Очень интересное высказывание сделал в четверг глава ЦБ Канады о том, что едва ли следует ожидать возврата к эпохе нулевых ставок, которая продолжалась с 2008 по 2022 год (https://yangx.top/markettwits/256355)
Фактически он признал то, что и так было понятно - развитые страны вошли в эпоху повышенной инфляции. Едва ли получится избежать возникновения второй инфляционной волны. Весь вопрос лишь в том, когда она начнется. Раньше или позже? Я пока склоняюсь к тому, что позже. Сначала рецессия и дальнейшее снижение инфляции.
И только потом, когда центральным банкам нужно будет останавливать спад в экономике с помощью новых денежных вливаний, сформируются все условия для новой инфляционной волны (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4230). Рынки же будет очень прилично колбасить в этот период. Впереди очень ухабистая дорога. @marketdumki
Фактически он признал то, что и так было понятно - развитые страны вошли в эпоху повышенной инфляции. Едва ли получится избежать возникновения второй инфляционной волны. Весь вопрос лишь в том, когда она начнется. Раньше или позже? Я пока склоняюсь к тому, что позже. Сначала рецессия и дальнейшее снижение инфляции.
И только потом, когда центральным банкам нужно будет останавливать спад в экономике с помощью новых денежных вливаний, сформируются все условия для новой инфляционной волны (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4230). Рынки же будет очень прилично колбасить в этот период. Впереди очень ухабистая дорога. @marketdumki
Индекс российских гособлигаций (RGBI) по итогам недели резко снизился на ожиданиях более жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ (https://yangx.top/markettwits/256278). Если ранее консенсус был, что уже через несколько месяцев регулятор понизит ставку, то на этой неделе эти ожидания улетучились. И индекс RGBI перешел к снижению, которое по хорошему счету должно было произойти еще в августе после резкого поднятия ставки сразу на 350 бп (https://yangx.top/MarketDumki/4278).
На срочном рынке есть квартальный фьючерс на индекс RGBI. Текущий декабрьский фьюч RBZ3. Но отыграть в нем ничего нельзя т.к. там просто нет ликвидности. Так и хочется спросить - "Мосбиржа, где объемы???". За сегодняшний день наторговали аж 2.6 млн руб. Мог бы быть хороший торговый инструмент, но, к сожалению, там нет тех самых объемов. @marketdumki
На срочном рынке есть квартальный фьючерс на индекс RGBI. Текущий декабрьский фьюч RBZ3. Но отыграть в нем ничего нельзя т.к. там просто нет ликвидности. Так и хочется спросить - "Мосбиржа, где объемы???". За сегодняшний день наторговали аж 2.6 млн руб. Мог бы быть хороший торговый инструмент, но, к сожалению, там нет тех самых объемов. @marketdumki
Доллар в моменте опустился до 96.3 руб.
Как думаете, увидим ли доллар по 100 руб в сентябре? (именно в сентябре, а не вообще!)
Как думаете, увидим ли доллар по 100 руб в сентябре? (именно в сентябре, а не вообще!)
Anonymous Poll
25%
Да, увидим
59%
Нет, не увидим
16%
Без понятия
При ценах выше 90$ за баррель нефти марки Brent курс доллара на уровне 95 руб выглядит всё более переоцененным. Понятно, что российская нефть продается с дисконтом, но все равно текущее соотношение цен на нефть и курса рубля уже выглядит более чем приемлемым для наполнения бюджета. Такими темпами он и правда в какой-то момент может стать бездефицитным (https://yangx.top/markettwits/256758), если текущая диспозиция сохранится на месяц- другой. @marketdumki
По данным ОПЕК в 4-ом квартале ожидается самый большой более чем за 12 лет дефицит на рынке нефти, который оценивается в 3 млн баррелей в сутки. Произойдет это из-за сильного сокращения добычи нефти Саудовской Аравией и РФ в рамках их договоренностей по недопущению низких цен на "черное золото".
Теперь понятно, почему западные страны ничего не говорят о превышении потолка цен на уровне 60$, которые они установили на российскую нефть в рамках санкционного пакета. (https://yangx.top/markettwits/256124). Сейчас просто не до этого. Любое дополнительное сокращение поставок нефти взвинтит цены выше 100$. Поэтому про потолок пришлось забыть.
Но американцы не были бы американцами, если бы они просто сидели и молча за этим наблюдали, сложа руки. Им сейчас невыгодны высокие цены на нефть, т.к. они борются с инфляцией. И чтобы она не росла, пришлось пойти на переговоры с Ираном и дать тому возможность больше продавать своей нефти, тем самым сокращая ее дефицит на мировом рынке. И абсолютно неважно, что Иран сам находится под американскими санкциями. Ведь санкции и сделаны для того, чтобы у США было больше маневра для извлечения наибольшей прибыли в любой ситуации. Политика кнута и пряника. Ничего нового здесь нет. @marketdumki
Теперь понятно, почему западные страны ничего не говорят о превышении потолка цен на уровне 60$, которые они установили на российскую нефть в рамках санкционного пакета. (https://yangx.top/markettwits/256124). Сейчас просто не до этого. Любое дополнительное сокращение поставок нефти взвинтит цены выше 100$. Поэтому про потолок пришлось забыть.
Но американцы не были бы американцами, если бы они просто сидели и молча за этим наблюдали, сложа руки. Им сейчас невыгодны высокие цены на нефть, т.к. они борются с инфляцией. И чтобы она не росла, пришлось пойти на переговоры с Ираном и дать тому возможность больше продавать своей нефти, тем самым сокращая ее дефицит на мировом рынке. И абсолютно неважно, что Иран сам находится под американскими санкциями. Ведь санкции и сделаны для того, чтобы у США было больше маневра для извлечения наибольшей прибыли в любой ситуации. Политика кнута и пряника. Ничего нового здесь нет. @marketdumki
Международное энергетическое агентство подтверждает прогноз ОПЕК о существенном дефиците на рынке нефти в 4-ом квартале. (https://yangx.top/markettwits/256989)
Цена на нефть марки Brent закрепилась выше 90$ за баррель. В мае-июне средняя цена была примерно на уровне 75$. Рост на 20%, конечно же, неминуемо окажет влияние на инфляцию в развитых странах, с которой местные регуляторы активно борются последние 1.5 года.
На данный момент можно констатировать, что согласованные действия Саудовской Аравии и РФ принесли желаемый для этих стран эффект. На рынке есть дефицит нефти, и в таких условиях цены пошли в рост. И пока соглашение между двумя странами о добровольном сокращении добычи работает, сложно представить, что может уронить цены на нефть до уровней около 75$ за баррель, которые были в мае-июне текущего года. В таких условиях только приличный экономический спад в США и Европе способен вернуть туда цены. Но это, наверно, уже будет в следующем году. @marketdumki
Цена на нефть марки Brent закрепилась выше 90$ за баррель. В мае-июне средняя цена была примерно на уровне 75$. Рост на 20%, конечно же, неминуемо окажет влияние на инфляцию в развитых странах, с которой местные регуляторы активно борются последние 1.5 года.
На данный момент можно констатировать, что согласованные действия Саудовской Аравии и РФ принесли желаемый для этих стран эффект. На рынке есть дефицит нефти, и в таких условиях цены пошли в рост. И пока соглашение между двумя странами о добровольном сокращении добычи работает, сложно представить, что может уронить цены на нефть до уровней около 75$ за баррель, которые были в мае-июне текущего года. В таких условиях только приличный экономический спад в США и Европе способен вернуть туда цены. Но это, наверно, уже будет в следующем году. @marketdumki
Forwarded from MarketTwits
В одном из предыдущих постов отмечал, что тренд на рост безработицы, скорее всего, уже начался в США (https://yangx.top/MarketDumki/4311).
Очень интересно будет посмотреть на цифры за сентябрь. Если зарождающийся тренд подтвердится, то это способно будет привести к переоценке фондового рынка вниз на 10-15%. @marketdumki
Очень интересно будет посмотреть на цифры за сентябрь. Если зарождающийся тренд подтвердится, то это способно будет привести к переоценке фондового рынка вниз на 10-15%. @marketdumki
Как вам сегодняшний DUMP во втором и третьем эшелоне?
Anonymous Poll
55%
Всё логично, ничего другого ждать и не приходилось
9%
Нахожусь в шоке, т.к. по многим позициям приличный минус
36%
Не знаю, что такое DUMP, и при чем тут эшелоны?
Можно что угодно говорить, но по факту американские гособлигации перестали быть безопасным местом для вложения валютных резервов стран, которые не входят в так называемый "коллективный Запад". И дело здесь вовсе не в доходностях по ним.
После заморозки российских активов другие страны прекрасно понимают, что любые разногласия с США могут в конечном счете привести к блокировке и их вложений в Трежерис. Действия Китая и Саудовской Аравии говорят именно о такого рода опасениях. Обе эти страны активно сокращают свою долю в американском госдолге (https://yangx.top/markettwits/257434).
Саудиты же могли в 2022 году нарастить вложения в Трежерис, когда деньги буквально текли рекой в королевство благодаря высоким ценам на нефть, которые обеспечили рост ВВП на 8.7%. Но они этого не сделали. Китайцы тоже, учитывая нынешние отношения с США, едва ли будут вновь наращивать свои инвестиции в Трежерис.
Таким образом, круг потенциальных внешних покупателей американского Госдолга уже существенно сократился и продолжит сокращаться. Всё это в какой-то момент приведет к тому, что ФРС вновь придется начать масштабную скупку гособлигаций для финансирования правительства. И это неминуемо приведет ко второй масштабной инфляционной волне (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4230).
Пока какой-то запас прочности еще сохраняется у американской банковской системы для финансирования госдолга. Но этот запас небесконечен. И ФРС это прекрасно понимает. Поэтому регулятор и пытается проводить сейчас максимально жесткую денежно-кредитную политику, чтобы как можно сильнее задавить инфляцию, перед тем как вновь придется включить печатный станок. @marketdumki
После заморозки российских активов другие страны прекрасно понимают, что любые разногласия с США могут в конечном счете привести к блокировке и их вложений в Трежерис. Действия Китая и Саудовской Аравии говорят именно о такого рода опасениях. Обе эти страны активно сокращают свою долю в американском госдолге (https://yangx.top/markettwits/257434).
Саудиты же могли в 2022 году нарастить вложения в Трежерис, когда деньги буквально текли рекой в королевство благодаря высоким ценам на нефть, которые обеспечили рост ВВП на 8.7%. Но они этого не сделали. Китайцы тоже, учитывая нынешние отношения с США, едва ли будут вновь наращивать свои инвестиции в Трежерис.
Таким образом, круг потенциальных внешних покупателей американского Госдолга уже существенно сократился и продолжит сокращаться. Всё это в какой-то момент приведет к тому, что ФРС вновь придется начать масштабную скупку гособлигаций для финансирования правительства. И это неминуемо приведет ко второй масштабной инфляционной волне (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4230).
Пока какой-то запас прочности еще сохраняется у американской банковской системы для финансирования госдолга. Но этот запас небесконечен. И ФРС это прекрасно понимает. Поэтому регулятор и пытается проводить сейчас максимально жесткую денежно-кредитную политику, чтобы как можно сильнее задавить инфляцию, перед тем как вновь придется включить печатный станок. @marketdumki
Telegram
MarketTwits
⚠️🇸🇦🇺🇸#бонды #сша #cot #саравия #дедолларизация
С.Аравия продолжает разгружаться в госбондах США - снизила объем вложений на 40% с пика в 2020гг — BofA
С.Аравия продолжает разгружаться в госбондах США - снизила объем вложений на 40% с пика в 2020гг — BofA
Премьер министр Канады Г-н Трюдо обвиняет местных ритейлеров в том, что они извлекают рекордные прибыли, когда простые канадцы борются за то, чтобы прокормить свои семьи. И если ритейлеры не предоставят план, как остановить рост цен на продукты, то правительство предпримет меры вплоть до повышения налогов (https://www.ctvnews.ca/politics/trudeau-calls-on-major-grocers-to-stabilize-food-prices-drawing-industry-pushback-1.6561994).
На самом деле премьер-министру Канады желательно было бы обратиться к президенту РБ Лукашенко за советом, как правильно надо бороться с ростом цен на продукты. Как тут не вспомнить его инновационный метод! Нужно же просто взять и запретить рост цен с сегодняшнего дня! Именно с сегодняшнего, а не с завтрашнего, чтобы не успели накрутить еще! (см. видео https://yangx.top/MarketDumki/3678).
Но боюсь, что из-за санкций г-н Трюдо не сможет обратиться к г-ну Лукашенко. Ну что ж, тем хуже для него! 😉. @marketdumki
На самом деле премьер-министру Канады желательно было бы обратиться к президенту РБ Лукашенко за советом, как правильно надо бороться с ростом цен на продукты. Как тут не вспомнить его инновационный метод! Нужно же просто взять и запретить рост цен с сегодняшнего дня! Именно с сегодняшнего, а не с завтрашнего, чтобы не успели накрутить еще! (см. видео https://yangx.top/MarketDumki/3678).
Но боюсь, что из-за санкций г-н Трюдо не сможет обратиться к г-ну Лукашенко. Ну что ж, тем хуже для него! 😉. @marketdumki
CTVNews
Trudeau calls on major grocers to stabilize food prices, drawing industry pushback
The federal government is demanding major Canadian grocers come up with a plan to stabilize prices, drawing pushback from the food industry.
Конечно, в условиях сильного давления на курс индийской рупии местные власти никак не могут дать добро на то, чтобы российская сторона конвертировала свои "зависшие" рупии в доллары. Это просто взорвало бы внутренний валютный рынок в Индии. Так что зависшим рупиям надо искать какое-то другое применение.
Кстати, говорят, что в Индии хорошие IT-шники, а в РФ как раз наблюдается дефицит таких сотрудников. Теоретически российские компании могли бы оттуда нанимать на удалёнку сотрудников из этой области и платить им зарплату как раз "зависшими" рупиями.
Не знаю, правда, насколько это реально осуществимо. Но частично это помогло бы решить сразу несколько проблем - уменьшить дефицит кадров в области IT и соответственно снизить повышательное давление на зарплаты в этом секторе, а также уменьшить на счетах количество зависших рупий, которые накопились там в счет оплаты за российскую нефть. @marketdumki
Кстати, говорят, что в Индии хорошие IT-шники, а в РФ как раз наблюдается дефицит таких сотрудников. Теоретически российские компании могли бы оттуда нанимать на удалёнку сотрудников из этой области и платить им зарплату как раз "зависшими" рупиями.
Не знаю, правда, насколько это реально осуществимо. Но частично это помогло бы решить сразу несколько проблем - уменьшить дефицит кадров в области IT и соответственно снизить повышательное давление на зарплаты в этом секторе, а также уменьшить на счетах количество зависших рупий, которые накопились там в счет оплаты за российскую нефть. @marketdumki
Telegram
MarketTwits
❗️🇮🇳#INR #fx #индия #интервенции
ЦБ Индии, возможно, продает доллары, чтобы не допустить падения рупии до рекордно низкого уровня - трейдеры — RTRS
ЦБ Индии, возможно, продает доллары, чтобы не допустить падения рупии до рекордно низкого уровня - трейдеры — RTRS
А сколько было "ГУРУ", которые в 20-21 году готовились к иксам, покупая "Галю" по 30-40-50$ за акцию... Где они теперь? 🤔 @marketdumki
Telegram
MarketTwits
⚠️🇺🇸#SPCE
Галя, Галя, Галечка....
Галя, Галя, Галечка....
Интересное наблюдение на тему "мягкой посадки" американской экономики. @marketdumki
Telegram
MarketTwits
⚠️🇺🇸#рецессия #сша #история
Заголовки, упоминающие о "мягкой посадке", наиболее распространены перед рецессиями
Заголовки, упоминающие о "мягкой посадке", наиболее распространены перед рецессиями
Как вы думаете, что будет на этот раз с американской экономикой по итогам цикла ужесточения ДКП?
Anonymous Poll
14%
Мягкая посадка
57%
Рецессия
22%
Сложно сказать
7%
Не понимаю суть вопроса
Индекс Мосбиржи опустился до 3030 пунктов. С недавних максимумов снижение составляет уже около 8%. Все последние дни постоянно твердил в приватном канале, где пишу о своей среднесрочной торговле на рынке, что рост на рынке выглядит завершенным, и впереди намечается коррекция.
Почему же снижается рынок? Исчез главный драйвер роста всех последних месяцев, а именно, остановилось снижение курса рубля. А также резко выросли процентные ставки по рублям. Одно дело ставка ЦБ 7.5%, и другое дело нынешняя 13%. На этом уровне доходность по ОФЗ стала привлекательнее, чем дивидендная доходность большинства акций. И главное с гораздо меньшим риском.
Ну и плюс еще рынок был слишком перегрет после семи месяцев непрерывного роста. Пампы всяких неликвидов во втором и третьем эшелоне, как правило, свидетельствуют о том, что рост рынка находится на излете, о чем опять же писал в приватном канале.
Как мне кажется, торопиться с покупкой пока не следует. Хотелось бы увидеть что-то наподобие панических продаж на рынке. Пока их нет. @marketdumki
Почему же снижается рынок? Исчез главный драйвер роста всех последних месяцев, а именно, остановилось снижение курса рубля. А также резко выросли процентные ставки по рублям. Одно дело ставка ЦБ 7.5%, и другое дело нынешняя 13%. На этом уровне доходность по ОФЗ стала привлекательнее, чем дивидендная доходность большинства акций. И главное с гораздо меньшим риском.
Ну и плюс еще рынок был слишком перегрет после семи месяцев непрерывного роста. Пампы всяких неликвидов во втором и третьем эшелоне, как правило, свидетельствуют о том, что рост рынка находится на излете, о чем опять же писал в приватном канале.
Как мне кажется, торопиться с покупкой пока не следует. Хотелось бы увидеть что-то наподобие панических продаж на рынке. Пока их нет. @marketdumki
Если при Трампе торговая война с Китаем шла очень громко и была темой номер один, то при Байдене она, по факту, продолжается, просто протекает не так ярко. Объективно Байден не такая колоритная фигура как Трамп. Но суть американо-китайский отношений от этого никак не изменилась.
США ограничивает доступ КНР к чипам. И вот теперь в ответ на американские ограничения, Китай перестает продавать Западу галлий и германий. Это два редкоземельных металла, которые используются при производстве тех самых чипов, которые нельзя поставлять в КНР. Такая вот петрушка. И ведь это только начало...
Процесс фрагментация мировой экономики будет набирать обороты. Чем это чревато уже объяснили МВФ и ЕЦБ (https://yangx.top/markettwits/237930). Но разве эти предупреждения кого-то остановят? На кону стоит вопрос о глобальном доминировании, поэтому за ценой в таком вопросе никто не постоит. @marketdumki
США ограничивает доступ КНР к чипам. И вот теперь в ответ на американские ограничения, Китай перестает продавать Западу галлий и германий. Это два редкоземельных металла, которые используются при производстве тех самых чипов, которые нельзя поставлять в КНР. Такая вот петрушка. И ведь это только начало...
Процесс фрагментация мировой экономики будет набирать обороты. Чем это чревато уже объяснили МВФ и ЕЦБ (https://yangx.top/markettwits/237930). Но разве эти предупреждения кого-то остановят? На кону стоит вопрос о глобальном доминировании, поэтому за ценой в таком вопросе никто не постоит. @marketdumki
Индекс Мосбиржи в моменте 3035 пунктов.
Максимум текущего года был установлен 5 сентября на уровне 3287 пунктов.
Как думаете, до конца года индекс Мосбиржи сможет обновить сентябрьский максимум?
Максимум текущего года был установлен 5 сентября на уровне 3287 пунктов.
Как думаете, до конца года индекс Мосбиржи сможет обновить сентябрьский максимум?
Anonymous Poll
39%
Да, сможет
44%
Нет, пик в текущем году уже пройден
17%
Сложно сказать, не в теме, хочу посмотреть ответы, не торгую на российском рынке, надоели опросы
Риторика Пауэлла вчера была весьма ястребиная. Не было никаких намеков на скорое смягчение ДКП (https://yangx.top/markettwits/258094). А это значит, что на рост американского рынка особо и не приходится надеяться. Нет для этого топлива.
А вообще интересен медианный прогноз членов ФРС по ставке на ближайшие месяцы. Если экономика будет развиваться, как прогнозирует сейчас ФРС, то уровень ставки они видят таким: к концу текущего года - 5.6%, к концу 24 года - 5.1%, к концу 25 года - 3.9%. Т.е. мы получили еще одно подтверждение того, что повышенный уровень инфляции в ближайшее время никуда не уйдет, и не стоит ожидать возврата к околонулевым ставкам, как это было с 2008 по 2020 год. Ранее об этом же сказал глава ЦБ Канады (https://yangx.top/MarketDumki/4325).
Получается, что даже, когда наступит рецессия в США, вряд ли мы увидим опять снижение ставки до нуля. А вот печатный станок в любом случае придется запустить, и в этот момент сформируются все условия для возникновения второй мощной инфляционной волны. @marketdumki
А вообще интересен медианный прогноз членов ФРС по ставке на ближайшие месяцы. Если экономика будет развиваться, как прогнозирует сейчас ФРС, то уровень ставки они видят таким: к концу текущего года - 5.6%, к концу 24 года - 5.1%, к концу 25 года - 3.9%. Т.е. мы получили еще одно подтверждение того, что повышенный уровень инфляции в ближайшее время никуда не уйдет, и не стоит ожидать возврата к околонулевым ставкам, как это было с 2008 по 2020 год. Ранее об этом же сказал глава ЦБ Канады (https://yangx.top/MarketDumki/4325).
Получается, что даже, когда наступит рецессия в США, вряд ли мы увидим опять снижение ставки до нуля. А вот печатный станок в любом случае придется запустить, и в этот момент сформируются все условия для возникновения второй мощной инфляционной волны. @marketdumki
Акции Роснефти попали в четверг под жесткую раздачу, снизившись на 3.7%. Уже вчера было видно, что на рынок вышел очень крупный продавец. Бумаги падали против рынка на 2.2%. Написал в приватном канале, что это очень стрёмный сигнал, когда такие вещи происходят с отдельно взятой бумагой. Поэтому эти бумаги надо сокращать/продавать.
И вот сегодня мы видим продолжение. Причем все это происходит без каких-либо новостей. Снижение происходит на очень больших объемах (см. график наверху). И мы не знаем, по каким причинам ведется эта распродажа. Явно, что это не физики делают, они наоборот всё выкупают. Если пришел на рынок, чтобы поиграть в условную рулетку, то, наверно, это правильно. А если речь идет о серьезном отношении к рынку, то покупать падающие ножи, причем непонятно почему падающие, затея весьма сомнительная. Всегда лучше дождаться момента, когда силы продавца иссякнут. @marketdumki
И вот сегодня мы видим продолжение. Причем все это происходит без каких-либо новостей. Снижение происходит на очень больших объемах (см. график наверху). И мы не знаем, по каким причинам ведется эта распродажа. Явно, что это не физики делают, они наоборот всё выкупают. Если пришел на рынок, чтобы поиграть в условную рулетку, то, наверно, это правильно. А если речь идет о серьезном отношении к рынку, то покупать падающие ножи, причем непонятно почему падающие, затея весьма сомнительная. Всегда лучше дождаться момента, когда силы продавца иссякнут. @marketdumki