Помимо курса доллара, традиционно всех в России интересует состояние рынка недвижимости. Какие квартиры сейчас пользуются спросом? Какое влияние льготная ипотека оказывает на цены? Какие проблемы сейчас есть на строительном рынке? Когда появятся арендные дома?

Вышло очень интересное интервью на эти животрепещущие темы с главой компании "Дом.рф" г-ном Мутко, который до начала текущего года курировал строительную отрасль в правительстве РФ в качестве вице-премьера. Очевидно, что этот человек весьма информированный. Стоит послушать, чтобы лучше понять расклад на рынке недвижимости 👇 https://youtu.be/LW9g8_MkOh0

​​Великолепное ралли сегодня в акциях американской нефтянки! 🔥 От 3% до 5% прибавили основные бумаги. Будем надеяться, что в пятницу и российская нефтянка не подведет!!! 💪 🤞@marketdumki

​​Во Франции вчера было зарегистрировано 41 тыс новых случаев заражения ковидом. Если тенденция не изменится в ближайшие пару недель, то властям, скорее всего, придется пойти на повторный локдаун. Израиль при численности населения около 10 млн человек принял такие меры, когда в день выявляли по 5-7 тыс новых случаев. Во Франции проживает 67 млн человек. Т.е. 40 тыс новых случаев во Франции примерно равны 6 тыс в Израиле. Понятно, что это немного топорное сравнение, но тем не менее. Ситуация с ковидом во Франции грозит выйти из под контроля. @marketdumki

Итак, прошел последний раунд дебатов между Трампом и Байденом, но расклад сил пока не изменился. Кандидат от демократов по-прежнему является фаворитом в этой избирательной компании. Меня это сильно удивило, т.к. я думал, что дебаты станут козырем в рукаве Трампа, учитывая его ораторские способности и умение держать себя на публике. Но как-то не срослось.

Опросы пока показывают победу Байдена. Хотя в данном случае далеко не факт, что такая же картина будет после подсчета голосов. Во-первых, многие избиратели стесняются публично говорить, что они будут голосовать за Трампа. А во-вторых, в США необязательно нужно получить большинство голосов, чтобы стать президентом. Выборы же двухуровневые и последнее слово за выборщиками от каждого штата (см. здесь про коллегию выборщиков). Напомню, что в 2016 году Хиллари Клинтон в сумме получила больше голосов чем Трамп, но президентом стал именно он, т.к. заручился бОльшим количеством голосов выборщиков в крупных штатах. Так что там все не так просто, как может показаться на первый взгляд

Вообще, мне очень интересно, как молодые американцы реагируют на эти выборы, и за кого они будут голосовать, если вообще будут. Как молодой человек 18 лет, который вырос в эпоху интернета, реагирует на двух динозавров, одному из которых 74 года, а другому 78 лет? Это же люди из другой эпохи. По идее, кроме апатии к таким выборам, никакого другого чувства молодежь не должна испытывать.

Вообще, возраст кандидатов в президенты говорит о системном кризисе в американском политическом истеблишменте. Ну казалось бы, выдвини демократы какого-нибудь 40-50- летнего яркого кандидата на пост президента и он бы наверняка выиграл выборы у Трампа. Но такого человека не нашлось и пришлось доставать из чулана Байдена. Налицо явный кадровый голод. То ли социальные лифты перестали работать, то ли еще что-то. Непонятно...

P.S. Интересны результаты опроса, проведенного в Думках на тему выборов (https://yangx.top/MarketDumki/2110). Проголосовало более 6500 человек и из них 67% полагает, что Трамп выиграет выборы. @marketdumki

​​Наткнулся в интернете на очень любопытную картинку (см. внизу), на которой показаны крупнейшие по капитализации компании в 2005 году и в 2020. Очень любят у нас тыкать пальцем на нынешних гигантов и мечтательно рассказывать о том, как можно было сказочно разбогатеть, если бы купить эти акции N-ное количество лет назад. На неискушенную публику такие примеры действуют магическим образом, всем хочется на халяву заработать много денег. Но почему-то мало кто вспоминает о том, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

В реальности же все обстоит немного по-другому. В 2005 году на слуху были абсолютно другие компании, чьи акции все и покупали. Давайте посмотрим, как сложилась судьба у лидеров "хит парада" 2005 года.

Тогда на первом месте по капитализации была General Electric, которая оценивалась в 382 млрд $. Что сейчас с этой компанией? Ее постиг крах (2 года назад об этом писал https://yangx.top/MarketDumki/800). Акции сложились почти в 5 раз за последние несколько лет. Сейчас капитализация равна примерно 70 млрд.

На втором месте в 2005 году был нефтяной гигант Exxon Mobil c капитализацией 381 млрд $. Сейчас акции этой корпорации торгуются на минимумах за 25 лет (https://yangx.top/MarketDumki/2061). Капитализация корпорации составляет 140 млрд $.

На третьем месте была Microsoft. Вот эти акции вымахали в 7 раз с тех пор. Великолепная история роста.

На четвертом месте был всем известный Сitigroup (Ситибанк). В 2008 году этот банк благополучно обанкротился, акции обвалились c 60$ до 1 $ и правительство США его спасло. Сейчас на рынке торгуются новые акции. Вложения в акции Citi в 2005 году полностью обнулились в 2008 году.

На пятом месте шла корпорация BP. Сейчас с этой компанией такая же история, что и с Exxon Mobil.

На шестом месте шел Walmart. Сейчас его капитализация оценивается в два раза выше чем 15 лет назад. Не самый худший результат.

На 7-ом месте был Royal Dutch Shell. Сейчас примерно такая же ситуация с этой корпорацией как и с Exxon Mobil и BP.

И на 8-ом месте был Johnson&Johnson c капитализацией в 200 млрд $. Сейчас эта корпорация оценивается в 380 млрд $.

Таким образом купив акции 8 крупнейших компаний мира в 2005 году, ни о каком богатстве в 2020 году говорить просто не приходится. Если все эти акции были куплены в равных долях, то прибыль за 15 лет составила около 50%. Не густо. И то, всю прибыль по сути обеспечили акции Microsoft. Но надо не забывать, что в 2005 году эти акции стоили в 2 раза дешевле чем в 2000 году. И многие тогда от них просто плевались.

Такая вот поучительная история. Вполне возможно, что и нынешние американские технологические лидеры через 10 лет будут стоить в разы дешевле чем сейчас. На данный момент покупка акций, входящих в аббревиатуру FAAMG, является самым густонаселенным трейдом за всю историю. Как правило, ничем хорошим это не заканчивается. @marketdumki

​​Мощным обвалом завершились торги в Саудовской Аравии в воскресенье. Индекс Tadawul потерял более 4%. Очень редко так сильно падает индекс. Судя по всему, ковидный коллапс в Европе начал оказывать влияние на периферийные рынки. Ведь страны ЕС являются одними из основных покупателей саудовской нефти. Жесткие ограничения, которые вводятся в европейских странах, приводят к снижению импорта нефти из Саудовской Аравии.

Посмотрим, как в понедельник отреагирует на новые ограничения рынки в Европе, в РФ и нефтяные котировки. Все сложнее и сложнее делать вид, что ничего не происходит - мол эпидемия сама по себе, а рынки сами по себе. @marketdumki

​​Что-то пошло не так сегодня с акциями крупнейшей по капитализации немецкой корпорацией SAP. Бумаги падают на 16%, в моменте падение доходило до 20%. Из-за этого немецкий DAX снижается более чем на 2%. Другие европейские индексы падают в пределах 1%. Посмотрим, что будет к вечеру. Последнее слово всегда за торгами в Нью-Йорке. @marketdumki

​​В течение всего дня в понедельник доллар не мог вырасти к рублю, несмотря на падение цен на нефть и фондовых рынков по всему миру. Очень странно это выглядело на таком негативном фоне, постоянно чувствовались какие-то продажи бакса. Символично закрылись торги по usd/rub в 23.50 по московскому времени. На последней минуте кто-то швырнул баксы в рынок и цена упала сразу на 15 копеек (см. график внизу). Пока доллар как-то очень бледно выглядит. Посмотрим, что будет в ближайшие дни. @marketdumki

​​BP (British Petroleum) отчиталась сегодня за 3-й квартал. Компания смогла показать маленькую прибыль размером в 86 млн $, что превзошло ожидания аналитиков. Сначала акции даже росли на 2%. Но сейчас все вернулось на круги своя - падение продолжилось. В моменте падают на 1.3%.

Акции BP торгуются на минимумах с 90-х годов прошлого века. Так стоит ли удивляться тому, что происходит сейчас c акциями российских нефтяных компаний? Тощие времена сейчас для всей нефтянки по всему миру. @marketdumki

​​Немецкий индекс Dax падает сегодня до минимумов с середины июня. Картина становится все более медвежья. 50 и 100 дневные средние пройдены вниз на прошлой неделе. И вот сегодня пробита вниз и 200-дневняя средняя (см. внизу). Такое впечатление, что скоро и S&P500 пойдет в этом же направлении. Недельный график ничего хорошо не предвещает.

Конечно же, в запасе есть еще один неизрасходованный патрон в виде стимулирующей программы на 2 трлн $, которая поддержит американскую экономику и фондовый рынок. Но похоже, что она будет принята позже. Рынок может успеть за это время упасть процентов так на десять вниз. @marketdumki

Как-то уж очень уверенно сливают и российские, и европейские акции. Монотонно каждый день. Судя по всему, какой-то серьезный негатив нас ожидает впереди. Вполне возможно, что это будет повторный полноценный локдаун в какой-то из европейских стран. Франция - кандидат номер один на это! Обычно так уверено продают акции перед обвалом на рынках. Посмотрим, как будет на этот раз. @marketdumki

#мысли_вслух

​​Красиво сегодня старушка Европа разогналась с горочки вниз. Более 3% процентов теряют основные индексы. Сводный индекс европейских голубых фишек eurostoxx 50 откатил до значений, на которых он торговался в мае. Американский индекс S&P500 тогда был ниже 3000 пунктов. Нынешние 3350 пунктов по SP500 выглядят очень дорого на фоне того, что происходит сейчас на рынках и в мировой экономике. Неужели FAAMG еще вырастут и не дадут упасть американскому рынку? По идее, уже не должны... @marketdumki

На всех рынках сегодня идет очень сильный обвал, который не так часто можно наблюдать. И в это время Минфин успешно размещает ОФЗ на рекордные 430 млрд руб!!! (https://yangx.top/markettwits/105815)

У кого-то еще есть сомнения, откуда берутся деньги для покупки такого объема гособлигаций? Помнится раньше Минфин отменял аукционы в такие дни. А сейчас это и не нужно делать. "Печатный станок-с" предположил поручик Ржевский! Но это не русское QE. Нам же объяснили, что это там РЕПО, что-такое и т.д. и т.п. Ну вы поняли...

Кстати, ничего в этом нет стыдного и позорного. В прошлом году глава ФРС врубил печатный станок и всем рассказывал, что это не QE, т.к. он скупает только короткие бонды, а не длинные! Т.е. можно сделать вывод, что именно размер определяет QE это или не QE. Вообще, центральным банкам уже пора придумать какую-нибудь новую словесную абракадабру для обозначения работы печатного станка. А то слово "QE" стало немного токсичным. @marketdumki

Ну вот и закрыли опять Францию на карантин. Еще с конца августа плотно мониторил эту тему и несколько раз писал о том (см. здесь, здесь и здесь), что именно эта страна наиболее близка к повторному локдауну. Хоть власти до последнего и отрицали возможность общенационального карантина, но выбора у них просто не оставалось. Еще бы пару недель промедления и началась бы гуманитарная катастрофа, когда людей просто некуда было бы класть и некому лечить. Так что вполне себе ожидаемое событие произошло. И сейчас оно явно не является для всех неожиданным. Не один раз обращал внимание, что кто-то монотонно сливает и европейские, и российские акции. Толпа их кушала, а цена шла все ниже и ниже. Закончилось все вчерашним обвалом. И кстати, далеко не факт, что это уже конец.

Пока есть ощущение того, что бить будут еще. Хотя вчера уже были маржинколы на рынке, но как-то мало. По идее, боль не достигла своего апогея. "Физиков" и не только их очень хорошо накормили акциям в предыдущие месяцы и теперь всех везут на бойню (ранее на это обращал внимание https://yangx.top/MarketDumki/2097). Вполне себе закономерный исход. Так всегда и было на рынке. Как вчера написал мне один читатель, людям просто дали подержать акции, но они же должны их отдать назад. И забирать их, по идее, будут по очень низким ценам. @marketdumki

Немного удивила меня Германия, которая также ввела вчера на месяц общенациональный карантин. И это при том что новых ежедневных случаев заражения там гораздо меньше чем во Франции. Но понимая к чему все идет, они решили не дожидаться пока пламя еще сильнее разгорится.

Очень сильно меня напрягла фраза канцлера Меркель, которая сказала, что система здравоохранения работает уже на пределе (https://yangx.top/markettwits/106028). Это речь идет про Германию, где медицина на очень высоком уровне. Что ж тогда говорить про другие страны? Вторая волна ковида будет очень мощной и жестокой. В начале августа проводил параллель эпидемии ковида с "Испанкой", которая бушевала в 1918-1920 годах прошлого века (https://yangx.top/MarketDumki/1965). К сожалению, мои опасения начинают оправдываться. Если многие страны опять не прибегнут к карантину, то смертность будет очень высокая, т.к. банально некуда будет класть тех, кто нуждается в экстренной в госпитализации.

Интересно, как будут действовать власти в США после президентских выборов, когда уже не надо будет думать о том, чтобы понравиться избирателю. Я бы не исключал того, что и там придется вводить повторные серьезные ограничения. @marketdumki

​​Интересно, что старейший американский индекс Dow Jones (DJIA) так и не смог обновить максимум, который был установлен в феврале текущего года до начала пандемии (см. график внизу). Произошло это из-за того, что среди 30 голубых фишек, которые входят в состав этого индекса, только два представителя аббревиатуры FAAMG - Apple и Microsoft.

На этой неделе DJIA пробил пробил вниз 50 и 100-дневные средние и находится в одном проценте от 200-дневней средней, которая является одним из главных показателей того, в какой фазе находится рынок. Учитывая, что в предыдущие дни немецкий DAX, который является самым сильным из европейских индексов, уверенно пробил 200-ку вниз (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2124), то, скорее всего, и Доу Джонс опустится ниже 200-ки.

Таким образом, останется только SP500, который сейчас торгуется выше 200-дневной средней на 5%. Что-то мне кажется в ближайшее время и этот индекс будет как минимум тестировать сверху вниз этот важнейший уровень, который сейчас равен 3127 пунктам ( в четверг на закрытии индекс был 3310 пунктов). Пока техническая картина на индексах остается крайне медвежьей. @marketdumki

​​В США вчера было зафиксировано максимальное количество заболевших с начала эпидемии - 91.5 тыс за день. Судя по графику (см. внизу) пошел новый всплеск заражений и непонятно, что его должно остановить. Если уже в Германии Меркель заявила о том, что система здравоохранения находится на грани (https://yangx.top/markettwits/106028), то я не думаю, что в США ситуация лучше с этим. Скорее всего, будут вводиться локдауны в отдельных штатах. По сфере услуг будет нанесен очередной удар. Потребление опять просядет. Фондовому рынку будет очень тяжело это игнорировать. Недаром же глава ФРС г-н Пауэлл на протяжении всего времени высказывал опасения насчет второй волны ковида. @marketdumki

Думкам 3 года 💥

Ровно 3 года назад я завел этот канал и начал в него потихоньку писать какие-то свои мысли и наблюдения по рынку и тому, что происходит в мировой экономике. А произошло это достаточно спонтанно.

Ежедневная торговля на бирже - это очень тяжелое и нервное занятие, которое отнимает очень много сил и энергии. Приходится непрерывно анализировать свои действия, пытаешься понять, почему именно туда пошел рынок, в чем логика этого движения и когда оно закончится. В голове крутится очень много мыслей, идей, которые порой просто необходимо высказать вслух, чтобы не было "взрыва мозга". Так и появилось у меня когда-то желание что-то написать в интернете. Часть своих мыслей я и начал публиковать. Так и появились "Думки".

Хотел бы сказать спасибо всем моим читателям! Ваши письма в личку со словами благодарности за канал очень сильно меня поддерживают и вдохновляют, особенно в трудные минуты на рынке. Ваше внимание и любовь к Думкам бесценны для меня!

Thank you so much!!! Danke! Рахмет! Дякую! Шноракалютюн! Чох Саголун! Дзякуй! Тода! Мадлоба! Мулцумеск!

Спаассиибббоо!!!🙏

Искренне ваш,

Илья

Рубль. Момент истины

Итак, на следующей неделе решится судьба российского рубля, когда в ночь со вторника на среду по московскому времени будут обнародованы предварительные результаты президентских выборов в США. Если победит Трамп, то у рубля есть все шансы укрепиться, т.к. исчезнет угроза новых серьезных рестрикций в отношении РФ. А вот если победит Байден, то всякое возможно, учитывая давнюю "любовь" демпартии к руководству РФ.

Всю последнюю неделю доллар пытался вплотную подходить к отметке 80 руб, откуда шли продажи и цена откатывалась назад. Также именно от 80 руб пошла сильная коррекция весной и в сентябре. Уровень очень важный и видно, что ЦБ и правительство явно не горят желанием видеть доллар выше 80 руб. Просто так эту отметку пока не получается пройти. Но вот победа Байдена как раз таки может стать триггером для прорыва наверх доллара выше 80 руб. А самое интересное, что 4 ноября в среду в РФ выходной день и биржа будет закрыта. Т.е. итоги президентских выборов будут отыгрываться на рубле на "офшорном" рынке, где не будет присутствовать ЦБ со своей ежедневной продажей долларов, а также не будет российских экспортеров и госбанков. Поэтому без них в случае победы Байдена, доллар легко может подняться и до 82-83 руб. Очень интересно, что тогда будет делать ЦБ РФ в четверг. Будут ли какие-нибудь интервенции, чтобы сбить панику? Я бы не исключал такого развития событий. Предстоящая неделя обещает быть жаркой. @marketdumki

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в ноябре роста курса рубля к доллару и евро, полагая, что пик ослабления рубля уже пройден (https://yangx.top/markettwits/106508).

Такой вот опасный консенсус сформировался на рынке. Чем-то мне это напоминает консенсус в 2014 году, что выше 36 руб доллар не поднимется, ну 37 максимум, а потом назад упадет ближе к 31-33 руб к концу года. Закончился же 2014 год на уровне около 60 руб за доллар.

Мне все больше начинает казаться, что будет пробой 80 руб наверх. Конечно, очень многое будет зависеть от исхода президентских выборов во вторник (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2139). Но почему-то не покидает чувство, что неприятности для рубля еще не закончились. @marketdumki