Самый полный сравнительный анализ биткоин-кошельков, обновлённая версия:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1aZ1zbaUEzCo9NCctN8-eL2VLIiSdY009tTJvRXDUWEw/htmlview

- Традиционные рынки продолжают падение. Dow Jones потерял столько же, сколько во время кризиса 2008 года, но это ещё не настоящее падение. Это, скорее, фиксация игроками накопленных прибылей и наращивание снежного кома.
- Биткоин на этом отрезке коррелирует с традиционными рынками и тоже падает, пробив важный уровень $7700.
- По альтам зародившийся аптренд почти сломлен.
- Самый позитивный фактор крипторынка - месячные объемы торгов за всего треть марта уже выше любых исторических месячных объемов. В январе 2018, на прошлом АТН, было $33 млрд., сейчас уже $126 млрд. Это означает, что по достижению дна, можно ожидать впечатляющей силы обратного импульса.
- Также нужно следить за моментом возможной раскорреляции биткоина с традиционными рынками. Когда те полетят в настоящий адъ, биткоин посмеётся и подаст знак рукой «Дальше без меня». Это могло бы стать одним из самых мощных исторических движений, которые нельзя упустить, и знаком того, что биткоин-максималисты всё правильно понимают.

Dow Jones - жопа.
21790 на открытии…
21700 - важный уровень поддержки, после которого можно официально наблюдать фазу падения.
Биткоин тоже «не подкачал», коснулся $5550.
Ещё чуть-чуть и начинаем новый 2008 [поставь нужный смайл].

Ну что, кульминация продаж биткоина?
Мы прошли те самые 5 минут, когда можно войти в биток по $3800 и 20 минут, когда по $4000.
Крипто рынок упал до капитализации $148 млрд, дневной объём торгов - исторически рекордные $250 млрд.
Традиционный Dow Jones вчера упал на 10% - тоже рекорд всех времён.
Сегодня решается:
- Раскорреляция биткоина и традиционных рынков состоялась. Биткоин будет двигаться вверх, либо стоять на месте, а рынки продолжать падение. В этом случае биткоин быстро напоминает о своей репутации защитного актива и мы, вполне вероятно, сможем зачаровано наблюдать за таким же диким ростом.
- Раскорреляция не состоялась. Биткоин будет повторять движения традиционных рынков. Непростое ожидание развязки.

Третий халвинг биткоина успешно состоялся 👻
Халвинг №1 (2012-11-28): $12
Халвинг №2 (2016-07-09): $650
Халвинг №3 (2020-05-11): $8500

▪️ Средние объемы дневных торгов на крипторынке:
Апрель-Май 2018: $15-20 млрд
Апрель-Май 2019: $60-80 млрд
Апрель-Май 2020: $130-160 млрд

▪️ CMC выкатили очень полезный рейтинг бирж по метрике ликвидность, которую считают, наблюдая за глубиной биржевых стаканов и проскальзыванием ордеров от $100 до 200 тыс. в обе стороны на всех биржах. Ликвидность оценивается от 0 до 1000 баллов. Ниже 100 - маловато будет, выше 300 - топовые истории.
https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/liquidity/

Фиатные валюты на длинных отрезках неуклонно дешевеют к биткоину. Это прямое следствие фиксированной эмиссии биткоина и неограниченной эмиссии фиатных валют. На картинке разница, спустя год: май 2019 - май 2020. По сути все фиатные валюты представляют собой одну «совокупную сущность» - фиат. В мире с каждым годом становится всё больше фиата и, с учётом естественных потерь, всё меньше биткоина.

2 года назад музыканты разместили в тексте своей песни brainwallet-фразу с доступом к 0,005 BTC и объявили об этом. На днях кто-то догадался что это “Even the sun dies in the end.” и получил доступ к BTC.
https://twitter.com/matthewzipkin/status/1264247711559229448

Размышляя о стоимости чего угодно, измеряемого фиатным долларом, можно представлять вот такую картинку.
Один квадратик равен $100 млрд.
Чёрным баланс ФРС до 2008 года.
Красным - добавленное с января 2020 года.

Более детальная визуализация мировых активов на одной странице:
https://www.visualcapitalist.com/all-of-the-worlds-money-and-markets-in-one-visualization-2020/

Достаточно показательная беседа с экономистом на тему частных денег, которая свелась к обсуждению криптовалют, как реализованного примера этих самых частых денег. Экономисты медленно-медленно заходят на территорию «умов программиста», где решение экономических проблем было осмыслено, предложено и активно обсуждается с 2009 года, со времён публикации кода биткоина.

Отдельно стоит обратить внимание на идею привязки какой-либо криптовалюты к любому существующему товару, или активу, вроде нефти, газа, электроэнергии, объектов недвижимости. Вопрос не решается, как это сейчас мыслится «уму экономиста», институциональной привязкой одного к другому (человек на вершине управленческой иерархии контролирует центральную базу данных своей подписью на бумажном документе). Требуется подход, который получил название «токенизация», и который в полной мере ещё не реализован где-либо. Переход актива в токен не может быть бумажным. Такого звена быть не должно. На сегодняшний день безусловно успешен лишь пример биткоина, где сам токен и является активом, а сам актив является токеном. Остальные в процессе поиска и становления.
https://www.youtube.com/watch?v=KLtygq_nC78

На Coinmarketcap появилась вкладка DeFi (децентрализованные финансы). Тут можно увидеть и отсортировать по всяким параметрам 40 DeFi-токенов/сервисов. В июне объём транзакций DeFi-площадок достиг своих максимальных оборотов за всё время существования.
https://coinmarketcap.com/defi/

По ссылке ниже Grayscale даёт нам фундаментальные новости.

Ряд мыслей в связи с этим:
В целом получается схемка, которую мы ранее озвучивали про перспективы Bakkt. Биткоин скупается структурами, вроде Grayscale и хранится в «цифровых хранилищах». Как цифровой кэш биткоин специально никто из институциональных структур не продвигает, а сам по себе он как кэш и не заработает. Вот эти 4-5 китов (Grayscale, Bakkt, Robinhood, CashApp - тут будет конкуренция) всасывают с рынка 20-30%, а лет через 10 и 50% всего биткоина и запускают махину частичного резервирования. Совсем как те банки. Выпускают всякие ETF под это. ETF обеспечены биткоином не на 100%, а на 20% например, но очень надёжны, а понятная раскрутка сделает их привлекательными, дружественные фонды-крупняки закупятся на миллиарды. К тому времени биткоин уже может стоить 100к, что будет дополнительным мощным фактором его перетока из рук идейных ходлеров в хранилища китов-институционалов.

Но частичное резервирование может появиться и при более низкой цене. Например, новый ATH будет 50-70к краткосрочно, как было с 20к в 2017 году. Потом дно на 20к и годы в диапазоне 25-30к. Всё это время биток изымается с рынка. Новые законы могут и не запрещать биток, но как и на покупку физического золота в слитках иметь строгий KYC, квалификацию инвестора + тупо не выдавать его в руки, а «хранить по закону в специальных лицензированных хранилищах». Нынешние золото-валютные хранилища, опять же, по закону - это тайна за семью печатями. Это никого особо не удивляет. Где-то хранятся национальные богатства, но сколько их там в моменте, кто и как гарантирует, что именно столько - попробуйте разберитесь самостоятельно. Это вам не приватный ключ к адресу с Nk биткоинов.

Grayscale выпустил квартальный отчёт Q2:

📍 $905.8M инвестировано в продукты, почти вдвое выше результатов предыдущего квартала
📍 Grayscale® Bitcoin Trust привлёк $751.1М
📍 Grayscale® Ethereum Trust вырос на $135.2М
📍 Новые инвесторы принесли выручки на $124.1М
📍 Клиенты компании продолжают расширять свои портфели и 81% из них вложили деньги в несколько продуктов

Грамотный разбор ситуации с DeFi. Среди прочего, важная мысль «Реальная децентрализация не может быть достигнута Фирмой». Пример реальной децентрализации - интернет. На свете нет человека, который мог бы заявить, что «интернет - это мой проект, я продвигаю его». В крипте реально децентрализован только биткоин. Etherium и некоторые другие ориентированы на децентрализацию, у них кое-что получается, но можно и нужно идти гораздо дальше.
https://teletype.in/@hypecoinnews/VtWb5jwx0

О, достойно!
CoinGecko выпустили книгу о DeFi и она уже переведена на русский. Файл выше.

Здесь можно купить синтетическое золото за ETH, или какой-нибудь ERC20:
https://synthetix.exchange/#/synths/sXAU
- тема существует минимум полгода, но в зачатке. Объемов нет.
Этот пример показывает, какой путь реализации тестируется для "токенизации всего". Чтобы токенизировать то же золото, нужно расти всей среде DeFi, а там появляться соответствующим контрактам, сервисам, пулам ликвидности, аудитам кода, обзорам комьюнити, всяким дискуссиям и постепенному вливанию объёмов в актив. В итоге получится своеобразный общественный консенсус, реализованный в коде.

Ключевой вопрос токенизации - можно ли токенизировать то, что изначально не является токеном? Традиционные биржи ответили нам "да", раскрутив "бумажное золото" в виде деривативов, ETF и проч. Теперь крипта рожает синтетическое золото и таким же образом любые прочие активы.

DeFi (децентрализованные финансы), тезисы:
- Сервисы DeFi зрели несколько лет. В середине марта, во время падения традиционных рынков и падения биткоина до 4400$ в DeFi начался "отскок" - рост задепонированных средств к середине июня в 2 раза, а затем стремительный рост к текущему дню в 4 раза.

- Можно сказать, что DeFi сложился концептуально. Это важно. Так, биткоин начинался как "цифровой кэш", пережил "сервис дешёвых переводов" и "анонимные деньги даркнета", постепенно изживает "децентрализованную книгу учёта" и понимается как "цифровое золото 2.0" и "раскоррелированный актив".

- DeFi - Банкинг 2.0

- Основной движитель - пулы ликвидности. Это то, чего не было у первых DEX-ов (децентрализованных бирж). Пулы ликвидности - это что-то типа средств, под управлением банка. Только вместо банка с его управляющими - контракты в блокчейне, которые позволяют задействовать всю силу алгоритмов. Но одновременно несут и риски, связанные с алгоритмами.

- Второй движитель - опора на стайблкоины. Вероятно так участникам удобнее считать и понимать происходящее.

- Алгоритмы стали сложными и приемлемо умными. Интерфейсы более дружественными, чем были у тех же первых DEX-ов.

- Вероятнее всего крупные фиатные игроки в поисках парковки тонн свеженапечатанного фиата обратили своё внимание на DeFi, посчитали риски приемлемыми и начали вливать презренный фиат в пулы ликвидности и прочее дефайное.

- Для работы с DeFi нужен ETH точно так же, как он нужен был для участия в ICO, что и создало бычий тренд Эфириума. Выкупленный по рынку ETH депонируется в сервисах DeFi, изымается, таким образом, из спекулятивного оборота и это тоже поддерживает и формирует бычий тренд.

- Некоторые сервисы DeFi выпускают свои токены по принципу ICO и распределяют их среди участников своих сервисов. Это гонит средства в эти самые сервисы и создаёт лихорадку времён ICO. Риски, иксы, пузырь здесь.

- Сами DeFi предлагают ряд сервисов, среди которых основную доходность обеспечивает лендинг - то самое депонирование своих средств в пулы ликвидности и другие инструменты. Уровень доходности 2-10% в год на стайблкоины, и 0.01-2% на криптовалюты и токены. Это выше, чем могут предложить традиционные банки, но, разумеется, тут плата за риски и новации. Гибкость и возможности управления не сопоставимы с банковскими. Практически всё двигается, переливается в разные инструменты в 1-2 клика. Инвестиции можно распределить по десятку сервисов и многим инструментам, что при разумном подходе ограничит риски, даст высокую управляемость и годовую доходность до 10%

- Если вы новичок, то прочтите книгу «Как это DeFi», размещённую несколькими постами выше.

Если посмотреть широко на крипторынок, то получается так:
- Годы уходят на созревание общественного концептуального понимания рынка и осмысления новаторских технологий. Предприниматели и инвесторы должны понять, о чём идёт речь и что с этим можно делать. Затем гики и затем первая ранняя волна пользователей.
- Биткоин с годами пришёл к концепции "Золото 2.0" и видно, что это организовало все процессы, привело к их относительному единству, сформировало концептуальный консенсус.
- Этериум начинал с "мирового комьютера", прошёл через лихорадку ICO и заходит в "децентрализованные финансы" (DeFi), они же "банкинг 2.0", они же близки к "интернету денег".
- Подобно тому, как блоггинг "дал народу" возможность говорить публично, минуя все препоны официальной журналистики и писательства, так и DeFi даёт доступ к пружинам банкирщины на персональном уровне. Это не "банкинг для бедных" как сервис, а "самобанкинг для активных" как возможность.