ДЕНЬГИ УШЛИ из АЗИИ
Какие прогнозы были на этот год по поводу роста мировой экономики? Был и есть 100% консенсус среди ведущих экономистов, что в этом году рост мировой экономики ускорится, и вообще сейчас самое благодатное время для инвестирования. А что происходит на самом деле? В начале февраля состоялась долгожданная коррекция на мировых рынках. И вот уже прошел месяц со дня окончания коррекции, а рынки не спешат восстанавливаться. Очень хорошо это заметно по азиатским рынкам. Давайте посмотрим на биржевые индексы в Индии, Китае и Корее. Везде произошло существенное снижение и нигде не видно быстрого восстановления. (см. графики здесь https://yangx.top/MarketDumki/223 ) Почему я обратил внимание на азиатские индексы? Именно азиатский регион являются локомотивом роста мировой экономики. И благодаря росту азиатских экономик повышается спрос на сырье. Если бы не растущий спрос на нефть в мире, цена бы уже давно вернулась к 40$ за баррель, учитывая очень сильный рост добычи в США. Напомню, что еще месяц назад США обогнали по добыче нефти Саудовскую Аравию.https://t.me/MarketDumki/139
Возвращаемся к азиатским рынкам. Хорошо видно, что большие деньги вышли из рынка и пока не торопятся возвращаться назад. Писал ранее https://yangx.top/MarketDumki/195, что начался выход и из облигаций некоторых азиатских стран, а именно Индии и Индонезии. Динамика азитских рынков очень сильно диссонирует с теми прогнозами, которые давались и даются по росту мировой экономики на этот год. Нужно помнить, что сначала все неприятности происходят на финансовых рынках и потом уже всё доходит реальной экономики.
Скорее всего негативная динамика на мировых рынках продолжится. И в какой-то момент распродажи начнутся и на сырьевом рынке. Растущие процентные ставки в долларах (https://yangx.top/MarketDumki/215) и набирающая обороты программа количественного ужесточения от ФРС никак не способствуют росту рынков.
Какие прогнозы были на этот год по поводу роста мировой экономики? Был и есть 100% консенсус среди ведущих экономистов, что в этом году рост мировой экономики ускорится, и вообще сейчас самое благодатное время для инвестирования. А что происходит на самом деле? В начале февраля состоялась долгожданная коррекция на мировых рынках. И вот уже прошел месяц со дня окончания коррекции, а рынки не спешат восстанавливаться. Очень хорошо это заметно по азиатским рынкам. Давайте посмотрим на биржевые индексы в Индии, Китае и Корее. Везде произошло существенное снижение и нигде не видно быстрого восстановления. (см. графики здесь https://yangx.top/MarketDumki/223 ) Почему я обратил внимание на азиатские индексы? Именно азиатский регион являются локомотивом роста мировой экономики. И благодаря росту азиатских экономик повышается спрос на сырье. Если бы не растущий спрос на нефть в мире, цена бы уже давно вернулась к 40$ за баррель, учитывая очень сильный рост добычи в США. Напомню, что еще месяц назад США обогнали по добыче нефти Саудовскую Аравию.https://t.me/MarketDumki/139
Возвращаемся к азиатским рынкам. Хорошо видно, что большие деньги вышли из рынка и пока не торопятся возвращаться назад. Писал ранее https://yangx.top/MarketDumki/195, что начался выход и из облигаций некоторых азиатских стран, а именно Индии и Индонезии. Динамика азитских рынков очень сильно диссонирует с теми прогнозами, которые давались и даются по росту мировой экономики на этот год. Нужно помнить, что сначала все неприятности происходят на финансовых рынках и потом уже всё доходит реальной экономики.
Скорее всего негативная динамика на мировых рынках продолжится. И в какой-то момент распродажи начнутся и на сырьевом рынке. Растущие процентные ставки в долларах (https://yangx.top/MarketDumki/215) и набирающая обороты программа количественного ужесточения от ФРС никак не способствуют росту рынков.
BEAR STEARNS R.I.P.
Ровно 10 лет назад крупнейший инвестиционный банк в США Bear Stearns прекратил свое существование. 16 марта 2008 года JP Morgan спас Bear Stearns от банкротства, став его владельцем, купив его за 236 млн долларов или по 2$ за акцию. Хотя еще в начале 2007 года стоимость одной акции достигала отметки в 170$. Тогда рынки выдохнули с облегчением и казалось, что худшее уже позади. Но это была очередная иллюзия. Худшее было впереди. Через полгода было банкротство Lehman Brothers...
Финансовый Кризис 2008 года был решен за счет старта программы QE от ФРС. Сейчас спустя 10 лет программа QE уже себя исчерпала полностью. Уровень госдолга в развитых странах стал гораздо выше, чем тогда. Чем будут тушить пожар на этот раз??? Пока непонятно...
Ровно 10 лет назад крупнейший инвестиционный банк в США Bear Stearns прекратил свое существование. 16 марта 2008 года JP Morgan спас Bear Stearns от банкротства, став его владельцем, купив его за 236 млн долларов или по 2$ за акцию. Хотя еще в начале 2007 года стоимость одной акции достигала отметки в 170$. Тогда рынки выдохнули с облегчением и казалось, что худшее уже позади. Но это была очередная иллюзия. Худшее было впереди. Через полгода было банкротство Lehman Brothers...
Финансовый Кризис 2008 года был решен за счет старта программы QE от ФРС. Сейчас спустя 10 лет программа QE уже себя исчерпала полностью. Уровень госдолга в развитых странах стал гораздо выше, чем тогда. Чем будут тушить пожар на этот раз??? Пока непонятно...
На рынке криптовалют продолжается "избиение младенцев". Судя по всему не скоро еще мы увидим максимальные значения, которые были в декабре. Если увидим вообще.. Подробнее https://yangx.top/MarketDumki/204
И ГАН
Странный заголовок у этого поста? Но это не опечатка и не тайный шифр! 😜🙈 Так зовут нового главу ЦБ Китая. До этого И ГАН был заместителем Чжоу Сяочуаня, уже бывшего главы ЦБ Китая. Пока это назначение расценивается как продолжение того курса, который проводился последние годы. Но ситуация в мире и в китайской экономике стремительно меняется. Как себя поведет Народный Банк Китая, если начнется торговая война между США и Китаем? Начнет ли тогда ЦБ Китая искусственно девальвировать юань, чтоб получить конкурентные преимущества в торговле? Напомню, что в августе 2015 года девальвация юаня на 2% привела к очень сильной встряски на мировых рынках. Слабый юань неизбежно приведет к падению цен на сырьевые товары и конечно же на нефть. Ведь именно Китай является последние годы главным потребителем сырья. А как РФ зависит от цен сырье, надеюсь все знают. Так что за политикой ЦБ Китая нужно обязательно следить
Странный заголовок у этого поста? Но это не опечатка и не тайный шифр! 😜🙈 Так зовут нового главу ЦБ Китая. До этого И ГАН был заместителем Чжоу Сяочуаня, уже бывшего главы ЦБ Китая. Пока это назначение расценивается как продолжение того курса, который проводился последние годы. Но ситуация в мире и в китайской экономике стремительно меняется. Как себя поведет Народный Банк Китая, если начнется торговая война между США и Китаем? Начнет ли тогда ЦБ Китая искусственно девальвировать юань, чтоб получить конкурентные преимущества в торговле? Напомню, что в августе 2015 года девальвация юаня на 2% привела к очень сильной встряски на мировых рынках. Слабый юань неизбежно приведет к падению цен на сырьевые товары и конечно же на нефть. Ведь именно Китай является последние годы главным потребителем сырья. А как РФ зависит от цен сырье, надеюсь все знают. Так что за политикой ЦБ Китая нужно обязательно следить
ДАВЛЕНИЕ НА РУБЛЬ
Судя по всему, начался выход из валют развивающихся стран. Не только рубль находится под давлением. Особенно заметно это в Турции, где доллар вплотную походит к историческим максимумам на уровне 3.98 лиры за одну американскую единицу. Сейчас торговля идет около отметки 3.95. Падение лиры уже идет шестой день подряд. https://yangx.top/MarketDumki/231 Бразильский реал и южноафриканский ранд тоже падают. Так что не стоит удивляться тому, что нефть растет последние дни, а рубль падает. Растущая ставка LIBOR в долларах https://yangx.top/MarketDumki/215 и программа количественного ужесточения от ФРС https://yangx.top/MarketDumki/184 будут и дальше оказывать понижательное давление на рубль и другие валюты развивающихся стран.
Судя по всему, начался выход из валют развивающихся стран. Не только рубль находится под давлением. Особенно заметно это в Турции, где доллар вплотную походит к историческим максимумам на уровне 3.98 лиры за одну американскую единицу. Сейчас торговля идет около отметки 3.95. Падение лиры уже идет шестой день подряд. https://yangx.top/MarketDumki/231 Бразильский реал и южноафриканский ранд тоже падают. Так что не стоит удивляться тому, что нефть растет последние дни, а рубль падает. Растущая ставка LIBOR в долларах https://yangx.top/MarketDumki/215 и программа количественного ужесточения от ФРС https://yangx.top/MarketDumki/184 будут и дальше оказывать понижательное давление на рубль и другие валюты развивающихся стран.
Кто и откуда управляет курсом рубля? Г-жа Набиуллина с улицы Неглинная или г-н Kganyago с Helen Joseph Street? http://telegra.ph/Tyotya-EHlya-i-Dyadya-Kganyago-rubl-i-rand-03-20
Telegraph
Тётя Эля и Дядя Kganyago (рубль и ранд)
Как только не обвиняли последние годы г-жу Набиуллину сначала в сильной девальвации рубля, а потом - в чрезмерном укреплении рубля. Вынужден всех разочаровать: ее роль в этих событиях практически нулевая! Я сейчас вам это докажу. Смотрим на график курса …
НЕФТЬ, МЕДЬ, АЛЮМИНИЙ, ПАЛЛАДИЙ
Пока нефть пытается приблизиться к годовым максимумам, любопытно посмотреть на динамику цен на другое сырье, а именно на промышленные металлы. И тут очень интересную вещь можно увидеть. Цены на алюминий, медь и палладий падают с января месяца. (см. графики https://yangx.top/MarketDumki/236) Максимальные значения по меди на уровне 7300$ за метрическую тонну были установлены как раз в первые дни 2018 года. И с тех пор цена медленно, но верно падает. Медь уже потеряла в цене почти 10%. Похожая картина с алюминием и палладием.
Как-то странно сочетается такая динамика цен на промышленные товары с прогнозами ведущих экономистов о том, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году. По идее мы должны наблюдать рост спроса на промышленные товары и соответственно рост цен. Но вместо этого мы видим падение цен на сырье. Нефть пока не падает в цене, но если вспоминать предыдущие периоды, то всегда так было, что сначала снижались цены на промышленные металлы и потом спустя какое-то время, за ними шла цена на нефть. Медь и алюминий гораздо раньше упали в цене, прежде чем нефть рухнула со 110$ за баррель до 50$ в 2014 году.
Конечно, в нефти есть еще геополитический фактор (напряженность между Ираном и Саудовской Аравией), который поддерживает цены. И если будет какая-то эскалация напряженности в регионе, то цена на нефть может еще подскочить. Но скорее всего это будет краткосрочный всплеск. Учитывая нынешнюю динамику цен на промышленные металлы, вряд ли стоит рассчитывать на продолжение роста нефтяных котировок.
Пока нефть пытается приблизиться к годовым максимумам, любопытно посмотреть на динамику цен на другое сырье, а именно на промышленные металлы. И тут очень интересную вещь можно увидеть. Цены на алюминий, медь и палладий падают с января месяца. (см. графики https://yangx.top/MarketDumki/236) Максимальные значения по меди на уровне 7300$ за метрическую тонну были установлены как раз в первые дни 2018 года. И с тех пор цена медленно, но верно падает. Медь уже потеряла в цене почти 10%. Похожая картина с алюминием и палладием.
Как-то странно сочетается такая динамика цен на промышленные товары с прогнозами ведущих экономистов о том, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году. По идее мы должны наблюдать рост спроса на промышленные товары и соответственно рост цен. Но вместо этого мы видим падение цен на сырье. Нефть пока не падает в цене, но если вспоминать предыдущие периоды, то всегда так было, что сначала снижались цены на промышленные металлы и потом спустя какое-то время, за ними шла цена на нефть. Медь и алюминий гораздо раньше упали в цене, прежде чем нефть рухнула со 110$ за баррель до 50$ в 2014 году.
Конечно, в нефти есть еще геополитический фактор (напряженность между Ираном и Саудовской Аравией), который поддерживает цены. И если будет какая-то эскалация напряженности в регионе, то цена на нефть может еще подскочить. Но скорее всего это будет краткосрочный всплеск. Учитывая нынешнюю динамику цен на промышленные металлы, вряд ли стоит рассчитывать на продолжение роста нефтяных котировок.
АТАКА НА ГОНКОНГСКИЙ ДОЛЛАР!
Накаляются страсти вокруг Гонконгского доллара(HKD)! Напомню, что HKD жестко привязан к американскому доллару (USD) и разрешенный диапазон колебаний 7.75-7.85 за одну американскую единицу. Сейчас торговля идет на уровне 7.8470 , что является максимальным значением за последние 30 лет!!! (см. график ниже) До верхней границы на уровне 7.85 осталось совсем чуть-чуть. Давление на гонконгский доллар увеличивается из-за растущего дифференциала процентных ставок, Libor в USD и Hibor в HKD. Глава банка Гонконга обещает защищать верхнюю границу и не девальвировать местную валюту. Но сразу вспоминается, как Банк Швейцарии обещал защищать уровень 1.20 в паре евро/франк. Буквально через несколько дней плотина была прорвана на уровне 1.20 и франк в моменте укреплялся на 25% к евро и доллару. Дикий переполох тогда был на международном валютном рынке. Чем же закончиться эта история в Гонконге? Ждать осталось недолго. Рынок любит проверять на прочность центральные банки и их установленные рамки.
Накаляются страсти вокруг Гонконгского доллара(HKD)! Напомню, что HKD жестко привязан к американскому доллару (USD) и разрешенный диапазон колебаний 7.75-7.85 за одну американскую единицу. Сейчас торговля идет на уровне 7.8470 , что является максимальным значением за последние 30 лет!!! (см. график ниже) До верхней границы на уровне 7.85 осталось совсем чуть-чуть. Давление на гонконгский доллар увеличивается из-за растущего дифференциала процентных ставок, Libor в USD и Hibor в HKD. Глава банка Гонконга обещает защищать верхнюю границу и не девальвировать местную валюту. Но сразу вспоминается, как Банк Швейцарии обещал защищать уровень 1.20 в паре евро/франк. Буквально через несколько дней плотина была прорвана на уровне 1.20 и франк в моменте укреплялся на 25% к евро и доллару. Дикий переполох тогда был на международном валютном рынке. Чем же закончиться эта история в Гонконге? Ждать осталось недолго. Рынок любит проверять на прочность центральные банки и их установленные рамки.
ТОРГОВЫЕ ВОЙНЫ НАБИРАЮТ ОБОРОТЫ
"Жарко" сегодня на азиатских рынках, после того как г-н Трамп вчера сделал первый ход в торговой войне, подписав меморандум о введение торговых ограничений против Китая. На первом этапе США планируют ввести пошлины на определенные товары из Китая на 60 млрд $. Писал ранее, что торговая война просто неизбежна в нынешних экономических условиях, когда новых рынков сбыта уже нет и закончено кредитное расширение. Подробнее https://yangx.top/MarketDumki/187
Фондовые индексы естественно среагировали сильным падением. Американские индексы вчера закрылись в среднем потеряли 2.5%. В азиатском регионе падение еще сильнее
Китайский индекс Shanghai composite падает на 4%.
Японский NIkkei минус 4.5%.
Южнокорейский Kospi минус 3%.
Торговые войны приведут как минимум к замедлению темпов роста мировой экономики, что в свою очередь снизит мировой спрос на сырьевые товары, включая нефть. Учитывая рекордный уровень добычи нефти в США, это может вылиться в новый нефтяной шок наподобие 2014 года, когда цена упала со 110$ за баррель до 45$ за 6 месяцев.
"Жарко" сегодня на азиатских рынках, после того как г-н Трамп вчера сделал первый ход в торговой войне, подписав меморандум о введение торговых ограничений против Китая. На первом этапе США планируют ввести пошлины на определенные товары из Китая на 60 млрд $. Писал ранее, что торговая война просто неизбежна в нынешних экономических условиях, когда новых рынков сбыта уже нет и закончено кредитное расширение. Подробнее https://yangx.top/MarketDumki/187
Фондовые индексы естественно среагировали сильным падением. Американские индексы вчера закрылись в среднем потеряли 2.5%. В азиатском регионе падение еще сильнее
Китайский индекс Shanghai composite падает на 4%.
Японский NIkkei минус 4.5%.
Южнокорейский Kospi минус 3%.
Торговые войны приведут как минимум к замедлению темпов роста мировой экономики, что в свою очередь снизит мировой спрос на сырьевые товары, включая нефть. Учитывая рекордный уровень добычи нефти в США, это может вылиться в новый нефтяной шок наподобие 2014 года, когда цена упала со 110$ за баррель до 45$ за 6 месяцев.
Telegram
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
МИРОВАЯ ТОРГОВАЯ ВОЙНА
Судя по всему, начинается Мировая Торговая Война. И она будет иметь гораздо более серьезные последствия для всех стран и мировой экономики, чем просто бряцание оружием, которое мы вчера слышали в послании федеральному собранию. Трамп…
Судя по всему, начинается Мировая Торговая Война. И она будет иметь гораздо более серьезные последствия для всех стран и мировой экономики, чем просто бряцание оружием, которое мы вчера слышали в послании федеральному собранию. Трамп…
ЗАСТОЙ, ОН И В ЕВРОПЕ ЗАСТОЙ!
Любят у нас потешаться над индексом РТС, который показал исторический максимум в мае 2008 года на уровне 2500 пунктов и спустя 10 лет торгуется в два раза дешевле. Индекс РТС во многом отображает то, что происходит в российской экономике последние 10 лет. Это состояние можно охарактеризовать как ЗАСТОЙ.
Но такое положение дел происходит не только в РФ. Хочу вас удивить одним графиком, на котором видна динамика 50 акций ведущих европейских корпораций. Этот индекс называется Euro Stoxx 50 (см. график ниже) Максимум по индексу был показан в далеком 2000-ом году. И с тех пор стоимость европейских корпораций плавно снижается и индекс торгуется сейчас на 40% дешевле, чем 18 лет назад!!!
Этот график абсолютно объективно показывает неконкурентоспособность европейской экономики. Доля еврозоны в мировой экономике непрерывно снижается. А доля Китая и других азиатских стран наоборот растет с каждым годом. Такое впечатление, что всей европой правит коллективный "БРЕЖНЕВ". То, что происходит в европейской экономики последние 18 лет, я бы охарактеризовал термином "Брежневский ЗАСТОЙ". Не та уже сейчас Европа, которой была 20 лет назад.
Любят у нас потешаться над индексом РТС, который показал исторический максимум в мае 2008 года на уровне 2500 пунктов и спустя 10 лет торгуется в два раза дешевле. Индекс РТС во многом отображает то, что происходит в российской экономике последние 10 лет. Это состояние можно охарактеризовать как ЗАСТОЙ.
Но такое положение дел происходит не только в РФ. Хочу вас удивить одним графиком, на котором видна динамика 50 акций ведущих европейских корпораций. Этот индекс называется Euro Stoxx 50 (см. график ниже) Максимум по индексу был показан в далеком 2000-ом году. И с тех пор стоимость европейских корпораций плавно снижается и индекс торгуется сейчас на 40% дешевле, чем 18 лет назад!!!
Этот график абсолютно объективно показывает неконкурентоспособность европейской экономики. Доля еврозоны в мировой экономике непрерывно снижается. А доля Китая и других азиатских стран наоборот растет с каждым годом. Такое впечатление, что всей европой правит коллективный "БРЕЖНЕВ". То, что происходит в европейской экономики последние 18 лет, я бы охарактеризовал термином "Брежневский ЗАСТОЙ". Не та уже сейчас Европа, которой была 20 лет назад.
Цена на НЕФТЬ достигла 4000 руб за баррель (Минфин кайфует)
Цена на нефть подскочила к 70$ за баррель, а рубль не торопится укрепляться. Непрерывные покупки валюты Минфином делают своё дело, не давая доллару снижаться к рублю. Цена нефти выраженная в рублях достигла отметки в 4000 руб! (см. график ниже) За этим показателем обязательно надо следить, т.к. он один из самых важных для нашей экономики. Именно он во многом определяет, есть ли деньги в бюджете или нету. Когда бочка нефти в рублях находится ниже 3000 рублей за баррель, то возникает ситуация, которую хорошо описал наш премьер Медведев - "Денег нет! Но вы там держитесь!". Нынешнее же положение вещей при цене в 4000 руб за бочку в корне отличается от той, когда денег нет и надо держаться. Для правительства - это практически идеальная ситуация, когда нефть в долларах растет, а рубль не укрепляется, и за счет этого растет рублевая стоимость барреля нефти. И это хорошо видно по тому профициту бюджета, который зафиксирован в первые два месяца 2018 года. @MarketDumki
Цена на нефть подскочила к 70$ за баррель, а рубль не торопится укрепляться. Непрерывные покупки валюты Минфином делают своё дело, не давая доллару снижаться к рублю. Цена нефти выраженная в рублях достигла отметки в 4000 руб! (см. график ниже) За этим показателем обязательно надо следить, т.к. он один из самых важных для нашей экономики. Именно он во многом определяет, есть ли деньги в бюджете или нету. Когда бочка нефти в рублях находится ниже 3000 рублей за баррель, то возникает ситуация, которую хорошо описал наш премьер Медведев - "Денег нет! Но вы там держитесь!". Нынешнее же положение вещей при цене в 4000 руб за бочку в корне отличается от той, когда денег нет и надо держаться. Для правительства - это практически идеальная ситуация, когда нефть в долларах растет, а рубль не укрепляется, и за счет этого растет рублевая стоимость барреля нефти. И это хорошо видно по тому профициту бюджета, который зафиксирован в первые два месяца 2018 года. @MarketDumki
