В преддверии решения по ставке (сегодня в 13:30 МСК), делюсь с вами ссылкой на калькулятор доходности облигаций: https://www.moex.com/ru/bondization/calc
Пользоваться им не так сложно, как может показаться. Например, все вы помните, что я жду хорошего предложения от щедрых парней, которые должны продать мне ОФЗ-26238 по хорошей цене.
Я - человек компромисса. И я понимаю, что щедрым парням может быть слишком невыгодно продавать мне облигации по неприличной цене, объявленной мной ранее (600₽). Так что меня устроит для первой покупки такая цена, при которой доходность будет составлять 12,5% годовых к погашению. Как определить эту цену?
1. Вбить в поисковую строку "26238". Поиск умный, ему не составит труда понять, о какой облигации речь.
2. Поставить "Расчет по доходности", указать 12,5%.
3. Посмотреть в графу "Цена (без НКД) в валюте номинала". Нужная цена 637₽. С утра цена на бирже 645₽.
Калькулятор может рассчитать параметры любой облигации, которая обращается на Мосбирже.
Кстати, доходность по некоторым корпоратам из моего списка подобралась к 15% годовых. В удивительное время живём.
@finindie
Пользоваться им не так сложно, как может показаться. Например, все вы помните, что я жду хорошего предложения от щедрых парней, которые должны продать мне ОФЗ-26238 по хорошей цене.
Я - человек компромисса. И я понимаю, что щедрым парням может быть слишком невыгодно продавать мне облигации по неприличной цене, объявленной мной ранее (600₽). Так что меня устроит для первой покупки такая цена, при которой доходность будет составлять 12,5% годовых к погашению. Как определить эту цену?
1. Вбить в поисковую строку "26238". Поиск умный, ему не составит труда понять, о какой облигации речь.
2. Поставить "Расчет по доходности", указать 12,5%.
3. Посмотреть в графу "Цена (без НКД) в валюте номинала". Нужная цена 637₽. С утра цена на бирже 645₽.
Калькулятор может рассчитать параметры любой облигации, которая обращается на Мосбирже.
Кстати, доходность по некоторым корпоратам из моего списка подобралась к 15% годовых. В удивительное время живём.
@finindie
⚡️ Эльвира Набиуллина поставила точку в вечном холиваре
Вопрос:
"Как вы смотрите на практику, когда люди кладут сбережения на вклад по новым уже повышенным ставкам, затем берут льготную ипотеку и рассчитывают заработать на разнице между ставками и на дальнейшем росте цен на квартиры. Ожидал ли Центробанк такого эффекта от повышения ставки?"
Ответ:
"В ситуации, когда есть льготные программы, это вполне логичное и рациональное поведение, когда можно получить льготный кредит по фиксированной ставке, а свои сбережения хранить в банке по высокой ставке. Надо сказать, что вот такой массовой практики нет, но ситуация нас не может не беспокоить. Она позволяет людям со сбережениями зарабатывать на льготных кредитах. То есть по факту источником этого заработка становятся деньги налогоплательщиков, которые перетекают в пользу тех, у кого есть сбережения, которые могут под более высокую ставку свои сбережения хранить. Ну и страдают те люди, которым квартиры действительно нужны, потому что массовые льготные программы повышают цены на недвижимость, и соответственно они должны брать большие кредиты. И вы знаете, что у нас цены на жилье существенно выросли, на 90% за три года, существенно выше инфляции и выше доходов. И это способно перекрывать и положительный эффект от льготной ипотеки."
Эльвира Набиуллина - выдающийся экономист, профессионал высочайшего международного уровня. И если уж она видит в этом очевидный профит для обычного человека, то считаю корректным поставить жирную точку в нашем вечном холиваре "Вкладывать в досрочное погашение или в финансовые активы?". Она подтвердила, что досрочно погашать льготную ипотеку сейчас не нужно. Лучше использовать образовавшуюся дыру, забирая деньги остальных незадачливых налогоплательщиков себе.
@finindie
Вопрос:
"Как вы смотрите на практику, когда люди кладут сбережения на вклад по новым уже повышенным ставкам, затем берут льготную ипотеку и рассчитывают заработать на разнице между ставками и на дальнейшем росте цен на квартиры. Ожидал ли Центробанк такого эффекта от повышения ставки?"
Ответ:
"В ситуации, когда есть льготные программы, это вполне логичное и рациональное поведение, когда можно получить льготный кредит по фиксированной ставке, а свои сбережения хранить в банке по высокой ставке. Надо сказать, что вот такой массовой практики нет, но ситуация нас не может не беспокоить. Она позволяет людям со сбережениями зарабатывать на льготных кредитах. То есть по факту источником этого заработка становятся деньги налогоплательщиков, которые перетекают в пользу тех, у кого есть сбережения, которые могут под более высокую ставку свои сбережения хранить. Ну и страдают те люди, которым квартиры действительно нужны, потому что массовые льготные программы повышают цены на недвижимость, и соответственно они должны брать большие кредиты. И вы знаете, что у нас цены на жилье существенно выросли, на 90% за три года, существенно выше инфляции и выше доходов. И это способно перекрывать и положительный эффект от льготной ипотеки."
Эльвира Набиуллина - выдающийся экономист, профессионал высочайшего международного уровня. И если уж она видит в этом очевидный профит для обычного человека, то считаю корректным поставить жирную точку в нашем вечном холиваре "Вкладывать в досрочное погашение или в финансовые активы?". Она подтвердила, что досрочно погашать льготную ипотеку сейчас не нужно. Лучше использовать образовавшуюся дыру, забирая деньги остальных незадачливых налогоплательщиков себе.
@finindie
Облигации
Пятница - это ненастоящий рабочий день, так что облигации начали реагировать на повышение ключевой ставки только сегодня. Вот срез доходностей по некоторым облигациям, эффективная доходность, в % годовых, до налога:
Нет в портфеле, просто интересно:
▪️ М.Видео: от 19,7% (короткий выпуск с погашением в 2024) до 25% (выпуски до 2026 г.)
▪️ Сегежа: от 19% (оферта 2024 г.) до 22% (оферта в 2026 г.)
▪️ Роснано, выпуск с погашением в декабре 2023: 106%
(!!!) годовых😂
Есть в портфеле:
▪️ Селигдар, RU000A105CS1: 14,8%
▪️ ЭР-Телеком, RU000A106JV8: 14,9%
▪️ Экспобанк, RU000A103RT2: 15,6%
▪️ Самолет, RU000A104YT6: 15%
▪️ Селектел, RU000A106R95: 14,8%
▪️ БПИФ BOND: доходность YTM 15,76%, дюрация 613 дней
ОФЗ:
▪️ 26234 (2-летки): 13,3%
▪️ 26238 (20-летки): 12,57%
Начал покупать ОФЗ-26238, как и планировал. Понемногу, первая покупка по 635₽. При снижении планирую докупать через каждые 5₽. Возможно, слишком рано начал.
Я покупаю в расчёте на то, что мы находимся близко к пиковому значению ключевой ставки ЦБ. Если на горизонте полугода начнется понижение ставки, то есть основания полагать, что дальние ОФЗ подрастут в цене, на чем удастся заработать немного денег. Объемы покупок (относительно величины всего портфеля) небольшие, хочется не столько обогатиться, сколько подтвердить свою гипотезу не на словах, но на действиях. В некоторой степени, это "инвестиции в контент", так что остерегайтесь бездумных повторений, если не понимаете, зачем вам это нужно и как это вписывается в вашу личную инвестиционную стратегию.
Не покидают мысли, что портфель корпоративных облигаций следует немного нарастить. Можно заняться обновлением листа с наиболее подходящими облигациями корпоратов (15% к погашению и выше), а можно просто продолжать покупать соответствующий БПИФ.
@finindie
Пятница - это ненастоящий рабочий день, так что облигации начали реагировать на повышение ключевой ставки только сегодня. Вот срез доходностей по некоторым облигациям, эффективная доходность, в % годовых, до налога:
Нет в портфеле, просто интересно:
▪️ М.Видео: от 19,7% (короткий выпуск с погашением в 2024) до 25% (выпуски до 2026 г.)
▪️ Сегежа: от 19% (оферта 2024 г.) до 22% (оферта в 2026 г.)
▪️ Роснано, выпуск с погашением в декабре 2023: 106%
(!!!) годовых
Есть в портфеле:
▪️ Селигдар, RU000A105CS1: 14,8%
▪️ ЭР-Телеком, RU000A106JV8: 14,9%
▪️ Экспобанк, RU000A103RT2: 15,6%
▪️ Самолет, RU000A104YT6: 15%
▪️ Селектел, RU000A106R95: 14,8%
▪️ БПИФ BOND: доходность YTM 15,76%, дюрация 613 дней
ОФЗ:
▪️ 26234 (2-летки): 13,3%
▪️ 26238 (20-летки): 12,57%
Начал покупать ОФЗ-26238, как и планировал. Понемногу, первая покупка по 635₽. При снижении планирую докупать через каждые 5₽. Возможно, слишком рано начал.
Я покупаю в расчёте на то, что мы находимся близко к пиковому значению ключевой ставки ЦБ. Если на горизонте полугода начнется понижение ставки, то есть основания полагать, что дальние ОФЗ подрастут в цене, на чем удастся заработать немного денег. Объемы покупок (относительно величины всего портфеля) небольшие, хочется не столько обогатиться, сколько подтвердить свою гипотезу не на словах, но на действиях. В некоторой степени, это "инвестиции в контент", так что остерегайтесь бездумных повторений, если не понимаете, зачем вам это нужно и как это вписывается в вашу личную инвестиционную стратегию.
Не покидают мысли, что портфель корпоративных облигаций следует немного нарастить. Можно заняться обновлением листа с наиболее подходящими облигациями корпоратов (15% к погашению и выше), а можно просто продолжать покупать соответствующий БПИФ.
@finindie
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В субботу выступал на конференции Смарт-Лаба в Москве
Рассказывал про замещающие облигации. Когда мы договорились о выступлении, замещайки не были никому нужны, доходности были под 10% годовых. Буквально, бесплатные деньги валялись под ногами - ходи и подбирай. А к моменту выступления в них уже столпилось столько людей, что стало очень тесно. Так что приходилось менять суть доклада на ходу.
Организация конференции - как всегда хорошая. Огромное количество эмитентов. Заметил за собой, что в основной зал я практически не заходил, так как всегда было что-то интересное в малых залах.
Удалось сфотографировать перспективы Аэрофлота (из выступления представителя компании), так что смогу в следующие разы более предметно отвечать на соответствующие донаты. На Аэрофлот, кстати, можно было попасть почти свободно! Как я туда попал? Да всё просто - в любом другом зале в это время даже в проходах места не было, невозможно зайти.
@finindie
Рассказывал про замещающие облигации. Когда мы договорились о выступлении, замещайки не были никому нужны, доходности были под 10% годовых. Буквально, бесплатные деньги валялись под ногами - ходи и подбирай. А к моменту выступления в них уже столпилось столько людей, что стало очень тесно. Так что приходилось менять суть доклада на ходу.
Организация конференции - как всегда хорошая. Огромное количество эмитентов. Заметил за собой, что в основной зал я практически не заходил, так как всегда было что-то интересное в малых залах.
Удалось сфотографировать перспективы Аэрофлота (из выступления представителя компании), так что смогу в следующие разы более предметно отвечать на соответствующие донаты. На Аэрофлот, кстати, можно было попасть почти свободно! Как я туда попал? Да всё просто - в любом другом зале в это время даже в проходах места не было, невозможно зайти.
@finindie
Это что вообще такое?! Человек просто покупает три биржевых фонда (причем, два из них на один и тот же индекс Мосбиржи, а третий - это тупо фонд денежного рынка, практически накопительный счет в рублях) - и за ним на автоследование встало 500 млн рублей. Это 9650 человек! Что с этими людьми не так?
😬 😬 😬 😬
0,333% в месяц - это 1,66 млн ₽. Плюс комиссия за результат - индекс акций вырос на 60% с начала года, соответственно это ещё 12% от суммы активов просто на ровном месте. Это же не заслуга автора стратегии, что рынок акций растёт, а в фонде "Ликвидность" образуется 12-15% годовых, из которых на комиссию уходит половина (0,333% в месяц - это 4% годовых, плюс 2-3% годовых за результат).
Может, завести свои стратегии? Если у щедрых парней есть лишние деньги, может их следует забирать себе?
@finindie
0,333% в месяц - это 1,66 млн ₽. Плюс комиссия за результат - индекс акций вырос на 60% с начала года, соответственно это ещё 12% от суммы активов просто на ровном месте. Это же не заслуга автора стратегии, что рынок акций растёт, а в фонде "Ликвидность" образуется 12-15% годовых, из которых на комиссию уходит половина (0,333% в месяц - это 4% годовых, плюс 2-3% годовых за результат).
Может, завести свои стратегии? Если у щедрых парней есть лишние деньги, может их следует забирать себе?
@finindie
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Расходы в октябре: 156'044₽. Жизнь безработного инвестора
В октябре потрачено больше, чем обычно. С другой стороны, здесь были разовые расходы на медицину, без которых всё в пределах нормы. Норма сбережений при этом составила 54,6%.
Подробности с фото можно посмотреть в длинной версии, а вот кратко по категориям:
1). Продукты и бытовая химия - 39785₽;
2). Здоровье и медицина - 33321₽;
3). Образование - 15326₽;
4). Автомобиль - 12174₽;
5). Транспорт - 11400₽;
6). Одежда - 10469₽;
7). Подарки - 8952₽;
8). Развлечения - 5556₽;
9). Дом - 5458₽;
10). Коммунальные услуги - 4716₽;
11). Алкоголь - 4468₽;
12). Услуги - 2200₽;
13). Кафе и рестораны - 1945₽;
14). Домашние животные - 274₽;
15). Путешествия - 0₽;
16). Личные расходы - 0₽;
17). Блог - 0₽;
18). Подписки - 0₽.
Прогресс по выходу на FIRE
С начала 2023 года мы потратили 1'444'500₽ на покрываемые FIRE-планом вещи и 496'300₽ на не входящие в "базовый пакет" путешествия.
▪️ Средние ежемесячные базовые расходы (без категории "Путешествия"): 144'960 ₽.
▪️ Расходы, которые могут покрыть мои накопления прямо сейчас (по правилу 4%): 92'100₽/месяц.
▪️ FIRE Number (сколько надо накопить, рассчитано как среднемесячный базовый расход * 300): 43,5 млн ₽.
▪️ Финансово независим на 63,5% (размер фактических накоплений относительно цифры выше).
———
В октябре потрачено больше, чем обычно. С другой стороны, здесь были разовые расходы на медицину, без которых всё в пределах нормы. Норма сбережений при этом составила 54,6%.
Подробности с фото можно посмотреть в длинной версии, а вот кратко по категориям:
1). Продукты и бытовая химия - 39785₽;
2). Здоровье и медицина - 33321₽;
3). Образование - 15326₽;
4). Автомобиль - 12174₽;
5). Транспорт - 11400₽;
6). Одежда - 10469₽;
7). Подарки - 8952₽;
8). Развлечения - 5556₽;
9). Дом - 5458₽;
10). Коммунальные услуги - 4716₽;
11). Алкоголь - 4468₽;
12). Услуги - 2200₽;
13). Кафе и рестораны - 1945₽;
14). Домашние животные - 274₽;
15). Путешествия - 0₽;
16). Личные расходы - 0₽;
17). Блог - 0₽;
18). Подписки - 0₽.
Прогресс по выходу на FIRE
С начала 2023 года мы потратили 1'444'500₽ на покрываемые FIRE-планом вещи и 496'300₽ на не входящие в "базовый пакет" путешествия.
▪️ Средние ежемесячные базовые расходы (без категории "Путешествия"): 144'960 ₽.
▪️ Расходы, которые могут покрыть мои накопления прямо сейчас (по правилу 4%): 92'100₽/месяц.
▪️ FIRE Number (сколько надо накопить, рассчитано как среднемесячный базовый расход * 300): 43,5 млн ₽.
▪️ Финансово независим на 63,5% (размер фактических накоплений относительно цифры выше).
———
Дзен | Статьи
Жизнь безработного инвестора. Расходы в октябре: 156'044₽
Статья автора «Дневник раннего пенсионера» в Дзене ✍: Мне 34 года, и мы с семьей живем в Санкт-Петербурге. Я уже два года детально описываю наши расходы за прошедший месяц.
Движение денег в октябре
▪️ Российские акции. Сумма покупок: 249'200₽, сумма продаж: 22'200₽. Дивиденды: 17900₽ (после удержания налога).
Проданы акции Хэдхантер. Компания давно выбыла из индекса Мосбиржи. Излишнее удержание сыграло на руку, акции удвоились в цене с момента выбытия из индекса. Также $1350, вырученные от продажи американских акций, были сконвертированы в рубли (курс 97₽), а средства отправлены в акции. Дивиденды от Новатэка (5160₽) и Татнефти (12750₽) отправлены работать дальше.
Учитывая все движения, только 78'100₽ отправлено в акции из свежих доходов.
▪️ Рублевые облигации. Сумма покупок: 118'500₽, начислено купонов: 1500₽.
Поступили купоны по корп. облигациям Самолета и ЭР-Телекома. К ним добавил ещё денег и докупил 16 облигаций ЭР-Телекома. Помимо этого, купил 155 облигаций ОФЗ-26238 по 635₽ (вышло на 104'000₽ с учетом накопленного купона).
▪️ Замещающие облигации. Начислен купон на сумму 16'080₽, выпуск Газпром-34. Сделок в октябре не было.
▪️ Гонконг. По ранее проданным акциям китайской компании JD поступили дивиденды в размере $9,9. Соответствующая сумма конвертирована в юани и распределена ровно между фондами iShares Asia ex-Japan (83010), iShares FTSE China A50 (82823). Подработка "дворником" на СПБ Бирже в октябре практически не принесла доходов (+162 юаня). Эти доходы я просто реинвестирую в фонды.
▪️ Американские акции. Сумма продаж: $3688, начислено дивидендов: $54,5.
Проданы оставшиеся свободные акции. С Tesla повезло - их удалось продать прямо за день до падения по $254 (сейчас стоят $200). Занялся "полузамороженными" акциями в Открытии на сумму около $2700. Думаю, до конца года вопрос решу.
▪️ Вклады. Ещё в начале октября до повышения ставки открыл через Финуслуги* вклад в банке МКБ на 3 месяца на сумму 300'000₽ (ставка с учетом промо 13,5% годовых). По накопительным счетам поступили проценты на сумму 3100₽. На вклады тоже поступали проценты, учту их при закрытии.
29 ноября закончится вклад на 450'000₽, открытый в августе в Открытии под 10,7%. Буду думать, перекладывать ли его или пустить на рынок.
Стоимость чистых активов мини-пенсионного фонда за октябрь -1,77% в рублевом эквиваленте. Рубль значительно укрепился (с 98₽ до 93₽ за доллар), мой валютный хедж в такие моменты играет против меня.
*Несмотря на то, что за это мне никто не платил, я по закону обязан указать: Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
@finindie
▪️ Российские акции. Сумма покупок: 249'200₽, сумма продаж: 22'200₽. Дивиденды: 17900₽ (после удержания налога).
Проданы акции Хэдхантер. Компания давно выбыла из индекса Мосбиржи. Излишнее удержание сыграло на руку, акции удвоились в цене с момента выбытия из индекса. Также $1350, вырученные от продажи американских акций, были сконвертированы в рубли (курс 97₽), а средства отправлены в акции. Дивиденды от Новатэка (5160₽) и Татнефти (12750₽) отправлены работать дальше.
Учитывая все движения, только 78'100₽ отправлено в акции из свежих доходов.
▪️ Рублевые облигации. Сумма покупок: 118'500₽, начислено купонов: 1500₽.
Поступили купоны по корп. облигациям Самолета и ЭР-Телекома. К ним добавил ещё денег и докупил 16 облигаций ЭР-Телекома. Помимо этого, купил 155 облигаций ОФЗ-26238 по 635₽ (вышло на 104'000₽ с учетом накопленного купона).
▪️ Замещающие облигации. Начислен купон на сумму 16'080₽, выпуск Газпром-34. Сделок в октябре не было.
▪️ Гонконг. По ранее проданным акциям китайской компании JD поступили дивиденды в размере $9,9. Соответствующая сумма конвертирована в юани и распределена ровно между фондами iShares Asia ex-Japan (83010), iShares FTSE China A50 (82823). Подработка "дворником" на СПБ Бирже в октябре практически не принесла доходов (+162 юаня). Эти доходы я просто реинвестирую в фонды.
▪️ Американские акции. Сумма продаж: $3688, начислено дивидендов: $54,5.
Проданы оставшиеся свободные акции. С Tesla повезло - их удалось продать прямо за день до падения по $254 (сейчас стоят $200). Занялся "полузамороженными" акциями в Открытии на сумму около $2700. Думаю, до конца года вопрос решу.
▪️ Вклады. Ещё в начале октября до повышения ставки открыл через Финуслуги* вклад в банке МКБ на 3 месяца на сумму 300'000₽ (ставка с учетом промо 13,5% годовых). По накопительным счетам поступили проценты на сумму 3100₽. На вклады тоже поступали проценты, учту их при закрытии.
29 ноября закончится вклад на 450'000₽, открытый в августе в Открытии под 10,7%. Буду думать, перекладывать ли его или пустить на рынок.
Стоимость чистых активов мини-пенсионного фонда за октябрь -1,77% в рублевом эквиваленте. Рубль значительно укрепился (с 98₽ до 93₽ за доллар), мой валютный хедж в такие моменты играет против меня.
*Несмотря на то, что за это мне никто не платил, я по закону обязан указать: Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
@finindie
Больше всего на свете я не могу понять, почему люди подписываются на стратегии автоследования, доступ к которым предоставляют разные брокерские компании.
Самое популярное объяснение - мол, думать не надо, раскидал деньги по разным стратегиям, зарабатываю больше депозита в банке и в ус не дую. Ну окей! У вас купец - у нас товар. Щедрые парни хотят платить комиссии, осталось только подумать о том, как я могу заработать свой кусок.
Я решил составить пару абсурдных стратегий автоследования и посмотреть, удастся ли мне на этом заработать. Наверное, я очень плохой бизнесмен. Ведь у меня есть огромный информационный ресурс, через который я мог бы лицемерно рекламировать эти стратегии, суля баснословные прибыли и склонить к подписке пару тысяч человек. Но я пойду другим путём. В "Пульсе" Тинька я буду рассказывать о том, какие офигенные и самые лучшие стратегии я придумал. А вот с вами буду честным - расскажу, как придумываются подобные стратегии на самом деле.
Я мало чем рискую. Если повезёт, и ценные бумаги вырастут лучше среднего, поисковые алгоритмы будут продвигать стратегию, и на неё будет подписываться всё больше людей. Если не повезёт, я в худшем случае потеряю n часов и приобрету опыт портфельного управляющего. Ну а вам - мемный инвест-контент.
Сегодня в прямом эфире будем формировать две инвест-стратегии. На гонконгском и на российском рынке. Когда имеешь дело с щедрыми парнями, состав и суть стратегии не так важны. Важнее броское название и "профессиональное" описание. Так что потребуется ваша помощь. Приходите на трансляцию сегодня, 2 ноября, в 15-00 (время московское), по ссылке: https://youtube.com/live/KvELuK2sN1g?feature=share
Давайте думать б**, подсказывайте, чё вы мозги делаете, подскажите как б** сделать по красоте-то
@finindie
———
Самое популярное объяснение - мол, думать не надо, раскидал деньги по разным стратегиям, зарабатываю больше депозита в банке и в ус не дую. Ну окей! У вас купец - у нас товар. Щедрые парни хотят платить комиссии, осталось только подумать о том, как я могу заработать свой кусок.
Я решил составить пару абсурдных стратегий автоследования и посмотреть, удастся ли мне на этом заработать. Наверное, я очень плохой бизнесмен. Ведь у меня есть огромный информационный ресурс, через который я мог бы лицемерно рекламировать эти стратегии, суля баснословные прибыли и склонить к подписке пару тысяч человек. Но я пойду другим путём. В "Пульсе" Тинька я буду рассказывать о том, какие офигенные и самые лучшие стратегии я придумал. А вот с вами буду честным - расскажу, как придумываются подобные стратегии на самом деле.
Я мало чем рискую. Если повезёт, и ценные бумаги вырастут лучше среднего, поисковые алгоритмы будут продвигать стратегию, и на неё будет подписываться всё больше людей. Если не повезёт, я в худшем случае потеряю n часов и приобрету опыт портфельного управляющего. Ну а вам - мемный инвест-контент.
Сегодня в прямом эфире будем формировать две инвест-стратегии. На гонконгском и на российском рынке. Когда имеешь дело с щедрыми парнями, состав и суть стратегии не так важны. Важнее броское название и "профессиональное" описание. Так что потребуется ваша помощь. Приходите на трансляцию сегодня, 2 ноября, в 15-00 (время московское), по ссылке: https://youtube.com/live/KvELuK2sN1g?feature=share
———
YouTube
Составляем мемные стратегии автоследования в Тинькофф Инвестициях
Для тех кто хочет поблагодарить автора: https://donatepay.ru/don/361095
Мой Телеграм-канал: https://yangx.top/Finindie
Личка в ТГ для вопросов: @sngpwr
Табличку для сбора портфеля по индексу скачать можно здесь: https://docs.google.com/spreadsheets/d/13pCADb…
Мой Телеграм-канал: https://yangx.top/Finindie
Личка в ТГ для вопросов: @sngpwr
Табличку для сбора портфеля по индексу скачать можно здесь: https://docs.google.com/spreadsheets/d/13pCADb…
Что будет с активами на СПБ Бирже?
▪️ Против СПБ Биржи вчера были введены блокирующие санкции США (попадание в SDN-лист).
▪️ СПБ Биржа, несмотря на все существующие риски, по-прежнему оставалась популярным местом, где частные инвесторы покупали американские акции. Преимущественно, они использовались для краткосрочной торговли. Но не только.
▪️ Вчера примерно через 30 минут после публикации новости (~17:40 МСК) уже большинство клиентов разных брокеров жаловались на то, что заявки на продажу перестали выставляться.
▪️ В 18:00 биржа официально приостановила торги, сегодня тоже торги не открылись. В официальном уведомлении от биржи заявлено намерение возобновить торги в понедельник 6 ноября.
▪️ Торги на так называемой "полностью дружественной" инфраструктуре (Гонконг) также были приостановлены досрочно и не возобновились сегодня.
▪️ Помимо блокирующих санкций, опубликована генеральная лицензия OFAC No.76, в рамках которой контрагентам разрешены операции, направленные на сворачивание взаимоотношений с СПБ Биржей до 31.01.2024.
▪️ СПБ Биржа уже выпустила официальное заявление о том, что на клиентские активы санкции не распространяются. Однако, следует понимать, что это не гарантирует возобновления торгов, а может стать началом долгого и муторного процесса перевода активов непонятно куда.
Хоть раз в жизни мне повезло с таймингами. Дело в том, что я до последнего держал значительные инвестиции в американские бумаги через СПБ Биржу и Тинькофф. В июле я продал значительный пакет, а в октябре допродал все остатки. Ничего подобного не ожидал, просто после июльского введения санкций против Тинькофф Банка окончательно стало понятно, что одной из основных целей санкционного удара стал обычный средний класс, к которому я себя причисляю.
А "полностью дружественной" инфраструктуре хранения гонконгских акций предстоит испытание на прочность. Под американские санкции за бизнес с компанией из SDN-листа желающих попасть мало. Если бы у меня оставались американские акции там, я бы продал их при возобновлении торгов и в рамках срока действия лицензии. Не ломился бы в первый день с утра, продавая с существенным дисконтом, когда в Нью-Йорке ночь. Во время основной сессии, не спеша.
@finindie
▪️ Против СПБ Биржи вчера были введены блокирующие санкции США (попадание в SDN-лист).
▪️ СПБ Биржа, несмотря на все существующие риски, по-прежнему оставалась популярным местом, где частные инвесторы покупали американские акции. Преимущественно, они использовались для краткосрочной торговли. Но не только.
▪️ Вчера примерно через 30 минут после публикации новости (~17:40 МСК) уже большинство клиентов разных брокеров жаловались на то, что заявки на продажу перестали выставляться.
▪️ В 18:00 биржа официально приостановила торги, сегодня тоже торги не открылись. В официальном уведомлении от биржи заявлено намерение возобновить торги в понедельник 6 ноября.
▪️ Торги на так называемой "полностью дружественной" инфраструктуре (Гонконг) также были приостановлены досрочно и не возобновились сегодня.
▪️ Помимо блокирующих санкций, опубликована генеральная лицензия OFAC No.76, в рамках которой контрагентам разрешены операции, направленные на сворачивание взаимоотношений с СПБ Биржей до 31.01.2024.
▪️ СПБ Биржа уже выпустила официальное заявление о том, что на клиентские активы санкции не распространяются. Однако, следует понимать, что это не гарантирует возобновления торгов, а может стать началом долгого и муторного процесса перевода активов непонятно куда.
Хоть раз в жизни мне повезло с таймингами. Дело в том, что я до последнего держал значительные инвестиции в американские бумаги через СПБ Биржу и Тинькофф. В июле я продал значительный пакет, а в октябре допродал все остатки. Ничего подобного не ожидал, просто после июльского введения санкций против Тинькофф Банка окончательно стало понятно, что одной из основных целей санкционного удара стал обычный средний класс, к которому я себя причисляю.
А "полностью дружественной" инфраструктуре хранения гонконгских акций предстоит испытание на прочность. Под американские санкции за бизнес с компанией из SDN-листа желающих попасть мало. Если бы у меня оставались американские акции там, я бы продал их при возобновлении торгов и в рамках срока действия лицензии. Не ломился бы в первый день с утра, продавая с существенным дисконтом, когда в Нью-Йорке ночь. Во время основной сессии, не спеша.
@finindie
А вообще - хитро они это придумали, чтобы не дать мне запустить программу автоследования под кодовым названием "Нефритовый стержень +500 сошиал рейтинг и одна кошка-жена" 🌝
Норникель покидает индекс "Дивидендных козлов"
Компания объявила о намерении выплатить промежуточный дивиденд в размере 915₽ на акцию, а также произвести сплит акций. Когда акции имеют стоимость 18000₽ за штуку, сплит - штука необходимая. Например, если ваша инвестиционная стратегия предполагает отдавать акциям 60% от всего портфеля, а на одну такую компанию как Норникель выделять не более 5% от всех акций, то такое возможно при минимальной стоимости портфеля 600 тысяч рублей.
Сплит произойдет по формуле 1:100 (одна акция стоимостью 18000₽ превратится в 100 акций по 180₽ каждая), но Мосбиржа скорее всего установит минимальный лот в размере 10 штук. Даже в таком случае порог входа снизится в 10 раз.
У меня сейчас 24 акции Норникеля со средней ценой покупки 17560₽, две из них уже как бы "бесплатные" из-за предыдущих дивидендных выплат. Скорее всего, я докуплю до конца декабря ещё 1-2 акции и получу около 20000₽ дивидендов (чистыми, после налогов).
———
В "Дивидендных козлах" сейчас осталось 18 компаний, среди них Газпром, ВТБ, Полюс и Северсталь. В отличие от "Дивидендных коров" (фиолетовая линия на графике), "Козлы" не дают молока, что в свою очередь выражается в слабом результате (оранжевая линия).
Ряды "козлов" могут пополниться до конца года. Сейчас в "неопределившихся" осталась всего одна компания - Магнит. И с каждой неделей вероятность окозления всё выше.
@finindie
Компания объявила о намерении выплатить промежуточный дивиденд в размере 915₽ на акцию, а также произвести сплит акций. Когда акции имеют стоимость 18000₽ за штуку, сплит - штука необходимая. Например, если ваша инвестиционная стратегия предполагает отдавать акциям 60% от всего портфеля, а на одну такую компанию как Норникель выделять не более 5% от всех акций, то такое возможно при минимальной стоимости портфеля 600 тысяч рублей.
Сплит произойдет по формуле 1:100 (одна акция стоимостью 18000₽ превратится в 100 акций по 180₽ каждая), но Мосбиржа скорее всего установит минимальный лот в размере 10 штук. Даже в таком случае порог входа снизится в 10 раз.
У меня сейчас 24 акции Норникеля со средней ценой покупки 17560₽, две из них уже как бы "бесплатные" из-за предыдущих дивидендных выплат. Скорее всего, я докуплю до конца декабря ещё 1-2 акции и получу около 20000₽ дивидендов (чистыми, после налогов).
———
В "Дивидендных козлах" сейчас осталось 18 компаний, среди них Газпром, ВТБ, Полюс и Северсталь. В отличие от "Дивидендных коров" (фиолетовая линия на графике), "Козлы" не дают молока, что в свою очередь выражается в слабом результате (оранжевая линия).
Ряды "козлов" могут пополниться до конца года. Сейчас в "неопределившихся" осталась всего одна компания - Магнит. И с каждой неделей вероятность окозления всё выше.
@finindie
Всепогодный портфель Рэя Далио
Первая стратегия для автоследования готова. Она подготовлена таким образом, чтобы привлечь максимально широкую публику.
Что для этого сделано:
▪️ Броское название. Стратегия сформирована по заветам миллиардера Рэя Далио, компания которого управляет десятками (если не сотнями) миллиардов долларов. И адаптирована под российский рынок.
▪️ Минимально возможный порог входа. Минимальная сумма - 3000₽, рекомендуемая - 6000₽. Меньше не бывает.
▪️ Риск-профиль - умеренный. Не нужно проходить никаких дополнительных тестирований на знание сложных инструментов.
▪️ Описание от лучших маркетологов. Здесь и "черные лебеди", и переход на англоязычную терминологию (Risk Parity), и намек на доходность в любой сезон - хоть при инфляции, хоть при дефляции.
Осталось только в Пульсе порекламировать, чтобы щедрые парни начали подписываться. По сути, она ничем не отличается от успешной стратегии на 10 тысяч подписчиков (~100-500 млн ₽), о которой я писал неделей ранее.
Почему вам не стоит подписываться на подобные стратегии:
▪️ Если даже вы прониклись идеей паритета рисков и на вас давит авторитет Рэя Далио, вам будет нетрудно самостоятельно купить 4 индексных фонда в нужных пропорциях (акции 30%, золото 15%, облигации 40%, денежный рынок 15%). У меня это заняло одну минуту.
▪️ Даже если портфель будет прирастать в среднем на 15% в год (что вполне реалистичная оценка), вы будете отдавать за управление 7% из этих 15% - или почти половину своего дохода. Вам останутся скромные 8%.
▪️ Если портфель будет прирастать в среднем на 20% в год (оптимистичная оценка), вы будете отдавать за управление 8% из этих 20%. Вам останутся скромные 12%.
▪️ Если портфель будет прирастать темпами ниже 15%, вы будете отдавать за управление больше половины причитающегося вам дохода.
▪️ Специфика площадки такова, что подписчики будут ждать от управляющего активности или будут постепенно отписываться, предполагая, что стратегия "мертвая". Так что мне придется ребалансировать веса не 2-4 раза в год, а 2 раза в месяц. Сделки ради сделок, а не из-за реальной необходимости.
▪️ Подписываться имеет смысл только с нового субсчета. Если сделать это с основного, все бумаги на нём будут проданы. Хоть открыть его можно буквально за 5 минут, это всё же важный момент.
По моей оценке, на эту стратегию могут подписаться только самые щедрые парни. Вторая стратегия тоже сформирована, чуть позже расскажу о ней.
@finindie
Первая стратегия для автоследования готова. Она подготовлена таким образом, чтобы привлечь максимально широкую публику.
Что для этого сделано:
▪️ Броское название. Стратегия сформирована по заветам миллиардера Рэя Далио, компания которого управляет десятками (если не сотнями) миллиардов долларов. И адаптирована под российский рынок.
▪️ Минимально возможный порог входа. Минимальная сумма - 3000₽, рекомендуемая - 6000₽. Меньше не бывает.
▪️ Риск-профиль - умеренный. Не нужно проходить никаких дополнительных тестирований на знание сложных инструментов.
▪️ Описание от лучших маркетологов. Здесь и "черные лебеди", и переход на англоязычную терминологию (Risk Parity), и намек на доходность в любой сезон - хоть при инфляции, хоть при дефляции.
Осталось только в Пульсе порекламировать, чтобы щедрые парни начали подписываться. По сути, она ничем не отличается от успешной стратегии на 10 тысяч подписчиков (~100-500 млн ₽), о которой я писал неделей ранее.
Почему вам не стоит подписываться на подобные стратегии:
▪️ Если даже вы прониклись идеей паритета рисков и на вас давит авторитет Рэя Далио, вам будет нетрудно самостоятельно купить 4 индексных фонда в нужных пропорциях (акции 30%, золото 15%, облигации 40%, денежный рынок 15%). У меня это заняло одну минуту.
▪️ Даже если портфель будет прирастать в среднем на 15% в год (что вполне реалистичная оценка), вы будете отдавать за управление 7% из этих 15% - или почти половину своего дохода. Вам останутся скромные 8%.
▪️ Если портфель будет прирастать в среднем на 20% в год (оптимистичная оценка), вы будете отдавать за управление 8% из этих 20%. Вам останутся скромные 12%.
▪️ Если портфель будет прирастать темпами ниже 15%, вы будете отдавать за управление больше половины причитающегося вам дохода.
▪️ Специфика площадки такова, что подписчики будут ждать от управляющего активности или будут постепенно отписываться, предполагая, что стратегия "мертвая". Так что мне придется ребалансировать веса не 2-4 раза в год, а 2 раза в месяц. Сделки ради сделок, а не из-за реальной необходимости.
▪️ Подписываться имеет смысл только с нового субсчета. Если сделать это с основного, все бумаги на нём будут проданы. Хоть открыть его можно буквально за 5 минут, это всё же важный момент.
По моей оценке, на эту стратегию могут подписаться только самые щедрые парни. Вторая стратегия тоже сформирована, чуть позже расскажу о ней.
@finindie
Растущие дивидендные коровы
Ага, прямо так вторую стратегию и назвал. Судя по описанию, в неё будут входить "Дивидендные коровы" средней капитализации, не доросшие до индекса Мосбиржи. Опять же, постарался сделать её как можно более привлекательной.
Что для этого сделано:
▪️ Название выбивается из общей серой массы. Первой реакцией щедрого парня будет "Ахаха, коровы - серьезно?", но потом магическое слово "Дивиденды" возьмёт своё.
▪️ Минимальная сумма - 12000₽, рекомендуемая - 25000₽. На активных стратегиях с выбором отдельных акций обычно объемы начинаются от 100 тысяч ₽.
▪️ Риск-профиль - умеренный. Правда, нужно будет пройти тестирование "Акции, не включенные в котировальные списки". Это, конечно, может отсечь самых ленивых, но куда деваться.
▪️ В описании использована волшебная фраза "Стабильные высокие дивиденды", которая дает сразу +50% к привлечению внимания среднестатистического частного инвестора.
Почему вам не стоит подписываться на такую стратегию:
▪️ См. расклады по комиссиям в предыдущем посте. Здесь комиссии такие же (впрочем, как и на любой другой стратегии).
▪️ Я не могу покупать туда акции компаний, которые есть в индексе Мосбиржи из-за моих личных налоговых особенностей (не хочу смешивать основной портфель и автослед). Этот минус я буду с помощью маркетинговых уловок обращать в плюс: "Средний размер компаний позволяет претендовать на кратный приток капитала в случае включения в главный индекс акций РФ".
▪️ Я не могу покупать туда акции компаний, которые вполне соответствуют заявленной стратегии, но в приложении Тинька помечены как "агрессивные". Потому что стратегия создана с умеренным риском для покрытия наиболее широкой страты щедрых парней. Этот минус я также буду с помощью маркетинговых уловок обращать в плюс: "В портфель подбираются только безопасные акции с умеренным риском".
▪️ Я не смогу покупать акции компаний с лотом более 2500₽, потому что выбрана очень маленькая минимальная сумма входа. Пока не придумал, как это возможно обратить в плюс. Можно просто это не упоминать, а в случае появления вопросов почему Company Name не в списке, находить минусы компании и акцентировать внимание на них. Ведь всем известно, что в любой момент времени грамотный финансовый аналитик может про любую компанию написать аналитический обзор как с выводом "Это надо покупать", так и с выводом "Это надо срочно продавать" - в зависимости от ТЗ.
Посмотрим, какой будет улов. Как думаете, удастся мне с этими двумя стратегиями выйти на доход управляющего хотя бы 10'000₽ в месяц? Для этого надо набрать в управление 12 млн ₽. Ещё мне самому очень интересно, какая стратегия в итоге будет более успешной - не с точки зрения доходностей, а с точки зрения общей суммы под управлением.
@finindie
Ага, прямо так вторую стратегию и назвал. Судя по описанию, в неё будут входить "Дивидендные коровы" средней капитализации, не доросшие до индекса Мосбиржи. Опять же, постарался сделать её как можно более привлекательной.
Что для этого сделано:
▪️ Название выбивается из общей серой массы. Первой реакцией щедрого парня будет "Ахаха, коровы - серьезно?", но потом магическое слово "Дивиденды" возьмёт своё.
▪️ Минимальная сумма - 12000₽, рекомендуемая - 25000₽. На активных стратегиях с выбором отдельных акций обычно объемы начинаются от 100 тысяч ₽.
▪️ Риск-профиль - умеренный. Правда, нужно будет пройти тестирование "Акции, не включенные в котировальные списки". Это, конечно, может отсечь самых ленивых, но куда деваться.
▪️ В описании использована волшебная фраза "Стабильные высокие дивиденды", которая дает сразу +50% к привлечению внимания среднестатистического частного инвестора.
Почему вам не стоит подписываться на такую стратегию:
▪️ См. расклады по комиссиям в предыдущем посте. Здесь комиссии такие же (впрочем, как и на любой другой стратегии).
▪️ Я не могу покупать туда акции компаний, которые есть в индексе Мосбиржи из-за моих личных налоговых особенностей (не хочу смешивать основной портфель и автослед). Этот минус я буду с помощью маркетинговых уловок обращать в плюс: "Средний размер компаний позволяет претендовать на кратный приток капитала в случае включения в главный индекс акций РФ".
▪️ Я не могу покупать туда акции компаний, которые вполне соответствуют заявленной стратегии, но в приложении Тинька помечены как "агрессивные". Потому что стратегия создана с умеренным риском для покрытия наиболее широкой страты щедрых парней. Этот минус я также буду с помощью маркетинговых уловок обращать в плюс: "В портфель подбираются только безопасные акции с умеренным риском".
▪️ Я не смогу покупать акции компаний с лотом более 2500₽, потому что выбрана очень маленькая минимальная сумма входа. Пока не придумал, как это возможно обратить в плюс. Можно просто это не упоминать, а в случае появления вопросов почему Company Name не в списке, находить минусы компании и акцентировать внимание на них. Ведь всем известно, что в любой момент времени грамотный финансовый аналитик может про любую компанию написать аналитический обзор как с выводом "Это надо покупать", так и с выводом "Это надо срочно продавать" - в зависимости от ТЗ.
Посмотрим, какой будет улов. Как думаете, удастся мне с этими двумя стратегиями выйти на доход управляющего хотя бы 10'000₽ в месяц? Для этого надо набрать в управление 12 млн ₽. Ещё мне самому очень интересно, какая стратегия в итоге будет более успешной - не с точки зрения доходностей, а с точки зрения общей суммы под управлением.
@finindie
Не знаю, в какой конкретно момент это произошло, но два БПИФ, которые я считал ранее фондами-близнецами, значительно разошлись по параметрам "риск-доходность", и сейчас они представляют чуть ли не два разных типа активов.
Речь о фондах на корпоративные облигации от Тинькофф Капитал (TBRU) и Доходъ (BOND). Заметил это благодаря новой фиче на Rusetfs - теперь на страницах фонда указывается доходность YTM и средняя дюрация. И вот в чём разница:
▪️ BOND
Средняя доходность к погашению 15.08%, дюрация 606 в днях.
По сути, ничего не изменилось за время существования фонда. Каким он был заявлен в самом начале, таким и остался. Я воспринимаю его как фонд, внутри которого облигации "середняков" - крупных компаний с таким риском, который позволяет спокойно спать по ночам. Для себя я определил допустимый диапазон доходностей по корпоративным облигациям +2-3% к доходности аналогичных ОФЗ (прямо сейчас доходность 2-летних ОФЗ = 12,33%).
▪️ TBRU
Средняя доходность к погашению 17.44%, дюрация 720 в днях.
Доходность выше аж на 2,4% годовых! Если сравнивать с безрисковой ставкой, то это +5% к безриску. Как такое возможно? Ведь фонды были практически одинаковыми - я точно помню как весной этого года пришел к такому выводу. Оказывается, состав этого фонда теперь значительно отличается от того, что было раньше. Тут и какое-то коллекторское бюро, и локальные ульяновские застройщики, и некое ФЭС-Агро (которую я постоянно путаю с Фосагро). Разбавлено это всё флоатерами - облигациями с переменным купоном.
Я не имею ничего против инвестиционных стратегий, базирующихся на ВДО (высокодоходных облигациях), но сам к такому не готов. У меня есть сейчас в облигационной части мини-пенсионного фонда оба этих БПИФ, но при дальнейших покупках я всё-таки планирую отдавать приоритет первому, хоть и потенциальная доходность по нему может быть ниже.
А БПИФ TBRU сегодня стал фондом на ВДО-облигации. Для кого-то наоборот это может стать привлекающим внимание фактом. А ВДО-шники, наверное, сейчас сидят и думают, откуда столько денег на их рынок прибыло... СЧА фонда больше 3 млрд ₽.
@finindie
Речь о фондах на корпоративные облигации от Тинькофф Капитал (TBRU) и Доходъ (BOND). Заметил это благодаря новой фиче на Rusetfs - теперь на страницах фонда указывается доходность YTM и средняя дюрация. И вот в чём разница:
▪️ BOND
Средняя доходность к погашению 15.08%, дюрация 606 в днях.
По сути, ничего не изменилось за время существования фонда. Каким он был заявлен в самом начале, таким и остался. Я воспринимаю его как фонд, внутри которого облигации "середняков" - крупных компаний с таким риском, который позволяет спокойно спать по ночам. Для себя я определил допустимый диапазон доходностей по корпоративным облигациям +2-3% к доходности аналогичных ОФЗ (прямо сейчас доходность 2-летних ОФЗ = 12,33%).
▪️ TBRU
Средняя доходность к погашению 17.44%, дюрация 720 в днях.
Доходность выше аж на 2,4% годовых! Если сравнивать с безрисковой ставкой, то это +5% к безриску. Как такое возможно? Ведь фонды были практически одинаковыми - я точно помню как весной этого года пришел к такому выводу. Оказывается, состав этого фонда теперь значительно отличается от того, что было раньше. Тут и какое-то коллекторское бюро, и локальные ульяновские застройщики, и некое ФЭС-Агро (которую я постоянно путаю с Фосагро). Разбавлено это всё флоатерами - облигациями с переменным купоном.
Я не имею ничего против инвестиционных стратегий, базирующихся на ВДО (высокодоходных облигациях), но сам к такому не готов. У меня есть сейчас в облигационной части мини-пенсионного фонда оба этих БПИФ, но при дальнейших покупках я всё-таки планирую отдавать приоритет первому, хоть и потенциальная доходность по нему может быть ниже.
А БПИФ TBRU сегодня стал фондом на ВДО-облигации. Для кого-то наоборот это может стать привлекающим внимание фактом. А ВДО-шники, наверное, сейчас сидят и думают, откуда столько денег на их рынок прибыло... СЧА фонда больше 3 млрд ₽.
@finindie
⚡️ Подписан указ о разблокировке активов
Вчера вечером подписан и опубликован Указ №844, который регламентирует предстоящий процесс разблокировки замороженных активов россиян (пока что частично). Я внимательно изучил его, и вот ключевые пункты:
▪️ В сделке будут участвовать денежные средства недружественных нерезидентов со счетов типа "С". Прочие активы (например, акции и облигации) в сделке пока что не участвуют.
▪️ Лимит совокупной стоимости бумаг для сделки на одного владельца замороженных ИЦБ - 100 тысяч рублей.
▪️ Правкомиссия определит условия проведения торгов и совершения сделок.
▪️ Брокеры не могут взимать комиссию за такие сделки.
▪️ Нерезиденты получают ИЦБ на специальные транзитные счета, с которых впоследствии могут перевести бумаги к себе домой. Отдельные пункты предыдущих указов, запрещающие такие выводы активов из России не будут применяться на сделки в рамках 844 Указа.
Объясняю схему простым языком:
У нерезидентов накопилось прилично денежных средств - это, к примеру, дивиденды от российских компаний, купоны и выплаты при погашении облигаций. В публичном поле нет точной цифры, но счет идет на сотни млрд рублей. В рамках указа нерезиденты могут выкупить за эти рубли иностранные ценные бумаги, находящиеся в блокировке. Правкомиссия может установить цену выкупа. Например, цена закрытия торгов на западной бирже в предыдущий день, помноженная на курс Банка России на заданную дату. Ранее озвучивались предложения сделать наценку, и здесь есть место для популизма, но сильно рассчитывать на это не стоит. Продажа без дисконта - это уже очень хорошая сделка. Владелец заблокированных ИЦБ получает рубли (без комиссионных издержек), нерезидент получает акции компаний, которые можно вывести из РФ (получение разрешения от своего правительства - это уже их головная боль). Все счастливы.
Лимит 100 тысяч - конечно, маленький. Но если схема будет отработана и устроит обе стороны, её можно будет раскатить на больших держателей. Несмотря на то, что мои заблокированные ИЦБ оцениваются в несколько миллионов рублей, я с энтузиазмом воспринимаю такую сделку. Два раза по сто тысяч (нас в семье двое, активы записаны на обоих) - это тоже хорошие деньги, и есть все основания полагать, что схема будет расширена в будущем.
P.S.: Некоторые при обсуждении сильно расстраиваются - мол, на СПБ Биржу невовремя наложены санкции, где продавать-то. Но только СПБ Биржа в схеме особо и не нужна. Все торги можно произвести в рублях на внебиржевом рынке в периметре "Мосбиржа-НРД".
P.P.S.: А ещё говорят, что один из пунктов указа снимает нестыковку, формально запрещавшую россиянам торговать иностранными бумагами в иностранных брокерах. Правда, я наоборот выводить оттуда средства собрался. Как мне кажется, это будет следующей схлопывающейся мышеловкой.
@finindie
Вчера вечером подписан и опубликован Указ №844, который регламентирует предстоящий процесс разблокировки замороженных активов россиян (пока что частично). Я внимательно изучил его, и вот ключевые пункты:
▪️ В сделке будут участвовать денежные средства недружественных нерезидентов со счетов типа "С". Прочие активы (например, акции и облигации) в сделке пока что не участвуют.
▪️ Лимит совокупной стоимости бумаг для сделки на одного владельца замороженных ИЦБ - 100 тысяч рублей.
▪️ Правкомиссия определит условия проведения торгов и совершения сделок.
▪️ Брокеры не могут взимать комиссию за такие сделки.
▪️ Нерезиденты получают ИЦБ на специальные транзитные счета, с которых впоследствии могут перевести бумаги к себе домой. Отдельные пункты предыдущих указов, запрещающие такие выводы активов из России не будут применяться на сделки в рамках 844 Указа.
Объясняю схему простым языком:
У нерезидентов накопилось прилично денежных средств - это, к примеру, дивиденды от российских компаний, купоны и выплаты при погашении облигаций. В публичном поле нет точной цифры, но счет идет на сотни млрд рублей. В рамках указа нерезиденты могут выкупить за эти рубли иностранные ценные бумаги, находящиеся в блокировке. Правкомиссия может установить цену выкупа. Например, цена закрытия торгов на западной бирже в предыдущий день, помноженная на курс Банка России на заданную дату. Ранее озвучивались предложения сделать наценку, и здесь есть место для популизма, но сильно рассчитывать на это не стоит. Продажа без дисконта - это уже очень хорошая сделка. Владелец заблокированных ИЦБ получает рубли (без комиссионных издержек), нерезидент получает акции компаний, которые можно вывести из РФ (получение разрешения от своего правительства - это уже их головная боль). Все счастливы.
Лимит 100 тысяч - конечно, маленький. Но если схема будет отработана и устроит обе стороны, её можно будет раскатить на больших держателей. Несмотря на то, что мои заблокированные ИЦБ оцениваются в несколько миллионов рублей, я с энтузиазмом воспринимаю такую сделку. Два раза по сто тысяч (нас в семье двое, активы записаны на обоих) - это тоже хорошие деньги, и есть все основания полагать, что схема будет расширена в будущем.
P.S.: Некоторые при обсуждении сильно расстраиваются - мол, на СПБ Биржу невовремя наложены санкции, где продавать-то. Но только СПБ Биржа в схеме особо и не нужна. Все торги можно произвести в рублях на внебиржевом рынке в периметре "Мосбиржа-НРД".
P.P.S.: А ещё говорят, что один из пунктов указа снимает нестыковку, формально запрещавшую россиянам торговать иностранными бумагами в иностранных брокерах. Правда, я наоборот выводить оттуда средства собрался. Как мне кажется, это будет следующей схлопывающейся мышеловкой.
@finindie
Пятничное здоровье
Мне 34 года, и я считаю себя здоровым. Мне повезло родиться без хронических заболеваний, ну и в целом меня ничего не беспокоит.
Но так как у меня освободилась целая куча времени, я решил пройти так называемый скрининг (диспансеризацию, чекап организма - кому как больше нравится). Стоило это, кстати, 0₽ 00 копеек - приходишь к терапевту в муниципальную клинику, и тебе дают пачку направлений на анализы. С бабушками гачи-борьбу за место в очереди пришлось устраивать только на ЭКГ, а в остальном всё прошло максимально безболезненно для тонкой душевной организации миллениала.
Так вот, был вчера у терапевта. По итогам чекапа в крови выявлен повышенный холестерин (ещё и мочевина впридачу). Холестерина низкой плотности 4,84 ммоль/л при норме 2,59-3,37. Она пригрозила мне таблетками, которые придется пить всю жизнь, но для начала предложила сесть на диету и пересдать через 2-3 месяца. Диета предполагает, что нужно минимизировать всё жареное, жирное мясо, жирные супы (да и вообще животные жиры), соль и алкоголь. Ну и ещё воды нужно пить больше, но это я запросто.
Теперь не могу понять, как к таким новостям относиться. Есть хоть кто-то, кто на подобной диете сидит? Как там вообще, есть ли жизнь без борща и пива? Есть ли смысл всю жизнь есть невкусную еду только ради того, чтобы анализы были хорошие? Эксперты-диетологи, нутрициологи на месте?
Видите как оно бывает - вроде здоров, а на самом деле не очень. Выделите пару часов на подобные штуки в своем плотном графике. Можно и не выделять, чтобы лишний раз не расстраиваться.
🐶 🐶 🐶
@finindie
Мне 34 года, и я считаю себя здоровым. Мне повезло родиться без хронических заболеваний, ну и в целом меня ничего не беспокоит.
Но так как у меня освободилась целая куча времени, я решил пройти так называемый скрининг (диспансеризацию, чекап организма - кому как больше нравится). Стоило это, кстати, 0₽ 00 копеек - приходишь к терапевту в муниципальную клинику, и тебе дают пачку направлений на анализы. С бабушками гачи-борьбу за место в очереди пришлось устраивать только на ЭКГ, а в остальном всё прошло максимально безболезненно для тонкой душевной организации миллениала.
Так вот, был вчера у терапевта. По итогам чекапа в крови выявлен повышенный холестерин (ещё и мочевина впридачу). Холестерина низкой плотности 4,84 ммоль/л при норме 2,59-3,37. Она пригрозила мне таблетками, которые придется пить всю жизнь, но для начала предложила сесть на диету и пересдать через 2-3 месяца. Диета предполагает, что нужно минимизировать всё жареное, жирное мясо, жирные супы (да и вообще животные жиры), соль и алкоголь. Ну и ещё воды нужно пить больше, но это я запросто.
Теперь не могу понять, как к таким новостям относиться. Есть хоть кто-то, кто на подобной диете сидит? Как там вообще, есть ли жизнь без борща и пива? Есть ли смысл всю жизнь есть невкусную еду только ради того, чтобы анализы были хорошие? Эксперты-диетологи, нутрициологи на месте?
Видите как оно бывает - вроде здоров, а на самом деле не очень. Выделите пару часов на подобные штуки в своем плотном графике. Можно и не выделять, чтобы лишний раз не расстраиваться.
@finindie
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В ближайшее время планируется выпуск нескольких новых замещающих облигаций. Собрал имеющуюся на этот момент информацию.
1). Находятся в процессе замещения (по годам погашения облигации):
2024:
▪️ Еврохим Б1Р9 (уже торгуется с 10.11.2023, но сделок нет, RU000A106912);
▪️ МКБ ЗО-2024-01 (евро) и МКБ ЗО-2024-02 (доллар).
2025:
▪️ МКБ ЗО-2025-01 и МКБ ЗО-2025-02;
▪️ Альфа Банк ЗО-01 (замещение началось с 9 ноября, торги ориентировочно с конца ноября) и Альфа Банк ЗО-02 (замещение ещё не началось).
2026:
▪️ СУЭК-Финанс-001P-07R (уже торгуется с 10.11.2023, но сделок мало, RU000A1064Y6);
▪️ МКБ ЗО-2026-01 (евро) и МКБ ЗО-2026-02 (доллар).
2027:
▪️ МКБ ЗО-2027, переменный купон.
2030:
▪️ Совкомбанк СЗО-04, переменный купон.
Бессрочные, субординированные:
▪️ МКБ ЗО-2021 и МКБ ЗО-2017;
▪️ Совкомбанк СЗО-01, Совкомбанк СЗО-02 и Совкомбанк СЗО-03;
▪️ Тинькофф Банк Выпуск 1 и Выпуск 2 (замещение с 13 ноября, торги ориентировочно с конца ноября);
▪️ Хоум Кредит Банк Т1-01.
2). Получено разрешение Правкомиссии, не будут замещаться:
▪️ Еврооблигации Северстали.
3). Планируются заявки в Правкомиссию на отказ от замещения:
▪️ Еврооблигации Внешэкономбанка (ВЭБ);
▪️ Еврооблигации ГМК Норникель;
▪️ Еврооблигации НЛМК.
4). Пока что нет информации о статусе замещения:
▪️ Альфа-Банк, переменный купон с погашением в 2030 и 2031 гг. и бессрочные субординированные выпуски;
▪️ ВТБ, несколько выпусков, в т.ч. бессрочный субординированный выпуск;
▪️ РЖД, несколько выпусков;
▪️ Сибур, несколько выпусков;
▪️ ГТЛК, несколько выпусков;
▪️ Прочие компании, в т.ч. дозамещение по уже обращающимся выпускам.
———
Хочется купить что-нибудь (за исключением субординированных) с доходностью около 9% годовых к погашению. Но судя по тому, как этой осенью народ массово закупал замещайки, я уже начинаю сомневаться, что доходности будут привлекательными.
@finindie
1). Находятся в процессе замещения (по годам погашения облигации):
2024:
▪️ Еврохим Б1Р9 (уже торгуется с 10.11.2023, но сделок нет, RU000A106912);
▪️ МКБ ЗО-2024-01 (евро) и МКБ ЗО-2024-02 (доллар).
2025:
▪️ МКБ ЗО-2025-01 и МКБ ЗО-2025-02;
▪️ Альфа Банк ЗО-01 (замещение началось с 9 ноября, торги ориентировочно с конца ноября) и Альфа Банк ЗО-02 (замещение ещё не началось).
2026:
▪️ СУЭК-Финанс-001P-07R (уже торгуется с 10.11.2023, но сделок мало, RU000A1064Y6);
▪️ МКБ ЗО-2026-01 (евро) и МКБ ЗО-2026-02 (доллар).
2027:
▪️ МКБ ЗО-2027, переменный купон.
2030:
▪️ Совкомбанк СЗО-04, переменный купон.
Бессрочные, субординированные:
▪️ МКБ ЗО-2021 и МКБ ЗО-2017;
▪️ Совкомбанк СЗО-01, Совкомбанк СЗО-02 и Совкомбанк СЗО-03;
▪️ Тинькофф Банк Выпуск 1 и Выпуск 2 (замещение с 13 ноября, торги ориентировочно с конца ноября);
▪️ Хоум Кредит Банк Т1-01.
2). Получено разрешение Правкомиссии, не будут замещаться:
▪️ Еврооблигации Северстали.
3). Планируются заявки в Правкомиссию на отказ от замещения:
▪️ Еврооблигации Внешэкономбанка (ВЭБ);
▪️ Еврооблигации ГМК Норникель;
▪️ Еврооблигации НЛМК.
4). Пока что нет информации о статусе замещения:
▪️ Альфа-Банк, переменный купон с погашением в 2030 и 2031 гг. и бессрочные субординированные выпуски;
▪️ ВТБ, несколько выпусков, в т.ч. бессрочный субординированный выпуск;
▪️ РЖД, несколько выпусков;
▪️ Сибур, несколько выпусков;
▪️ ГТЛК, несколько выпусков;
▪️ Прочие компании, в т.ч. дозамещение по уже обращающимся выпускам.
———
Хочется купить что-нибудь (за исключением субординированных) с доходностью около 9% годовых к погашению. Но судя по тому, как этой осенью народ массово закупал замещайки, я уже начинаю сомневаться, что доходности будут привлекательными.
@finindie
Сбер, >1М₽
Сбер стал первой компанией в российском портфеле, стоимость акций которой превысила психологическую планку 1 миллион рублей. Ранее я предполагал, что первой такой компанией станет Лукойл.
Сумма не то чтобы огромная в сравнении с общими размерами активов. Но так как они очень широким слоем размазаны, эту планку в 1 миллион рублей ранее пересекали только компании Apple и Microsoft.
Топ-5 компаний по текущей стоимости в российском портфеле сейчас:
1. Сбер - 1,005 млн ₽
2. Лукойл - 947 тыс. ₽
3. Газпром - 623 тыс. ₽
4. ГМК Норникель - 419 тыс. ₽
5. Сургутнефтегаз - 376 тыс. ₽
Индекс Мосбиржи полной доходности должен вырасти ещё на 2%, чтобы достичь значений на 31.12.2021 г. (и на 12% до исторического максимума).
@finindie
Сбер стал первой компанией в российском портфеле, стоимость акций которой превысила психологическую планку 1 миллион рублей. Ранее я предполагал, что первой такой компанией станет Лукойл.
Сумма не то чтобы огромная в сравнении с общими размерами активов. Но так как они очень широким слоем размазаны, эту планку в 1 миллион рублей ранее пересекали только компании Apple и Microsoft.
Топ-5 компаний по текущей стоимости в российском портфеле сейчас:
1. Сбер - 1,005 млн ₽
2. Лукойл - 947 тыс. ₽
3. Газпром - 623 тыс. ₽
4. ГМК Норникель - 419 тыс. ₽
5. Сургутнефтегаз - 376 тыс. ₽
Индекс Мосбиржи полной доходности должен вырасти ещё на 2%, чтобы достичь значений на 31.12.2021 г. (и на 12% до исторического максимума).
@finindie
Александр, а ты участвуешь в IPO Усть-Пиздюйского завода резиновых изделий? Везде пишут про хорошие перспективы, вот думаю тоже вложиться и подзаработать
Сейчас в России бум публичных размещений. Предыдущий такой бум был в 2021 году. Рынок был на своих пиковых значениях, денег было очень много, и компании одна за другой начали готовиться выйти на биржу. Кто-то успел и урвал свой кусок, кто-то - не успел, отложив планы в долгий ящик. Рынок сейчас вырос, а денег на нём сегодня ещё больше, чем в 2021 году. Первые "ласточки" продемонстрировали, по каким безумным мультипликаторам можно сейчас продаться, так что компании IPO-шатся одна за другой.
1). Я не участвую в публичных размещениях. И никогда ранее не участвовал.
2). Я мог бы заработать не меньше полумиллиона рублей в 2023 году, просто рассказывая о компаниях, выходящих на биржу и участвуя в "маркетинговых активностях". Заработать на околорынке IPO, даже не покупая ни одной акции. Сознательно и публично пошел на отказ (возможно, идиот). Мне не нравится, что оплачивают эти "маркетинговые активности" в итоге участвующие в таких IPO частные инвесторы.
3). Компании могут быть действительно перспективными и хорошими - такими, как о них говорят. Но вы должны помнить, что главная цель команды, подготавливающей публичное размещение - продать компанию как можно дороже. Вероятно, это не сочетается с вашими личными инвестиционными целями и задачами.
4). Во время активной маркетинговой стадии (как правило, 1 месяц перед IPO) следует любую информацию, появляющуюся в информационном пространстве воспринимать со здравым скептицизмом. Даже если ваш любимый блохер вдруг решил потратить кучу ресурсов на то, чтобы дружелюбно рассказать о новой компании на бирже (осторожно и вскользь упомянув риски и вызовы, чтобы материал был более нативным), воспринимайте такой материал именно как рекламный буклет.
В то время как на других каналах рассказывают о перспективах рынка резиновых изделий и показателях "е-вэ-ебитда" Усть-Пиздюйского завода, я буду наваливать базу про то, как устроен рынок IPO на самом деле.
@finindie
Сейчас в России бум публичных размещений. Предыдущий такой бум был в 2021 году. Рынок был на своих пиковых значениях, денег было очень много, и компании одна за другой начали готовиться выйти на биржу. Кто-то успел и урвал свой кусок, кто-то - не успел, отложив планы в долгий ящик. Рынок сейчас вырос, а денег на нём сегодня ещё больше, чем в 2021 году. Первые "ласточки" продемонстрировали, по каким безумным мультипликаторам можно сейчас продаться, так что компании IPO-шатся одна за другой.
1). Я не участвую в публичных размещениях. И никогда ранее не участвовал.
2). Я мог бы заработать не меньше полумиллиона рублей в 2023 году, просто рассказывая о компаниях, выходящих на биржу и участвуя в "маркетинговых активностях". Заработать на околорынке IPO, даже не покупая ни одной акции. Сознательно и публично пошел на отказ (возможно, идиот). Мне не нравится, что оплачивают эти "маркетинговые активности" в итоге участвующие в таких IPO частные инвесторы.
3). Компании могут быть действительно перспективными и хорошими - такими, как о них говорят. Но вы должны помнить, что главная цель команды, подготавливающей публичное размещение - продать компанию как можно дороже. Вероятно, это не сочетается с вашими личными инвестиционными целями и задачами.
4). Во время активной маркетинговой стадии (как правило, 1 месяц перед IPO) следует любую информацию, появляющуюся в информационном пространстве воспринимать со здравым скептицизмом. Даже если ваш любимый блохер вдруг решил потратить кучу ресурсов на то, чтобы дружелюбно рассказать о новой компании на бирже (осторожно и вскользь упомянув риски и вызовы, чтобы материал был более нативным), воспринимайте такой материал именно как рекламный буклет.
В то время как на других каналах рассказывают о перспективах рынка резиновых изделий и показателях "е-вэ-ебитда" Усть-Пиздюйского завода, я буду наваливать базу про то, как устроен рынок IPO на самом деле.
@finindie
Некоторые брокерские компании начали рассылать клиентам сообщения с информацией по компенсационным выплатам в рамках Указа №665. Частный инвестор, пропустивший начало нового сезона нашего сериала "Замороженные активы", может запутаться. Так что давайте повторим две основные сюжетные линии:
1). Указ №665 от 09.09.2023
(оригинальный пост здесь)
Что будет разблокировано: Не дошедшие до владельцев акций дивиденды от иностранных компаний - в первую очередь. Средства от выкупа акций (например, деньги за Twitter от Илона Маска или за Activision Blizzard от Microsoft) - тоже. Купоны по евробондам (и средства от погашения бондов) - по остаточному принципу, если денег хватит. Первые в очереди физлица, потом юрлица.
Откуда деньги: Бюджет промо-акции формируется из купонов и погашений суверенных еврооблигаций РФ. Так например, в сентябре была погашена RUS-23 на сумму около 300 млрд ₽ - все эти средства ушли на спецсчета типа "И", откуда будут фондироваться выплаты в рамках Указа №665.
Что делать инвестору: Если вы согласны на условия (выплата в рублях по оф. курсу ЦБ) и не получили от Минфина Бельгии лицензию на разблокировку (примерно 99,99% случаев), то ничего делать не нужно. Выплаты должны начать поступать с 14.12.2023. Если вы не хотите получить компенсацию за свои замороженные в Бельгии дивиденды в рублях, то придется подписать соответствующий отказ.
2). Указ №844 от 08.11.2023
(оригинальный пост здесь)
Что будет разблокировано: Заблокированные иностранные ценные бумаги каждого частного инвестора-резидента РФ, независимо от размера его кошелька. Но максимальная сумма разблокировки пока что ограничивается 100 тысячами рублей на человека.
Откуда деньги: Нерезиденты вот уже второй год получают причитающиеся им дивиденды и купоны/погашения от российских компаний на счета типа "С". Сделать с ними они ничего не могут, сумма там накопилась приличная.
Что делать инвестору: Пока что готовится техническая база, последовательность процедур не совсем понятна - слишком мало времени прошло. Я полагаю, какая-то конкретика появится только в начале следующего года.
Особняком стоит текущая ситуация с СПБ Биржей. Прошло 12 календарных дней со дня остановки торгов, и пока что ноль ясности в вопросе "будут ли возобновлены торги". Какой статус имеют зависшие 2 ноября акции - тоже неизвестно. Уже было несколько словесных интервенций на тему того, что бюджеты, выделяемые в рамках первых двух указов на новые блокировки распространяться не будут.
@finindie
1). Указ №665 от 09.09.2023
(оригинальный пост здесь)
Что будет разблокировано: Не дошедшие до владельцев акций дивиденды от иностранных компаний - в первую очередь. Средства от выкупа акций (например, деньги за Twitter от Илона Маска или за Activision Blizzard от Microsoft) - тоже. Купоны по евробондам (и средства от погашения бондов) - по остаточному принципу, если денег хватит. Первые в очереди физлица, потом юрлица.
Откуда деньги: Бюджет промо-акции формируется из купонов и погашений суверенных еврооблигаций РФ. Так например, в сентябре была погашена RUS-23 на сумму около 300 млрд ₽ - все эти средства ушли на спецсчета типа "И", откуда будут фондироваться выплаты в рамках Указа №665.
Что делать инвестору: Если вы согласны на условия (выплата в рублях по оф. курсу ЦБ) и не получили от Минфина Бельгии лицензию на разблокировку (примерно 99,99% случаев), то ничего делать не нужно. Выплаты должны начать поступать с 14.12.2023. Если вы не хотите получить компенсацию за свои замороженные в Бельгии дивиденды в рублях, то придется подписать соответствующий отказ.
2). Указ №844 от 08.11.2023
(оригинальный пост здесь)
Что будет разблокировано: Заблокированные иностранные ценные бумаги каждого частного инвестора-резидента РФ, независимо от размера его кошелька. Но максимальная сумма разблокировки пока что ограничивается 100 тысячами рублей на человека.
Откуда деньги: Нерезиденты вот уже второй год получают причитающиеся им дивиденды и купоны/погашения от российских компаний на счета типа "С". Сделать с ними они ничего не могут, сумма там накопилась приличная.
Что делать инвестору: Пока что готовится техническая база, последовательность процедур не совсем понятна - слишком мало времени прошло. Я полагаю, какая-то конкретика появится только в начале следующего года.
Особняком стоит текущая ситуация с СПБ Биржей. Прошло 12 календарных дней со дня остановки торгов, и пока что ноль ясности в вопросе "будут ли возобновлены торги". Какой статус имеют зависшие 2 ноября акции - тоже неизвестно. Уже было несколько словесных интервенций на тему того, что бюджеты, выделяемые в рамках первых двух указов на новые блокировки распространяться не будут.
@finindie
Яндекс. Сценарии раздела бизнеса
Я являюсь миноритарным акционером Яндекса с 2018 года. Более 5 лет акции компании не покидают мой фонд. Я пристально слежу за компанией на протяжении долгого времени. Сегодня вышло сразу две новости от международных агентств - Reuters и Bloomberg, которые немного всколыхнули инвест-сообщество и напомнили всем о том, что до конца года состоится мега-сделка по разделу компании. Для меня это не является новостью. Дело в том, что Яндекс долго и упорно отсуживал право сохранения листинга на американской бирже Nasdaq - и все-таки сохранил его, предоставив гарантию решения проблемы российских активов до конца года. О том, что время поджимает, знают и контрагенты по Сделке. Они понимают, что сохранение листинга и лица имеют для Яндекса большое значение, так что его можно "прижать", выторговав лучшие условия. Похоже, лучшие условия выторгованы - Нидерландский Яндекс (читай - Волож) в рамках Сделки продаст не контрольный пакет российского подразделения, а всё российское подразделение разом.
Я хотел бы опустить здесь вопросы морали и справедливости, а хотел бы сконцентрироваться на том, какие варианты развития событий с точки зрения миноритария могут быть. На самом деле, здесь можно погрязнуть в деталях, и всего не угадаешь, но события могут развиваться по Хорошему и Плохому сценариям:
1. Хороший сценарий
Предполагает сохранение прав миноритариев (владеющих в периметре НРД акциями $YNDX) на все активы - и на зарубежные, и на российские.
Это может быть реализовано путем выделения российского бизнеса в отдельное Акционерное общество (в РФ) с выдачей владельцам акций компании Yandex N.V. акций нового российского АО "Яндекс". С последующим листингом новой компании на Мосбирже. Ключевые акционеры (читай - Волож) продает новые акции АО "Яндекс" в рамках Сделки, миноритарии получают в дополнение к имеющимся акциям $YNDX акции новой компании, и вправе принять решение, остаться с акциями какой-то одной или обеих компаний. Истинная ценность актива для миноритария в рамках Хорошего сценария не теряется.
2. Плохой сценарий
Сценарий предполагает продажу российских активов без выделения их в отдельное акционерное общество с выдачей акций миноритариям.
В таком случае, кэш от сделки перечисляется на головную компанию в Нидерландах, миноритарии остаются с акциями $YNDX, по которым у них остаются в собственности зарубежные активы компании, а также пачка кэша на счёте материнской холдинговой компании, который (с высокой долей вероятности) будет пущен на активное развитие этих самых зарубежных бизнесов.
Российские активы в таком случае становятся частными. А миноритарий в периметре НРД остается с оторванным от материнской холдинговой компании, которая, в последнюю очередь будет переживать за судьбу миноритариев в периметре НРД.
По какому сценарию пойдёт сделка? Всегда сохраняющее здравый пессимизм инвестсообщество будет склоняться к Плохому Сценарию. Я же, со "шкурой в игре", очевидно, ставлю на Хороший Сценарий. Следует внимательно следить как за новостями вокруг сделки, так и за сильными движениями стоимости акций без новостей - они будут свидетельствовать о наличии инсайда на рынке.
@finindie
Я являюсь миноритарным акционером Яндекса с 2018 года. Более 5 лет акции компании не покидают мой фонд. Я пристально слежу за компанией на протяжении долгого времени. Сегодня вышло сразу две новости от международных агентств - Reuters и Bloomberg, которые немного всколыхнули инвест-сообщество и напомнили всем о том, что до конца года состоится мега-сделка по разделу компании. Для меня это не является новостью. Дело в том, что Яндекс долго и упорно отсуживал право сохранения листинга на американской бирже Nasdaq - и все-таки сохранил его, предоставив гарантию решения проблемы российских активов до конца года. О том, что время поджимает, знают и контрагенты по Сделке. Они понимают, что сохранение листинга и лица имеют для Яндекса большое значение, так что его можно "прижать", выторговав лучшие условия. Похоже, лучшие условия выторгованы - Нидерландский Яндекс (читай - Волож) в рамках Сделки продаст не контрольный пакет российского подразделения, а всё российское подразделение разом.
Я хотел бы опустить здесь вопросы морали и справедливости, а хотел бы сконцентрироваться на том, какие варианты развития событий с точки зрения миноритария могут быть. На самом деле, здесь можно погрязнуть в деталях, и всего не угадаешь, но события могут развиваться по Хорошему и Плохому сценариям:
1. Хороший сценарий
Предполагает сохранение прав миноритариев (владеющих в периметре НРД акциями $YNDX) на все активы - и на зарубежные, и на российские.
Это может быть реализовано путем выделения российского бизнеса в отдельное Акционерное общество (в РФ) с выдачей владельцам акций компании Yandex N.V. акций нового российского АО "Яндекс". С последующим листингом новой компании на Мосбирже. Ключевые акционеры (читай - Волож) продает новые акции АО "Яндекс" в рамках Сделки, миноритарии получают в дополнение к имеющимся акциям $YNDX акции новой компании, и вправе принять решение, остаться с акциями какой-то одной или обеих компаний. Истинная ценность актива для миноритария в рамках Хорошего сценария не теряется.
2. Плохой сценарий
Сценарий предполагает продажу российских активов без выделения их в отдельное акционерное общество с выдачей акций миноритариям.
В таком случае, кэш от сделки перечисляется на головную компанию в Нидерландах, миноритарии остаются с акциями $YNDX, по которым у них остаются в собственности зарубежные активы компании, а также пачка кэша на счёте материнской холдинговой компании, который (с высокой долей вероятности) будет пущен на активное развитие этих самых зарубежных бизнесов.
Российские активы в таком случае становятся частными. А миноритарий в периметре НРД остается с оторванным от материнской холдинговой компании, которая, в последнюю очередь будет переживать за судьбу миноритариев в периметре НРД.
По какому сценарию пойдёт сделка? Всегда сохраняющее здравый пессимизм инвестсообщество будет склоняться к Плохому Сценарию. Я же, со "шкурой в игре", очевидно, ставлю на Хороший Сценарий. Следует внимательно следить как за новостями вокруг сделки, так и за сильными движениями стоимости акций без новостей - они будут свидетельствовать о наличии инсайда на рынке.
@finindie