По платине просто ужасный день формируется на графике. В течение дня металл рос почти на 7%, а сейчас уже падает на 1%. Очень часто именно так и происходят развороты. Похожая дневная свечка, только перевернутая, была в конце декабря (см. на графике). После этого состоялся очень хороший рост. Сейчас ситуация прямо противоположная... @marketdumki

Премьер-министр, который весной 2020 года не хотел вводить из-за ковида первый локдаун у себя в стране, был вынужден вчера объявить о начале уже третьего по счету общенационального карантина (https://yangx.top/markettwits/116800). Речь идет о Великобритании и ее премьере Борисе Джонсоне. Забавный человек одним словом. В своем выступлении он заявил о том, что количество госпитализированных только в одной Англии превышает весенний пик на 40%. И скорость заполнения больниц носит угрожающий характер. Смертность также растет, и эти факторы вынудили г-на Джонсона ввести жесткий локдаун, и даже пойти на закрытие школ, хотя еще осенью он рассказывал, что этого нельзя делать ни в коем случае.

Учитывая, что Великобритания - это младший брат и партнер США, то никак нельзя исключать того, что и штатам все-таки придется пойти на повторное закрытие экономики в том или ином виде. При нынешнем президенте это вряд ли возможно, т.к. он ярый противник таких мер. Но Трамп через пару недель покидает свой пост. А при Байдене все может измениться. Тем более, что ситуация продолжает ухудшаться. Количество госпитализаций с ковидом в США уже в два раза превышает весенний и летний пик. Количество ежедневных смертельных случаев пока не уменьшается. Да, вакцинация уже началась, но в ближайшие два-три месяца она не сможет переломить ситуацию с распространением ковида. Поэтому перед очень тяжелым выбором окажется администрация Байдена. Чем-то придется жертвовать.

Но вряд ли потенциальный локдаун в США приведет к такому же падению рынков как это было в марте 2020 года. Тогда это было в новинку. А сейчас монетарные власти знают, как правильно заливать рынки деньгами. Какая-то коррекция может произойти, учитывая, что рынки перегреты, но не более. Рынки дважды не падают по одной и той же причине. Второй локдаун в США повлияет на рынки по-другому, мы это позже ощутим. Если он будет введен, то монетарным властям придется еще больше напечатать долларов, чтобы поддержать население и экономику. Локдаун закончится, а деньги-то не растворятся в воздухе. Усилится рост инфляционных ожиданий. Американская экономика еще ближе подойдет к стагфляции. И ФРС придется начать закручивать гайки, чтобы ситуация не вышла из под контроля. Рынкам это явно придется не по душе. @marketdumki

​​Первый звоночек прозвенел. Доллар сегодня растет на 2% к южноафриканcкому ренду. Вчера бразильский реал упал на 1.5%. К валютам экономически развитых стран доллар пока по-прежнему находится под давлением. Очень похоже, что ключевое слово здесь "пока". К доллару сейчас отношение примерно такое же как и к туалетной бумаге. Но в какой-то момент эта бумага превратится в крапиву, и многим продавцам доллара она очень сильно обожжет заднее место. @marketdumki

​​Brent 54.5$. Доллар 73.7 руб. Таким образом, цена на нефть, выраженная в российской валюте, поднялась выше отметки в 4000 руб. (ранее о вероятности такого развития событий https://yangx.top/MarketDumki/2194). Вполне логично, что правительству РФ невыгодно какое-то сильное укрепление курса рубля с текущих уровней. Задачу по наполнению федерального бюджета еще никто не отменял. Если так грубо прикидывать, то и нефть по 60$ не должна привести к падению доллара ниже 70 руб. @marketdumki

Доллар сегодня прессует основные валюты LATAM. @marketdumki

Пока в РФ празднуют Рождество, рубль на "оффшорном" рынке падает на процент с лишним. Если закрытие сессии в среду прошло на уровне 73.9, то в четверг за доллар дают 74.8 руб. На первый взгляд можно показаться, что это происходит из-за получения демократами контроля над конгрессом США. Т.е. теоретически теперь любые санкции против РФ можно будет привести в действие. И действительно, это в дальнейшем будет оказывать давление на российскую валюту. Но сегодня явно причина не в этом.

Пару дней назад я писал о том, что первый звоночек уже прозвенел (https://yangx.top/MarketDumki/2279), имея в виду скорый разворот доллара. Сегодня под раздачу попали все основные валюты стран латинской америки. Примерно на 1.5-2% растет USD к бразильскому реалу, мексиканскому, колумбийскому и чилийскому песо (см. здесь). Против этих стран санкции же не будут вводиться, но тем не менее доллар весьма прилично укрепляется сегодня к местным валютам.

Южноафриканский ренд также под ударом. Блумберг пишет о том, что это происходит из-за нового штамма коронавируса, который был обнаружен в этой стране. Конечно же, это не основная причина, т.к. доллар начал расти ко всем валютам EM. В Британии тоже обнаружили новый штамм, однако ж фунт никуда не падает пока. Это произойдет позже и по другим причинам. Доллар очень сильно перепродан к валютам развитых стран. Вполне логично, что в какой-то момент будет очень резкая повышательная коррекция по USD. @marketdumki

​​Продолжается стремительный взлет американского фондового рынка. S&P500 забрался выше 3800 пунктов. На графике виден очень сильный отрыв индекса от 200-дневной скользящей средней (см. внизу). Более 13% он сейчас составляет. Если посмотреть на динамику в предыдущие несколько лет, то видно, что после такого сильного выброса наверх затем всегда начиналась коррекция на рынке, которая возвращала индекс к среднему значению за 200 дней.

Сейчас конечно ситуация отличается тем, что на полную катушку работает печатный станок от ФРС со скоростью 120 млрд $ в месяц. Этот факт затрудняет наступление коррекции на рынке. Но тем не менее, это не отменяет того факта, что рынок уже перегрет и дальнейший его рост будет делать его все более и более перекупленным. Чем выше SP500 сейчас заберется, тем сильнее и больнее будет коррекция. Было бы красиво поднять индекс до 4000 пунктов, а потом уже устроить резкий срыв вниз до 3400-3500 пунктов. Но дотянут ли сейчас до 4000 пунктов? Это большой вопрос. @marketdumki

​​Интересный момент сегодня был во фьючерсе на индекс Мосбиржи. В 11.20 произошел 1 - минутный спайк наверх на 1.5% до 356500 пунктов (см. график внизу). Сейчас цена 350000. Конечно, это вопрос творческий, как трактовать такие спайки, но сейчас многие индикаторы говорят о том, что где-то рядом финал роста. Рынок очень перекуплен и ему просто необходима коррекция 5-10%. После 30% роста по индексу за два с небольшим месяца, сейчас уже явно не то время, чтобы находиться all in или на всю котлету в акциях. @marketdumki

Наблюдая за падением на рынке драгметаллов, сразу вспоминается тот ужасный день в платине, на который обращал внимание (https://yangx.top/MarketDumki/2276). Явно же, что какой-то очень большой фонд вышел тогда из позиции. Потом был отскок, но цена сейчас уже прилично ниже тех цен, по которым прошла та крупная продажа. И произошло это "совершенно случайно" за два дня до того, как начали резко расти доходности по американским гособлигациям (https://yangx.top/markettwits/117138). Совпадение? Вот уж не думаю... @marketdumki

​​Прошлогоднему росту евро к доллару предшествовало сужение спреда в доходностях между 10-летними Трежерис и аналогичными немецкими бундесами (см. график внизу). Пока этот спред был выше 200 базисных пунктов, евро постоянно находился под давлением. Опустившись почти до 100 базисных, доллар потерял свою привлекательность по отношению к евро. Все-таки у Германии как лидера Еврозоны и госдолг относительно ВВП существенно ниже чем в США, а также имеется постоянный профицит торгового баланса. При прочих равных у американских гособлигаций должна быть премия в доходности к немецким бундесам. Чем выше эта премия, тем более привлекателен доллар по отношению к евро.

Последние дни мы наблюдаем резкий рост доходности по американским Трежерис. Доходность по 10-леткам превысила 1% впервые за 9 месяцев (https://yangx.top/markettwits/117138), сейчас 1.15%. По немецким 10-леткам доходность практически не растет и составляет сейчас минус 0.5%. Таким образом спред уже достиг 165 базисных пунктов. Такое положение дел активирует так называемый керри трейд в пользу покупки доллара. Это не означает, что прямо сейчас евро рухнет. Но растущий спред в доходностях гособлигаций США и Германии будет сильно ограничивать дальнейший рост евро. @marketdumki

​​Акции ВТБ чуть ли ни единственные на российском рынке, которые не закрыли гэп от 10 марта, когда развалилась сделка ОПЕК+, и цена на нефть опустилась до 30$ за баррель. 6 марта цена закрытия акций ВТБ была на уровне 0.04122 и больше мы такой цены не видели.

Очень сомнительно, что на таком бычьем рынке как сейчас, не будет закрыт тот гэп. Как правило, в конце роста на рынке даже палка начинает стрелять наверх. Управляющие начинают покупать всё, что еще не успело хорошо отрасти вслед за рынком. По такому принципу могут обратить внимание и на акции второго по величине российского банка. @marketdumki

Цена на нефть сегодня достигла отметки в 57$, хотя еще 1.5 месяца назад многим казалось, что и 50$ едва ли достижимая отметка. Нефть, как аутсайдер 2020 года, просто догоняет в цене промышленные металлы, которые давно уже улетели в космос. Именно про такую динамику и писал еще в ноябре, предполагая, что нефть заберется выше 50$ за баррель (https://yangx.top/MarketDumki/2181).

Конечно же и саудиты добавили топливо для роста, добровольно пойдя на дополнительное сокращение добычи на 1 млн баррель в сутки в феврале и марте (https://yangx.top/markettwits/116991). Кстати, как только прочитал эту новость неделю назад, сразу вспомнился мне март и апрель прошлого года, когда сначала сделка ОПЕК+ развалилась, а потом в апреле всем участникам соглашения пришлось пойти на радикальное сокращение добычи, чтобы сбалансировать рынок. Сколько тогда разговоров было про то, как Россию "нагнули", "поставили на колени" и т.д. и т.п. из-за того, что РФ пошла на сокращение добычи более чем на 2 млн баррелей в сутки. Появлялись конспирологические статьи как Саудовская Аравия сговорилась с США, чтобы наказать РФ. Чего только тогда не писали. Ничего кроме улыбки тогда не вызывали такого рода статьи, а сейчас спустя 10 месяцев и подавно. @marketdumki

🔥❗️🇷🇺#FX #россия #бюджетноеправило
МИНФИН РФ ВПЕРВЫЕ С МАРТА 2020 ГОДА БУДЕТ ПОКУПАТЬ ВАЛЮТУ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ - С 15 ЯНВАРЯ ПО 4 ФЕВРАЛЯ ПО 7,1 МЛРД РУБ В ДЕНЬ – МИНИСТЕРСТВО - ПРАЙМ

Итак, возобновляется покупка валюты Минфином в рамках бюджетного правила. В связи с этим хотел бы обратить внимание на один интересный момент, а именно на отношение властей к курсу рубля. В августе 2018 года, когда доллар поднялся до 70 руб, ЦБ приостановил покупку валюты для Минфина, чтобы сбить панику. Сейчас же спустя 1.5 года при курсе 73.5 руб за доллар покупка валюты возобновляется. Как говорится, почувствуйте разницу! Четкий сигнал от властей, что доллар по 68, 65, 60 руб крайне нежелателен в текущих условиях. @marketdumki

​​Тем временем индекс российских гособлигаций продолжает сползать вниз, и уже находится недалеко от минимумов, которые были в начале ноября, когда начался этот безудержный рост на всех рынках. Первые в этом году аукционы подтвердили низкий спрос на российские ОФЗ (https://yangx.top/markettwits/118312). Учитывая, что последние пару дней видны сильные продажи в акциях Сбера, становится как-то все более тревожно. Ведь именно Сбер является крупнейшим держателем российского госдолга... @marketdumki

А вот и "палка" стрельнула наверх. Акции ВТБ сегодня в лидерах роста, прибавляют более 3%. Вот и до этих акций дошла очередь закрыть мартовский гэп на уровне 0.04122, о котором писал несколько дней назад. @marketdumki

​​Усилился сегодня тренд на дальнейшее снижение (=рост доходности) российских ОФЗ (см. внизу). По 10-леткам доходность вновь поднялась выше 6%. Позитив, который пришел в ноябре на все рынки в мире, уже полностью нивелирован на рынке российских гособлигаций. Интересно, постигнет ли такая же судьба и рынок акций? Коррекция на российском фондовом рынке все ближе и ближе... @marketdumki

В понедельник в США не будут проводиться торги из-за национального праздника "День Мартина Лютера Кинга". В подавляющем большинстве случаев перед праздниками американский рынок всегда закрывается в плюсе.

Но вот в пятницу что-то пошло не так. Все основные индексы дружно закрылись в минусе. Что это было, просто осечка? Или же это первые признаки надвигающейся коррекции размером 5-10%? Пока непонятно. Что ж, тем интересней будет предстоящая неделя. @marketdumki

​​Очень плохо закрыли предыдущую неделю акции Сбера. Максимум в течение недели был 296 руб, а закрытие в пятницу произошло на 20 руб ниже (см. график внизу). Всю неделю чувствовались продажи в этих акциях. Параллельно шли продажи в ОФЗ (https://yangx.top/MarketDumki/2297). Явно шел какой-то выход из российских активов. После такого закрытия недели я совсем не удивлюсь, если в скором времени мы увидим Сбер по 240-250 руб. @marketdumki

Новоиспеченный министр финансов США Джаннет Йеллен призывает "действовать по-крупному (act big)" в вопросах дальнейшего стимулирования экономики (https://yangx.top/markettwits/119021). Мол, при таких низких ставках как сейчас можно безболезненно наращивать госдолг. На данный момент его значение приближается к 28 трлн долларов, что составляет около 140% ВВП страны. По отношению к ВВП уровень госдолга достиг максимальных значений со времен Второй Мировой Войны. Критично ли это для США? Разные точки зрения есть по этому вопросу.

В данном посте хотел бы процитировать мнение одного деятеля насчет госдолга США. Это было сказано в конце 2017 года 👉 "I would simply say that I am very worried about the sustainability of the U.S. debt trajectory. Our current debt-to-GDP ratio of about 75 percent is not frightening but it’s also not low.” “It’s the type of thing that should keep people awake at night.”

Данного деятеля уже в 2017 году беспокоила траектория роста госдолга США. Но тогда даже в страшном сне никто не мог представить, с какой скоростью начнет расти госдолг в 2020 году из-за пандемии коронавируса. Вам, наверно, интересно, кто же этот деятель, которого я процитировал? Это была глава ФРС, а имя ее было... Джаннет Йеллен!!! Запомнилась мне тогда ее обеспокоенность насчет госдолга (https://www.cnbc.com/2017/11/29/yellen-20-trillion-national-debt-should-keep-people-awake-at-night.html). Но времена меняются, сейчас уже другая должность у г-жи Йеллен, поэтому, видимо, и не надо волноваться за размер госдолга. Ведь в конце концов расплачиваться же по этим долгам придется не только американцам, а всему миру и в том числе каждому из нас. Как тут не вспомнить ставшую известной фразу одного бывшего министра финансов США - "Доллар - это наша валюта. Но проблема ваша!" @marketdumki

Трамп покинул Белый Дом. Даже не верится... Кажется, что только вчера он вступил в должность, а прошло уже 4 года. Сразу после его избрания в 2016 году на рынках началось Трампоралли и стали появляться чуть ли не ежедневные его твиты о новых максимумах по индексам. Трамп постоянно ставил себе в заслугу рост рынка, делая ставку на то, что это поможет ему переизбраться.

Но судьба сыграла с ним злую шутку - рынок был плюс-минус на максимумах во время выборов, и это все равно не помогло. Пандемия ковида очень сильно подкосила рейтинги уже бывшего президента. И вот сегодня он навсегда покинул Белый Дом. А вдруг не навсегда? Через 4 года ему будет всего 78 лет, как сейчас Байдену. Кто знает, как все повернется...

А пока Карлсон улетел. Четыре года пролетели как один миг. Четыре года мы все торговали на рынке с оглядкой на твиттер Трампа. И вот теперь всё. Сегодня эта страница нашей с вами жизни окончательно перевернута. @marketdumki