Роман Коваленко — о крипте (since 2017)
👨💻Следующий материал планирую написать о рецессии в экономике США. Обсудим инфляцию, зацепим безработицу и главное — выясним, как рецессия может угрожать криптовалютному рынку.
Обещал материал? Публикую 🧐
👨💻Чем грозит наступление рецессии в экономике США для криптовалютного рынка?
Биткоин пережил несколько кризисов на финансовых рынках за свою историю, но ни разу не сталкивался с наступающей рецессий в крупнейшей экономике мира. Согласно классическому определению, рецессия в экономике — это устойчивое и значительное снижение темпов экономического роста, которое длится месяцами или даже годами.
В подавляющем большинстве случаев значительный спад экономической активности ведёт к массивным падениям индексов на бирже, что только усиливает безработицу — на этом круг замыкается. При этом экономический спад в США с большой вероятностью приведет еще и к спаду экономики в других странах.
Примечательно, что по итогам апреля-июня 2022 года ВВП США сократился на 0,9% относительно первого квартала. С учетом падения показателя на 1,6% в январе-марте экономика вошла в состояние технической рецессии, однако широкий рынок сильно не отреагировал на данный факт негативом. Основная причина в том, что есть некоторая вероятность смягчения денежно-кредитной политики ФРС, т.к. более агрессивная стратегия ведомства может навредить ВВП. Однако, пока что в ближайшей перспективе борьба с инфляцией по-прежнему остается приоритетной задачей регулятора.
В каком-то смысле остановить повышение процентных ставок может только реальная угроза рецессии, т.к. в такой ситуации ФРС, как минимум, придется взять паузу, а то и повернуть процесс вспять. Соответственно нормализация инфляции также будет способствовать смягчению денежно-монетарной политики. Например, отчет по инфляции в США за июль месяц показал снижение её значения ниже прогнозируемых аж на 0,2%, что привело к позитиву на широком рынке и способствовало увеличению стоимости биткоина.
Таким образом, замедление темпов роста процентной ставки и снижение уровня инфляции будет способствовать восстановлению как фондового, так и криптовалютного рынков в краткосрочной перспективе. Вопрос в том, какие варианты развития ситуации могут последовать за этим?
Важно также всегда рассматривать и быть готовым в том числе к негативному сценарию, т.к. наступление реальной рецессии окажет существенное влияние на широкий рынок. В этом случае ликвидность в первую очередь будет изыматься из высокорискованных активов крупными фондами, что приведёт к падению капитализации криптовалютного рынка, т.к. цифровые активы, по-прежнему, остаются в большей степени средством для спекуляции.
На начальном этапе криптовалюты постигнет та же участь, что и большинство ценных бумаг. На этом фоне будет происходить банкротство слабых игроков и распродажи рухнувших активов. При этом будет падать и покупательная способность национальных валют, что подтолкнет людей к поиску вариантов сохранения своих накоплений. А уже на поздних этапах крипта может сыграть свою роль.
В этом плане у крипты не всё так плохо, как это было раньше. Для многих одним из вариантов сохранения накоплений могут стать именно цифровые активы, особенно принимая во внимание тот факт, что криптовалютный рынок значительно вырос, и множество стран разрабатывают регулирование сферы, вместо того, чтобы просто запрещать криптовалюты. Это косвенно указывает на принятия цифровых активов и будущее развитие отрасли.
Главный вывод — в краткосрочной перспективе, если отталкиваться от теории рецессии, вполне вероятно увидеть восстановление криптовалютного рынка до выборов в сенат США (ноябрь 2022 года). Дальше уже надо смотреть по ситуации и быть готовым к негативному варианту развития событий, т.к. наступление рецессии в первой экономике мира отправит криптовалюты на коррекцию (но не в такую сильную, как это было бы в 2017 году — сейчас крипта не такая серая, как ранее).
В любом случае, важно следить за макроэкономическими показателями и соблюдать риск-менеджмент.
Как вам материал? 🤔
👨💻Чем грозит наступление рецессии в экономике США для криптовалютного рынка?
Биткоин пережил несколько кризисов на финансовых рынках за свою историю, но ни разу не сталкивался с наступающей рецессий в крупнейшей экономике мира. Согласно классическому определению, рецессия в экономике — это устойчивое и значительное снижение темпов экономического роста, которое длится месяцами или даже годами.
В подавляющем большинстве случаев значительный спад экономической активности ведёт к массивным падениям индексов на бирже, что только усиливает безработицу — на этом круг замыкается. При этом экономический спад в США с большой вероятностью приведет еще и к спаду экономики в других странах.
Примечательно, что по итогам апреля-июня 2022 года ВВП США сократился на 0,9% относительно первого квартала. С учетом падения показателя на 1,6% в январе-марте экономика вошла в состояние технической рецессии, однако широкий рынок сильно не отреагировал на данный факт негативом. Основная причина в том, что есть некоторая вероятность смягчения денежно-кредитной политики ФРС, т.к. более агрессивная стратегия ведомства может навредить ВВП. Однако, пока что в ближайшей перспективе борьба с инфляцией по-прежнему остается приоритетной задачей регулятора.
В каком-то смысле остановить повышение процентных ставок может только реальная угроза рецессии, т.к. в такой ситуации ФРС, как минимум, придется взять паузу, а то и повернуть процесс вспять. Соответственно нормализация инфляции также будет способствовать смягчению денежно-монетарной политики. Например, отчет по инфляции в США за июль месяц показал снижение её значения ниже прогнозируемых аж на 0,2%, что привело к позитиву на широком рынке и способствовало увеличению стоимости биткоина.
Таким образом, замедление темпов роста процентной ставки и снижение уровня инфляции будет способствовать восстановлению как фондового, так и криптовалютного рынков в краткосрочной перспективе. Вопрос в том, какие варианты развития ситуации могут последовать за этим?
Важно также всегда рассматривать и быть готовым в том числе к негативному сценарию, т.к. наступление реальной рецессии окажет существенное влияние на широкий рынок. В этом случае ликвидность в первую очередь будет изыматься из высокорискованных активов крупными фондами, что приведёт к падению капитализации криптовалютного рынка, т.к. цифровые активы, по-прежнему, остаются в большей степени средством для спекуляции.
На начальном этапе криптовалюты постигнет та же участь, что и большинство ценных бумаг. На этом фоне будет происходить банкротство слабых игроков и распродажи рухнувших активов. При этом будет падать и покупательная способность национальных валют, что подтолкнет людей к поиску вариантов сохранения своих накоплений. А уже на поздних этапах крипта может сыграть свою роль.
В этом плане у крипты не всё так плохо, как это было раньше. Для многих одним из вариантов сохранения накоплений могут стать именно цифровые активы, особенно принимая во внимание тот факт, что криптовалютный рынок значительно вырос, и множество стран разрабатывают регулирование сферы, вместо того, чтобы просто запрещать криптовалюты. Это косвенно указывает на принятия цифровых активов и будущее развитие отрасли.
Главный вывод — в краткосрочной перспективе, если отталкиваться от теории рецессии, вполне вероятно увидеть восстановление криптовалютного рынка до выборов в сенат США (ноябрь 2022 года). Дальше уже надо смотреть по ситуации и быть готовым к негативному варианту развития событий, т.к. наступление рецессии в первой экономике мира отправит криптовалюты на коррекцию (но не в такую сильную, как это было бы в 2017 году — сейчас крипта не такая серая, как ранее).
В любом случае, важно следить за макроэкономическими показателями и соблюдать риск-менеджмент.
Как вам материал? 🤔
👨💻Следующий материал напишу про намерения Binance принудительно конвертировать пользовательские балансы USDC в BUSD.
Роман Коваленко — о крипте (since 2017)
👨💻Следующий материал напишу про намерения Binance принудительно конвертировать пользовательские балансы USDC в BUSD.
👨💻Принудительная конвертация стейблкоинов на Binance в #BUSD.
Начиная с 29 сентября 06:00 (по Киев/Москва), Binance будет конвертировать #USDC, #USDP и #TUSD в #BUSD в соотношении 1:1, пользователи площадки и всех её сервисов будут торговать с консолидированным балансом в Binance USD(первоисточник). Также биржа удалит список пар для спотовой торговли с этими стейблкоинами и сформирует новые торговые пары с #BUSD, все услуги, включая размещение ордеров, хранение и кредитование вышеуказанных стабильных монет, будут остановлены.
Представители Binance подтвердили, что в ближайшее время не планируется автоматическая конвертация стейблкоина Tether (#USDT), однако при необходимости список стабильных монет может быть изменен. Отмечу, что прекращение торговли #USDC «не является временной мерой». Официальное объяснение от биржи гласит, что новая инициатива призвана повысить ликвидность для пользователей. Тем не менее изменения не затронут вывод средств: клиенты платформы по-прежнему смогут снимать средства в этих стейблкоинах.
Стейблкоины играют важную роль в функционировании криптовалютного рынка, обеспечивая необходимую ликвидность для осуществление торговых сделок, а общая капитализация стабильных монет на сегодняшний день составляет $151 млрд. по данным Coingecko. Новость отражает нарастающее ужесточение конкуренции между компаниями-эмитентами, выпускающими монеты, привязанные к курсу доллара. Очевидно, что Binance решила побороться за большую долю рынка, на текущий момент доминация #BUCD составляет 12,9% от всего капитализации стейблкоинов.
Примечательно, что за последний год капитализация #USDC совершила значительный скачок, увеличившись с $21,6 млрд. в сентябре 2021 года до $52 млрд. в сентябре текущего, доля этой монеты от всего рынка стейблкоинов равна 34,4%, т.е. это главный конкурент #USDT (#USDC все больше наступает на пятки самой популярной стабильной монете #USDT). В то же время новая инициатива Binance изменит расстановку сил, ослабив USD Coin (#USDС), эмитентом которого является компания Circle Internet Financial планировавшая выход на IPO в этом году.
По моему мнению, в первую очередь нововведение окажет влияние на доминацию #USDС, уменьшив востребованность этого стейблкоина, что в свою очередь расчистит дорогу для стабильной монеты Binance. Вторым немаловажным моментом является то, как крупнейшая в мире криптовалютная биржа действует в соответствии своими интересами, не особо считаясь с мнением своих пользователей.
Такой односторонний подход к изменению сложившегося на торговой площадке порядка вещей приведет к утрате доверия среди клиентов компании. Игнорирование интересов инвесторов не лучшая стратегия для сохранения и увеличения пользовательской базы, думаю, что определенная часть трейдеров покинет платформу в связи её нарастающей непредсказуемостью.
По факту данная ситуация наглядно показывает все минусы централизации, как на уровне функционирования одной организации, руководство которой единолично принимает важные решения, так и на уровне всей отрасли, когда крупный монополист в силах оказывать влияние на всю криптовалютную индустрию, в теории стремящуюся к децентрализации.
Binance, безусловно, столкнется с негативом и уходом пользователей, что в итоге должно сподвигнуть руководство биржи на определенную демократизацию механизма принятия решений, например, в виде предварительного голосования пользователей по обсуждаемым вопросам.
А вы как считаете, правильно ли сделала Binance? 🤔
Начиная с 29 сентября 06:00 (по Киев/Москва), Binance будет конвертировать #USDC, #USDP и #TUSD в #BUSD в соотношении 1:1, пользователи площадки и всех её сервисов будут торговать с консолидированным балансом в Binance USD(первоисточник). Также биржа удалит список пар для спотовой торговли с этими стейблкоинами и сформирует новые торговые пары с #BUSD, все услуги, включая размещение ордеров, хранение и кредитование вышеуказанных стабильных монет, будут остановлены.
Представители Binance подтвердили, что в ближайшее время не планируется автоматическая конвертация стейблкоина Tether (#USDT), однако при необходимости список стабильных монет может быть изменен. Отмечу, что прекращение торговли #USDC «не является временной мерой». Официальное объяснение от биржи гласит, что новая инициатива призвана повысить ликвидность для пользователей. Тем не менее изменения не затронут вывод средств: клиенты платформы по-прежнему смогут снимать средства в этих стейблкоинах.
Стейблкоины играют важную роль в функционировании криптовалютного рынка, обеспечивая необходимую ликвидность для осуществление торговых сделок, а общая капитализация стабильных монет на сегодняшний день составляет $151 млрд. по данным Coingecko. Новость отражает нарастающее ужесточение конкуренции между компаниями-эмитентами, выпускающими монеты, привязанные к курсу доллара. Очевидно, что Binance решила побороться за большую долю рынка, на текущий момент доминация #BUCD составляет 12,9% от всего капитализации стейблкоинов.
Примечательно, что за последний год капитализация #USDC совершила значительный скачок, увеличившись с $21,6 млрд. в сентябре 2021 года до $52 млрд. в сентябре текущего, доля этой монеты от всего рынка стейблкоинов равна 34,4%, т.е. это главный конкурент #USDT (#USDC все больше наступает на пятки самой популярной стабильной монете #USDT). В то же время новая инициатива Binance изменит расстановку сил, ослабив USD Coin (#USDС), эмитентом которого является компания Circle Internet Financial планировавшая выход на IPO в этом году.
По моему мнению, в первую очередь нововведение окажет влияние на доминацию #USDС, уменьшив востребованность этого стейблкоина, что в свою очередь расчистит дорогу для стабильной монеты Binance. Вторым немаловажным моментом является то, как крупнейшая в мире криптовалютная биржа действует в соответствии своими интересами, не особо считаясь с мнением своих пользователей.
Такой односторонний подход к изменению сложившегося на торговой площадке порядка вещей приведет к утрате доверия среди клиентов компании. Игнорирование интересов инвесторов не лучшая стратегия для сохранения и увеличения пользовательской базы, думаю, что определенная часть трейдеров покинет платформу в связи её нарастающей непредсказуемостью.
По факту данная ситуация наглядно показывает все минусы централизации, как на уровне функционирования одной организации, руководство которой единолично принимает важные решения, так и на уровне всей отрасли, когда крупный монополист в силах оказывать влияние на всю криптовалютную индустрию, в теории стремящуюся к децентрализации.
Binance, безусловно, столкнется с негативом и уходом пользователей, что в итоге должно сподвигнуть руководство биржи на определенную демократизацию механизма принятия решений, например, в виде предварительного голосования пользователей по обсуждаемым вопросам.
А вы как считаете, правильно ли сделала Binance? 🤔
👨💻 Про NFT-кредитование
В конце августа стало известно, что DEX Uniswap ищет партнеров для развития нового направления — кредитования под залог невзаимозаменяемых токенов, переговоры ведутся сразу с семью DeFi-протоколами (первоисточник). Рост числа владельцев NFT и популярности известных коллекций, таких как Cryptopunks, MAYC, BAYC, Doodles и т.п. привели к интеграции в NFT-экосистему элементов децентрализованного финансирования.
До определенного момента сделать что-либо со своим невзаимозаменяемым токеном из числа предметов цифрового искусства, кроме как поставить NFT на аватарку в социальных сетях, было нельзя. Однако с появлением новой бизнес-модели NFTfi, ситуация изменилась, появились торговые площадки для прямого взаимодействия кредиторов и заемщиков.
Кредиты на предметы искусства в реальном мире, где те же картины служат обеспечением для займа, встречаются довольно часто. Это был лишь вопрос времени, когда та же идея будет воплощена в цифровом искусстве и криптомире. NFTfi — это новое направление на стыке сферы децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов, призванное разнообразить возможности использования NFT.
NFTfi использует инструменты DeFi, такие как кредитование, займ или деривативы, для цифровых коллекционных предметов, концентрируясь на четырех основных направлениях:
- Приобретении части предмета цифрового искусства, долевое владение,
- Аренде NFT (распространена в GameFi),
- NFT-деривативах (производные финансовые инструменты),
- Кредитовании под обеспечение NFT.
Наибольшую популярность получил NFT-лендинг, помогающий решить одну из важных проблем данного класса активов — недостаточную ликвидность. По сравнению с другими криптовалютами NFT относительно неликвидны, зачастую продажа невзаимозаменяемого токена по установленной рыночной стоимости требует большого промежутка времени, в некоторых случаях на это могут уйти месяцы.
NFTfi-платформы, пользующиеся спросом на фоне интереса к NFT, такие как, Arcade, Astaria, NFTfi.com, Nexo Stater и UnUniFi, позволяют заемщикам выставлять невзаимозаменяемые токены для получения кредита, а кредиторам размещать такие предложения. Транзакции проводятся в токенах стандарта ERC-20 (#wETH) или стейблкоинах (#USDT, #USDC, #DAI).
Перечисленные проекты являются одними из самых ранних, стремящихся объединить механики DeFi и NFT. Симбиоз технологий несет прежде всего две важные составляющие: это увеличение ликвидности и внедрение новых механизмов управления.
Текущая проблема с кредитованием NFT заключается в том, что невзаимозаменяемые токены трудно поддаются оценке. В настоящее время заемщики находятся во власти кредиторов, когда речь идет о стоимости, поскольку не существует достаточно точного механизма определения цены.
Также есть свои риски вокруг механизма кредитования NFT, связанные с высокой волатильностью активов. Для защиты от рыночных потрясений на площадках есть алгоритм безопасности, включающий процесс утверждения тех или иных NFT-коллекций, которые соответствуют общеустановленным критериям. К ним относится определенный уровень минимальной цены невзаимозаменяемого токена, достаточно высокий торговый объем предметами NFT-коллекции и т.п.
Думаю, потенциал NFTfi как нового механизма, организующего взаимодействия пользователей платформ и расширяющего доступность сектора, может дать дополнительный толчок к развитию индустрии. Как уже отмечалось, наиболее значимая проблема на рынке NFT — недостаток ликвидности, и она может быть решена средствами нового сегмента криптоиндустрии.
В свою очередь увеличение ликвидности жизненно необходимо для дальнейшего становления NFT-сферы. Насколько продуктивным окажется процесс слияния технологий NFT и DeFi, и сможет ли NFTfi привлечь новых пользователей в экосистему без создания дополнительных для неё проблем, покажут ближайшие два-три года.
Как вам материал?
В конце августа стало известно, что DEX Uniswap ищет партнеров для развития нового направления — кредитования под залог невзаимозаменяемых токенов, переговоры ведутся сразу с семью DeFi-протоколами (первоисточник). Рост числа владельцев NFT и популярности известных коллекций, таких как Cryptopunks, MAYC, BAYC, Doodles и т.п. привели к интеграции в NFT-экосистему элементов децентрализованного финансирования.
До определенного момента сделать что-либо со своим невзаимозаменяемым токеном из числа предметов цифрового искусства, кроме как поставить NFT на аватарку в социальных сетях, было нельзя. Однако с появлением новой бизнес-модели NFTfi, ситуация изменилась, появились торговые площадки для прямого взаимодействия кредиторов и заемщиков.
Кредиты на предметы искусства в реальном мире, где те же картины служат обеспечением для займа, встречаются довольно часто. Это был лишь вопрос времени, когда та же идея будет воплощена в цифровом искусстве и криптомире. NFTfi — это новое направление на стыке сферы децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов, призванное разнообразить возможности использования NFT.
NFTfi использует инструменты DeFi, такие как кредитование, займ или деривативы, для цифровых коллекционных предметов, концентрируясь на четырех основных направлениях:
- Приобретении части предмета цифрового искусства, долевое владение,
- Аренде NFT (распространена в GameFi),
- NFT-деривативах (производные финансовые инструменты),
- Кредитовании под обеспечение NFT.
Наибольшую популярность получил NFT-лендинг, помогающий решить одну из важных проблем данного класса активов — недостаточную ликвидность. По сравнению с другими криптовалютами NFT относительно неликвидны, зачастую продажа невзаимозаменяемого токена по установленной рыночной стоимости требует большого промежутка времени, в некоторых случаях на это могут уйти месяцы.
NFTfi-платформы, пользующиеся спросом на фоне интереса к NFT, такие как, Arcade, Astaria, NFTfi.com, Nexo Stater и UnUniFi, позволяют заемщикам выставлять невзаимозаменяемые токены для получения кредита, а кредиторам размещать такие предложения. Транзакции проводятся в токенах стандарта ERC-20 (#wETH) или стейблкоинах (#USDT, #USDC, #DAI).
Перечисленные проекты являются одними из самых ранних, стремящихся объединить механики DeFi и NFT. Симбиоз технологий несет прежде всего две важные составляющие: это увеличение ликвидности и внедрение новых механизмов управления.
Текущая проблема с кредитованием NFT заключается в том, что невзаимозаменяемые токены трудно поддаются оценке. В настоящее время заемщики находятся во власти кредиторов, когда речь идет о стоимости, поскольку не существует достаточно точного механизма определения цены.
Также есть свои риски вокруг механизма кредитования NFT, связанные с высокой волатильностью активов. Для защиты от рыночных потрясений на площадках есть алгоритм безопасности, включающий процесс утверждения тех или иных NFT-коллекций, которые соответствуют общеустановленным критериям. К ним относится определенный уровень минимальной цены невзаимозаменяемого токена, достаточно высокий торговый объем предметами NFT-коллекции и т.п.
Думаю, потенциал NFTfi как нового механизма, организующего взаимодействия пользователей платформ и расширяющего доступность сектора, может дать дополнительный толчок к развитию индустрии. Как уже отмечалось, наиболее значимая проблема на рынке NFT — недостаток ликвидности, и она может быть решена средствами нового сегмента криптоиндустрии.
В свою очередь увеличение ликвидности жизненно необходимо для дальнейшего становления NFT-сферы. Насколько продуктивным окажется процесс слияния технологий NFT и DeFi, и сможет ли NFTfi привлечь новых пользователей в экосистему без создания дополнительных для неё проблем, покажут ближайшие два-три года.
Как вам материал?
👨💻 Про децентрализованные домены
Платформа Ethereum Name Service (ENS) перед переходом Ethereum на новый алгоритм работы сети продемонстрировала резкий рост количества созданных адресов, которое на момент написания статьи превысило 2,5 млн. по данным Dune Analytics (первоисточник). Сервис представляет собой распределенную систему доменных имен, построенную на блокчейне Ethereum. ENS предназначен для перевода сложных идентификаторов в Web3 читаемые домены, которые затем регистрируются в блокчейне #ETH. Это могут быть адреса криптокошельков, хэши и метаданные.
Регистрируемое в Ethereum Name Service доменное имя связано с блокчейн-адресом владельца и является невзаимозаменяемым токеном, что дает возможность управления правами собственности на домен. Платформа работает по аналогии с «системой доменных имён» (Domain Name System), которая сопоставляет IP-адрес с удобным адресом сайта. Таким образом, когда пользователь хочет перейти на веб-страницу, он можете ввести доменное имя, а DNS позаботится о том, чтобы перевести его в соответствующий IP-адрес и передать его на сервер.
Главное отличие между ENS и DNS заключается в их базовой архитектуре. ENS построен на базе блокчейна Ethereum — децентрализованной сети, которую не контролирует ни один центральный орган. При этом ENS заменяет системы с ручным управлением и контролем автоматизированными смарт-контрактами на основе виртуальной машины Ethereum (EVM).
Нужно отметить, что ENS — не единственный сервис, предлагающий доменные имена. В июле месяце конкурент Ethereum Name Service — платформа Unstoppable Domains достигла оценки в $1 млрд. после раунда финансирования Серии A в $65 млн. С 2018 года Unstoppable Domains зарегистрировала более 2,5 млн. криптодоменных имен, тогда как в октябре 2020 года было всего 300 тыс. Выручка компании за прошлый год — порядка $80 млн.
Также в начале августа стартовал аукцион по продаже децентрализованных доменов от сервиса TON DNS, за первую неделю были открыты торги по 8 тыс. доменных имён, из них было выкуплено более 2 тыс. доменов на общую сумму в 2 392 002 Toncoin, что эквивалентно $2,86 млн. Самым дорогим выкупленным доменом стал wallet.ton, который был продан за 215 250 Toncoin ($258 тыс.). На втором и третьем месте располагаются домены casino.ton и bank.ton, которые были проданы за 200 000 ($240 тыс.) и 157 500 Toncoin ($189 тыс.) соответственно.
Результаты аукциона TON DNS впечатлили Павла Дурова, и он заявил об планах интеграции соответствующего маркетплейса в Telegram. Это создаст новую платформу, на которой владельцы имён смогут передавать их заинтересованным сторонам в защищённых сделках, при этом право собственности будет записано в блокчейне с помощью смарт-контрактов, наподобие NFT. Другие элементы экосистемы мессенджера, включая каналы, стикеры или смайлики, позже также могут стать частью этой торговой площадки.
Таким образом, в индустрии набирает обороты тенденция с предоставлением доступа к децентрализованным доменам. В чем причина этого явления? Дело в том, что платформы подобные Ethereum Name Service значительно упрощают взаимодействие с блокчейном для рядового пользователя, например, предоставляя короткий и удобный адрес формата *.eth для перевода средств на кошелек, ассоциированным с этим доменом.
При этом децентрализованный домен обладает большей функциональностью, чем традиционный DNS, потому что он может использоваться не только для маршрутизации платежей, но также для создания децентрализованных веб-сайтов и приложений, которые контролируют только их владельцы. Поскольку блокчейн-домены существуют в децентрализованных сетях, это позволяет приложениям, связанным с соответствующими доменами, использовать смарт-контракты для решения своих задач.
Ещё одно преимущество своего адреса в блокчейне — это устойчивость к цензуре, т.к. децентрализованный домен не может быть заблокирован третьей стороной. Большая функциональность и удобство использования подобных доменов лежат в основе растущего на них спроса, а увеличение числа их владельцев свидетельствует о приближении полноценного Web3.
Как вам материал?
Платформа Ethereum Name Service (ENS) перед переходом Ethereum на новый алгоритм работы сети продемонстрировала резкий рост количества созданных адресов, которое на момент написания статьи превысило 2,5 млн. по данным Dune Analytics (первоисточник). Сервис представляет собой распределенную систему доменных имен, построенную на блокчейне Ethereum. ENS предназначен для перевода сложных идентификаторов в Web3 читаемые домены, которые затем регистрируются в блокчейне #ETH. Это могут быть адреса криптокошельков, хэши и метаданные.
Регистрируемое в Ethereum Name Service доменное имя связано с блокчейн-адресом владельца и является невзаимозаменяемым токеном, что дает возможность управления правами собственности на домен. Платформа работает по аналогии с «системой доменных имён» (Domain Name System), которая сопоставляет IP-адрес с удобным адресом сайта. Таким образом, когда пользователь хочет перейти на веб-страницу, он можете ввести доменное имя, а DNS позаботится о том, чтобы перевести его в соответствующий IP-адрес и передать его на сервер.
Главное отличие между ENS и DNS заключается в их базовой архитектуре. ENS построен на базе блокчейна Ethereum — децентрализованной сети, которую не контролирует ни один центральный орган. При этом ENS заменяет системы с ручным управлением и контролем автоматизированными смарт-контрактами на основе виртуальной машины Ethereum (EVM).
Нужно отметить, что ENS — не единственный сервис, предлагающий доменные имена. В июле месяце конкурент Ethereum Name Service — платформа Unstoppable Domains достигла оценки в $1 млрд. после раунда финансирования Серии A в $65 млн. С 2018 года Unstoppable Domains зарегистрировала более 2,5 млн. криптодоменных имен, тогда как в октябре 2020 года было всего 300 тыс. Выручка компании за прошлый год — порядка $80 млн.
Также в начале августа стартовал аукцион по продаже децентрализованных доменов от сервиса TON DNS, за первую неделю были открыты торги по 8 тыс. доменных имён, из них было выкуплено более 2 тыс. доменов на общую сумму в 2 392 002 Toncoin, что эквивалентно $2,86 млн. Самым дорогим выкупленным доменом стал wallet.ton, который был продан за 215 250 Toncoin ($258 тыс.). На втором и третьем месте располагаются домены casino.ton и bank.ton, которые были проданы за 200 000 ($240 тыс.) и 157 500 Toncoin ($189 тыс.) соответственно.
Результаты аукциона TON DNS впечатлили Павла Дурова, и он заявил об планах интеграции соответствующего маркетплейса в Telegram. Это создаст новую платформу, на которой владельцы имён смогут передавать их заинтересованным сторонам в защищённых сделках, при этом право собственности будет записано в блокчейне с помощью смарт-контрактов, наподобие NFT. Другие элементы экосистемы мессенджера, включая каналы, стикеры или смайлики, позже также могут стать частью этой торговой площадки.
Таким образом, в индустрии набирает обороты тенденция с предоставлением доступа к децентрализованным доменам. В чем причина этого явления? Дело в том, что платформы подобные Ethereum Name Service значительно упрощают взаимодействие с блокчейном для рядового пользователя, например, предоставляя короткий и удобный адрес формата *.eth для перевода средств на кошелек, ассоциированным с этим доменом.
При этом децентрализованный домен обладает большей функциональностью, чем традиционный DNS, потому что он может использоваться не только для маршрутизации платежей, но также для создания децентрализованных веб-сайтов и приложений, которые контролируют только их владельцы. Поскольку блокчейн-домены существуют в децентрализованных сетях, это позволяет приложениям, связанным с соответствующими доменами, использовать смарт-контракты для решения своих задач.
Ещё одно преимущество своего адреса в блокчейне — это устойчивость к цензуре, т.к. децентрализованный домен не может быть заблокирован третьей стороной. Большая функциональность и удобство использования подобных доменов лежат в основе растущего на них спроса, а увеличение числа их владельцев свидетельствует о приближении полноценного Web3.
Как вам материал?
👨💻 В чем преимущества сетей параллельного выполнения?
Разработчики блокчейнов стараются максимально сбалансировать трилемму децентрализации, масштабируемости и безопасности, причем большинство из них больше стремится к масштабируемости, которая облегчает внедрение в массы. Всплеск интереса к NFT-платформам, блокчейн-играм и проектам из сферы децентрализованных финансов продемонстрировал слабые места современных децентрализованных сетей, связанных с их невысокой пропускной способностью.
Одним из способов решения данной проблемы стала разработка сетей первого уровня, основанных на технологии параллельного выполнения. Известными проектами, использующими такой подход являются Aptos, Sui, Linera и Fuel.
На сегодняшний день самой популярной платформой смарт-контрактов является Ethereum, работа построенных на его основе децентрализованных приложений опирается на Виртуальную машину #ETH (EVM). По сути, EVM выполняет одну транзакцию за раз, откладывая все остальные до завершения выполнения первой и обновления состояния блокчейна.
У данной модели есть свои плюсы в плане интересных сценариев таких, как флэш-кредитование, но так или иначе она неэффективна и не масштабируема. Во-первых, увеличивается время выполнения транзакций в блоке, что ограничивает время работы. Во-вторых, такой подход делает менее эффективной работу сетевых нод.
Использование нескольких ядер процессора не дает никаких преимуществ при последовательном выполнении, что означает низкий уровень использования оборудования и его неэффективность. От этого страдает масштабируемость и происходит ненужное потребление энергии.
Таким образом, фундаментальное ограничение в структуре EVM положило начало новому подвиду сетей первого уровня, ориентированных на параллельное выполнение. Параллелизм позволяет разделить обработку транзакций между несколькими ядрами процессора, повышая эффективность использования оборудования, что обеспечивает лучшую масштабируемость.
Суть работы параллельного выполнения заключается в выявлении независимых транзакций и их одновременного исполнения. Две транзакции считаются независимыми, если выполнение одной из них не влияет на исполнение другой. Дополнительным преимуществом такой архитектуры также является уменьшение времени ожидания для подтверждения операций.
Нужно отметить, что разные блокчейны используют разные архитектуры памяти и свои способы распознавания зависимых транзакций. При создании Diem разработчики этого проекта создали свой язык смарт-контрактов Move для более эффективного их использования. Главными проектами, использующими данный язык стали Aptos, Sui и Linera. Помимо названных ещё один известный проект, применяющий свой собственный язык и параллельное выполнение — Fuel.
Для общего понимания рассмотрим заявленную пропускную способность новых сетей первого уровня. Разработчики Aptos утверждают, что могут добиться пропускной способности в 160 тыс. транзакций в секунду. Основатели Sui заявляют, что реализация параллельного выполнения наряду с использованием собственного механизма консенсуса обеспечивает производительность, превышающую 100 тыс. транзакций в секунду.
Есть и определенные проблемы, связанные с новым подходом, главная из которых — централизация сети. Высокая пропускная способностью позволяет обрабатывать десятки тысяч транзакций в секунду, комиссии за обработку операций направляются владельцы нод, которые инвестируют средства в специальные серверы или масштабируемые облачные архитектуры. В результате работа сети зависит от специализированных провайдеров
Уверен, что блокчейны с механизмом параллельного выполнения являются весьма перспективным решением для повышения пропускной способности платформ смарт-контрактов и заслуживают внимания для исследования.
Высокая производительность, превышающая 100 тыс. транзакций в секунду, позволит соперничать с современными платежными системами — Visa и Mastercard, а главное создаст возможность для более сложных на сегодняшний день сценариев использования децентрализованных сетей, таких как блокчейн-игры и микроплатежи.
Как вам материал?
Разработчики блокчейнов стараются максимально сбалансировать трилемму децентрализации, масштабируемости и безопасности, причем большинство из них больше стремится к масштабируемости, которая облегчает внедрение в массы. Всплеск интереса к NFT-платформам, блокчейн-играм и проектам из сферы децентрализованных финансов продемонстрировал слабые места современных децентрализованных сетей, связанных с их невысокой пропускной способностью.
Одним из способов решения данной проблемы стала разработка сетей первого уровня, основанных на технологии параллельного выполнения. Известными проектами, использующими такой подход являются Aptos, Sui, Linera и Fuel.
На сегодняшний день самой популярной платформой смарт-контрактов является Ethereum, работа построенных на его основе децентрализованных приложений опирается на Виртуальную машину #ETH (EVM). По сути, EVM выполняет одну транзакцию за раз, откладывая все остальные до завершения выполнения первой и обновления состояния блокчейна.
У данной модели есть свои плюсы в плане интересных сценариев таких, как флэш-кредитование, но так или иначе она неэффективна и не масштабируема. Во-первых, увеличивается время выполнения транзакций в блоке, что ограничивает время работы. Во-вторых, такой подход делает менее эффективной работу сетевых нод.
Использование нескольких ядер процессора не дает никаких преимуществ при последовательном выполнении, что означает низкий уровень использования оборудования и его неэффективность. От этого страдает масштабируемость и происходит ненужное потребление энергии.
Таким образом, фундаментальное ограничение в структуре EVM положило начало новому подвиду сетей первого уровня, ориентированных на параллельное выполнение. Параллелизм позволяет разделить обработку транзакций между несколькими ядрами процессора, повышая эффективность использования оборудования, что обеспечивает лучшую масштабируемость.
Суть работы параллельного выполнения заключается в выявлении независимых транзакций и их одновременного исполнения. Две транзакции считаются независимыми, если выполнение одной из них не влияет на исполнение другой. Дополнительным преимуществом такой архитектуры также является уменьшение времени ожидания для подтверждения операций.
Нужно отметить, что разные блокчейны используют разные архитектуры памяти и свои способы распознавания зависимых транзакций. При создании Diem разработчики этого проекта создали свой язык смарт-контрактов Move для более эффективного их использования. Главными проектами, использующими данный язык стали Aptos, Sui и Linera. Помимо названных ещё один известный проект, применяющий свой собственный язык и параллельное выполнение — Fuel.
Для общего понимания рассмотрим заявленную пропускную способность новых сетей первого уровня. Разработчики Aptos утверждают, что могут добиться пропускной способности в 160 тыс. транзакций в секунду. Основатели Sui заявляют, что реализация параллельного выполнения наряду с использованием собственного механизма консенсуса обеспечивает производительность, превышающую 100 тыс. транзакций в секунду.
Есть и определенные проблемы, связанные с новым подходом, главная из которых — централизация сети. Высокая пропускная способностью позволяет обрабатывать десятки тысяч транзакций в секунду, комиссии за обработку операций направляются владельцы нод, которые инвестируют средства в специальные серверы или масштабируемые облачные архитектуры. В результате работа сети зависит от специализированных провайдеров
Уверен, что блокчейны с механизмом параллельного выполнения являются весьма перспективным решением для повышения пропускной способности платформ смарт-контрактов и заслуживают внимания для исследования.
Высокая производительность, превышающая 100 тыс. транзакций в секунду, позволит соперничать с современными платежными системами — Visa и Mastercard, а главное создаст возможность для более сложных на сегодняшний день сценариев использования децентрализованных сетей, таких как блокчейн-игры и микроплатежи.
Как вам материал?
🧐 FTX и Binance. Что произошло, и какие последствия?
Конфликт начал зарождаться с того, что Bybit обвинило главу FTX в реализации 100 млн токенов #BIT (нативный токен биржи ByBit), несмотря на соглашение не продавать их не менее 3 лет (к слову, доказательств продажи либо не продажи токенов #BIT не было). После этого Чжао заявил о стремлении своей компании избавиться от #FTT — собственного токена биржи FTX, котировки которого с тех пор упали более чем на 80% — с уровней выше $22 до отметок ниже $5 (источник).
Глава Binance аргументировал свою позицию стратегией по сокращению рисков, ссылаясь на расследование Coindesk, в котором говорилось о махинациях между Alameda и FTX и больших займах компании под залог #FTT. После чего на биржу Binance поступило около 23 млн. нативного токена биржи FTX, дальше начались распродажи актива (источник).
Одновременно с этим пользователи начали выводить вообще любые средства с FTX — за первые два дня они вывели более $1,2 млрд, таким образом компания столкнулась с нехваткой ликвидности. Биржа приостановила вывод средств пользователями и вынужденно запросила помощи у Binance. Фактически FTX столкнулась с явлением называемым «банковская паника» — массовым выводом средств с платформы и, несмотря на распродажи активов FTX и Alameda, средств на выплату денег клиентам не хватило, что только усугубило ситуацию.
Публичное обострение отношений торговых платформ Binance и FTX, вызвавшее волатильность на всём рынке цифровых активов, заканчивается новостью о возможном поглощении FTX (источник). CEO Binance Чанпэн Чжао сообщил, что глава FTX Сэм Бенкман-Фрид обратился к нему за помощью из-за серьезного кризиса ликвидности на его бирже. Чжао отметил, что готов оказать содействие FTX и помочь с ликвидностью, чтобы защитить пользователей.
В ближайшие дни Binance проведёт процедуру комплексной юридической оценки FTX. Напомню, что текущее соглашение между Чжао и Бенкманом-Фридом не имеет юридической силы, глава Binance в любой момент может отказаться от сделки, cумма которой также нигде не озвучивалась. Поглощение не коснётся американских подразделений FTX и Binance.
При этом распродажа портфелей FTX и Alameda Research ещё не закончена, согласно Cryptorank Alameda за последние 2 года только публично инвестировало в 77 проектов, которые теперь находятся в группе риска (источник). Под большим давлением, в первую очередь — Solana (#SOL) и Serum (#SRM), скорректировавшиеся уже на 40% за прошедшие сутки. Ко всему прочему, в ближайшие 24 часа на рынок выйдут ещё 18,3 млн. #SOL, которые собираются реализовать валидаторы сети.
На фоне происходящего коллапса с биржей Бенкмана-Фрида глава Binance отчитался о пополнении резервного фонда своей компании до $1 млрд (источник). И это можно считать единственным положительным моментом в этой истории, т.к. наличие такого фонда должно стать обязательным атрибутом любой криптовалютной биржи.
Полагаю, что большинство участников рынка смогли на себе почувствовать влияние, оказываемое крупными игроками на движение всех цифровых активов, и легкость, с которой им удаются манипуляции. Намечается тенденция к консолидации сегмента централизованных бирж, и это может привести к тому, что на рынке останется несколько крупных игроков, которые поделят между собой всех пользователей, и их влияние на рынок станет ещё сильнее.
Для дальнейшего развития индустрии необходимо создание не только прозрачных резервных фондов криптовалютных бирж, но и появление публичных отсчетов крупных отраслевых игроков по своим обязательствам и их обеспечением. Благо для этой цели можно использовать блокчейн, чтобы каждый пользователь мог проверить публикуемые данные.
P.S. Вопрос о том, разрешит ли антимонопольное законодательство Бинансу поглотить FTX, остается открытым.
Вы как думаете, чем всё закончится для FTX?
Конфликт начал зарождаться с того, что Bybit обвинило главу FTX в реализации 100 млн токенов #BIT (нативный токен биржи ByBit), несмотря на соглашение не продавать их не менее 3 лет (к слову, доказательств продажи либо не продажи токенов #BIT не было). После этого Чжао заявил о стремлении своей компании избавиться от #FTT — собственного токена биржи FTX, котировки которого с тех пор упали более чем на 80% — с уровней выше $22 до отметок ниже $5 (источник).
Глава Binance аргументировал свою позицию стратегией по сокращению рисков, ссылаясь на расследование Coindesk, в котором говорилось о махинациях между Alameda и FTX и больших займах компании под залог #FTT. После чего на биржу Binance поступило около 23 млн. нативного токена биржи FTX, дальше начались распродажи актива (источник).
Одновременно с этим пользователи начали выводить вообще любые средства с FTX — за первые два дня они вывели более $1,2 млрд, таким образом компания столкнулась с нехваткой ликвидности. Биржа приостановила вывод средств пользователями и вынужденно запросила помощи у Binance. Фактически FTX столкнулась с явлением называемым «банковская паника» — массовым выводом средств с платформы и, несмотря на распродажи активов FTX и Alameda, средств на выплату денег клиентам не хватило, что только усугубило ситуацию.
Публичное обострение отношений торговых платформ Binance и FTX, вызвавшее волатильность на всём рынке цифровых активов, заканчивается новостью о возможном поглощении FTX (источник). CEO Binance Чанпэн Чжао сообщил, что глава FTX Сэм Бенкман-Фрид обратился к нему за помощью из-за серьезного кризиса ликвидности на его бирже. Чжао отметил, что готов оказать содействие FTX и помочь с ликвидностью, чтобы защитить пользователей.
В ближайшие дни Binance проведёт процедуру комплексной юридической оценки FTX. Напомню, что текущее соглашение между Чжао и Бенкманом-Фридом не имеет юридической силы, глава Binance в любой момент может отказаться от сделки, cумма которой также нигде не озвучивалась. Поглощение не коснётся американских подразделений FTX и Binance.
При этом распродажа портфелей FTX и Alameda Research ещё не закончена, согласно Cryptorank Alameda за последние 2 года только публично инвестировало в 77 проектов, которые теперь находятся в группе риска (источник). Под большим давлением, в первую очередь — Solana (#SOL) и Serum (#SRM), скорректировавшиеся уже на 40% за прошедшие сутки. Ко всему прочему, в ближайшие 24 часа на рынок выйдут ещё 18,3 млн. #SOL, которые собираются реализовать валидаторы сети.
На фоне происходящего коллапса с биржей Бенкмана-Фрида глава Binance отчитался о пополнении резервного фонда своей компании до $1 млрд (источник). И это можно считать единственным положительным моментом в этой истории, т.к. наличие такого фонда должно стать обязательным атрибутом любой криптовалютной биржи.
Полагаю, что большинство участников рынка смогли на себе почувствовать влияние, оказываемое крупными игроками на движение всех цифровых активов, и легкость, с которой им удаются манипуляции. Намечается тенденция к консолидации сегмента централизованных бирж, и это может привести к тому, что на рынке останется несколько крупных игроков, которые поделят между собой всех пользователей, и их влияние на рынок станет ещё сильнее.
Для дальнейшего развития индустрии необходимо создание не только прозрачных резервных фондов криптовалютных бирж, но и появление публичных отсчетов крупных отраслевых игроков по своим обязательствам и их обеспечением. Благо для этой цели можно использовать блокчейн, чтобы каждый пользователь мог проверить публикуемые данные.
P.S. Вопрос о том, разрешит ли антимонопольное законодательство Бинансу поглотить FTX, остается открытым.
Вы как думаете, чем всё закончится для FTX?
👨💻 Замедление инфляции в США, и как это влияет на крипту?
Согласно опубликованному вчера отчёту Министерства труда США, Индекс потребительских цен в США (CPI) в октябре снизил темпы роста до 7,7%, что стало наименьшим показателем с января 2022 года (источник). При этом базовый показатель инфляции, в котором не учитываются особо волатильные цены на топливо и продукты питания, увеличился в годовом эквиваленте по итогам октября на 6,3%. По факту CPI оказался ниже ожидаемого значения в 8%, поэтому и фондовый и криптовалютный рынки отреагировали ростом.
Такая реакция участников торговли связана с тем, что Федеральная резервная система США внимательно следит за данными о темпах роста потребительских цен, которые являются одним из важных факторов при принятии решений относительно денежно-кредитной политики.
Напомню, что в этом году рекордная за последние 40 лет инфляция заставила ФРС агрессивно поднимать базовую ставку. В 2022 году для контроля роста цен в США регулятор повысил процентные ставки шесть раз в общей сложности на 3,75%, что стало самым высоким уровнем с января 2008 года.
В свою очередь последние данные по CPI дают надежду на более быстрое снижение инфляционного давления, что может укрепить мнение членов Федрезерва взять курс на замедления темпов повышения процентной ставки и более раннего завершения цикла ее повышения.
2 ноября на последнем заседании председатель ФРС Джером Пауэлл отметил ослабление экономики США по сравнению с ситуацией годом ранее и растущее инфляционное давление в последнее время, оказавшееся выше ожидаемого. Было заявлено, что окончательный в рамках этого цикла уровень ключевой ставки может оказаться выше 4,6%, предполагавшихся в сентябре. Целевой уровень инфляции для ФРС составляет 2%.
Однако вчера о целесообразности замедления повышения ставки заявили главы ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж и ФРБ Филадельфии Патрик Харкер. После выхода отчета по инфляции котировки фьючерсов заметно переоценили ожидания курса денежно-кредитной политики в сторону её смягчения — с вероятностью 85% ожидается повышение ставки на 50 базисных пунктов в декабре, и теперь базовым сценарием рынок считает терминальный уровень ставки 4,75-5% с началом ее снижения к концу первого квартала 2023 года.
Таким образом, снижение уровня инфляции является главным поводом для смягчения денежно-кредитной политики ФРС, что в свою очередь ведет к вливанию капитала в рисковые активы. На фоне вышедшей положительной макростатистики американский фондовый рынок завершил торги четверга беспрецедентным ростом в диапазоне 3,7-7,4%, продемонстрировав самый существенный подъем с 2020 года.
Наибольший прирост показал технологический сектор, при этом увеличение стоимости биткоина в моменте составило +8,6%. Биржевые индексы США, с которыми у криптовалют высокая степень корреляции похоже готовы взять разгон к традиционному «Ралли Санта-Клауса».
Следующее заседание Федрезерва, на котором будет принято решение о дальнейшем изменении величины процентной ставки состоится 13-14 декабря. Если увеличение базовой ставки совпадет с ожидаемыми 0,5% то вплоть до конца года на фондовом рынке будет праздник.
Что касается криптовалютного рынка, то его рост тормозится историей вокруг потенциального банкротства одной из некогда крупнейших бирж FTX. В отсутствии данного обстоятельства биткоин бы уже проверял на прочность уровень сопротивления на отметке $21600. Именно с этим обстоятельством связано довольно скромное восстановление цифровых активов, несмотря на очень бычью новость.
Поэтому в среднесрочной перспективе направление криптовалютного рынка сейчас зависит от того, насколько удачно закончится эпопея с FTX. В остальном — есть фундаментальные причины повторять рост рынка акций США до начала следующего года.
Ждете дальнейшего снижения инфляции в США? 🤔
Согласно опубликованному вчера отчёту Министерства труда США, Индекс потребительских цен в США (CPI) в октябре снизил темпы роста до 7,7%, что стало наименьшим показателем с января 2022 года (источник). При этом базовый показатель инфляции, в котором не учитываются особо волатильные цены на топливо и продукты питания, увеличился в годовом эквиваленте по итогам октября на 6,3%. По факту CPI оказался ниже ожидаемого значения в 8%, поэтому и фондовый и криптовалютный рынки отреагировали ростом.
Такая реакция участников торговли связана с тем, что Федеральная резервная система США внимательно следит за данными о темпах роста потребительских цен, которые являются одним из важных факторов при принятии решений относительно денежно-кредитной политики.
Напомню, что в этом году рекордная за последние 40 лет инфляция заставила ФРС агрессивно поднимать базовую ставку. В 2022 году для контроля роста цен в США регулятор повысил процентные ставки шесть раз в общей сложности на 3,75%, что стало самым высоким уровнем с января 2008 года.
В свою очередь последние данные по CPI дают надежду на более быстрое снижение инфляционного давления, что может укрепить мнение членов Федрезерва взять курс на замедления темпов повышения процентной ставки и более раннего завершения цикла ее повышения.
2 ноября на последнем заседании председатель ФРС Джером Пауэлл отметил ослабление экономики США по сравнению с ситуацией годом ранее и растущее инфляционное давление в последнее время, оказавшееся выше ожидаемого. Было заявлено, что окончательный в рамках этого цикла уровень ключевой ставки может оказаться выше 4,6%, предполагавшихся в сентябре. Целевой уровень инфляции для ФРС составляет 2%.
Однако вчера о целесообразности замедления повышения ставки заявили главы ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж и ФРБ Филадельфии Патрик Харкер. После выхода отчета по инфляции котировки фьючерсов заметно переоценили ожидания курса денежно-кредитной политики в сторону её смягчения — с вероятностью 85% ожидается повышение ставки на 50 базисных пунктов в декабре, и теперь базовым сценарием рынок считает терминальный уровень ставки 4,75-5% с началом ее снижения к концу первого квартала 2023 года.
Таким образом, снижение уровня инфляции является главным поводом для смягчения денежно-кредитной политики ФРС, что в свою очередь ведет к вливанию капитала в рисковые активы. На фоне вышедшей положительной макростатистики американский фондовый рынок завершил торги четверга беспрецедентным ростом в диапазоне 3,7-7,4%, продемонстрировав самый существенный подъем с 2020 года.
Наибольший прирост показал технологический сектор, при этом увеличение стоимости биткоина в моменте составило +8,6%. Биржевые индексы США, с которыми у криптовалют высокая степень корреляции похоже готовы взять разгон к традиционному «Ралли Санта-Клауса».
Следующее заседание Федрезерва, на котором будет принято решение о дальнейшем изменении величины процентной ставки состоится 13-14 декабря. Если увеличение базовой ставки совпадет с ожидаемыми 0,5% то вплоть до конца года на фондовом рынке будет праздник.
Что касается криптовалютного рынка, то его рост тормозится историей вокруг потенциального банкротства одной из некогда крупнейших бирж FTX. В отсутствии данного обстоятельства биткоин бы уже проверял на прочность уровень сопротивления на отметке $21600. Именно с этим обстоятельством связано довольно скромное восстановление цифровых активов, несмотря на очень бычью новость.
Поэтому в среднесрочной перспективе направление криптовалютного рынка сейчас зависит от того, насколько удачно закончится эпопея с FTX. В остальном — есть фундаментальные причины повторять рост рынка акций США до начала следующего года.
Ждете дальнейшего снижения инфляции в США? 🤔
👨💻 Чем грозит рынку обострение ситуации с инвестиционной компанией Grayscale?
16 ноября криптовалютная OTC-платформа Genesis Trading объявила о заморозке вывода средств и остановке выдачи новых займов, объясняя происходящее кризисом ликвидности на фоне повышенных запросов со стороны клиентов после краха биржи FTX (источник). Через два дня в СМИ просачивается информация, что уже 14 ноября криптолендинговая платформа запросила экстренный доступ к кредитной линии в размере $1 млрд., для обеспечения необходимой ликвидности (источник).
Как выяснилось позже, Genesis Trading обращалась за помощью в Binance и Apollo Global Management и получила публичный отказ от крупнейшей криптовалютной биржи. Представители Binance сослались на потенциальный конфликт интересов с криптолендинговой платформой. Важно, что Genesis Trading является дочерней компанией Digital Currency Group (DCG) Барри Силберта, которая также учредила Grayscale Investments — фирму, управляющую трастами на криптовалюты и другими инвестиционными продуктами.
18 ноября представители Grayscale в своем официальном Twitter-аккаунте сообщили, что резервы компании хранятся на кошельке регулируемой биржи Coinbase и из соображений безопасности фонд не будет публично информировать о своих активах (источник). Действия руководства Grayscale только усилили опасения по поводу проблем Grayscale, мысли о которых стали появляться после объявления Genesis Trading о приостановке выдачи и погашения кредитов.
Напоминаю, что Grayscale Investments владеет фондами, позволяющими институциональным инвесторам вкладывать средства в криптовалюты без непосредственного владения активом. Котировки акций фондов связаны с стоимостью базового актива, а ставка за управление составляет порядка 2% годовых. Фактически клиенты фонда владеют только акциями, а сами криптовалютные активы являются собственностью фирмы. При этом Grayscale Investments принадлежит крупнейший биткоин-траст, обеспечением акций которого выступают около 635 тыс. #BTC.
После своего заявления представители компании постарались успокоить инвесторов, заверив, что правила, применимые к ее подразделениям, делают сценарий, подобный краху FTX, практически невозможным. Grayscale Investments гарантирует, что каждое подразделение регистрирует свой продукт по закону, т.е. правила, регулирующие их криптотрасты, запрещают продажу, ссуду или иную передачу базовых активов пользователей.
Тем не менее, нерешенные проблемы Genesis Trading, косвенно связанной с Grayscale Investments через материнскую DCG, оставляют сомнения о безоблачном положении владельца криптовалютных трастов. Также основной вопрос заключается в том, каким образом DCG будет разрешать кризисные ситуации в её дочерних компаниях? Самым логичным и простым ответом на этот вопрос является поиск покупателя на самый ликвидный актив фонда Grayscale, что может обернуться потенциальной продажей части или даже всех резервов #BTC, стоимость которых на сегодняшний день составляет $10,2 млрд.
Самый пессимистичный сценарий начнет реализовываться, если в процессе аудита резервов Grayscale вскроется недостача криптовалютных активов, что приведет к новым потрясением на рынке цифровых активов. Американская компания ведет свою деятельность с 2013 года, и положительном моментом можно считать официальный статус фондов Grayscale Investments. Это означает, что за соответствием финансовых показателей следят одни из самых строгих в мире финансовых регуляторов, данное обстоятельство увеличивает шансы на соответствие заявленных резервов фирмы с фактическим. Поэтому самый негативный сценарий можно считать маловероятным.
Самым оптимистичным для индустрии сценарием будет спасение дочерней компании DCG от надвигающегося банкротства, но тот факт, что представители платформы обратились за финансовой помощью в 1 млрд., делает это событие также маловероятным. Однако, можно считать, что банкротство Genesis Trading не будет сильным потрясением для рынка на фоне его текущей перепроданности, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от действий DCG.
А вы как думаете, Grayscale выживет? 🧐
16 ноября криптовалютная OTC-платформа Genesis Trading объявила о заморозке вывода средств и остановке выдачи новых займов, объясняя происходящее кризисом ликвидности на фоне повышенных запросов со стороны клиентов после краха биржи FTX (источник). Через два дня в СМИ просачивается информация, что уже 14 ноября криптолендинговая платформа запросила экстренный доступ к кредитной линии в размере $1 млрд., для обеспечения необходимой ликвидности (источник).
Как выяснилось позже, Genesis Trading обращалась за помощью в Binance и Apollo Global Management и получила публичный отказ от крупнейшей криптовалютной биржи. Представители Binance сослались на потенциальный конфликт интересов с криптолендинговой платформой. Важно, что Genesis Trading является дочерней компанией Digital Currency Group (DCG) Барри Силберта, которая также учредила Grayscale Investments — фирму, управляющую трастами на криптовалюты и другими инвестиционными продуктами.
18 ноября представители Grayscale в своем официальном Twitter-аккаунте сообщили, что резервы компании хранятся на кошельке регулируемой биржи Coinbase и из соображений безопасности фонд не будет публично информировать о своих активах (источник). Действия руководства Grayscale только усилили опасения по поводу проблем Grayscale, мысли о которых стали появляться после объявления Genesis Trading о приостановке выдачи и погашения кредитов.
Напоминаю, что Grayscale Investments владеет фондами, позволяющими институциональным инвесторам вкладывать средства в криптовалюты без непосредственного владения активом. Котировки акций фондов связаны с стоимостью базового актива, а ставка за управление составляет порядка 2% годовых. Фактически клиенты фонда владеют только акциями, а сами криптовалютные активы являются собственностью фирмы. При этом Grayscale Investments принадлежит крупнейший биткоин-траст, обеспечением акций которого выступают около 635 тыс. #BTC.
После своего заявления представители компании постарались успокоить инвесторов, заверив, что правила, применимые к ее подразделениям, делают сценарий, подобный краху FTX, практически невозможным. Grayscale Investments гарантирует, что каждое подразделение регистрирует свой продукт по закону, т.е. правила, регулирующие их криптотрасты, запрещают продажу, ссуду или иную передачу базовых активов пользователей.
Тем не менее, нерешенные проблемы Genesis Trading, косвенно связанной с Grayscale Investments через материнскую DCG, оставляют сомнения о безоблачном положении владельца криптовалютных трастов. Также основной вопрос заключается в том, каким образом DCG будет разрешать кризисные ситуации в её дочерних компаниях? Самым логичным и простым ответом на этот вопрос является поиск покупателя на самый ликвидный актив фонда Grayscale, что может обернуться потенциальной продажей части или даже всех резервов #BTC, стоимость которых на сегодняшний день составляет $10,2 млрд.
Самый пессимистичный сценарий начнет реализовываться, если в процессе аудита резервов Grayscale вскроется недостача криптовалютных активов, что приведет к новым потрясением на рынке цифровых активов. Американская компания ведет свою деятельность с 2013 года, и положительном моментом можно считать официальный статус фондов Grayscale Investments. Это означает, что за соответствием финансовых показателей следят одни из самых строгих в мире финансовых регуляторов, данное обстоятельство увеличивает шансы на соответствие заявленных резервов фирмы с фактическим. Поэтому самый негативный сценарий можно считать маловероятным.
Самым оптимистичным для индустрии сценарием будет спасение дочерней компании DCG от надвигающегося банкротства, но тот факт, что представители платформы обратились за финансовой помощью в 1 млрд., делает это событие также маловероятным. Однако, можно считать, что банкротство Genesis Trading не будет сильным потрясением для рынка на фоне его текущей перепроданности, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от действий DCG.
А вы как думаете, Grayscale выживет? 🧐
👨💻Почему сектор DeFi будет в выигрыше от краха FTX?
Банкротство FTX стало системным кризисом всей криптовалютной индустрии, показавшим ненадежность централизованных торговых платформ, управляемых людьми, которые преследуют в первую очередь собственные интересы. Доступ к активам пользователей может быть испытанием для руководства криптовалютных бирж, что подтверждает печальный опыт торговой площадки Сэма Бэнкмана-фрида, которому за нарушение закона грозит приличный срок. Основателя FTX обвиняют в присвоении средств пользователей, нецелевом использовании активов компании и отмывании денег (источник).
На фоне утраты доверия к централизованным биржам пользователи начали массово выводить свои активы с большинства криптовалютных бирж, особенно в первые две недели после объявления о банкростве FTX. В то же время рос интерес к сектору децентрализованных финансов, так например, в середине ноября DEX Uniswap какое-то время даже занимала второе место по объему торгов после Binancе. Всё больше инвесторов стало обращать внимание на децентрализованные торговые платформы.
По данным компании Hashkeу Capital, в 2022 гoду в ceктop DeFi пocтупили инвecтиции в paзмepe $14 млpд., кoтopыe были pacпpeдeлeны мeжду 725 кpиптoвaлютными пpoeктaми. Kpoмe тoгo, чиcлo пoльзoвaтeлeй протоколов из сферы децентрализованных протоколов увeличилocь нa 44% пo cpaвнeнию c пpeдыдущим квapтaлoм и пepeвaлилo pубeж в 5 млн. кoшeлькoв.
Тем не менее, коррекция на криптовалютном рынке не обошла стороной и сектор DeFi, за последний месяц суммарный объем заблокированных средств в децентрализованных протоколах снизился на 10% — до $39,6 млрд. по информации DeFiLlama. Лидером по показателю является MakerDAO ($5,9 млрд.), вторую и третью строчку рейтинга удерживают Lido ($5,76 млрд.) и Curve ($3,69 млрд.) соответственно. При этом совокупный объем торгов на децентрализованных биржах за ноябрь месяц вырос на 80% по сравнению с октябрем и достиг величины в $104,5 млрд.
Кроме того в 2022 гoду даже инcтитуциoнaльныe инвecтopы нaчaли проявлять интерес к пpoдуктaм дeцeнтpaлизoвaннoгo финaнcиpoвaния. Cpeди них известный бaнк Пeнcильвaнии Huntingdon Valleу Bank, пoлучивший oдoбpeниe кpeдитa в MakerDAO c пepвoнaчaльным пoтoлкoм дoлгa в $ 100 млн.
Однако, у представителей DeFi-отрасли также есть и свои нерешенные проблемы, в-первую очередь — это присутствие на рынке мошеннических схем в виде афер с привлечением средств пользователей с последующим выводом всей ликвидности из проекта его создателями. Во-вторых, это периодические хакерские атаки и взломы протоколов.
Также существуют не полностью децентрализованные организации, которые маскируются под DeFi, но имеют все недостатки централизованных платформ. Отсутствие ликвидности — еще одна серьезная проблема, которую представители отрасли пытаются решить, используя доходное фермерство и предоставляя награды проводникам ликвидности.
Конкурентными преимуществами сектора DeFi по сравнению с традиционной финансовой индустрией являются, во-первых, пpocтoта дocтупa — для работы с большинством протоколов нужно просто установить криптовалютный кошелек. Во-вторых, децентрализованные сервисы дают клиентам полный контроль над своими средствами без необходимости доверия третьей стороне, т.е. взаимодействие с сервисом будет происходить без посредников. В-третьих, возможность запуска DeFi-продукта для любого проекта, без разрешения банков и регуляторов.
В сущности децентрализованные протоколы интересны пользователям поскольку они предлагают более эффективный и прозрачный способ проведения финансовых операций. DeFi призван стать альтернативой банковскому сектору и заменить традиционные технологии нынешней финансовой системы, используя для решения своих задач открытый исходный код.
С учетом снижения доверия пользователей к централизованным биржам, поиска новых способов привлечения ликвидности и повышения безопасности протоколов coxpaняeтcя значительная вepoятнocть тoгo, чтo пpocтpaнcтвo децентрализованных финансов пpoдoлжит свой рост в следующем году, опережая темпы 2022 гoдa.
🤔 Как вам кажется, сектор DeFi будет дальше расти?
Банкротство FTX стало системным кризисом всей криптовалютной индустрии, показавшим ненадежность централизованных торговых платформ, управляемых людьми, которые преследуют в первую очередь собственные интересы. Доступ к активам пользователей может быть испытанием для руководства криптовалютных бирж, что подтверждает печальный опыт торговой площадки Сэма Бэнкмана-фрида, которому за нарушение закона грозит приличный срок. Основателя FTX обвиняют в присвоении средств пользователей, нецелевом использовании активов компании и отмывании денег (источник).
На фоне утраты доверия к централизованным биржам пользователи начали массово выводить свои активы с большинства криптовалютных бирж, особенно в первые две недели после объявления о банкростве FTX. В то же время рос интерес к сектору децентрализованных финансов, так например, в середине ноября DEX Uniswap какое-то время даже занимала второе место по объему торгов после Binancе. Всё больше инвесторов стало обращать внимание на децентрализованные торговые платформы.
По данным компании Hashkeу Capital, в 2022 гoду в ceктop DeFi пocтупили инвecтиции в paзмepe $14 млpд., кoтopыe были pacпpeдeлeны мeжду 725 кpиптoвaлютными пpoeктaми. Kpoмe тoгo, чиcлo пoльзoвaтeлeй протоколов из сферы децентрализованных протоколов увeличилocь нa 44% пo cpaвнeнию c пpeдыдущим квapтaлoм и пepeвaлилo pубeж в 5 млн. кoшeлькoв.
Тем не менее, коррекция на криптовалютном рынке не обошла стороной и сектор DeFi, за последний месяц суммарный объем заблокированных средств в децентрализованных протоколах снизился на 10% — до $39,6 млрд. по информации DeFiLlama. Лидером по показателю является MakerDAO ($5,9 млрд.), вторую и третью строчку рейтинга удерживают Lido ($5,76 млрд.) и Curve ($3,69 млрд.) соответственно. При этом совокупный объем торгов на децентрализованных биржах за ноябрь месяц вырос на 80% по сравнению с октябрем и достиг величины в $104,5 млрд.
Кроме того в 2022 гoду даже инcтитуциoнaльныe инвecтopы нaчaли проявлять интерес к пpoдуктaм дeцeнтpaлизoвaннoгo финaнcиpoвaния. Cpeди них известный бaнк Пeнcильвaнии Huntingdon Valleу Bank, пoлучивший oдoбpeниe кpeдитa в MakerDAO c пepвoнaчaльным пoтoлкoм дoлгa в $ 100 млн.
Однако, у представителей DeFi-отрасли также есть и свои нерешенные проблемы, в-первую очередь — это присутствие на рынке мошеннических схем в виде афер с привлечением средств пользователей с последующим выводом всей ликвидности из проекта его создателями. Во-вторых, это периодические хакерские атаки и взломы протоколов.
Также существуют не полностью децентрализованные организации, которые маскируются под DeFi, но имеют все недостатки централизованных платформ. Отсутствие ликвидности — еще одна серьезная проблема, которую представители отрасли пытаются решить, используя доходное фермерство и предоставляя награды проводникам ликвидности.
Конкурентными преимуществами сектора DeFi по сравнению с традиционной финансовой индустрией являются, во-первых, пpocтoта дocтупa — для работы с большинством протоколов нужно просто установить криптовалютный кошелек. Во-вторых, децентрализованные сервисы дают клиентам полный контроль над своими средствами без необходимости доверия третьей стороне, т.е. взаимодействие с сервисом будет происходить без посредников. В-третьих, возможность запуска DeFi-продукта для любого проекта, без разрешения банков и регуляторов.
В сущности децентрализованные протоколы интересны пользователям поскольку они предлагают более эффективный и прозрачный способ проведения финансовых операций. DeFi призван стать альтернативой банковскому сектору и заменить традиционные технологии нынешней финансовой системы, используя для решения своих задач открытый исходный код.
С учетом снижения доверия пользователей к централизованным биржам, поиска новых способов привлечения ликвидности и повышения безопасности протоколов coxpaняeтcя значительная вepoятнocть тoгo, чтo пpocтpaнcтвo децентрализованных финансов пpoдoлжит свой рост в следующем году, опережая темпы 2022 гoдa.
🤔 Как вам кажется, сектор DeFi будет дальше расти?
👨💻Что может произойти в 2023 году с криптоиндустрией? Про регулирование SEC
Цифровые активы, созданные на основе блокчейна, имеют разные сферы применения и способы распространения. Служебные токены (Utility Tokens) являются одной из наиболее широко представленных форм цифровых активов. Они используются преимущественно для создания ценности в рамках экосистемы блокчейна, могут выполнять функцию платежного средства.
При этом существуют токены, обладающие признаками ценных бумаг, которые дают держателю право на часть прибыли выпустившей их компании. Для определения признаков ценной бумаги в США используется так называемый тест Хауи (Howey Test), разработанный ещё в 1946 году. Он подразумевает, что вложение в ценные бумаги — это инвестирование денежных средств в общее предприятие с расчетом на прибыль, которая связана с деятельностью других лиц.
Криптовалюты, удовлетворяющие данным условиям, рискуют быть квалифицированы в качестве ценных бумаг, т.е. они будут подлежать государственному регулированию согласно законодательству, а их продажа будет возможна только при официальной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Интересно, что бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что биткоин не является ценной бумагой, т.к. он создавался без привлечения инвестиций или общественной помощи и не соответствует критериям теста. С другой стороны после перехода Ethereum на новый механизм консенсуса в рамках указанных условий у #ETH есть признаки ценной бумаги — заблокированные монеты можно признать «инвестициями», «общим предприятием» — систему валидаторов в стейкинге, а «ожидание прибыли» — это вознаграждения от стейкинга.
Тем временем судебная тяжба между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и компанией Ripple из-за выпуска незарегистрированных ценных бумаг длится уже более 2 лет, и её разрешение возможно уже в следующем году. Главный юрисконсульт компании заявляет, что после двух лет судебных разбирательств SEC так и не смогла доказать соответствие #XRP ни одному пункту теста Хауи.
Однако 7 ноября завершилось другое судебное разбирательство по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США в адрес LBRY Inc., закончившиеся в пользу регулятора (источник). SEC обвинила платформу в торговле ценными бумагами без лицензии еще в марте прошлого года, оперируя «Законом о ценных бумагах» от 1933 года. В разбирательстве с Ripple регулятор также ссылается на данный закон. С учетом того, что в США действует прецедентное право, такое решение в определенной мере увеличивает вероятность выигрыша регулятора в суде против эмитента #XRP.
21 декабря Комиссия по ценным бумагам и биржам США в иске поданном экс-главе Alameda Research и соучредителю FTX признала нативный токен биржи #FTT ценной бумагой, отметив, что актив предлагался и продавался как инвестиционный контракт (источник). В частности SEC указала, что программа покупки и сжигания биржевого токена похожа на программу выкупа акций, т.к. обе они призваны повысить стоимость актива.
Думаю, что активация американского регулятора в последнее время призвана значительно ужесточить контроль над индустрией цифровых активов. Тем не менее с точки зрения законодателей США криптовалютная отрасль с общей капитализацией в $760 млрд. довольно маленький сегмент рынка, чтобы готовить под него отдельную законодательную базу.
Считаю, что в ближайшее время не будет сформировано общее правовое поле, а криптовалютные компании будут признаваться эмитентами ценных бумаг в каждом конкретном случае по принципу прецедента. С таким подходом можно будет держать в напряжении большинство проектов, усиливая контроль над всей отраслью.
С большой долей вероятности биткоин и все его форки, включая #LTC и форк самого Litecoin — Dogecoin не находятся в группе риска. При этом от того, как закончится суд по иску SEC к Ripple, зависит то, насколько легко Комиссии по ценным бумагам и биржам США будет признавать цифровые активы ценными бумагами, а также темпы, с которыми будет развиваться новое регулирование.
🤔 А вы как считаете, в 2023 году SEC возьмётся основательно за рынок крипты?
Цифровые активы, созданные на основе блокчейна, имеют разные сферы применения и способы распространения. Служебные токены (Utility Tokens) являются одной из наиболее широко представленных форм цифровых активов. Они используются преимущественно для создания ценности в рамках экосистемы блокчейна, могут выполнять функцию платежного средства.
При этом существуют токены, обладающие признаками ценных бумаг, которые дают держателю право на часть прибыли выпустившей их компании. Для определения признаков ценной бумаги в США используется так называемый тест Хауи (Howey Test), разработанный ещё в 1946 году. Он подразумевает, что вложение в ценные бумаги — это инвестирование денежных средств в общее предприятие с расчетом на прибыль, которая связана с деятельностью других лиц.
Криптовалюты, удовлетворяющие данным условиям, рискуют быть квалифицированы в качестве ценных бумаг, т.е. они будут подлежать государственному регулированию согласно законодательству, а их продажа будет возможна только при официальной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Интересно, что бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что биткоин не является ценной бумагой, т.к. он создавался без привлечения инвестиций или общественной помощи и не соответствует критериям теста. С другой стороны после перехода Ethereum на новый механизм консенсуса в рамках указанных условий у #ETH есть признаки ценной бумаги — заблокированные монеты можно признать «инвестициями», «общим предприятием» — систему валидаторов в стейкинге, а «ожидание прибыли» — это вознаграждения от стейкинга.
Тем временем судебная тяжба между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и компанией Ripple из-за выпуска незарегистрированных ценных бумаг длится уже более 2 лет, и её разрешение возможно уже в следующем году. Главный юрисконсульт компании заявляет, что после двух лет судебных разбирательств SEC так и не смогла доказать соответствие #XRP ни одному пункту теста Хауи.
Однако 7 ноября завершилось другое судебное разбирательство по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США в адрес LBRY Inc., закончившиеся в пользу регулятора (источник). SEC обвинила платформу в торговле ценными бумагами без лицензии еще в марте прошлого года, оперируя «Законом о ценных бумагах» от 1933 года. В разбирательстве с Ripple регулятор также ссылается на данный закон. С учетом того, что в США действует прецедентное право, такое решение в определенной мере увеличивает вероятность выигрыша регулятора в суде против эмитента #XRP.
21 декабря Комиссия по ценным бумагам и биржам США в иске поданном экс-главе Alameda Research и соучредителю FTX признала нативный токен биржи #FTT ценной бумагой, отметив, что актив предлагался и продавался как инвестиционный контракт (источник). В частности SEC указала, что программа покупки и сжигания биржевого токена похожа на программу выкупа акций, т.к. обе они призваны повысить стоимость актива.
Думаю, что активация американского регулятора в последнее время призвана значительно ужесточить контроль над индустрией цифровых активов. Тем не менее с точки зрения законодателей США криптовалютная отрасль с общей капитализацией в $760 млрд. довольно маленький сегмент рынка, чтобы готовить под него отдельную законодательную базу.
Считаю, что в ближайшее время не будет сформировано общее правовое поле, а криптовалютные компании будут признаваться эмитентами ценных бумаг в каждом конкретном случае по принципу прецедента. С таким подходом можно будет держать в напряжении большинство проектов, усиливая контроль над всей отраслью.
С большой долей вероятности биткоин и все его форки, включая #LTC и форк самого Litecoin — Dogecoin не находятся в группе риска. При этом от того, как закончится суд по иску SEC к Ripple, зависит то, насколько легко Комиссии по ценным бумагам и биржам США будет признавать цифровые активы ценными бумагами, а также темпы, с которыми будет развиваться новое регулирование.
🤔 А вы как считаете, в 2023 году SEC возьмётся основательно за рынок крипты?
👨💻Как обновление Shanghai сети Ethereum повлияет на платформы ликвидного стейкинга?
В марте текущего года сеть второй по капитализации криптовалюты ожидает большой апгрейд, #ETH, добавленные в конце 2020 года в стейкинг на Beacon Chain, наконец-то будут доступны для вывода (источник). Тем не менее это не произойдет одновременно из-за соображений безопасности сети.
Для того чтобы стать валидатором сети Beacon каждый участник должен был внести стейк в размере 32 #ETH для начала работы, депозиты начали принимать в декабре 2020 года, и они были заблокировали на неопределенный срок. Теперь благодаря готовящемуся обновлению Shanghai и инициативе «EIP-4895: Beacon Chain Push Withdrawals as Operations» у владельцев нод появится возможность вывести свои активы. Порядок вывода #ETH будет определяться несколькими различными факторами, в том числе полным количеством валидаторов и ограничением оттока, призванным обеспечить стабильность и безопасность работы сети.
После того, как валидатор пройдет через очередь выхода, он вступит в период вывода средств. На данный момент этот период оценивается в 27 часов. Однако он может затянуться до 3 месяцев, если полностью выйти из стейкинга захочет третья часть валидаторов. Таким образом, при предполагаемом количестве валидаторов в полмиллиона пользователей на вывод заблокированного Ethereum могут уйти месяцы.
Тем не мене ещё до того, как разработчики #ETH объявили о планах апгрейда сети Shanghai, появились провайдеры, которые дали возможность пользователям отправлять в стейкинг Ethereum через их платформу, получая взамен синтетические активы пропорционально внесенным средствам. Это сервисы ликвидного стейкинга, наиболее известные среди них — Lido Finance (#LDO), Rocket Pool (#RPL) и Frax Finance (#FRAX).
Например, пользователь решил воспользоваться услугами Lido Finance, блокируя свои #ETH на площадке, он получает токенизированную версию своего актива в виде токена #stETH в пропорции 1:1. Последний можно параллельно использовать для получения дополнительного дохода в DeFi-протоколах, не теряя заработка от стейкинга своих средств. При этом с помощью сервисов ликвидного стейкинга можно было миновать входной барьер в 32 #ETH для запуска собственной ноды в Beacon Chain, что также способствовало спросу на эти платформы.
Кстати, токены управления DeFi-протоколов, предоставляющих услугу ликвидного стейкинга, выросли с начала года на десятки процентов. Так, по данным TradingView, стоимость #LDO увеличилась на 96%, монета Rocket Pool (#RPL) выросла в цене на 60%, а актив #FRAX подорожал на 105%. По данным портала DefiLlama средний прирост общей суммы заблокированных средств в протоколах ликвидного стейкинга за последний месяц составил около 30% (источник). Это означает, что капитал активно направляется на данные платформы.
Возникает вопрос, какое влияние окажет обновление Shanghai на протоколы ликвидного стейкинга в связи с возможностью вывода #ETH из смарт-контракта Ethereum 2.0? Во-первых, нужно понимать, что у валидаторов скопился Ethereum, который никак не задействован в стейкинге, т.е. процент по стейкингу начисляется на заблокированные 32 #ETH, а весь эфир, полученный в качестве вознаграждения не используется эффективно.
Поэтому с большой долей вероятности излишки #ETH, которые будут выведены из Beacon Chain, направятся в сервисы ликвидного стейкинга. Во-вторых, порог входа в 32 #ETH, а это около $48 600 по курсу на момент написания статьи, по-прежнему остается преградой для многих пользователей, тем не менее они могут воспользоваться альтернативой, предоставляемой DeFi-протоколами.
В-третьих, сильной стороной рассматриваемых платформ остается выдача пользователю синтетического актива за криптовалюту, направленную в стейкинг, что в свою очередь создает возможность для получения дополнительного дохода. Таким образом, по совокупности названных причин, грядущее обновление сети Ethereum приведет к увеличению спроса на платформы ликвидного стейкинга, что позитивно отразится на ценовой динамике их токенов управления.
Как вам материал?
В марте текущего года сеть второй по капитализации криптовалюты ожидает большой апгрейд, #ETH, добавленные в конце 2020 года в стейкинг на Beacon Chain, наконец-то будут доступны для вывода (источник). Тем не менее это не произойдет одновременно из-за соображений безопасности сети.
Для того чтобы стать валидатором сети Beacon каждый участник должен был внести стейк в размере 32 #ETH для начала работы, депозиты начали принимать в декабре 2020 года, и они были заблокировали на неопределенный срок. Теперь благодаря готовящемуся обновлению Shanghai и инициативе «EIP-4895: Beacon Chain Push Withdrawals as Operations» у владельцев нод появится возможность вывести свои активы. Порядок вывода #ETH будет определяться несколькими различными факторами, в том числе полным количеством валидаторов и ограничением оттока, призванным обеспечить стабильность и безопасность работы сети.
После того, как валидатор пройдет через очередь выхода, он вступит в период вывода средств. На данный момент этот период оценивается в 27 часов. Однако он может затянуться до 3 месяцев, если полностью выйти из стейкинга захочет третья часть валидаторов. Таким образом, при предполагаемом количестве валидаторов в полмиллиона пользователей на вывод заблокированного Ethereum могут уйти месяцы.
Тем не мене ещё до того, как разработчики #ETH объявили о планах апгрейда сети Shanghai, появились провайдеры, которые дали возможность пользователям отправлять в стейкинг Ethereum через их платформу, получая взамен синтетические активы пропорционально внесенным средствам. Это сервисы ликвидного стейкинга, наиболее известные среди них — Lido Finance (#LDO), Rocket Pool (#RPL) и Frax Finance (#FRAX).
Например, пользователь решил воспользоваться услугами Lido Finance, блокируя свои #ETH на площадке, он получает токенизированную версию своего актива в виде токена #stETH в пропорции 1:1. Последний можно параллельно использовать для получения дополнительного дохода в DeFi-протоколах, не теряя заработка от стейкинга своих средств. При этом с помощью сервисов ликвидного стейкинга можно было миновать входной барьер в 32 #ETH для запуска собственной ноды в Beacon Chain, что также способствовало спросу на эти платформы.
Кстати, токены управления DeFi-протоколов, предоставляющих услугу ликвидного стейкинга, выросли с начала года на десятки процентов. Так, по данным TradingView, стоимость #LDO увеличилась на 96%, монета Rocket Pool (#RPL) выросла в цене на 60%, а актив #FRAX подорожал на 105%. По данным портала DefiLlama средний прирост общей суммы заблокированных средств в протоколах ликвидного стейкинга за последний месяц составил около 30% (источник). Это означает, что капитал активно направляется на данные платформы.
Возникает вопрос, какое влияние окажет обновление Shanghai на протоколы ликвидного стейкинга в связи с возможностью вывода #ETH из смарт-контракта Ethereum 2.0? Во-первых, нужно понимать, что у валидаторов скопился Ethereum, который никак не задействован в стейкинге, т.е. процент по стейкингу начисляется на заблокированные 32 #ETH, а весь эфир, полученный в качестве вознаграждения не используется эффективно.
Поэтому с большой долей вероятности излишки #ETH, которые будут выведены из Beacon Chain, направятся в сервисы ликвидного стейкинга. Во-вторых, порог входа в 32 #ETH, а это около $48 600 по курсу на момент написания статьи, по-прежнему остается преградой для многих пользователей, тем не менее они могут воспользоваться альтернативой, предоставляемой DeFi-протоколами.
В-третьих, сильной стороной рассматриваемых платформ остается выдача пользователю синтетического актива за криптовалюту, направленную в стейкинг, что в свою очередь создает возможность для получения дополнительного дохода. Таким образом, по совокупности названных причин, грядущее обновление сети Ethereum приведет к увеличению спроса на платформы ликвидного стейкинга, что позитивно отразится на ценовой динамике их токенов управления.
Как вам материал?
👨💻Почему растет капитализация криптовалютных проектов, связанных с искусственным интеллектом (AI/ИИ)?
С начала 2023 года популярность чат-бота компании OpenAI стала одной из причин повышенного спроса пользователей на монеты криптоплатформ, связанных с искусственным интеллектом. ChatGPT — нейросеть от американской компании OpenAI, представляющей собой чат-бот, обученный на огромном массиве данных, способный генерировать текст практически из любой сферы или программный код на разных языках. Microsoft ранее уже инвестировала порядка $1 млрд. в OpenAI, и в перспективе намерена заполучить 49% компании для интеграции ее технологий в собственную поисковую систему Bing, пакет Office и облачную инфраструктуру Azure.
Надо отметить, что искусственный интеллект в целом является одним из наиболее активно финансируемых секторов на венчурном рынке. По данным Crunchbase, объем инвестиций в проекты в области AI в последние годы составляет до 10% от всего вложенного венчурного капитала, а в прошлом году AI-стартапы по всему миру были проинвестированы на сумму почти в $70 млрд. (источник).
10 января вышла новость о планах Microsoft инвестировать до $10 млрд. в OpenAI с целью дальнейшей интеграции продуктов стартапа в свои сервисы, что также благоприятно отразилось на токенах блокчейн-проектов, так или иначе связанных с разработками в сфере ИИ, на фоне данного анонса монета #AGIX проекта SingularityNET выросла на 20% в паре к доллару США.
Токены проектов, объединенных общей идеей принадлежности к искусственному интеллекту, продемонстрировали значительное увеличение своей стоимости за последние 30 дней, такие активы в среднем подорожали более, чем на 80% (источник). Лидерами среди них стали — SingularityNET (#AGIX) рост составил 310%, DeepBrain Chain (#DBC) — 190%, Fetch.ai (#FET) — 183%, AllianceBlock (#ALBT) — 145% и Ocean Protocol (#OCEAN) — 98% (по данным Tradingview).
Во-первых, нужно отметить, что доля секторам «AI & Big Data» от общей капитализации криптовалютного рынка составляет лишь 0,14%, а самым тяжеловесным проектом данной сферы является SingularityNET с капитализацией в $235 млн., т.е. изначально не требовалось больших вливаний средств для создания спроса на рассмотренные криптовалюты. Во-вторых, популярность этих проектов в первую очередь связана с успехами ChatGPT, а не с конкретными разработками или продуктами платформ. Это скорее рост на перспективу, и большинству стартапов предстоит ещё немало работы, чтобы оправдать ожидания пользователей.
Это значит, что помимо упоминаний возможности применения искусственного интеллекта в программном коде протоколов, требуется наличие жизнеспособной экономической модели, объясняющей причины ценности токена, которые в будущем приведут к увеличению спроса на него. Например, технология блокчейна может применяться для создания децентрализованных сетей хранения и обработки данных, которые могут быть использованы для обучения и улучшения работы нейросетей, разработками в этой области занимается Ocean Protocol.
Интересной также представляется концепция автономных экономических агентов (Autonomous Economic Agent, AEA), продвигаемая британским стартапом Fetch.ai. АЕА представляют собой системы на базе алгоритмов машинного обучения, действующие от имени своих владельцев в различных экономических активностях. Например, агенты могут искать выгодные сделки на рынке криптовалют, покупать билеты на концерты или бронировать номера в отелях.
Думаю, что те возможности, которые сейчас демонстрируют нейросети, создавая картинку, статью на выбранную тематику или программный код по запросу, лишь малый процент от открывающихся перспектив применения технологии искусственного интеллекта. Поэтому с большой долей уверенности можно предположить, что капитализация сектора «AI & Big Data» криптовалютной индустрии продолжит свой рост в ближайшие годы.
А вы как думаете, долго ли продлится тренд на криптовалютные проекты, связанные с искусственным интеллектом?
С начала 2023 года популярность чат-бота компании OpenAI стала одной из причин повышенного спроса пользователей на монеты криптоплатформ, связанных с искусственным интеллектом. ChatGPT — нейросеть от американской компании OpenAI, представляющей собой чат-бот, обученный на огромном массиве данных, способный генерировать текст практически из любой сферы или программный код на разных языках. Microsoft ранее уже инвестировала порядка $1 млрд. в OpenAI, и в перспективе намерена заполучить 49% компании для интеграции ее технологий в собственную поисковую систему Bing, пакет Office и облачную инфраструктуру Azure.
Надо отметить, что искусственный интеллект в целом является одним из наиболее активно финансируемых секторов на венчурном рынке. По данным Crunchbase, объем инвестиций в проекты в области AI в последние годы составляет до 10% от всего вложенного венчурного капитала, а в прошлом году AI-стартапы по всему миру были проинвестированы на сумму почти в $70 млрд. (источник).
10 января вышла новость о планах Microsoft инвестировать до $10 млрд. в OpenAI с целью дальнейшей интеграции продуктов стартапа в свои сервисы, что также благоприятно отразилось на токенах блокчейн-проектов, так или иначе связанных с разработками в сфере ИИ, на фоне данного анонса монета #AGIX проекта SingularityNET выросла на 20% в паре к доллару США.
Токены проектов, объединенных общей идеей принадлежности к искусственному интеллекту, продемонстрировали значительное увеличение своей стоимости за последние 30 дней, такие активы в среднем подорожали более, чем на 80% (источник). Лидерами среди них стали — SingularityNET (#AGIX) рост составил 310%, DeepBrain Chain (#DBC) — 190%, Fetch.ai (#FET) — 183%, AllianceBlock (#ALBT) — 145% и Ocean Protocol (#OCEAN) — 98% (по данным Tradingview).
Во-первых, нужно отметить, что доля секторам «AI & Big Data» от общей капитализации криптовалютного рынка составляет лишь 0,14%, а самым тяжеловесным проектом данной сферы является SingularityNET с капитализацией в $235 млн., т.е. изначально не требовалось больших вливаний средств для создания спроса на рассмотренные криптовалюты. Во-вторых, популярность этих проектов в первую очередь связана с успехами ChatGPT, а не с конкретными разработками или продуктами платформ. Это скорее рост на перспективу, и большинству стартапов предстоит ещё немало работы, чтобы оправдать ожидания пользователей.
Это значит, что помимо упоминаний возможности применения искусственного интеллекта в программном коде протоколов, требуется наличие жизнеспособной экономической модели, объясняющей причины ценности токена, которые в будущем приведут к увеличению спроса на него. Например, технология блокчейна может применяться для создания децентрализованных сетей хранения и обработки данных, которые могут быть использованы для обучения и улучшения работы нейросетей, разработками в этой области занимается Ocean Protocol.
Интересной также представляется концепция автономных экономических агентов (Autonomous Economic Agent, AEA), продвигаемая британским стартапом Fetch.ai. АЕА представляют собой системы на базе алгоритмов машинного обучения, действующие от имени своих владельцев в различных экономических активностях. Например, агенты могут искать выгодные сделки на рынке криптовалют, покупать билеты на концерты или бронировать номера в отелях.
Думаю, что те возможности, которые сейчас демонстрируют нейросети, создавая картинку, статью на выбранную тематику или программный код по запросу, лишь малый процент от открывающихся перспектив применения технологии искусственного интеллекта. Поэтому с большой долей уверенности можно предположить, что капитализация сектора «AI & Big Data» криптовалютной индустрии продолжит свой рост в ближайшие годы.
А вы как думаете, долго ли продлится тренд на криптовалютные проекты, связанные с искусственным интеллектом?
👨💻NFT на блокчейне биткоина
Впервые идея о создании на инфраструктуре биткоина монет, которые можно было наделить определёнными атрибутами или информацией, не зависящими от номинальной стоимости первой криптовалюты, была высказана ещё в 2012 году главой финансовой площадки eToro Йони Ася. Спустя 2 года энтузиасты запустили платформу Counterparty на блокчейне биткоина, дающую возможность пользователям выпускать на нём собственные валюты. 3 мая 2014 года художник Кевин Маккой фактически создал первый в мире невзаимозаменяемый токен, записанный в блоке #BTC, привязав к нему свою анимированную картинку «Quantum».
Спустя 9 лет новый протокол под названием Ordinals пытается заложить основы для рынка NFT внутри крупнейшей по капитализации криптовалютной сети. С помощью сервиса проекта стало возможным добавление невзаимозаменяемых токенов к транзакциям биткоина. Разработанная Ordinals технология используется для записи данных в том числе и изображений непосредственно в самые мелкие единицы #BTC, составляющие 0,00000001 биткоина («сатоши») в блокчейн главной криптовалюты, не требуя для этого отдельного токена или ответвления сети.
Использование нового протокола стало возможным после обновлений Taproot и SegWit, произошедших в 2021 и 2017 годах. Они позволили хранить новые формы данных в блокчейне цифрового золота, также увеличился размер блока #BTC c 1 до 4 Мбайт благодаря технологии SegWit. Активация Taproot также способствовала снятию ограничений на объем размещаемых в блокчейне данных, что и послужило предпосылкой к появлению нового способа создания и хранения NFT, реализованного протоколом Ordinals.
По данным аналитического портала Dune на момент выхода статьи в блокчейне биткоина уже создано более 118 тыс. записей, включающих невзаимозаменяемые токены (источник). Пик пришелся на 9 февраля 2023 года, в этот день были зарегистрированы порядка 20,8 тыс. NFT на блокчейне #BTC. Примечательно, что с момента запуска протокола на оплату транзакций с невзаимозаменяемыми токенами было потрачено порядка $785 тыс., а сами NFT содержались почти в каждой десятой транзакции за последние пять дней. Благодаря новой тенденции также выросла активность в сети первой криптовалюты, а процент транзакций с использованием Taproot за последнюю неделю был в среднем выше 6%.
Таким образом, популярность проекта Ordinals положительно сказалась на объеме комиссий в расчете на блок, что приведет к определенному увеличению и доходов майнеров, которые в первую очередь зависят от спроса на блокчейн-пространство. Однако новая возможность была неоднозначно воспринята криптосообществом, произошло разделение на два лагеря. Большинство критиков нового проекта ссылаются на завещание Сатоши Накамото, согласно записям которого биткоин создавался исключительно для финансовых транзакций, а радикально настроенные участники рынка и вовсе призывают к введению цензуры.
Вторая группа указывает на вероятное увеличение популярности первой криптвовалюты в связи с возможностью создания на её базе невзаимозаменяемых токенов, расценивая происходящее как форму прогресса. Пока сложно говорить о появлении стойкого NFT-тренда на блокчейне биткоина, т.к. новый протокол запущен только в январе 2023 года. Однако появления новых способ использования блокчейна #BTC говорит о развитии сети, предсказать которое было сложно на момент её создания.
На мой взгляд развитие Ordinals будет способствовать росту спроса на пространство блоков биткоина, что так или иначе приведет к повышению комиссионных сборов и положительно скажется на доходах майнеров. Это станет особенно актуально, когда будет добыт последний блок биткоина. Думаю, что новый проект демонстрируют возможность создания платформ в том числе из уже известных криптовалютных сфер на инфраструктуре #BTC, а значит эксперименты в данном направлении будут продолжаться. Одной из интересных областей, которая может получить свое распространение на блокчейне биткоина в ближайшее время может стать сегмент децентрализованных финансов, что расширит спектр существующих DeFi- инструментов.
Как вам материал?
Впервые идея о создании на инфраструктуре биткоина монет, которые можно было наделить определёнными атрибутами или информацией, не зависящими от номинальной стоимости первой криптовалюты, была высказана ещё в 2012 году главой финансовой площадки eToro Йони Ася. Спустя 2 года энтузиасты запустили платформу Counterparty на блокчейне биткоина, дающую возможность пользователям выпускать на нём собственные валюты. 3 мая 2014 года художник Кевин Маккой фактически создал первый в мире невзаимозаменяемый токен, записанный в блоке #BTC, привязав к нему свою анимированную картинку «Quantum».
Спустя 9 лет новый протокол под названием Ordinals пытается заложить основы для рынка NFT внутри крупнейшей по капитализации криптовалютной сети. С помощью сервиса проекта стало возможным добавление невзаимозаменяемых токенов к транзакциям биткоина. Разработанная Ordinals технология используется для записи данных в том числе и изображений непосредственно в самые мелкие единицы #BTC, составляющие 0,00000001 биткоина («сатоши») в блокчейн главной криптовалюты, не требуя для этого отдельного токена или ответвления сети.
Использование нового протокола стало возможным после обновлений Taproot и SegWit, произошедших в 2021 и 2017 годах. Они позволили хранить новые формы данных в блокчейне цифрового золота, также увеличился размер блока #BTC c 1 до 4 Мбайт благодаря технологии SegWit. Активация Taproot также способствовала снятию ограничений на объем размещаемых в блокчейне данных, что и послужило предпосылкой к появлению нового способа создания и хранения NFT, реализованного протоколом Ordinals.
По данным аналитического портала Dune на момент выхода статьи в блокчейне биткоина уже создано более 118 тыс. записей, включающих невзаимозаменяемые токены (источник). Пик пришелся на 9 февраля 2023 года, в этот день были зарегистрированы порядка 20,8 тыс. NFT на блокчейне #BTC. Примечательно, что с момента запуска протокола на оплату транзакций с невзаимозаменяемыми токенами было потрачено порядка $785 тыс., а сами NFT содержались почти в каждой десятой транзакции за последние пять дней. Благодаря новой тенденции также выросла активность в сети первой криптовалюты, а процент транзакций с использованием Taproot за последнюю неделю был в среднем выше 6%.
Таким образом, популярность проекта Ordinals положительно сказалась на объеме комиссий в расчете на блок, что приведет к определенному увеличению и доходов майнеров, которые в первую очередь зависят от спроса на блокчейн-пространство. Однако новая возможность была неоднозначно воспринята криптосообществом, произошло разделение на два лагеря. Большинство критиков нового проекта ссылаются на завещание Сатоши Накамото, согласно записям которого биткоин создавался исключительно для финансовых транзакций, а радикально настроенные участники рынка и вовсе призывают к введению цензуры.
Вторая группа указывает на вероятное увеличение популярности первой криптвовалюты в связи с возможностью создания на её базе невзаимозаменяемых токенов, расценивая происходящее как форму прогресса. Пока сложно говорить о появлении стойкого NFT-тренда на блокчейне биткоина, т.к. новый протокол запущен только в январе 2023 года. Однако появления новых способ использования блокчейна #BTC говорит о развитии сети, предсказать которое было сложно на момент её создания.
На мой взгляд развитие Ordinals будет способствовать росту спроса на пространство блоков биткоина, что так или иначе приведет к повышению комиссионных сборов и положительно скажется на доходах майнеров. Это станет особенно актуально, когда будет добыт последний блок биткоина. Думаю, что новый проект демонстрируют возможность создания платформ в том числе из уже известных криптовалютных сфер на инфраструктуре #BTC, а значит эксперименты в данном направлении будут продолжаться. Одной из интересных областей, которая может получить свое распространение на блокчейне биткоина в ближайшее время может стать сегмент децентрализованных финансов, что расширит спектр существующих DeFi- инструментов.
Как вам материал?
👨💻Что принесёт индустрии ликвидация крупных американских банков?
8 марта холдинг Silvergate Capital Corporation, владеющий финансовой организацией Silvergate Bank, которая обслуживала крупнейших игроков криптовалютной индустрии, объявил о добровольной ликвидации банка (источник). Silvergate Bank является одним из крупнейших банков в США, работающих с цифровыми активами, наравне с Signature Bank, некогда партнер большого числа криптовалютных компаний, включая биржи Binance US и Coinbase.
2 марта стало известно о задержке Silvergate публикации годового финансового отчета, а затем представители банка заявили о возможной остановке своей деятельности из-за резкого снижения капитализации компании. После такого сообщения большинство партнеров фирмы стали в спешном порядке отказываться от сотрудничества с кредитной организацией, что только усугубило положения дел банка.
Главным продуктом Silvergate была собственная платежная система Silvergate Exchange Network (SEN), особенностью которой была возможность осуществления круглосуточных переводов без выходных, что было важно для криптовалютных компаний, имеющих делом с рынком цифровых активов, функционирующим непрерывно. Поэтому спрос на SEN среди участников индустрии был высок, а в 2021 году объем транзакций в платежной системе банка достиг рекордных $787 млрд.
10 марта Финансовые регуляторы штата Нью-Йорк приняли решение о закрытии Silicon Valley Bank, который был одним из главных банков Кремниевой долины и шестнадцатым в США (источник). На декабрь 2022 г. активы кредитной организации оценивались в $209 млрд., а в числе его клиентов были высокотехнологичные стартапы и венчурные фонды. Банк также играл важную роль для криптовалютных компаний, его клиентами были Andreessen Horowitz (a16z), Pantera Capital, Sequoia Capital, а также эмитент стейблкоина #USDC, хранившей на счетах организации обеспечении своей стабильной монеты.
Закрытие Silicon Valley Bank стало вторым по масштабам банкротством в истории США и крупнейшим со времен кризиса 2008 г. В то время как основной причиной падения объемов депозитов Silvergate стало банкротство FTX и Alameda Researh в ноябре 2022 года, которое привело к снижению доли криптовалютных клиентов компании в общем объеме внесенных средств. К тому же крах биржи FTX привлек к банку повышенное внимание регуляторов.
Тогда как проблемы у Silicon Valley Bank начались после решения банка вложить средства, полученные от стартапов, в ипотечные и казначейские облигации. При этом в компании не учли риски инфляции на фоне пандемии коронавируса, из-за которого Федеральный резерв США повысил процентные ставки. В итоге стоимость купленных банком облигаций упала на $15 млрд.
12 марта Федеральная резервная система, Корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и Минфин объявили о реализации программы помощи банкам Bank Term Funding Program (BTFP), на которую выделено $25 млрд. (источник). Цель BTFP — укрепить общественное доверие к кредитным организациям в связи с банкротством Silicon Valley Bank.
Полагаю, закрытие банков обернётся ослаблением финансовых потоков в криптовалютной индустрии, помимо очевидного ухудшения ситуации с ликвидностью на рынке цифровых активов ликвидация Silvergate и Silicon Valley вновь поднимет важные вопросы о регулировании сектора ближайшем будущем.
Главный вопрос в том, как будут выстраиваться отношения между криптовалютными компаниями и банковской системой? Завершение деятельности крупных кредитных организаций может быть дополнительным аргументом для регуляторов, если не за разрыв отношений между традиционными банками и платформами цифровых активов, то за значительное усиления контроля не только за деятельностью криптофирм, но и за деятельностью финансовых учреждений, взаимодействующих со стартапами.
В свою очередь это снизит интерес банков к сотрудничеству с представителями индустрии. Однако, в долгосрочной перспективе усиление надзора также приведет и к уменьшению доли мошеннических компаний на криптовалютном рынке, что повысит интерес крупных инвесторов к индустрии на фоне повышения её финансовой надежности.
Как вам материал?
8 марта холдинг Silvergate Capital Corporation, владеющий финансовой организацией Silvergate Bank, которая обслуживала крупнейших игроков криптовалютной индустрии, объявил о добровольной ликвидации банка (источник). Silvergate Bank является одним из крупнейших банков в США, работающих с цифровыми активами, наравне с Signature Bank, некогда партнер большого числа криптовалютных компаний, включая биржи Binance US и Coinbase.
2 марта стало известно о задержке Silvergate публикации годового финансового отчета, а затем представители банка заявили о возможной остановке своей деятельности из-за резкого снижения капитализации компании. После такого сообщения большинство партнеров фирмы стали в спешном порядке отказываться от сотрудничества с кредитной организацией, что только усугубило положения дел банка.
Главным продуктом Silvergate была собственная платежная система Silvergate Exchange Network (SEN), особенностью которой была возможность осуществления круглосуточных переводов без выходных, что было важно для криптовалютных компаний, имеющих делом с рынком цифровых активов, функционирующим непрерывно. Поэтому спрос на SEN среди участников индустрии был высок, а в 2021 году объем транзакций в платежной системе банка достиг рекордных $787 млрд.
10 марта Финансовые регуляторы штата Нью-Йорк приняли решение о закрытии Silicon Valley Bank, который был одним из главных банков Кремниевой долины и шестнадцатым в США (источник). На декабрь 2022 г. активы кредитной организации оценивались в $209 млрд., а в числе его клиентов были высокотехнологичные стартапы и венчурные фонды. Банк также играл важную роль для криптовалютных компаний, его клиентами были Andreessen Horowitz (a16z), Pantera Capital, Sequoia Capital, а также эмитент стейблкоина #USDC, хранившей на счетах организации обеспечении своей стабильной монеты.
Закрытие Silicon Valley Bank стало вторым по масштабам банкротством в истории США и крупнейшим со времен кризиса 2008 г. В то время как основной причиной падения объемов депозитов Silvergate стало банкротство FTX и Alameda Researh в ноябре 2022 года, которое привело к снижению доли криптовалютных клиентов компании в общем объеме внесенных средств. К тому же крах биржи FTX привлек к банку повышенное внимание регуляторов.
Тогда как проблемы у Silicon Valley Bank начались после решения банка вложить средства, полученные от стартапов, в ипотечные и казначейские облигации. При этом в компании не учли риски инфляции на фоне пандемии коронавируса, из-за которого Федеральный резерв США повысил процентные ставки. В итоге стоимость купленных банком облигаций упала на $15 млрд.
12 марта Федеральная резервная система, Корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и Минфин объявили о реализации программы помощи банкам Bank Term Funding Program (BTFP), на которую выделено $25 млрд. (источник). Цель BTFP — укрепить общественное доверие к кредитным организациям в связи с банкротством Silicon Valley Bank.
Полагаю, закрытие банков обернётся ослаблением финансовых потоков в криптовалютной индустрии, помимо очевидного ухудшения ситуации с ликвидностью на рынке цифровых активов ликвидация Silvergate и Silicon Valley вновь поднимет важные вопросы о регулировании сектора ближайшем будущем.
Главный вопрос в том, как будут выстраиваться отношения между криптовалютными компаниями и банковской системой? Завершение деятельности крупных кредитных организаций может быть дополнительным аргументом для регуляторов, если не за разрыв отношений между традиционными банками и платформами цифровых активов, то за значительное усиления контроля не только за деятельностью криптофирм, но и за деятельностью финансовых учреждений, взаимодействующих со стартапами.
В свою очередь это снизит интерес банков к сотрудничеству с представителями индустрии. Однако, в долгосрочной перспективе усиление надзора также приведет и к уменьшению доли мошеннических компаний на криптовалютном рынке, что повысит интерес крупных инвесторов к индустрии на фоне повышения её финансовой надежности.
Как вам материал?
👨💻Как угроза коллапса банковского сектора США может повлиять на денежно-кредитуню политику ФРС?
Принудительное закрытие ряда банков, активно сотрудничавших с криптовалютным и технологическим секторами: Silvergate Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank с активами, превышающими $330 млрд., стало крупнейшим с кризиса 2008 г. Резкое банкротство трех американских банков привело к паническим настроениям среди инвесторов и вкладчиков, обрушив капитализацию американского банковского сектора на $645 млрд.
Для нормализации ситуации после закрытия регуляторами Нью-Йорка ещё одного банка Signature Bank с речью выступил президент США, обнадеживший налогоплательщиков, что, несмотря на череду банкротств кредитных организаций, они не понесут никаких потерь, а виновные в происходящем лица будут привлечены к ответственности (источник). В США примерно 4,7 тыс. банков, понятно, что банкротство даже нескольких крупных банков не должно привести к краху системы, хотя последствия могут быть достаточно серьезными. В том числе могут существенно вырасти ставки привлечения у банков и уменьшится доверие потребителей к банковской системе, т.е. ситуация остается довольно напряженной.
По разным оценкам на сегодняшний день от 60 до 200 американских кредитных организаций остаются под угрозой банкротства. Ко всему по официальной информации Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) есть потенциальный убыток от обесценения ценных бумаг на балансах банков в размере $620 млрд. (источник)
Одной из причин, увеличивающих риски усиления банковского кризиса, который уже привел к коллапсу ряда кредитных организаций, стал резкий рост ставки ФРС в 2022 году до максимумов с событий международного финансового кризиса 2007 — 2008 г. Повышение ставки обесценило активы, в которые американские банки вложили деньги вкладчиков, и привело к проблемам с исполнением обязательств. Например, купленные Silicon Valley Bank ипотечные и казначейские облигации потеряли в стоимости на этом фоне $15 млрд.
При дальнейшем повышении ставок эта дыра на балансе кредитных организаций США будет только разрастаться, а следовательно будет повышаться риск запуска волны новых банкротств банков из-за невозможности выполнить финансовые обязательства перед клиентами и контрагентами. Таким образом, у американского финансового регулятора существует два варианта действий, первый — продолжения повышение базовой ставки с целью борьбы с инфляцией, но тогда велика вероятность полномасштабного банковского кризиса с риском наступления рецессии в экономике страны.
Второй вариант — это временное смягчение денежно-кредитной политики с вливанием дополнительной денежной массы для кратковременного снятия текущей финансовой напряженности. Так например, на фоне паники частных инвесторов и вкладчиков американских банков, ФРС США начала вливания денег в банковскую систему, баланс ведомства увеличился почти на $400 млрд. с начала марта 2023 г. (источник) Соответственно, для участников рынка это является знаком к ослаблению темпов повышения базовой ставки и включению "печатного станка".
Именно на этих ожиданиях и происходил рост биткоина с середины марта на фоне падения котировок акций американских банков. В среднесрочной перспективе такой подход регулятора позволит высоко рискованным активам, к которым в том числе относятся и криптовалюты, чувствовать себя более вольготно, т.е. это позитивно отразится на капитализации рынка цифровых активов. Вопрос заключается в том, как власти Америки в дальнейшем планируют сдерживать инфляцию, т.к. снижение ставки и дополнительные денежные вливания в экономику обернуться повышением общего уровня цен.
В долгосрочной перспективе, пока сохраняется риск рецессии в американской экономике, остается и вероятность крупных потрясений на криптовалютном рынке. Это значит, что необходимо следить за действиями ФРС США для понимания, решение каких задач у ведомства на текущий момент находится в приоритете. Такой подход поможет отследить смену фундаментального экономического фона для принятий более точных решений на рынке цифровых активов.
Как вам материал?
Принудительное закрытие ряда банков, активно сотрудничавших с криптовалютным и технологическим секторами: Silvergate Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank с активами, превышающими $330 млрд., стало крупнейшим с кризиса 2008 г. Резкое банкротство трех американских банков привело к паническим настроениям среди инвесторов и вкладчиков, обрушив капитализацию американского банковского сектора на $645 млрд.
Для нормализации ситуации после закрытия регуляторами Нью-Йорка ещё одного банка Signature Bank с речью выступил президент США, обнадеживший налогоплательщиков, что, несмотря на череду банкротств кредитных организаций, они не понесут никаких потерь, а виновные в происходящем лица будут привлечены к ответственности (источник). В США примерно 4,7 тыс. банков, понятно, что банкротство даже нескольких крупных банков не должно привести к краху системы, хотя последствия могут быть достаточно серьезными. В том числе могут существенно вырасти ставки привлечения у банков и уменьшится доверие потребителей к банковской системе, т.е. ситуация остается довольно напряженной.
По разным оценкам на сегодняшний день от 60 до 200 американских кредитных организаций остаются под угрозой банкротства. Ко всему по официальной информации Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) есть потенциальный убыток от обесценения ценных бумаг на балансах банков в размере $620 млрд. (источник)
Одной из причин, увеличивающих риски усиления банковского кризиса, который уже привел к коллапсу ряда кредитных организаций, стал резкий рост ставки ФРС в 2022 году до максимумов с событий международного финансового кризиса 2007 — 2008 г. Повышение ставки обесценило активы, в которые американские банки вложили деньги вкладчиков, и привело к проблемам с исполнением обязательств. Например, купленные Silicon Valley Bank ипотечные и казначейские облигации потеряли в стоимости на этом фоне $15 млрд.
При дальнейшем повышении ставок эта дыра на балансе кредитных организаций США будет только разрастаться, а следовательно будет повышаться риск запуска волны новых банкротств банков из-за невозможности выполнить финансовые обязательства перед клиентами и контрагентами. Таким образом, у американского финансового регулятора существует два варианта действий, первый — продолжения повышение базовой ставки с целью борьбы с инфляцией, но тогда велика вероятность полномасштабного банковского кризиса с риском наступления рецессии в экономике страны.
Второй вариант — это временное смягчение денежно-кредитной политики с вливанием дополнительной денежной массы для кратковременного снятия текущей финансовой напряженности. Так например, на фоне паники частных инвесторов и вкладчиков американских банков, ФРС США начала вливания денег в банковскую систему, баланс ведомства увеличился почти на $400 млрд. с начала марта 2023 г. (источник) Соответственно, для участников рынка это является знаком к ослаблению темпов повышения базовой ставки и включению "печатного станка".
Именно на этих ожиданиях и происходил рост биткоина с середины марта на фоне падения котировок акций американских банков. В среднесрочной перспективе такой подход регулятора позволит высоко рискованным активам, к которым в том числе относятся и криптовалюты, чувствовать себя более вольготно, т.е. это позитивно отразится на капитализации рынка цифровых активов. Вопрос заключается в том, как власти Америки в дальнейшем планируют сдерживать инфляцию, т.к. снижение ставки и дополнительные денежные вливания в экономику обернуться повышением общего уровня цен.
В долгосрочной перспективе, пока сохраняется риск рецессии в американской экономике, остается и вероятность крупных потрясений на криптовалютном рынке. Это значит, что необходимо следить за действиями ФРС США для понимания, решение каких задач у ведомства на текущий момент находится в приоритете. Такой подход поможет отследить смену фундаментального экономического фона для принятий более точных решений на рынке цифровых активов.
Как вам материал?
👨💻Новый криптовалютный стандарт BRC-20 и его влияние на блокчейн первой криптовалюты
Последние пару месяцев невзаимозаменяемые токены на блокчейне #BTC стабильно удерживают второе место по объемам торгов в сегменте, уступая только коллекциям из экосистемы Ethereum (источник). Появление новых NFT обязано технологии, разработанной протоколом Ordinals. С момента запуска проекта в сети первой криптовалюты были проданы невзаимозаменяемые токены на общую сумму в $398 млн.
Согласно данным аналитической платформы Dune Analytics, с февраля месяца к началу июня было выпущено свыше 11 млн. цифровых надписей с использованием блокчейна биткоина. Комиссионные сборы в новом NFT-сегменте составили $42,8 млн. Всё это свидетельствует о наличии спроса у участников рынка на новую технологию.
Принцип работы протокола Ordinals заключается в присвоении минимальной неделимой единице биткоина — сатоши своего уникального номера, который называется ordinal и потом отслеживается созданной системой учета. К каждому "пронумерованному" сатоши протокол позволяет прикрепить дополнительные данные в виде изображения, видео, текста и других типов.
Ажиотаж вокруг биткоин-NFT подтолкнул криптоэнтузиастов к дальнейшим экспериментам в этом направлении. 9 марта 2023 г. был создан первый токен стандарта BRC-20 (источник). Аббревиатура BRC расшифровывается как «Bitcoin Request for Comment», анонимный изобретатель нового стандарта отдельно указал на его экспериментальность.
Фактически, BRC-20 — это экспериментальный криптовалютный стандарт, позволяющий создавать и передавать взаимозаменяемые токены через протокол Ordinals в сети #BTC. Функционирование BRC-20 основывается на принципе, положенным в основу работы Ordinals, с той разницей, что каждому уникальному сатоши присваиваются данные формата JSON (JavaScript Object Notation). Это позволяет выпускать токены и осуществлять транзакции между пользователями.
Несмотря на схожесть названия нового формата с ERC-20, функционалом BRC-20 не предусмотрена поддержки смарт-контрактов. Развертывание новых токенов BRC-20 происходит путем добавления в блокчейн файлов JSON, которые определяют основные особенности актива — общее предложение монет, тикер и лимит выпуска для одного кошелька.
Появление нового криптовалютного стандарта совпало по времени с ажиотажем вокруг мем-коинов в сети Ethereum, который впоследствии подтолкнул к росту капитализацию нового сегмента. Общая рыночная стоимость токенов BRC-20 на момент написания статьи составляет $476 млн. (источник) Всего выпущено более 24,5 тыс. монет BRC-20, по капитализации и суточному объему торгов лидирующую позицию занимает токен #ORDI. Он представлен на централизованных биржах OKX, Bitget и Gate.io.
Главным минусом биткоин-NFT и BRC-20 для конечного пользователя стали большие комиссии и увеличенное время ожидания транзакций в сети #BTC из-за повышенного спроса. Тем не менее, эта же причина увеличила доходы майнеров, от которых зависит работа блокчейна первой криптовалюты.
Токены нового стандарта обладают большим функционалом в сравнении с биткоин-NFT. В конечном итоге, это может расширить представления о возможностях использования сети биткоина. В теории, токены BRC-20 могут стать ключевым элементом экосистемы децентрализованных финансов на основе #BTC. Их можно будет интегрировать в DEX, лендинговые протоколы и платформы доходного фермерства.
Работа в этом направлении уже ведется. 1 июня разработчики криптовалютной биржи OKX представили новый стандарт BRC-30, поддерживающий возможность стейкинга цифровых активов (источник). Это уже расширяет возможности взаимодействия с криптовалютами новой формации. BRC-20 также можно будет использовать для токенизации активов реального мира, в том числе и для выпуска стабильных монет, привязанных к курсу фиатных валют. В конечном итоге, развитие нового стандарта укрепит интерес инвесторов к биткоину.
Как вам материал?
Последние пару месяцев невзаимозаменяемые токены на блокчейне #BTC стабильно удерживают второе место по объемам торгов в сегменте, уступая только коллекциям из экосистемы Ethereum (источник). Появление новых NFT обязано технологии, разработанной протоколом Ordinals. С момента запуска проекта в сети первой криптовалюты были проданы невзаимозаменяемые токены на общую сумму в $398 млн.
Согласно данным аналитической платформы Dune Analytics, с февраля месяца к началу июня было выпущено свыше 11 млн. цифровых надписей с использованием блокчейна биткоина. Комиссионные сборы в новом NFT-сегменте составили $42,8 млн. Всё это свидетельствует о наличии спроса у участников рынка на новую технологию.
Принцип работы протокола Ordinals заключается в присвоении минимальной неделимой единице биткоина — сатоши своего уникального номера, который называется ordinal и потом отслеживается созданной системой учета. К каждому "пронумерованному" сатоши протокол позволяет прикрепить дополнительные данные в виде изображения, видео, текста и других типов.
Ажиотаж вокруг биткоин-NFT подтолкнул криптоэнтузиастов к дальнейшим экспериментам в этом направлении. 9 марта 2023 г. был создан первый токен стандарта BRC-20 (источник). Аббревиатура BRC расшифровывается как «Bitcoin Request for Comment», анонимный изобретатель нового стандарта отдельно указал на его экспериментальность.
Фактически, BRC-20 — это экспериментальный криптовалютный стандарт, позволяющий создавать и передавать взаимозаменяемые токены через протокол Ordinals в сети #BTC. Функционирование BRC-20 основывается на принципе, положенным в основу работы Ordinals, с той разницей, что каждому уникальному сатоши присваиваются данные формата JSON (JavaScript Object Notation). Это позволяет выпускать токены и осуществлять транзакции между пользователями.
Несмотря на схожесть названия нового формата с ERC-20, функционалом BRC-20 не предусмотрена поддержки смарт-контрактов. Развертывание новых токенов BRC-20 происходит путем добавления в блокчейн файлов JSON, которые определяют основные особенности актива — общее предложение монет, тикер и лимит выпуска для одного кошелька.
Появление нового криптовалютного стандарта совпало по времени с ажиотажем вокруг мем-коинов в сети Ethereum, который впоследствии подтолкнул к росту капитализацию нового сегмента. Общая рыночная стоимость токенов BRC-20 на момент написания статьи составляет $476 млн. (источник) Всего выпущено более 24,5 тыс. монет BRC-20, по капитализации и суточному объему торгов лидирующую позицию занимает токен #ORDI. Он представлен на централизованных биржах OKX, Bitget и Gate.io.
Главным минусом биткоин-NFT и BRC-20 для конечного пользователя стали большие комиссии и увеличенное время ожидания транзакций в сети #BTC из-за повышенного спроса. Тем не менее, эта же причина увеличила доходы майнеров, от которых зависит работа блокчейна первой криптовалюты.
Токены нового стандарта обладают большим функционалом в сравнении с биткоин-NFT. В конечном итоге, это может расширить представления о возможностях использования сети биткоина. В теории, токены BRC-20 могут стать ключевым элементом экосистемы децентрализованных финансов на основе #BTC. Их можно будет интегрировать в DEX, лендинговые протоколы и платформы доходного фермерства.
Работа в этом направлении уже ведется. 1 июня разработчики криптовалютной биржи OKX представили новый стандарт BRC-30, поддерживающий возможность стейкинга цифровых активов (источник). Это уже расширяет возможности взаимодействия с криптовалютами новой формации. BRC-20 также можно будет использовать для токенизации активов реального мира, в том числе и для выпуска стабильных монет, привязанных к курсу фиатных валют. В конечном итоге, развитие нового стандарта укрепит интерес инвесторов к биткоину.
Как вам материал?
Почему Прото-Данкшардинг в сети Ethereum станет новым катализатором роста L2-решений?
Одними из главных факторов, сдерживающих массовое внедрение Ethereum, являются высокие транзакционные комиссии, особенно в пиковую нагрузку на сеть, и низкая пропускная способность блокчейна #ETH. Решить эти проблемы Ethereum Foundation планирует с помощью внедрения технологии шардинга, которое будет происходить в несколько этапов. Первый из них — это предложение по улучшению сети EIP-4844.
Шардинг предполагает разделение блокчейна Ethereum на 64 индивидуальных сегмента (шарда), которые будут подключаются к координационной цепочке — Beacon Chain. В ней будут запущены специальные узлы-офферанты, передающие транзакции конкретному шарду для её обработки и формирования блока.Таким образом, вместо одной последовательной цепочки будет координационная Beacon Сhain и связанные с ней шарды, параллельно обрабатывающие транзакции.
Разделение блокчейна на более управляемые сегменты позволяет увеличить пропускную способность сети и тем самым решить проблему масштабируемости. EIP-4844 направлено на реализацию в сети Ethereum Прото-Данкшардинга — предварительного этапа, который подготовит платформу для полноценного запуска Данкшардинга в будущем. В рамках нововведения будет реализована новая логика транзакций, будут введен новый тип транзакций, переносящий большие двоичные объекты (BLOB), для снижения затрат на газ, а также будут внесены изменения в Beacon chain и её ноды.
BLOB — это пакеты данных, которые содержат полную информацию о блоке транзакций L2-сети, сами они хранится вне исполнительного слоя виртуальной машины Ethereum. Внедрение BLOB-транзакций в сочетании с динамичным механизмом регулирования стоимости газа для записи BLOB приведет к снижению комиссий в L2-решениях сетях на базе оптимистических или zk-роллапов.
Надо отметить, что комиссии в основной сети Ethereum изменятся незначительно, т.к. сам шардинг данных не будет реализован в EIP-4844, а значит всем узлам, как и раньше нужно будет загружать все транзакции, поэтому пропускная способность сети и комиссии останутся прежними. Однако снижение транзакционных затрат в сетях для масштабирования второго уровня приведет к повышенному на них спросу пользователей.
Например, по данным платформы Token Terminal, комиссии, генерируемые L2-сетью Arbitrum значительно увеличились с начала года (источник). При этом на сегодняшний день около 75% всех этих комиссий выплачиваются валидаторам основной сети Ethereum. Из $32 млн. миллионов долларов, полученных в виде сборов в этом году, только $8 млн. приходятся на доход сети. Внедрение Прото-Данкшардинга уменьшит процент дохода, передаваемого основной сети, а значит, увеличит размер прибыли для Arbitrum, Optimism и других решений второго уровня.
На данный момент все доходы, получаемые L2-сетями, включая Arbitrum, Optimism, не поступают напрямую держателям нативных токенов #ARB и #OP, поскольку вся прибыль используется для внутреннего развития продукта путем оплаты труда разработчиков и внедрения новых функций. Тем не менее, это не исключает того, что с течением времени в L2-решения будет внедрена модель распределения доходов среди держателей монет, что существенно повысит к ним интерес пользователей.
Пока разработчики не определили точную дату активации обновления сети Ethereum под названием Dencun (Cancun-Deneb), предполагающее внедрение улучшения EIP-4844. Планируется, что это произойдет до конца текущего года (источник). Уверен, что готовящиеся обновления и реализация Прото-Данкшардинг создадут условия для нового импульса развития L2-экосистемы. Главным образом, это произойдет благодаря значительному снижению комиссий в сетях второго уровня, ведущее положение среди которых занимают Arbitrum и Optimism (источник). Думаю, что инвестирование части депозита в #ARB и #OP при соблюдении соответствующего риск-менеджмента является хорошей идеей.
Как вам материал?
Одними из главных факторов, сдерживающих массовое внедрение Ethereum, являются высокие транзакционные комиссии, особенно в пиковую нагрузку на сеть, и низкая пропускная способность блокчейна #ETH. Решить эти проблемы Ethereum Foundation планирует с помощью внедрения технологии шардинга, которое будет происходить в несколько этапов. Первый из них — это предложение по улучшению сети EIP-4844.
Шардинг предполагает разделение блокчейна Ethereum на 64 индивидуальных сегмента (шарда), которые будут подключаются к координационной цепочке — Beacon Chain. В ней будут запущены специальные узлы-офферанты, передающие транзакции конкретному шарду для её обработки и формирования блока.Таким образом, вместо одной последовательной цепочки будет координационная Beacon Сhain и связанные с ней шарды, параллельно обрабатывающие транзакции.
Разделение блокчейна на более управляемые сегменты позволяет увеличить пропускную способность сети и тем самым решить проблему масштабируемости. EIP-4844 направлено на реализацию в сети Ethereum Прото-Данкшардинга — предварительного этапа, который подготовит платформу для полноценного запуска Данкшардинга в будущем. В рамках нововведения будет реализована новая логика транзакций, будут введен новый тип транзакций, переносящий большие двоичные объекты (BLOB), для снижения затрат на газ, а также будут внесены изменения в Beacon chain и её ноды.
BLOB — это пакеты данных, которые содержат полную информацию о блоке транзакций L2-сети, сами они хранится вне исполнительного слоя виртуальной машины Ethereum. Внедрение BLOB-транзакций в сочетании с динамичным механизмом регулирования стоимости газа для записи BLOB приведет к снижению комиссий в L2-решениях сетях на базе оптимистических или zk-роллапов.
Надо отметить, что комиссии в основной сети Ethereum изменятся незначительно, т.к. сам шардинг данных не будет реализован в EIP-4844, а значит всем узлам, как и раньше нужно будет загружать все транзакции, поэтому пропускная способность сети и комиссии останутся прежними. Однако снижение транзакционных затрат в сетях для масштабирования второго уровня приведет к повышенному на них спросу пользователей.
Например, по данным платформы Token Terminal, комиссии, генерируемые L2-сетью Arbitrum значительно увеличились с начала года (источник). При этом на сегодняшний день около 75% всех этих комиссий выплачиваются валидаторам основной сети Ethereum. Из $32 млн. миллионов долларов, полученных в виде сборов в этом году, только $8 млн. приходятся на доход сети. Внедрение Прото-Данкшардинга уменьшит процент дохода, передаваемого основной сети, а значит, увеличит размер прибыли для Arbitrum, Optimism и других решений второго уровня.
На данный момент все доходы, получаемые L2-сетями, включая Arbitrum, Optimism, не поступают напрямую держателям нативных токенов #ARB и #OP, поскольку вся прибыль используется для внутреннего развития продукта путем оплаты труда разработчиков и внедрения новых функций. Тем не менее, это не исключает того, что с течением времени в L2-решения будет внедрена модель распределения доходов среди держателей монет, что существенно повысит к ним интерес пользователей.
Пока разработчики не определили точную дату активации обновления сети Ethereum под названием Dencun (Cancun-Deneb), предполагающее внедрение улучшения EIP-4844. Планируется, что это произойдет до конца текущего года (источник). Уверен, что готовящиеся обновления и реализация Прото-Данкшардинг создадут условия для нового импульса развития L2-экосистемы. Главным образом, это произойдет благодаря значительному снижению комиссий в сетях второго уровня, ведущее положение среди которых занимают Arbitrum и Optimism (источник). Думаю, что инвестирование части депозита в #ARB и #OP при соблюдении соответствующего риск-менеджмента является хорошей идеей.
Как вам материал?
👨💻Децентрализованные платформы с бессрочными фьючерсами (Perpetual DEX) — развивающийся тренд в DeFi-сегменте
Perpetual DEX — это децентрализованные биржи, которые предлагают пользователям возможность торговли бессрочными контрактами, расчеты по которым осуществляются в базовой криптовалюте и не имеют срока действия. Долгое время торговля бессрочными фьючерсами была реализована только на централизованных криптобиржах (CEX), таких как Binance, Bybit, OKX, Huobi и др. Из-за недостаточной масштабируемости и высоких комиссий в основных блокчейн сетях сектор DeFi продолжительный период времени оставался без деривативов, но в последние пару лет ситуация разительно изменилась.
В настоящее время децентрализованный рынок бессрочных фьючерсных контрактов является одной из самых быстрорастущих отраслей криптовалютной индустрии. Cогласно информации аналитической платформы Defi Llama, общий объем заблокированных в сегменте средств достиг $1,4 млрд. (источник) По данному показателей рынок деривативов занимает 8 место среди всех категорий децентрализованных финансов. Количество пользователей Perpetual DEX приближается к 1,9 млн. (источник)
Надо отметить, что децентрализованные решения по торговле бессрочными фьючерсами находятся в постоянном обновлении. Платформы прибегают к решениям второго уровня, сайдчейнам, парачейнам и разного рода гибридным моделям обработки транзакций. Все это направлено на обеспечение стабильной ликвидности для проведения торгов с минимальным ценовым проскальзыванием. Развивается и пользовательских интерфейс DEX, на сегодняшний день существуют Perpetual DEX, где можно торговать через биржевой стакан, анализировать ценовые графики, выставлять лимитные и стоп-ордера и т. д.
Думаю, что основным преимуществом торговли на подобных DEX является большая сохранность средств пользователей, по сравнению с CEX, т.к. торговля фьючерсными контрактами происходит без необходимости внесения средств на биржу. Также такие площадки не требуют верификации своих клиентов, что дает пользователям сохранить свою приватность. При этом децентрализованные платформы обеспечивают большую прозрачность сделок, поскольку все транзакции записываются в блокчейн. Зачастую, Perpetual DEX имеют более низкие торговые комиссии, чем CEX, что делает их более доступными для пользователей с меньшими объемами торгов.
В свою очередь, главным плюсом централизованных платформ является большая ликвидность и, как правило, более высокая скорость обработки сделок. Для обеспечения ликвидности Perpetual DEX используют протокол Автоматического маркет-мейкера (AMM) — и поставщиков ликвидности, которые получают вознаграждения за свои услуги.
ТОП-5 Perpetual DEX по объему торгов за последний месяц:
dYdX (#DYDX) — $7,6 млрд.
Kwenta (#KWENTA) — $4,16 млрд.
GMX (#GMX) — $3,58 млрд.
Mux Protocol (#MCB) — $2,78 млрд.
Gains Network (#GNX) — $2,17 млрд.
ТОП-5 СEX по торговому объему за последние 24 часа выглядит следующим образом:
Binance — $34,34 млрд.
OKX — $12,6 млрд.
BTCC — $11,24 млрд.
Deepcoin — $10,5 млрд.
Bybit — $5,24 млрд.
Сравнивая данные объемы, даже с учетом того, что криптовалютные биржи их искусственно завышают, можно отметить, что у Perpetual DEX есть все шансы побороться за этот сегмент рынка и увеличить собственную капитализацию. Другие перспективные площадки из сегмента децентрализованных деривативов, на изучение которых стоит потратить время: SmarDex (#SDEX), Level Finance (#LVL), Vela Exchange (#VELA) и HMX (#HMX).
Резюмируя, можно отметить, что бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах относительно молодая часть DeFi-рынка, которая еще находится в начале своего пути. На мой взгляд, этот сегмент является недооцененным и имеет большой потенциал роста по мере усовершенствования функционала торговых терминалов Perpetual DEX. К тому же, на таких платформах расширяется и спектр торгуемых финансовых инструментов, включая торговлю фиатными парами и токенизированными акциями. В совокупности это может способствовать росту популярности этих решений.
Как вам материал?
Perpetual DEX — это децентрализованные биржи, которые предлагают пользователям возможность торговли бессрочными контрактами, расчеты по которым осуществляются в базовой криптовалюте и не имеют срока действия. Долгое время торговля бессрочными фьючерсами была реализована только на централизованных криптобиржах (CEX), таких как Binance, Bybit, OKX, Huobi и др. Из-за недостаточной масштабируемости и высоких комиссий в основных блокчейн сетях сектор DeFi продолжительный период времени оставался без деривативов, но в последние пару лет ситуация разительно изменилась.
В настоящее время децентрализованный рынок бессрочных фьючерсных контрактов является одной из самых быстрорастущих отраслей криптовалютной индустрии. Cогласно информации аналитической платформы Defi Llama, общий объем заблокированных в сегменте средств достиг $1,4 млрд. (источник) По данному показателей рынок деривативов занимает 8 место среди всех категорий децентрализованных финансов. Количество пользователей Perpetual DEX приближается к 1,9 млн. (источник)
Надо отметить, что децентрализованные решения по торговле бессрочными фьючерсами находятся в постоянном обновлении. Платформы прибегают к решениям второго уровня, сайдчейнам, парачейнам и разного рода гибридным моделям обработки транзакций. Все это направлено на обеспечение стабильной ликвидности для проведения торгов с минимальным ценовым проскальзыванием. Развивается и пользовательских интерфейс DEX, на сегодняшний день существуют Perpetual DEX, где можно торговать через биржевой стакан, анализировать ценовые графики, выставлять лимитные и стоп-ордера и т. д.
Думаю, что основным преимуществом торговли на подобных DEX является большая сохранность средств пользователей, по сравнению с CEX, т.к. торговля фьючерсными контрактами происходит без необходимости внесения средств на биржу. Также такие площадки не требуют верификации своих клиентов, что дает пользователям сохранить свою приватность. При этом децентрализованные платформы обеспечивают большую прозрачность сделок, поскольку все транзакции записываются в блокчейн. Зачастую, Perpetual DEX имеют более низкие торговые комиссии, чем CEX, что делает их более доступными для пользователей с меньшими объемами торгов.
В свою очередь, главным плюсом централизованных платформ является большая ликвидность и, как правило, более высокая скорость обработки сделок. Для обеспечения ликвидности Perpetual DEX используют протокол Автоматического маркет-мейкера (AMM) — и поставщиков ликвидности, которые получают вознаграждения за свои услуги.
ТОП-5 Perpetual DEX по объему торгов за последний месяц:
dYdX (#DYDX) — $7,6 млрд.
Kwenta (#KWENTA) — $4,16 млрд.
GMX (#GMX) — $3,58 млрд.
Mux Protocol (#MCB) — $2,78 млрд.
Gains Network (#GNX) — $2,17 млрд.
ТОП-5 СEX по торговому объему за последние 24 часа выглядит следующим образом:
Binance — $34,34 млрд.
OKX — $12,6 млрд.
BTCC — $11,24 млрд.
Deepcoin — $10,5 млрд.
Bybit — $5,24 млрд.
Сравнивая данные объемы, даже с учетом того, что криптовалютные биржи их искусственно завышают, можно отметить, что у Perpetual DEX есть все шансы побороться за этот сегмент рынка и увеличить собственную капитализацию. Другие перспективные площадки из сегмента децентрализованных деривативов, на изучение которых стоит потратить время: SmarDex (#SDEX), Level Finance (#LVL), Vela Exchange (#VELA) и HMX (#HMX).
Резюмируя, можно отметить, что бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах относительно молодая часть DeFi-рынка, которая еще находится в начале своего пути. На мой взгляд, этот сегмент является недооцененным и имеет большой потенциал роста по мере усовершенствования функционала торговых терминалов Perpetual DEX. К тому же, на таких платформах расширяется и спектр торгуемых финансовых инструментов, включая торговлю фиатными парами и токенизированными акциями. В совокупности это может способствовать росту популярности этих решений.
Как вам материал?
👨💻Какие задачи призвана решить абстракция учетной записи в сети Ethereum?
Впервые основную концепцию абстракции аккаунта Виталик Бутерин опубликовал еще 9 лет назад, до того как был запущен Ethereum. Её смысл в том, чтобы сделать существующие учетные записи блокчейна программируемыми. На сегодняшний день для пользователей сети втрой по капитализации криптовалюты доступны два типа учетных записей:
— внешний аккаунт (External Owned Accounts, EOA)
— контрактный аккаунт (Contract Accounts, CA).
Классическим примером внешнего аккаунта является создание криптокошелька MetaMask. В рамках данной учетной записи пользователь получает публичный и закрытый ключ. Публичный ключ необходим для получения цифровых активов, а закрытый — для доступа к публичному ключу. Только владелец закрытого ключа имеет доступ к своим средствам, и никто больше. Проблемы появляются, когда пользователь теряет свой закрытый ключ, т.к. вместе с ним он утрачивает доступом к своим средствам.
Одним из способов решения данной проблемы является seed-фраза, которая содержит в себе сразу все приватные ключи от всех адресов в кошельке, но её потеря также обернется утратой хранящихся в приложении активов. Цель абстракции ученой записи состоит в замене EOA-аккаунтов на СA, основанных на смарт-контрактах. В случае успешной реализации эта функция упростит управление криптокошельком, в том числе пользователи смогут легко получить свою seed-фразу.
Интеграция рассматриваемой технологии также даст возможность оплачивать комиссии не только с помощью #ETH, но и другими монетами, которые переводит или владеет пользователь. Кроме того, абстракция аккаунта позволит децентрализованным приложениям «спонсировать» транзакции для своих клиентов, у которых не хватает «газа» для проведения операции.
1 марта 2023 года, команда Ethereum Foundation объявили, что механизм абстрагирования учетных записей, включенный в предложение по улучшению EIP-4337, прошел стресс-тестирование, аудит и развертывание в основной сети (источник). Таким образом, в сети крупнейшего альткоина появился новый стандарт ERC-4337, призванный внедрить в блокчейн управление учетными записями пользователей с помощью смарт-контрактов.
Это в значительной степени расширит настройки безопасности аккаунта, включая возможность добавления двухфакторной аутентификацию, мультиподписи и дневного лимита расходов при совершении транзакций. Новый стандарт может принести гибкие механизмы оплаты комиссии с помощью спонсорских контрактов Paymaster, которые возьмут на себя обязанность по оплате «газа» с отправителя на третью сторону. В целом, абстракция аккаунта позволит создавать более сложные модели оплаты «газа»
Обновление интегрировано и доступно в решениях второго уровня zk-Rollup от StarkWare и zkSync. Примечательно, что к технологии проявляет значительный интерес платежный гигант Visa. Представители компании заявили, что построенный поверх Ethereum блокчейн второго уровня StarkNet позволит преодолеть разрыв между криптоиндустрией и реальным миром (источник).
В теории, развитие абстракции учетной записи позволит выполнять различные платежные операции автоматически и оплачивать свои счета прямо из некастодиальных кошельков. Например, проводить автоматические платежи, такие как оплата месячной подписки на различные сервисы, что распространено в традиционных банковских мобильных приложениях.
Полагаю, что добавление функциональности учетным записям, предусмотренное EIP-4337 — это важный шаг на пути к внедрению криптовалют в повседневную жизнь по нескольким основным причинам. Во-первых, инициатива сделает более удобным использование самих криптовалютных кошельков и взаимодействие с децентрализованными приложениями. Во-вторых, абстракция аккаунта позволяет повысить безопасность хранения средств пользователей, и в дальнейшем автоматизировать платежи. Стоит отметить, что данная инициатива находится в начальной стадии, и может претерпеть ещё много доработок, пока всё не будет функционировать как, того хотят разработчики.
Как вам материал?
Впервые основную концепцию абстракции аккаунта Виталик Бутерин опубликовал еще 9 лет назад, до того как был запущен Ethereum. Её смысл в том, чтобы сделать существующие учетные записи блокчейна программируемыми. На сегодняшний день для пользователей сети втрой по капитализации криптовалюты доступны два типа учетных записей:
— внешний аккаунт (External Owned Accounts, EOA)
— контрактный аккаунт (Contract Accounts, CA).
Классическим примером внешнего аккаунта является создание криптокошелька MetaMask. В рамках данной учетной записи пользователь получает публичный и закрытый ключ. Публичный ключ необходим для получения цифровых активов, а закрытый — для доступа к публичному ключу. Только владелец закрытого ключа имеет доступ к своим средствам, и никто больше. Проблемы появляются, когда пользователь теряет свой закрытый ключ, т.к. вместе с ним он утрачивает доступом к своим средствам.
Одним из способов решения данной проблемы является seed-фраза, которая содержит в себе сразу все приватные ключи от всех адресов в кошельке, но её потеря также обернется утратой хранящихся в приложении активов. Цель абстракции ученой записи состоит в замене EOA-аккаунтов на СA, основанных на смарт-контрактах. В случае успешной реализации эта функция упростит управление криптокошельком, в том числе пользователи смогут легко получить свою seed-фразу.
Интеграция рассматриваемой технологии также даст возможность оплачивать комиссии не только с помощью #ETH, но и другими монетами, которые переводит или владеет пользователь. Кроме того, абстракция аккаунта позволит децентрализованным приложениям «спонсировать» транзакции для своих клиентов, у которых не хватает «газа» для проведения операции.
1 марта 2023 года, команда Ethereum Foundation объявили, что механизм абстрагирования учетных записей, включенный в предложение по улучшению EIP-4337, прошел стресс-тестирование, аудит и развертывание в основной сети (источник). Таким образом, в сети крупнейшего альткоина появился новый стандарт ERC-4337, призванный внедрить в блокчейн управление учетными записями пользователей с помощью смарт-контрактов.
Это в значительной степени расширит настройки безопасности аккаунта, включая возможность добавления двухфакторной аутентификацию, мультиподписи и дневного лимита расходов при совершении транзакций. Новый стандарт может принести гибкие механизмы оплаты комиссии с помощью спонсорских контрактов Paymaster, которые возьмут на себя обязанность по оплате «газа» с отправителя на третью сторону. В целом, абстракция аккаунта позволит создавать более сложные модели оплаты «газа»
Обновление интегрировано и доступно в решениях второго уровня zk-Rollup от StarkWare и zkSync. Примечательно, что к технологии проявляет значительный интерес платежный гигант Visa. Представители компании заявили, что построенный поверх Ethereum блокчейн второго уровня StarkNet позволит преодолеть разрыв между криптоиндустрией и реальным миром (источник).
В теории, развитие абстракции учетной записи позволит выполнять различные платежные операции автоматически и оплачивать свои счета прямо из некастодиальных кошельков. Например, проводить автоматические платежи, такие как оплата месячной подписки на различные сервисы, что распространено в традиционных банковских мобильных приложениях.
Полагаю, что добавление функциональности учетным записям, предусмотренное EIP-4337 — это важный шаг на пути к внедрению криптовалют в повседневную жизнь по нескольким основным причинам. Во-первых, инициатива сделает более удобным использование самих криптовалютных кошельков и взаимодействие с децентрализованными приложениями. Во-вторых, абстракция аккаунта позволяет повысить безопасность хранения средств пользователей, и в дальнейшем автоматизировать платежи. Стоит отметить, что данная инициатива находится в начальной стадии, и может претерпеть ещё много доработок, пока всё не будет функционировать как, того хотят разработчики.
Как вам материал?
👨💻Токенизация активов реального мира — следующий большой шаг DeFi-сектора
В последние годы децентрализованные финансы сделали огромный скачок в развитии криптовалютной индустрии. Однако новая волна инноваций уже на подходе, и она связана с токенизацией активов реального мира (Real World Assets, RWA). Развивающееся направление может стать мостом между миром традиционных финансов и криптовалютным рынком. Этот концепт позволит привнести прозрачность, доступность и ликвидность в традиционные активы через использование блокчейна. Давайте разберемся, что такое токенизация активов реального мира, как она работает и какое будущее ожидает это направление в DeFi-сегменте.
Токенизация активов реального мира представляет собой процесс преобразования реальных, материальных активов, таких как недвижимость, предметы искусства, ценные бумаги предприятий и многое другое, в цифровые токены на блокчейне, которые могут быть проданы, куплены, обменены и т.д. на торговых площадках. Согласно данным аналитической платформы DeFi Llama, по общему объему заблокированных средств RWA занимают 9 место среди всех категорий децентрализованных финансов с показателем в $1,26 млрд. (источник) Таким образом, TVL протоколов, занимающихся токенизацией реальных активов с начала года увеличился более чем в 10 раз.
Примечательно, что количество держателей токенов RWA только в сети Ethereum удвоилось за последний год (источник). Думаю, это сигнализирует о росте интереса пользователей к процессу токенизации, ведь он позволяет инвесторам и трейдерам получить доступ к активам, которые обычно недоступны для них из-за их географической привязки или ограничений на использование традиционных финансовых инструментов.
Токенизация начинается с создания цифровой копии реального актива на блокчейне. Каждый токен имеет уникальный идентификатор и обеспечивает владельца долей в активе. Далее, эти токены можно купить, продать или обменивать на торговых платформах, таких как децентрализованные биржи. Это обеспечивает ликвидность и доступность активов, которые ранее могли быть дорогостоящими и сложными для инвестирования.
TOП-5 RWA-протоколов по TVL:
1. stUSDT
2. Ondo Finance
3. MatrixDock
4. RealT Tokens
5. Tangible
На сегодняшний день популярностью пользуются протоколы, предоставляющие доступ к токенизированным казначейским облигациям США. Безрисковая норма доходности по ним превышает 4%, что больше, чем усредненная ставка кредитования по крупным DeFi-протоколам. Другое направление, набирающее обороты, это приватные кредитные протоколы, такие как Centrifuge, Goldfinch или Credix. Так же, как и в случае с любым криптовалютным протоколом займа или кредитования, заемщик выбирает криптоактив для получения займа, вносит обеспечение и выплачивает проценты поставщикам ликвидности. Главное различие в том, что в качестве залога выступают токенизированные активы реального мира.
По моему мнению, RWA — это следующий логичный шаг в эволюции DeFi-сектора, который способен изменить способ взаимодействия с традиционными активами и изменить ландшафт мировой экономики. Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных реальных активов может вырасти до $16 трлн. (источник) Уверен, что в ближайшие годы произойдет увеличение числа платформ и проектов, предоставляющих услуги токенизации.
Это позволит обычным инвесторам диверсифицировать свой портфель, вкладываясь в активы, которые ранее были недоступны. Однако стоит учитывать, что вопросы регулирования и юридических аспектов тоже будут играть важную роль в будущем этой технологии. Развитие стандартов и понимания со стороны законодательства станет ключевым фактором для успешной интеграции токенизации активов в криптовалютную и финансовую индустрию.
Как вам материал?
В последние годы децентрализованные финансы сделали огромный скачок в развитии криптовалютной индустрии. Однако новая волна инноваций уже на подходе, и она связана с токенизацией активов реального мира (Real World Assets, RWA). Развивающееся направление может стать мостом между миром традиционных финансов и криптовалютным рынком. Этот концепт позволит привнести прозрачность, доступность и ликвидность в традиционные активы через использование блокчейна. Давайте разберемся, что такое токенизация активов реального мира, как она работает и какое будущее ожидает это направление в DeFi-сегменте.
Токенизация активов реального мира представляет собой процесс преобразования реальных, материальных активов, таких как недвижимость, предметы искусства, ценные бумаги предприятий и многое другое, в цифровые токены на блокчейне, которые могут быть проданы, куплены, обменены и т.д. на торговых площадках. Согласно данным аналитической платформы DeFi Llama, по общему объему заблокированных средств RWA занимают 9 место среди всех категорий децентрализованных финансов с показателем в $1,26 млрд. (источник) Таким образом, TVL протоколов, занимающихся токенизацией реальных активов с начала года увеличился более чем в 10 раз.
Примечательно, что количество держателей токенов RWA только в сети Ethereum удвоилось за последний год (источник). Думаю, это сигнализирует о росте интереса пользователей к процессу токенизации, ведь он позволяет инвесторам и трейдерам получить доступ к активам, которые обычно недоступны для них из-за их географической привязки или ограничений на использование традиционных финансовых инструментов.
Токенизация начинается с создания цифровой копии реального актива на блокчейне. Каждый токен имеет уникальный идентификатор и обеспечивает владельца долей в активе. Далее, эти токены можно купить, продать или обменивать на торговых платформах, таких как децентрализованные биржи. Это обеспечивает ликвидность и доступность активов, которые ранее могли быть дорогостоящими и сложными для инвестирования.
TOП-5 RWA-протоколов по TVL:
1. stUSDT
2. Ondo Finance
3. MatrixDock
4. RealT Tokens
5. Tangible
На сегодняшний день популярностью пользуются протоколы, предоставляющие доступ к токенизированным казначейским облигациям США. Безрисковая норма доходности по ним превышает 4%, что больше, чем усредненная ставка кредитования по крупным DeFi-протоколам. Другое направление, набирающее обороты, это приватные кредитные протоколы, такие как Centrifuge, Goldfinch или Credix. Так же, как и в случае с любым криптовалютным протоколом займа или кредитования, заемщик выбирает криптоактив для получения займа, вносит обеспечение и выплачивает проценты поставщикам ликвидности. Главное различие в том, что в качестве залога выступают токенизированные активы реального мира.
По моему мнению, RWA — это следующий логичный шаг в эволюции DeFi-сектора, который способен изменить способ взаимодействия с традиционными активами и изменить ландшафт мировой экономики. Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных реальных активов может вырасти до $16 трлн. (источник) Уверен, что в ближайшие годы произойдет увеличение числа платформ и проектов, предоставляющих услуги токенизации.
Это позволит обычным инвесторам диверсифицировать свой портфель, вкладываясь в активы, которые ранее были недоступны. Однако стоит учитывать, что вопросы регулирования и юридических аспектов тоже будут играть важную роль в будущем этой технологии. Развитие стандартов и понимания со стороны законодательства станет ключевым фактором для успешной интеграции токенизации активов в криптовалютную и финансовую индустрию.
Как вам материал?