"Физики" в итоге останутся у разбитого корыта?

Интересный расклад имеем - Мосбиржа рапортует о том, что идет постоянный приток (https://yangx.top/markettwits/103073) частных инвесторов на рынок, а индексы всё ниже и ниже, при том что цены на нефть пока стабильны, а американский рынок торгуется возле исторических максимумов. Получается, что пока физики несут деньги на рынок и покупают там акции, кто-то спешит от них избавиться. Иначе бы не упали бумаги Газпрома, Лукойла, Татнефти, ВТБ и др. на годовые минимумы, которые мы видели во время обвала в марте.

Пока никакой паники нет на рынке, а присутствует лишь легкое недоумение насчет текущего снижения по многим акциям. Но в большинстве случаев такое монотонное нисходящее движение в какой-то момент начинается ускоряться, и заканчивается всё паникой и маржин колами. Большинство же новоиспеченных инвесторов, которые пришли на рынок в этому году, ждет очень сильное разочарование и многие из них забросят эту деятельность.

Посмотрим, может все обойдется, и российские индексы скоро пойдут опять штурмовать вершины. Но пока всё это выглядит очень неприятно. По мере снижения рынка нарастают же убытки в портфелях у инвесторов, управляющих и фондов. В какой-то момент придется резать убытки, а если в этот момент еще и внешние рынки перейдут к снижению из-за каких-то негативных новостей, то все это легко может вылиться в полноценный обвал на российском фондовом рынке. Снижение рынка без видимых на то причин, как это происходит сейчас, всегда очень опасно. @marketdumki

​​Сегодня прям какой-то банковский день на рынках. В США в лидерах роста акции банков. И в РФ сегодня в ударе был Сбер выросший на 3% и ВТБ вымахавший аж на 6% на новостях о том, что по итогам 2020 года дивиденды составят 50% от чистой прибыли (https://yangx.top/markettwits/104148). Причем, покупки в акциях российских банках начались с утра с самого начала торгов. Явно кто-то из крупнейших международных фондов сегодня прикупил себе банковских акций по всему миру. По идее, если деньги начали заходить в этот сектор, то ничего плохого не должно быть на рынке в ближайшие дни. Технически ничего не мешает Сберу сходить как минимум на 215 руб. @marketdumki

​​Бразильский индекс Bovespa во вторник закрылся ростом на 2%, что говорит о том, что пока нет никакого бегства с развивающихся рынков. И появившаяся покупка на российском рынке это подтверждает. Будем надеяться, что отскок на российском рынке продолжится в ближайшие дни. @marketdumki

​​Падающие цены на нефть и снижающийся курс доллара по отношению к рублю просто не оставили в среду никаких шансов для роста акций российского нефтегаза. Очень плохая комбинация, которая снижает выручку компаний в этом секторе и в долларах, и в рублях. Чтобы акции российской нефтянки перешли к росту, нужен либо растущий доллар к рублю, либо же цены на нефть должны развернуться наверх. Пока нет ни того, ни другого. Соответственно и нет роста в российском нефтегазе. @marketdumki

​​А между тем доходность по 10-летним Трежерис вышла наверх из узкого ренджа и составляет сейчас 0.82%, что является максимумом за 5 месяцев. По идее, движение наверх может продолжиться и не за горами доходность в 1%. Растущая доходность по гособлигациям будет препятствовать росту американского фондового рынка. В какой-то момент это негативно скажется и на валютах развивающихся стран. @marketdumki

​​К очень важному уровню 76.50 - 76.40 опустился доллар к рублю. Пробой вниз может отправить бакс и к 75 руб. Картина пока не очень красивая для бакса. Восходящий тренд по доллару еще вчера пробили вниз. И на глобальном рынке USD пока очень слаб. Видимо, есть ожидания, что в США все-таки утвердят огромный стимулирующий пакет для поддержания экономики. А деньги для этой программы как всегда напечатает ФРС. Нигде в другом месте такие деньги взять просто невозможно. Ведь речь идет ни много ни мало примерно о 2 трлн $. @marketdumki

Помимо курса доллара, традиционно всех в России интересует состояние рынка недвижимости. Какие квартиры сейчас пользуются спросом? Какое влияние льготная ипотека оказывает на цены? Какие проблемы сейчас есть на строительном рынке? Когда появятся арендные дома?

Вышло очень интересное интервью на эти животрепещущие темы с главой компании "Дом.рф" г-ном Мутко, который до начала текущего года курировал строительную отрасль в правительстве РФ в качестве вице-премьера. Очевидно, что этот человек весьма информированный. Стоит послушать, чтобы лучше понять расклад на рынке недвижимости 👇 https://youtu.be/LW9g8_MkOh0

​​Великолепное ралли сегодня в акциях американской нефтянки! 🔥 От 3% до 5% прибавили основные бумаги. Будем надеяться, что в пятницу и российская нефтянка не подведет!!! 💪 🤞@marketdumki

​​Во Франции вчера было зарегистрировано 41 тыс новых случаев заражения ковидом. Если тенденция не изменится в ближайшие пару недель, то властям, скорее всего, придется пойти на повторный локдаун. Израиль при численности населения около 10 млн человек принял такие меры, когда в день выявляли по 5-7 тыс новых случаев. Во Франции проживает 67 млн человек. Т.е. 40 тыс новых случаев во Франции примерно равны 6 тыс в Израиле. Понятно, что это немного топорное сравнение, но тем не менее. Ситуация с ковидом во Франции грозит выйти из под контроля. @marketdumki

Итак, прошел последний раунд дебатов между Трампом и Байденом, но расклад сил пока не изменился. Кандидат от демократов по-прежнему является фаворитом в этой избирательной компании. Меня это сильно удивило, т.к. я думал, что дебаты станут козырем в рукаве Трампа, учитывая его ораторские способности и умение держать себя на публике. Но как-то не срослось.

Опросы пока показывают победу Байдена. Хотя в данном случае далеко не факт, что такая же картина будет после подсчета голосов. Во-первых, многие избиратели стесняются публично говорить, что они будут голосовать за Трампа. А во-вторых, в США необязательно нужно получить большинство голосов, чтобы стать президентом. Выборы же двухуровневые и последнее слово за выборщиками от каждого штата (см. здесь про коллегию выборщиков). Напомню, что в 2016 году Хиллари Клинтон в сумме получила больше голосов чем Трамп, но президентом стал именно он, т.к. заручился бОльшим количеством голосов выборщиков в крупных штатах. Так что там все не так просто, как может показаться на первый взгляд

Вообще, мне очень интересно, как молодые американцы реагируют на эти выборы, и за кого они будут голосовать, если вообще будут. Как молодой человек 18 лет, который вырос в эпоху интернета, реагирует на двух динозавров, одному из которых 74 года, а другому 78 лет? Это же люди из другой эпохи. По идее, кроме апатии к таким выборам, никакого другого чувства молодежь не должна испытывать.

Вообще, возраст кандидатов в президенты говорит о системном кризисе в американском политическом истеблишменте. Ну казалось бы, выдвини демократы какого-нибудь 40-50- летнего яркого кандидата на пост президента и он бы наверняка выиграл выборы у Трампа. Но такого человека не нашлось и пришлось доставать из чулана Байдена. Налицо явный кадровый голод. То ли социальные лифты перестали работать, то ли еще что-то. Непонятно...

P.S. Интересны результаты опроса, проведенного в Думках на тему выборов (https://yangx.top/MarketDumki/2110). Проголосовало более 6500 человек и из них 67% полагает, что Трамп выиграет выборы. @marketdumki

​​Наткнулся в интернете на очень любопытную картинку (см. внизу), на которой показаны крупнейшие по капитализации компании в 2005 году и в 2020. Очень любят у нас тыкать пальцем на нынешних гигантов и мечтательно рассказывать о том, как можно было сказочно разбогатеть, если бы купить эти акции N-ное количество лет назад. На неискушенную публику такие примеры действуют магическим образом, всем хочется на халяву заработать много денег. Но почему-то мало кто вспоминает о том, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

В реальности же все обстоит немного по-другому. В 2005 году на слуху были абсолютно другие компании, чьи акции все и покупали. Давайте посмотрим, как сложилась судьба у лидеров "хит парада" 2005 года.

Тогда на первом месте по капитализации была General Electric, которая оценивалась в 382 млрд $. Что сейчас с этой компанией? Ее постиг крах (2 года назад об этом писал https://yangx.top/MarketDumki/800). Акции сложились почти в 5 раз за последние несколько лет. Сейчас капитализация равна примерно 70 млрд.

На втором месте в 2005 году был нефтяной гигант Exxon Mobil c капитализацией 381 млрд $. Сейчас акции этой корпорации торгуются на минимумах за 25 лет (https://yangx.top/MarketDumki/2061). Капитализация корпорации составляет 140 млрд $.

На третьем месте была Microsoft. Вот эти акции вымахали в 7 раз с тех пор. Великолепная история роста.

На четвертом месте был всем известный Сitigroup (Ситибанк). В 2008 году этот банк благополучно обанкротился, акции обвалились c 60$ до 1 $ и правительство США его спасло. Сейчас на рынке торгуются новые акции. Вложения в акции Citi в 2005 году полностью обнулились в 2008 году.

На пятом месте шла корпорация BP. Сейчас с этой компанией такая же история, что и с Exxon Mobil.

На шестом месте шел Walmart. Сейчас его капитализация оценивается в два раза выше чем 15 лет назад. Не самый худший результат.

На 7-ом месте был Royal Dutch Shell. Сейчас примерно такая же ситуация с этой корпорацией как и с Exxon Mobil и BP.

И на 8-ом месте был Johnson&Johnson c капитализацией в 200 млрд $. Сейчас эта корпорация оценивается в 380 млрд $.

Таким образом купив акции 8 крупнейших компаний мира в 2005 году, ни о каком богатстве в 2020 году говорить просто не приходится. Если все эти акции были куплены в равных долях, то прибыль за 15 лет составила около 50%. Не густо. И то, всю прибыль по сути обеспечили акции Microsoft. Но надо не забывать, что в 2005 году эти акции стоили в 2 раза дешевле чем в 2000 году. И многие тогда от них просто плевались.

Такая вот поучительная история. Вполне возможно, что и нынешние американские технологические лидеры через 10 лет будут стоить в разы дешевле чем сейчас. На данный момент покупка акций, входящих в аббревиатуру FAAMG, является самым густонаселенным трейдом за всю историю. Как правило, ничем хорошим это не заканчивается. @marketdumki

​​Мощным обвалом завершились торги в Саудовской Аравии в воскресенье. Индекс Tadawul потерял более 4%. Очень редко так сильно падает индекс. Судя по всему, ковидный коллапс в Европе начал оказывать влияние на периферийные рынки. Ведь страны ЕС являются одними из основных покупателей саудовской нефти. Жесткие ограничения, которые вводятся в европейских странах, приводят к снижению импорта нефти из Саудовской Аравии.

Посмотрим, как в понедельник отреагирует на новые ограничения рынки в Европе, в РФ и нефтяные котировки. Все сложнее и сложнее делать вид, что ничего не происходит - мол эпидемия сама по себе, а рынки сами по себе. @marketdumki

​​Что-то пошло не так сегодня с акциями крупнейшей по капитализации немецкой корпорацией SAP. Бумаги падают на 16%, в моменте падение доходило до 20%. Из-за этого немецкий DAX снижается более чем на 2%. Другие европейские индексы падают в пределах 1%. Посмотрим, что будет к вечеру. Последнее слово всегда за торгами в Нью-Йорке. @marketdumki

​​В течение всего дня в понедельник доллар не мог вырасти к рублю, несмотря на падение цен на нефть и фондовых рынков по всему миру. Очень странно это выглядело на таком негативном фоне, постоянно чувствовались какие-то продажи бакса. Символично закрылись торги по usd/rub в 23.50 по московскому времени. На последней минуте кто-то швырнул баксы в рынок и цена упала сразу на 15 копеек (см. график внизу). Пока доллар как-то очень бледно выглядит. Посмотрим, что будет в ближайшие дни. @marketdumki

​​BP (British Petroleum) отчиталась сегодня за 3-й квартал. Компания смогла показать маленькую прибыль размером в 86 млн $, что превзошло ожидания аналитиков. Сначала акции даже росли на 2%. Но сейчас все вернулось на круги своя - падение продолжилось. В моменте падают на 1.3%.

Акции BP торгуются на минимумах с 90-х годов прошлого века. Так стоит ли удивляться тому, что происходит сейчас c акциями российских нефтяных компаний? Тощие времена сейчас для всей нефтянки по всему миру. @marketdumki

​​Немецкий индекс Dax падает сегодня до минимумов с середины июня. Картина становится все более медвежья. 50 и 100 дневные средние пройдены вниз на прошлой неделе. И вот сегодня пробита вниз и 200-дневняя средняя (см. внизу). Такое впечатление, что скоро и S&P500 пойдет в этом же направлении. Недельный график ничего хорошо не предвещает.

Конечно же, в запасе есть еще один неизрасходованный патрон в виде стимулирующей программы на 2 трлн $, которая поддержит американскую экономику и фондовый рынок. Но похоже, что она будет принята позже. Рынок может успеть за это время упасть процентов так на десять вниз. @marketdumki

Как-то уж очень уверенно сливают и российские, и европейские акции. Монотонно каждый день. Судя по всему, какой-то серьезный негатив нас ожидает впереди. Вполне возможно, что это будет повторный полноценный локдаун в какой-то из европейских стран. Франция - кандидат номер один на это! Обычно так уверено продают акции перед обвалом на рынках. Посмотрим, как будет на этот раз. @marketdumki

#мысли_вслух

​​Красиво сегодня старушка Европа разогналась с горочки вниз. Более 3% процентов теряют основные индексы. Сводный индекс европейских голубых фишек eurostoxx 50 откатил до значений, на которых он торговался в мае. Американский индекс S&P500 тогда был ниже 3000 пунктов. Нынешние 3350 пунктов по SP500 выглядят очень дорого на фоне того, что происходит сейчас на рынках и в мировой экономике. Неужели FAAMG еще вырастут и не дадут упасть американскому рынку? По идее, уже не должны... @marketdumki

На всех рынках сегодня идет очень сильный обвал, который не так часто можно наблюдать. И в это время Минфин успешно размещает ОФЗ на рекордные 430 млрд руб!!! (https://yangx.top/markettwits/105815)

У кого-то еще есть сомнения, откуда берутся деньги для покупки такого объема гособлигаций? Помнится раньше Минфин отменял аукционы в такие дни. А сейчас это и не нужно делать. "Печатный станок-с" предположил поручик Ржевский! Но это не русское QE. Нам же объяснили, что это там РЕПО, что-такое и т.д. и т.п. Ну вы поняли...

Кстати, ничего в этом нет стыдного и позорного. В прошлом году глава ФРС врубил печатный станок и всем рассказывал, что это не QE, т.к. он скупает только короткие бонды, а не длинные! Т.е. можно сделать вывод, что именно размер определяет QE это или не QE. Вообще, центральным банкам уже пора придумать какую-нибудь новую словесную абракадабру для обозначения работы печатного станка. А то слово "QE" стало немного токсичным. @marketdumki