Хотелось бы из комментариев к утреннему посту вынести эту информацию отдельно. На первом графике курс доллара к рублю (зелёным) и курс юаня к рублю (красным) за весь период, по которому есть информация в TradingView - за 8 лет. На втором - то же самое за последние полгода.
Сейчас модной становится парадигма "куплю юани вместо долларов, потому что это разные валюты / дни Америки сочтены / ставлю на китайскую экономику" (нужное подчеркнуть).
Я для себя лично отметил, что в принципе, это тот же доллар, просто в другой оболочке. В дни, когда на покупку доллара была заградительная комиссия, это виделось логичным. Сегодня я для себя не вижу причин покупать юани вместо долларов - в тысячу раз менее ликвидный инструмент с такой же динамикой. Если вам психологически неприятно покупать зелёные доллары, вы можете покупать красные доллары - без проблем!
Но стоит помнить, что покупка юаней - это не покупка китайской экономики. Ровно как и покупка акций китайских компаний - это не покупка китайской экономики.
Сейчас модной становится парадигма "куплю юани вместо долларов, потому что это разные валюты / дни Америки сочтены / ставлю на китайскую экономику" (нужное подчеркнуть).
Я для себя лично отметил, что в принципе, это тот же доллар, просто в другой оболочке. В дни, когда на покупку доллара была заградительная комиссия, это виделось логичным. Сегодня я для себя не вижу причин покупать юани вместо долларов - в тысячу раз менее ликвидный инструмент с такой же динамикой. Если вам психологически неприятно покупать зелёные доллары, вы можете покупать красные доллары - без проблем!
Но стоит помнить, что покупка юаней - это не покупка китайской экономики. Ровно как и покупка акций китайских компаний - это не покупка китайской экономики.
Какой должна быть инвестиционная стратегия?
У каждого из нас есть свои цели, свои желания и возможности, поэтому и стратегию нужно адаптировать каждому под себя.
Подберите инвестиционную стратегию под свои цели и возможности, пройдя короткий тест.
В конце еще бонус — 30 дней торгов без комиссии.
———
#реклама
У каждого из нас есть свои цели, свои желания и возможности, поэтому и стратегию нужно адаптировать каждому под себя.
Подберите инвестиционную стратегию под свои цели и возможности, пройдя короткий тест.
В конце еще бонус — 30 дней торгов без комиссии.
———
#реклама
Результат российского рынка акций за 6 месяцев
Полгода назад - в конце октября 2021 года - российский рынок акций находился на своих исторических максимумах. На рынке царил оптимизм, связанный с выходом из коронавирусного кризиса. ВВП страны за 2021 вырос на 4,7% - такого результата не было уже давно. Компании заработали очень много денег, и планировали заплатить рекордные дивиденды.
Сегодня всё совершенно по-другому, и рынок акций за полгода упал на 47%. Движение капитала парализовано, нерезиденты сидят взаперти, а дивиденды готовы платить только самые смелые и отчаянные - все остальные отменяют сейчас предыдущие решения, объясняя это тем, что сейчас - не время зарабатывать, надо сохранять бизнес всеми силами.
Я посмотрел на результаты в разрезе секторов:
1). Нефть и газ чуть лучше среднего по рынку. Не стал удивлением для меня результат Сургутнефтегаза-п (всего -17%). Роснефть лучше, чем Лукойл - хм, с чего бы это?
2). Финансы получили самый большой удар, крупные банки стоят сегодня в 3 раза дешевле, чем полгода назад. В префах Сбера царит рыночная неэффективность.
3). Информационные технологии - самый депрессивный сектор. Российское Айти рынок уже считай похоронил.
4). Фосагро - единственная компания из индекса, показывающая плюс за эти полгода (+25%).
5). Не все золотодобытчики одинаково полезны: Полюс Золото стоит примерно столько же сколько и полгода назад, а Петропавловск подешевел в три раза.
По ссылке есть чуть более детальная аналитика с графиками: https://telegra.ph/Rezultat-rossijskogo-rynka-akcij-za-6-mesyacev-04-22
Полгода назад - в конце октября 2021 года - российский рынок акций находился на своих исторических максимумах. На рынке царил оптимизм, связанный с выходом из коронавирусного кризиса. ВВП страны за 2021 вырос на 4,7% - такого результата не было уже давно. Компании заработали очень много денег, и планировали заплатить рекордные дивиденды.
Сегодня всё совершенно по-другому, и рынок акций за полгода упал на 47%. Движение капитала парализовано, нерезиденты сидят взаперти, а дивиденды готовы платить только самые смелые и отчаянные - все остальные отменяют сейчас предыдущие решения, объясняя это тем, что сейчас - не время зарабатывать, надо сохранять бизнес всеми силами.
Я посмотрел на результаты в разрезе секторов:
1). Нефть и газ чуть лучше среднего по рынку. Не стал удивлением для меня результат Сургутнефтегаза-п (всего -17%). Роснефть лучше, чем Лукойл - хм, с чего бы это?
2). Финансы получили самый большой удар, крупные банки стоят сегодня в 3 раза дешевле, чем полгода назад. В префах Сбера царит рыночная неэффективность.
3). Информационные технологии - самый депрессивный сектор. Российское Айти рынок уже считай похоронил.
4). Фосагро - единственная компания из индекса, показывающая плюс за эти полгода (+25%).
5). Не все золотодобытчики одинаково полезны: Полюс Золото стоит примерно столько же сколько и полгода назад, а Петропавловск подешевел в три раза.
По ссылке есть чуть более детальная аналитика с графиками: https://telegra.ph/Rezultat-rossijskogo-rynka-akcij-za-6-mesyacev-04-22
Telegraph
Результат российского рынка акций за 6 месяцев
Полгода назад - в конце октября 2021 года - российский рынок акций находился на своих исторических максимумах. На рынке царил оптимизм, связанный с выходом из коронавирусного кризиса. ВВП страны за 2021 вырос на 4,7% - такого результата не было уже давно.…
Шоковая терапия продолжается
Не успеваешь смириться с реализовавшимися рисками и новыми правилами игры, как тебя накрывает очередная жопа. На этот раз отличился Альфа-банк.
После объявления блокирующих санкций против Альфа-банка, брокер Альфа-Инвестиции (куда переехали два наших счёта из ВТБ - один брокерский и один ИИС) объявил о том, что переживать не стоит, и они бережно перенесут все активы за период действия выданной временной лицензии (до 6 мая). В общем-то, уже привыкший к таким переездам и связанными с ним заморозкам, я не парился.
Но вчера Альфа ошарашила новостью: централизованного перевода не будет, вот вам список брокеров - выберите одного, а дальше мы сами не понимаем, что произойдёт, но что-то точно произойдёт, и ваши бумаги переедут! [но это неточно] Причём, подать заявку на перенос надо до конца дня понедельника - 25 апреля - времени на раздумия почти нет.
И всё бы ничего, если бы не один существенный нюанс. ИИС переехать с сохранением срока не сможет. Если вы подаёте поручение на перенос бумаг с ИИС таким образом как указано в инструкции, то счёт будет закрыт, бумаги - переведены с ИИС на обычный брокерский счёт, и только потом - переведены к другому брокеру.
Наш ИИС, оказавшийся в Альфа-инвестициях, открыт осенью 2020 года. А значит, ему всего 1,5 года. А значит, при закрытии вычеты за 2020 и 2021 годы придётся вернуть в налоговую. Плюс пени. Жена работала в 2020 только несколько месяцев, так что за 2020 было возвращено 22300₽. За 2021 год возврат прошёл по полной: 52000₽. Плюс пени считать неохота, но несколько тысяч рублей накопится. В сумме я оцениваю урон в примерно 80000₽.
Но ведь ИИС можно перенести от одного брокера к другому! Такая опция была всегда - с момента появления программы ИИС в 2015 году. И я не раз встречал в сети практические кейсы с переносом ИИС. Но при обращении в Альфа-банк оказалось, что перенос ИИС с сохранением срока невозможен - только через закрытие счёта. Я не берусь оценивать действия и клиент-ориентированность Альфа-банка (с которым ранее дел не имел), я просто озвучиваю факты, а оценить их вы можете самостоятельно.
И тут перед нами возникает Аксиома Эскобара: перенести бумаги с закрытием ИИС и выплатить штраф или оставить ИИС с иностранными бумагами на борту в Альфа-банке с надеждой на то, что впоследствии эти бумаги можно будет каким-то образом извлечь?
Через пару часов напишу пост, в котором опишу принятое решение в подробностях.
Не успеваешь смириться с реализовавшимися рисками и новыми правилами игры, как тебя накрывает очередная жопа. На этот раз отличился Альфа-банк.
После объявления блокирующих санкций против Альфа-банка, брокер Альфа-Инвестиции (куда переехали два наших счёта из ВТБ - один брокерский и один ИИС) объявил о том, что переживать не стоит, и они бережно перенесут все активы за период действия выданной временной лицензии (до 6 мая). В общем-то, уже привыкший к таким переездам и связанными с ним заморозкам, я не парился.
Но вчера Альфа ошарашила новостью: централизованного перевода не будет, вот вам список брокеров - выберите одного, а дальше мы сами не понимаем, что произойдёт, но что-то точно произойдёт, и ваши бумаги переедут! [но это неточно] Причём, подать заявку на перенос надо до конца дня понедельника - 25 апреля - времени на раздумия почти нет.
И всё бы ничего, если бы не один существенный нюанс. ИИС переехать с сохранением срока не сможет. Если вы подаёте поручение на перенос бумаг с ИИС таким образом как указано в инструкции, то счёт будет закрыт, бумаги - переведены с ИИС на обычный брокерский счёт, и только потом - переведены к другому брокеру.
Наш ИИС, оказавшийся в Альфа-инвестициях, открыт осенью 2020 года. А значит, ему всего 1,5 года. А значит, при закрытии вычеты за 2020 и 2021 годы придётся вернуть в налоговую. Плюс пени. Жена работала в 2020 только несколько месяцев, так что за 2020 было возвращено 22300₽. За 2021 год возврат прошёл по полной: 52000₽. Плюс пени считать неохота, но несколько тысяч рублей накопится. В сумме я оцениваю урон в примерно 80000₽.
Но ведь ИИС можно перенести от одного брокера к другому! Такая опция была всегда - с момента появления программы ИИС в 2015 году. И я не раз встречал в сети практические кейсы с переносом ИИС. Но при обращении в Альфа-банк оказалось, что перенос ИИС с сохранением срока невозможен - только через закрытие счёта. Я не берусь оценивать действия и клиент-ориентированность Альфа-банка (с которым ранее дел не имел), я просто озвучиваю факты, а оценить их вы можете самостоятельно.
И тут перед нами возникает Аксиома Эскобара: перенести бумаги с закрытием ИИС и выплатить штраф или оставить ИИС с иностранными бумагами на борту в Альфа-банке с надеждой на то, что впоследствии эти бумаги можно будет каким-то образом извлечь?
Через пару часов напишу пост, в котором опишу принятое решение в подробностях.
Я ещё не прожимал кнопки, но планирую сделать это сегодня или завтра утром.
У нас сейчас в Альфа два счёта, перекочевавшие из ВТБ, и решение по ним будет принято разное (благо, такая опция доступна):
1. Брокерский счёт. На нём только американские акции, совокупная стоимость активов составляет около 16 тысяч долларов. На нём нет фондов Finex, только акции - 20 позиций.
❗️ Здесь решение очевидное: воспользоваться предложенной опцией перевода.
Осталось определиться с брокером, это может быть Тинькофф, а может быть кто-то ещё - не так важно сейчас. Тем более, есть информация, что для перевода не нужно заблаговременно открывать счёт у брокера-реципиента.
2. ИИС. Ему 1,5 года, и согласие на предложенный перенос активов приведёт к закрытию ИИС и необходимости вернуть в ФНС полученные вычеты и пени - это примерно 80'000₽. На ИИС сейчас есть всего лишь три иностранные бумаги:
Apple (11 шт.) стоимостью $1780;
Taiwan Semiconductor (16 шт.) стоимостью $1530;
Finex Китай FXCN (74 шт.) стоимостью примерно 202'000₽.
По фондам Finex поступила информация о том, что их перевести в любом случае не получится. Так что какое бы решение я ни принял, эти FXCN на сумму 202'000₽ постигает судьба глубокой заморозки в несколько уровней. Остаются только две позиции с совокупной стоимостью $3310.
❗️ Я принял решение воздержаться от закрытия ИИС с последующим переводом.
Штраф за закрытый ИИС - неминуемый и очень ощутимый. Штраф составляет примерно треть стоимости активов, ради которых этот перевод будет осуществляться. Это можно воспринимать как комиссию 33% за перевод.
Я ещё попробую самую малость побороться, хочется предложить Альфе сделать стандартный перенос счета ИИС целиком с сохранением срока владения и получить от них отказ в письменной форме. Понятно, что это не сотворит никакого чуда, но на будущее хочется зафиксировать такое нарушение.
Технически возможность депозитарного перевода остаётся даже после вступления в силу блокирующих санкций (6 мая в случае с Альфа-Банком). Как например сейчас такая опция есть у "забытых" клиентов с ИИС'ами ВТБ (я с ними окажусь примерно в одной позиции теперь). Другое дело, что ни один брокер сейчас не станет брать риски нарушения санкционного режима, и не станет принимать такие бумаги на баланс. То есть, даже после ввода санкций отправить депозитарный перевод можно, но принимающая сторона сегодня откажет.
У меня нет надежды, что с Альфы снимут санкции в обозримом будущем (хотя, с Озон Банка сняли через месяц, не говоря уже о Русале, т.е. фарш умеет проворачиваться назад), но есть надежда, что появятся схематозы, и эти бумаги все-таки можно будет реализовать через пару лет.
У нас сейчас в Альфа два счёта, перекочевавшие из ВТБ, и решение по ним будет принято разное (благо, такая опция доступна):
1. Брокерский счёт. На нём только американские акции, совокупная стоимость активов составляет около 16 тысяч долларов. На нём нет фондов Finex, только акции - 20 позиций.
❗️ Здесь решение очевидное: воспользоваться предложенной опцией перевода.
Осталось определиться с брокером, это может быть Тинькофф, а может быть кто-то ещё - не так важно сейчас. Тем более, есть информация, что для перевода не нужно заблаговременно открывать счёт у брокера-реципиента.
2. ИИС. Ему 1,5 года, и согласие на предложенный перенос активов приведёт к закрытию ИИС и необходимости вернуть в ФНС полученные вычеты и пени - это примерно 80'000₽. На ИИС сейчас есть всего лишь три иностранные бумаги:
Apple (11 шт.) стоимостью $1780;
Taiwan Semiconductor (16 шт.) стоимостью $1530;
Finex Китай FXCN (74 шт.) стоимостью примерно 202'000₽.
По фондам Finex поступила информация о том, что их перевести в любом случае не получится. Так что какое бы решение я ни принял, эти FXCN на сумму 202'000₽ постигает судьба глубокой заморозки в несколько уровней. Остаются только две позиции с совокупной стоимостью $3310.
❗️ Я принял решение воздержаться от закрытия ИИС с последующим переводом.
Штраф за закрытый ИИС - неминуемый и очень ощутимый. Штраф составляет примерно треть стоимости активов, ради которых этот перевод будет осуществляться. Это можно воспринимать как комиссию 33% за перевод.
Я ещё попробую самую малость побороться, хочется предложить Альфе сделать стандартный перенос счета ИИС целиком с сохранением срока владения и получить от них отказ в письменной форме. Понятно, что это не сотворит никакого чуда, но на будущее хочется зафиксировать такое нарушение.
Технически возможность депозитарного перевода остаётся даже после вступления в силу блокирующих санкций (6 мая в случае с Альфа-Банком). Как например сейчас такая опция есть у "забытых" клиентов с ИИС'ами ВТБ (я с ними окажусь примерно в одной позиции теперь). Другое дело, что ни один брокер сейчас не станет брать риски нарушения санкционного режима, и не станет принимать такие бумаги на баланс. То есть, даже после ввода санкций отправить депозитарный перевод можно, но принимающая сторона сегодня откажет.
У меня нет надежды, что с Альфы снимут санкции в обозримом будущем (хотя, с Озон Банка сняли через месяц, не говоря уже о Русале, т.е. фарш умеет проворачиваться назад), но есть надежда, что появятся схематозы, и эти бумаги все-таки можно будет реализовать через пару лет.
Новый индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг"
Рассчитываемые Мосбиржей индексы, к сожалению, не обладают гибкостью. Коллективные инвестиции (ETF, БПИФ) также продемонстрировали наличие не известных нам ранее рисков. Чем больше посредников между частным инвестором и самой компанией, акции которой мы покупаем, - тем больше вероятность, что что-то может пойти не так. Мой личный опыт на практике доказывает, что в случае с российским рынком есть несложное решение, которое позволяет собирать инвестиционный портфель, который (несмотря на мелкие погрешности) очень точно повторяет движение индекса Мосбиржи.
Если институт частных инвестиций каким-то чудесным образом выкарабкается из всего дерьма, в котором он оказался, я вполне допускаю, что самостоятельная покупка акций станет чуть более популярным решением. А значит, кто-то должен пилить практические решения для народа!
Напомню, что стандартная табличка для формирования портфеля по принципу максимального приближения к индексу Мосбиржи (которую я изначально делал для себя, и пользуюсь вот уже 4-й год) - работала и обновлялась каждый день, несмотря на происходящий на рынке ад. Интерфейс у неё как из жопы, но привыкаешь быстро. Денег я за это никаких не беру (и не брал никогда).
Настало время представить вашему вниманию индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг" от Finindie Indices Inc. Принципы формирования индекса:
▪️ В основе лежит взвешенный по капитализации индекс Мосбиржи;
▪️ В новый индекс входит 30 компаний. Только компании, зарегистрированные в РФ. С ISIN-кодом, начинающимся на RU;
▪️ Подходит даже для тех бедолаг, которые оказались в подсанкционном брокере;
▪️ В индексе нет компаний, акции или депозитарные расписки которых зарегистрированы в оффшорах. На данный момент таких компаний в обычном индексе Мосбиржи 10 штук;
▪️ Веса исключенных компаний перераспределены на другие акции по "принципу подобия бизнеса";
▪️ В индексе допускается использование компаний, которых нет в эталонном Индексе Мосбиржи, но не более чем на 2% в совокупности;
▪️ "Проблема Транснефти" устранена, вес Транснефти также перераспределён;
▪️ В случае редомициляции - перерегистрации компаний в РФ - такие компании будут добавляться в индекс с прежним весом;
▪️ Информационные сообщения о важных изменениях в составе будут распространяться через официальный канал гигантской финансовой корпорации Finindie Indices Inc. в Telegram: @finindie;
▪️ Вы можете бесплатно создать копию такой таблички для личного пользования (требуется учетная запись в Google) и просмотреть инструкцию по применению (пока старая, мб запишу новую, но принцип тот же).
В следующем сообщении расскажу, какие компании исключены, и как были перераспределены их веса
Рассчитываемые Мосбиржей индексы, к сожалению, не обладают гибкостью. Коллективные инвестиции (ETF, БПИФ) также продемонстрировали наличие не известных нам ранее рисков. Чем больше посредников между частным инвестором и самой компанией, акции которой мы покупаем, - тем больше вероятность, что что-то может пойти не так. Мой личный опыт на практике доказывает, что в случае с российским рынком есть несложное решение, которое позволяет собирать инвестиционный портфель, который (несмотря на мелкие погрешности) очень точно повторяет движение индекса Мосбиржи.
Если институт частных инвестиций каким-то чудесным образом выкарабкается из всего дерьма, в котором он оказался, я вполне допускаю, что самостоятельная покупка акций станет чуть более популярным решением. А значит, кто-то должен пилить практические решения для народа!
Напомню, что стандартная табличка для формирования портфеля по принципу максимального приближения к индексу Мосбиржи (которую я изначально делал для себя, и пользуюсь вот уже 4-й год) - работала и обновлялась каждый день, несмотря на происходящий на рынке ад. Интерфейс у неё как из жопы, но привыкаешь быстро. Денег я за это никаких не беру (и не брал никогда).
Настало время представить вашему вниманию индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг" от Finindie Indices Inc. Принципы формирования индекса:
▪️ В основе лежит взвешенный по капитализации индекс Мосбиржи;
▪️ В новый индекс входит 30 компаний. Только компании, зарегистрированные в РФ. С ISIN-кодом, начинающимся на RU;
▪️ Подходит даже для тех бедолаг, которые оказались в подсанкционном брокере;
▪️ В индексе нет компаний, акции или депозитарные расписки которых зарегистрированы в оффшорах. На данный момент таких компаний в обычном индексе Мосбиржи 10 штук;
▪️ Веса исключенных компаний перераспределены на другие акции по "принципу подобия бизнеса";
▪️ В индексе допускается использование компаний, которых нет в эталонном Индексе Мосбиржи, но не более чем на 2% в совокупности;
▪️ "Проблема Транснефти" устранена, вес Транснефти также перераспределён;
▪️ В случае редомициляции - перерегистрации компаний в РФ - такие компании будут добавляться в индекс с прежним весом;
▪️ Информационные сообщения о важных изменениях в составе будут распространяться через официальный канал гигантской финансовой корпорации Finindie Indices Inc. в Telegram: @finindie;
▪️ Вы можете бесплатно создать копию такой таблички для личного пользования (требуется учетная запись в Google) и просмотреть инструкцию по применению (пока старая, мб запишу новую, но принцип тот же).
В следующем сообщении расскажу, какие компании исключены, и как были перераспределены их веса
Индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг". В чем отличие от Индекса Мосбиржи?
Исключены 10 компаний, зарегистрированных в оффшорах. Во-первых, клиенты попавших под санкции брокеров не имеют возможности их покупать. А купленные ранее и не проданные вовремя бумаги сейчас заморожены. Во-вторых, рынок закладывает сейчас самые разные трансграничные риски в цену этих компаний. С одной стороны, можно рассчитывать, что риски не реализуются, и немного на этом заработать. Но с другой стороны, если они начнут реализовываться - стоимость акций и депозитарных расписок может сильно снизиться, а инвестор может столкнуться с дополнительными издержками при возможной конвертации. Использовать ли индекс без таких ценных бумаг? Каждый решает самостоятельно, я всего лишь выполнил расчёты и предоставил инструмент. Я не принимаю решения за вас.
Очевидные решения:
▪️ Х5 Retail Group. Текущая доля в индексе (1,12%) перераспределена в пользу Магнита;
▪️ Fix Price. Текущая доля (0,80%) перераспределена в пользу Магнита;
▪️ Polymetal. Текущая доля (2,36%) перераспределена в пользу Полюс Золото;
▪️ Petropavlovsk. Текущая доля (0,19%) перераспределена в пользу Полюс Золото;
▪️ Tinkoff Group. Текущая доля (2,38%) перераспределена в пользу Сбера;
Неочевидные решения:
▪️ Добавлен Positive Technologies. Чем-то надо заменять выбывший инфотех, но компаний на бирже других просто нет. Для этого введено правило 2% - такой небольшой вес не сможет в значительной степени повлиять на конечный результат инвестиций;
▪️ Yandex. Текущая доля (4,20%) перераспределена в пользу Positive Technologies (2%) и МТС (2,20%). Яндекс по международной классификации отчасти не "Информационные Технологии", а "Медиа и Телекоммуникации" - ведь зарабатывает он на интернет-рекламе. Очень неочевидное решение, но перераспределять больше некуда;
▪️ VK Company. Текущая доля (0,45%) перераспределена в пользу Ростелекома. Компанию также можно определить в "Медиа и Телекоммуникации" по роду деятельности;
▪️ OZON. Текущая доля (0,50%) перераспределена в пользу Детского Мира. Несмотря на свою технологичность, компания всё-таки занимается перепродажей товаров - деятельность площадок электронной коммерции близка к ритейлу. Так как на Магнит уже распределено довольно много, выбор пал на Детский Мир;
▪️ Globaltrans. Несмотря на то, что в секторе транспорта есть ещё Аэрофлот, железнодорожные вагоны и пассажирские самолёты - это разные бизнесы. Железнодорожный грузовой транспорт ближе к индустриальному производству, и методом научного тыка среди прочих выбран ЭН+ Груп. Текущая доля Globaltrans (0,29%) уходит туда;
▪️ HeadHunter. Очень спорно, вариантов просто нет, но текущая доля (0,47%) перераспределена в пользу Ростелекома;
▪️ Транснефть. Все прекрасно понимают, что бизнес Транснефти зависит от состояния нефтяной отрасли, так что текущая доля (0,56%) перераспределена в пользу Роснефти.
Замечу, что я пока не меняю свою стратегию и продолжаю покупать полный индекс Мосбиржи.
Исключены 10 компаний, зарегистрированных в оффшорах. Во-первых, клиенты попавших под санкции брокеров не имеют возможности их покупать. А купленные ранее и не проданные вовремя бумаги сейчас заморожены. Во-вторых, рынок закладывает сейчас самые разные трансграничные риски в цену этих компаний. С одной стороны, можно рассчитывать, что риски не реализуются, и немного на этом заработать. Но с другой стороны, если они начнут реализовываться - стоимость акций и депозитарных расписок может сильно снизиться, а инвестор может столкнуться с дополнительными издержками при возможной конвертации. Использовать ли индекс без таких ценных бумаг? Каждый решает самостоятельно, я всего лишь выполнил расчёты и предоставил инструмент. Я не принимаю решения за вас.
Очевидные решения:
▪️ Х5 Retail Group. Текущая доля в индексе (1,12%) перераспределена в пользу Магнита;
▪️ Fix Price. Текущая доля (0,80%) перераспределена в пользу Магнита;
▪️ Polymetal. Текущая доля (2,36%) перераспределена в пользу Полюс Золото;
▪️ Petropavlovsk. Текущая доля (0,19%) перераспределена в пользу Полюс Золото;
▪️ Tinkoff Group. Текущая доля (2,38%) перераспределена в пользу Сбера;
Неочевидные решения:
▪️ Добавлен Positive Technologies. Чем-то надо заменять выбывший инфотех, но компаний на бирже других просто нет. Для этого введено правило 2% - такой небольшой вес не сможет в значительной степени повлиять на конечный результат инвестиций;
▪️ Yandex. Текущая доля (4,20%) перераспределена в пользу Positive Technologies (2%) и МТС (2,20%). Яндекс по международной классификации отчасти не "Информационные Технологии", а "Медиа и Телекоммуникации" - ведь зарабатывает он на интернет-рекламе. Очень неочевидное решение, но перераспределять больше некуда;
▪️ VK Company. Текущая доля (0,45%) перераспределена в пользу Ростелекома. Компанию также можно определить в "Медиа и Телекоммуникации" по роду деятельности;
▪️ OZON. Текущая доля (0,50%) перераспределена в пользу Детского Мира. Несмотря на свою технологичность, компания всё-таки занимается перепродажей товаров - деятельность площадок электронной коммерции близка к ритейлу. Так как на Магнит уже распределено довольно много, выбор пал на Детский Мир;
▪️ Globaltrans. Несмотря на то, что в секторе транспорта есть ещё Аэрофлот, железнодорожные вагоны и пассажирские самолёты - это разные бизнесы. Железнодорожный грузовой транспорт ближе к индустриальному производству, и методом научного тыка среди прочих выбран ЭН+ Груп. Текущая доля Globaltrans (0,29%) уходит туда;
▪️ HeadHunter. Очень спорно, вариантов просто нет, но текущая доля (0,47%) перераспределена в пользу Ростелекома;
▪️ Транснефть. Все прекрасно понимают, что бизнес Транснефти зависит от состояния нефтяной отрасли, так что текущая доля (0,56%) перераспределена в пользу Роснефти.
Замечу, что я пока не меняю свою стратегию и продолжаю покупать полный индекс Мосбиржи.
Написали заявление в Альфа-Банке
Визит в офис начался с промывания мозгов на предмет "отсутствия техвозможности переводить ИИС". Потом был рассказ, что ЦБ разрешил не переносить ИИС с указанием на FAQ на сайте ЦБ, где был ответ на другой вопрос. Когда я на той же страничке FAQ'а указал на свежий ответ про перенос ИИС с сохранением срока, аргументы закончились.
Далее менеджер пыталась уйти от принятия заявления, предлагая вместо этого написать претензию на качество обслуживания. Когда мы настояли на своем, нам выдали чистый лист.
Я написал на нём заявление в свободной форме. У Альфа-банка три варианта ответа:
1. Отказать в исполнении, нарушив закон.
2. Принять к исполнению, начать перенос "по-старинке".
3. Ответить формальным отказом, сославшись, например, на отсутствие реквизитов счёта, и я напишу повторное заявление.
Не испытываю больших надежд, что это поможет. Но я по крайней мере попытался.
Визит в офис начался с промывания мозгов на предмет "отсутствия техвозможности переводить ИИС". Потом был рассказ, что ЦБ разрешил не переносить ИИС с указанием на FAQ на сайте ЦБ, где был ответ на другой вопрос. Когда я на той же страничке FAQ'а указал на свежий ответ про перенос ИИС с сохранением срока, аргументы закончились.
Далее менеджер пыталась уйти от принятия заявления, предлагая вместо этого написать претензию на качество обслуживания. Когда мы настояли на своем, нам выдали чистый лист.
Я написал на нём заявление в свободной форме. У Альфа-банка три варианта ответа:
1. Отказать в исполнении, нарушив закон.
2. Принять к исполнению, начать перенос "по-старинке".
3. Ответить формальным отказом, сославшись, например, на отсутствие реквизитов счёта, и я напишу повторное заявление.
Не испытываю больших надежд, что это поможет. Но я по крайней мере попытался.
Ещё по Альфе (простите все не-клиенты Альфа-банка за наши страдания, это последний пост, вся остальная коммуникация уходит в "Чат "Финансовая Независимость"):
▪️ Мы их дожали, с чем вас и поздравляю! Я писал это заявление в 10:00. А в 12:30 Альфа начала делать рассылку, что все-таки ИИС перевести можно - как раз нужно писать заявление подобное этому. Ждите рассылку, постепенно приходит;
▪️ Заявление оставляем либо в офисе банка, либо на горячей линии, либо в личном кабинете (лучше уточнить у банка);
▪️ Идём искать брокера, кто примет перенос ИИС. Тинькофф не принимает, еще некоторые брокеры тоже;
▪️ Не спеша занимаемся процедурой переноса. Заявление - обязательно сегодня, перенос потихоньку до 6 мая (мои догадки, информацию уточняйте).
Я не озвучиваю брокера, которого выбрал. Я может быть скажу после 6 мая, кто это. Избранный метод децентрализованного перевода как раз преследует цель максимально распылить клиентов по всей системе. Я в свою очередь не хотел бы брать на себя ответственность за ваши решения. Каждый должен выбрать самостоятельно. Обратите внимание на то, что некоторые брокеры находятся в полномаху замешательстве от наплыва клиентов и формально отвечают, что не хотят принимать. Идите к тому, кто вам рад. Таких брокеров - не самых крупных, но и не самых мелких - много, и они вам рады и готовы помогать.
▪️ Мы их дожали, с чем вас и поздравляю! Я писал это заявление в 10:00. А в 12:30 Альфа начала делать рассылку, что все-таки ИИС перевести можно - как раз нужно писать заявление подобное этому. Ждите рассылку, постепенно приходит;
▪️ Заявление оставляем либо в офисе банка, либо на горячей линии, либо в личном кабинете (лучше уточнить у банка);
▪️ Идём искать брокера, кто примет перенос ИИС. Тинькофф не принимает, еще некоторые брокеры тоже;
▪️ Не спеша занимаемся процедурой переноса. Заявление - обязательно сегодня, перенос потихоньку до 6 мая (мои догадки, информацию уточняйте).
Я не озвучиваю брокера, которого выбрал. Я может быть скажу после 6 мая, кто это. Избранный метод децентрализованного перевода как раз преследует цель максимально распылить клиентов по всей системе. Я в свою очередь не хотел бы брать на себя ответственность за ваши решения. Каждый должен выбрать самостоятельно. Обратите внимание на то, что некоторые брокеры находятся в полном
Приступил к сбору информации для расчёта ещё двух индексов:
1. Индекс российских компаний с наименьшим санкционным давлением:
▪️ По каждой компании из индекса Мосбиржи широкого рынка (тот где ~100 компаний) будут расставлены флаги по санкционным ограничениям: "дефолт по евробондам", "санкции на персон-бенефициаров", "секторальные санкции или эмбарго", "прямые санкции на неосновную деятельность", "блокирующие прямые санкции на основной бизнес";
▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;
▪️ Чем больше флагов соберет компания - тем меньшим будет её вес в индексе;
▪️ Чем меньше флагов соберет компания - тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса "накосячивших";
▪️ Индекс будет перераспределять веса в пользу тех, кто получил минимальное воздействие от санкций;
▪️ Индекс широкого рынка необходимо использовать по той причине, что в основном Индексе Мосбиржи живого места не будет.
2. Индекс американских акций с не придуманным пока что названием:
▪️ По каждой компании из индекса S&P100 будут расставлены флаги о приостановке деятельности на территории РФ и/или приостановке обслуживания россиян: "pause marketing", "pause investments", "pause sales", "pause production", "close offices", "exit scam";
▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;
▪️ Чем больше флагов соберет компания - тем меньшим будет её вес в индексе;
▪️ Чем меньше флагов соберет компания - тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса "накосячивших";
▪️ Стратегия основана на следующей гипотезе: более гибкий и беспринципный бизнес сможет заработать больше денег, чем социально ответственный бизнес, жертвующий прибылью и сугубо корыстными интересами акционеров ради поддержки cancel-культуры.
Можно попробовать рассчитать и обратный индекс - может быть, всё наоборот, и cancel-культура помогает больше зарабатывать - кто знает.
1. Индекс российских компаний с наименьшим санкционным давлением:
▪️ По каждой компании из индекса Мосбиржи широкого рынка (тот где ~100 компаний) будут расставлены флаги по санкционным ограничениям: "дефолт по евробондам", "санкции на персон-бенефициаров", "секторальные санкции или эмбарго", "прямые санкции на неосновную деятельность", "блокирующие прямые санкции на основной бизнес";
▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;
▪️ Чем больше флагов соберет компания - тем меньшим будет её вес в индексе;
▪️ Чем меньше флагов соберет компания - тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса "накосячивших";
▪️ Индекс будет перераспределять веса в пользу тех, кто получил минимальное воздействие от санкций;
▪️ Индекс широкого рынка необходимо использовать по той причине, что в основном Индексе Мосбиржи живого места не будет.
2. Индекс американских акций с не придуманным пока что названием:
▪️ По каждой компании из индекса S&P100 будут расставлены флаги о приостановке деятельности на территории РФ и/или приостановке обслуживания россиян: "pause marketing", "pause investments", "pause sales", "pause production", "close offices", "exit scam";
▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;
▪️ Чем больше флагов соберет компания - тем меньшим будет её вес в индексе;
▪️ Чем меньше флагов соберет компания - тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса "накосячивших";
▪️ Стратегия основана на следующей гипотезе: более гибкий и беспринципный бизнес сможет заработать больше денег, чем социально ответственный бизнес, жертвующий прибылью и сугубо корыстными интересами акционеров ради поддержки cancel-культуры.
Можно попробовать рассчитать и обратный индекс - может быть, всё наоборот, и cancel-культура помогает больше зарабатывать - кто знает.
Visa отчиталась за 1 квартал 2022 года, и в своём отчёте отметила две цифры, имеющие отношения к сворачиванию бизнеса в России:
1. На Россию приходилось 4% всей чистой выручки.
2. Расходы на закрытие офиса и персонал составили $60 млн.
И пока все СМИ соревнуются в эпитетах о том, как Visa легко отделалась (всего-то на 60 миллионов!) с уходом из России, мне (как давнему акционеру компании с долгосрочными планами) интересно другое. Сколько потеряет Visa в долгосроке от такого решительного шага? Во сколько мне как акционеру обойдётся поддержка cancel-культуры советом директоров компании?
У Visa фискальный год смещён относительно календарного. Так, 2021 фискальный год закончился 30 сентября 2021 года, и вобрал в себя период с довольно жесткими ограничениями. Тем не менее, Visa сделала $24.1 млрд чистой выручки (объем транзакций составил $10,4 трлн), и $12.3 млрд чистой прибыли. Бизнес Visa - невероятно рентабельный, маржинальность выше 50%. За первое полугодие фискального 2022 года Visa уже сделала $14.3 млрд чистой выручки и $7.6 млрд чистой прибыли. Осмелюсь предположить, что в первый постковидный год чистая выручка будет не ниже $28 млрд, а прибыль - не ниже $14 млрд.
И вот от этого пирога откусываем 4%, которые приходились на Россию. Выпадающие доходы Visa составят около $560 млн в год! Каждый год по полмиллиарда долларов. Что немного больше (примерно в 9 раз), чем та сумма, которую все решили обсудить. И закрытие офиса - единоразовый расход, а вот 4% недополучаем перманентно.
У меня в портфеле сейчас 12 акций Visa со средней ценой покупки $192. Я безмерно опечален решением об уходе и поддержкой cancel-культуры не только как клиент-житель России, но и как акционер компании.
1. На Россию приходилось 4% всей чистой выручки.
2. Расходы на закрытие офиса и персонал составили $60 млн.
И пока все СМИ соревнуются в эпитетах о том, как Visa легко отделалась (всего-то на 60 миллионов!) с уходом из России, мне (как давнему акционеру компании с долгосрочными планами) интересно другое. Сколько потеряет Visa в долгосроке от такого решительного шага? Во сколько мне как акционеру обойдётся поддержка cancel-культуры советом директоров компании?
У Visa фискальный год смещён относительно календарного. Так, 2021 фискальный год закончился 30 сентября 2021 года, и вобрал в себя период с довольно жесткими ограничениями. Тем не менее, Visa сделала $24.1 млрд чистой выручки (объем транзакций составил $10,4 трлн), и $12.3 млрд чистой прибыли. Бизнес Visa - невероятно рентабельный, маржинальность выше 50%. За первое полугодие фискального 2022 года Visa уже сделала $14.3 млрд чистой выручки и $7.6 млрд чистой прибыли. Осмелюсь предположить, что в первый постковидный год чистая выручка будет не ниже $28 млрд, а прибыль - не ниже $14 млрд.
И вот от этого пирога откусываем 4%, которые приходились на Россию. Выпадающие доходы Visa составят около $560 млн в год! Каждый год по полмиллиарда долларов. Что немного больше (примерно в 9 раз), чем та сумма, которую все решили обсудить. И закрытие офиса - единоразовый расход, а вот 4% недополучаем перманентно.
У меня в портфеле сейчас 12 акций Visa со средней ценой покупки $192. Я безмерно опечален решением об уходе и поддержкой cancel-культуры не только как клиент-житель России, но и как акционер компании.
Яндекс - отчет за 1 квартал 2022
Судя по динамике акций Яндекса, его считают уже абсолютно бесперспективной, разваливающейся компанией. Всего за 6 месяцев акции рухнули на 72%. Сегодня акции стоют столько же, сколько стоили 5 лет назад - в 2017 году. Правда, выручка тогда составляла 20 млрд ₽ за квартал, а сегодня - 106 млрд ₽ за квартал. Я решил по традиции пробежаться по основным показателям, чтобы понять, почему рынок так пессимистичен.
▪️ Поиск
Одна из страшилок про Яндекс звучит так: "с рынка рекламы ушли крупные рекламодатели, а значит, рекламной выручке крышка". Аргументы о том, что вместе с крупными рекламодателями ушли и два основных конкурента на рынке рекламы - Google Ads и Facebook Ads - и слышать не хотят. На протяжении половины этого квартала реализовывались самые страшные риски. Тем не менее, выручка Поиска выросла на 25% по сравнению с предыдущим годом.
▪️ Яндекс.Маркет
Выручка выросла на 70% по сравнению с предыдущим годом. Так быстро она не росла с начала 2021 года. Продажи на площадке выросли в 2,6 раза в сравнении с 1кв2021 - до 64,6 млрд ₽.
▪️ Такси
Количество поездок выросло на 36% в сравнении с 2021, а объем оплат за поездки - на 40%, до 167 млрд ₽ за период с января по март 2022.
▪️ Медиа-Сервисы
На Плюс подписано 12,2 млн человек. Год назад было 9 млн человек.
▪️ Облако
Облачные сервисы приносят внушительные 5,6 млрд ₽ выручки за квартал, что в 2,6 раза больше, чем год назад.
▪️ Как единое целое Яндекс вот уже ровно год как убыточен. 106 млрд ₽ заработано, 118 млрд ₽ потрачено. В основном это связано с крупными капзатратами на строительство логистической инфраструктуры Маркета и других капитальных строек. Это не новость для инвесторов, которые давно следят за компанией. Из интересного и неожиданного: расходы на персонал сильно подскочили. Если ранее вот уже несколько лет эта метрика держалась на уровне 20% от выручки, то в 1 кв. 2022 она составила 28% от выручки. Единоразовая выплата сотрудникам составила 5,9 млрд ₽. Видимо, вопрос сохранения персонала лежит в том числе и в денежной проекции.
▪️ Дамокловым мечом продолжает висеть проблема конвертируемых облигаций на сумму $1,25 млрд. Держатели облигаций имеют право потребовать их немедленного погашения из-за приостановки торгов акциями Яндекса на NASDAQ. Яндекс ведёт переговоры со специально созданным комитетом держателей облигаций, чтобы найти справедливое решение, которое устроит все заинтересованные стороны.
▪️ За 3 месяца денежная подушка уменьшилась на 14,7 млрд ₽, остаток 88 млрд ₽.
▪️ Яндекс всё ещё ищет покупателя на Дзен и Новости. Пока что не нашел. Если кто-то хотел бы прикупить - пишите в комментариях к посту, я передам.
Судя по динамике акций Яндекса, его считают уже абсолютно бесперспективной, разваливающейся компанией. Всего за 6 месяцев акции рухнули на 72%. Сегодня акции стоют столько же, сколько стоили 5 лет назад - в 2017 году. Правда, выручка тогда составляла 20 млрд ₽ за квартал, а сегодня - 106 млрд ₽ за квартал. Я решил по традиции пробежаться по основным показателям, чтобы понять, почему рынок так пессимистичен.
▪️ Поиск
Одна из страшилок про Яндекс звучит так: "с рынка рекламы ушли крупные рекламодатели, а значит, рекламной выручке крышка". Аргументы о том, что вместе с крупными рекламодателями ушли и два основных конкурента на рынке рекламы - Google Ads и Facebook Ads - и слышать не хотят. На протяжении половины этого квартала реализовывались самые страшные риски. Тем не менее, выручка Поиска выросла на 25% по сравнению с предыдущим годом.
▪️ Яндекс.Маркет
Выручка выросла на 70% по сравнению с предыдущим годом. Так быстро она не росла с начала 2021 года. Продажи на площадке выросли в 2,6 раза в сравнении с 1кв2021 - до 64,6 млрд ₽.
▪️ Такси
Количество поездок выросло на 36% в сравнении с 2021, а объем оплат за поездки - на 40%, до 167 млрд ₽ за период с января по март 2022.
▪️ Медиа-Сервисы
На Плюс подписано 12,2 млн человек. Год назад было 9 млн человек.
▪️ Облако
Облачные сервисы приносят внушительные 5,6 млрд ₽ выручки за квартал, что в 2,6 раза больше, чем год назад.
▪️ Как единое целое Яндекс вот уже ровно год как убыточен. 106 млрд ₽ заработано, 118 млрд ₽ потрачено. В основном это связано с крупными капзатратами на строительство логистической инфраструктуры Маркета и других капитальных строек. Это не новость для инвесторов, которые давно следят за компанией. Из интересного и неожиданного: расходы на персонал сильно подскочили. Если ранее вот уже несколько лет эта метрика держалась на уровне 20% от выручки, то в 1 кв. 2022 она составила 28% от выручки. Единоразовая выплата сотрудникам составила 5,9 млрд ₽. Видимо, вопрос сохранения персонала лежит в том числе и в денежной проекции.
▪️ Дамокловым мечом продолжает висеть проблема конвертируемых облигаций на сумму $1,25 млрд. Держатели облигаций имеют право потребовать их немедленного погашения из-за приостановки торгов акциями Яндекса на NASDAQ. Яндекс ведёт переговоры со специально созданным комитетом держателей облигаций, чтобы найти справедливое решение, которое устроит все заинтересованные стороны.
▪️ За 3 месяца денежная подушка уменьшилась на 14,7 млрд ₽, остаток 88 млрд ₽.
▪️ Яндекс всё ещё ищет покупателя на Дзен и Новости. Пока что не нашел. Если кто-то хотел бы прикупить - пишите в комментариях к посту, я передам.
По метрикам Тинькофф, их среднестатистический частный инвестор начал постепенно возвращаться на рынок иностранных ценных бумаг (верхний график). Примерно с 19 апреля количество покупающих акции начало превышать количество продающих. Продавать, наверное, уже нечего - всё продали в предыдущие 2 месяца - и самые смелые начали потихоньку возвращаться.
Объем торгов по-прежнему небольшой (нижний график), но тоже постепенно восстанавливается.
Где-то в этой точке должен появиться какой-нибудь очередной пакет санкций, который окончательно добьёт недобитого несчастного частного инвестора...
Объем торгов по-прежнему небольшой (нижний график), но тоже постепенно восстанавливается.
Где-то в этой точке должен появиться какой-нибудь очередной пакет санкций, который окончательно добьёт недобитого несчастного частного инвестора...
Расходы, апрель
В апреле потрачено 159'152₽. Расходы выше ожиданий, и даже если убрать из расходов пару "капитальных" покупок, то на обычную жизнь ушло примерно на 20% больше, чем год назад.
Норма сбережений при этом составила 69,2%. Удивительно, но норму сбережений удаётся держать на высоком уровне. В марте мы поговорили с директором о делах насущных, и по итогам переговоров нам проиндексировали зарплату на 20%. Уже в апреле пошла повышенная зарплата. Помимо этого, пришли оба налоговых вычета за ИИС (у нас два ИИС - по количеству зарабатывающих в семье) - и я записал их в неинвестиционный доход (как бы премия). Без учета вычетов, норма сбережений составила 61,8%.
По ссылке расходы в разрезе категорий с подробностями и фото:
https://telegra.ph/Rashody-aprel-2022-05-02
Расходы по категориям:
1). Питание - 33547₽;
2). Авто - 29026₽;
3). Подарки - 18626₽;
4). Одежда - 13768₽;
5). Путешествия - 12364₽;
6). Услуги - 10650₽;
7). Кафе и рестораны - 9996₽;
8). Здоровье - 6972₽;
9). Дети: игрушки - 6254₽;
10). Коммунальные услуги - 5189₽;
11) Дом - 4457₽;
12). Дети: кружки/детсад - 3575₽;
13). Развлечения - 1980₽;
14). Транспорт - 1510₽;
15). Алкоголь - 1238₽.
Публичная история расходов:
Декабрь-2021: 136'319₽;
Январь-2022: 132'980₽;
Февраль-2022: 112'319₽;
Март-2022: 211'271₽;
Апрель-2022: 159'152₽.
В апреле потрачено 159'152₽. Расходы выше ожиданий, и даже если убрать из расходов пару "капитальных" покупок, то на обычную жизнь ушло примерно на 20% больше, чем год назад.
Норма сбережений при этом составила 69,2%. Удивительно, но норму сбережений удаётся держать на высоком уровне. В марте мы поговорили с директором о делах насущных, и по итогам переговоров нам проиндексировали зарплату на 20%. Уже в апреле пошла повышенная зарплата. Помимо этого, пришли оба налоговых вычета за ИИС (у нас два ИИС - по количеству зарабатывающих в семье) - и я записал их в неинвестиционный доход (как бы премия). Без учета вычетов, норма сбережений составила 61,8%.
По ссылке расходы в разрезе категорий с подробностями и фото:
https://telegra.ph/Rashody-aprel-2022-05-02
Расходы по категориям:
1). Питание - 33547₽;
2). Авто - 29026₽;
3). Подарки - 18626₽;
4). Одежда - 13768₽;
5). Путешествия - 12364₽;
6). Услуги - 10650₽;
7). Кафе и рестораны - 9996₽;
8). Здоровье - 6972₽;
9). Дети: игрушки - 6254₽;
10). Коммунальные услуги - 5189₽;
11) Дом - 4457₽;
12). Дети: кружки/детсад - 3575₽;
13). Развлечения - 1980₽;
14). Транспорт - 1510₽;
15). Алкоголь - 1238₽.
Публичная история расходов:
Декабрь-2021: 136'319₽;
Январь-2022: 132'980₽;
Февраль-2022: 112'319₽;
Март-2022: 211'271₽;
Апрель-2022: 159'152₽.
Telegraph
Расходы: апрель-2022
В апреле потрачено 159'152₽. Расходы выше ожиданий, и даже если убрать из расходов пару "капитальных" покупок, то на обычную жизнь ушло примерно на 20% больше, чем год назад. Норма сбережений при этом составила 69,2%. Удивительно, но норму сбережений удаётся…
Год назад мы заключили пари с подписчиком Сергеем. Суть спора в том, какой из фондов окажется лучше на горизонте 10 лет: пассивный VOO, отслеживающий индекс S&P500, или активно управляемый фонд прорывных инноваций ARKK от Кэти Вуд.
Моя ставка была на VOO, Сергей поставил на ARKK. Проигравший отдаёт победителю сумму, эквивалентную одной акции Apple (примерно $160 на данный момент).
Что же, пора подвести промежуточный итог первого года:
▪️ VOO: +0,5%
▪️ ARKK: -56,8%
Задел неплохой, продолжаю вести наблюдение!
Моя ставка была на VOO, Сергей поставил на ARKK. Проигравший отдаёт победителю сумму, эквивалентную одной акции Apple (примерно $160 на данный момент).
Что же, пора подвести промежуточный итог первого года:
▪️ VOO: +0,5%
▪️ ARKK: -56,8%
Задел неплохой, продолжаю вести наблюдение!
Сейчас лучшее время для покупки иностранных акций, если бы не одно "НО"
1). Курс доллара $1 = 69,7₽ (в дни без торгов на Мосбирже опускался даже до 66₽). Мои доходы - в рублях, а это значит, что на такое же количество рублей можно купить больше долларов. А больше долларов = больше иностранных акций.
2). Индекс S&P500 около 4150 пунктов. Это примерно на 13% ниже пиковых значений, которые мы наблюдали в конце 2021 года. Некоторые компании из долгосрочного портфеля, которые нужно докупать, упали катастрофически (например, Netflix -70%). На то же количество долларов можно купить больше акций, чем пару месяцев назад.
3). Денежная позиция составляет уже 14% от портфеля при целевой при таких условиях 7-8% от портфеля (по моему правилу, при падении индекса S&P500 от максимальных значений, денежная позиция должна сокращаться). Меня этот факт несильно парит, т.к. деньги лежат на вкладах с хорошей доходностью. Подавляющая часть денежной позиции ещё в марте была разложена по коротким вкладам (3-6 мес.) под 21% для рублей и под 8% для долларов.
Одно большое "НО" - гигантская неопределённость в части прав собственности на эти акции. Это большое "НО" служит стоп-фактором и не позволяет мне реализовывать план так, как было задумано.
Вариантов развития событий для себя вижу целых три:
1. Ожидание большей определенности. Что сейчас и делаю.
2. Продолжение закупок через не попавшего под блок брокера. Сегодня - шестой пакет санкций, и по предварительной информации в блок брокеры/банки, обслуживающие частных лиц, не попадают - не являются пока что целью санкций. В случае плохого исхода, не так принципиально важно - срочно избавляться от иностранных акций на сумму $52000 или на сумму $55000-$60000.
3. Продолжение закупок через иностранного брокера. SWIFT через некоторые банки работает - можно относительно свободно переводить как рубли (с покупкой долларов уже там), так и доллары.
В последние месяцы я практически ничего из своих инвестиций не продавал (возможно, это критическая ошибка, и стоило не строить из себя "долгосрочного инвестора во что бы то ни стало"), продолжал покупки российских акций - на 56000₽ в период 24-25 февраля, на 53000₽ в марте, на 99000₽ в апреле. В апреле возобновил покупку долларов (за месяц куплено $1700 со средней 73,75₽).
Рыночный риск (падение стоимости акций ввиду замедления экономики, повышения ставки ФРС и пр.) и риск отдельных эмитентов (банкротство / деградация отдельных компаний) лично меня не пугает.
1). Курс доллара $1 = 69,7₽ (в дни без торгов на Мосбирже опускался даже до 66₽). Мои доходы - в рублях, а это значит, что на такое же количество рублей можно купить больше долларов. А больше долларов = больше иностранных акций.
2). Индекс S&P500 около 4150 пунктов. Это примерно на 13% ниже пиковых значений, которые мы наблюдали в конце 2021 года. Некоторые компании из долгосрочного портфеля, которые нужно докупать, упали катастрофически (например, Netflix -70%). На то же количество долларов можно купить больше акций, чем пару месяцев назад.
3). Денежная позиция составляет уже 14% от портфеля при целевой при таких условиях 7-8% от портфеля (по моему правилу, при падении индекса S&P500 от максимальных значений, денежная позиция должна сокращаться). Меня этот факт несильно парит, т.к. деньги лежат на вкладах с хорошей доходностью. Подавляющая часть денежной позиции ещё в марте была разложена по коротким вкладам (3-6 мес.) под 21% для рублей и под 8% для долларов.
Одно большое "НО" - гигантская неопределённость в части прав собственности на эти акции. Это большое "НО" служит стоп-фактором и не позволяет мне реализовывать план так, как было задумано.
Вариантов развития событий для себя вижу целых три:
1. Ожидание большей определенности. Что сейчас и делаю.
2. Продолжение закупок через не попавшего под блок брокера. Сегодня - шестой пакет санкций, и по предварительной информации в блок брокеры/банки, обслуживающие частных лиц, не попадают - не являются пока что целью санкций. В случае плохого исхода, не так принципиально важно - срочно избавляться от иностранных акций на сумму $52000 или на сумму $55000-$60000.
3. Продолжение закупок через иностранного брокера. SWIFT через некоторые банки работает - можно относительно свободно переводить как рубли (с покупкой долларов уже там), так и доллары.
В последние месяцы я практически ничего из своих инвестиций не продавал (возможно, это критическая ошибка, и стоило не строить из себя "долгосрочного инвестора во что бы то ни стало"), продолжал покупки российских акций - на 56000₽ в период 24-25 февраля, на 53000₽ в марте, на 99000₽ в апреле. В апреле возобновил покупку долларов (за месяц куплено $1700 со средней 73,75₽).
Рыночный риск (падение стоимости акций ввиду замедления экономики, повышения ставки ФРС и пр.) и риск отдельных эмитентов (банкротство / деградация отдельных компаний) лично меня не пугает.
Euroclear и дивиденды
В сети появляется информация: якобы Euroclear заявил о том, что больше не собирается перечислять дивиденды россиянам, а замороженные выплаты - забрать себе. А их на конец 1 квартала накопилось аж 23 млрд евро, и цифра неумолимо растёт.
Так как тема больная лично для меня, и по моей скромной оценке, там только моих дивидендов сейчас "подвисло" порядка $600, то я решил разобраться, обратившись не к интерпретациям, а к первоисточнику.
Я пошел на сайт Euroclear, там прямо на главной есть раздел "Текущий статус нашей связи с Россией". Цитата оттуда:
Мы отказались от принятия российского рубля (RUB) в качестве расчетной валюты (т. е. вы больше не можете производить расчеты в рублях в системе Euroclear) и отключили наш счет в ING Банке, нашем кассовом корреспонденте в Москве.
Таким образом, клиентам больше не разрешается переводить рубли в ING Банк, нашему кассовому корреспонденту в Москве (в пользу вашего счета в Euroclear Bank).
И есть Информационный бюллетень 2022-N-036, который и наделал шума. Я изучил его, и вот что там написано:
▪️ Изменение Секции 16 (j) (ii): по всем остаткам средств в РУБЛЯХ, которые находятся на корреспондентских счетах Euroclear в ING Банке и в НРД ставится ограничение. Если у вас в Euroclear настолько много рублей, что их объем превышает 5% от вашего совокупного баланса по всем валютам или если у вас рублей в эквиваленте более чем на 5 млн евро, то Euroclear оставляет за собой право больше не обрабатывать ваши поступления в РУБЛЯХ сверх этого лимита.
▪️ Изменение Секции 16 (k) (ii): если вы - попавшее под санкции физлицо или юрлицо, то независимо от сумм, Euroclear оставляет за собой право больше не обрабатывать ваши поступления в РУБЛЯХ.
Изменения вступают в силу с 13 мая. Здесь важно понимать три ключевые вещи:
1. Риск появляется только по поступлениям в рублях. Это могут быть дивиденды, купоны или погашения облигаций от российских компаний, которые идут в Euroclear. В зоне риска инвесторы с ADR/GDR российских компаний, которые торговались до начала марта на западных биржах (преимущественно на LSE). Также это могут быть инвесторы в ADR/GDR российских компаний, купившие их на СПБ Бирже за валюту (торги которыми не проводятся уже два месяца). Если компания, например Газпром, будет выплачивать дивиденды, они могут вам не то что не прийти до разморозки моста НРД-Euroclear, а не прийти вообще никогда. То же самое и с евробондами российских компаний. Если они вдруг захотят нарушить текущий порядок выплат, и отправят вам платежи не в $, а в ₽ (или даже произойдет погашение облигаций в ₽ по текущему курсу), и эта процедура пойдет через Euroclear - то можно попрощаться с этими деньгами.
2. Номинальными держателями наших бумаг в Euroclear являются НРД и профучастники-брокеры. То есть, если брокер под санкциями (Сбер, ВТБ, Открытие, Альфа), то скорее всего к ним будет применен пункт 16 (k), и непроведение платежа будет по любой сумме, даже маленькой.
3. К нашим дивидендам и купонам в любых других валютах ($ или €) эти изменения никакого отношения не имеют, они по-прежнему подлежат перечислению как только так сразу (когда заработает мост).
У меня нет ни одной бумаги, по которым возможны перечисления в рублях. Но тенденция мне не нравится. Есть некоторая вероятность, что в какой-то из дней появятся изменения, касающиеся перечислений россиянам в других валютах. Буду держать вас в курсе, за такими новостями пристально слежу.
@finindie
———
В сети появляется информация: якобы Euroclear заявил о том, что больше не собирается перечислять дивиденды россиянам, а замороженные выплаты - забрать себе. А их на конец 1 квартала накопилось аж 23 млрд евро, и цифра неумолимо растёт.
Так как тема больная лично для меня, и по моей скромной оценке, там только моих дивидендов сейчас "подвисло" порядка $600, то я решил разобраться, обратившись не к интерпретациям, а к первоисточнику.
Я пошел на сайт Euroclear, там прямо на главной есть раздел "Текущий статус нашей связи с Россией". Цитата оттуда:
Мы отказались от принятия российского рубля (RUB) в качестве расчетной валюты (т. е. вы больше не можете производить расчеты в рублях в системе Euroclear) и отключили наш счет в ING Банке, нашем кассовом корреспонденте в Москве.
Таким образом, клиентам больше не разрешается переводить рубли в ING Банк, нашему кассовому корреспонденту в Москве (в пользу вашего счета в Euroclear Bank).
И есть Информационный бюллетень 2022-N-036, который и наделал шума. Я изучил его, и вот что там написано:
▪️ Изменение Секции 16 (j) (ii): по всем остаткам средств в РУБЛЯХ, которые находятся на корреспондентских счетах Euroclear в ING Банке и в НРД ставится ограничение. Если у вас в Euroclear настолько много рублей, что их объем превышает 5% от вашего совокупного баланса по всем валютам или если у вас рублей в эквиваленте более чем на 5 млн евро, то Euroclear оставляет за собой право больше не обрабатывать ваши поступления в РУБЛЯХ сверх этого лимита.
▪️ Изменение Секции 16 (k) (ii): если вы - попавшее под санкции физлицо или юрлицо, то независимо от сумм, Euroclear оставляет за собой право больше не обрабатывать ваши поступления в РУБЛЯХ.
Изменения вступают в силу с 13 мая. Здесь важно понимать три ключевые вещи:
1. Риск появляется только по поступлениям в рублях. Это могут быть дивиденды, купоны или погашения облигаций от российских компаний, которые идут в Euroclear. В зоне риска инвесторы с ADR/GDR российских компаний, которые торговались до начала марта на западных биржах (преимущественно на LSE). Также это могут быть инвесторы в ADR/GDR российских компаний, купившие их на СПБ Бирже за валюту (торги которыми не проводятся уже два месяца). Если компания, например Газпром, будет выплачивать дивиденды, они могут вам не то что не прийти до разморозки моста НРД-Euroclear, а не прийти вообще никогда. То же самое и с евробондами российских компаний. Если они вдруг захотят нарушить текущий порядок выплат, и отправят вам платежи не в $, а в ₽ (или даже произойдет погашение облигаций в ₽ по текущему курсу), и эта процедура пойдет через Euroclear - то можно попрощаться с этими деньгами.
2. Номинальными держателями наших бумаг в Euroclear являются НРД и профучастники-брокеры. То есть, если брокер под санкциями (Сбер, ВТБ, Открытие, Альфа), то скорее всего к ним будет применен пункт 16 (k), и непроведение платежа будет по любой сумме, даже маленькой.
3. К нашим дивидендам и купонам в любых других валютах ($ или €) эти изменения никакого отношения не имеют, они по-прежнему подлежат перечислению как только так сразу (когда заработает мост).
У меня нет ни одной бумаги, по которым возможны перечисления в рублях. Но тенденция мне не нравится. Есть некоторая вероятность, что в какой-то из дней появятся изменения, касающиеся перечислений россиянам в других валютах. Буду держать вас в курсе, за такими новостями пристально слежу.
@finindie
———
Euroclear
Current status on our link with Russia
The latest information regarding the operational impact as a result of current sanctions
Пятничные продукты
Уважаемые подписчики, нет времени объяснять! Тут вот какое дело: у меня есть подарочные карты Лента на 30'000₽ (тридцать тысяч рублей 00 копеек). И их надо спустить максимально быстро - 31 мая Райффайзен решил приостановить их обслуживание.
А мне с моим синдромом отложенной жизни ну вообще никак в голову не приходит, что можно купить за раз (ну или за два раза) на 30 тысяч. Да так чтобы это не было ненужной чепухой.
Подскажите в комментариях пожалуйста: что из нескоропортящихся продуктов (не только продуктов - всего что в гипермаркетах продается) можно купить? Что бы вы на моём месте купили?
Уважаемые подписчики, нет времени объяснять! Тут вот какое дело: у меня есть подарочные карты Лента на 30'000₽ (тридцать тысяч рублей 00 копеек). И их надо спустить максимально быстро - 31 мая Райффайзен решил приостановить их обслуживание.
А мне с моим синдромом отложенной жизни ну вообще никак в голову не приходит, что можно купить за раз (ну или за два раза) на 30 тысяч. Да так чтобы это не было ненужной чепухой.
Подскажите в комментариях пожалуйста: что из нескоропортящихся продуктов (не только продуктов - всего что в гипермаркетах продается) можно купить? Что бы вы на моём месте купили?
Факты для составления Индекса российских компаний с наименьшим уроном от санкций собраны примерно на 35%. Не ожидал, что это займёт много времени.
Сейчас я вручную ищу информацию по введённым против компаний (и против владельцев компаний персонально) санкциям. Если вы знаете, где всё собрано в одном месте - подскажите, буду благодарен.
Полагаю, что дальше пойдёт быстрее, так как компании поменьше не на слуху, и санкции по ним сильно не били - разве что секторальные.
После сбора фактов необходимо будет подумать над тем, как сильно могут влиять те или иные типы санкций на деятельность компаний. На этом этапе будет понижаться вес бедолаг типа банка ВТБ, которых санкциями прижало со всех сторон.
И в конце концов, нужно будет подумать над тем, как перераспределить высвободившиеся доли среди тех, кого практически не затронуло. На первый взгляд, сильно прибавят в весе такие компании как Фосагро, Магнит - но нужно смотреть. Небольшие компании из списка индекса широкого рынка также смогут получить статистически значимый вес.
Не совсем понимаю, зачем мне это сейчас нужно. Даже если я это выкину, и это никому не понадобится, останется ценный опыт изобретения некоего факторного индекса.
Сейчас я вручную ищу информацию по введённым против компаний (и против владельцев компаний персонально) санкциям. Если вы знаете, где всё собрано в одном месте - подскажите, буду благодарен.
Полагаю, что дальше пойдёт быстрее, так как компании поменьше не на слуху, и санкции по ним сильно не били - разве что секторальные.
После сбора фактов необходимо будет подумать над тем, как сильно могут влиять те или иные типы санкций на деятельность компаний. На этом этапе будет понижаться вес бедолаг типа банка ВТБ, которых санкциями прижало со всех сторон.
И в конце концов, нужно будет подумать над тем, как перераспределить высвободившиеся доли среди тех, кого практически не затронуло. На первый взгляд, сильно прибавят в весе такие компании как Фосагро, Магнит - но нужно смотреть. Небольшие компании из списка индекса широкого рынка также смогут получить статистически значимый вес.
Не совсем понимаю, зачем мне это сейчас нужно. Даже если я это выкину, и это никому не понадобится, останется ценный опыт изобретения некоего факторного индекса.
IPO-бум 2020-2021
| Отлив покажет, кто купался голым
Уоррен Баффетт, письмо к акционерам Berkshire Hathaway, 2001 год.
Период, начавшийся во второй половине 2020 года и продлившийся до конца 2021 года был примечателен огромным количеством очень дешёвых (почти "бесплатных") денег в мировой экономической системе. Как следствие, огромное количество компаний подсуетились и совершили публичное размещение своих акций на бирже.
Мы знаем, кто наверняка заработал на этих размещениях - инвестиционные банки, являющиеся организаторами этого праздника жизни. Распродавшие свои доли отцы-основатели и венчурные капиталисты, уверен, тоже обиженными не остались. Не сомневаюсь, что есть и те, кому повезло - кто удачно продал акции через пару месяцев после размещения на фоне безумного оптимизма.
Но вот к долгосрочным инвестициям в перспективные компании сразу после их выхода на рынок есть большие вопросы. Я проанализировал результаты 50 крупнейших компаний, вышедших на IPO в 2020 и 2021 году, и практически все молодые гиганты сейчас очень сильно упали.
Вы можете прочитать небольшую статью про 5 крупных компаний, которым прочили огромное будущее. Результаты инвестиций со дня старта торгов акциями на бирже - не очень впечатляют: https://telegra.ph/IPO-bum-2020-2021-godov-05-11
tl;dr: Акции компаний с крупной капитализацией (индекс S&P500), умеющих извлекать прибыль из своей деятельности (прибыльность является обязательным критерием для включения в индекс S&P500) являются гораздо более стабильной инвестицией. Во время "отлива", который возможно мы сейчас наблюдаем, это помнить особенно важно.
| Отлив покажет, кто купался голым
Уоррен Баффетт, письмо к акционерам Berkshire Hathaway, 2001 год.
Период, начавшийся во второй половине 2020 года и продлившийся до конца 2021 года был примечателен огромным количеством очень дешёвых (почти "бесплатных") денег в мировой экономической системе. Как следствие, огромное количество компаний подсуетились и совершили публичное размещение своих акций на бирже.
Мы знаем, кто наверняка заработал на этих размещениях - инвестиционные банки, являющиеся организаторами этого праздника жизни. Распродавшие свои доли отцы-основатели и венчурные капиталисты, уверен, тоже обиженными не остались. Не сомневаюсь, что есть и те, кому повезло - кто удачно продал акции через пару месяцев после размещения на фоне безумного оптимизма.
Но вот к долгосрочным инвестициям в перспективные компании сразу после их выхода на рынок есть большие вопросы. Я проанализировал результаты 50 крупнейших компаний, вышедших на IPO в 2020 и 2021 году, и практически все молодые гиганты сейчас очень сильно упали.
Вы можете прочитать небольшую статью про 5 крупных компаний, которым прочили огромное будущее. Результаты инвестиций со дня старта торгов акциями на бирже - не очень впечатляют: https://telegra.ph/IPO-bum-2020-2021-godov-05-11
tl;dr: Акции компаний с крупной капитализацией (индекс S&P500), умеющих извлекать прибыль из своей деятельности (прибыльность является обязательным критерием для включения в индекс S&P500) являются гораздо более стабильной инвестицией. Во время "отлива", который возможно мы сейчас наблюдаем, это помнить особенно важно.
Telegraph
IPO-бум 2020-2021
Уоррен Баффетт, письмо к акционерам Berkshire Hathaway, 2001 год. Период, начавшийся во второй половине 2020 года и продлившийся до конца 2021 года был примечателен огромным количеством очень дешёвых (почти "бесплатных") денег в мировой экономической системе.…