​​В результате того, что нефтяные котировки снизились гораздо сильнее чем российский рубль, цена на нефть, выраженная в рублях, опустилась до 2600 руб. При таких низких значениях этого показателя, пояса придется затянуть не только населению, но даже и нефтяным компаниям, которые последние годы платили жирные дивиденды во многом благодаря тому, что нефть в рублях стабильно держалась выше 4000 руб за баррель. Жирка теперь лишнего будет не так много, чтобы платить высокие дивиденды. Поэтому мы и увидели сегодня почти 20% снижение в основных нефтяных бумагах на российском рынке. @marketdumki

​​Перед кровавым понедельником на рынке нефти соотношение лонгов и шортов было 10 к 1 у физиков на московской бирже (см. здесь https://yangx.top/MarketDumki/1646). Во вторник многим поставили маржин кол и принудительно закрыли их длинные позиции. Количество лонгов у физиков сократилось на 350 тыс контрактов, т.е. больше чем наполовину (см. таблицу внизу). Мало того, еще и выросло количество шортов. Ненамного выросло, но тем не менее показательный момент. Такое впечатление, что худшее, что могло произойти с нефтью уже произошло. Дамбу, которую сдерживал ОПЕК с РФ в течение трех лет, наконец-то прорвало. 30% снижение за день мы уже видели. Вряд ли больше увидим такое. Правда смущает, что минимум 2016 года на уровне 28$ не был переставлен. Может еще и будет более спокойная попытка туда завести цену. Посмотрим, пока сложно сказать, по какому сценарию будут развиваться события. @marketdumki

Вчера в Ухани, где и зародился первоначально коронавирус, закрыли последний временный госпиталь для лечения заболевших. Отличная новость, которая вселяет определенный оптимизм. Если китайские власти закрывают все временные госпиталя, значит они точно уверены в том, что никакой второй волны заболеваний не будет. И это не может не радовать.

Китайцы потихоньку возвращается к нормальной жизни, чего нельзя сказать о Европе и США, где АД только начинается. И учитывая, что на Западе не смогут принять такие драконовские меры по сдерживанию коронавируса как в Китае, эта история может там растянуться и не на два месяца. И пока, как в Италии, везде будут закрываться города и заводы, китайцы же наоборот полностью восстановят свое производство. И смогут снабжать Европу и США всем необходимым.

М-да....Интересный расклад может получиться. Неужели Китай в конечном счете станет бенефициаром этой истории? Невольно разные конспирологические мысли лезут в голову. @marketdumki

А вот и пазл кажется сложился

Наблюдая за текущими котировками акций российских нефтегазовых компаний, как тут не вспомнить про прямо таки мистические продажи в январе в акциях Сургутнефтегаза и Новатэка. Я даже один из постов тогда назвал "Новатэк, Сургут... К чему бы это?" Видно же было, что идут продажи от очень крупных и хорошо информированных инвесторов.

Помните как в Сургуте выше 50 руб вдруг пошли резкие броски в рынок (https://yangx.top/MarketDumki/1529)? На форумах в интернете и в телеграм каналах тогда еще писали, что это неуклюжий продавец случайно обвалил котировки ( подробнее про это https://yangx.top/MarketDumki/1544). А теперь акции Сургута стоят 30 руб. Нефть торгуется по 35$ и соглашение ОПЕК+ развалено. Вот и думайте, случайно тогда продавали акции Сургута и Новатэка или же нет. Китайцы закрыли свои города и заводы во второй половине января. Значит уже тогда было понятно, что образовалась огромная яма спроса на нефть. Вполне вероятно, что в тот момент некоторые знающие люди поняли, что соглашение ОПЕК+ прекратит свое существование. @marketdumki

Итак, ЦБ РФ вышел на рынок. Вчера было продано валюты на 3.6 млрд рублей. Во время торговых сессий видно, как на определенных уровнях появляются продажи. Объективно говоря, такие маленькие интервенции не смогут изменить тренд на ослабление рубля. Напомню, что когда рубль укреплялся, ЦБ скупал каждый день валюту на 10 -15 млрд рублей. Т.е. видно сейчас, что регулятор очень неохотно отдает валюту. И это правильно.

Лучше дать рублю быстрее ослабнуть, чем делать как в 2008 году, когда его долго держали, потратили почти половину ЗВР, а девальвация все равно состоялось. И пока держали курс, экономика просто встала. Все население стало заниматься валютными спекуляциями. Да что там население, директора целых предприятий это делали со своей рублевой выручкой. Так что в такие критические моменты скорее лучше дать рублю быстрее ослабнуть, а потом уже регулятору занять более жесткую позицию. В этом плане лучше получить быстрый шок, чем постоянные ожидания девальвации рубля. @marketdumki

Вернемся опять к "тому чего нет, и про что через пару недель даже никто и не вспомнит". Также же ведь писали большинство экспертов и биржевых аналитиков про коронавирус в конце января и начале февраля? Сейчас многие из них пересматривают свои стратегии, т.к. оказывается коронавирус все-таки есть. Ладно, оставим это на их совести.

Важно сейчас понять, когда же эта история закончится. И вот наконец-то вчера я увидел свет в конце тоннеля. Если помните, с самого начала я забил тревогу, что история с коронавирусом очень серьезная и она может оправить рынки в нокаут. Маяком для меня послужили решительные действия китайских властей, которые начали закрывать города миллионники (https://yangx.top/MarketDumki/1583). Просто так на такие меры не идут.

И вот сейчас опять же действия китайских властей по закрытию всех временных госпиталей в Ухани сигнализируют о том, что худшее уже позади. Это не может не вселять оптимизм. На такое невозможно было пойти без четкого понимания того, что эпидемия вновь не возобновится. Т.е. в итоге где-то 2 месяца просидели китайцы по домам. Поэтому очень похож на правду прогноз ведущего вирусолога КНР, что конец пандемии придется на конец июня (https://yangx.top/markettwits/71185). Сейчас европейцы и американцы напрягутся и примут предупредительные меры. США уже закрыли авиасообщение с Европой. И много чего еще другого сделают. Пример Китая показывает, что коронавирус - это серьезно, но все-таки, слава богу, не такой ужас типа радиационного заражения.

Применительно к фондовым рынкам, надо четко понимать, что расти они начнут не когда по телевизору объявят, что эпидемия коронавируса полностью ушла, а гораздо раньше. Вчера ВОЗ наконец-то объявил это пандемией. Но большинство рынков и акций уже упали на 25-50%. Т.е. очень многое, если не всё, уже заложено в цены активов. Паниковать на рынке надо было раньше. А сейчас надо пользоваться моментом и большими скидками. @marketdumki

Так интересно наблюдать за тем, как действует ЕЦБ во время нынешнего обвала на рынках. В отличие от ФРС, Банка Канады, Банка Англии, которые экстренно снизили ставку на 50 бп, у ЕЦБ такой опции просто нет. Ставки и так уже давно нулевые, а депозитная так вообще минус 0.5%. Уникальная ситуация. Центральный банк лишился своего самого главного инструмента влияния на экономику. Сегодняшнее увеличение объема QE (https://yangx.top/markettwits/71232) объективно не сможет улучшить состояние европейской экономики.

Поэтому уже не первый месяц глава ЕЦБ г-жа Лагард умоляет правительства европейских стран принять мощные стимулирующие программы. Т.е. она признает, что на ЕЦБ рассчитывать не приходится. Но немцы по-прежнему сохраняют олимпийское спокойствие и не торопятся стимулировать свою экономику. Хотя кто, как не они, учитывая соотношение госдолга к ВВП, могут себе это позволить. Такая вот любопытная история. Думаю, что основные разногласия внутри Еврозоны еще впереди. @marketdumki

ОЧЕНЬ ВСЁ ПОХОЖЕ на ФИНАЛЬНУЮ КАСТРАЦИЮ НА РЫНКАХ!!!

Вчера уже писал, что появился свет в конце тоннеля в истории с коронавирусом (https://yangx.top/MarketDumki/1658). Имею в виду закрытие всех временных госпиталей в Ухани. Для меня это абсолютно четкий сигнал, что худшее уже позади. А тут еще и Apple открыл все свои магазины в Китае (https://yangx.top/markettwits/71316). Появляется все больше подтверждений тому, что пандемия коронавируса закончилась в КНР. Т.е. известно теперь, что и как надо делать, чтобы победить эту заразу. Да, в Европе и в США распространение коронавируса только набирает обороты, но понятно теперь как с этим бороться.

Экономические последствия будут очень тяжелые, но рынок очень многое, если не все, уже дисконтировал. S&P упал на 30% меньше чем за месяц. Шутки что ли? Нет. Рынок живет будущим и его нынешнее падение подразумевает, что в США начнется рецессия. И экономисты и статисты ее зафиксируют скажем через полгода. Но цены на рынке уже будут не такими низкими. Паниковать на рынке из-за коронавируса надо было в феврале, сейчас уже поздно это делать. Сейчас лучше покупать... @marketdumki

Интересно, что американский рынок акций падает последние три недели даже покруче чем в кризис 2008 года. А вот про российский рынок такого не скажешь. Да, падает сильно, но нет того хаоса как осенью 2008 года, когда даже рынок закрывали на пару дней.

Мне кажется, это связано с тем, что западного капитала стало гораздо меньше на российском рынке. И вдобавок к этому часть капитала российских олигархов теперь размещена в РФ. Вообще, я должен отметить, что российская финансовая система существенно повзрослела за последнее десятилетие. И как это не странно будет звучать, но западные санкции от 2014 года этому очень сильно поспособствовали. @marketdumki

Забавная ситуация сейчас - опять планка на фьючерсе на SP500. Но в этот раз уже наверх. В моменте 5% прибавляет фьючерс. Очень сомнительно, что сегодня будет еще одна планка вниз. Вчера было самое масштабное падение на рынке с 1987 года! Минус 10% за день! Рынок упал почти на 1000 пунктов всего за 4 недели. С 3392 пункта до 2397 пунтков. Снижение ровно на 30% за три недели. Очень много. Обязательно должен быть релиф на рынке в ближайшие дни и недели!

P.S. Вчера самый распространенный вопрос в личку был такой - Что означает финальная кастрация? Отвечаю - это то, что вы вчера видели на американском рынке! @marketdumki

+9% ЗАКРЫТИЕ по S&P500!!! Ну как вам? Огонь? Поэтому и писал сегодня, что надо не паниковать, а ПОКУПАТЬ!!! Let's get the city on fire! 🔥🔥🔥💥💥💥💥🍾🍾🍾🍾

Итак, мы стали свидетелями самого стремительного 30% падения американского рынка за всю историю. Много у меня разных мыслей по этому поводу. Потом может часть из них опишу. Но сейчас просто вспомнил как в декабре месяце в одном из постов (https://yangx.top/MarketDumki/1477 ) я написал следующее -

Такое ощущение, что у Трампа будет не очень хороший конец в политике. Либо вообще проиграет выборы, либо же именно при нем и случится один из самых сильных крахов на фондовом рынке за всю историю. И потом его фамилия будет стойко ассоциироваться с этим биржевым крахом. Такое поведение как у Трампа обычно никого не доводит до добра

Это было написано в ответ на этот твит Трампа - "мне никогда не наскучит вам сообщать о новых максимумах на рынке и мы никогда не устанем побеждать!" Посыл мой заключался в том, что нельзя себя так нахваливать, когда речь идет о фондовом рынке. Рынок этого не прощает. И это касается даже президента США. Про выборы пока говорить не будем, но один из самых мощных обвалов случился именно при Трампе. Такая вот любопытная история. @marketdumki

В продолжение предыдущего поста (https://yangx.top/MarketDumki/1666) о том, как самовосхваление Трампа по поводу непрерывного роста рынка сыграло с ним злую шутку. Рынок действительно упал именно при нем. Это уже факт. А посмотрите еще, как растет вероятность победы демократов на президентских выборах в ноябре 2020 года! Она уже составляет 57% вместо 42% в начале февраля (см. здесь https://yangx.top/markettwits/71609).

Понятно, что Трамп не виноват в появлении коронавируса. Но почему-то жизнь так устроена, что когда ты слишком сильно самого себя нахваливаешь, что-то обязательно происходит с тобой неприятное. Так произошло и с Трампом. @marketdumki

Одно безумие сменило другое

Отовсюду можно услышать, какое безумие происходит сейчас на рынках. Да действительно, упали очень быстро и стремительно. Но во многом это еще и расплата за прошлый год. По мне так похожее, но чуть меньшего размера безумие происходило в 2019 году. Статистика весь прошлый год ухудшалась, промышленность во всем мире вошла в рецессию, рост ВВП во многих стран резко замедлялся, где-то уже были нулевые темпы роста. А как рынки на это реагировали? Непрерывно росли, игнорируя любой негатив! Разве не так было? Именно так и было, но всех это устраивало. Что не купишь, все росло. Халява всем нравилась. Да что там говорить про прошлый год. А что за безумие происходило на рынках в первой половине февраля этого года? У меня просто в голове не укладывалось то, что я видел на рынке. Мне казалось, что я наблюдаю трансляцию из сумасшедшего дома. Тогда один из постов я и назвал "Палата №6".

Но жизнь так устроена, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Если бы рынок не рос так агрессивно в прошлом году, то и падение сейчас не было бы таким жестоким. Сначала маятник сильно качнулся в одну сторону, а сейчас в другую. И все получилось, как описывал Джесси Ливермор - "На бычьем рынке большинство зарабатывает деньги, но у большинства эта прибыль так и останется на бумаге". Таргеты по акциям и индексам поднимались все выше и выше, и жадность не знала предела. А потом пришел COVID 2019, которого никто не испугался, и он вызывал такую легкую иронию у тех, кто жаждал продолжения банкета на рынке. Все четко вышло как в той притче о волках и пастушке, о которой писал за неделю до начала обвала (см. здесь https://yangx.top/MarketDumki/1589). Бычий рынок, который все эти годы держался исключительно на печатном станке ведущих центробанков, лишил инвесторов чувства опасности. Само понятие "риск" было просто умножено на ноль. Поэтому сейчас мы и имеем на рынках, то что имеем. И чему же теперь тут удивляться? @marketdumki

​​Последние несколько дней идут сильный продажи итальянских гособлигаций. Доходность по 10-летке выросла на 1 процентный пункт и теперь составляет 2.20%, вместо 1.20% на прошлой неделе. И что самое интересное, похожая динамика наблюдается в немецких и французских гособлигациях. Учитывая всю тяжесть ситуации, в какой-то момент может встать вопрос о платежеспособности Италии, где госдолг превышает 130% от ВВП. Такое впечатление, что еврозоне присутствует кризис ликвидности. Если ЕЦБ не проявит решительность, как это сделала ФРС накануне, то это может перерасти в пожар, который опять поднимет разговоры о целостности Еврозоны. @marketdumki

А ведь могут и закрыть биржи...

Судя по всему, поторопился я, назвав падение на прошлой неделе финальной кастрацией. Да, потом был очень сильный отскок, но ситуация пока не может улучшиться. И дело уже даже не в рынке акций. Мировая экономика разрушается. Нет не замедляется, не снижается, а именно разрушается. Карантин вводится повсеместно, границы закрываются. Толпы людей останутся сейчас без работы. Никто не знает, когда они выйдут снова на работу.

Если ничего не поменяется в ближайшие дни, то может встать вопрос ребром - А не пора ли закрывать биржи на некоторое время? Просто возьмут и объявят банковские каникулы. Было такое уже в 2001 году после террористической атаки на башни близнецы в Нью-Йорке. Где гарантии, что сейчас не пойдут на такие же меры? В мире бушует пандемия. Это форс мажор, и быть может все что угодно. Поэтому надо иметь это в виду и учитывать в своей торговле. Ситуация абсолютно уникальная. Мы вступили на терра инкогнито. @marketdumki

Нефтяной Покер

Ценовые войны на рынке нефти все больше мне напоминают игру в покер. Пошел сплошной блеф. Вчера столько всякой бравады можно было услышать от саудитов. Больше всего мне понравилось высказывание представителя SaudiAramco, что цена на уровне 30$ им очень комфортна (https://yangx.top/markettwits/71690). Кроме смеха это конечно ничего вызвать не может.

В течение трех лет саудиты делали все возможное и невозможное, чтобы удерживать цену выше 50$ и тут вдруг нефть по 30$ им стала комфортна. Ну как в это можно поверить? Чистой воды блеф. Учитывая, что саудиты не идут на девальвацию своего риала, который жестко привязан к доллару, ЗВР и дальше продолжат таять как снег по весне. Формально они могут начать занимать деньги на рынке, выпуская облигации. Но долг, есть долг. По нему надо платить проценты и т.д. А сейчас так вообще непонятно, что происходит с ликвидностью на мировых рынках. Еще и не факт, что можно будет разместиться под низкий процент.

Конечно же, саудиты страдают от таких цен на нефть. И пытаются с помощью угрозы о заливании всего рынка своей дешевой нефтью, заставить РФ вернуться за стол переговоров и пойти на дополнительное сокращение добычи. В январе я недаром в одном из постов обращал внимание на размеры ЗВР двух стран, и что в какой-то момент это станет одним из важнейших аргументов во время будущих ценовых войн на нефтяном рынке (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/1518). Прошло всего два месяца и этот вопрос как никогда теперь актуален.

Рано ли поздно РФ и СА сядут опять за стол переговоров. Но весь вопрос в том, кто в какой форме будет находиться к этому моменту, и у кого какие карты будут на руках. Я бы не стал кидаться громкими фразами как РФ сама себе выстрелила в ногу, отказавшись от дополнительного сокращения добычи. Ситуация на нефтяном рынке действительно очень сложная. Предложение на рынке нефти и так было очень большое, а спрос просто катастрофически рухнул из-за коронавируса. @marketdumki