Наблюдая за сегодняшними торгами на российском рынке, вспомнилась мне одна поговорка - "Смех без причины - признак дурачины". Когда на таком позитивном фоне так продают акции Сбера (в моменте было минус 2%) без видимой на то причины, то тут язык не поворачивается сказать, что это делает дурачина.

Нефть на максимумах за год, рубль укрепляется сегодня, S&P500 каждый день ставит все новые рекорды и тут такие продажи в Сбере, которые пока рынок не может переварить. А если вспомнить, что и в январе мы наблюдали мощное давление продавцов, то как-то все это совсем некрасиво выглядит. Вполне возможно, позже что-то не очень хорошее может всплыть наружу. @marketdumki

​​Помимо продаж на фондовом рынке, усилились продажи еще и на рынке российского госдолга (см. внизу). Доходности по ОФЗ на максимумах с апреля 2020 года (падение цены=рост доходности).

В пятницу состоится заседание ЦБ РФ. Судя по тому, как ведет себя долговой рынок, никто не воспринимает всерьез весьма странную рекомендацию МВФ понизить ставку на 50 бп в текущем году (https://yangx.top/markettwits/122733). ЦБ придется ужесточить риторику, учитывая разогнавшуюся инфляцию и последнее обострение отношений с Западом. @marketdumki

Вчерашняя возникшая из ниоткуда искра на российском рынке сегодня уже плавно переросла в пламя. А дальше будет пожар??? @marketdumki

​​Несколько дней подряд на российском рынке идут ничем необъяснимые продажи. Почему же это происходит? Учитывая, что цены на нефть и западные индексы пока продолжают расти, то первое что приходит на ум - это обострение отношений с Западом. Но смотря на график внизу, такая версия выглядит как-то не очень убедительно. Просто посмотрите сами!

На графике вообще невозможно понять, где индекс Мосбиржи, а где бразильский индекс Bovespa. Динамика за последние три месяца абсолютно одинаковая, прям как под копирку. В Бразилии вроде нет своего "Синьора Навального", а рынок ведет себя таким же образом как и в РФ. Интересно, не правда ли? По ходу дела, есть более глубинные причины для продаж. Есть у меня пару соображений на этот счет. Если посетит меня муза, то напишу об этом позже... 😉 @marketdumki

Funny! 😂👉 https://yangx.top/FINASCOP/3121

​​На рынке ОФЗ очередной красный день, продажи продолжаются. Доходность по 10-леткам пробила уровень 6.30 -6.32%, на котором ранее несколько раз появлялись покупки. Сегодня и этот рубеж сдали - 6.40% в моменте доходность по 10-летним ОФЗ. Похоже на то, что в пятницу на заседании ЦБ риторика Эльвиры Сахипзадовны будет весьма "ястребиной". Вполне возможно, будет сказано о том, что решение о повышении ставки на ближайших заседаниях уже лежит на столе. @marketdumki

Глава ЦБ РФ г-жа Набиуллина сегодня заявила о том, что цикл снижения ставки завершен. Именно об этом и кричал все последние дни рынок ОФЗ. Так что теперь можно констатировать следующий факт - кошмар "депозитчиков" завершен. Меньше чем сейчас уже не будут платить по вкладам в банках. А со временем ставки по депозитам начнут повышаться. @marketdumki

Несмотря на всю напряженность в отношениях между РФ и ЕС, никто не хочет отапливать свои дома дровами. Намного приятнее это делать газом. Эта реальность сегодня находит свое отражение на российском фондовом рынке, где в лидеры роста выбились акции Газпрома и Новатэка.

Европейцы как покупали российский газ, так и продолжат это делать в обозримом будущем. И никакие нынешние политические дрязги этому не угрожают. Все страхи насчет полного разрыва отношений очень сильно преувеличены, учитывая, что даже в самый разгар холодной войны страны западной Европы покупали газ у СССР. @marketdumki

США. Эпидемия ковида идет на спад. @marketdumki

14 февраля в США было выявлено 64 тыс новых случаев заражения ковидом. Это минимальные значения с октября 2020 года (см. график). Эпидемия явно идет на спад. Последние три месяца стабильно выявляли больше 100 тыс новых кейсов в день. На максимуме в январе было 300 тыс. Очевидно, что худшее уже позади. Вакцинация и количество переболевших уже не дадут распространяться ковиду с прежней скоростью (ранее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/2326).

Все большее количество людей в США возвращаются к нормальной жизни, начинают тратить деньги вне дома. И это неминуемо начнет оказывать повышательное давление на цены на разные товары и услуги. А инфляция - штука такая, она как джин, который долго сидел в бутылке, но потом в мгновение ока вырвался из бутылки, когда ее открыли. Сложно поверить, что колоссальные стимулирующие программы, которые реализуют страны G7 (https://yangx.top/markettwits/123342) не разгонят инфляцию. Даже самые изощренные статистические приемы не позволят утаить шило в мешке. И тогда уже ФРС придется начать потихоньку сворачивать работу печатного станка. Такое впечатление, что уже в ближайшие недели или максимум 2-3 месяца мы услышим первые высказывания на этот счет. Фондовые рынки явно будут не в восторге от этого. @marketdumki

​​Все последние дни и недели мы наблюдаем одну и ту же картину - цены на нефть растут, а рубль не спешит укрепляться. В принципе, ничего неожиданного не происходит. Еще в начале января писал о том, что даже нефть по 60$ не опустит доллар ниже 70 руб (https://yangx.top/MarketDumki/2281).

Да, можно конечно сказать, что геополитическая напряженность в отношениях РФ с Западом не позволила рублю укрепиться. Но если копнуть чуть глубже и посмотреть, например, на динамику мексиканского песо (экономика этой страны тоже сильно зависит от цен на нефть), то мы увидим интересную картину. Пара usd/mxn уже 3 месяца находится в боковом диапазоне (см. график внизу).

По сути, основное падение доллара произошло в первых числах ноября, когда и началась сильнейшая волна роста на всех рынках. Цены на нефть с ноября прибавили 40%, а вот песо больше не укрепляется, также как и рубль. Как же так? Везде кошмарят про то, как доллар обвалится из-за бешенной работы печатного станка, а он вот как-то не торопится этого делать. Похоже, что это идет стадия накопления доллара. А потом будет 🚀🚀 @marketdumki

Очень сильный выкуп провели по золоту, когда цена ушла ниже 1800$. Такое впечатление, что чьи-то стопы сняли. Для лонга - это плюс. Но самое главное, как всегда, это какая цена будет на закрытии американской сессии. @marketdumki

​​Растущая доходность по американским гособлигациям (см. внизу) все больше начинает поддавливать на разные типы рисковых активов. Сегодня даже S&P500 начал буксовать немного. По 10-летним Трежерис сейчас доходность 1.28%, а дивидендная доходность индекса S&P500 1.57%. Текущая диспозиция явно отличается от той, когда доходность по 10-леткам была 0.5%. Привлекательность акций постепенно улетучивается. @marketdumki

​​В итоге золото очень плохо закрыло день в американскую сессию. Ниже 1800$. Если же посмотреть на график, то видна одна очень неприятная вещь - "крест смерти" (50-дневная средняя пересекла сверху вниз 200-дневную среднюю). Произошло это впервые с лета 2018 года (см. график внизу). Тогда это привело почти к 20% коррекции по золоту. На 10% упали до образования креста смерти и на 10% после. Сейчас уже упали на 13% от максимума на уровне 2070$. Если проводить аналогию с 2018 годом, то еще процентов на десять могут укатать золотишко.

Но самое интересное, что золото стало тогда предвестником падения фондовых рынков по всему миру. Параллель с тем годом напрашивается сама собой. Тогда в 2018 году, как и сейчас (ранее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/2360), тоже активно росла доходность по американским гособлигациям. Золото продолжало снижаться, а фондовый рынок еще какое-то время продолжал расти. Но в четвертом квартале 2018 года произошел обвал на рынках. S&P500 упал тогда c максимумов на 20%, а Nasdaq на 25%. На всех остальных рынках понятное дело было то же самое.

Таким образом, рост доходностей по Трежерис вкупе с падением цен на золото является очень плохим сигналом для фондового рынка. В какой-то момент это приведет к весьма жесткой коррекции на рынке акций по всему миру. @marketdumki

Наташа - Поручик, а почему сегодня опять растет доллар ко многим валютам?

Ржевский - Доходность, Наташа, доходность!

Наташа - Что это? Что происходит?

Ржевский - Доходности растут-с!

Не судите строго! 🙏😊 @marketdumki

Интересно, что несмотря на снижение индексов, сегодня в США растут в цене акции двух крупнейших нефтяных мейджеров ExxonMobil и Chevron (на 1% и 2% соответственно). А вот российские нефтяники сегодня попали под жесткую раздачу, хотя "черное золото" уже забралось выше 64$ за баррель.

Непонятно пока, почему так вышло. То ли это техническая коррекция из-за того, что индекс Мосбиржи вернулся на исторические максимумы на уровне 3510 пунктов, то ли кто-то заметил течь на корабле и решил, что лучше первым покинуть баркас. @marketdumki

Уже не первый день серебро выглядит лучше золота. Обычное такое происходит, когда драгоценные металлы растут в цене. И серебро за счет меньшей ликвидности быстрее летит наверх.

Сейчас же ситуация иная. Золото находится под сильным давлением, а в серебре чувствуется какая-то покупка. По идее, когда продажи в золоте прекратятся, в серебре может произойти сильный выброс наверх. @marketdumki

Вот никак не могу понять, зачем будут проводиться торги на Московской Бирже в эту субботу? В пятницу российский рынок работает в обычном режиме и в понедельник будет работать несмотря на то, что в стране официальный выходной.

Какой смысл тогда в торгах в субботу, когда все мировые рынки будут закрыты? Не вижу какого-то рационального зерна в этом. Цены на большинство инструментов будут стоять во флэте целый день. Обороты будут мизерные. И только в каких-то супер неликвидах может быть попытка пампа. И зачем такой торговый день нужен??? 🤷‍♂️ @marketdumki

Цены на медь на максимумах с 2011 года. До исторических максимумов осталось чуть более 10%. С низов марта 2020 года медь уже удвоилась в цене. @marketdumki