Chevron стала самой дорогой нефтекомпанией США, опередив ExxonMobile. На закрытии Нью-Йоркской фондовой биржи в 23 мск капитализация Chevron составила $142,03 млрд против $141,65 млрд у ExxonMobile. Таким образом, Chevron впервые за 30 лет оказалась самой дорогой нефтяной компанией в Америке.

Достижение Chevron объясняется спадом ее конкурента, который потерял более 50% капитализации с начала года, в то время как капитализация Chevron упала "всего" на 40%. Обе компании несут убытки на фоне пандемии, но Chevron оказалась несколько устойчивее конкурента.

Управление энергетической информации США сообщило, что на неделе, завершившейся 2 октября, товарные запасы нефти в стране возросли на 501 тыс. барр. до 492,9 млн барр. Аналитики прогнозировали рост запасов на 294 тыс. барр.

Нефтедобыча США на прошлой неделе возросла до 11 млн б\с против 10,7 млн б\с неделей ранее, что стало неожиданностью для аналитиков. Однако показатель упадет уже на этой неделе, так как ураган "Дельта" привел к остановке добычи на шельфе Мексиканского залива.

Чистый импорт нефти в США вырос на 1,5 млн б\с, объем экспорта упал на 853 тыс. б\с. Спрос на топливо вырос, но показатель за последние четыре недели остается на 15% ниже, чем в аналогичный период прошлого года. Запасы бензина сократились на 1,4 млн барр. до 226,8 млн барр., запасы дистиллятов снизились на 962 тыс. барр.

ОПЕК выпустила доклад по названием World Oil Outlook. В нем говорится, что странам с развитой экономикой предсказывают значительное падение потребления нефти.

Государства, входящие в ОЭСР, как ожидается, сначала выйдут на плато по потреблению этого ресурса в районе 47 млн б\с в 2022-2025 годах, а затем они столкнутся с длительным снижением до 35 млн к 2045 году.

В развивающихся странах, напротив, будет наблюдаться повышенное потребление этого энергоресурса за счет роста населения, потенциально более динамичного развития экономики и увеличения прослойки среднего класса. К 2045 году этим странам прогнозируют рост спроса на нефть до 74,3 млн б\с. Крупнейшим импортером ресурса, согласно докладу, будет Индия.

В целом все же ОПЕК ожидает прироста потребления черного золота с 99,7 млн б\с в 2019 году до 109,3 млн в 2040-м.

Буровая: Вот мягкое описание того самого проекта глобализации по созданию глобального "офисного центра" и его "рабочих окраин". Проекта, который жизнеспособен только при одном условии - при глобальном военно-политическом господстве "офисного центра" (США) и полном подчинении окраин (Россия, Китай). Проект глобализации разваливается на наших глазах, а видим мы это как цепочку внешнеполитических провалов США.

В прогнозе ОПЕК говорится, что мировой экспорт нефти и конденсата к 2045 году увеличится до 41 млн б/с в 2045 году с 38,5 млн б/с в 2019 году, а торговля нефтепродуктами увеличится с 18 до 22 млн б/с в 2045 году.

К 2030 году этот показатель вырастет лишь до 39,2 млн б/с.Ожидается, что в период 2030-2045 годов общий экспорт нефти увеличится примерно до 41 млн б\с в 2040 году и останется стабильным до 2045 года, в основном за счет расширения экспорта из Ближнего Востока, компенсирующего снижение в большинстве других регионов. Экспорт с Ближнего Востока вырастет до более 23 млн б\с к 2045 году, что примерно на 5 млн б\с больше по сравнению с 2030 годом.

Доля Ближнего Востока в мировом экспорте нефти и конденсата увеличится с примерно 48% в 2019 году до 57,5% в 2045 году. Доля ориентированных на восток баррелей в общем объеме экспорта Ближнего Востока увеличится с примерно 80% в 2019 году до 83% в 2045 году, пишут аналитики организации.

Несмотря на падение примерно до 1 млн б/с в 2025 году (из-за роста внутреннего потребления в Европе и экспорта из США и Канады), экспорт нефти и конденсата в Европу остаются важными для Ближнего Востока в долгосрочной перспективе.

Экспорт в США и Канаду, по прогнозам, останется стабильным к 2030 году на уровне около 1 млн б/с, после чего прогнозируется падение до уровня ниже 500 тыс. б/с в 2035 году.

Торговые потоки из России и Каспийского региона, как ожидается, вырастут в течение периода, с 6,8 млн б/с до 7,3 млн б/с в 2045 году

Экспорт из США и Канады, по прогнозам, первоначально увеличится с 2,6 млн б/с в 2019 году до чуть ниже 4 млн б/с в 2025 году, но постепенно снизится до 1,6 млн баррелей в сутки в 2045 году по мере падения добычи в США.

В ОПЕК также подсчитали, что торговля нефтепродуктами вырастет с примерно 18 млн б/с в 2019 году до 20 млн б/с в 2025 году, что обусловлено ростом спроса и недостаточными внутренними перерабатывающими мощностями в этот период.

Буровая: А вот так выглядят перспективы мировой экономики с точки зрения "мировой бензоколонки".

Аналитик Александр Собко поразмышлял на тему перехода на "зеленую' энергетику в Китае и выделил три основных момента, почему это пока невозможно.

Во-первых, полная декарбонизация к 2060 году для страны с такой высокой долей и абсолютными объемами (половина мирового потребления) угля в своем балансе — это очень сложная задача. Чтобы заменить весь уголь в КНР на газ (при грубой оценке две тонны угля эквивалентны тысяче кубометров газа), нужно 2,5 трлн куб. газа, что лишь на треть меньше всей нынешней газодобычи в мире.

Во-вторых, полная декарбонизация - вопрос далекой перспективы. Пока же Китай планирует продемонстрировать пик выбросов к 2030 году. А значит, с учетом роста ВВП, нужно снижать его энергоемкость. И здесь можно идти двумя путями: или постепенно заменяя уголь на ВИЭ, или заменяя уголь на возобновляемые источники энергии (ВИЭ)+газ. Первый путь - дольше и сложнее. Второй путь приведет к росту зависимости от импорта газа.

В-третьих, по мере роста доли ВИЭ появляются проблемы балансировки непостоянной энергии. Другими словами, показывать "позеленение" на начальном этапе намного проще и, главное, сильно дешевле, чем в конце пути, когда нужно решать вопросы накопления электроэнергии.

Так или иначе, нынешняя действительность сильно отличается от деклараций. Китай по-прежнему строит угольные ТЭС. На фоне торговых войн и обострения отношений с США Китай, очевидно, заинтересован в укреплении торговых связей с Европой, где, как известно, климатическая повестка поставлена во главу угла и активно обсуждается трансграничный налог при импорте продукции с высоким углеродным следом. Взятие на себя обязательств по климатической повестке - отличный ход для укрепления связей с ЕС.

Ураган "Дельта" прошел через Мексиканский залив, остановив почти всю нефтедобычу в регионе. Накануне компании прервали работу скважин, эвакуировали персонал и начали подготовку береговых объектов к удару шторма. Ураган движется к побережью Луизианы со скоростью 13 миль/ч (21 км/ч).

Ожидается, что "Дельта" достигнет силы крупного урагана с ветрами скоростью 115 миль/ч (185 км/ч) и выйдет на берег юго-западной Луизианы в пятницу вечером. Добывающие компании эвакуировали 279 шельфовых объектов и переместили 15 буровых платформ, находившихся на пути урагана, остановив добычу 1,69 млн б\с, или 92% региональной нефтедобычи на шельфе, а также 1,67 млрд куб. футов/день газа (62% от общей газодобычи в регионе).

Total останавливает меньшую установку переработки нефти на НПЗ в Порт-Артуре, Техас, Cameron LNG остановила работу установки подготовки газа. Shell готовит к удару шторма заводы в Конвенте, Гейсмаре и Норко, Луизиана.

Поставщик данных о буровых установках Enverus сообщил, что количество буровых установок в США снизилось на три до 323 ед. за неделю, завершив двухнедельный рост. Согласно данным, количество нефтяных буров снизилось на шесть до 228 ед., в то время как количество газовых буров выросло на три до 95 ед.

Мы не ожидаем значительного роста числа буровых установок каждую неделю. Цены по-прежнему низкие, что не позволяет ожидать от операторов двузначных увеличений каждую неделю». В долгосрочной перспективе рост парка буровых установок США «скорее всего, будет медленным и стабильным по сравнению с тем, насколько быстро [их количество отступало] во II кв, - сказал аналитик Мэтт Андре из S&P Global Platts Analytics.

ОПЕК в своем отчете World Oil Outlook прогнозирует волну консолидации нефтепереработки, поскольку мощности будут превышать спрос.

Пандемия замедлит темпы развития сектора нефтепереработки, однако в ближайшие годы на рынке все еще будет наблюдаться значительный избыток производственных мощностей.

ОПЕК прогнозирует введение в эксплуатацию около 3,8 млн б\с новых нефтеперерабатывающих мощностей к 2022 г. Однако рынку не потребуется столько нефтепродуктов, и к 2025 г. ОПЕК прогнозирует закрытие мощностей примерно на 2,5 млн б\с, в основном в Европе, США и Канаде.

По заявлению ОПЕК, с 2025 по 2045 год будет закрыто еще 6 млн б\с перерабатывающих мощностей с целью поддержки коэффициента загрузки на стабильном уровне около 80%. Харис Алифендик, аналитик ОПЕК, участвующий в подготовке отчета, заявил, что предстоит некая волна консолидации, подобная той, что наблюдалась с 2012 по 2016 или 2017 годы.

Буровая: Это ещё один аспект смены глобального проекта, в рамках которого все "грязное производство" должно было переехать на окраины. Сегодня перевод нефтепереработки в развивающиеся страны уже не является частью большой стратегии США, а наоборот - разрушает новый проект консолидации подконтрольного Вашингтону пространства.

На этом фронте нас ждут серьезные потрясения, он показательный, чем фронт ценовой войны.

Будущее ExxonMobil связано с ценами на нефть даже теснее, чем у других крупных нефтяных компаний из-за ее нефтегазохимического подразделения, пишет The Wall Street Journal. Рост стоимости нефти повысит конкурентоспособность химических продуктов компаний, в основном активных в США и на Ближнем Востоке, так как их продукция производится на основе газового конденсата.

В этом году рынок был для компании неблагоприятным – стабильно низкие цены на нефть улучшили конкурентоспособность продукции, производимой на основе лигроина в Европе и Азии. Но спрос на нефтехимические продукты продолжает расти, несмотря на пандемию, что идет на пользу всем участникам отрасли.

Нефтехимическое подразделение Exxon обеспечивает значительную часть доходов нефтянок компании и значительно усилит позиции при восстановлении цен на нефть.

Буровая: В дополнение к предыдущему посту. Расслоение химии на чисто "нефтяную" и "газовую" ещё один невидимый для широкой публики фронт глобального противостояния. Мы, как и ExxonMobil, уверены, что будущее за "газовой" химией. Нефть неизбежно превратиться в дефицитный товар и использоваться будет преимущественно для производства топлива, а в химии - за редким исключением.

Так начинаются истории, которые присылают ТБшники с пометкой "молния".

Старший аналитик международного рейтингового агентства Moody's Артем Фролов сообщил, что совокупная EBITDA российских нефтяных компаний в 2020 году сократится на 40%, после чего в 2021 году увеличится на 20%.

В первой половине этого года совокупный скорректированный показатель EBITDA рейтингуемых Moody's крупнейших российских нефтяных компаний снизился на 54% по сравнению с предыдущим годом.

По его словам, худшее для EBITDA российских нефтяных компаний уже позади и аналитики ожидают рост этого показателя с низкой базы первого полугодия. Основываясь на предпосылке, что средняя цена на нефть составит 40 $\барр. Brent в этом году и 45 $\барр. в 2021 году, ожидается, что совокупная EBITDA компаний снизится примерно на 40% в 2020 году по сравнению с 2019 годом и увеличится примерно на 20% в 2021 году, хотя она все равно останется ниже уровня до пандемии.

Замедлению темпов снижения EBITDA крупных нефтяных компаний будут способствовать более высокие цены на нефть и менее жесткие ограничения на добычу. Это поддержит кредитоспособность компаний, особенно по мере того, как восстановление EBITDA в 2021 году снизит выросшую в 2020 году долговую нагрузку.

Ожидается, что изменения в системе налогообложения нефтедобычи, которые, вероятно, будут введены с 2021 года, будет иметь только умеренное или незначительное негативное влияние на EBITDA и кредитные показатели крупнейших нефтяных компаний. Для разных компаний это влияние будет различным.

Забавная реклама сделанная на тему нефтяников и буровой.

Песня амбициозного молодого нефтяника.

На сегодняшний день в Западной Европе спотовые цены на газ (на голландском хабе TTF) выросли до $186,3 за тыс. куб. (13,7 евро за 1 МВт•ч), фьючерс на ноябрь торгуется немногим выше - $187 за тыс. куб. Это максимальный уровень с начала декабря 2019 года.

В Центральной Европе (на немецком хабе NCG и австрийском газовом хабе CEGH) цены чуть ниже: спот на 12 октября - $182 за тыс. куб. (13,4 евро за 1 МВт•ч) и $171,3 за тыс. куб. (12,6 евро за 1 МВт•ч), ноябрьские контракты торгуются на уровне в $186,3 и $180 за тыс. куб. соответственно.

Сравнительно низкие цены в Центральной Европе связаны с тем, что там потребители получают в основном российский газ, который подешевел с начала четвертого квартала.

Такой рост цен в Европе позволяет американским производителям СПГ покрыть расходы на сжижение и перевозку до Европы. По мнению аналитиков, если цены на газ в Европе не упадут, к ноябрю загрузка американских заводов по сжижению газа должна выйти на докризисный уровень.

Есть и альтернативное мнение, что подземные газохранилища в Европе заполнены более чем на 95%, при этом новые потенциальные локдауны рискуют дополнительно подорвать спрос, а контракты Газпрома с нефтепродуктовой индексацией в четвертом квартале предлагают вполне конкурентные ценовые условия. Поэтому в четвертом квартале можно ожидать определенного умеренного роста привлекательности поставок российского трубопроводного газа в сравнении с СПГ.

Глава Минэнерго Александр Новак заявил, что общая мощность по производству СПГ в России к 2025 году составит более 68 млн тонн в год.

По прогнозам, к 2030 году мировой спрос на СПГ возрастёт до 580 млн т, а доля СПГ в мировой торговле газом увеличится с 35% в 2017 году до 52% к 2035 году. В перспективе доля России на глобальном рынке СПГ может достигнуть четверти от общемирового показателя, - сказал Новак.

Согласно нынешней версии "Энергостратегии России до 2035 года", к 2024 году Россия планирует производить 45-65 млн т СПГ в год. По итогам прошлого года Россия произвела более 40 млрд. куб. м. газа в виде СПГ, что на 49% больше, чем годом ранее.

Буровая: У нас всего один вопрос: как можно говорить о самостоятельной энергетической стратегии и суверенитете в целом, если ваши планы строятся на основе планов глобальных проектных институтов?

Газпром объявил об открытии промышленных запасов газа на Ленинградском газоконденсатном месторождении в Карском море, к северо-западу от крупной газоносной провинции на Ямальском полуострове.

При тестовом бурении полупогружная установка Nanhai Ba Hao (китайской компании Chinese Oilfield Services) пробурила скважину глубиной 2,7 тыс. метров и получила приток газа в 600 тыс. куб.м/с. Ранее Газпром оценивал запасы Ленинградского месторождения в 1,9 трлн куб. м газа, но, согласно представленным ранее сообщениям, запасы актива могут достигать около 3 трлн куб. м газа.

Компания планирует продолжить разведку в Карском море в следующем году.

В воскресенье, спустя два дня после прохождения урагана "Дельта" через район разработки энергоресурсов в Мексиканском заливе, Chevron, Royal Dutch Shell и BHP объявили о возвращении рабочих на платформы в заливе.

По данным Бюро по вопросам безопасности и экологического контроля США, 91% нефтедобычи и 62,2% добычи газа в принадлежащей США части Мексиканского залива по-прежнему было остановлено в воскресенье.

Потери добычи с начала ее остановки и по воскресенье включительно составили 8,8 млн барр. нефти и 8,3 млрд куб. футов газа. Total занимается восстановлением работы НПЗ в Порт-Артуре, Техас.

Ураган "Дельта", прошедший через основную зону нефтедобычи в принадлежащей США части Мексиканского залива с ветрами скоростью до 175 км/ч, привел к остановке нефтедобычи в регионе в объеме 1,6 млн б\с, или 92% от общего уровня. Порты от Бомонта (Техас) до Лейк-Чарльза (Луизиана) закрыты, в других портах региона действуют ограничения.

Особенности логики Михельсона

Главный лоббист СПГ в России Леонид Михельсон в рамках Конференции производителей и потребителей СПГ заявил, что производителям СПГ нужно развивать своповые сделки, чтобы обеспечить конкурентоспособность по сравнению с другими источниками энергии.

Важнейшая задача производителей СПГ - обеспечить конкурентоспособные цены по сравнению с другими источниками энергии. Снижение себестоимости и сжижения, и поставки позволит многим экономикам нарастить его потребление. Для оптимизации транспортных затрат необходимо развивать своповые поставки - эту работу мы можем провести только вместе, объединив усилия и производителей, и потребителей, - считает глава Новатэк.

Особо Михельсон выделил тот факт, что в СПГ-отрасли значительно сократилось число долгосрочных контрактов. Отметив, что для привлечения проектного финансирования и ввода новых мощностей такие контракты жизненно необходимы.

Буровая: Это довольно забавно. Логика Леонида Михельсона неуловима как армейская мысль. С одной стороны, он ставит диагноз, что сроки контрактов сокращаются, а на краткосрочной основе инвестиционная деятельность в энергетической сфере невозможна. С другой - прописывает лекарство - наращивание свопа. В чем тут неуловимость? В основе логического построения.

Поставки бывают либо в рамках долгосрочных контрактов, либо свободные от долгосрочных контрактных отношений (своп). Вопрос к г-ну Михельсона, как можно с помощью наращивания свопа увеличить число поставок в рамках долгосрочных инвестиционных контрактов?

На первый взгляд, ответ прост - никак! Однако комбинация возможна, хоть и кажется парадоксальной на первый взгляд. В отсутствие долгосрочных контрактов возможность инвестиционной деятельности в энергетической сфере не ликвидируется. Меняется система учёта и страхования рисков. Контроль над контрактом и рынком целиком переходит от производителя к посреднику (кредитору). Проще говоря, правила и условия на рынке начинает диктовать банковский капитал. На глобальном рынке - Федеральная Резервная Система США. Соответственно, меняется и схема распределения итоговой прибыли по всей отрасли в пользу финансовых институтов.

Именно эта комбинация была проделана на нефтяном рынке после шока 1973 года. Теперь эту же комбинацию США стремятся реализовать на формирующемся газовом рынке. Никто в США и ЕС не скрывает, что ключевая цель у них одна - убить долгосрочный контракт как таковой. Остальное лишь прилагается в виде контроля и перераспределения маржи. Только в этом варианте США удастся сохранить дееспособность глобальной машинки, которая превращает американский долг в источник инвестиций для других стран.

А что Михельсон? А Михельсон, как и большинство наших олигархов, выросли в логике глобального рынка, подчиняются логике глобального рынка и не способны выйти за пределы логики глобального рынка. Словом, они агенты глобального рынка в России, а не наоборот, агенты России на глобальном рынке.

Согласно данным Baker Hughes, на прошедшей неделе число действующих буровых установок в Техасе, где находятся нефтегазоносный бассейн Игл-Форд и часть Пермского бассейна, увеличилось на три до 116 ед., но осталось на 304 ед. ниже, чем годом ранее.

В США в целом число установок также выросло на три и достигло 269 ед. Сокращение в сравнении с аналогичным периодом прошлого года составило 587 ед.

Нефтяной танкер под иранским флагом отправился из Венесуэлы на иранский остров Харк. На его борту – 1,9 млн барр. тяжелой нефти сорта Merey. В сентябре Венесуэла уже получила 2,1 млн барр. иранского конденсата для использования в качестве разбавителя. Поставки осуществляются в рамках сделки PDVSA и NIOC.

Судно прибыло в Венесуэлу и погрузило сырую нефть, не сообщив своего местоположения, как того требует международное судоходное право в большинстве случаев, примерно до 2 часов ночи (0600 GMT) в пятницу.

Многие нефтяные танкеры сменили свои названия и даже управляющие компании после посещения венесуэльских портов в этом году, чтобы избежать санкций США, согласно данным государственных реестров судоходства и Refinitiv Eikon.

Буровая: Альтернативный рынок и бартерная система расчетов уже формируется.

У разбитого корыта?

Глава Equinor Эльдар Сетре заявил, что в отчете об убыточных инвестициях в США подробно описаны серьезные проблемы с которыми компания должна была справиться оперативнее.

За годы до обвала цен на нефть в 2014–2016 гг. Equinor осуществила серию приобретений континентальных и шельфовых запасов нефти в США, что в конечном итоге привело к аккумуляции убытков и списаний в размере $20,4 млрд.

Equinor зафиксировала большие финансовые потери в США. Они были в основном обусловлены амбициозной стратегией роста и инвестициями, которые были основаны на чрезмерно оптимистичных ценовых предположениях, - сказал председатель Джон Эрик Рейнхардсен.

Обзор, проведенный аналитиком PWC Эли МО-Хельгесеном, основан на более чем 120 интервью и документах, датируемых 2005 годом, сообщает Equinor.

В докладе подробно описан ограниченный опыт работы Equinor на суше в области высшего руководства, но добавлено, что с 2014 года ситуация улучшилась.

Со времени приобретения на суше в Equinor многое изменилось. Мы все еще видим возможности для улучшения, и рекомендации отражают это. Они в первую очередь касаются того, как Equinor приобретает и интегрирует активы и компании за пределами своего основного бизнеса»,-говорит Мо-Хельгесен.

Буровая: В этой истории отражается проблематика сланцевой отрасли, как в капле отражается море. Официальная американская статистика по сланцу сильно запутана и деформирована субсидиями и фондовыми спекуляциями. История Equinor подводит реальный финансовый баланс инвестиций в сланцевую добычу.