Евросоюзу придется выйти из зоны комфорта

Европа, несмотря на заполнение газовых хранилищ и большую проделанную работу по диверсификации источников поставок, не смогла преодолеть зависимость от российского газа. К такому выводу пришли эксперты консалтинговой компании "Яков и партнеры" (бывшее российское подразделение американской McKinsey).

По мнению экспертов, Европа не сможет пройти предстоящую зиму и 2023 год без сохранения поставок газа из России или значительного сокращения экономики. Для того, чтобы обеспечить потребности в природном газе до конца 2022 года странам Европы потребуется либо сохранить поставки газа из России, либо срезать его потребление на дополнительные 7-12 млрд куб. м. Это возможно только при полной или частичной остановке ряда отраслей, подчеркивают в "Яков и партнеры".

Индия заработала около $4.3 млрд, импортируя российскую нефть со скидками с начала СВО на Украине.

В июле 2022 года Россия стала вторым по величине поставщиком нефти в Индию, потеснив Саудовскую Аравию на третье место. На долю российской нефти приходится 12% от общего объема закупок нефти в стране, до военных действий на Украине это было менее чем 1%.

Если страны G7 хотят ввести ценовой потолок на российскую нефть, им придется улучшить контроль за морскими грузоперевозками, пишет FT.

Однако слишком жесткое соблюдение ограничений в итоге может увеличить прибыль Москвы.

Если лидеры стран «Большой семерки» действительно хотят обеспечить соблюдение жесткого ценового ограничения на экспорт российской нефти, тогда им придется приложить больше усилий, чтобы устранить пробелы в нормативно-правовом регулировании глобальных грузоперевозок.

Производители российской нефти и ее китайские покупатели уже применяют ту же самую тактику, которая используется для перевозки по всему миру иранского и венесуэльского топлива, попавшего под американские санкции.

В основе этой тактики лежит схема многократного перемещения грузов с одного корабля на другой.

Объемы иранского и венесуэльского топлива составляют в общей сложности около 1,5–1,6 млн б/с – примерно 3% от общего объема морских перевозок нефти. Из этого количества на долю Ирана приходится 1–1,2 млн б/с, а на долю Венесуэлы – 400–500 тысяч баррелей. Что касается России, то в августе объемы морских перевозок российской нефти составили 1,7 млн б/с в страны Евросоюза, 1,7 млн б/с в Китай и один миллион баррелей в день в Индию.

Международная морская организация – специализированное учреждение ООН, отвечающее за обеспечение безопасности на море, – в настоящее время ведет расследование в попытке разобраться в этих практиках. Соответствующий доклад будет представлен в 2024 году.

Российские производители нефти сумеют быстро договориться с покупателями и согласовать логистические обходные пути, чтобы, по крайней мере, часть их товара могла обходить эмбарго и ценовые ограничения, отмечает издание.

Уже сейчас есть признаки того, что этот процесс начался. По оценке парижской судоходной компании BRS Group, после введения санкций, как только в игру вступят связанные с Москвой и недавно приобретенные танкеры, в перевозках нефти из Ирана, России и Венесуэлы может быть задействовано около 400 судов. Это увеличит международный танкерный флот на целых 10%.

Даже если серый рынок перевозок российской нефти расширится, его все равно будет недостаточно, чтобы доставлять весь объем сырья, предназначенного Китаю, Индии и странам Евросоюза. А дефицит поставок, в свою очередь, вновь подстегнет мировые цены на нефть, что обеспечит Россию дополнительной прибылью, резюмирует издание.

Индия приобрела несколько самых дорогих партий СПГ в своей истории после того, как бывшее торговое подразделение Газпрома в Сингапуре, входившее в немецкую дочернюю компанию Gazprom Germania, фактически было взято под внешнее управление правительством Германии.

Из-за это оно лишилось грузов с Ямала, отменило поставки и теперь выплачивает штрафы по контрактам. GAIL India купила несколько партий СПГ для поставки в октябре-ноябре по цене вдвое больше г/г — выше 40 долл./млн БТЕ. Штрафы по контрактам при этом оцениваются намного ниже затрат индийской стороны при текущих спотовых ценах на СПГ.

Десятки мелких буровых компаний способствовали оживлению в Пермском бассейне США в течение последних двух лет.

Но сейчас многие из наилучших мест для бурения уже использованы, и им придется снизить темпы бурения по мере сокращения запасов, говорят аналитики и руководители, пишет The Wall Street Journal.

По словам руководителей и аналитиков, ограничения, скорее всего, заставят многих частных производителей снизить активность или продать себя более крупным компаниям, которые сдержат их рост. Спад может привести к сокращению общего объема добычи нефти в США.

Северный морской путь: pro et contra

Новые политические реалии повышают актуальность проекта «Восток Ойл»

Развитие Северного морского пути – одна из наиболее масштабных программ российского правительства на ближайшие годы, ее финансирование запланировано в объеме 1,8 трлн рублей. Однако пока рост грузоперевозок по СМП отстает от планов.

О том, какие проблемы возникли у Севморпути и как СМП в перспективе будет способствовать переориентации поставок российских углеводородов на Восток, рассказывает в своей колонке директор консультационной компании «Гекон» Михаил Григорьев.

Как показал предварительный опрос Reuters, ожидается, что отчеты Американского института нефти во вторник покажут рост запасов нефти в США за прошлую неделю и снижение запасов газа и дистиллятов.

Пять аналитиков, опрошенных Reuters, в среднем оценили рост запасов нефти за неделю до 16 сентября примерно на 2 млн барр. За неделю по 9 сентября запасы нефти выросли на 2,4 млн барр. до 429,6 млн барр., по сравнению с ожиданиями аналитиков на 833 тыс. барр. в опросе Reuters.

Росту способствовал вывод 8,4 млн барр. из стратегических резервов США в коммерческие запасы.

Согласно данным JODI, экспорт нефти Саудовской Аравии в июле показал рост второй месяц подряд, увеличившись на 2,5% до самого высокого уровня за более чем два года в 7,38 млн б\с с 7,20 млн б\с в июне.

Добыча в Саудовской Аравии также выросла до самого высокого уровня за более чем два года в 10,815 млн барр./день с 10,646 млн б\с в июне. Пропускная способность НПЗ Саудовской Аравии в июле снизилась примерно на 3% до 2,763 млн б\с, а ее экспорт нефтепродуктов составил 1,429 млн б\с.

Буровая: Одновременно ОАЭ заявили о планах нарастить добычу на 10%. Запад активно готовится к переформатирование нефтяного рынка по примеру газа.

Русская нефть на Восток, ближневосточная в Европу.

Нефтяной бум, вызванный конфликтом на Украине, сделал богатые энергоресурсами страны Ближнего Востока богатыми после почти десятилетнего экономического спада, сообщает CNN.

Но изменение отношения к потреблению энергии означает, что такие циклы могут прекратиться, и страны Персидского залива должны быть готовы к этому.

Это начало конца нефтяного богатства на таком устойчивом уровне. Текущий бум – это больше, чем нефтяной кризис, это серьезный сдвиг в структуре удовлетворения глобальных энергетических потребностей, – говорит научный сотрудник вашингтонского Института Ближнего Востока Карен Янг.

В августе импорт нефти из России в Китай вырос на 28% г/г, но впервые за 4 месяца Саудовская Аравия вернула себе статус главного поставщика.

По данным Главного таможенного управления Китая, импорт российской нефти, включая поставки по трубопроводу «Восточная Сибирь-Тихий океан» и перевозки морским транспортом из европейских и дальневосточных портов России, составил 8,342 млн т.

Объем поставок в августе, эквивалентный 1,96 млн б/с, немного отстает от майского рекорда в 2 млн б/с.

Старые нефтяные танкеры стоят немалых денег. Вместо того, чтобы идти на металлолом, крупнотоннажные танкеры используются для торговли нефтью, подпадающей под санкции, для таких стран, как Венесуэла и Иран, и, вероятно, в скором времени для России.

В последние месяцы судовые брокеры SSY в Лондоне отметили рост спроса на старые суда, в основном со стороны китайских компаний. Цены на 15-летние суда резко выросли с начала спецоперации на Украине.

Сейчас они стоят более $40 млн, что на 20% выше г/г и является самой высокой ценой за десятилетие, сообщает Energy Intelligence.

По данным таможенной службы Китая, расходы на российские энергоносители в августе выросли на 68% г/г и достигли рекордного уровня в $8,3 млрд.

Таким образом, за полгода общий объем импорта из РФ в Китай составил почти $44 млрд, увеличившись на 74% г/г. Импорт нефти в августе вырос до 8,34 млн т с 7,15 млн т в июле и 6,53 млн т г/г, импорт угля достиг нового максимума в 8,5 млн т (на 57% выше г/г).

Закупки СПГ выросли до 671 тыс. т: это самый высокий показатель с 2020 г и на 37% больше г/г. Всего на энергоносители пришлось 83% от импорта из РФ.

После начала спецоперации на Украине ЕС начал кампанию по отказу от российского газа – однако текущих поставок и политики по энергосбережению недостаточно, чтобы заместить 1/5 обеспечения электрогенерации в блоке, пишет Financial Times.

Пока что ЕС наращивает инвестиции в дорогостоящие СПГ-терминалы для экспорта газа, в том числе в плавучие регазификационные установки. Это следом увеличивает инвестиции в терминалы в странах-экспортерах – США и Катаре.

Однако срок службы терминалов значительно превышает те даты, в которые ЕС обещал отказаться от ископаемого топлива, и если он достигнет этой цели, часть активов может оказаться неиспользуемой.

Осенью администрация Джо Байдена, как ожидается, прекратит поставки нефти из Стратегического нефтяного резерва США, и после этого, по словам трейдеров, американские НПЗ перейдут на импорт канадской нефти, что может повысить на нее цены в период ограниченного предложения.

Ранее из-за решения США поставить на рынки нефть из резерва канадский эталон Western Canada Select начал торговаться со средним дисконтом в 12,78 $/барр. к WTI, но, по словам трейдеров, эта скидка будет уменьшаться вслед за сокращением резервных поставок. Восстановление ожидается во II кв. 2023 г., сообщает Reuters.

Европейские покупатели дизтоплива готовы платить за российские грузы больше, чем в мае, чтобы успеть получить грузы до наступления зимы и глобального дефицита топлива, сообщили источники Reuters.

Небольшие скидки на российское дизтопливо по сравнению с топливом, произведенным в других странах, только защитят доходы России в преддверии санкций, пишет издание. Роснефть в четверг объявила о 13%-ном росте чистой прибыли за полугодие, чему способствовал жесткий контроль над расходами.

Несмотря на снижение, российское дизтопливо продолжает составлять большую часть европейского импорта – 44% в этом месяце, показывают данные Vortexa.

Сенатор Джо Манчин призвал республиканцев к поддержке принятия своего плана по ускорению выдачи одобрений для энергетических проектов, включая газопровод Mountain Valley в его штате Западная Вирджиния.

Перспектива принятия его законопроекта выглядит туманной на фоне противодействия как со стороны законодателей Республиканской партии, так и со стороны прогрессивных демократов. Законопроект, который, по словам Манчина, будет опубликован в среду, планируется включить в обязательный к принятию проект временного финансирования, без которого работа правительства будет прервана по истечении сентября.

По словам Манчина, республиканцы выступают против законопроекта, который в обычных условиях поддержали бы, в качестве политической мести из-за его ключевого голоса в поддержку принятого демократами закона о климате и расходах. Ранее Манчин оценил, что ему потребуются до 20 голосов республиканцев в Сенате.

Отставание добычи ОПЕК+ от запланированного объема сейчас составляет рекордные 3,58 млн б\с, или около 3,5% от мирового спроса, что подчеркивает существующее ограничение предложения на нефтяном рынке, несмотря на то, что опасения по поводу рецессии тянут цены на нефть вниз.

Два основных фактора, подрывающие способность ОПЕК+ достичь целевых показателей добычи – это хроническая проблема недостаточного инвестирования среди некоторых членов группы, таких как Нигерия и Ангола, и, в последнее время, влияние западных санкций на добычу в России, сообщает Reuters.

Проблемы Европы с поставками нефти и газа этой зимой могут усугубиться из-за кризиса ликвидности, пишет Reuters.

По мере роста цен на электроэнергию, газ и уголь за последний год выросли и цены на «короткие» позиции, в результате чего «маржин-коллы» вынудили крупные нефтегазовые компании, торговые фирмы и энергетические компании привлекать больше капитала.

Некоторые, особенно небольшие фирмы, были вынуждены прекратить торговлю. Любое сокращение числа игроков снижает ликвидность рынка, что может привести к еще большей волатильности и более резким скачкам цен.

Историческое спасение Германией газового гиганта Uniper вряд ли станет последним случаем в энергетическом секторе Европы в условиях кризиса.

Это может произойти еще не раз, потому что в связи с высокими ценами на энергоносители, которые не могут быть переложены на потребителей, государства должны прийти на помощь, – считает президент Евроинвестбанка Вернер Хойер.

Uniper подтвердила, что завершает подготовку пакета мер, включающего увеличение капитала на 8 млрд евро, полностью подписываемое правительством. Берлин также купит акции основного акционера компании Fortum.

Буровая: Значит, рецепт старый - печатать деньги. Значит, заходим на очередной инфляционный цикл. Значит, размываем долги национальных стран в общем долге. Значит, повышаем ставки в рамках действующей финансовой модели.

На прошлой неделе государство уже взяло под свою опеку Rosneft Deutschland, теперь оно собирается стать владельцем Uniper.

Энергетический рынок, который никогда не характеризовался по-настоящему открытой конкуренцией, теперь полностью переходит под контроль политики. Некоторые люди уже говорят о своего рода военной экономике.

Дела Роснефти и Uniper принципиально отличаются. В случае с «Роснефтью» речь шла о российской госкомпании, которая хотела получать нефть для работы своего НПЗ в Шведте либо из России, либо не получать вообще.

Если нефтяные санкции должны быть реализованы до конца года, как планировалось, если необходимо сохранить безопасность поставок и защитить рабочие места, то альтернативы вмешательству государства практически нет, как и в случае с Gazprom Deutschland и ее газовыми хранилищами несколько месяцев назад, пишет Frankfurter Allgemeine Zeitung.

Буровая: Значит, причиной экспроприации была не заявленная энергобезопасность, а переориентирование энергопотоков (отказ от нефти и газа России). А кто стоит за этой политикой, и чьи интересы, хорошо известно. Не немецкие, и не европейские.

Глава направления климатической политики ЕС Франс Тиммерманс заявил, что США, возможно, сумеют избежать плана блока по введению пошлин на импорт загрязняющих товаров, поскольку имеют сходные климатические цели.

ЕС разрабатывает план по введению первого в мире пограничного сбора за углеродный след с 2026 г., который вынудит компании, занимающиеся импортом продукции в страны блока, платить за выбросы углекислого газа от производства и использования определенной продукции, включая сталь, цемент и алюминий, поставляемой из стран с более мягкой климатической политикой, пишет Reuters.

Тиммерманс отметил, что исключение, вероятно, коснется США, но не распространится на других крупных торговых партнеров ЕС.

Буровая: Все правильно. Нельзя заставить платить того, кого нет возможности заставить. И причина достойная: общие цели.