👆 И вот к этому товарищу всё больше и больше вопросов. Charles Schwab Corp. - один из крупнейших брокерских домов в США. Но судя по котировкам, которые уполовинились за последние два месяца, компания помимо брокерских услуг активно увлекалась какими-то еще финансовыми операциями.

Проблемы у Шваба могут иметь куда более серьезные последствия для рынка акций чем все предыдущие банкротства банков за последние два месяца. @marketdumki

Курс доллара к рублю в пятницу в моменте опускался до 76.25 руб, что уже на 7.25 руб ниже апрельского пика на уровне 83.5 руб. Пока текущее снижение бакса выглядит как коррекция после хорошего роста с декабря 2022 года. Тогда курс был около 60 руб, а в апреле мы увидели 83.5 руб (7 апреля на пике писал в приватном канале, что сокращаю лонги по валюте). Состоялся рост доллара на 23.5 руб или почти на 40%. Поэтому в снижении доллара на 7 руб после такого роста нет ничего необычного.

Уже пошли статьи, что справедливый курс доллара на данный момент находится на уровне 65 -70 руб (https://yangx.top/markettwits/240519). Честно говоря, возникают большие сомнения насчет таких оценок. Почему курс рубля так резко снизился с декабря прошлого года? На это были объективные причины - было введено эмбарго на экспорт российской нефти и нефтепродуктов со стороны стран Запада. Помимо этого был введен ценовой потолок на российскую нефть на уровне 60$ за баррель. Очевидно, что такие действия не могли не сказаться на экспортных доходах страны. Да, экспортные потоки были перенаправлены на другие рынки сбыта, но по более низким ценам. Также существенно сократились доходы от экспорта газа после потери европейского рынка.

Параллельно с существенным снижением экспортных доходов, резко выросла расходная часть федерального бюджета. Запланированный дефицит бюджета на этот год был превышен уже в первом квартале. Как мы знаем, более слабый курс рубля частично решает такие проблемы, а более крепкий рубль наоборот усугубляет. Поэтому говорить в таких условиях о возврате курса доллара к 65 и даже 70 едва ли приходится.

Диапазон 75 - 80 руб за доллар гораздо больше подходит для текущей ситуации. Ниже 75 будут возникать дополнительные сложности с наполнением бюджета, выше 80 будут возникать дополнительные инфляционные риски. На данный момент, мне кажется, что рендж 75-80 руб за доллар выглядит вполне адекватно. Если не появятся какие-то новые вводные, то курс здесь и будет болтаться какое-то время. А дальше посмотрим... @marketdumki

Пока на западных рынках тишь и благодать, интересные события происходят на сырьевом рынке. Медь продолжает подавать сигналы SOS (https://yangx.top/MarketDumki/4077). Цены на этот металл стерли весь рост текущего года. Хотя в начале января рост достигал 13% YtD.

Традиционно динамика цены на медь является барометром здоровья мировой экономики. Негативная динамика цен на медь говорит о слабости в мировом промышленном производстве. Судя по всему, высокие ставки начинают существенно подавлять конечный спрос. @marketdumki

​​Очень похоже на то, что укрепление рубля завершилось. С утра доллар падал до 75.23, а сейчас уже 77.2. На уровне 75.5 было видно, что созрели предпосылки к росту бакса, о чем и написал в приватном канале (см. скрин внизу).

Основной же взгляд на доллар пока у меня не меняется (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/4100). Диапазон 75-80 руб выглядит на данный момент вполне приемлемым. Другой момент, что могут появиться новые вводные, которые сдвинут этот диапазон вверх, скажем, к 80-85 руб за доллар, а то и ближе к 90 руб. Всё-таки на носу рецессия в Западном мире, и цены на сырье могут еще снизиться на 10-20%, а это неминуемо скажется и на курсе рубля в сторону его ослабления. @marketdumki

Очевидно, что при такой скорости ужесточения кредитных условий, американской экономики не удастся избежать рецессии. На данный момент сектор коммерческой недвижимости выглядит одним из самых уязвимых. Но на самом деле рвануть может и в любом другом секторе.

Два года (2020-2021) монетарного разврата, когда ФРС напечатала 5 трлн $ и держала ставку на нуле, не могли пройти бесследно. Много кто поддался искушению взять дешевые деньги в то время, и теперь пришло время платить по счетам... @marketdumki

Случайно сейчас вспомнил, что ровно год назад Минфин США пытался подвести РФ под дефолт, всячески препятствуя России расплатиться по своим суверенным долгам, часть которых номинирована в долларах. Г-жа Йеллен именно так это тогда и формулировала. (https://yangx.top/markettwits/192985 )

И вот спустя год глава американского Минфина г-жа Йеллен теперь всех предупреждает о том, насколько реален дефолт в США в ближайшие недели, и какой ужас за этим может последовать. (https://yangx.top/markettwits/241328)

Так вот всё перевернулось с ног на голову спустя год. Как тут не вспомнить крылатое выражение - "не рой другому яму, сам в неё попадёшь". @marketdumki

Индексное инвестирование бывает и таким. Японский Topix вырос до максимумов за 33 года. Последний раз такое значение было в 1990 году.

Стратегия "купил индекс и не паришься" во всей красе)) @marketdumki

​​Акции Газпромнефти сегодня закрылись в основную сессию на уровне 509.5 руб. Исторический максимум по этой бумаге был установлен в конце 2021 года на уровне 563 руб (см. график внизу). Учитывая, что за 2022 года были выплачены дивиденды в размере 85 руб, можно сказать, что эти акции уже обновили исторический максимум. Т.е. полностью отыграли все потери 2022 года.

Цены же на акции других российских нефтяных компаний еще очень далеки от своих максимумов, показанных в 2021 году. Да, конечно же, будут коррекции на рынке, но, мне кажется, что общее направление по ним в долгосрочной перспективе будет именно в ту сторону, что и у акций Газпромнефти. @marketdumki

Медь. Погружение продолжается. И это несмотря на прогнозы о том, что на рынке ее дефицит. Видать, со спросом совсем беда... @marketdumki

​​Пока из каждого утюга только и слышно про возможный дефолт в США, доллар продолжает расти к юаню. Вот уже и к отметке 7 юаней за бакс подобрались.

Понятно, что отношения между США и Китаем продолжат ухудшаться, и это будет поддавливать на курс китайской валюты. В прошлом году доллар на пике достигал отметки 7.35. Думаю, что мы еще увидим доллар к юаню на этих значениях. И вполне возможно даже выше. В приватном канале писал не один раз, что держу лонги по паре usd/cnh. Пока эта ставка оправдывается. @marketdumki

Бакс в течение дня поднимался даже выше 81 руб, но к вечеру опустился ниже 80 руб. Появились признаки того, что локальный рост доллара с 11 мая с уровня 75.25 подошел к концу, поэтому лонги существенно сократил (о своих действиях на рынке с акциями и валютой пишу в приватном канале).

По-прежнему полагаю, что диапазон 75 - 80 руб наиболее адекватно отражает текущую ситуацию (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/4100). И по хорошему счету устраивает основных участников экономического процесса. На этом уровне имеется определенный баланс между прибыльностью экспортеров, наполняемостью бюджета и способностью импортеров закупать товар. @marketdumki

​​Баланс ФРС вновь ушел в минус по отношению к своим значениям на начало текущего года (см. график внизу). Американский центробанк продолжает изымать ранее "напечатанные" доллары в рамках программы QE. Этот процесс начался летом прошлого года, но в марте он прервался, когда разразился кризис вокруг региональных банков, и ФРС вновь пришлось впрыснуть в систему 400 млрд $ (https://yangx.top/MarketDumki/4024).

Фондовые рынки уже прилично выросли с мартовских минимумов после впрыска 400 млрд $. Пока они продолжают расти, но как мы знаем из истории последних лет, рост на фоне сокращения ликвидности в системе может оборваться в любой момент. И как правило, это происходит весьма неожиданно. Скорее всего, так будет и в этот раз, если баланс ФРС продолжит и дальше сокращаться. Пока же у ФРС нет планов останавливать процесс его сокращения. Так что начавшаяся "вечеринка" на рынках может очень быстро закончиться. @marketdumki

Сентимент на американском рынке. Индекс "Fear & Greed" подходит к уровням экстремальной жадности.@marketdumki

​​Индекс "Fear & Greed" на американском рынке близок уже к зоне, где начинается экстремальный уровень жадности. Несмотря на все страшилки про потолок госдолга и возможный дефолт США, на фондовом рынке тишь и благодать. Индексы подрастают, волатильность остается низкой.

Я пока придерживаюсь той точки зрения, что нынешнее восходящее движение является коррекцией к снижению в прошлом году. Взять к примеру индекс Nasdaq 100, который с низов уже отрос на 30% до 13800 пунктов. Очень хороший результат. Но до это ведь индекс успел упасть за год с 16700 до 10450 пунктов (см. график внизу). Т.е. грубо говоря, нынешний рост позволил отыграть всего лишь 50% потерь прошлого года - на 6.3 тыс пунктов упали и на 3.4 пунктов отскочили за последние месяцы.

Пока нет веских причин ожидать возврата индекса на свои исторические максимумы. Политика ФРС будет оставаться ограничительной, а экономический рост продолжит тормозиться, а затем начнется рецессия. В таких условиях более вероятно скорое завершение восходящей коррекции, которая идет уже не первый месяц. И после ее завершения начнется новая волна снижения (https://yangx.top/MarketDumki/4069), которая вполне может быть более резкой и разрушительной чем то, что мы видели в 2022 году. @marketdumki

​​Не один раз уже обращал внимание на снижающиеся цены на медь как на индикатор наличия серьезных проблем в мировой промышленности (https://yangx.top/MarketDumki/4113). На данный момент медь приближается к отметке 8000$ за тонну. Для сравнения в январе цена достигала 9500$.

Можно, конечно, не замечать того, что происходит с ценами на медь, но производственный сектор Германии тоже посылает сигнал SOS. Промышленный индекс PMI опустился до 42.9 пунктов (см. график внизу). Последний раз такие значения были в 2012 году на пике долгового кризиса в Европе. А ниже индекс уходил только в 2008 году (мировой финансовый кризис) и во время всемирного локдауна в 2020 году. Т.е. налицо очень серьезные проблемы с конечным спросом на немецкую продукцию.

И тем не менее на этом фоне немецкий DAX смог обновить исторический максимум (https://yangx.top/markettwits/242339). Чудеса, да и только! Невольно возникает когнитивный диссонанс... @marketdumki

Европейские индексы сегодня дружно покраснели. Снижение составляет от 1.5 до 2%. С начала года европейские индексы показали очень хороший рост, который не совсем подкреплен фундаментальными факторами. Вчера уже обращал внимание на тяжелую ситуацию в немецкой промышленности (https://yangx.top/MarketDumki/4123), и тем не менее это не помешало DAX обновить исторический максимум. Очень странно, ведь Германия всё-таки славится именно своей промышленностью, а не IT сектором.

Сейчас так начинает складываться техническая картина, что есть серьезные основания полагать, что рост на европейских рынках подошел к концу. Вчера писал в приватном канале ( в нем пишу о том, какие сделки делаю сам и почему), что появились серьезные признаки того, что произошел разворот французского индекса CAC40. Прошли крупные распродажи в акциях лидерах. Кто-то "большой" вышел из рынка. Сегодня снижение продолжилось. Шансы на возврат к максимумам таят прямо на глазах. @marketdumki

Скорее всего, это сторонники ЗОЖ делают 😂. @marketdumki

Часто поступают вопросы, о чем пишу в приватном канале "Еще больше Думок". Решил подробнее написать о том, что там происходит:)

Основной акцент в приватном канале делается на торговле на рынках - что конкретно покупаю и продаю, где хорошие точки для входа и выхода из позиций, какая методика входа в позицию, где ставлю стопы, как соблюдаю риск менеджмент и управляю позицией. Пишу про логику своих действий на рынке, почему покупаю или продаю какую-либо акцию, фьючерс, валюту или сырье. Какие есть корреляции на рынке, которые помогают принимать верные решения и быть чуть впереди остальных. Также пишу про то, что категорически нельзя делать на рынке.

Всё о чем пишу в приватном канале основано на моем длительном опыте торгов на рынке. Никакой теории из учебников, только практика.

Так что если интересно, добро пожаловать!

Чтобы вступить в приватный канал, перейдите, пожалуйста, в бота и следуйте его инструкциям 👉 https://yangx.top/privatedum_bot.

Если у вас что-то не получается с оплатой и с ботом, напишите нашему администратору 👉 @MoreDumki_admin, будем решать!