Сегодня Правительство продлило запрет на экспорт бензина до конца текущего года. Данное решение абсолютно правильное, поскольку в России наметились риски возникновения дефицита на топливном рынке.

В частности, по АИ-95 ситуация если ещё и не близка к критической, то вызывает серьезные опасения. Яркий тому пример – это маржинальность продаж топлива на АЗС, которая по "95-му" бензину сильно снижается уже более месяца, а на начало августа вообще ушла в отрицательные значения.

Другими словами, заправки по АИ-95 работают "в минус". Возникает логичный вопрос: а зачем им вообще продавать? Да, маржинальность продаж других видов топлива держится на достаточно приемлемом уровне: АИ-92 – 5,04 руб./л, дизтопливо – 6,11 руб./л. Плюс, идет трафик в магазин.

Но важную роль в топливном бизнесе играет скорость оборота. А с АИ-95 повторяется история как в старом анекдоте. Оборот бешеный, но прибыль ещё не считал.

Сегодня в 22:00 на канале проведем аудиотрансляцию по наиболее актуальным темам прошедших дней:

▪️ Мирное предложения Путина от середины июня утратило актуальность
▪️ Данные Росстата по недельной инфляции и их влияние на ДКП
▪️ Запрет на экспорт бензина продлен до конца года
▪️ Ситуация в авиационной промышленности: план производства самолетов будет пересмотрен

Вопросы и комментарии к аудиотрансляции по обозначенным выше темам можно оставлять под данным постом. В эфире постараюсь их озвучить

Недельный рост цен с 6 по 12 августа, согласно данным Росстата, составил 0,05%. В годовом выражении на 12 августа — 9,1%.

Напомню, анализировать данную информацию необходимо с позиции денежно-кредитной политики. Пока оптимизма нет. Август — традиционно месяц дефляции из-за сбора урожая. Темпы роста цен чуть меньше, чем год назад (из-за девальвации была высокая база), но еще недостаточны для серьезного разворота.

Ожидаемо хороший отчет Интер РАО за первое полугодие, но есть нюанс. Кратко.

▪️Выручка: 728 млрд (+10,7%)
▪️Операционные расходы: 671 млрд (+12,7%)
▪️Операционная прибыль: 61,7 млрд (-6%)
▪️Чистая прибыль: 79,5 млрд (+39,8%)

▪️CAPEX: 60,2 млрд (+67,7%)
▪️Чистый долг: - 430 млрд
▪️Процентные доходы: 40 млрд (+132%)

Операционная прибыль несколько просела из-за инфляционного роста операционных расходов при отсутствии индексации тарифов. Впрочем, с 1 июля некоторые тарифы были проиндексированы существенно, поэтому по операционке результаты второго полугодия должны быть лучше.

Серьезно прибавляет CAPEX. 2024 год — пик инвестиционной программы Интер РАО. Должны потратить 193 млрд рублей. То есть до конца года необходимо будет потратить еще 132,8 млрд. Это много, но для долгосрочной инвестиционной истории только плюс в контексте создания стоимости.

Процентные доходы за полугодие составили 40 млрд (ровно по 20 млрд за квартал). Интер РАО является одним из бенефициаров высоких ставок, зарабатывая на этом хорошие финансовые ресурсы, которые в том числе направляются на инвестиции. Однако мы видим существенное сокращение отрицательного чистого долга. На конец первого квартала было 508 млрд рублей, сейчас — 420 млрд. Кубышку компания начинает расчехлять на инвестиции и иные проекты. Например, за 12,5 млрд рублей выкупили 3% собственных акций, доведя квазиказначейский пакет до 32,5%.

С одной стороны, инвестиции — это хорошо, будет через некоторое время будет серьезная отдача. С другой, в период высоких ставок чем больше кэша на балансе — тем выше процентные доходы. Но и ставка сейчас уже 18%, а не 16%, как было в первом полугодии.

Портфель Двинского - авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Русская хавала

"ВТБ Шанхай" предлагает импортерам продукции из Китая самостоятельно искать экспортеров, обладающих юаневой ликвидностью. В этом случае экспортеры получат рубли в России, а импортеры — юани в Китае. То есть, исчезает необходимость проведения транзакций, которые могут длиться неделями. Функция "ВТБ Шанхай" здесь заключается в обеспечении клиринга.

В целом, схема рабочая. Еще одна в копилку механизмов, которые придумывают российские предприятия для решения проблем с платежами из/в Китай. Впрочем, все это может быть только временными мерами. Единственный стратегический выход — массовый переход на расчеты в цифровых финансовых активах. Главным образом — в цифровых валютах. Небольшой объем сделок в ЦФА уже идет, но по небольшим контрактам, так как подобный вид инструмента в Китае пока не легализован.

Поэтому необходимо ускоренное создание соответствующей инфраструктуры, начиная от торговых платформ, заканчивая криптовалютными биржами. В этом вопросе Россия может стать первой в мире страной, получив, как полагается, все преимущества работы с "новыми" деньгами.

Рассматриваем самое актуальное из произошедшего в последнюю неделю

00:00:00 Введение. Темы на повестке дня
00:03:03 Мирное предложение России по Украине потеряло актуальность. Цели мирного плана России и его главный плюс
00:11:05 Курская область. Задачи Украины в данной операции. Газовые подстанции и АЭС. Варианты устройства Украиной захваченных территорий. Квази-государство коллаборационистов? Потери ВСУ
00:22:13 Ответы на вопросы по первым двум блокам
00:27:01 Показатели недельной инфляции. Негатив инфляции в августе. Логика ЦБ. Будущее инфляции в России
00:34:38 Ответы на вопросы по третьему блоку
00:56:08 Запрет на экспорт бензина. Проблемы с АИ-95. Отрицательная маржинальная стоимость. Нехватка топлива в стране в высокий сезон
01:07:40 Авиапром. Сокращение планов производства самолетов. Необходимость в большом числе авиатранспорта. Загруженность мест в самолетах
01:26:20 Ответы на вопросы по пятому блоку

Поступают данные о значительном продвижении на Покровском направлении. Причем темпы набраны хорошие, оборона противника не выдерживает наш натиск.

За последние сутки были взяты 5 населенных пунктов. Еще по 3 необходимо окончательное подтверждение.

Враг откатывается к Покровску и Мирнограду, рассчитывая организовать оборону на данных рубежах.

Эволюция привела нас к тому, что часть хозяйства можно скинуть на роботов и пылесосы-полуавтоматы. В этом направлении преуспела уже знакомая вам Тюменская компания CaseGuru.

Пока иностранцы ставят цены, превышающие ЗП порядочного гражданина, Отечественный бренд продает только оригинал по выгодным ценам!

🥇CGCleaner Home уже ДВА ГОДА ЛИДИРУЕТ в рейтинге топовых вертикальных пылесосов 2023-2024. На 90% МОЩНЕЕ Dyson, а стоит в 2,5 раза МЕНЬШЕ. Весит всего 2,1 кг — самый лёгкий среди ручных пылесосов.

0️⃣HEPA-фильтр консервирует запахи, даже если вы забыли его очистить. Пылесос делает дом комфортным даже для аллергиков.

🥇Робот-вездеход CGRobot Lidar из Тюмени преодолевает препятствия до 2 см. Понимает родную русскую речь и за минуту подключается к Алисе.
0️⃣У вездехода много датчиков — читает пространство в реальном времени, не рвёт провода и не застревает в мелких предметах.

ТОП-сервис: магазин 24/7. Гарантия 1 год + обслуживание даже через 5 лет.

✅Пылесосы и роботы CaseGuru — https://cgpods.ru/dvinskyi
✅Промокод DVINSKYI на скидку 500 ₽
Доставка от 1 дня по РФ, РБ и KZ.
Больше умной техники от Тюменцев @cg_pods

Реклама. ИП Боков В.А., ИНН 860231222547, erid: 2VtzqvQdEy2

Производители продуктов питания повышают закупочные цены для торговых сетей на 5-40% уже в августе-сентябре. Компании указывают на фронтальный рост издержек. Среди основных факторов называется удорожание логистики, сырья, рабочей силы, упаковки, а также сохранение высокого уровня ключевой ставки.

На самом деле, ничего удивительного здесь нет. Своими действиями Центробанк лишь раскручивает инфляцию. О данных последствиях я писал еще с начала цикла повышения ставки.

Прямое влияние на отпускные цены производителей понятно. Чем выше ставка, тем меньше возможностей получить новые оборотные и, главное, инвестиционные кредиты. Также растут расходы на обслуживание уже имеющегося долга, т.к. по значительной части кредитов корпоративного сектора ставка плавающая.

Сейчас же предлагаю сосредоточить внимание на других факторах роста издержек. Например, возьмем логистику. В коммерческом транспорте около 30% перевозок осуществляется автомобилями, полученными в лизинг. Ставка по лизингу, как правило, привязана к ключевой. Обычно это "ключ +2-3%". Естественно, компании будут повышать тарифы на свои услуги, поскольку в противном случае им придется сокращать объемы перевозок, отказываясь от поддержания парка. Если речь идет о покупке транспортного средства в кредит, то здесь и так все понятно. Полностью за собственные средства приобретается небольшая доля коммерческих автомобилей. Но и здесь смотрим на цены.

Далее. Сырье и упаковка. Что касается сырья, то здесь, действительно, многое зависит и от внешних факторов. К примеру, рост цен на шоколадные изделия наблюдается в большинстве стран мира из-за резкого снижения урожая какао в Западной Африке (засуха). Тем не менее, что касается упаковочных материалов, то здесь вопрос исключительно в собственных мощностях.

Так, на внутреннем рынке наблюдается рост цен на крафтовую бумагу из-за высокого на нее спроса. При этом одно из крупнейших предприятий, находящееся на Северо-Западе, имеет возможность увеличить выпуск. Уже даже завезено необходимое оборудование, остались несколько последних фаз инвестиционного цикла. Однако финансовых ресурсов на увеличение выпуска нет. При таких ставках и так значительная часть денежного потока уходит на обслуживание долга.

Теперь о рабочей силе. Много раз писал, что в России нет проблемы количественной нехватки трудовых ресурсов. Имеется серьезный дефицит квалифицированных и высококвалифицированных специалистов, в то время как значительная часть низкопроизводительных рабочих мест требует сокращения через рост производительности труда, роботизацию и автоматизацию предприятий.

На производствах пищевой промышленности и в торговых сетях сделать это легче, чем на предприятиях высокотехнологичных отраслей экономики. Однако для этого должна реализовываться целенаправленная государственная политика по повышению производительности труда, которая раскладывается по отраслевым составляющим. Здесь также можно привести и финансовый фактор, который заключается в том, что на внедрение новых технологий необходимы финансовые ресурсы. Это, действительно, так, но главное – желание и понимание со стороны самих компаний. Такого пока массово не наблюдается.

В результате всего вышеперечисленного мы имеем рост цен, который является многосложным и не зависит от одного единственного фактора (в частности, от высокого спроса). В текущей ситуации он будет при любых обстоятельствах. Необходимо не пытаться сбить спрос, что само по себе абсурдно, а снижать издержки и увеличивать выпуск.

Таким образом, ситуация с повышением производителями продуктов питания закупочных цен для торговых сетей ясно показывает, что рост цен в России носит немонетарный характер. Это в чистом виде инфляция издержек.

Миграционный вопрос в России выходит на новый уровень

В эфире Царьграда с председателем Национального антикоррупционного комитета, членом СПЧ Кириллом Кабановым обозначили наиболее острые стороны миграционного вопроса в России и обсудили, как возможно противодействовать ухудшению ситуации. Эфир от 15.08.2024

00:00 Изменения в риторике по миграции. Радикализм и агрессия мигрантов. Проявления ваххабизма. Недоверие коренного населения к власти
12:44 "Зависимость" экономики от мигрантов. Производительность труда в России. Семьи мигрантов - нагрузка на государство. Диаспоры и анклавы. Миграционное лобби
25:47 Регулирование труда мигрантов. "Кафала" – опыт арабских стран. Возможна ли исламофобия в России. Обоснование миграции.
32:39 Есть ли дефицит трудовых ресурсов? Если нет, то кому и для чего на самом деле нужны мигранты?
36:56 "Зачем они здесь нужны?" Пример событий в Великобритании. Радикализм мигрантов и нежелание интегрироваться
41:55 Интересы отдельных олигархов и политических групп. Создание условий для развала русского мира

Константин Двинский

Мировые центробанки активно скупают золото. Последние несколько кварталов покупки находятся на рекордных за 15 лет уровнях.

Есть четкое осознание того, что в условиях изменения геополитической системы мироустройства (переход от глобалистской системы к макрорегионам) золото уже является наиболее защищенным и целесообразным с финансовой точки зрения активом.

Спрос на золото будет только расти, а мощности по его производству в лучшем случае останутся на текущем уровне. Традиционные месторождения к 2035 году окажутся близки к выработке. А новые являются труднодоступными и требуют серьезных инвестиций (да и добычу быстро начать не получится).

Соответственно, к 2035-2040 году стоимость золота существенно увеличится. Вслед за ним подрастут резервы стран, которые в настоящий момент проводят активные закупки.

Сегодня в 19:00 на моем инвестиционном канале "Портфель Двинского" пройдет аудиоэфир, в ходе которого протестируем возможность "живого" общения со слушателями через подключение к трансляции. Если все пройдет успешно, то такой формат будет перенесен и на основной канал.

Поэтому те, кому интересна инвестиционная тематика — присоединяйтесь и подписывайтесь:

https://yangx.top/dvinsky_invest/279

Уничтожение украинского Су-24 нашим "Искандером" на аэродроме в Днепропетровской области

Читая рассказы о том как коллектив Брифа делал обьективную журналистику, мне вспоминаются

➡️ жестокое убийство брифовцами Трампа,

➡️ присвоение ими звание генерала армии министру Белоусову,

➡️ топорное размещалово им. Семигина,

➡️ многосерийная публикация интервью террориста Буданова,

➡️ копечный вброс про смену руководителя Россотрудничества;

- и попытка осенью 2022 г. подгадить отношениям России и Белорусии.

Война - это инструмент достижения цели. Если мы говорим о том, что противостояние, в котором мы находимся, носит глубинный, смысловой характер, и от результата этого противостояния зависит быть нам или не быть, как государству-цивилизации, как народу со своим уникальным духовным укладом, то война служит цели сохранения нас, как редкого явления в этом безумном мире. Преследуя эту цель, мы должны всё время просчитывать последствия и вести войну так, чтобы она не превратилась из инструмента в самоцель, иначе победа может стать пирровой победой.

В отличие от нас Украина не преследует цель сохраниться в пространстве и во времени- она превратила саму себя в инструмент борьбы против нас и её цель - самоуничтожаясь, попытаться уничтожить и последнее препятствие для наступления "нового мира" - Россию. Такое видение себя даёт очевидные преимущества: не думать о завтрашнем дне, не думать о судьбе страны, не думать о населяющем её народе. Страна и народ - не более, чем ресурс, - и сколько потребуется этого ресурса для решения самоубийственной задачи - столько и будет использовано, невзирая на последствия.

В более глобальном смысле Украина стоит на краю пропасти, и только заинтересованная рука Запада пока не даёт ей упасть. Но именно потому, что самоубийце беспокоиться больше не о чем, на военном уровне Украина может сейчас выжать из себя максимум возможного, как лампа, прежде, чем перегореть, вдруг вспыхивает ярким светом. Наши задачи иные, и нужно научиться противопоставлять время, которое может быть за нас, чужой суицидальной маниакальности.

Мир на пороге третьей мировой: эта осень изменит облик нашей страны и всего мироустройства. События на фронте и реакция Запада только подливают масла в огонь.

Сейчас важно сохранять рассудок и следить за теми, кто не поддаётся панике и основывается на фактах. Хороший пример - канал Мультипликатор.

Еще 2 года назад он объяснял, почему не будет краха экономики РФ. Давал точные прогнозы по ситуации с рублем и долларом. Рассказал подписчикам, как купить недвижимость на 30% дешевле.

А сейчас он подробно объясняет: что будет уже осенью с курсом рубля, ценами на недвижимость, военным конфликтом и как к этому подготовиться.

Подпишитесь на этот ценный канал, чтобы знать о ключевых событиях заранее и быть готовыми к грядущим переменам!

Правительство России подготовило основной национальный проект экономического развития под названием "Эффективная и конкурентная экономика". Разработку и реализацию курирует вице-премьер Александр Новак, которому экономический блок достался в наследство от Андрея Белоусова.

Первое, на что следует обратить внимание – это централизация работы. Национальный проект будет включать в себя сразу восемь федеральных проектов по следующим направлениям:

1. Малый и средний бизнес
2. Финансовый рынок
3. Обеспечение конкуренции
4. Рост производительности труда
5. Рост инвестиций
6. Углеродная повестка
7. Технологии
8. Национальная технологическая инициатива (НТИ)

Ряд приведенных выше федеральных проектов в период 2018-2024 гг. имел (и еще до сих пор имеет) отдельный статус нацпроекта. Подобное приводило к дублированию задач и функций, поделенных между профильными министерствами и ведомствами. Сейчас же документ станет носить более упорядоченный характер. К тому же, за реализацию большинства федеральных проектов (5 из 8) будет отвечать Министерство экономического развития. Из оставшихся: ФАС – обеспечение конкуренции, Минобрнауки – НТИ, Минфин – финансовый рынок.

Пока что разбирать каждый федеральный проект в отдельности рано. Во-первых, они не опубликованы в открытом доступе. Во-вторых, часть из них находится еще в разработке и финальные параметры не определены.

Однако отмечу, что технологический федеральный проект и национальная технологическая инициатива – совсем не дублирующие друг друга направления. В первом случае речь идет о выходе на технологический суверенитет, что затронет самые важные отрасли (от энергетического машиностроения до авиационной промышленности). Во втором – о разработке и внедрении новых технологий, в том числе шестого технологического уклада. Другими словами, федеральный проект "технологии" – про настоящее, а НТИ – про будущее.

Вызывает вопросы федеральный проект, посвященный углеродной повестке. Надеюсь, он будет иметь по-настоящему экологическое целеполагание, а не слепо дублировать практики безумной зеленой повестки глобалистов, которые уже сами от нее начинают отказываться, о чем я писал здесь.

Безусловно, экологическая составляющая важна. Особенно в таких регионах, как Кузбасс или Челябинская область. Но решение вопроса лежит не в области строительства ветряков и солнечных электростанций. В общем, уже скоро увидим содержание и этого федерального проекта.

Если же смотреть в целом, то "Эффективная и конкурентная экономика", действительно, выглядит осмысленным с управленческой точки зрения национальным проектом. Но, как известно, самым важным в любом деле являются детали. Поэтому следует подождать его публикацию в открытом доступе и дальше уже делать полный разбор.