Россия стала вторым крупнейшим поставщиком нефти в Индию после Ирака.

В мае индийские нефтеперерабатывающие предприятия получали 819 тысяч баррелей российской нефти в день - это почти в три раза выше показателей за апрель. С начала специальной военной операции Индия значительно увеличила закупки подешевевшей из-за отказов западных покупателей российской нефти. Дели закупил с 24 февраля по нынешний момент 62,5 миллиона баррелей у России - это в три раза больше чем за этот же период 2021 года.
@GazMyaso

Fitch Ratings повысило свои прогнозы по ценам на нефть и газ в связи с перебоями в поставках, перенаправлением торговых потоков и повышением спроса после пандемии. Из пояснения очень хорошо видно, что энергокризис вызван, по большей части, политизированным решением ЕС запретить морской импорт нефти из России в связи с чем Евросоюзу придется замещать около трети своего импорта нефти поставками из других регионов, при этом всё большие объемы российской нефти пойдут в Индию и Китай. А также с решением ЕС снизить зависимость от поставок российского газа, главным образом, за счет увеличения поставок СПГ. В долгосрочной перспективе ожидают, что после перестройки потоков, рынок сбалансируется.
Интересно, что стрессовый сценарий подразумевает снижение цен на энергоносители. Однако, настоящий стресс может быть наоборот - связан с параболических ростом цен. Даже консервативный Всемирный банк не исключает достижения $150/барр. в этом году из-за шока предложения.

У ENTSOG вышел апдейт динамики поставок газа в ЕС, удобно смотреть сразу все направления, по описанию графика - чтобы не повторяться, предыдущий пост.
Что нового?

Объёмы импорта СПГ (синий) снижаются, но пока не сильно.
Недавние провалы (жёлтый и голубой цвета) — вероятно плановые и внеплановые ремонты в поставках из Норвегии, сейчас всё почти нормализовалось.

Для нас, как обычно, главное — поставки из РФ (красная линия) — продолжают снижаться, и в годовом исчислении составляют всего около 80 млрд куб.м. (Но это без Турции, и, вероятно без Сербии).

Причин может быть несколько. Самоограничения европейских импортёров, ограничения экспорта со стороны РФ (после отказа платить рублями со стороны некоторых стран, здесь у «Газпрома» появилось больше возможностей), а также особенности ценообразования. Всё же летом цены припали, а т. к. по долгосрочным контрактам берётся хоть уже и биржевая цена, но за предыдущий период, поэтому российская поставка может оказываться и дороже совсем «спотового» газа и СПГ.

Председатель комитета по финансам сената США Рон Уайден предложил ввести дополнительный налог на прибыль американских нефтяных и газодобывающих компаний в размере 21% в том случае, если их маржинальность продаж будет превышать 10%, пишет Bloomberg со ссылкой на источники.

Для энергетических компаний планируется ввести прогрессивную ставку налогообложения. Таким образом, помимо действующего федерального налога на прибыль в 21% будет взиматься дополнительный в том же размере. В результате налог на прибыль может достигать 42%.

Кроме того, план сенатора Уайдена включает налог на обратный выкуп акций в размере 25% при проведении соответствующих операций на фондовом рынке и отмену налоговых льгот для нефтяных и газовых компаний, начиная с 2023 года. Данные меры, как сообщается, будут применяться к компаниям с доходом от $1 млрд и действовать до конца 2025 года.

По мнению противников данной инициативы, рост налогового бремени может негативно сказаться на стремлении США увеличить предложение на нефтяном рынке.

ЕС и США должны быстро ввести в действие «поддерживающую» политику, чтобы обеспечить увеличение поставок СПГ США в Европу, сообщили промышленные группы Eurogas и LNG Allies.

В их совместном заявлении говорится, что они определили ряд действий, которые должны предпринять союзники совместно с промышленностью, чтобы обеспечить возможность увеличения поставок СПГ США, пишет Platts.

Инвестиции в дополнительную инфраструктуру СПГ, необходимую для доставки и распределения дополнительных объемов СПГ, нуждаются в определенности и безопасности, - добавили они.

Нефтяное лобби США подталкивает Джо Байдена к отмене ограничений на ископаемое топливо, пишет Reuters.

Американский институт нефти призвал администрацию президента Джо Байдена снять ограничения на разработку ископаемых видов топлива, чтобы снизить темпы роста цен на энергоносители. Просьба подчеркивает неудобное положение правительства, которое пытается выполнить свои обещания по борьбе с изменением климата, одновременно стараясь обуздать инфляцию.

В список пожеланий нефтяной отрасли вошли снятие ограничений на сдачу федеральных земель в аренду, ускорение выдачи разрешений на проекты по добыче ископаемых видов топлива и отказ от предложений по раскрытию климатической информации.

Министерство энергетики США заявило, что продаст до 45 млн барр. из Стратегического нефтяного резерва в рамках объявленного ранее администрацией Джо Байдена крупнейшего в истории высвобождения запасов.

Поставки будут осуществляться с 16 августа по 30 сентября и призваны помочь контролировать цены на нефть, которые резко выросли после санкций против России.

Администрация Джо Байдена рассматривает возможность введения федеральных налоговых каникул для бензина, средняя цена на который превысила 5 $/галлон, сообщает New York Post.

Экономическая группа Белого дома может обсудить этот вопрос в конце этой недели. Приостановка федерального налога на топливо - в настоящее время 18,3 цента/галлон бензина и 24,3 цента/галлон дизтоплива - потребует действий Конгресса.

Ряд штатов, включая Нью-Йорк, уже ввели налоговые каникулы, и бывший глава UBS Роберт Вулф считает, что президент мог бы надавить на те штаты, которые еще не приняли это решение.

Разворот Джо Байдена в сторону Саудовской Аравии вряд ли поможет разрешить ситуацию с кризисом цен на нефть, пишет Bloomberg.

Джо Байден планирует встретиться с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом ибн Салманом аль Саудом, так как рыночный хаос и инфляция вынуждают к примирению со страной, которую он когда-то осудил как «изгоя».

Даже если визит принесет обещание увеличения добычи, это может не повлиять на рост цен, который довел бензин в США до уровня в 5 $/галлон.

В Саудовской Аравии и ОАЭ не так много нефти, чтобы существенно изменить ситуацию на рынке, - считает глава S&P Global Дэниел Ергин.

По данным МЭА, Эр-Рияд и Абу-Даби обладают чуть менее 3 млн б\с свободных мощностей, или лишь около 3% от спроса.

Даже если Европа сможет заполнить свои газовые хранилища, ее ждет опасная зима, и правительствам, стремящимся накопить запасы СПГ, чтобы успеть за темпами отказа от российского топлива, придется держать наготове планы нормирования, сообщает Reuters.

ЕС намерен прекратить зависимость от российского ископаемого топлива к 2027 г., но Москва уже сократила поставки газа Болгарии, Польше, Финляндии, датскому поставщику Ørsted, голландской Gasterra и Shell по контрактам в Германии, после того как все они отклонили требование Кремля перейти на оплату в рублях.

Колумнист Reuters John Kemp пишет, что рост цен на нефть свидетельствует о неизбежности замедления экономического цикла.

На нефтяном рынке запас мощностей, запасы сырья и цены на нефть и нефтепродукты тесно коррелируют с деловым циклом. В настоящее время в мировой экономике быстро заканчиваются свободные мощности по добыче нефти и переработке ее в топливо.

Быстрый рост потребления нефти после пандемии усугубился санкциями против России. Исходя из прошлого опыта, единственным решением проблемы является резкое замедление делового цикла, чтобы восстановить более высокий уровень свободных мощностей и обратить вспять рост цен и маржи.

Китай стал крупнейшим импортёром российских энергоресурсов с начала украинского кризиса, сообщает Handelsblatt со ссылкой на хельсинский Центр исследований энергии и чистого воздуха (CREA).

Он перехватил лидерство у Германии, оставшейся главным покупателем нефти и газа из России в Евросоюзе. Сообщается, что 61% российского экспорта на сумму €57 млрд пришёлся на страны ЕС. Крупнейшими покупателями российских энергоресурсов в ЕС за этот период стали Германия (€12,1 млрд), Италия (€7,8 млрд), Нидерланды (€7,8 млрд) и Польша (€4,4 млрд). КНР закупила у России энергоносителей на €12,6 млрд.

По данным CREA, Германия по-прежнему сильно зависит от российских энергоносителей, особенно от природного газа.

В мае Россия стала вторым по величине экспортёром нефти в Индию после Ирака, опередив Саудовскую Аравию и сместив её на третье место.

По данным CREA, в прошлом месяце индийские НПЗ получали около 819 тыс. б/с. В апреле этот показатель составлял всего около 277 тыс. б/с. Российские сорта нефти составили около 16,5% всего индийского импорта в мае.

Индия утверждает, что импорт энергоресурсов из России покрывает лишь часть общих потребностей страны и его внезапная остановка приведёт к резкому увеличению расходов потребителей, отмечает Handelsblatt.

Снижение добычи нефти в России в этом году, по прогнозам МЭА, составит 3 млн б\с, сообщается в отчете организации от 15 июня. К концу года объемы добычи в стране составят порядка 8,7 млн б\с. На этом уровне она сохранится и на протяжении 2023 г., полагают эксперты МЭА.

В России признают, что поиск новых рынков будет становиться все более сложным, а проекты по добыче могут быть отложены, – говорится в отчете.

Аналитики МЭА обращают внимание, что некоторые российские производители «изо всех сил пытаются обеспечить поставку оборудования и финансирование» из-за того, что западные инвесторы, сервисные компании и кредиторы планируют покинуть страну.

Мировой спрос на нефть в этом году, по прогнозам МЭА, составит 99,4 млн б\с, а в 2023 г. увеличится на 2,2 млн б\с до 101,6 млн б\с, превысив уровень допандемийного 2019 года.

Эксперты МЭА считают, что даже с учетом того, что значительная часть российской добычи пострадала от санкций и эмбарго, страна «легко сохранит» свое положение третьего по величине производителя нефти в мире после США и Саудовской Аравии. В 2021 г. Россия добыла 485,6 млн т (или 3,54 млрд барр.) нефти.

МЭА прогнозирует снижение общего объема добычи странами ОПЕК+, прежде всего из-за санкций против России и эмбарго на импорт ее нефти.

Страны, не входящих в ОПЕК+, должны выйти в лидеры в росте мировых поставок нефти в ближайшие полтора года, говорится в июньском отчете МЭА.

Страны, не входящие в ОПЕК+, должны лидировать в росте мировых поставок в следующем году, увеличив их на 1,9 млн б/с в 2022 году и на 1,8 млн б/с в 2023 году, — сообщается в отчете.

В то же время МЭА прогнозирует снижение общего объема добычи странами ОПЕК+, в первую очередь из-за санкций против России и эмбарго на поставки ее нефти.

МЭА заявило, что в 2023 г. мировое предложение нефти может не покрыть растущий спрос: агентство прогнозирует рост спроса на 2,2 млн б\с против 1,8 млн б\с в 2022 году.

В то же время поставки в основном будут ограничены санкциями против РФ и оставшимися резервными мощностями ОПЕК, а добыча в других странах - в первую очередь в США - даст рост лишь на 1,9 млн б\с в 2022 г. и 1,8 млн б\с в 2023 г.

МЭА ожидает в 2023 г. возвращение спроса на нефть к допандемическому значению на уровне 101,6 млн б\с благодаря восстановлению экономик стран вне ОЭСР, в первую очередь Китая.

Власти хотят заменить в макропрогнозе Минэка цену нефти Urals на другой индикатор, пишут Ведомости.

Источник издания сообщил, что, во-первых, стоимость Urals в нынешней ситуации существенно варьируется от контракта к контракту и от поставщика к поставщику, поэтому прогноз, в том числе доходов бюджета, сформированный в привязке к цене российской марки, может оказаться существенно искаженным.

Saudi Aramco планирует крупные ВИЭ-проекты, но и о добыче не забудет

Saudi Aramco планирует инвестировать в проекты солнечной и ветровой энергетики мощностью 12 ГВт, а также снизить углеродоемкость на 15% к 2035 году и производить 11 млн тонн "голубого" аммиака в год к 2030 году, говорится в отчете компании.

https://itek.ru/news/saudi-aramco-stroit-dolgosrochnye-plany-na-chistuju-energetiku/

По поводу письма Байдена американским нефтяным компаниям

Часть российской (и большая часть международной) экономической тусовки, которая состоит из макроэкономистов (то есть той касты людей, которые получают деньги за то чтобы предсказывать экономику хуже астрологов, пользуясь самыми продвинутыми математическими моделями и идеологическими штампами), почему-то уверены в том, что США (и США + ЕС) могут решить проблему энергетической инфляции, и соответственно высоких цен на нефть, сравнительно легко. Это идиотское предположение, но макроэкономистам (которые, скорее всего в жизни своей не купили даже пару тысяч баррелей LLS и не знают, как считается крэк-спред) - простительно. Непростительно им верить.

Показываю на примере: Байден пишет письмо нефтяникам не про торможение добычи нефти! Он (точнее его советники) пишет про то, что американские НПЗ сейчас получают слишком большую маржу, а это плохо и ужасно, и если они не перестанут так много зарабатывать за счёт несчастных американских избирателей, то Байден сделает им "атата!". Свободный рынок? Нет, не слышал. Вмешательство государства в экономику? Нет, не слышал, да и любой либерал подтвердит, что когда Америка кого-то бомбит (например, Сербию и убивает детей) - то это 100% гуманитарные бомбардировки (гуманитарные!), а когда в США президент угрожает нерыночными мерами наказать конкретные частные компании - то это 100% либерально и рыночно.

Проблема не в жадности владельцев американских НПЗ. Проблема в том, что США не обладают достаточными работающими перерабатывающими мощностями. Как и ЕС. И это уже давно так ибо "зелёная повестка". Усилиями администрации Байдена (а также Обамы и даже чуть-чуть от Трампа) строить НПЗ в США - мазохизм. Дорого, долго окупается, куча проблем с регуляторикой. В ЕС - та же самая проблема, только хуже. В результате и там и там - дефицит нефтепродуктов собственного производства, который раньше компенсировался... сейчас будет обидно... поставками из России, КНР, Индии и стран Персидского залива, в которых как раз сектор НПЗ рост последние годы, именно с прицелом на экспорт. Россию забанили санкциями. КНР забанился сам - ввёл запрет на экспорт нефтепродуктов из КНР вообще. В результате вскрылся (в неподходящий момент) дефицит НПЗ и в США и в ЕС.

Нужное количество НПЗ - нельзя напечатать. Строить их - долго и дорого, и окупаются они долго. Можно попробовать просубсидировать бензин и дизель в США за государственный счёт. Это приведёт к "венесуэлизации" местной инфляции. И проблему с НПЗ всё равно не решит. Переходим к самой нефти.

Американские нефтяные компании не могут вкладываться в долгосрочные проекты по добыче - инвесторы накажут менеджмент. Все же знают (им на CNN рассказали, кто не согласен - того на хрен уволили за "отрицание климатической катастрофы") что нефть через лет 10-15 никому не будет нужна? Нельзя инвестировать в добычу. Можно попробовать заставить нефтяников из сланцевого сектора (у них короткое время реагирования, не нужны длинные инвестиции) добывать больше прямо сейчас. Это будет нерыночно, но это ладно. Вопрос в другом: а они точно могут нарастить добычу? Вясняется (даже WSJ об этом писал) что "сладких точек" (sweet spots) - хороших мест для фрэкинга с хорошим дебитом нефти - осталось мало, ибо весь изюм из сланцевой булочки выковыряли ещё до 2020, а расширяться сейчас - дорого, сложно, и не хватает даже песка (серьёзно).

Сейчас многие макроэкономисты надеются (макроэкономисты из ЦБ, вероятно, опасаются) что повышение ставки ФРС приведёт к уничтожению спроса и вот тогда-то "Путин попляшет!" - то есть нефть будет по $50, а доллар по 120 рублей. Возможно. Но есть нюанс: спрос на нефтепродукты (по сути - на нефть) - в самой базе пирамиды потребления, ибо потребители сначала откажутся платить за Нетфликс, заказывать на Амазоне и от кофе Старбаксе и только потом перестанут покупать бензин. И если всё надежда на снижение нефтеинфляции - в том чтобы сжать именно конечный спрос... то это действительно равносильно идеи оздоровления западной экономики с помощью коврового применения напалма.

Без еды человек погибает за недели, без воды за дни, без тепла за минуты

Энергетический кризис не может оставаться локальным по определению. Как бы ни витало в зеленых облаках МЭА – ископаемые ресурсы остаются в базе современной экономики. Без нефти встает транспорт, без газа и угля нет электричества и тепла.
Однако самое неприятное, современное интенсивное сельское хозяйство зависит от ископаемого топлива, без малого полностью. В себестоимости производства сельхозсырья – пшеницы, сои, кукурузы и т.д. стоимость химии и топлива (первое производное от нефти и газа) составляет от 50 до 60%, подсчитало МЭА. Остальные расходы – семена, кредиты, земля, труд – это меньшая часть в стоимости еды. Именно поэтому энергетический кризис идет рука об руку с кризисом продовольственным.
Но самое интересное, следующий логический шаг МЭА делать отказывается. А ведь именно это ведомство своей «зеленой» повесткой за последнее десятилетие создало сегодняшний энергетический кризис, максимально усложнив инвестиции в энергетику.