Каналы про финансы и бизнес сейчас очень популярны, но среди них есть один самый авторитетный (потому что государственный) — "Предпринимай!". В телеге Департамента предпринимательства Москвы на удивление понятым языком рассказывают про льготные кредиты, гранты и новые стартапы.
Настоящий мастхев в подписках любого, у кого своё дело в Москве или кто только мечтает запустить бизнес.

Партнерский пост

​​После выхода июньских данных по инфляции (9.1% г/г) в США на рынке госдолга образовалась очень "жесткая" инверсия кривой доходности американских Трежерис. Доходность по 1-летним бондам превысила аналогичный показатель по 30-леткам (см. внизу).

На этом фоне очень сильно удивляют дискуссии о том, возможна ли "мягкая посадка" американской экономики. Ни о какой мягкой посадки и речи идти не может. Судя по облигационному рынку, крупные операторы ставят миллиарды долларов на жесткую рецессию. @marketdumki

​​Другой важнейший показатель, предвосхищающий рецессию в американской экономике, продолжает всё глубже уходить в отрицательную область. Речь идет о спреде между доходностями по 10 и 2- летними гособлигациями США (подробнее об этом https://yangx.top/MarketDumki/3256). На данный момент он уже опустился до минус 24 бп. Если по 10-леткам сейчас дают 2.95%, то по 2-леткам - 3.19%.

Стоит отметить, что перед кризисом 2008 года так глубоко в отрицательную область этот показатель не опускался (см. график внизу). Так же на графике хорошо видно, что всегда после этого начиналась рецессия (серые столбики). @marketdumki

​​Цены на нефть уверенно прошли вниз отметку в 100$ за баррель. На данный момент торговля идет около 97$. В моменте цены опускались до 94.5$ (см. внизу)

Смотря на текущее снижение цен, не лишним будет вспомнить, как несколько недель назад прошли серьезные продажи в акциях американской нефтянки (https://yangx.top/MarketDumki/3463). И еще можно было наблюдать, как кто-то активно выходил из саудовского фондового рынка. Казалось бы, зачем они это делали, если цена на нефть была выше 110$ за баррель. Но теперь всё стало на свои места... @marketdumki

​​Вышедшие сегодня данные зафиксировали резкое замедление китайской экономики (https://yangx.top/markettwits/200914). На этом фоне цена на медь опустился до 7000$ за тонну (уровни 2017-2018 года).

После 2008 года именно КНР была локомотивом роста мировой экономики, обеспечивая основной спрос на промышленные металлы. Страшно даже и подумать, что будет с ценами на сырье, если и китайская экономика скатится в рецессию впервые за много-много десятилетий. @marketdumki

Интересная корреляция цены на медь и количества вакансий на американском рынке труда. Да, не точь-в-точь они ходят друг за другом, но связь конечно же присутствует. @marketdumki

Все-таки состоялся визит президента США Байдена в Саудовскую Аравию, которую несколько лет назад он назвал парией (изгоем). Основная цель визита была убедить саудитов нарастить добычу нефти, чтобы сбить цены на "черное золото".

Байден вновь публично обвинил наследного принца Мухаммеда бен Салмана в убийстве оппозиционного журналиста Хашогги - “He basically said that he was not personally responsible for it,” Biden told reporters after about two hours of meetings with the kingdom’s leaders, including the crown prince. “I indicated he probably was.”

Судя по тому, что были сделаны такие заявления, можно констатировать конец стратегического партнерства между США и Саудовской Аравией. А это значит, что никакого увеличения добычи нефти не будет. Более того, пройдет какое-то время и мы, скорее всего, увидим, как часть саудовской нефти будет продаваться за юани (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/3228). Наверняка будет пересмотрена и структура золотовалютных резервов (более 500 млрд $) Саудовской Аравии. Часть их тоже может быть переведена в юани.

Таким образом, мы фактически наблюдаем начало конца эпохи "Петродоллара" (нефтедоллара). А это будет иметь очень серьезные последствия для всей мировой финансовой системы. По сути, старая система, которую мы знали все последние десятилетия, доживает свои последние дни. @marketdumki

Итак, на этой неделе мы увидели евро дешевле доллара. В четверг пара eur/usd опускалась до 0.9955. Обещал вам еще весной, что летом будет паритет (https://yangx.top/MarketDumki/3290). И вот как говорится, получите и распишитесь!

В текущих условиях едва ли можно ожидать какого-то значимого отскока по евро. 2-3% допустимы, но о возврате к 1.1 и речи пока идти не может. Помимо всем известных геополитических проблем, есть еще одна, чуть ли не самая важная причина для того, чтобы евро оставался дешевым и дальше. Речь идет об огромном дифференциале процентных ставок.

Если годовой Libor в долларах равен на данный момент 3.95%, то аналогичная годовая ставка в евро Euribor равна 0.95%. Разница в три процентных пункта - это очень много, когда речь идет о двух основных валютах в мире. Системообразующие международные банки имеют возможность занять в евро под 0.95%, купить на них доллары, и потом по ним получать 3.95%. Недурно, учитывая, что речь идет о долларах, а не о монгольских тугриках. Такой разницы в ставках в Еврозоне и США никогда ранее и не было.

Если брать чисто монетарные факторы, то, по идее, давление на евро начнет ослабевать, когда появятся намеки на то, что ФРС готова понижать ставки. Скорее всего, это произойдет уже в следующем году. Но есть же еще и геополитический фактор, который неизвестно сколько будет как Дамоклов меч висеть над евро. Далеко не факт, что евро в нынешнем виде сможет когда-то вновь подняться до 1.2 к доллару. @marketdumki

КНР в 2022 году активно сокращает свои вложения в американские гособлигации. Впервые с 2010 года объем вложений упал ниже 1 трлн $ (https://yangx.top/markettwits/201383). Важно понять, почему это происходит. Причин может быть несколько:

1. Чисто прагматические соображения. ФРС ужесточает монетарную политику, и не было никакого смысла сидеть в облигациях, которые падают в цене. Поэтому часть вложений была продана на рынке.

2. Китайская экономика резко замедлилась, и им сами нужны деньги на латание дыр, в том числе для удержания курса юаня от резкого обвала (подробнее об этом https://yangx.top/MarketDumki/3337)

3. Китайцы боятся заморозки своих резервов из-за нарастающего геополитического противостояния с США из-за Тайваня

Если продажи идут по первым двум причинам, то нет поводов для паники. Страшно, если это происходит по третьей причине, и впереди нас ожидает горячее противостояние Китая с США. Тогда всё, что мы видели ранее на рынках, покажется детским садом. Хотя нет, это даже не детский сад был, это были ясли по сравнению с тем, что может произойти... @marketdumki

🤔 Как зарабатывать при любом движении рынка? «Альфа-Капитал» запустил новый продукт, который снимает этот вопрос – БПИФ «Денежный рынок» (тикер на Мосбирже AKMM) ⬇️


❓В чем суть?

Активы фонда используются для сделок обратного РЕПО (отдаем деньги под залог ценных бумаг и получаем процентный доход), а обеспечением выступают государственные облигации (ОФЗ). Таким образом, фонд позволяет получать доходность выше банковского депозита при минимальном уровне риска📈

💪О других преимуществах БПИФ «Денежный рынок»:

🔴Самая низкая комиссия среди биржевых фондов – суммарные расходы составляют не более 0,34% в год;
🔴Подходит как для краткосрочного размещения временно свободных денежных средств, так и для долгосрочного консервативного инвестирования;
🔴В случае продажи пая доходность не теряется;
🔴Фонд АКММ всегда можно купить и продать на бирже – ликвидность поддерживается маркет-мейкером на постоянной основе.

❗Информация, обязательная для ознакомления

✅ Подписывайтесь на канал @Alfacapital_ru и включайте уведомления, чтобы первыми узнавать о важных новостях!

🛢🇹🇷🇷🇺#турция #россия #дедолларизация #нацвалюты #энергоносители #RUB #TRY #fx
Турция и Россия обсудили возможность расчетов за энергоносители в нацвалютах - RTRS

Невольно возникает вопрос - " А как с Турцией торговать в национальной валюте?" Есть же определенные проблемы с лирой. А точнее с ее динамикой на валютном рынке. Ранее уже обращал внимание на то, что за последние 8 лет она упала к рублю почти в 10 раз (https://yangx.top/MarketDumki/3423).

В Турции уже не первый год наблюдается перманентный валютный кризис. Происходит он и за своеобразного метода борьбы с инфляцией, разработанного лично президентом Турции (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/3426). Результат этого метода на табло. В Турции инфляция на уровне 70%, а лира непрерывно снижается ко всем валютам.

Так что не такая уж и простая задача перейти на торговлю в лирах и рублях. Если ничего не поменяется в экономической политики Турции, то у любого контрагента всегда будет сразу же появляться желание побыстрее избавиться от лиры, поменяв ее на другую валюту. @marketdumki

В США даже по 6 - месячным гособлигациям доходность превысила 3%. Для сравнения, в Германии аналогичные бумаги дают нулевую доходность. Это к вопросу об огромной разницы в ставках в Еврозоне и США. И почему евро оказался под таким давлением.

За последние пару дней евро смог отскочить на несколько процентов к доллару на слухах о повышении в четверг ставки ЕЦБ сразу на 50 бп. Вполне вероятен такой шаг со стороны регулятора. Вспомним, как поступил ЦБ Швейцарии в июне (https://yangx.top/MarketDumki/3445). Но такое действие едва ли изменит существенным образом расклад в паре евро/доллар. Через какое-то время давление на евро вновь возобновится. @marketdumki

ЕЦБ неожиданно для рынка (непонятно почему неожиданно, ранее о таком исходе https://yangx.top/MarketDumki/3445) в четверг поднял ставку сразу на 50 бп. Теперь депозитная ставка равна нулю. Таким образом, эпоха отрицательных ставок ушла в прошлое. Речь, конечно же, о номинальных ставках без учета инфляции. Если же говорить о реальной ставке, то она находится так глубоко в отрицательной области, как никогда ранее. Нулевая ставка при инфляции 8.6% - это просто дикий треш, по-другому сложно это назвать. А ведь Германия именно этого и боялась в 2011-2012 годах, когда активно сопротивлялась запуску печатного станка и постоянно призывала другие страны к бюджетной консолидации. Но страны Южной Европы не умеют так жить, и сделать с этим ничего нельзя.

Символично, кстати, что в день повышения ставки впервые за 11 лет бывший глава ЕЦБ г-н Драги официально ушел в отставку с поста премьер-министра Италии, самой проблематичной страны в Еврозоне. Ведь именно он в 2012 году спасал Еврозону от развала, запустив печатный станок. Но теперь с него, как говорится, взятки гладки. Инфляция в Еврозоне - это не его сфера ответственности.

Помимо повышения ставки регулятор рассказал некоторые детали новой программы TPI, которая должна помочь странам Южной Европы избежать дефолта из-за чрезмерной долговой нагрузки (https://yangx.top/markettwits/201790). Если кратко, то ЕЦБ в любой момент может выйти на рынок и начать покупать гособлигации проблемных стран (в первую очередь Италия, Греция, Испания). Объем покупок - безлимитный. Фактически, это своего рода контроль над кривой доходностей стран с чрезмерным госдолгом. Также это предупреждение участникам рынка, чтобы они не сильно играли против итальянских, греческих и испанских гособлигаций. Т.е. чтобы они их не продавали, несмотря на все имеющиеся риски.

Посмотрим, чем это в итоге закончится. Еврозона сейчас находится в очень уязвимом положении. А впереди еще зима, и, скорее всего, без газа. Точнее с газом, но на всех его точно не хватит. ЕЦБ боится фрагментации на долговом рынке Еврозоны, а она может случиться на газовом рынке. И печатный станок тут уж никак помочь не сможет... @marketdumki

Бизнес активно заинтересован в том, чтобы все его услуги и сервисы продолжали быть доступными для клиентов, и при этом минимально зависели бы от сложностей с ИТ-инфраструктурой.

Поэтому отдельно радует, что в этой сфере у нас импортозамещение не только на словах, но и в деле. Например, beeline cloud решили, что нужно дать бизнесу возможность максимально безболезненно перетащить всю свои инфраструктуру с зарубежных платформ на отечественные. И сделали свою, на которой сейчас, судя по всему, есть вообще всё. По крайней мере, более 100 различных решений и сервисов, готовых закрыть любые задачи.

Отдельно порадуются бухгалтера, которые смогут оплачивать всё это буйство функций в рамках одной платежки. Инфобез, аутсорсинг, 1С, телефония — всё, что душе угодно.

Все подробности о beeline cloud можно узнать по ссылке.

#партнёрский_пост

Вышедшие в пятницу данные по Германии фактически сигнализируют о том, что немецкая экономика перешла к спаду. Индексы деловой активности в промышленности, а также в секторе услуг опустились ниже 50 пунктов (https://yangx.top/markettwits/201898), что является признаком сокращения экономики.

В четверг сильно меня удивили слова главы ЕЦБ г-жи Лагард, что рецессия в Еврозоне не является базовым сценарием ни на этот год, ни на следующий. Конечно же, такие заявления направлены на то, чтобы не усиливать нарастающее беспокойство относительно перспектив Еврозоны. Не думаю, что в ЕЦБ сидят дураки, которые не понимают, к чему всё идет. Просто работа у них такая, внушать всем уверенность и делать вид, что у них всё под контролем. Хотя по факту сейчас ЕЦБ ничего не контролирует - инфляция поднялась до 8.6% при таргете в 2%, а экономический рост становится отрицательным. Более худшего сочетания сложно придумать.

Еще в марте писал о том, что ФРС и ЕЦБ будут связаны по рукам и ногам перед предстоящим экономическим спадом (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/3219). И вот мы уже это видим. Экономическая активность резко замедляется, а регуляторы вынуждены повышать ставки, тем самым усиливая негативные тенденции. Вышедшая из под контроля инфляция буквально сковала ЕЦБ и ФРС. Поддержать экономику в текущих сложных условиях они просто не в состоянии. @marketdumki

Рецессия в США отменяется! Правда отменяют ее в директивном порядке путем подмены понятий. Белый Дом начал готовить общественность к тому, что надо изменить определение рецессии. Выпущенный релиз от американского правительства говорит о том, что неправильно считать рецессией, если ВВП сокращается два квартала подряд.

Раз пошла такая пьянка с подменой понятий, то, скорее всего, коллеги правы, предполагая (https://yangx.top/markettwits/202075), что данные по ВВП США, которые выйдут в четверг, будут гораздо хуже рыночного консенсуса, который предполагает рост на 0.4% кв/кв. Похоже, что мы увидим второе подряд квартальное сокращение американского ВВП. Но общественность уже предупредили, что это не рецессия! А что же это такое? Министр финансов США г-жа Йеллен назвала это необходимым замедлением после роста.

Получается, что крупный капитал, который поставил (https://yangx.top/MarketDumki/3504) миллиарды долларов на рецессию в США, ошибся. Ждали рецессию, а ее не будет! Будет всего лишь навсего "необходимое замедление" 🤡. Ну что ж, ждем выхода данных в четверг.

Кстати, интересно, прокомментирует ли как-то эту ситуацию с сокращением ВВП глава ФРС после заседания по ставке в среду. Поддержит ли он эту подмену понятий? @marketdumki

Цена на газ в Европе вновь поднялась до 1900$ за 1000 кубометров на новостях о том, что еще одна турбина газопровода СП-1 нуждается в ремонте. Не успела закончиться эпопея с первой турбиной, так на подходе уже новая ( https://yangx.top/markettwits/202173). Если всё будет продолжаться в том же духе, то останется только гадать, до каких высот может вырасти цена на газ, когда на улице станет холодать. Хотя и нынешние 1900$ - это просто заоблачные цены по историческим меркам. Для сравнения на пике сырьевого цикла в 2008 году цена за 1 тыс кубометров была на уровне 500$.

На данный момент ситуация складывается таким образом, что европейцы уже в любом случае столкнутся с дефицитом газа в зимний период. "Генерал Мороз" во многом будет решать судьбу европейской экономики в ближайшие месяцы. Если зима будет холодной, цены на газ в условиях дефицита могут взлететь и до 5-10 тыс $. Очевидно, что в Европе при таких ценах наступит экономический крах. Не кризис, а именно крах. И сложно даже до конца представить его последствия. Как минимум, будут массовые закрытия предприятий и гиперинфляция. Нельзя исключать и народные бунты. Попробуйте посидеть в квартире без отопления, когда на улице минус 5 градусов. А если минус 10 будет? Лучше и не пробовать...

Таким образом, европейцам остается только молиться, чтобы зима не была слишком суровой. Метеорологи будут очень востребованы в ближайшие месяцы. Погода способна очень сильно повлиять на текущие геополитические расклады. @marketdumki

​​Неопределенность вокруг политической (https://yangx.top/markettwits/201875) и экономической ситуации в Италии настолько выросла, что инвесторы теперь считают даже греческие гособлигации более надежными чем итальянские. Хотя у Греции госдолг равен 200% ВВП страны, а у Италии - 150% ВВП. Тем не менее доходность по 10-летним греческим госбондам теперь на 36 бп меньше чем по аналогичным итальянским бумагам.

Все последние годы было наоборот, греческие риски почти всегда оценивались выше. Нынешний спред в доходностях греческих и итальянских госбондов является рекордно низким (см. график внизу). И он не в пользу Италии, что говорит о серьезных проблемах в стране.

Тучи сгущаются над Еврозоной. А впереди еще ЗИМА ... @marketdumki

Китайский юань уверенно вырвался на второе место по обороту торгов к рублю. @marketdumki

Уже не первый день оборот торгов на Моcбирже по паре юань/рубль превышает оборот по евро/рублю (https://yangx.top/MarketDumki/3529). Таким образом, юань становится второй по значимости валютой в РФ. Отставание от доллара становится минимальным.

"Запад" с помощью санкций против РФ фактически сделал подарок Китаю. Ведь до ввода санкций оборот по паре юань/рубль был мизерным несмотря на многолетние разговоры о переходе на торговлю в национальных валютах.

Китаю для дальнейшего экономического роста нужна как воздух интернализация юаня. И сделать это не так просто - насильно же никого не заставишь держать деньги в твоей валюте. Но "Запад" помог Китаю. РФ, являясь одной из крупнейших экономик мира, полностью переходит на юани. И государство, и население теперь будут бОльшую часть денег держать в китайской валюте, не опасаясь их заморозки.

Блокировка российских ЗВР в размере 300 млрд $ невольно дала мощнейший импульс становлению юаня в качестве полноценной резервной валюты. Вопрос лишь времени, когда и многие другие страны начнут активно диверсифицировать свои резервы в пользу юаня. В нынешних геополитических реалиях держа деньги в долларах и юанях, риск того, что их одновременно заблокируют, практически равен нулю. Это многие поймут в ближайшее время и начнут действовать. @marketdumki