Нефтяной фонд США (USO), с активами более 4 млрд долл., заявил, что переведет деньги из фьючерсного контракта WTI (срок действия которого истекает в июне) в пользу более поздних контрактов и, возможно, даже других видов энергетических деривативов.
Перестановка произошла после двух дней хаотичной торговли на нефтяных рынках, в ходе которой в них были влиты более полумиллиарда долларов новых денег.
По состоянию на понедельник USO владел 137 млн барр. по июньскому контракту WTI, или 24% от общего количества контрактов в июне, находящихся в обращении на Нью-Йоркской товарной бирже CME Group.
Перестановка произошла после двух дней хаотичной торговли на нефтяных рынках, в ходе которой в них были влиты более полумиллиарда долларов новых денег.
По состоянию на понедельник USO владел 137 млн барр. по июньскому контракту WTI, или 24% от общего количества контрактов в июне, находящихся в обращении на Нью-Йоркской товарной бирже CME Group.
Вслед за нефтью в минус может уйти весь финансовый сектор мировой экономики
Уход нефти в отрицательную зону сломал все рыночные модели, которые трейдеры используют при расчете рисков. В течение суток Уолл-стрит лихорадочно пересчитывал стоимость и рискованность трейдерских активов.
Стандартные модели ценообразования, используемые для опционов на фьючерсы и свопы, не могут справиться с отрицательными показателями. Если банки не смогут правильно рассчитать показатели риска, это станет для них огромной проблемой. - сказал Ричард Фуллартон, основатель Matilda Capital Management, занимающийся нефтетрейдингом более 20 лет.
Все прежние модели (например, знаменитая модель Блэка-Шоулза) расчета опционов исходили из невозможности отрицательной цены на нефть. Когда банк продавал опцион по 20 $/б, он был уверен, что не потеряет больше $20 с барреля при падении цен ниже этого уровня. Уход нефти в отрицательную зону увеличил риски по всем позициям, поставив банки и трейдеров перед угрозой "внезапной смерти". Это и вызывало спешную ребалансировку портфелей, которая, в свою очередь, дополнительно углубила падение рынка.
На рынках опционов резко увеличилась разница между ценой спроса и предложения (трейдеры не готовы брать на себя дополнительный риск). Сейчас наблюдается всплеск интереса к 50-центовым пут-опционам на июньский WTI, которые даже в "черный вторник" торговались по $3,90. Значит, трейдеры уже включили в свои расчеты возможность отрицательных цен на июньские фьючерсы на WTI.
Переписывание моделей риска вкупе со всплеском волатильности означает стремительный рост "оценки рисковой стоимости" (VAR, value at risk) - статистической метрики, используемой многими банками и торговыми домами для оценки вероятности потерь. Способы корректировки моделей на возможность отрицательных цен существуют. Трейдеры, торгующие облигациями, смирились с этим в последние годы, так как все больше стран по всему миру начали рассматривать отрицательные процентные ставки. Однако скорость, с которой нефть перешла в минус, стала сюрпризом для всех участников рынка.
Вечером вторника CME Group Inc заявила, что клиринговая палата перейдет на модель ценообразования и оценки опционов Башелье, названную в честь известного французского математика, чтобы учесть отрицательные цены в базовых фьючерсах.
Буровая уже писала, что будущее пожирает настоящее. Объем финансового рынка на порядок превосходит объем реального сектора. Сегодня надо забыть все математические модели. Политика буквально вломилась в экономику и на нефтяной рынок в частности. США запустили сланцевую авантюру с расчетом, что они успеют до 2020 года взять под свой контроль всю нефть Ближнего Востока. После чего можно было бы плавно сдуть сланцевый пузырь. Не успели.
Мюнхенская речь Путина и сохранение Сирии в ее нынешнем виде ни в какие стратегии США не укладывались. Теперь сланцевый пузырь играет всеми цветами радуги, готовится к взрыву, который способен похоронить весь мировой финансовый рынок и доллар как его основу.
Без устойчивой формулы международной безопасности глобальный рынок не может функционировать. Политические риски невозможно захеджировать рыночными методами. Можно не сомневаться, что США до последнего будут накачивать сланец вертолетным деньгами, в надежде размазать свои издержки по всей мировой нефтянке и вынудить другие страны снижать добычу параллельно с "естественным" ужиманием сланца.
Уход нефти в отрицательную зону сломал все рыночные модели, которые трейдеры используют при расчете рисков. В течение суток Уолл-стрит лихорадочно пересчитывал стоимость и рискованность трейдерских активов.
Стандартные модели ценообразования, используемые для опционов на фьючерсы и свопы, не могут справиться с отрицательными показателями. Если банки не смогут правильно рассчитать показатели риска, это станет для них огромной проблемой. - сказал Ричард Фуллартон, основатель Matilda Capital Management, занимающийся нефтетрейдингом более 20 лет.
Все прежние модели (например, знаменитая модель Блэка-Шоулза) расчета опционов исходили из невозможности отрицательной цены на нефть. Когда банк продавал опцион по 20 $/б, он был уверен, что не потеряет больше $20 с барреля при падении цен ниже этого уровня. Уход нефти в отрицательную зону увеличил риски по всем позициям, поставив банки и трейдеров перед угрозой "внезапной смерти". Это и вызывало спешную ребалансировку портфелей, которая, в свою очередь, дополнительно углубила падение рынка.
На рынках опционов резко увеличилась разница между ценой спроса и предложения (трейдеры не готовы брать на себя дополнительный риск). Сейчас наблюдается всплеск интереса к 50-центовым пут-опционам на июньский WTI, которые даже в "черный вторник" торговались по $3,90. Значит, трейдеры уже включили в свои расчеты возможность отрицательных цен на июньские фьючерсы на WTI.
Переписывание моделей риска вкупе со всплеском волатильности означает стремительный рост "оценки рисковой стоимости" (VAR, value at risk) - статистической метрики, используемой многими банками и торговыми домами для оценки вероятности потерь. Способы корректировки моделей на возможность отрицательных цен существуют. Трейдеры, торгующие облигациями, смирились с этим в последние годы, так как все больше стран по всему миру начали рассматривать отрицательные процентные ставки. Однако скорость, с которой нефть перешла в минус, стала сюрпризом для всех участников рынка.
Вечером вторника CME Group Inc заявила, что клиринговая палата перейдет на модель ценообразования и оценки опционов Башелье, названную в честь известного французского математика, чтобы учесть отрицательные цены в базовых фьючерсах.
Буровая уже писала, что будущее пожирает настоящее. Объем финансового рынка на порядок превосходит объем реального сектора. Сегодня надо забыть все математические модели. Политика буквально вломилась в экономику и на нефтяной рынок в частности. США запустили сланцевую авантюру с расчетом, что они успеют до 2020 года взять под свой контроль всю нефть Ближнего Востока. После чего можно было бы плавно сдуть сланцевый пузырь. Не успели.
Мюнхенская речь Путина и сохранение Сирии в ее нынешнем виде ни в какие стратегии США не укладывались. Теперь сланцевый пузырь играет всеми цветами радуги, готовится к взрыву, который способен похоронить весь мировой финансовый рынок и доллар как его основу.
Без устойчивой формулы международной безопасности глобальный рынок не может функционировать. Политические риски невозможно захеджировать рыночными методами. Можно не сомневаться, что США до последнего будут накачивать сланец вертолетным деньгами, в надежде размазать свои издержки по всей мировой нефтянке и вынудить другие страны снижать добычу параллельно с "естественным" ужиманием сланца.
НПЗ в Индии, которая находится на третьем месте по потреблению нефти в мире, заполнили доступные хранилища вместимостью в 85 млн барр. топлива на 95%.
Похоже, спрос так скоро не вернется. Основные центры потребления – Мумбаи, Дели и Калькутта – сейчас испытывают сложности из-за растущего числа заболевших коронавирусом, в то время как страна пытается сдержать распространение пандемии - – заявил Р. Рамачандран, управляющий нефтепереработкой в Bharat Petroleum Corp.
Индийские НПЗ сократили производительность некоторых установок почти на 50%, чтобы противостоять рекордному снижению спроса в апреле.
Помимо заправочных станций, индийские НПЗ также хранят нефтяное топливо в более чем 300 складах и терминалах, наряду с 250 авиазаправочными пунктами.
Государственный гигант Indian Oil Corp. сократил практически вдвое мощность переработки 10 своих НПЗ. Вероятно, другие НПЗ работают на минимальных мощностях в 35%, - сказал Сентил Кумаран, консультант нефтяной отрасли из FGE.
Похоже, спрос так скоро не вернется. Основные центры потребления – Мумбаи, Дели и Калькутта – сейчас испытывают сложности из-за растущего числа заболевших коронавирусом, в то время как страна пытается сдержать распространение пандемии - – заявил Р. Рамачандран, управляющий нефтепереработкой в Bharat Petroleum Corp.
Индийские НПЗ сократили производительность некоторых установок почти на 50%, чтобы противостоять рекордному снижению спроса в апреле.
Помимо заправочных станций, индийские НПЗ также хранят нефтяное топливо в более чем 300 складах и терминалах, наряду с 250 авиазаправочными пунктами.
Государственный гигант Indian Oil Corp. сократил практически вдвое мощность переработки 10 своих НПЗ. Вероятно, другие НПЗ работают на минимальных мощностях в 35%, - сказал Сентил Кумаран, консультант нефтяной отрасли из FGE.
Shell отложила проект по разработке газового месторождения в Северном море.
Проект оценивается примерно в $1 миллиард. The Wall Street Journal отмечает, что это уже второй отложенный проект Shell в регионе. В марте было отложено до 2021 года решение о продолжении освоения месторождения Cambo к северо-западу от Шетландских островов.
В апреле Shell уже отложила работу на проекте Crux gas в Австралии, а также вышла из СПГ-проекта в США, чтобы сохранить деньги. При этом Shell продолжает реализацию проекта Surat по добыче газа в Австралии, хоть и по сокращенному плану.
Проект оценивается примерно в $1 миллиард. The Wall Street Journal отмечает, что это уже второй отложенный проект Shell в регионе. В марте было отложено до 2021 года решение о продолжении освоения месторождения Cambo к северо-западу от Шетландских островов.
В апреле Shell уже отложила работу на проекте Crux gas в Австралии, а также вышла из СПГ-проекта в США, чтобы сохранить деньги. При этом Shell продолжает реализацию проекта Surat по добыче газа в Австралии, хоть и по сокращенному плану.
Объёмы нефти, хранящейся в танкерах у западного побережья США, достигли 20 миллионов баррелей.
Нефтяные танкеры, перевозящие достаточно нефти для удовлетворения 20% дневного мирового спроса, собрались у побережья Калифорнии. Им некуда идти из-за падения спроса на сырье, пишет Bloomberg.
Речь идёт о почти трех десятках суден. Сейчас они преимущественно служат как плавучие хранилища нефти, так как нефтеперерабатывающие заводы, чью продукцию они перевозили ранее, остановлены или существенно снизили объёмы.
Согласно данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США резко выросли на 13,2 миллиона баррелей до 500 миллионов за неделю, завершившуюся 17 апреля, тогда как аналитики предполагали, что они вырастут на 13,1 миллиона баррелей.
Запасы на распределительном центре в Кушинге, штат Оклахома, увеличились на 5,4 миллиона баррелей.
Нефтяные танкеры, перевозящие достаточно нефти для удовлетворения 20% дневного мирового спроса, собрались у побережья Калифорнии. Им некуда идти из-за падения спроса на сырье, пишет Bloomberg.
Речь идёт о почти трех десятках суден. Сейчас они преимущественно служат как плавучие хранилища нефти, так как нефтеперерабатывающие заводы, чью продукцию они перевозили ранее, остановлены или существенно снизили объёмы.
Согласно данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США резко выросли на 13,2 миллиона баррелей до 500 миллионов за неделю, завершившуюся 17 апреля, тогда как аналитики предполагали, что они вырастут на 13,1 миллиона баррелей.
Запасы на распределительном центре в Кушинге, штат Оклахома, увеличились на 5,4 миллиона баррелей.
Спотовые цены на газ в Европе продолжают опускаться, обновляя минимумы день ото дня.
На британской площадке National Balancing Point газ с поставкой в среду стоит $42,27 за тысячу кубометров, а контракты на следующую неделю заключаются вообще по $36,85 за тысячу кубов.
Если сравнивать эти котировки с ценами на газ внутри России, то сейчас дешевле газ для промышленных потребителей в нашей стране остался только в регионах добычи - ХМАО и ЯНАО (без учета расходов на транспортировку и таможенные пошлины). Уже на юге Тюменской области ($45) газ получается дороже, чем сейчас на NBP.
На главной спотовой площадке Европы - голландской TTF - газ с поставкой в среду стоит уже $66,8 за тысячу кубов по сравнению со средней ценой $76 на прошлой неделе.
На британской площадке National Balancing Point газ с поставкой в среду стоит $42,27 за тысячу кубометров, а контракты на следующую неделю заключаются вообще по $36,85 за тысячу кубов.
Если сравнивать эти котировки с ценами на газ внутри России, то сейчас дешевле газ для промышленных потребителей в нашей стране остался только в регионах добычи - ХМАО и ЯНАО (без учета расходов на транспортировку и таможенные пошлины). Уже на юге Тюменской области ($45) газ получается дороже, чем сейчас на NBP.
На главной спотовой площадке Европы - голландской TTF - газ с поставкой в среду стоит уже $66,8 за тысячу кубов по сравнению со средней ценой $76 на прошлой неделе.
Администрация президента Дональда Трампа рассматривает вариант финансовой помощи нефтяным компаниям в обмен на доли государства в их собственности или запасах нефти.
Этот план — один из нескольких возможных вариантов, рассматриваемых правительством на фоне исторического падения спроса на нефть, вызвавшего шок в энергетических компаниях США. Но он может столкнуться с вероятной оппозицией со стороны демократов Конгресса, выступающих против использования стимулирующего финансирования нефтяной промышленности", — отмечает WSJ.
Этот план — один из нескольких возможных вариантов, рассматриваемых правительством на фоне исторического падения спроса на нефть, вызвавшего шок в энергетических компаниях США. Но он может столкнуться с вероятной оппозицией со стороны демократов Конгресса, выступающих против использования стимулирующего финансирования нефтяной промышленности", — отмечает WSJ.
Сланцевая отрасль продолжает идти ко дну
По прогнозам IHS, с учетом небольшого количества новых скважин, добыча нефти в США к концу года снизится до 10,1 млн с 12,8 млн б\с в начале года. По словам Ноа Барретта, энергетического аналитика денверской компании Janus Henderson, эта цифра, вероятно, сократится до 8,5 млн б\с в 2021–2022 гг.
По данным IHS Markit Ltd., сейчас добыча около 1,75 млн б\с находится под угрозой немедленного закрытия. По прогнозами аналитиков, количество новых скважин, вводимых в эксплуатацию к концу года опустится почти на 90%.
Даже при цене в $15 все месторождения, за исключением самых новых и наиболее продуктивных, приносят убытки при расчете себестоимости производства. При таких ценах добыча начнет останавливаться повсеместно, – заявил Рауль Леблан, хьюстонский аналитик IHS Markit.
Котирующиеся на бирже компании сократили бюджеты на бурение на $31 млрд долл., как только проблемные долги американского энергетического сектора подскочили до $190 млрд., увеличившись за неделю более чем на $11 млрд.
Пять нефтяных компаний вошли в десятку компаний с наиболее проблемным долгом. По словам аналитиков Evercore, к концу эпидемии до 30% публичных производителей сланца могут быть вынуждены так или иначе покинуть рынок.
Кайл Амстронг, президент Armstrong Energy Inc., добывающего нефть в Пермском бассейне в Нью-Мехико сказал, что ему уже все равно будет ли нефть по минус $37 или по $5, так как это по сути ноль, потому что при таких ценах компании не могут продуктивно эксплуатировать скважины.
Это первый год, когда количество сланцевых скважин уменьшилось более чем на 60%, а это значит, что для замещения добычи старых месторождений нужны новые.
Значительная часть производства, особенно в регионах Баккен и Оклахома, полностью исчезнет. Чтобы подняться с этого дна, понадобятся вливания нового капитала. Однако в обозримом будущем интереса к отрасли нет – сказал Барретт, чей работодатель управляет активами на $356 млрд.
По прогнозам IHS, с учетом небольшого количества новых скважин, добыча нефти в США к концу года снизится до 10,1 млн с 12,8 млн б\с в начале года. По словам Ноа Барретта, энергетического аналитика денверской компании Janus Henderson, эта цифра, вероятно, сократится до 8,5 млн б\с в 2021–2022 гг.
По данным IHS Markit Ltd., сейчас добыча около 1,75 млн б\с находится под угрозой немедленного закрытия. По прогнозами аналитиков, количество новых скважин, вводимых в эксплуатацию к концу года опустится почти на 90%.
Даже при цене в $15 все месторождения, за исключением самых новых и наиболее продуктивных, приносят убытки при расчете себестоимости производства. При таких ценах добыча начнет останавливаться повсеместно, – заявил Рауль Леблан, хьюстонский аналитик IHS Markit.
Котирующиеся на бирже компании сократили бюджеты на бурение на $31 млрд долл., как только проблемные долги американского энергетического сектора подскочили до $190 млрд., увеличившись за неделю более чем на $11 млрд.
Пять нефтяных компаний вошли в десятку компаний с наиболее проблемным долгом. По словам аналитиков Evercore, к концу эпидемии до 30% публичных производителей сланца могут быть вынуждены так или иначе покинуть рынок.
Кайл Амстронг, президент Armstrong Energy Inc., добывающего нефть в Пермском бассейне в Нью-Мехико сказал, что ему уже все равно будет ли нефть по минус $37 или по $5, так как это по сути ноль, потому что при таких ценах компании не могут продуктивно эксплуатировать скважины.
Это первый год, когда количество сланцевых скважин уменьшилось более чем на 60%, а это значит, что для замещения добычи старых месторождений нужны новые.
Значительная часть производства, особенно в регионах Баккен и Оклахома, полностью исчезнет. Чтобы подняться с этого дна, понадобятся вливания нового капитала. Однако в обозримом будущем интереса к отрасли нет – сказал Барретт, чей работодатель управляет активами на $356 млрд.
У Газпрома проблемы с английским языком
Трубоукладчик "Академик Черский" не дошел до египетского Порт-Саида и предположительно поменял курс на порт Великобритании.
В среду вечером трубоукладчик указал новый порт назначения под названием Aberdin, отсутствующий в базах данных сервисов по мониторингу судов. При этом порт с похожим названием — Aberdeen — расположен на северо-восточном побережье Великобритании.
На данный момент "Академик Черский" находится у берегов Португалии.
Трубоукладчик "Академик Черский" не дошел до египетского Порт-Саида и предположительно поменял курс на порт Великобритании.
В среду вечером трубоукладчик указал новый порт назначения под названием Aberdin, отсутствующий в базах данных сервисов по мониторингу судов. При этом порт с похожим названием — Aberdeen — расположен на северо-восточном побережье Великобритании.
На данный момент "Академик Черский" находится у берегов Португалии.
Уровень цены по году 60-65 $/б Brent?
Президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор заявил, что нефтяная отрасль страны сорвет куш в $6 млрд, когда вступит в действие ее массивная программа страхования против низких цен на нефть.
Мы защитили министерство финансов. Мы обеспечили цену на нефть в 49 $/б. Хеджирование позволит нам получить около 150 млрд песо. Мы не потеряем деньги в результате падения цен на нефть, - сказал он.
По текущему курсу 150 млрд. песо равны $6,2 млрд.
Правительство Мексики сообщило, что обеспечило выручку для поддержки заложенных в бюджете ожидаемых цен на нефть - 49 $/б на мексиканскую нефтяную экспортную корзину, что эквивалентно 60-65 $/б на сырую нефть марки Brent. Во вторник мексиканская нефтяная корзина упала до 7,12 $/б.
Последние 20 лет Мексика сохраняла свои нефтяные доходы путем приобретения пут-опционов у небольшой группы инвестиционных банков и нефтяных компаний в рамках годовой нефтяной сделки, признаваемой самой крупной в истории Уолл-стрит - и наиболее строго охраняемой. Стоимость мексиканских пут-опционов является ориентиром для крупных биржевых игроков.
Во время кризиса 2008 года Мексика заработала сверхприбыль в размере $5,1 млрд., в 2015 году после обрушения цен доход Мексики сверхрынка составил $6,4 млрд. и еще 2,7 млрд в 2016 году, когда Саудовская Аравия начала первую ценовую войну, которая привела к возникновению формата ОПЕК+.
В этом году Мексика не раскрыла, кто продал ей пут-опционы, которые страна использовала для хеджирования своих нефтяных рисков. В прошлом она использовала ведущие компании Wall Street, включая Goldman Sachs и JPMorgan & Chase, а также торговые подразделения крупных нефтяных компаний, таких как Royal Dutch Shell.
Президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор заявил, что нефтяная отрасль страны сорвет куш в $6 млрд, когда вступит в действие ее массивная программа страхования против низких цен на нефть.
Мы защитили министерство финансов. Мы обеспечили цену на нефть в 49 $/б. Хеджирование позволит нам получить около 150 млрд песо. Мы не потеряем деньги в результате падения цен на нефть, - сказал он.
По текущему курсу 150 млрд. песо равны $6,2 млрд.
Правительство Мексики сообщило, что обеспечило выручку для поддержки заложенных в бюджете ожидаемых цен на нефть - 49 $/б на мексиканскую нефтяную экспортную корзину, что эквивалентно 60-65 $/б на сырую нефть марки Brent. Во вторник мексиканская нефтяная корзина упала до 7,12 $/б.
Последние 20 лет Мексика сохраняла свои нефтяные доходы путем приобретения пут-опционов у небольшой группы инвестиционных банков и нефтяных компаний в рамках годовой нефтяной сделки, признаваемой самой крупной в истории Уолл-стрит - и наиболее строго охраняемой. Стоимость мексиканских пут-опционов является ориентиром для крупных биржевых игроков.
Во время кризиса 2008 года Мексика заработала сверхприбыль в размере $5,1 млрд., в 2015 году после обрушения цен доход Мексики сверхрынка составил $6,4 млрд. и еще 2,7 млрд в 2016 году, когда Саудовская Аравия начала первую ценовую войну, которая привела к возникновению формата ОПЕК+.
В этом году Мексика не раскрыла, кто продал ей пут-опционы, которые страна использовала для хеджирования своих нефтяных рисков. В прошлом она использовала ведущие компании Wall Street, включая Goldman Sachs и JPMorgan & Chase, а также торговые подразделения крупных нефтяных компаний, таких как Royal Dutch Shell.
Александр Собко на РИА Новости опубликовал материал о происходящем на мировом газовом рынке.
О создании газового ОПЕК:
Если бы существовала "газовая ОПЕК", то удержать цены было бы намного проще по сравнению с ситуацией в "нефтянке" — так как падение спроса на газ все же меньше, чем в нефтяной сфере, а регулировать добычу проще. Дополнительные сложности для газовой индустрии создает и то, что в секторе и до карантинов наблюдался избыток предложения: прогнозируемое перепроизводство СПГ, плюс к тому теплая зима, плюс к тому переполненные хранилища в Европе под неудавшееся прекращение украинского транзита.
О мировой добыче газа:
В США падение газа даже в промышленности и выработке электроэнергии практически отсутствует. В Индии ситуация другая: государственная ONGC сократила собственную добычу на 15 процентов из-за падения спроса. Логично, что если страна прикручивает вентили на собственных добычных мощностях, то и импортировать газ (а в случае Индии это СПГ) было бы неблагоразумно, импорт может сохраняться только в рамках гарантированных контрактных обязательств ("бери-или-плати"). В Европе использование газа в электрогенерации упало на четверть.
О ценах:
Cпотовые цены на СПГ упали до рекордно низких значений в чуть больше двух долларов за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), это примерно 70 долларов за тысячу кубометров. А с текущими нефтяными котировками недалеко от них оказываются и контрактные с цены с нефтяной привязкой: при нефти по 25 долларов СПГ будет стоить около трех долларов за миллион БТЕ.
Аналогия с нефтяными запасами всех возможных газовых хранилищ:
Понятно, что в случае продолжения карантинных мер в какой-то момент, как и в нефтяной отрасли, будут заполняться все возможные мощности хранения. В таком случае свободные объемы ПХГ на Украине могут быть интересны трейдерам для заполнения летом по сверхнизким ценам.
О влиянии пандемии на проекты СПГ:
Существует мнение (для самых разных отраслей), что коронавирусный обвал со стороны спроса может быть хотя бы частично компенсирован ограничениями со стороны предложения (из-за карантинных мер на тех или иных производствах). Пока в газовой сфере мы такого в явном виде не наблюдаем в контексте действующей газодобычи и заводов СПГ, хотя на некоторых добычных объектах вспышки коронавируса уже зафиксированы.
Однако для строящихся производств такая проблема уже существует. В том числе и в Мурманске, где строятся гравитационные платформы для "Арктик СПГ-2". Но наиболее ярко влияние коронавируса проявилось на проекте в Мозамбике. Мы уделяем достаточно большое внимание проектам СПГ в этой стране, так как в ближайшие годы именно там (а также в соседней Танзании) создастся один из крупных центров производства СПГ на основе шельфовых запасов газа. Сейчас (помимо небольшого строящегося плавучего завода) там строится крупное производство Mozambique LNG и готовится к строительству Rovuma LNG. На первом из проектов уже зафиксирована вспышка коронавируса. Кроме того, в Мозамбике активизировались экстремистские группировки.
О создании газового ОПЕК:
Если бы существовала "газовая ОПЕК", то удержать цены было бы намного проще по сравнению с ситуацией в "нефтянке" — так как падение спроса на газ все же меньше, чем в нефтяной сфере, а регулировать добычу проще. Дополнительные сложности для газовой индустрии создает и то, что в секторе и до карантинов наблюдался избыток предложения: прогнозируемое перепроизводство СПГ, плюс к тому теплая зима, плюс к тому переполненные хранилища в Европе под неудавшееся прекращение украинского транзита.
О мировой добыче газа:
В США падение газа даже в промышленности и выработке электроэнергии практически отсутствует. В Индии ситуация другая: государственная ONGC сократила собственную добычу на 15 процентов из-за падения спроса. Логично, что если страна прикручивает вентили на собственных добычных мощностях, то и импортировать газ (а в случае Индии это СПГ) было бы неблагоразумно, импорт может сохраняться только в рамках гарантированных контрактных обязательств ("бери-или-плати"). В Европе использование газа в электрогенерации упало на четверть.
О ценах:
Cпотовые цены на СПГ упали до рекордно низких значений в чуть больше двух долларов за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), это примерно 70 долларов за тысячу кубометров. А с текущими нефтяными котировками недалеко от них оказываются и контрактные с цены с нефтяной привязкой: при нефти по 25 долларов СПГ будет стоить около трех долларов за миллион БТЕ.
Аналогия с нефтяными запасами всех возможных газовых хранилищ:
Понятно, что в случае продолжения карантинных мер в какой-то момент, как и в нефтяной отрасли, будут заполняться все возможные мощности хранения. В таком случае свободные объемы ПХГ на Украине могут быть интересны трейдерам для заполнения летом по сверхнизким ценам.
О влиянии пандемии на проекты СПГ:
Существует мнение (для самых разных отраслей), что коронавирусный обвал со стороны спроса может быть хотя бы частично компенсирован ограничениями со стороны предложения (из-за карантинных мер на тех или иных производствах). Пока в газовой сфере мы такого в явном виде не наблюдаем в контексте действующей газодобычи и заводов СПГ, хотя на некоторых добычных объектах вспышки коронавируса уже зафиксированы.
Однако для строящихся производств такая проблема уже существует. В том числе и в Мурманске, где строятся гравитационные платформы для "Арктик СПГ-2". Но наиболее ярко влияние коронавируса проявилось на проекте в Мозамбике. Мы уделяем достаточно большое внимание проектам СПГ в этой стране, так как в ближайшие годы именно там (а также в соседней Танзании) создастся один из крупных центров производства СПГ на основе шельфовых запасов газа. Сейчас (помимо небольшого строящегося плавучего завода) там строится крупное производство Mozambique LNG и готовится к строительству Rovuma LNG. На первом из проектов уже зафиксирована вспышка коронавируса. Кроме того, в Мозамбике активизировались экстремистские группировки.
США планирует добить режим Мадуро до 1 декабря
Ограничения Минфина США в отношении совместного предприятия Chevron и венесуэльской PDVSA были введены вечером во вторник. Chevron и другим американским компаниям запрещено проводить бурение, трейдинг и бартерные сделки с нефтью и нефтепродуктами с правительством Мадуро.
Лицензия Минфина предоставляет Chevron срок до 1 декабря, чтобы свернуть деятельность в Венесуэле.
Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что эти разрешения "позволят компаниям, работающим там, начать процесс сворачивания" к крайнему сроку, назначенному на 1 декабря.
Ограничения Минфина США в отношении совместного предприятия Chevron и венесуэльской PDVSA были введены вечером во вторник. Chevron и другим американским компаниям запрещено проводить бурение, трейдинг и бартерные сделки с нефтью и нефтепродуктами с правительством Мадуро.
Лицензия Минфина предоставляет Chevron срок до 1 декабря, чтобы свернуть деятельность в Венесуэле.
Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что эти разрешения "позволят компаниям, работающим там, начать процесс сворачивания" к крайнему сроку, назначенному на 1 декабря.
Управления энергетической информацией (УЭИ) США сообщает, что за неделю до 17 апреля запасы нефти в США выросли на 15 млн барр. и составили 518,6 млн, что позволило им приблизиться к рекордному уровню в 535 млн барр., достигнутого в 2017 г.
Добыча нефти в США на прошлой неделе упала на 100 тыс. до 12,2 млн б\с, но это снижение не является достаточно быстрым для того, чтобы компенсировать избыток запасов.
Коэффициент использования мощности НПЗ снизился на 1,5% до 67,6% от номинальной мощности, что является самым низким уровнем с 2008 г. и менее чем на 1% отстоит от исторического минимума.
Добыча нефти в США на прошлой неделе упала на 100 тыс. до 12,2 млн б\с, но это снижение не является достаточно быстрым для того, чтобы компенсировать избыток запасов.
Коэффициент использования мощности НПЗ снизился на 1,5% до 67,6% от номинальной мощности, что является самым низким уровнем с 2008 г. и менее чем на 1% отстоит от исторического минимума.
Регулирующий энергетический орган штата Оклахома заявил, что производители нефти могут закрывать скважины без потери права на аренду. Это стало первой победой для компаний США, пытающихся получить помощь от государства после краха рынка.
Штат Оклахома и другие американские производители не могли предвидеть и планировать исчезновение до 30 млн б\с спроса всего за несколько недель, - заявила представитель Комиссии по корпорациям штата Оклахома Дана Мерфи.
По данным Baker Hughes, работа более половины буровых установок, действующих в штате в начале года, была остановлена, и в настоящее время их осталось всего 24.
Штат Оклахома и другие американские производители не могли предвидеть и планировать исчезновение до 30 млн б\с спроса всего за несколько недель, - заявила представитель Комиссии по корпорациям штата Оклахома Дана Мерфи.
По данным Baker Hughes, работа более половины буровых установок, действующих в штате в начале года, была остановлена, и в настоящее время их осталось всего 24.
Саудовская Аравия изучает возможность перенаправления танкеров с 40 млн барр. нефти, движущихся в США, в случае если президент Дональд Трамп решит заблокировать импорт нефти из королевства.
Танкеры должны прибыть к берегам США в ближайшие недели, что приведет к усилению давления на рынки, которые уже пытаются справиться с избытком запасов.
Источники Reuters сообщили, что королевство пыталось договориться о хранении грузов с владельцами танкеров, но многие из них отказались от этого предложения.
Saudi Aramco заявила, что не собирается отказываться от выполнения долгосрочных контрактов по поставкам нефти в апреле, мае и июне. Компания также предложила своим крупным клиентам, владеющим собственными НПЗ, возможность закупок нефти со складских емкостей Aramco.
Танкеры должны прибыть к берегам США в ближайшие недели, что приведет к усилению давления на рынки, которые уже пытаются справиться с избытком запасов.
Источники Reuters сообщили, что королевство пыталось договориться о хранении грузов с владельцами танкеров, но многие из них отказались от этого предложения.
Saudi Aramco заявила, что не собирается отказываться от выполнения долгосрочных контрактов по поставкам нефти в апреле, мае и июне. Компания также предложила своим крупным клиентам, владеющим собственными НПЗ, возможность закупок нефти со складских емкостей Aramco.
Морские буровые компании начали закрывать нефтяные скважины в Мексиканском заливе США после падения цен на сырье из-за мирового кризиса.
Закрытия прибрежных скважин и другие сокращения затрат являются одними из факторов, оказывающих давление на такие нефтесервисные компании, как Schlumberger, Halliburton и Baker Hughes, которые вынуждены начать увольнения работников.
На морской нефтяной сектор в прошлом году приходилось около 15% добычи в США, или почти 2 млн б\с, что является рекордным уровнем.
Старые морские буровые платформы рискуют оказаться демонтированными, оставляя нефть и газ под землей - и эти месторождения вряд ли привлекут инвесторов, готовых заплатить за дорогостоящие перезапуски после восстановления цен.
Закрытия прибрежных скважин и другие сокращения затрат являются одними из факторов, оказывающих давление на такие нефтесервисные компании, как Schlumberger, Halliburton и Baker Hughes, которые вынуждены начать увольнения работников.
На морской нефтяной сектор в прошлом году приходилось около 15% добычи в США, или почти 2 млн б\с, что является рекордным уровнем.
Старые морские буровые платформы рискуют оказаться демонтированными, оставляя нефть и газ под землей - и эти месторождения вряд ли привлекут инвесторов, готовых заплатить за дорогостоящие перезапуски после восстановления цен.
Вести с фронтов
Французские заводы ExxonMobil и некоторые НПЗ Германии, включая Miro, сократили загрузку.
Заводы в Гран-Пюи и Фейзене не восстановили работу после техобслуживания.
Eni сообщает, что ее НПЗ в Италии работают на 60% предельной мощности, а завод в Саннадзаро-де-Бургонди на севере страны – на 50% предельной мощности.
Операторы испанских НПЗ сократили загрузку, чтобы удовлетворять сниженный спрос.
НПЗ в Ла-Корунье все еще не запущен после техобслуживания в январе.
В Нидерландах Gunvor отложила начало техобслуживания НПЗ в Роттердаме.
НПЗ в Шведте проведет весеннее техобслуживание в соответствии с планом с 23 апреля до конца мая. На заводе также запланирована модернизация комплекса ароматических углеводородов.
Плановое техобслуживание НПЗ Bayernoil завершено, площадки в Ингольштадте и Нойштадте работают без ограничений.
НПЗ в Лойне готовится к плановому техобслуживанию и началу модернизации осенью.
Завод Sonatrach в Аугусте снизил загрузку до 70-80% от максимума.
Финский НПЗ Neste и норвежский завод Mongstad также отложили технические работы.
Завод Лукойла в болгарском Бургасе завершил частичное техобслуживание в марте и готовится к полному техобслуживанию в марте 2021 г. Также компания планирует инвестировать 60 млн долл. в модернизацию сицилийского НПЗ ISAB.
Немецкий Mineraloelraffinerie Oberrhein (Miro) вложит в новые проекты и модернизацию установок 300 млн евро в рамках масштабного техобслуживания в 2021 г., инвестиции направлены на снижение затрат и повышение добавочной ценности.
Газпром нефть сообщила о планах модернизации установки каткрекинга на НПЗ в Панчево.
НПЗ в Шведте продолжает модернизацию комплекса производства ароматических углеводородов.
Французские заводы ExxonMobil и некоторые НПЗ Германии, включая Miro, сократили загрузку.
Заводы в Гран-Пюи и Фейзене не восстановили работу после техобслуживания.
Eni сообщает, что ее НПЗ в Италии работают на 60% предельной мощности, а завод в Саннадзаро-де-Бургонди на севере страны – на 50% предельной мощности.
Операторы испанских НПЗ сократили загрузку, чтобы удовлетворять сниженный спрос.
НПЗ в Ла-Корунье все еще не запущен после техобслуживания в январе.
В Нидерландах Gunvor отложила начало техобслуживания НПЗ в Роттердаме.
НПЗ в Шведте проведет весеннее техобслуживание в соответствии с планом с 23 апреля до конца мая. На заводе также запланирована модернизация комплекса ароматических углеводородов.
Плановое техобслуживание НПЗ Bayernoil завершено, площадки в Ингольштадте и Нойштадте работают без ограничений.
НПЗ в Лойне готовится к плановому техобслуживанию и началу модернизации осенью.
Завод Sonatrach в Аугусте снизил загрузку до 70-80% от максимума.
Финский НПЗ Neste и норвежский завод Mongstad также отложили технические работы.
Завод Лукойла в болгарском Бургасе завершил частичное техобслуживание в марте и готовится к полному техобслуживанию в марте 2021 г. Также компания планирует инвестировать 60 млн долл. в модернизацию сицилийского НПЗ ISAB.
Немецкий Mineraloelraffinerie Oberrhein (Miro) вложит в новые проекты и модернизацию установок 300 млн евро в рамках масштабного техобслуживания в 2021 г., инвестиции направлены на снижение затрат и повышение добавочной ценности.
Газпром нефть сообщила о планах модернизации установки каткрекинга на НПЗ в Панчево.
НПЗ в Шведте продолжает модернизацию комплекса производства ароматических углеводородов.
Опять санкции?
Комиссия по по торговле товарными фьючерсами (CFTC) расследуют вопрос заработка трейдеров, владевших инсайдерской информацией о переговорах России с другими нефтедобывающими странами.
Цель расследования - выяснить, не просочились ли детали стратегии, которую российское правительство проводило в прошлом месяце совместно с другими членами коалиции ОПЕК+. Это могло стать незаконным источником многомиллионного заработка фондовыми игроками. По этой же причине Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) начало собственное расследование подозрительных сделок по фьючерсным контрактам, отметил один из источников Bloomberg.
Источники издания сообщают, что пока имена причастных трейдеров не названы и они не являются представителями российского правительства. Тем не менее, по словам одного из источников, в штате фирм, делавших ставки, есть лица, связанные с Кремлем. Также изданию известно, что субъекты расследования – не американцы.
Да здравствуют американские нефтетрейдеры! Самые честные нефтетрейдеры в мире! Если кто и мог вступить в инсайдерской сговор и навариться на рекордном падении WTI до -40 $/б, то только кремлевские наймиты и коррупционеры, тайно проникшие в святая святых американской экономики - на фондовый рынок. Кстати, Forbes тут опубликовал список 20 крупнейших покупателей российской нефти. Просим считать их первыми в очереди на предмет расследования по вопросу использования инсайда, не смотря на то, что инициировала переговоры ОПЕК+ именно американская администрация, а о будущей сделке, как уже состоявшейся, Трамп объявил лично. Ниже список "подозрительных" компаний, которые по итогам прошлого года нарастили поставки "русской нефти" на мировой рынок. Места распределены по степени подозрительности.
В первую пятерку вошли:
1.China National United Oil Corporation - 39,7 млн т;
2. Litasco (Луокол) - 38,3 млн т;
3. Rosneft trading - 28 млн т;
4. Total oil tradinf - 22,8 млн т;
5. CEFC China - 9,3 млн т.
В топ-10 "подозрительных" входят швейцарский трейдер Glencore, британская QHG Trading, польский нефтяной концерн Orlen, трейдинговые подразделения "Татнефти" (Tatneft Europe) и англо-нидерландской компании Royal Dutch Shell — Shell Trading.
В двадцатку крупнейших покупателей российской нефти вошли два новичка. Первая — это трейдинговая "дочка" азербайджанской Socar (Socar Trading, 18-е место), за что спасибо Сбербанку и лично Герману Грефу. Вторая компания — Marsa Energy Trading (19-е место). О Marsa Energy Trading мало что известно, но объемов ее закупок российской нефти оказалось достаточно для попадания в рейтинг "подозрительности".
Комиссия по по торговле товарными фьючерсами (CFTC) расследуют вопрос заработка трейдеров, владевших инсайдерской информацией о переговорах России с другими нефтедобывающими странами.
Цель расследования - выяснить, не просочились ли детали стратегии, которую российское правительство проводило в прошлом месяце совместно с другими членами коалиции ОПЕК+. Это могло стать незаконным источником многомиллионного заработка фондовыми игроками. По этой же причине Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) начало собственное расследование подозрительных сделок по фьючерсным контрактам, отметил один из источников Bloomberg.
Источники издания сообщают, что пока имена причастных трейдеров не названы и они не являются представителями российского правительства. Тем не менее, по словам одного из источников, в штате фирм, делавших ставки, есть лица, связанные с Кремлем. Также изданию известно, что субъекты расследования – не американцы.
Да здравствуют американские нефтетрейдеры! Самые честные нефтетрейдеры в мире! Если кто и мог вступить в инсайдерской сговор и навариться на рекордном падении WTI до -40 $/б, то только кремлевские наймиты и коррупционеры, тайно проникшие в святая святых американской экономики - на фондовый рынок. Кстати, Forbes тут опубликовал список 20 крупнейших покупателей российской нефти. Просим считать их первыми в очереди на предмет расследования по вопросу использования инсайда, не смотря на то, что инициировала переговоры ОПЕК+ именно американская администрация, а о будущей сделке, как уже состоявшейся, Трамп объявил лично. Ниже список "подозрительных" компаний, которые по итогам прошлого года нарастили поставки "русской нефти" на мировой рынок. Места распределены по степени подозрительности.
В первую пятерку вошли:
1.China National United Oil Corporation - 39,7 млн т;
2. Litasco (Луокол) - 38,3 млн т;
3. Rosneft trading - 28 млн т;
4. Total oil tradinf - 22,8 млн т;
5. CEFC China - 9,3 млн т.
В топ-10 "подозрительных" входят швейцарский трейдер Glencore, британская QHG Trading, польский нефтяной концерн Orlen, трейдинговые подразделения "Татнефти" (Tatneft Europe) и англо-нидерландской компании Royal Dutch Shell — Shell Trading.
В двадцатку крупнейших покупателей российской нефти вошли два новичка. Первая — это трейдинговая "дочка" азербайджанской Socar (Socar Trading, 18-е место), за что спасибо Сбербанку и лично Герману Грефу. Вторая компания — Marsa Energy Trading (19-е место). О Marsa Energy Trading мало что известно, но объемов ее закупок российской нефти оказалось достаточно для попадания в рейтинг "подозрительности".
Бизнес за счёт казны
Чистый экспорт российского СПГ в Европу в 2019 году достиг 15,07 млн т против 4,43 млн т в 2018 году, тогда как США поставили на европейский рынок 12,72 млн т против 2,7 млн т год назад.
Россия и США заняли второе и третье место по объемам поставок соответственно, сместив с этих позиций Алжир и Нигерию. Крупнейшим продавцом СПГ на рынок Европы снова стал Катар (23,52 млн т).
Всего Европа импортировала в 2019 году 85,89 млн т СПГ, что в 1,8 раза выше показателя 2018 года. Прирост наблюдался в Нидерландах (почти в 3 раза), Великобритании (в 2,7 раза), Бельгии (в 2,7 раза) и Литве (в 2,3 раза). При этом, в отличие от 2018 года, ни одна из европейских стран в 2019 году не снизила импорт СПГ.
Поставки российского СПГ на азиатский рынок за прошедший год достигли 13,58 млн т против 12,86 в 2018 году, американского - 12,54 млн т против 10,73 в 2018 году.
Первое место на рынке АТР удержала за собой Австралия (75,33 млн т), второе - Катар (52,36 млн т), третье - Малайзия (26,21 млн т).
Всего импорт СПГ в мире в 2019 году вырос на 13% - до 354,7 млн т. При этом экспортировала СПГ 21 страна (к числу экспортеров добавилась Аргентина), а импортировали - 42. Прирост поставок СПГ пришелся в основном на новые производства в США, России и Австралии.
Какая здесь выгода для России? Весь прирост экспорта российского СПГ - это падение потенциального экспорта Газпрома. СПГ намного дороже трубопроводного газа в себестоимости (минус 30% объема при сжижении, плюс регазификация и выгорание газа во время транспортировки). В среднем СПГ дороже на 25-30% с учётом транспортных потерь при трубопроводных поставках. Потери в трубе от Ямала до Европы составляют около 25% отгружаемого на экспорт объема.
К чисто технологическим потерям надо еще добавлять потери федерального бюджета от налоговых преференций, которыми пользуется Новатэк (экспортер СПГ). У Газпрома объем государственных скидок намного ниже.
Чистый экспорт российского СПГ в Европу в 2019 году достиг 15,07 млн т против 4,43 млн т в 2018 году, тогда как США поставили на европейский рынок 12,72 млн т против 2,7 млн т год назад.
Россия и США заняли второе и третье место по объемам поставок соответственно, сместив с этих позиций Алжир и Нигерию. Крупнейшим продавцом СПГ на рынок Европы снова стал Катар (23,52 млн т).
Всего Европа импортировала в 2019 году 85,89 млн т СПГ, что в 1,8 раза выше показателя 2018 года. Прирост наблюдался в Нидерландах (почти в 3 раза), Великобритании (в 2,7 раза), Бельгии (в 2,7 раза) и Литве (в 2,3 раза). При этом, в отличие от 2018 года, ни одна из европейских стран в 2019 году не снизила импорт СПГ.
Поставки российского СПГ на азиатский рынок за прошедший год достигли 13,58 млн т против 12,86 в 2018 году, американского - 12,54 млн т против 10,73 в 2018 году.
Первое место на рынке АТР удержала за собой Австралия (75,33 млн т), второе - Катар (52,36 млн т), третье - Малайзия (26,21 млн т).
Всего импорт СПГ в мире в 2019 году вырос на 13% - до 354,7 млн т. При этом экспортировала СПГ 21 страна (к числу экспортеров добавилась Аргентина), а импортировали - 42. Прирост поставок СПГ пришелся в основном на новые производства в США, России и Австралии.
Какая здесь выгода для России? Весь прирост экспорта российского СПГ - это падение потенциального экспорта Газпрома. СПГ намного дороже трубопроводного газа в себестоимости (минус 30% объема при сжижении, плюс регазификация и выгорание газа во время транспортировки). В среднем СПГ дороже на 25-30% с учётом транспортных потерь при трубопроводных поставках. Потери в трубе от Ямала до Европы составляют около 25% отгружаемого на экспорт объема.
К чисто технологическим потерям надо еще добавлять потери федерального бюджета от налоговых преференций, которыми пользуется Новатэк (экспортер СПГ). У Газпрома объем государственных скидок намного ниже.
Большая часть июньской погрузки СПГ в США была отменена покупателями с заводов Cheniere Energy, Sabine Pass в Луизиане и Corpus Christi в Техасе. 10 различных компаний отменили в общей сложности 17 грузов с проектов Cheniere, и пять — с завода Freeport в Техасе.
В то же время Cheniere Energy пояснила, что ее контракты на СПГ допускают гибкость, в том числе возможность не забирать грузы, но при этом платить за сжижение.
По данным источников Reuters, компании, которые отменили грузы СПГ, включают энергетические компании, такие как Royal Dutch Shell, Total и BP, несколько европейских покупателей, таких как Enel и Uniper и несколько азиатских компаний.
Агентство поясняет, что отмена погрузок произошла на фоне снижения спроса на газ во всем мире из-за коронавируса и падения цен на газ и СПГ до рекордно низкого уровня.
В то же время Cheniere Energy пояснила, что ее контракты на СПГ допускают гибкость, в том числе возможность не забирать грузы, но при этом платить за сжижение.
По данным источников Reuters, компании, которые отменили грузы СПГ, включают энергетические компании, такие как Royal Dutch Shell, Total и BP, несколько европейских покупателей, таких как Enel и Uniper и несколько азиатских компаний.
Агентство поясняет, что отмена погрузок произошла на фоне снижения спроса на газ во всем мире из-за коронавируса и падения цен на газ и СПГ до рекордно низкого уровня.