Российские акции в Лондоне. Разгром тотальный! В долларах цены упали ниже минимумов кризиса 2008 года!!! @marketdumki

Понятно, что сегодня самый черный день на российском рынке. Возможно, хуже чем сегодня уже никогда не будет. Имею в виду масштаб и скорость текущего обвала.

Единственное, что обнадеживает - сам факт открытия торгов на валютном рынке. Да, курс улетел выше 100 руб. Но торги есть!!! Рыночный механизм жив! А рыночная экономика - штука удивительно гибкая! Она подстроится под любые условия. И потихоньку, очень медленно, ситуация начнет выправляться. @marketdumki

Если вчера могло показаться, что российские акции уже неприлично дешево стОят, то сегодня стало понятно, что они были всё еще дорогие. По многим бумагам в Лондоне вновь идет чудовищное снижение. @marketdumki

Для тех кто не в теме, не всегда одна АДР равна одной акции. Например, в Газпроме, она равна двум акциям, в адр сбера - 4 акции, в Лукойле один к одному и т.д.

Таким образом, если адр Сбера стоит сейчас 0.8$, то одна акция - 0.2$. Переводим на рубли и получаем примерно 20 руб. за акцию. Такова сейчас рыночная цена акций Сбера. @marketdumki

На фоне того, сколько сейчас стОят акции Сбера, умиляют меня разговоры о том, что банк сейчас торгуется исходя из P/E =1. Т.е. Сбер сейчас оценен в одну годовую прибыль, а то и меньше даже.

Волосы дыбом встают от таких разговоров. О какой прибыли можно вести разговоры в текущих условиях? Речь, скорее, надо вести о размере убытка, какая потребуется докапитализация и какая для это потребуется допэмиссия акций... @marketdumki

Кстати, в 2008 году правительство РФ на фоне дикого обвала акций по всему миру решило поддержать локальный фондовый рынок путем выделения ВЭБу 175 млрд руб на скупку подешевевших голубых фишек. И эта мера себя полностью оправдала тогда. Вполне возможно, что и сейчас придется пойти на похожие меры, чтобы открыть торги на бирже.

И надо сказать, что ничего плохого в этом нет и не было. Это не какое-то российское "изобретение". Центральный Банк Японии этим непрерывно занимается уже не один год. @marketdumki

Мысль материальна, однако. Пока я писал предыдущий пост, вышла новость как раз о принятии такого решения 👉 https://yangx.top/markettwits/181160

​​Сильное снижение сегодня банковского сектора в США (см. внизу). Европейские коллеги падали днем еще сильнее. И судя по всему, это только начало. Мир настолько стал глобален, что отрезание РФ от западной финансовой системы не могло пройти бесследно.

То, что мы сейчас наблюдаем на западных рынках, это всего лишь цветочки, ягодки еще впереди. Конечно, всё не будет развиваться так драматично как в РФ, хотя кто его знает... Ведь все предпосылки для обвала (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/3109) появились еще до всех последних событий. @marketdumki

Цены на нефть достигли сегодня отметки 110$ за баррель. В таких условиях ни о каком замедлении инфляции в Европе и США говорить просто не приходится. А учитывая, что ФРС не проявляет повышенного рвения в вопросе ужесточения денежно-кредитной политики (https://yangx.top/markettwits/181323), нельзя исключать того, что инфляция в США может достигнуть и 10% в текущем году.

Сейчас это кажется невероятным, но мы уже немало сюрпризов видели за последние несколько лет. С инфляцией надо бороться известными методами, сама она не замедляется. А скорее наоборот, начинает раскручиваться инфляционная спираль. Очень вероятно, что именно этот процесс мы и увидим в США. Ну и затем в воздухе повиснет вопрос доверия к американским монетарным властям. А это вообще страшная вещь, учитывая статус резервной валюты у доллара... @marketdumki

​​Судя по котировкам пары евро/швейцарский франк, мировой капитал продолжает покидать Еврозону. На международном валютном рынке EUR/CHF опустился до уровня 1.02 (в моменте было 1.0160). Это многолетние минимумы по евро к швейцарскому франку, который является валютой убежище. Когда что-то нехорошее происходит в Европе, CHF всегда растет к евро.

Всего два раза в истории евро падал к франку до текущих значений. Наверняка, кто-то из вас помнит эти памятные дни в 2011 и 2015 годах, когда ЦБ Швейцарии сначала привязал жестко франк к евро, а через 3.5 года отвязал (ранее про это https://yangx.top/MarketDumki/2971). Немного удивительно, что сейчас регулятор не предпринимает серьезных мер, чтобы предотвратить текущее укрепление франка. Неужто что-то назревает в Европе... @marketdumki

На опасениях частичного запрета экспорта нефти из РФ цены на "черное золото" поднялись уже почти до 115$ за баррель. @marketdumki

Нефть и рубль встретились на отметке 117. За баррель дают 117$ (было выше, сейчас чуть ниже). И за один доллар дают 117 руб 😱. @marketdumki

В 2009 году, когда так же как и сейчас в прямом эфире похоронили российский фондовый рынок (https://yangx.top/markettwits/181625), индексы РТС и Мосбиржи после это выросли в 2-3 раза за год.

А вообще, еще в 2009 году с большим удивлением наблюдал, как огромное количество экспертов, которые рекомендовали всем покупать рынок, когда РТС был по 2000-2500 пунктов в мае 2008 года, через 8 месяцев они же советовали его обходить стороной, когда РТС уже был 500 пунктов.

Да, сейчас ситуация сильно отличается от тех времен. Причины обвала фондового рынка всегда разные. Но сама суть от этого никак не меняется! @marketdumki

​​Торги в четверг полностью подтвердили идею вчерашнего поста о том, что мировой капитал покидает Еврозону. Основные европейские индексы сегодня упали на 2%. А сама единая европейская валюта снижается ко всем основным валютам развитых стран (см. внизу).

По идее, снижение евро последних дней должно было бы поддержать экспортоориентированные рынки Европы. Но этого нет. Американский рынок выглядит явно лучше. Еще до начала военных действий писал о том, что Штаты попытаются получить прямую экономическую выгоду от этой всей истории (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/3144). Именно этот процесс мы сейчас и наблюдаем - капитал покидает "Старый Свет". @marketdumki

Европейские фондовые рынки продолжают свое погружение вниз. Снижение более 3% по основным индексам. @marketdumki

Евро/франк уже ниже 1.01 (ранее о том, что это значит https://yangx.top/MarketDumki/3200)!!! И швейцарский центральный банк молчит...

Видимо, бегство капитала из Европы настолько масштабное, что швейцарский регулятор не готов столько печатать франков, чтобы остановить укрепление местной валюты. @marketdumki

​​В пятницу снижение евро усилилось. EUR/USD уверено прошел вниз 1.10. А к франку практически уже паритет -1.0030. На фоне бегства капитала из Европы наблюдается сильнейший спрос на гособлигации США (https://yangx.top/markettwits/181949). Но самое интересное в другом - последние дни снижение доходностей (=рост цены) по длинным гособлигациям идет гораздо сильнее чем по коротким.

Таким образом, спред между доходностью по 10-летними и 2-летними гособлигациям США сократился до 26 пунктов (см. внизу). Напомню, что всегда после того как этот индикатор опускался до ноля, спустя какое-то время в американской экономике начиналась рецессия (подробнее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2974).

Конечно, сейчас это всё можно объяснить военными действиями. Но этот же процесс мы наблюдаем с конца прошлого года, когда всё еще было более-менее спокойно. Не один раз уже обращал внимание на то, что кто-то явно ставит деньги на приближающуюся рецессию в США. @marketdumki

Котировки не врали! Bank of America сообщает, что на этой неделе был самый большой за историю наблюдений отток денег с европейских фондовых рынков. @marketdumki

Индекс доллара на максимумах за 2 года. Недалеко уже от пиковых значений ковидной паники, которая произошла на рынках в марте 2020 года. @marketdumki

Индекс доллар (DXY) закрыл неделю на максимумах за 2 года на уровне 98.5 пунктов. Происходит этот рост главным образом за счет масштабного бегства капитала из Европы (https://yangx.top/markettwits/181995). Техническая картина складывается таким образом, что весьма вероятно, индекс доллара собрался покорять вершину марта 2020 года на уровне 103 пункта и затем уже 103.8 пункта, которые мы видели в конце 2017 году. И цель роста там получается - 110 пунктов по DXY.

Учитывая, что евро имеет вес 57% в индексе доллара, это означает уход eur/usd ниже паритета. Если текущая геополитическая напряженность никуда не уйдет в ближайшие пару месяцев, то шансы на реализацию такого сценария будут очень высоки.

За последние годы не один раз писал о том, что не жду ничего хорошего от евро. Но каждый раз каким-то магическим образом евро удавалось удержаться выше паритета и уходить наверх. Хотя в 2018 году все предпосылки были за уход ниже паритета. В том году ФРС сокращала свой баланс, а дифференциал ставок в США и Европе был на рекордном уровне (пост от ноября 2018 года https://yangx.top/MarketDumki/755)! Спред между доходностью 10-летних гособлигаций США и Германии приближался тогда к 300 пунктам (3%). Но евро почему-то удержался. Мне все-таки кажется, что произошло это не без помощи ФРС и ЕЦБ. Да и американцам тогда был сильно невыгоден доллар на таких высоких значениях. Достаточно вспомнить, как действующий на тот момент президент США Трамп рвал и метал по этому поводу.

Но сейчас ситуация кардинальным образом отличается от того, что было в те годы. Главная проблема в США на данный момент - это инфляция на уровне 7%, которая еще может вырасти из-за резкого скачка цен на нефть выше 100$ за баррель. Дорогой доллар, особенно дороже евро, способен хоть как-то затормозить инфляцию в Штатах. А также способен привлечь огромные капиталы в страну. Это очень важно, т.к. нужно финансировать колоссальный дефицит бюджета, а ФРС закончила в марте "печатать" деньги. Т.е. кто-то должен заместить ФРС в качестве покупателя на рынке госдолга. Нестабильность в Европе здесь как нельзя кстати (https://yangx.top/MarketDumki/3145). Капитал бежит из Европы и находит себе пристанище в американских гособлигациях. Так что очень всё похоже на то, что в этот раз никто не будет удерживать евро выше паритета с долларом. @marketdumki