Нефтяной Покер
Ценовые войны на рынке нефти все больше мне напоминают игру в покер. Пошел сплошной блеф. Вчера столько всякой бравады можно было услышать от саудитов. Больше всего мне понравилось высказывание представителя SaudiAramco, что цена на уровне 30$ им очень комфортна (https://yangx.top/markettwits/71690). Кроме смеха это конечно ничего вызвать не может.
В течение трех лет саудиты делали все возможное и невозможное, чтобы удерживать цену выше 50$ и тут вдруг нефть по 30$ им стала комфортна. Ну как в это можно поверить? Чистой воды блеф. Учитывая, что саудиты не идут на девальвацию своего риала, который жестко привязан к доллару, ЗВР и дальше продолжат таять как снег по весне. Формально они могут начать занимать деньги на рынке, выпуская облигации. Но долг, есть долг. По нему надо платить проценты и т.д. А сейчас так вообще непонятно, что происходит с ликвидностью на мировых рынках. Еще и не факт, что можно будет разместиться под низкий процент.
Конечно же, саудиты страдают от таких цен на нефть. И пытаются с помощью угрозы о заливании всего рынка своей дешевой нефтью, заставить РФ вернуться за стол переговоров и пойти на дополнительное сокращение добычи. В январе я недаром в одном из постов обращал внимание на размеры ЗВР двух стран, и что в какой-то момент это станет одним из важнейших аргументов во время будущих ценовых войн на нефтяном рынке (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/1518). Прошло всего два месяца и этот вопрос как никогда теперь актуален.
Рано ли поздно РФ и СА сядут опять за стол переговоров. Но весь вопрос в том, кто в какой форме будет находиться к этому моменту, и у кого какие карты будут на руках. Я бы не стал кидаться громкими фразами как РФ сама себе выстрелила в ногу, отказавшись от дополнительного сокращения добычи. Ситуация на нефтяном рынке действительно очень сложная. Предложение на рынке нефти и так было очень большое, а спрос просто катастрофически рухнул из-за коронавируса. @marketdumki
Ценовые войны на рынке нефти все больше мне напоминают игру в покер. Пошел сплошной блеф. Вчера столько всякой бравады можно было услышать от саудитов. Больше всего мне понравилось высказывание представителя SaudiAramco, что цена на уровне 30$ им очень комфортна (https://yangx.top/markettwits/71690). Кроме смеха это конечно ничего вызвать не может.
В течение трех лет саудиты делали все возможное и невозможное, чтобы удерживать цену выше 50$ и тут вдруг нефть по 30$ им стала комфортна. Ну как в это можно поверить? Чистой воды блеф. Учитывая, что саудиты не идут на девальвацию своего риала, который жестко привязан к доллару, ЗВР и дальше продолжат таять как снег по весне. Формально они могут начать занимать деньги на рынке, выпуская облигации. Но долг, есть долг. По нему надо платить проценты и т.д. А сейчас так вообще непонятно, что происходит с ликвидностью на мировых рынках. Еще и не факт, что можно будет разместиться под низкий процент.
Конечно же, саудиты страдают от таких цен на нефть. И пытаются с помощью угрозы о заливании всего рынка своей дешевой нефтью, заставить РФ вернуться за стол переговоров и пойти на дополнительное сокращение добычи. В январе я недаром в одном из постов обращал внимание на размеры ЗВР двух стран, и что в какой-то момент это станет одним из важнейших аргументов во время будущих ценовых войн на нефтяном рынке (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/1518). Прошло всего два месяца и этот вопрос как никогда теперь актуален.
Рано ли поздно РФ и СА сядут опять за стол переговоров. Но весь вопрос в том, кто в какой форме будет находиться к этому моменту, и у кого какие карты будут на руках. Я бы не стал кидаться громкими фразами как РФ сама себе выстрелила в ногу, отказавшись от дополнительного сокращения добычи. Ситуация на нефтяном рынке действительно очень сложная. Предложение на рынке нефти и так было очень большое, а спрос просто катастрофически рухнул из-за коронавируса. @marketdumki
Здравствуй, Рецессия!
Ровно год назад самый важный индикатор, о котором много раз писал, предсказал скорое наступление рецессии в американской экономике. Речь сейчас идет о разнице (спред) в доходности по 10-летним и 3-х месячным гособлигациям США. В марте прошлого года по 3-х месячным билам стали платить больше чем по 10-леткам.
Почему именно этот индикатор был и остается для меня самым главным? Потому что речь идет о самом важном и системообразующем рынке на Земле, имею в виду рынок US Treasuries. На этом рынке не бывает никаких случайностей. И вот год назад произошла инверсия кривой доходности, которая продержалась несколько месяцев. Осенью вид кривой нормализовался, и я тогда написал пост, что час X приближается (https://yangx.top/MarketDumki/1379).
В феврале опять случилась инверсия, т.е. доходность по 3-х месячным билам вновь превысила аналогичный показатель по 10-леткам. Дальше ФРС пошла на экстренные понижения ставки и спред резко вышел опять в положительную область. В посте от 3 марта писал, что рецессия уже на пороге (https://yangx.top/MarketDumki/1631)
Сейчас уже спред составляет 0.9 п.п. Всё, про инверсию кривой доходности можно уже забыть. Она свое дело сделала на 5 балов! В очередной раз предсказала скорое наступление рецессии. И она наступила! Американская экономика уже находится в рецессии! Из-за коронавируса потребитель сел дома. А именно потребление и сфера услуг составляет около 70% американского ВВП. Так что не надо иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что американская экономика впала в рецессию. Потом экономисты-теоретики проанализируют все данные и нам сообщат, когда же это началось и насколько процентов сократился ВВП в первом или втором квартале. Интересная информация для любителей статистики. Но к рынку она не имеет никакого отношения.
Рынки уже отыграли это. Не просто же так американские индексы упали на 30%, а европейские на 40%. Всё! Тема отыграна! Это рынок, детка! Здесь никто не предупреждает заранее о том, что надо все продать, т.к наступила рецессия. Нужно всегда стараться быть на шаг впереди. Иначе никак. Такова мораль этой басни! @marketdumki
Ровно год назад самый важный индикатор, о котором много раз писал, предсказал скорое наступление рецессии в американской экономике. Речь сейчас идет о разнице (спред) в доходности по 10-летним и 3-х месячным гособлигациям США. В марте прошлого года по 3-х месячным билам стали платить больше чем по 10-леткам.
Почему именно этот индикатор был и остается для меня самым главным? Потому что речь идет о самом важном и системообразующем рынке на Земле, имею в виду рынок US Treasuries. На этом рынке не бывает никаких случайностей. И вот год назад произошла инверсия кривой доходности, которая продержалась несколько месяцев. Осенью вид кривой нормализовался, и я тогда написал пост, что час X приближается (https://yangx.top/MarketDumki/1379).
В феврале опять случилась инверсия, т.е. доходность по 3-х месячным билам вновь превысила аналогичный показатель по 10-леткам. Дальше ФРС пошла на экстренные понижения ставки и спред резко вышел опять в положительную область. В посте от 3 марта писал, что рецессия уже на пороге (https://yangx.top/MarketDumki/1631)
Сейчас уже спред составляет 0.9 п.п. Всё, про инверсию кривой доходности можно уже забыть. Она свое дело сделала на 5 балов! В очередной раз предсказала скорое наступление рецессии. И она наступила! Американская экономика уже находится в рецессии! Из-за коронавируса потребитель сел дома. А именно потребление и сфера услуг составляет около 70% американского ВВП. Так что не надо иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что американская экономика впала в рецессию. Потом экономисты-теоретики проанализируют все данные и нам сообщат, когда же это началось и насколько процентов сократился ВВП в первом или втором квартале. Интересная информация для любителей статистики. Но к рынку она не имеет никакого отношения.
Рынки уже отыграли это. Не просто же так американские индексы упали на 30%, а европейские на 40%. Всё! Тема отыграна! Это рынок, детка! Здесь никто не предупреждает заранее о том, что надо все продать, т.к наступила рецессия. Нужно всегда стараться быть на шаг впереди. Иначе никак. Такова мораль этой басни! @marketdumki
Это график к предыдущему посту 👉https://yangx.top/MarketDumki/1674. Спред между доходностью по 10 -летним и 3-месячным Трежерис уже приблизился к одному процентному пункту. Резкий выход наверх из отрицательной области всегда предшествовал рецессии. Можно уже смело дорисовывать серый столбик на графике, который обозначает очередную рецессию в американской экономике. @marketdumki
Поговорим о самом сокровенном - о рубле. Но сначала начнем с бразильского реала. Неоднократно обращал внимание на динамику этой валюты, т.к. она очень очень хорошо коррелировала на протяжении многих лет с российским рублем. И вот в прошлом году произошла "осечка", когда реал снижался весь год, а рубль чуть ли не единственный в мире укреплялся. Ну а сейчас уже все становится на свои места. Рубль в этом году падает опережающими темпами.
Если посмотреть внизу на месячный график реала, то видно, что некоторое время назад доллар перебил максимумы к реалу, установленные в начале 2016 года. Помните, что это за время было? Когда доллар в РФ подскакивал до 85 руб. Сейчас же доллар у нас 77 руб. Макропоказатели в РФ сейчас лучше чем тогда, но в мире все гораздо хуже. Тогда не было мировой рецессии. Американская экономика продолжала расти. А сейчас мы уже знаем, что она находится в рецессии (https://yangx.top/MarketDumki/1674). Никакого смысла нет ЦБ РФ тратить накопленные резервы на поддержание курса рубля. Это просто бессмысленно. Итог будет все равно один и тот же. Гораздо лучше иметь доллар по 90 руб и внушительные резервы, чем доллар все равно по 90 руб, но без резервов. Не вижу пока причин, чтобы доллар не пошел тестировать исторические максимумы к рублю. @marketdumki
Если посмотреть внизу на месячный график реала, то видно, что некоторое время назад доллар перебил максимумы к реалу, установленные в начале 2016 года. Помните, что это за время было? Когда доллар в РФ подскакивал до 85 руб. Сейчас же доллар у нас 77 руб. Макропоказатели в РФ сейчас лучше чем тогда, но в мире все гораздо хуже. Тогда не было мировой рецессии. Американская экономика продолжала расти. А сейчас мы уже знаем, что она находится в рецессии (https://yangx.top/MarketDumki/1674). Никакого смысла нет ЦБ РФ тратить накопленные резервы на поддержание курса рубля. Это просто бессмысленно. Итог будет все равно один и тот же. Гораздо лучше иметь доллар по 90 руб и внушительные резервы, чем доллар все равно по 90 руб, но без резервов. Не вижу пока причин, чтобы доллар не пошел тестировать исторические максимумы к рублю. @marketdumki
#мысли_вслух
Судя по всему, после того как карантин закончится, мировую экономику ожидает МОЩНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ ШОК! @marketdumki
Судя по всему, после того как карантин закончится, мировую экономику ожидает МОЩНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ ШОК! @marketdumki
КУ-КУ! НЕТ БОЛЬШЕ ДОЛЛАРОВ НА ПРОДАЖУ! Планка на межбанке! На офшорном рынке usd = 81руб. @marketdumki
Необычную политику для развивающейся страны проводит ЦБ Бразилии. Вчера регулятор в очередной раз понизил ставку до 3.75% (https://yangx.top/markettwits/72107), несмотря на то, что реал уже не первый день летит в пропасть (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1676). Очень интересный кейс в свете завтрашнего заседания ЦБ РФ. Любое решение очень тяжело дастся г-же Набиуллиной. Не позавидуешь ей сейчас.
С одной стороны, надо поддержать экономику более дешевыми деньгами, а с другой стороны, как это сделать в условиях сильнейшего давления на рубль? Посмотрим, по какому пути пойдет руководство ЦБ РФ. Рыночные доходности по ОФЗ предполагают повышение ставки. Но как на это пойти в текущих кризисных условиях, я не понимаю 🤷♂️. @marketdumki
С одной стороны, надо поддержать экономику более дешевыми деньгами, а с другой стороны, как это сделать в условиях сильнейшего давления на рубль? Посмотрим, по какому пути пойдет руководство ЦБ РФ. Рыночные доходности по ОФЗ предполагают повышение ставки. Но как на это пойти в текущих кризисных условиях, я не понимаю 🤷♂️. @marketdumki
Пандемия QE
В ответ на пандемию коронавируса, центральные банки запустили пандемию QE. К ФРС, ЕЦБ и Банку Японии, присоединились ЦБ Канады, ЦБ Австралии, ЦБ Южной Кореи.
1.5 года назад, когда была угроза запрета на покупку ОФЗ со стороны США, ЦБ РФ допускал возможность начала российского QE. Нынешний обвал на рынках пострашнее любых санкций. Так что вполне возможно на завтрашнем заседании ЦБ РФ или же на пресс-конференции после него, будет упомянута такая опция, которая имеется у регулятора в запасе для поддержания падающего рынка ОФЗ. @marketdumki
В ответ на пандемию коронавируса, центральные банки запустили пандемию QE. К ФРС, ЕЦБ и Банку Японии, присоединились ЦБ Канады, ЦБ Австралии, ЦБ Южной Кореи.
1.5 года назад, когда была угроза запрета на покупку ОФЗ со стороны США, ЦБ РФ допускал возможность начала российского QE. Нынешний обвал на рынках пострашнее любых санкций. Так что вполне возможно на завтрашнем заседании ЦБ РФ или же на пресс-конференции после него, будет упомянута такая опция, которая имеется у регулятора в запасе для поддержания падающего рынка ОФЗ. @marketdumki
Рубль и Норвежская Крона
Доллар по 80 руб и как всегда со всех сторон слышны проклятия в адрес ЦБ РФ, что они ничего не делают, не тратят ЗВР, чтобы поддержать курс рубля и т.д. и т.п. В предыдущих постах уже высказывал точку зрения, что никакого нет смысла палить ЗВР и удерживать искусственно курc на 70 или 75 руб за доллар при нефти 26$ (https://yangx.top/MarketDumki/1676). Резервы могут очень быстро закончиться, а толку все равно не будет, и потом курс уже улетит выше 100 руб. И паника будет еще сильнее. Зачем это нужно?
В нынешних условиях ЦБ действует очень взвешенно. А динамика у рубля и не могла быть другой. Такова структура российской экономики, что при падении цен на нефть, рубль теряет в весе. И от ЦБ здесь мало что зависит. ЦБ в одиночку не может с помощью инструментов, которые у него имеются, взять и диверсифицировать экономику, чтобы она меньше зависела от колебаний цен на нефть.
Очень любит у нас народ кивать на Запад, мол там все по другому. Давайте посмотрим, что там сейчас было на валютном рынке. Возьмем Норвегию, страну с самым высоким уровнем жизни на Земле и чья экономика также как и российская завязана на продаже нефти и газа. Смотрим на график внизу и видим, что крона за последние 2 недели потеряла в цене 30%. За доллар давали 9.2 кроны в начале марта, а сегодня цена доходила до 12 крон. И никакой ЦБ не выходил и не защищал национальную валюту от падения.
Также стоит еще отметить, что у норвежцев есть суверенный фонд, куда было отложено в свое время 1 трлн долларов, почти в два раза больше чем российские ЗВР. Т.е. у норвежцев есть ресурсы защищать свою валюту, но они этого не делают, считая, что курс должен быть плавающим, чтобы не создавать никаких перекосов в экономике.
Мораль сей басни такова, что российская экономика как была нефтезависимой, таковой и осталась. Рубль как зависел от цен на нефть, так и зависит сейчас. В этом плане практически ничего не поменялось, несмотря на все многолетние мантры о том, что надо диверсифицировать экономику. @marketdumki
Доллар по 80 руб и как всегда со всех сторон слышны проклятия в адрес ЦБ РФ, что они ничего не делают, не тратят ЗВР, чтобы поддержать курс рубля и т.д. и т.п. В предыдущих постах уже высказывал точку зрения, что никакого нет смысла палить ЗВР и удерживать искусственно курc на 70 или 75 руб за доллар при нефти 26$ (https://yangx.top/MarketDumki/1676). Резервы могут очень быстро закончиться, а толку все равно не будет, и потом курс уже улетит выше 100 руб. И паника будет еще сильнее. Зачем это нужно?
В нынешних условиях ЦБ действует очень взвешенно. А динамика у рубля и не могла быть другой. Такова структура российской экономики, что при падении цен на нефть, рубль теряет в весе. И от ЦБ здесь мало что зависит. ЦБ в одиночку не может с помощью инструментов, которые у него имеются, взять и диверсифицировать экономику, чтобы она меньше зависела от колебаний цен на нефть.
Очень любит у нас народ кивать на Запад, мол там все по другому. Давайте посмотрим, что там сейчас было на валютном рынке. Возьмем Норвегию, страну с самым высоким уровнем жизни на Земле и чья экономика также как и российская завязана на продаже нефти и газа. Смотрим на график внизу и видим, что крона за последние 2 недели потеряла в цене 30%. За доллар давали 9.2 кроны в начале марта, а сегодня цена доходила до 12 крон. И никакой ЦБ не выходил и не защищал национальную валюту от падения.
Также стоит еще отметить, что у норвежцев есть суверенный фонд, куда было отложено в свое время 1 трлн долларов, почти в два раза больше чем российские ЗВР. Т.е. у норвежцев есть ресурсы защищать свою валюту, но они этого не делают, считая, что курс должен быть плавающим, чтобы не создавать никаких перекосов в экономике.
Мораль сей басни такова, что российская экономика как была нефтезависимой, таковой и осталась. Рубль как зависел от цен на нефть, так и зависит сейчас. В этом плане практически ничего не поменялось, несмотря на все многолетние мантры о том, что надо диверсифицировать экономику. @marketdumki
Не надо Повышать!!!
ЦБ Южной Африки последовал примеру своих коллег из Бразилии и снизил сегодня ставку сразу на один процентный пункт с 6.25% до 5.25% (https://yangx.top/markettwits/72241). Ренд, как и многие другие валюты, снижается на 2%, но катастрофы никакой нет.
Раньше я бы точно сказал, что ЦБ РФ завтра поднимет ставку, учитывая напряженную ситуацию на рынках. Но сейчас мне кажется, г-жа Набиуллина может рискнуть и не повысить ставку. Очень нелепо будет выглядеть повышение ставки в условиях, когда все ЦБ, не только развитых, но и развивающихся стран понижают ставки.
РФ по макроэкономическим показателям выглядит намного сильнее Бразилии и ЮАР. Так что сохранение ставки на текущем уровне не должно привести к какой-то сильной игре против рубля. Понизить, наверно, все-таки не рискнут, но оставлять на текущем уровне просто необходимо. В общем, Думки совсем не поймут, если завтра мы увидим повышение ставки. @marketdumki
ЦБ Южной Африки последовал примеру своих коллег из Бразилии и снизил сегодня ставку сразу на один процентный пункт с 6.25% до 5.25% (https://yangx.top/markettwits/72241). Ренд, как и многие другие валюты, снижается на 2%, но катастрофы никакой нет.
Раньше я бы точно сказал, что ЦБ РФ завтра поднимет ставку, учитывая напряженную ситуацию на рынках. Но сейчас мне кажется, г-жа Набиуллина может рискнуть и не повысить ставку. Очень нелепо будет выглядеть повышение ставки в условиях, когда все ЦБ, не только развитых, но и развивающихся стран понижают ставки.
РФ по макроэкономическим показателям выглядит намного сильнее Бразилии и ЮАР. Так что сохранение ставки на текущем уровне не должно привести к какой-то сильной игре против рубля. Понизить, наверно, все-таки не рискнут, но оставлять на текущем уровне просто необходимо. В общем, Думки совсем не поймут, если завтра мы увидим повышение ставки. @marketdumki
Ровно месяц назад 20 февраля началось это эпическое падение на американском рынке акций и соответственно на остальных рынках тоже. Кстати, любопытно, что индекс РТС показал свой максимум ровно 2 месяца назад 20 января. За прошедший месяц рынки изменились до неузнаваемости. Вы это сами можете увидеть на графиках и на своих счетах. Какой можно сделать вывод из того, что произошло?
Не один индикатор технического анализа не мог показать, что сейчас должен начаться обвал. И не верьте тем, кто пишет или говорит, что вот его уникальная модель предсказала это падение. Это просто чушь! Почти уверен, что эти люди сидят в таком же минусе как и все остальные. Я сам люблю смотреть на графики и на определенные индикаторы, но не один из них никогда не покажет глубину снижения или наоборот потенциал роста. И уж тем более сроки, когда начнется такое движение. Это надо понимать, учитывая, что сейчас как грибы после дождя начнут плодиться "гуру", которые будут кричать, что они все знали и предвидели.
Про фундаментальный анализ даже и говорить нечего. Были одни прогнозы по прибылям у компаний и по росту мировой экономики, а сейчас все это можно смыть в унитаз. Меня умиляет порой, как люди из себя строят знатоков целых отраслей и с умным видом прогнозируют будущие прибыли и выручку у компаний. Наверно, если бы все так было просто в бизнесе, то не разорялись бы такие гиганты как Nokia, General Motors и им подобные.
Пришел коронавирус и перечеркнул все прогнозы и планы компаний. Да, безусловно это форс-мажор. Но разве не так было в 2007-2008 годах, когда разгорелся ипотечный кризис в США? А в 2000 году произошел крах доткомов. В 2014-2015 годах эпическое падение цен на нефть со 115$ до 27$. И так происходит с постоянной периодичностью.
В этом падении рынков меня сильно удивила одна вещь. В течение трех недель всем давали избавиться от акций на самых максимумах, когда в интернете уже было полно информации про этот вирус. В конце января мне стало понятно, что коронавирус - это очень серьезно. Я не врач и ничего не понимаю в вирусах, но по действиям китайских властей, я понял, что все очень серьезно и рынки это явно недооценивают. КНР никогда не отличалась гуманизмом, чтобы просто так без веских оснований взять и начать закрывать города и заводы, и терять сотни миллиардов долларов. Ясно было, что происходит что-то экстраординарное, то чего мы еще не видели.
Несложно было догадаться, что этот вирус перекинется и на другие страны, учитывая степень нынешней глобализации. В нескольких постах в середине февраля я высказывал свои опасения на этот счет. Один из постов я даже назвал тогда "Мрачные Думки". Было очевидно, что ущерб от коронавируса будет колоссальным ( ранее про это https://yangx.top/MarketDumki/1589). Но рынки вплоть до 20 февраля делали вид, что все нормально и не надо ни о чем беспокоиться. И многих экспертов, аналитиков, управляющих это успокоило. А потом началось цунами...@marketdumki
Не один индикатор технического анализа не мог показать, что сейчас должен начаться обвал. И не верьте тем, кто пишет или говорит, что вот его уникальная модель предсказала это падение. Это просто чушь! Почти уверен, что эти люди сидят в таком же минусе как и все остальные. Я сам люблю смотреть на графики и на определенные индикаторы, но не один из них никогда не покажет глубину снижения или наоборот потенциал роста. И уж тем более сроки, когда начнется такое движение. Это надо понимать, учитывая, что сейчас как грибы после дождя начнут плодиться "гуру", которые будут кричать, что они все знали и предвидели.
Про фундаментальный анализ даже и говорить нечего. Были одни прогнозы по прибылям у компаний и по росту мировой экономики, а сейчас все это можно смыть в унитаз. Меня умиляет порой, как люди из себя строят знатоков целых отраслей и с умным видом прогнозируют будущие прибыли и выручку у компаний. Наверно, если бы все так было просто в бизнесе, то не разорялись бы такие гиганты как Nokia, General Motors и им подобные.
Пришел коронавирус и перечеркнул все прогнозы и планы компаний. Да, безусловно это форс-мажор. Но разве не так было в 2007-2008 годах, когда разгорелся ипотечный кризис в США? А в 2000 году произошел крах доткомов. В 2014-2015 годах эпическое падение цен на нефть со 115$ до 27$. И так происходит с постоянной периодичностью.
В этом падении рынков меня сильно удивила одна вещь. В течение трех недель всем давали избавиться от акций на самых максимумах, когда в интернете уже было полно информации про этот вирус. В конце января мне стало понятно, что коронавирус - это очень серьезно. Я не врач и ничего не понимаю в вирусах, но по действиям китайских властей, я понял, что все очень серьезно и рынки это явно недооценивают. КНР никогда не отличалась гуманизмом, чтобы просто так без веских оснований взять и начать закрывать города и заводы, и терять сотни миллиардов долларов. Ясно было, что происходит что-то экстраординарное, то чего мы еще не видели.
Несложно было догадаться, что этот вирус перекинется и на другие страны, учитывая степень нынешней глобализации. В нескольких постах в середине февраля я высказывал свои опасения на этот счет. Один из постов я даже назвал тогда "Мрачные Думки". Было очевидно, что ущерб от коронавируса будет колоссальным ( ранее про это https://yangx.top/MarketDumki/1589). Но рынки вплоть до 20 февраля делали вид, что все нормально и не надо ни о чем беспокоиться. И многих экспертов, аналитиков, управляющих это успокоило. А потом началось цунами...@marketdumki
Несмотря на безумные по размеру денежные вливания от ФРС, на межбанке до сих пор наблюдается определенный кризис ликвидности. Трехмесячный LIBOR сегодня был равен 1.20%, при том что ставка ФРС находится на нулевом уровне. Для сравнения, 10 марта еще до экстренного понижения ставки в прошлое воскресенье, 3-m Libor был равен 0.78%.
Очевидно, что туговато сейчас с ликвидностью, а возможно это еще и признаки кризиса недоверия на межбанковском рынке. Накопленные за последние 10 лет дисбалансы дают о себе знать. @marketdumki
Очевидно, что туговато сейчас с ликвидностью, а возможно это еще и признаки кризиса недоверия на межбанковском рынке. Накопленные за последние 10 лет дисбалансы дают о себе знать. @marketdumki
Назад к вершинам 2000 и 2007 года?
Итак, сейчас уже очевидно, что нынешний кризис, вызванный коронавирусом, действительно является самым серьезным со времен Второй Мировой Войны. Если раньше пустые полки в магазинах и военную технику в городах мы видели только в развивающихся странах, то теперь все это происходит в развитых странах. Главные мировые столицы фактически находятся на осадном положении. Нормальная жизнь просто парализована, и неизвестно сколько времени пройдет, прежде чем вся эта история закончится. Скорее всего, мир очень сильно поменяется после этого. Геополитический расклад может измениться до неузнаваемости. Но сейчас не будем об этом.
Пытаюсь все-таки прикинуть, до какого в итоге (т.е. не прямо сейчас) значения могут упасть рынки. Сейчас хотел бы обратить внимание на долгосрочный график по S&P500, который является бенчмарком для всех других рынков. Очень интересный уровень есть - это зона 1550 - 1580 пунктов. Откуда взялись эти уровни? Все очень просто: максимум бычьего рынка в 2000 году был на уровне 1552 пункта, а максимум 2007 года - на уровне 1576. Сейчас эти уровни гипотетически могут стать серьезной поддержкой (см. график внизу).
Если рынок дойдет до этих уровней, то снижение сверху с 3392 пунктов до 1570 составит 54%, что является абсолютно нормальным значением для медвежьего рынка. Примерно на такую величину рынок падал в 2008 году и в 2000-2002 годах. Да, нынешний кризис по своей тяжести не сопоставим с предыдущими, но и колоссальных денежных вливаний от главных центральных банков тогда не было таких как сейчас. Так что благодаря помощи от ФРС, ЕЦБ и других ЦБ, по идее все снижение может ограничиться примерно 50%. Но не будем пока забегать слишком далеко вперед.
На данный момент ситуация в США и Европе продолжает стремительно ухудшаться. И совсем непонятно, как нынешняя финансовая система, обремененная колоссальным долгом, вообще сможет это выдержать. Скорее всего, мы сейчас будем наблюдать закат финанcовой системы, которая появилась на свет в 1971 году, когда был отменен золотой стандарт. Думаю, что в течение 1-2 лет произойдут радикальные изменения. To be continued...@marketdumki
Итак, сейчас уже очевидно, что нынешний кризис, вызванный коронавирусом, действительно является самым серьезным со времен Второй Мировой Войны. Если раньше пустые полки в магазинах и военную технику в городах мы видели только в развивающихся странах, то теперь все это происходит в развитых странах. Главные мировые столицы фактически находятся на осадном положении. Нормальная жизнь просто парализована, и неизвестно сколько времени пройдет, прежде чем вся эта история закончится. Скорее всего, мир очень сильно поменяется после этого. Геополитический расклад может измениться до неузнаваемости. Но сейчас не будем об этом.
Пытаюсь все-таки прикинуть, до какого в итоге (т.е. не прямо сейчас) значения могут упасть рынки. Сейчас хотел бы обратить внимание на долгосрочный график по S&P500, который является бенчмарком для всех других рынков. Очень интересный уровень есть - это зона 1550 - 1580 пунктов. Откуда взялись эти уровни? Все очень просто: максимум бычьего рынка в 2000 году был на уровне 1552 пункта, а максимум 2007 года - на уровне 1576. Сейчас эти уровни гипотетически могут стать серьезной поддержкой (см. график внизу).
Если рынок дойдет до этих уровней, то снижение сверху с 3392 пунктов до 1570 составит 54%, что является абсолютно нормальным значением для медвежьего рынка. Примерно на такую величину рынок падал в 2008 году и в 2000-2002 годах. Да, нынешний кризис по своей тяжести не сопоставим с предыдущими, но и колоссальных денежных вливаний от главных центральных банков тогда не было таких как сейчас. Так что благодаря помощи от ФРС, ЕЦБ и других ЦБ, по идее все снижение может ограничиться примерно 50%. Но не будем пока забегать слишком далеко вперед.
На данный момент ситуация в США и Европе продолжает стремительно ухудшаться. И совсем непонятно, как нынешняя финансовая система, обремененная колоссальным долгом, вообще сможет это выдержать. Скорее всего, мы сейчас будем наблюдать закат финанcовой системы, которая появилась на свет в 1971 году, когда был отменен золотой стандарт. Думаю, что в течение 1-2 лет произойдут радикальные изменения. To be continued...@marketdumki
Такое впечатление, что денежная ликвидность, которую выдали главные мировые ЦБ, начала наконец-то доходить до финансовых рынков. Да, фьючерс на S&P 500 открылся на планке, но смог от нее оторваться. По нынешним временам это уже немаленькое достижение, особенно учитывая просто ужасающие прогнозы одного из руководителей ФРС насчет роста безработицы и падения ВВП в США (подробнее https://yangx.top/markettwits/72536)
Также сегодня не видно какой-то паники на глобальном валютном рынке. В секторе драгоценных металлов наметилась стабилизация. Европейские индексы торгуются намного выше минимумов прошлой недели. Как будто бы появились признаки определенного успокоения на рынках. По классике во время любого медвежьего рынка всегда происходили очень серьезные ралли наверх. Просто мне пока очень тяжело поверить в то, что те потенциальные цели падения внизу, о которых писал в предыдущем посте (https://yangx.top/MarketDumki/1685), будут достигнуты без всяких пауз. Сначала, по идее, должна начаться стадия, которую можно охарактеризовать как "худшее уже позади". @marketdumki
Также сегодня не видно какой-то паники на глобальном валютном рынке. В секторе драгоценных металлов наметилась стабилизация. Европейские индексы торгуются намного выше минимумов прошлой недели. Как будто бы появились признаки определенного успокоения на рынках. По классике во время любого медвежьего рынка всегда происходили очень серьезные ралли наверх. Просто мне пока очень тяжело поверить в то, что те потенциальные цели падения внизу, о которых писал в предыдущем посте (https://yangx.top/MarketDumki/1685), будут достигнуты без всяких пауз. Сначала, по идее, должна начаться стадия, которую можно охарактеризовать как "худшее уже позади". @marketdumki
19 февраля за несколько дней до обвала на рынках, я в одном из постов написал (https://yangx.top/MarketDumki/1596), что недалек тот час, когда ФРС начнет скупку корпоративных бондов. И вот сегодня об этом уже официально объявлено (https://yangx.top/markettwits/72689). Будут покупать сами бонды и etf на бонды.
В том посте я заострил внимание на том, что бывшая глава ФРС Йеллен призвала изучить опыт Банка Японии по скупке акций и корпоративных бондов. Недаром я тогда написал - "что у бывших на языке, то у действующего главы ФРС на уме". И вот спустя месяц объявлено неограниченное QE. Акции правда пока не будут выкупать. Видимо, эту опцию оставили на десерт. Наверно, если SP500 упадет существенно ниже 2000 пунктов, тогда и начнется скупка акций на баланс ФРС. @marketdumki
В том посте я заострил внимание на том, что бывшая глава ФРС Йеллен призвала изучить опыт Банка Японии по скупке акций и корпоративных бондов. Недаром я тогда написал - "что у бывших на языке, то у действующего главы ФРС на уме". И вот спустя месяц объявлено неограниченное QE. Акции правда пока не будут выкупать. Видимо, эту опцию оставили на десерт. Наверно, если SP500 упадет существенно ниже 2000 пунктов, тогда и начнется скупка акций на баланс ФРС. @marketdumki
Ничего, кроме недоумения, не возникает у меня, когда читаю и слышу рассказы друзей, как власти Великобритании борются с коронавирусом. Сначала они решили пойти по особому пути. Идея была в том, что не следует вводить карантин, а нужно пустить все на самотек, чтобы население само выработало иммунитет к этому вирусу. До последнего не закрывали школы, университеты и общественные заведения, хотя в Европе уже вовсю "полыхал пожар". Люди продолжали ходить в пабы и заражать друг друга. И только в конце прошлой недели их закрыли, а вчера уже премьер министр Борис Джонсон объявил всеобщий карантин минимум на три недели (https://yangx.top/markettwits/72746). Возникает резонный вопрос - А две недели назад этого нельзя было сделать? Тогда наверно и меньше заболевших было бы.
Вообще, действия европейских правительств по борьбе с коронавирусом не идут ни в какое сравнение по эффективности с действиями китайского правительства. То, как они смогли побороть у себя коронавирус (https://yangx.top/MarketDumki/1655) при численности населения в 1.5 млрд человек, не может не вызывать уважение, удивление и даже восхищение.
В прошлом году много внимания уделял в постах противостоянию США и Китая за мировое лидерство. Нынешняя история с коронавирусом показала, что американцам будет очень тяжело удержать свои лидирующие позиции в мире. Есть полное ощущение того, что китайцев уже не остановить. @marketdumki
Вообще, действия европейских правительств по борьбе с коронавирусом не идут ни в какое сравнение по эффективности с действиями китайского правительства. То, как они смогли побороть у себя коронавирус (https://yangx.top/MarketDumki/1655) при численности населения в 1.5 млрд человек, не может не вызывать уважение, удивление и даже восхищение.
В прошлом году много внимания уделял в постах противостоянию США и Китая за мировое лидерство. Нынешняя история с коронавирусом показала, что американцам будет очень тяжело удержать свои лидирующие позиции в мире. Есть полное ощущение того, что китайцев уже не остановить. @marketdumki
Сейчас прочитал очень интересную новость про предложение демократов создать криптодоллар (https://yangx.top/markettwits/72844).
И коллеги из @markettwits верно подметили, что сейчас лагерь теорий заговора просто смакует это все.....
Да, дорогой коллега, я не могу не посмаковать эту тему! 😊. Сейчас выложу пост, который написал в январе 2018 года! 👇
И коллеги из @markettwits верно подметили, что сейчас лагерь теорий заговора просто смакует это все.....
Да, дорогой коллега, я не могу не посмаковать эту тему! 😊. Сейчас выложу пост, который написал в январе 2018 года! 👇
Вот ссылка на этот пост от 9 января 2018 года 👉 https://yangx.top/MarketDumki/73 Выложу сюда куски именно про возможное создание криптодоллара. Прошло больше двух лет с тех пор, и все, что тогда было написано, актуально сейчас как никогда. 👇
Я по-прежнему считаю, что весь проект "Биткоин" - это некий проморолик, который был создан, как некий прообраз будущей официальной криптовалюты от ФРС. Писал ранее свои прикидки на эту тему. С тех пор уже глава ФРБ Нью-Йорка обмолвился на тему создания официальной криптовалюты от ФРС. И вот сейчас глава JP Morgan высказался, что блокчейн может быть использован для создания криптодоллара или криптойены.“The blockchain is real. You can have crypto yen and dollars and stuff like that" Dimon said in an exclusive interview with FOX Business’ Maria Bartiromo.
Зачем нужен криптодоллар? Зададим себе другой вопрос, а какая сейчас основная проблема в мировой экономике? Это избыточная долговая нагрузка. Уровень госдолга в США, Японии, Еврозоне стремительно растет. Программы QE от ФРС, ЕЦБ и банка Японии эту проблему не решили, а по сути только усугубили. Печатать деньги до бесконечности тоже нельзя, можно скатиться в гиперинфляцию. Систему нужно полностью перезагрузить, как-то надо избавиться (обесценить) этот чрезмерный долг. И вот он и будет обесцениваться по отношению к новой официальной крипте от ФРС.
Да, это будет осень сложный и болезненный процесс. Скорее всего этот процесс будет запущен, когда произойдет мега обвал на мировых рынках. Образно выражаясь, всё будет гореть в огне и все будут смотреть в рот ФРС, чтоб она потушила пожар, как это и было сделано в 2009 году с помощью запуска QE. Сейчас же придется перекраивать всю мировую финансовую систему, очередным QE уже ничего не получиться решить, т.к. этот инструмент уже себя исчерпал. Старая система, которая была сформирована после отвязки доллара от золота, доживает последние года.
Ждем официальную крипту от ФРС!
Вот такие думки у меня были весь 2017 год, когда про крипту можно было услышать из каждого утюга. @marketdumki
Я по-прежнему считаю, что весь проект "Биткоин" - это некий проморолик, который был создан, как некий прообраз будущей официальной криптовалюты от ФРС. Писал ранее свои прикидки на эту тему. С тех пор уже глава ФРБ Нью-Йорка обмолвился на тему создания официальной криптовалюты от ФРС. И вот сейчас глава JP Morgan высказался, что блокчейн может быть использован для создания криптодоллара или криптойены.“The blockchain is real. You can have crypto yen and dollars and stuff like that" Dimon said in an exclusive interview with FOX Business’ Maria Bartiromo.
Зачем нужен криптодоллар? Зададим себе другой вопрос, а какая сейчас основная проблема в мировой экономике? Это избыточная долговая нагрузка. Уровень госдолга в США, Японии, Еврозоне стремительно растет. Программы QE от ФРС, ЕЦБ и банка Японии эту проблему не решили, а по сути только усугубили. Печатать деньги до бесконечности тоже нельзя, можно скатиться в гиперинфляцию. Систему нужно полностью перезагрузить, как-то надо избавиться (обесценить) этот чрезмерный долг. И вот он и будет обесцениваться по отношению к новой официальной крипте от ФРС.
Да, это будет осень сложный и болезненный процесс. Скорее всего этот процесс будет запущен, когда произойдет мега обвал на мировых рынках. Образно выражаясь, всё будет гореть в огне и все будут смотреть в рот ФРС, чтоб она потушила пожар, как это и было сделано в 2009 году с помощью запуска QE. Сейчас же придется перекраивать всю мировую финансовую систему, очередным QE уже ничего не получиться решить, т.к. этот инструмент уже себя исчерпал. Старая система, которая была сформирована после отвязки доллара от золота, доживает последние года.
Ждем официальную крипту от ФРС!
Вот такие думки у меня были весь 2017 год, когда про крипту можно было услышать из каждого утюга. @marketdumki
Прощайте бумажные деньги! Ваши дни сочтены...
Интересно, что ЦБ Китая дальше всех продвинулся в направлении по созданию собственной цифровой валюты (https://yangx.top/markettwits/73068). И такое впечатление, что именно китайцы первыми из крупнейших экономик введут у себя в обращение официальную криптовалюту, условный криптоюань.
На первый взгляд может показаться, что это не даст никакой выгоды правительству Китая, мол поменяют шило на мыло и все. Но на самом деле это не так. Учитывая их колоссальный прогресс в вопросах цифровизации, они вполне могут в ближайшие 1-2 года отказаться от бумажных денег. И с помощью официальной крипты взять под свой контроль все транзакции, которые совершаются в стране.
Ни для кого не является секретом гигантский размер теневой экономики и банкинга в Китае. Сложно даже себе представить, насколько можно будет увеличить налоговые поступления в бюджет, если правительству удастся с помощью криптоюаня наложить лапу на теневой банкинг. Почти уверен, что так оно и будет. И не только в Китае, но и в других странах тоже. Нынешний кризис фактически развязал руки правительствам всех стран. И под лозунгом борьбы с коронавирусом и его последствиями для экономики, очень много всего интересного будет принято, что ранее казалось невозможным. @marketdumki
Интересно, что ЦБ Китая дальше всех продвинулся в направлении по созданию собственной цифровой валюты (https://yangx.top/markettwits/73068). И такое впечатление, что именно китайцы первыми из крупнейших экономик введут у себя в обращение официальную криптовалюту, условный криптоюань.
На первый взгляд может показаться, что это не даст никакой выгоды правительству Китая, мол поменяют шило на мыло и все. Но на самом деле это не так. Учитывая их колоссальный прогресс в вопросах цифровизации, они вполне могут в ближайшие 1-2 года отказаться от бумажных денег. И с помощью официальной крипты взять под свой контроль все транзакции, которые совершаются в стране.
Ни для кого не является секретом гигантский размер теневой экономики и банкинга в Китае. Сложно даже себе представить, насколько можно будет увеличить налоговые поступления в бюджет, если правительству удастся с помощью криптоюаня наложить лапу на теневой банкинг. Почти уверен, что так оно и будет. И не только в Китае, но и в других странах тоже. Нынешний кризис фактически развязал руки правительствам всех стран. И под лозунгом борьбы с коронавирусом и его последствиями для экономики, очень много всего интересного будет принято, что ранее казалось невозможным. @marketdumki