Часто поступают вопросы, о чем пишу в приватном канале "Еще больше Думок". Решил подробнее написать о том, что там происходит:)

Основной акцент в приватном канале делается на среднесрочной торговле на рынках - что конкретно покупаю и продаю, где хорошие точки для входа и выхода из позиций, какая методика входа в позицию, где ставлю стопы, как соблюдаю риск менеджмент и управляю позицией. Пишу про логику своих действий на рынке, почему покупаю или продаю какую-либо акцию, фьючерс, валюту или сырье. Какие есть корреляции на рынке, которые помогают принимать верные решения и быть чуть впереди остальных. Также пишу про то, что категорически нельзя делать на рынке.

В основном использую только самые ликвидные акции и фьючерсы (SP500, золото, валюты, индекс Мосбиржи и др). С начала года очень хорошо удалось заработать на акциях Лукойла, Роснефти, Татнефти, Сбербанка, и, конечно, на росте доллара к рублю ( о высокой вероятности такого движения неоднократно писал с конца прошлого года)

Всё о чем пишу в приватном канале основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только практика.

Контент в канале подойдет тем, кто любит спокойную среднесрочную торговлю - покупает сильные активы и старается максимально их удерживать, пока они растут. Убыточные же позиции режутся на корню, никаких усреднений убытков. Тем кому интересна такая торговля, добро пожаловать!

❗️Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://yangx.top/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, или есть какие-то вопросы, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!

Хороший график, показывающий как развивалась инфляционная картина в США в 1970 - 1980 годах. Дело тогда не ограничилось одной инфляционной волной. После ее спада последовали две гораздо более сильные волны подъема инфляции.

Очень сильно мне это напоминает историю с пандемией ковида. Тогда тоже в 2020 году многим казалось, что после спада первой весенней волны заражений ковидом пандемия близка к завершению. Но потом пришла осень и первая волна показалась всего лишь "разминкой". Вторая волна по количеству заражений в разы превысила первую волну, что было вполне естественно, исходя из опыта предыдущих пандемий (если помните (нет), летом 2020 года писал о таком развитии событий перед наступлением осени https://yangx.top/MarketDumki/1965).

Вот и нынешняя ситуация с инфляцией, весьма вероятно, не ограничится одной волной подъема. Поэтому ФРС не просто так боится. Да, безусловно, регулятор может не допустить второй волны, но для этого нужно будет проводить ограничительную ДКП достаточно длительное время и не вливать новую денежную ликвидность в систему, когда экономика войдет в рецессию. В противном же случае, инфляция вновь быстро поднимет голову в ответ на малейшее стимулирование экономики. Из памяти людей не вычеркнешь же инфляционный всплеск 2021- 2022 года. Поэтому любое новое стимулирование со стороны ФРС уже не будет бесследно проходить для инфляционных показателей. Люди видели инфляцию под 10% в 2022 году и будут понимать, что это может опять повториться. И одно только это понимание может разогнать инфляцию даже выше этих значений. Нет уже того доверия к политике ФРС у населения, которое было в предыдущие года.

Так что у ФРС еще много работы впереди, и крайне интересно посмотреть, как регулятор будет реагировать, когда наступит рецессия. Ведь ФРС едва ли сможет позволить себе снизить ставку до нуля, как это было в предыдущие разы во время кризиса доткомов в 2000 - 2002 годах и финансового кризиса 2007 -2008 года. Очень непростая задача будет стоять перед регулятором - с одной стороны, нельзя будет допустить глубокого спада в экономике, а с другой стороны, любое новое вливание в экономику способно будет привести к возникновению новой мощной волны инфляции. Такая вот скользкая дорога впереди у ФРС... @marketdumk

В итоге ЦБ РФ поднял ставку сразу на 100 бп до 8.5% (https://yangx.top/markettwits/250386).

Еще в конце июня писал о том, что ЦБ пора начинать действовать решительно. И поднятие ставки сразу на 75 - 100 бп будет вполне логичным (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/4194).

Как сказал в одном из интервью зампред ЦБ г-н Заботкин, задача регулятора заключается в том, чтобы деньги оставались деньгами. Т.е. сохраняли определенную покупательную способность.

Очевидно было, что в текущих условиях ставка на уровне 7.5% уже не справляется с этой задачей. Поэтому ее повышение сразу на 100 бп выглядит вполне оправдано. @marketdumki

Всё больше признаков того, что экономика Еврозоны скатывается в рецессию, но фондовые рынки по-прежнему этого не замечают. Немецкий DAX и французский CAC40 спокойно торгуются вблизи исторических максимумов, делая вид, что в экономике нет никаких проблем. Непонятно, почему рынки так спокойны...@marketdumki

В продолжение поста о том, что после текущего снижения инфляции в мире, через какое-то время может подняться новая инфляционная волна, которая при определенном раскладе может перекрыть первую волну 2021-2022 года (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/4230).

В том посте уже высказал точку зрения, что такой сценарий вполне вероятен. И его реализация будет зависеть от того, как ведущие ЦБ, главным образом ФРС, будут реагировать на рецессию, которая уже фактически за углом. Недаром же пошли разговоры со стороны ЕЦБ и Банка Англии о том, что надо как можно больше расчистить место под новое QE, перед тем как нагрянет очередной кризис (https://yangx.top/markettwits/250641).

Если стимулы (читай работа печатного станка) со стороны регулятора в ответ на кризис будут масштабными, то мы почти сразу же увидим резкий скачок инфляции, который может быть еще мощнее чем тот, который мы видели в 2021-2022 годах. Первая инфляционная волна была не самой стремительной, т.к. западный мир за 40 лет просто-напросто забыл, что инфляция может выйти из под контроля. А теперь уже все участники экономического процесса на своей шкуре прочувствовали, что такое высокая инфляция, поэтому и реагировать будут гораздо быстрее, усиливая инфляционные процессы. @marketdumki

В предыдущих постах (здесь и здесь) высказал точку зрения, что вторая инфляционная волна может начаться, когда ФРС вынуждена будет перейти к стимулированию экономики в ответ на наступившую рецессию.

Но есть и еще один фактор, который потенциально может привести к возникновению новой инфляционной волны. Некоторые экономисты ФРС полагают, что инфляция вновь начнет расти, если не наступит рецессия, т.к. без нее никак не получится остудить перегретый рынок труда (https://yangx.top/markettwits/250693). Действительно, при сохранении полной занятости, едва ли можно надеяться на остановку роста зарплат. Поэтому нужен какой-то спад в экономике, который привел бы к росту безработицы.

Получается, что практически при любом раскладе новый всплеск инфляции просто неминуем. Вопрос лишь в том, когда он начнется - раньше или позже. Без рецессии - раньше, с рецессией - позже. @marketdumki

​​Крупнейший производитель в мире люксовых товаров LVMH ("Луи Виттон") отчитался за первое полугодие 2023 года. И выручка, и чистая прибыль выросли на 15 и 30% соответственно (https://yangx.top/markettwits/250955). Сама компания назвала данные результаты следующим образом - "Excellent first half for LVMH" (так и написано на официальном сайте).

Но что самое любопытное - это реакция рынка на такую отчетность. Акции компании снижаются на 4% (см график внизу). И нельзя сказать, что они росли до сегодняшнего дня, а сейчас по факту корректируются. Они уже не растут почти 4 месяца, а до этого действительно были локомотивом роста французского фондового рынка.

Видимо, инвесторы полагают, что второе полугодие может не быть таким блестящим, как первое, учитывая не самые лучшие выходящие макроэкономические данные (https://yangx.top/MarketDumki/4234). Может так сложиться, что какой-то части потребителей данного сегмента будет просто не до покупок ... @marketdumki

​​Индекс Мосбиржи вплотную подошел к 3000 пунктам. Чувствую, что многие уже устали от этого роста, но если посмотреть на месячный график (см. внизу), то ничего необычного в этом росте нет. После снижения с 4290 до 1800, рост до 3000 пунктов не выглядит чем-то несуразным. Наоборот, он выглядит более чем логичным (неоднократно про это писал https://yangx.top/MarketDumki/4061). Также не стоит забывать, что это рублевый индекс. А он теоретически может расти до бесконечности, т.к. рубль относится к категории "мягких" валют. @marketdumki

​​В предыдущем посте упомянул, что рост биржевых индексов, которые номинированы в "мягких" валютах, теоретически может идти до бесконечности (https://yangx.top/MarketDumki/4245).
Наглядный тому пример аргентинский индекс Merval. С июля прошлого года индекс вырос почти в шесть раз с 80 тыс пунктов до 470 тыс (см. внизу).

Merval же номинирован в местной валюте, а именно в аргентинском песо. А за это время доллар вырос к нему примерно на сопоставимую величину, что и индекс (если брать реальный курс на "черном рынке"). Мораль такова, что пока песо будет снижаться, индекс будет расти. @marketdumki

А вот это уже интересно... Наступил август, далеко не самый лучший месяц для американского фондового рынка (https://yangx.top/markettwits/251891), и начался он с того, что рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с AAA до AA+. Таким образом, США лишились наивысшего кредитного рейтинга у второго ведущего агентства. Ранее тоже в августе, но в 2011 году агентство S&P пошло на такой шаг. Тогда это привело к сильнейшему обвалу на фондовых рынках по всему миру.

Пикантности этой ситуации добавляет тот факт, что вышеперечисленные рейтинговые агентства являются американскими. Их не раз обвиняли в том, что порой их решения носят политический окрас. Тем не менее, несмотря на национальную принадлежность они понизили кредитный рейтинг США. Значит оснований для такого решения было более чем достаточно. Представляю, какой бы был рейтинг, если бы речь шла не о США. Ни о каком бы AA+ речь бы точно не шла.

Решение, принятое Fitch, безусловно, будет иметь долгосрочные негативные последствия для США. И по другому здесь быть не может. Только вдумайтесь, у страны эмитента главной резервной валюты нет наивысшего кредитного рейтинга сразу у двух рейтинговых агентств. Одно с другим как-то мало вяжется, точнее совсем не вяжется. Ребята явно заигрались с печатным станком, вливая в свою экономику триллионы ничем необеспеченных долларов. В моменте это решало все проблемы и обеспечивало экономический рост, но в долгосрочной перспективе у этого действия будет очень высокая цена. Имею в виду потерю у доллара статуса главной резервной валюты, в которой устанавливается цена на основные биржевые (и не только) товары. Ведь статус резервной валюты это не только привилегия, но еще и большая ответственность. И вот с этим как раз большие проблемы у американских монетарных властей.

В таких условиях становление как минимум двухполярной мировой финансовой системы становится все более реальным (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/3845). Окно Овертона для этого полностью открыто. Грех китайцам этим не воспользоваться... @marketdumki

Интересная статья о том, что в прошлом году на обменных операциях с рублем ведущими американскими банками (Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan Chase) и некоторыми другими банками из дружественных стран было заработано около 6 млрд $.

"Это были легкие деньги" говорится в статье. Такие вот дела 🤷‍♂️ @marketdumki

Сбер сегодня отчитался по МСФО за первое полугодие текущего года. Надо сказать, что отчет вышел весьма впечатляющий.

С начала года Сбер заработал 737,5 млрд рублей, при этом за второй квартал чистая прибыль стала рекордной за всю историю банка — 380,3 млрд рублей. В целом кредитный портфель Сбера с начала года увеличился почти на 12% и приблизился к 35 трлн рублей. В том числе за второй квартал выдан самый большой объем кредитов на сумму более 6,6 трлн рублей. Рентабельность капитала за первое полугодие составила 25,5%.

Исходя из отчетности становится очевидным, что акции Сбера не просто так являются лидерами роста с начала текущего года. Текущие показатели по прибыли позволяют рассчитывать на весьма неплохие дивиденды по итогам 2023 года. И, конечно, стоит отметить активность руководства Сбера, которое пытается создавать максимальную акционерную стоимость для инвесторов. Т.е. цели и задачи руководства совпадают с интересами миноритарных акционеров. А это очень важный момент, чуть ли не основной при выборе актива для инвестирования. @marketdumki

Глава JP Morgan г-н Даймон, а также всем известный Уоррен Баффет практически как по команде заявили о том, что лишение США наивысшего кредитного рейтинга агентством Fitch не имеет никакого значения и выглядит просто нелепо (https://yangx.top/markettwits/252175). До этого почти сразу же после после выхода новостей от Fitch в таком же духе высказалась глава Минфина США г-жа Йеллен.

Весьма странные заявления, т.к. они подрывают вообще всю основу текущего рынка капитала, который во многом ориентируется на экспертизу трех ведущих агентств (S&P, Fitch, Moodys). Именно они и выдают кредитные рейтинги всем эмитентам облигаций. Причем все три агентства являются американскими, а не условно "вражескими" китайскими или хотя бы европейскими. И вот высокопоставленные финансисты и чиновники публично призывают не обращать внимание на решение Fitch, мол они неправильно всё оценили. Тогда возникает вопрос, а почему агентство S&P, которое еще в 2011 году лишило США наивысшего рейтинга AAA до сих пор его не вернуло американскому правительству? Получается, они тоже ошиблись тогда и продолжают ошибаться вот уже 12 лет? Или на это тоже не стоит обращать внимание?

Тогда на что вообще стоит обращать внимание? Или нужно только слепо верить словам Даймона, Баффета и Co? Их мотивация вполне понятна. Именно эти люди и являются главными бенефициарами резкого роста госдолга, который по большей части финансируется за счет эмиссии от ФРС. Ведь давно уже не секрет, что больше всего от программ количественного смягчения выигрывает самая богатая прослойка общества, чьи активы стремительно дорожают. А широкие слои населения платят за это через инфляционный механизм. Рекордное со времен второй мировой войны расслоение в американском обществе не просто же так образовалось.

Но вернемся все-таки к тому, что, по сути, вышеперечисленные авторитетные финансисты просто-напросто дискредитируют работу рейтинговых агентств. Получается, что теперь любая компания и государство может публично оспаривать свои кредитные рейтинги от трех ведущих агентств в этой области? И ведь ссылаться теперь можно всегда на заявления Уоррена Баффета, Даймона и г-жу Йеллен, которые публично девальвировали решения этих агентств. А куда тогда теперь смотреть международным инвесторам? Может больше обращать внимания на решения китайского рейтингового агентства Dagong? Кстати, оно уже не раз понижало суверенный кредитный рейтинг США. Получается, что не на пустом месте это происходило?

А вообще, американские финансовые элиты продолжают пилить сук, на котором они же и сидят. И своими действиями все больше заставляют обращать внимание на альтернативу, которую предлагает КНР (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4249). Китайцам же нужно правильно распорядиться появившимися возможностями. @marketdumki