В понедельник 9 октября в 17:00 МСК в @GoodBonds состоится эфир с эмитентом Акционерное общество Лизинговая компания "Роделен".

Ведущий: Илья Винокуров 🔹 В гостях: Денис Левицкий - бенефициар и генеральный директор компании Акционерное общество ЛК "Роделен"

АО ЛК «Роделен» - универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга.

18 октября 2022 г. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности АО ЛК «Роделен» до уровня ruBВB. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Сайт эмитента www.rodelen.ru

Мосбиржа вместе с ведущими экспертами финансового рынка создала рабочую группу для внедрения бенчмарков по определению доходности облигаций, рассказал «Ведомостям» директор департамента долгового рынка торговой площадки Глеб Шевеленков.

Материал с нашим комментарием. 🔹

Облигации «Россетей»: принуждение к погашению

Продолжаются судебные процессы, которые держатели облигаций ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» (далее — ПАО «Россети») ведут с эмитентом. От компании требуют досрочного погашения ценных бумаг по номиналу.

Издание «Энергетика и промышленность» разобралось с правовыми и экономическими последствиями возможного судебного решения.

Материал с нашими комментариями💼 @bondholders

Эфир с лизинговой компанией "Роделен" 🔹

Материал издания #Коммерсант с нашим комментарием 💼

Опрос, который проводит #РЖД, вряд ли описан в эмиссионной документации. Составлен он некорректно относительно прав владельцев облигаций. К примеру, чтобы получить оригинал выписки у многих брокеров, необходимо 10 дней. Брокер находится, условно, в Воронеже. А если владелец находится во Владивостоке?

По умолчанию предполагается сохранение текущего порядка (прямые выплаты владельцам, учет прав которых ведется российскими депозитариями). Мы понимаем, что выпуск замещающих облигаций явно не входит в желания эмитента.

Отмечаем, что многие российские держатели бондов НЕ получали к данному дню письма с опросом.

Окончательное решение должна принять правительственная комиссия, в которую вероятно и будут представлены результаты опроса. На данный момент комиссия никому исключений не сделала. 💼 @bondholders

11 октября в 19.00 МСК, в @GoodBonds состоится прямой эфир с эмитентом ООО "МОТОРИКА".

Участие принимают:
От АВО: Александр Рыбин 🔹
От эмитента: Андрей Давидюк (генеральный директор) и Ульяна Кнежевич (начальник финансового отдела).
От организаторов выпуска: Букин Максим (Управляющий директор по работе с эмитентами ИК Диалот) и Олег Карпеев (Директор по работе с эмитентами Инвест.банк Синара)

Рейтинг эмитента от НКР BBB+.ru

🦾11 октября в 19.00 в @GoodBonds состоялся эфир с эмитентом ООО «Моторика».

📸Смотреть запись эфира

Гости от эмитента:
Андрей Давидюк - генеральный директор ООО «Моторика»
Ульяна Кнежевич - начальник финансового отдела ООО «Моторика»

Гости от организаторов выпуска:
Букин Максим - управляющий директор по работе с эмитентами ИК Диалот
Олег Карпеев - директор по работе с эмитентами Инвестиционного банка Синара

Ведущий - Александр Рыбин 🔹

По приглашению Главного Управления Банка России по Центральному федеральному округу представители АВО приняли участие в мероприятии «Привлечение финансирования субъектами МСП посредством эмиссии ценных бумаг, в том числе с использованием инвестиционных платформ».

Дискуссия была посвящена развитию небанковских инструментов финансирования МСП. В ней участвовали представители ЦБ, Мосбиржи, а также эмитенты сектора МСП.

Тезисы участников:
🔹Объемы бондовых размещений бьют очередные рекорды. За неполный 2023 год 27 из 35 новых эмитентов выпустили облигации сектора ВДО (с рейтингом BBB и ниже). Всего в обращении с начала года находятся облигации на сумму 173 млрд руб.
🔹Объем господдержки эмитентов МСП по субсидированию купона и затрат на организацию размещений за 6 месяцев 2023 года достиг рекордных 0,5 млрд руб.
🔹Рынок краудфандинга тоже не отстает, крауд-платформы бросают вызов классическим ценным бумагам. Объем привлеченных средств за январь-август 2023 года составил 13.8 млрд руб.
🔹Генеральный директор ООО "Моторные технологии" на своем примере в очередной раз продемонстрировала, каких эффектов можно достичь для бизнеса, бюджета и экономики через масштабирования предприятия путем выпуска облигаций 🔹

@bondholders

Материал #Коммерсант с нашим комментарием 💼

Позиция АВО:
«Квалификацию по объему капитала если и стоит присваивать, то с учетом совокупных активов инвестора, включая его доли в бизнесе, недвижимое имущество и прочее. Доля активов, находящихся в банковских и рыночных продуктах, не должна быть определяющей»

🔔 Друзья, грядет крупнейшее событие этой осени для участников рынка публичного долга 👇

IV ежегодный форум «Будущее облигационного рынка»

❤️Не пропустите, если хотите чувствовать горячий пульс рынка!

Когда: 25 октября 2023 г.
Где: Москва, отель InterContinental Тверская 5*.

Форум «Будущее облигационного рынка» – это площадка «Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес-Решений», на которой регуляторы, организаторы размещений, эмитенты, инвесторы и компании инфраструктуры финансового рынка обсуждают актуальные вызовы и возможности российского рынка облигаций.

В деловой программе форума — пленарное заседание «Российский облигационный рынок: рост, надежность, доходность» с актуальным макро-прогнозом рейтингового агентства «Эксперт РА», а также четыре тематические секции: «Инвестгрейд: спрос, предложение, тренды», «Девелоперы: зона роста облигационного рынка», «Финансы для растущего бизнеса. Облигации МСБ», «Оптические иллюзии и предметные выгоды рынка ЦФА».

Обсудим:
❔Как обеспечить рост в эру высоких ставок?
❔Валютный долг в новых условиях: влияние на эмитентов и инвесторов.
❔Приоритеты регулирования: надежность и развитие.
❔Бондизация 2.0: как удвоить число эмитентов?
❔Трансформация инвесторов: аппетит к риску и предпочтения.
❔Кредитные рейтинги и оценка рисков: адаптация лучше ожиданий
и другие насущные рыночные вопросы

🎁 Неофициальная вечерняя программа «ГОЛОС РЫНКА» в караоке-баре «Руки Вверх!» + возможность пообщаться с аналитической командой «Эксперт РА» в неформальной обстановке

Регистрация

Каналы, которые ведут члены АВО либо в сотрудничестве с нами. 💼

1.Тихие деньги: рынки и инвестиции🔥

Теория и практика, разбор отдельных выпусков облигаций, статистика по федеральному бюджету и ФНБ, инфляция, дайджесты пресс-конференций Банка России, любопытные факты и события рынка

2.Еврооблигации Республики Беларусь, и все что с ними связано

3.Манька Аблигация

Авторский блог - директора по корп. фин. крупной промышленной компании.
Имеет широкий инвестиционный портфель, частью которого являются облигации 2-го эшелона и ВДО.
Канал про историю и финансы.

4. Bonds_wizzard
Про облигации простым языком.
Сегмент ВДО. Иной угол зрения. Много важных/полезных цифр. Информация о первичных размещениях (даты/результаты). Статьи для начинающих инвесторов. Юмор (а куда без него?!).

5. Проект «Долгосрок»

Основная цель - создание портфеля долгосрочных инвестиций для получения пассивного дохода
Здесь вы найдете:
- Результаты портфеля
- Новостные обзоры
- Анализ эмитентов
- Образовательный контент

6. Авторский канал ФинОснова: тренды, идеи и мнения о рынке.

У автора 7 лет работы в Private Banking.
12 лет собственных инвестиций
Степень магистра финансов (MS in Finance) Бостонского университета.

В очередной раз нарушаются права владельцев облигаций на оферту при реорганизации ⛔️

Ассоциация направила обращение в Банк России (см. вложение) касательно негативной ситуации, сложившейся с реализацией права на досрочное погашение облигаций ПАО "МКБ", возникшей в связи с действиями отдельных брокеров.

В Ассоциацию поступают обращения, что ряд брокеров (в частности, АО «АЛЬФА-БАНК» и Банк ВТБ (ПАО)) препятствуют реализации законных прав частных инвесторов и не исполняют их поручения на предъявление облигаций ПАО «МКБ» к досрочному погашению.

Не смотря на то, что сообщение о возникновении у физических лиц права требовать досрочного погашения облигаций опубликовано ПАО «МКБ» в центре раскрытия информации, брокеры утверждают, что предъявление ценных бумаг к оферте невозможно, поскольку у эмитента отсутствуют надлежащие обязательства перед владельцами облигаций.

В соответствии с п. 5 ст. 8.9 Закона «О рынке ценных бумаг», брокеры, получившие указания (инструкции) владельцев ценных бумаг, обязаны направлять в депозитарий, осуществляющий централизованный учет прав на ценные бумаги, сообщения, содержащие волеизъявления владельца.

Законодательство не наделяет брокеров полномочиями оценивать целесообразность и обоснованность указаний владельцев облигаций.

Бездействие АО «АЛЬФА-БАНК» и Банк ВТБ (ПАО) не позволяет физическим лицам-владельцам облигаций реализовать свои законные права на получение денежных средств.🔹

@bondholders

Российские инвестиционные компании начали готовиться к переходу на «справедливое» налогообложение дивидендных выплат, которое предполагает, что налог с дивиденда взимается по истечении отчетного периода либо при выводе средств со счета. Об этом «РБК Инвестициям» рассказали несколько крупных брокеров. Ранее подобный механизм был реализован на облигационном рынке.🔹

Подробнее на РБК

В связи с многочисленными обращениями частных инвесторов касательно данного законопроекта.

Поясняем, что на взгляд АВО, данный законопроект не изменяет срок обязательного замещения. Такой срок регулируется не законом, а Указом Президента РФ от 05.07.2022 N 430 (ред. от 22.05.2023). ⚡️
Срок указан в п.4 Указа и на сегодняшний день это по-прежнему 01 января 2024 года.
Законопроект предоставляет возможность эмитенту проводить повторные замещения в течении следующего года, что улучшает положение владельцев облигаций. 🔹 @bondholders

Пока новостей о выплате купона #ГТЛК нет. 🔹 @bondholders

АВО запускает цикл эфиров по облигациям. Поговорим про базовые понятия, характеристики и методы оценки. Обсудим биржевые и рентные фонды.

Тема первого эфира: базовые понятия и отличие от депозитов

Спикеры от Ассоциации: Константин Новик (кандидат физ.мат. наук, автор канала @silenceandmoney) и Павел Мартынов (ст. преподаватель РЭА им. Г. В. Плеханова)

У аудитории будет возможность задать вопросы спикерам.

Встречаемся 18 октября в @GoodBonds , 19.00 Мск. 💼

#финграмотность

#Беларусь #РБК #облигационныеспоры #emcr

🇧🇾 Материал с нашим комментарием

Мы считаем, что дефолт по евробондам Беларуси давно наступил. 💼 @bondholders

Представители Ассоциации сегодня приняли участие в торжественном открытии нового производственного цеха эмитента АО «СПМК».

Закупка европейского оборудования и реконструкция помещений проведена частично на средства облигационных займов, где основными инвесторами выступили физические лица.

Эмитент исполнил озвученное при размещении бондов целевое назначение займа, а так же перешел на международный стандарт финансовой отчетности. Мы ожидаем, что выручка СПМК может вырасти на 70-90% в следующие 12 месяцев, а кредитное качество эмитента будет адекватно переоценено рынком и отразится на уровне рейтинга.

Желаем дальнейших успехов компании! 💼 @bondholders

Министерство финансов Беларуси 🇧🇾информирует на официальном сайте «о реализации альтернативных механизмов исполнения обязательств по еврооблигациям Республики Беларусь».

В целом мы видим краткое повторение тезисов, вытекающих из последних решений эмитента, и оно не снимает вопросы инвесторов.

1. На каком основании отсечены от выплат держатели бондов, приобретавшие их после 06 сентября 2022 года?

2. На каком основании выплаты купонов перенесены на несколько лет и совмещены с будущим погашением выпусков?

Однако сам факт, что эмитент реагирует на обеспокоенность инвесторов, внушает нам надежду и на корректировку его позиции в сторону более приближенную к графику и условиям выплат, описанным в эмиссионной документации.

Инвесторы вполне резонно ожидают добросовестного выполнения заемщиком своих обязанностей без односторонних действий, ухудшающих положение российских держателей.

Свою позицию касательно признания события дефолта мы выражали ранее в предложениях в адрес Банка России.💼 @bondholders

#Беларусь