​​Рубль и фондовый рынок РФ - тихая гАвань или гОвень?

Накануне вечером SP500 пусть и символически, но обновил исторический максимум. На первый взгляд это событие может восприниматься как повод для оптимизма, который должен транслироваться и на другие рынки, включая российский.
Все было бы так, если бы не рухнувший американский нефтегазовый сектор. Без малого -2% по отраслевому индексу "Energy".
Разумеется, столь значительное падение возникло не на пустом месте, а в следствии обвалившихся нефтяных цен. Все справедливо и адекватно.

В РФ же происходят просто чудеса, РТС и рубль превратились в тишайшую гавань. Полное игнорирование, происходящего на товарном рынке. Вчера мы стали свидетелями того, как фондовый и валютный рынки РФ не обратили никакого внимания на 4-х процентный обвал нефти. Сегодня, выросшему на 35% с начала года российскому рынку предстоит новый тест на прочность. Придется торговаться против падающего американского "нефтегаза", который по сути является основным мировым benchmark для всех активов, имеющих отношение к данному сектору.
Вот и посмотрим, Рынок РФ - это тихая гАвань или гОвень.

Ситуация в развитии.....
@finascop

​​Отрыв от фундаментала

Накануне, безоткатный рост российского рынка акций продолжился, даже несмотря на выходной в Штатах.
В 98% случаев, когда основной поставщик ликвидности закрыт большинство рынков переходят в стадию консолидации/коррекции. Вчерашний день стал исключением. Красноречиво. Складывается впечатление, что ежедневная покупка российских акций - это некий наркотик, без которого инвесторы уже не могут прожить и дня😱

Подобное поведение инвесторов сформировало большое расхождение между динамикой IMOEX и индикатора "нефть выраженная в рублях", которого не было уже очень и очень давно. А ведь по сути именно этот индикатор в значительной степени определяет размер будущей выручки большинства компаний-экспортеров, образующих российский фондовый индекс. Исходя из этого дальнейший рост IMOEX, без соответствующего подъем индикатора будет все больше и больше придавать пузырный вид рынку, что рано или поздно выльется в жесткую отрезвляющую коррекцию. А пока имеем то, что имеем.
@finascop

Акции Сбербанка

Сегодня Сбербанк выпустил достаточно неплохую отчетность за июнь, но акции банка не отреагировали ростом, продолжая торговаться в незначительном минусе. Так же на себя обращает внимание поведение Сбера в последние дни, а именно тот факт, что акции банка перестали расти вместе рынком. Эти два момента намекают на определенную слабость актива и напоминают переспевший плод, висящий на дереве, который в любую минуту готов упасть при наступлении даже маленького порыва ветра, но которого пока нет.
@finascop

Россия в мировом тренде! Сейчас с подобными намерениями/действиями выступают центробанки практически всех стран мира.
@finascop

​​После сегодняшнего намека Э. Набиулиной о возможности снижения ставки на июльском заседании ЦБ РФ, рынок госдолга продолжил свое триумфальное восхождение, вплотную приближаясь к историческому максимуму, который был установлен в начале 2018г
@finascop

​​Уже после закрытия основной торговой сессии на Мосбирже в пятницу стало известно о продаже Абрамовичем и партнерами акций Evraz на $200млн, что равняется ~1.7% уставного капитала компании - FT

Около трех месяцев назад, основные акционеры Evraz уже продавали примерно такой же по размеру пакет акций (1.8% уставного капитала)

Напомню, в марте этого года тот же Абрамович и Абрамов продали в рынок 1.25% Норникеля.

Публичные объяснения, побуждающие Абрамовича и Ко продавать активы находятся все время разные: то боязнь санкций, то одно, то второе, то еще что-то третье. Все это больше похоже на лирику, а в реальности занимаются выходом в cash.

С одной стороны слышны повсеместные крики о том, что основные центробанки с помощью монетарного послабления спасут мировую торговлю и экономику от глобальной рецессии, а с другой стороны российские олигархи покидают активы, относящиеся к металлургической отрасли, которая очень чувствительна к циклическим спадам в мировой экономике.

Кто окажется прав? Кому верить? Покажет время, но практика говорит о том, что те люди, которые имеют колоссальные позиции в рынке, чаще оказываются правыми по сравнению с теми, которые просто теоретизируют по тому же вопросу.

Поживем-увидим.
@finascop

​​Охлаждающий душ

Давно мы не видели такую фондовую Азию! Синхронное падение всех основных рынков. Последний раз столь ощутимое снижение наблюдалось около двух месяцев назад.
Официальная версия распродажи - пятничный отчет о рынке труда USA, который породил сомнение в возможности агрессивного монетарного смягчения ФРСом.

Трансляция негативных событий в Азии на оторвавшийся от фундаментальной реальности российский фондовый рынок выглядит практически неизбежной.
@finascop

​​Магнит

В то время как российский рынок продолжает консолидироваться вблизи годовых максимумов, отдельные истории набирают обороты. Так, накануне отличился Магнит, цены на акции которого вопреки прогнозам многих экспертов пробили двух месячный торговый коридор и закрылись на пяти месямном high. Трех процентный рост Магнита проходил одновременно со снижением котировок X5, что говорит об имевшей место инвест перекладке из одной бумаги в другую.

Состоявшийся пробой консолидации сулит акциям Магнита светлое будущее в краткосрочной перспективе. Главное чтоб этот пробой не оказался ложным проколом🙈🙈
@finascop

#Магнит

​​Сегодняшний наезд Трампа на Индию, вероятней всего вызовет определенное давление на индийский фондовый рынок (BSE SENSEX), который только-только развернулся в коррекцию после майско-июньского подъема, да и вообще после всего ралли 2019г. В фокусе огромный гэп, образовавший на BSE, который однозначно будет закрыт. А это еще несколько процентов падения как минимум.

Конечно, американо-индийские торговые трения, по своей значимости не идут в сравнение с американо-китайскими, тем не менее могут начать оказывать негативное влияние на весь регион (в той или иной степени), что будет отражаться и на фондовых рынках, от которых зависит открытие российских индексов.
@finascop

#Торговыевойны #Индия

ЦБ РФ vs российские брокеры

Стало известно о прошедшей 9 июля встречи между Э.Набиулиной и представителями крупнейших российских брокеров.
Основная тема встречи - поправки в закон "о рынке ценных бумаг", которые инициировал ЦБ РФ с целью защиты начинающих инвесторов, желающих вкладывать средства в финрынок.
Брокеры выступают категорически против новых поправок, считая, что до 70% новых инвесторов пострадают от инициативы ЦБ, предусматривающую градацию клиентов/инвесторов по 4 категориям.

❗️❗️Подробности происходящего и то, чем это все может обернуться 👉 ЗДЕСЬ

Отталкиваясь от той решительности, с которой ЦБ РФ в предыдущие несколько лет разбирался с банками, есть все основания полагать, что брокерам не удастся отстоять существующий закон и тогда наступит новый биржевой порядок.
@finascop

Обратное схождение или возврат к фундаменталу

Сегодня нефть растет на 1% (а походу дня было и больше), а российский рынок акций падает/корректируется.

Это как раз и начал устраняться тот отрыв от фундаментала, о котором говорилось 5 июля 👉 https://yangx.top/FINASCOP/1588

​​Шторм Barry, из-за которого нефтяные компании сократили добычу нефти в Мексиканском заливе, так и не превратился в ураган даже первой категории и ушел вглубь материка, больше не представляя угрозу нефтяной инфраструктуре. Нефть реагирует снижением в пределах 0.5%.
К настоящему моменту в Атлантике и Мексиканском заливе все спокойно, но эпизод с Barry - это вероятней всего - легкая прелюдия перед сезоном ураганов, который обычно стартует в конце июля/начале августа и длится как минимум до середины сентября.
@finascop

#ураганы #нефть

​​Близнецы-братья. IMOEX vs Bovespa

Если до мая месяца российский и бразильский рынки двигались несколько в разном направлении, то после того, как стало ясно, что РФ избегает новых санкций динамика IMOEX полностью стала совпадать с другими рынками EM и в частности с Bovespa, с которой установилась наиболее высокая корреляция. Т.е оба рынка стали встроены в равной степени в мировые денежные потоки, которые собственно и задают направление.

К сегодняшнему моменту, перед нами два графика, которые практически не возможно отличить друг от друга. Начавшаяся на прошлой неделе коррекция в РФ, точно так же началась и в Бразилии, где местный рынок вымахал на 26% за два месяца.

Исходя из вышеописанного становится очевидным, что оба рынка выступают опережающим индикатором по отношению друг к другу, чем можно эффективно пользоваться на практике, учитывая разницу во времени между континентами.
@finascop

#РынкиEM #торговыйкейс

Сбербанк

11 июля акции сбера совершили ложный прокол торгового диапазона после чего и началось текущее погружение. Классика технического анализа))

Обратите внимание, что с фундаментальной точки зрения ничего не изменилось: финансовые показатели банка как были так и есть (за 5 дней они не меняются😄), нефть $66-67, USA торгуются на max, санкций нет

Чуть ранее о признаках слабости банка, предществующих текущему погружению 👉 https://yangx.top/FINASCOP/1589


https://yangx.top/FINASCOP/1600

❗️❗️U.S. President Donald Trump said on Tuesday a lot of progress had been made with Iran and that he was not looking for regime change in Iran - reuters
Нефть 64$ вместо 67$
@finascop

​​Рухнул один из FAANG(ов)

Уже после закрытия основной сессии, корпорация Netflix выпустила разочаровывающую отчетность за 2-ой квартал.
Акции отреагировали моментальным обвалом на 12%!

Чем эта ситуация важна для рынка в целом?
На первый взгляд, вышла плохая отчетность отдельно взятой компании, подумаешь, с кем не бывает. Но тут все дело в том, что Netflix относится к FAANG, которые за последние годы образовали отдельный сегмент/отрасль экономики и в этой связи динамика развития бизнеса одной корпорации зачастую выступает опережающим индикатором и для других.

Напомню, первый мощный обвал американского рынка в 2018г начался именно с проблем в секторе FAANG.
Да, конечно, год назад ФРС поднимала ставки и активно проводила программу QT что сильно давило на рынок. С этой точки зрения сейчас все наоборот, ФРС понижает ставки и готовится к сворачиванию программы QT, но с другой стороны экономика уже - не та и находится в стадии замедления, что не может не оказывать сильного понижательного давление на рынок.

Как бы там ни было, -12% по одному из FAANG - это достаточно серьезный сигнал!
@finascop

​​Рынок РФ в поисках опоры

Ранее упавший к уровням начала июня (2840-2710) российский фондовый рынок (IMOEX) вдруг проявил чудеса стойкости. Произошло это правда на вечерней сессии Forts. На фоне упавших USA и нефти, рынку удалось не только не просесть, но и закрыться в небольшом плюсе. Конечно, вечерний FORTS ввиду своей низкой ликвидности - не самый четкий индикатор происходящего, тем не менее нестандартное поведение рынка - это всегда повод задуматься/осмотреться. В теории, устойчивость к негативу говорит о желании актива/рынка порасти.

В текущих условиях очень и очень сомнительным выглядит перспектива какого-то бурного роста, но на рынке всегда дежурит отряд участников, который живет по принципу "подешевело - налетай". Судя по всему их стремление и легло в основу столь странного поведения рынка на вечерней сессии. Более того, после утреннего прокола (уж больно негативный фон в мире) есть вероятность наступления некоторого отскока и в основную сессию, судя по тому ярому желанию, с которым хватались фьючерсы на вечернем Forts.
@finascop

​​Металл для нищих делает людей богаче.

16.10$ за унцию - это еще 0.7% прироста ко вчерашнему дню и +10% от 3 июня, когда металл показал переход в текущую восходящую фазу 👉https://yangx.top/FINASCOP/1526

К настоящему моменту основной триггер (понижение ставок ФРС(ом)) роста металла сохраняется, но на пути дальнейшего подъема цен уже появляется два препятствия:

1) Технический уровень сопротивления 16.20-16.30
2) Понижение ставок ФРС(ом) уже частично заложено в цену актива.

Два вышеупомянутых препятствия не являются непреодолимой преградой на пути дальнейшего роста серебра, но о них не стоит забывать.
@finascop

Американцы сбили иранский дрон. Нефть после сегодняшнего снижения в 3$ (64.5-61.3) отскочила на 1.2$ (61.3 - 62.5)
И все таки эта ситуация пока больше смахивает на продолжение жесткого выяснения отношений между USA и Ираном, а не на начало настоящего военного конфликта. Сбитый дрон, ну и что? Недавно иранцы сбили американский, теперь наоборот. Самое главное, что не пострадали люди! Рискну предположить, что гибель людей - это и есть та красная линия, которая разделяет жесткие tensions от реальных боевых действий. Кстати и подскок нефти всего на 1.2$ говорит именно об этом. Случись в Ормузском проливе настоящая война, нефть бы сейчас стоила уже как минимум 80$ за бочку, а не 62.5$
https://yangx.top/markettwits/45726

Перед открытием торгов в РФ

Позавчера российский рынок демонстрировал чудеса стойкости против одновременно падающей Америки и нефти. Вчера ему удалось выдержать очередной обвал нефти на 3.5%, а сегодня уже мир изменился. Перед открытием торгов в РФ все на финансовых рынках цветет и пахнет: нефть в отскоке, фьючерсы на SP500 плюсуют, Азия в зеленом цвете, а так же, накануне вечером бразильская Bovespa закрылась +0.8% тем самым заряжая и другие рынки EM определенной долей позитива. В подобных условиях российскому рынку ничего не остается, как приподняться на ступень повыше.
@finascop