Даже это, вероятно, преуменьшает масштабы ущерба. Субраманьян сообщает, что в марте корпоративные прогнозы были “очень скудным”. Только 33 компании предложили прогнозы, вторые по величине за этот месяц с 2000 года, в то время как более 70 официально приостановили их, предоставив вирус в качестве оправдания. Брокеры также начали отказываться от предсказания прибыли, снова ссылаясь на вирус.
Джонатан Голуб, американский стратег по акциям Credit Suisse Group AG, составил консенсус-прогнозы на основе прогнозов, пересмотренных на последней неделе. Это упражнение дало следующие результаты, которые обеспечивают столь же хорошую основу для этого сезона отчётности, как и любой другой. Брокеры считают, что ущерб для прибыли был нанесен главным образом циклом и вызван резким ужесточением нормы прибыли, а не особенно плохими продажами:
Джонатан Голуб, американский стратег по акциям Credit Suisse Group AG, составил консенсус-прогнозы на основе прогнозов, пересмотренных на последней неделе. Это упражнение дало следующие результаты, которые обеспечивают столь же хорошую основу для этого сезона отчётности, как и любой другой. Брокеры считают, что ущерб для прибыли был нанесен главным образом циклом и вызван резким ужесточением нормы прибыли, а не особенно плохими продажами:
Значительные отклонения от этой модели могут иметь значение, но имейте в виду, что компании очень хорошо обеспечивают, чтобы их прибыль не отставала от ожиданий. Еще в 2008 и 2009 годах несколько банков бросили кухонную раковину на свои результаты, сообщив об исторических убытках. В чистом виде все остальные компании в S&P 500 сумели превзойти ожидания на протяжении всей рецессии прибыли:
Если компании смогут найти способ минимизировать ущерб, они это сделают. Если они не смогут этого сделать, то, вероятно, в течение одного квартала сбросят все свои плохие новости, чтобы подготовиться к будущему. В любом случае, цифры должны быть менее надежными, чем обычно. Однако, когда речь заходит о том, что руководители говорят о будущем, должны были чему-то поучиться. Они находятся в трудном положении, как и все остальные, и им нужно будет трезво оценивать свои перспективы. Три основные темы, по словам Гольдмана Костина, таковы:
1. Более подробно о влиянии остановок на деловую активность и о том, что следует ожидать на пути к нормализации — когда именно они ожидают перезапуска, сколько времени потребуется, чтобы вернуться к нормальному состоянию, и каково будет влияние на занятость?
2. Вероятное влияние политической поддержки — в частности, банки должны на этой неделе иметь возможность рассказать нам гораздо больше о вероятном прогрессе поддержки малого бизнеса.
3. Финансовая ликвидность и приоритетность капитальных затрат — сколько у них наличных денег, могут ли они финансировать свои долги и нужно ли будет закрывать какие-либо предприятия или объявлять о банкротстве?
Ответы, по крайней мере, будут свидетельствовать о том, насколько осуществимы нынешние консенсусные прогнозы по V-образному восстановлению. Консенсус, проиллюстрированный здесь Credit Suisse, заключается в том, что доходы упадут ниже уровня 2017 года в этом году (хотя и не так уж далеко) и вернутся к уровню 2019 года к 2022 году. Может ли такое случиться?
1. Более подробно о влиянии остановок на деловую активность и о том, что следует ожидать на пути к нормализации — когда именно они ожидают перезапуска, сколько времени потребуется, чтобы вернуться к нормальному состоянию, и каково будет влияние на занятость?
2. Вероятное влияние политической поддержки — в частности, банки должны на этой неделе иметь возможность рассказать нам гораздо больше о вероятном прогрессе поддержки малого бизнеса.
3. Финансовая ликвидность и приоритетность капитальных затрат — сколько у них наличных денег, могут ли они финансировать свои долги и нужно ли будет закрывать какие-либо предприятия или объявлять о банкротстве?
Ответы, по крайней мере, будут свидетельствовать о том, насколько осуществимы нынешние консенсусные прогнозы по V-образному восстановлению. Консенсус, проиллюстрированный здесь Credit Suisse, заключается в том, что доходы упадут ниже уровня 2017 года в этом году (хотя и не так уж далеко) и вернутся к уровню 2019 года к 2022 году. Может ли такое случиться?
Forwarded from Новости ЦБ РФ
Еженедельная пресс-конференция Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной пройдет 17 апреля в 11.00 в онлайн-формате. Подключайтесь к трансляции на наших страницах в соцсетях: https://t.co/bSdVQ62unl https://t.co/mEIinndfcB
Полная власть?
Несмотря на то, что число жертв коронавируса в Америке возросло до более чем 23 000 человек, политические дискуссии твердо перешли к тому, когда страна может начать возвращаться к чему-то, приближающемуся к норме. Вчера на пресс-конференции в Белом доме президент Дональд Трамп заявил, что у него есть “полные” полномочия приказать Штатам вновь открыть свои экономики. Штаты дали отпор президенту, и некоторые из самых влиятельных губернаторов страны согласились сформировать региональные альянсы для координации ослабления ограничений. ”Мы будем руководствоваться фактами", - сказал губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом, объявив о партнерстве с Вашингтоном и Орегоном.
@bloomberg4you #Bloomberg
Несмотря на то, что число жертв коронавируса в Америке возросло до более чем 23 000 человек, политические дискуссии твердо перешли к тому, когда страна может начать возвращаться к чему-то, приближающемуся к норме. Вчера на пресс-конференции в Белом доме президент Дональд Трамп заявил, что у него есть “полные” полномочия приказать Штатам вновь открыть свои экономики. Штаты дали отпор президенту, и некоторые из самых влиятельных губернаторов страны согласились сформировать региональные альянсы для координации ослабления ограничений. ”Мы будем руководствоваться фактами", - сказал губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом, объявив о партнерстве с Вашингтоном и Орегоном.
@bloomberg4you #Bloomberg
Окончание в поле зрения
За пределами США есть и другие признаки того, что страны начинают медленно снимать ограничения, поскольку вспышка болезни, особенно в Европе, похоже, прошла свой пик. Испания сообщила о наименьшем количестве новых случаев заболевания с 20 марта, и хотя не было объявлено о возобновлении работы экономики, министр здравоохранения страны заявил, что пик был достигнут. Франция продлила свою блокаду до 11 мая, но планирует вновь открыть школы после этой даты. Новые случаи заболевания также падают в Германии, где наблюдается беспрецедентный уровень фискальной поддержки экономики. Темпы роста числа заражений, по-видимому, замедляются в Великобритании, где министр иностранных дел Доминик Рааб заявил, что в ближайшие дни, скорее всего, будет объявлено о продлении нынешних мер блокировки.
@bloomberg4you #Bloomberg
За пределами США есть и другие признаки того, что страны начинают медленно снимать ограничения, поскольку вспышка болезни, особенно в Европе, похоже, прошла свой пик. Испания сообщила о наименьшем количестве новых случаев заболевания с 20 марта, и хотя не было объявлено о возобновлении работы экономики, министр здравоохранения страны заявил, что пик был достигнут. Франция продлила свою блокаду до 11 мая, но планирует вновь открыть школы после этой даты. Новые случаи заболевания также падают в Германии, где наблюдается беспрецедентный уровень фискальной поддержки экономики. Темпы роста числа заражений, по-видимому, замедляются в Великобритании, где министр иностранных дел Доминик Рааб заявил, что в ближайшие дни, скорее всего, будет объявлено о продлении нынешних мер блокировки.
@bloomberg4you #Bloomberg
Прибыль
JPMorgan Chase & Co. сегодня утром начинает жарко ожидаемый сезон отчётностей. Инвесторы будут сосредоточены на том, какие резервы принимает банк, а также на комментариях Джейми Даймона в его первом отчёте о доходах после экстренной операции на сердце. Wells Fargo & Co. также сообщает сегодня о доходах. Банковские акции уже стерли прибыль 2019 года на сверхволотильных торгах этого года.
@bloomberg4you #Bloomberg
JPMorgan Chase & Co. сегодня утром начинает жарко ожидаемый сезон отчётностей. Инвесторы будут сосредоточены на том, какие резервы принимает банк, а также на комментариях Джейми Даймона в его первом отчёте о доходах после экстренной операции на сердце. Wells Fargo & Co. также сообщает сегодня о доходах. Банковские акции уже стерли прибыль 2019 года на сверхволотильных торгах этого года.
@bloomberg4you #Bloomberg
Forwarded from bitkogan
В США стартовал сезон корпоративной отчетности за 1 квартал 2020 г.
По традиции его открывают банки.
Так, сегодня один из крупнейших банков США JP Morgan Chase (JPM US), входящий в «большую четверку», представил не самые лучшие цифры.
Выручка в годовом выражении снизилась на 3% и составила $28,25 млрд. Чистая прибыль и вовсе упала на 69% до $2,87 млрд за счет создания обязательных резервов по кредитам. Прибыль на акцию EPS составила $0,79. При этом консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что это значение останется в районе $2,28 на акцию.
Цифры неприятные, но не смертельные. Вместе с тем, надо помнить о том, что, по сути, в 1 квартале все еще было вполне себе хорошо, и, по моим оценкам, результаты должны были быть получше. Да и огромная разница в факте EPS и консенсусе несколько настораживает. Хотя формирование банком резервов – вещь трудно прогнозируемая.
Вместе с тем, дальше, во 2 квартале, может быть хуже. Усугубляет ситуацию тот факт, что по ранее выданным кредитам может вырасти число просроченных задолженностей. Если и другие финансовые организации США также представят отчеты о серьезном снижении прибыли, это будет поводом для новой волны распродаж на рынке акций. Сегодня мы получили очень «тревожный звоночек».
Пока рынок акций США реагирует более чем сдержанно. Фьючерс на S&P500 как торговался в плюсе около 1%, так там и остается. Котировки самого JP Morgan на преддторгах пока растут на 0,5%. Кстати, параллельно отчитался еще и Johnson$Johnson (JNJ US) и там данные оказались выше прогноза. Посмотрим, что будет дальше, ждем отчета Wells Fargo (WFC US).
@bitkogan
По традиции его открывают банки.
Так, сегодня один из крупнейших банков США JP Morgan Chase (JPM US), входящий в «большую четверку», представил не самые лучшие цифры.
Выручка в годовом выражении снизилась на 3% и составила $28,25 млрд. Чистая прибыль и вовсе упала на 69% до $2,87 млрд за счет создания обязательных резервов по кредитам. Прибыль на акцию EPS составила $0,79. При этом консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что это значение останется в районе $2,28 на акцию.
Цифры неприятные, но не смертельные. Вместе с тем, надо помнить о том, что, по сути, в 1 квартале все еще было вполне себе хорошо, и, по моим оценкам, результаты должны были быть получше. Да и огромная разница в факте EPS и консенсусе несколько настораживает. Хотя формирование банком резервов – вещь трудно прогнозируемая.
Вместе с тем, дальше, во 2 квартале, может быть хуже. Усугубляет ситуацию тот факт, что по ранее выданным кредитам может вырасти число просроченных задолженностей. Если и другие финансовые организации США также представят отчеты о серьезном снижении прибыли, это будет поводом для новой волны распродаж на рынке акций. Сегодня мы получили очень «тревожный звоночек».
Пока рынок акций США реагирует более чем сдержанно. Фьючерс на S&P500 как торговался в плюсе около 1%, так там и остается. Котировки самого JP Morgan на преддторгах пока растут на 0,5%. Кстати, параллельно отчитался еще и Johnson$Johnson (JNJ US) и там данные оказались выше прогноза. Посмотрим, что будет дальше, ждем отчета Wells Fargo (WFC US).
@bitkogan
Рынки растут
Рынки оставляют вчерашнее падение американских акций позади, так как снова растет оптимизм по поводу того, что в некоторых крупнейших экономиках мира уже близок конец блокаде. За ночь индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,7%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 2,0% выше. Европейский индекс Stoxx 600 находился на пороге технического бычьего рынка, и к 5:50 утра по восточному времени индикатор торговался на 0,6% выше. Фьючерсы S&P 500 показали рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 0,75% , а золото выросло до $ 1720 за унцию.
@bloomberg4you #Bloomberg
Рынки оставляют вчерашнее падение американских акций позади, так как снова растет оптимизм по поводу того, что в некоторых крупнейших экономиках мира уже близок конец блокаде. За ночь индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,7%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 2,0% выше. Европейский индекс Stoxx 600 находился на пороге технического бычьего рынка, и к 5:50 утра по восточному времени индикатор торговался на 0,6% выше. Фьючерсы S&P 500 показали рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 0,75% , а золото выросло до $ 1720 за унцию.
@bloomberg4you #Bloomberg
Анонс
В 8:30 утра МВФ опубликует свой прогноз мировой экономики, после чего состоится брифинг по докладу о финансовой стабильности, а в 11:30 утра руководители финансовой группы G-7 проведут видеоконференцию. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс и президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик должны выступить позже. А также крупные банки, Johnson & Johnson и JB Hunt Transport Services Ltd. выпустят отчеты о доходах.
@bloomberg4you #Bloomberg
В 8:30 утра МВФ опубликует свой прогноз мировой экономики, после чего состоится брифинг по докладу о финансовой стабильности, а в 11:30 утра руководители финансовой группы G-7 проведут видеоконференцию. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс и президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик должны выступить позже. А также крупные банки, Johnson & Johnson и JB Hunt Transport Services Ltd. выпустят отчеты о доходах.
@bloomberg4you #Bloomberg
И наконец, вот что интересует Джо сегодня утром
Если вы прямо сейчас поговорите с быком на фондовом рынке, один из самых последовательных аргументов заключается в том, что, хотя никто не видел такого экономического коллапса, как этот, мы никогда не видели, чтобы Конгресс и ФРС действовали так быстро, чтобы предотвратить ущерб. Это утверждение верно и неверно.
Это правда, что Вашингтон двигался чрезвычайно быстро, если измерять его в линейном времени. Рецессия началась где-то в начале марта или в конце февраля, и закон о заботах был подписан в марте. Так что мы говорим о месяце. Абсолютно молниеносная скорость по меркам Вашингтона. Сравните это с прошлым кризисом. Эта рецессия была датирована началом 2008 года, но TARP был принят только в октябре 2008 года. А американский закон О восстановлении и реинвестировании, фактически стимулирующий экономику, был принят только в феврале 2009 года. Таким образом, мы говорим о более чем годе с начала последней рецессии, пока Конгресс не принял реальных мер, чтобы обратить ее вспять.
Однако это неправда, что Вашингтон двигался быстро, если сравнивать с тем, сколько экономического ущерба уже было нанесено. Во время последнего кризиса число безработных американцев выросло примерно на 5 миллионов с начала рецессии до принятия закона О восстановлении экономики более чем через год. Во время этого кризиса мы видели около 16 миллионов новых людей, подающих заявки на безработицу всего за три последние три недели. Очевидно, что этот кризис отличается от прошлых рецессий из-за того, как мы эффективно отключаем полосы экономики в надежде, что мы сможем снова включить ее через несколько недель или месяцев. У многих безработных американцев есть предполагаемая работа, ожидающая их, как только кризис здравоохранения пройдет. Но, тем не менее, для многих это будет не так быстро, и, как отмечает Мэтт Кляйн в записках Barron's, просто ущерб, который мы видели до сих пор, вероятно, сделает американцев беднее на долгие годы.
@bloomberg4you #Bloomberg
Если вы прямо сейчас поговорите с быком на фондовом рынке, один из самых последовательных аргументов заключается в том, что, хотя никто не видел такого экономического коллапса, как этот, мы никогда не видели, чтобы Конгресс и ФРС действовали так быстро, чтобы предотвратить ущерб. Это утверждение верно и неверно.
Это правда, что Вашингтон двигался чрезвычайно быстро, если измерять его в линейном времени. Рецессия началась где-то в начале марта или в конце февраля, и закон о заботах был подписан в марте. Так что мы говорим о месяце. Абсолютно молниеносная скорость по меркам Вашингтона. Сравните это с прошлым кризисом. Эта рецессия была датирована началом 2008 года, но TARP был принят только в октябре 2008 года. А американский закон О восстановлении и реинвестировании, фактически стимулирующий экономику, был принят только в феврале 2009 года. Таким образом, мы говорим о более чем годе с начала последней рецессии, пока Конгресс не принял реальных мер, чтобы обратить ее вспять.
Однако это неправда, что Вашингтон двигался быстро, если сравнивать с тем, сколько экономического ущерба уже было нанесено. Во время последнего кризиса число безработных американцев выросло примерно на 5 миллионов с начала рецессии до принятия закона О восстановлении экономики более чем через год. Во время этого кризиса мы видели около 16 миллионов новых людей, подающих заявки на безработицу всего за три последние три недели. Очевидно, что этот кризис отличается от прошлых рецессий из-за того, как мы эффективно отключаем полосы экономики в надежде, что мы сможем снова включить ее через несколько недель или месяцев. У многих безработных американцев есть предполагаемая работа, ожидающая их, как только кризис здравоохранения пройдет. Но, тем не менее, для многих это будет не так быстро, и, как отмечает Мэтт Кляйн в записках Barron's, просто ущерб, который мы видели до сих пор, вероятно, сделает американцев беднее на долгие годы.
@bloomberg4you #Bloomberg
Я полагаю, что как политолог, что я не могу избежать очевидной темы: заявление президента Дональда Трампа об абсолютной власти на его пресс-конференции в понедельник днем. “Когда кто-то является президентом Соединенных Штатов, его власть тотальна".- (Там было еще кое-что, но суть именно в этом.)
Эпизод начался в понедельник утром, когда Трамп написал в Твиттере “поправку" к сообщениям СМИ, которые точно указывали на то, что государственные и местные органы власти были теми, кто закрыл бизнес и сказал гражданам оставаться дома во время пандемии, и что они были теми организациями, которые могли бы открыть все обратно. Трамп был уверен, что это утверждение будет оспорено на его пресс-брифинге, и он был прав. Было неясно, насколько "тотальным" он считает свой авторитет. но он довольно недвусмысленно утверждал, что федерализм - это не что иное, как добровольное терпение федерального правительства и, следовательно, лично его как президента.
Трамп, как сразу же сказал практически каждый политолог и профессор конституционного права, абсолютно неправ во всем этом. Но то, как он ошибается, немного сложнее.
Ученый в области президентства Ричард Нойштадт имел возможность процитировать об этом около 60 лет назад:
Конституционный Конвент 1787 года должен был создать правительство "разделенных властей".- Ничего подобного он не сделал. Скорее, оно создало правительство из разрозненных институтов, разделяющих полномочия.
Это часто читается как отсылка к Конгрессу и президентству, а возможно, и к судам, но Нойштадт прекрасно понимал, что на практике бюрократия выступает как своего рода четвертая ветвь, разделяемая и оспариваемая, но также способная бороться за себя. Он, конечно же, имел в виду также дублирование полномочий федеральных органов власти, органов государственной власти штатов и органов местного самоуправления.
Даже в рамках федерального правительства полномочия очень сильно разделены. Президенты и суды издают законы. Конгресс и суды исполняют законы. Конгресс и президент делают вещи, которые очень похожи на судебную функцию. Нет никакого последнего средства, никакого окончательного лица или учреждения, отвечающего за это. Так устроено правительство, и в этом отношении оно действительно работает так, как задумано. Даже когда один институт кажется более влиятельным, это обычно происходит только потому, что другие предпочли повременить, и они сохраняют способность вернуть те полномочия, которые они уступили.
Федерализм - это не совсем то же самое. В некоторых областях Конституция действительно дает верховенство национальному правительству. Но даже в этом случае система склоняется к перекрыванию полномочий. Поэтому, когда Верховный суд принял решение о равенстве браков в деле Обергефелл против Ходжеса, это решение было обязательным для Штатов. Но Штаты взяли на себя ведущую роль в декриминализации марихуаны, несмотря на противодействие федерального правительства (не говоря уже о гораздо более драматических случаях на протяжении всей истории, таких как прямое неповиновение поправкам о Гражданской войне со стороны Штатов Джима Кроу). Все это говорит о том, что даже явные примеры федерального превосходства всегда оспариваются, и даже когда они кажутся отрезанными и высушенными, это обычно является результатом политической битвы, а не простым Федеральным указом.
Очень немногие силы не разделяются. Для президента это в основном власть помилования. Все остальное либо прямо (по совету и с согласия Сената), либо на практике является совместной властью. Даже власть президента как главнокомандующего разделяется: Конгресс несет ответственность “за создание и поддержку армий”, за “обеспечение и поддержание флота" и за "установление правил для правительства и регулирования сухопутных и военно-морских сил".
Эпизод начался в понедельник утром, когда Трамп написал в Твиттере “поправку" к сообщениям СМИ, которые точно указывали на то, что государственные и местные органы власти были теми, кто закрыл бизнес и сказал гражданам оставаться дома во время пандемии, и что они были теми организациями, которые могли бы открыть все обратно. Трамп был уверен, что это утверждение будет оспорено на его пресс-брифинге, и он был прав. Было неясно, насколько "тотальным" он считает свой авторитет. но он довольно недвусмысленно утверждал, что федерализм - это не что иное, как добровольное терпение федерального правительства и, следовательно, лично его как президента.
Трамп, как сразу же сказал практически каждый политолог и профессор конституционного права, абсолютно неправ во всем этом. Но то, как он ошибается, немного сложнее.
Ученый в области президентства Ричард Нойштадт имел возможность процитировать об этом около 60 лет назад:
Конституционный Конвент 1787 года должен был создать правительство "разделенных властей".- Ничего подобного он не сделал. Скорее, оно создало правительство из разрозненных институтов, разделяющих полномочия.
Это часто читается как отсылка к Конгрессу и президентству, а возможно, и к судам, но Нойштадт прекрасно понимал, что на практике бюрократия выступает как своего рода четвертая ветвь, разделяемая и оспариваемая, но также способная бороться за себя. Он, конечно же, имел в виду также дублирование полномочий федеральных органов власти, органов государственной власти штатов и органов местного самоуправления.
Даже в рамках федерального правительства полномочия очень сильно разделены. Президенты и суды издают законы. Конгресс и суды исполняют законы. Конгресс и президент делают вещи, которые очень похожи на судебную функцию. Нет никакого последнего средства, никакого окончательного лица или учреждения, отвечающего за это. Так устроено правительство, и в этом отношении оно действительно работает так, как задумано. Даже когда один институт кажется более влиятельным, это обычно происходит только потому, что другие предпочли повременить, и они сохраняют способность вернуть те полномочия, которые они уступили.
Федерализм - это не совсем то же самое. В некоторых областях Конституция действительно дает верховенство национальному правительству. Но даже в этом случае система склоняется к перекрыванию полномочий. Поэтому, когда Верховный суд принял решение о равенстве браков в деле Обергефелл против Ходжеса, это решение было обязательным для Штатов. Но Штаты взяли на себя ведущую роль в декриминализации марихуаны, несмотря на противодействие федерального правительства (не говоря уже о гораздо более драматических случаях на протяжении всей истории, таких как прямое неповиновение поправкам о Гражданской войне со стороны Штатов Джима Кроу). Все это говорит о том, что даже явные примеры федерального превосходства всегда оспариваются, и даже когда они кажутся отрезанными и высушенными, это обычно является результатом политической битвы, а не простым Федеральным указом.
Очень немногие силы не разделяются. Для президента это в основном власть помилования. Все остальное либо прямо (по совету и с согласия Сената), либо на практике является совместной властью. Даже власть президента как главнокомандующего разделяется: Конгресс несет ответственность “за создание и поддержку армий”, за “обеспечение и поддержание флота" и за "установление правил для правительства и регулирования сухопутных и военно-морских сил".
Оборотная сторона этой схемы заключается в том, что президенты могут сделать очень многое, если они убедят другие соответствующие партии, что у них есть на это право, поскольку никто другой — ни Конгресс, ни Штаты, ни суды — также не обладает полной властью. Президент Франклин Д. Рузвельт объявил “банковские каникулы" в 1933 году на сомнительных юридических основаниях, но это сработало, потому что это было необходимо для спасения экономической системы, он получил разрешение Конгресса, он ясно объяснил, что он делает, и он знал, что такое президентская власть и как ею пользоваться. Он не провозглашал, что обладает “тотальной властью”, когда раздвигал установленные законом и Конституцией границы. Вместо этого он собирал информацию, тщательно планировал, торговался с теми, кто мог бы ему противостоять, создавал коалиции и делился кредитами. Все это чуждо нынешнему президенту.
Поэтому я не собираюсь говорить вам, что Трамп неправ, потому что федеральное правительство не имеет конституционной или уставной власти делать определенные вещи. Все это в конечном счете оспаривается. Трамп ошибается, потому что абсолютная власть любого рода является анафемой для конституционного проекта, и он ошибается, потому что он неумелый президент, который на практике имеет гораздо меньше влияния, чем большинство. Может ли, теоретически, президент сделать то, что Трамп утверждает как право? Да. Даже Трамп имел некоторое влияние на губернаторов и местных чиновников и будет продолжать оказывать на них некоторое влияние.
Но полная власть? Нет, это не входит в состав правительства Соединенных Штатов. Ни у кого такого нет. @bloomberg4you #Bloomberg
Поэтому я не собираюсь говорить вам, что Трамп неправ, потому что федеральное правительство не имеет конституционной или уставной власти делать определенные вещи. Все это в конечном счете оспаривается. Трамп ошибается, потому что абсолютная власть любого рода является анафемой для конституционного проекта, и он ошибается, потому что он неумелый президент, который на практике имеет гораздо меньше влияния, чем большинство. Может ли, теоретически, президент сделать то, что Трамп утверждает как право? Да. Даже Трамп имел некоторое влияние на губернаторов и местных чиновников и будет продолжать оказывать на них некоторое влияние.
Но полная власть? Нет, это не входит в состав правительства Соединенных Штатов. Ни у кого такого нет. @bloomberg4you #Bloomberg
Forwarded from Quit smoking | Бросай курить!
#Wells_Fargo (WFC) EPS за 1 квартал в размере 1 цента отражает накопление резервов на $3,1 млрд и обесценение ценных бумаг на $950 млн, обусловленное экономическими и рыночными условиями.
Выкуп привилегированных акций серии К также снизил EPS на 6 центов.
#WFC падает на 0.5% в ходе премаркета.
Чистый процентный доход за 1 квартал (базис FTE) составил $11,3 млрд против видимого консенсуса в размере $11,2 млрд в 4 квартале 2019 года; чистая процентная маржа составила 2,58% против 2,54% консенсуса.
В первом квартале резерв на возможные потери по ссудам составил $ 3,83 млрд, так как банк готовится к ожидаемому ухудшению кредитоспособности из-за влияния COVID-19.
Чистые отчисления по кредитам в первом квартале составили 0,38% (в годовом исчислении) по сравнению с 0,32% в четвертом квартале 2019 года и 0,30% в первом квартале 2019 года.
Чистая прибыль банковского сегмента сообщества составила $155 млн, снизившись на 64% по сравнению с 4 кварталом 2019 года и снизившись на 95% г/г;
резерв на возможные потери по кредитам увеличился на $1,2 млрд кв/кв и $1,0 млрд г/г из-за наращивания резервов, отражающих ожидаемое ухудшение кредитоспособности в связи с пандемией COVID-19.
Чистая прибыль оптового банковского сегмента составила $311 млрд., снизившись на 88% кв/кв и 89% г/г;
резерв кредитных убытков увеличился на $2,2 млрд кв/кв и г/г по ожидаемому эффекту от COVID-19.
Чистая прибыль сегмента управления капиталом и инвестициями в размере $ 463 млн. выросла на 82% в квартальном исчислении и на 20% г/г;
общий AUM в размере $518 млрд вырос на 9% в годовом исчислении.
Выручка от торговли в первом квартале составила $838 млн, снизившись на 15% в первом квартале и на 27% в годовом исчислении.
@investspecul
Выкуп привилегированных акций серии К также снизил EPS на 6 центов.
#WFC падает на 0.5% в ходе премаркета.
Чистый процентный доход за 1 квартал (базис FTE) составил $11,3 млрд против видимого консенсуса в размере $11,2 млрд в 4 квартале 2019 года; чистая процентная маржа составила 2,58% против 2,54% консенсуса.
В первом квартале резерв на возможные потери по ссудам составил $ 3,83 млрд, так как банк готовится к ожидаемому ухудшению кредитоспособности из-за влияния COVID-19.
Чистые отчисления по кредитам в первом квартале составили 0,38% (в годовом исчислении) по сравнению с 0,32% в четвертом квартале 2019 года и 0,30% в первом квартале 2019 года.
Чистая прибыль банковского сегмента сообщества составила $155 млн, снизившись на 64% по сравнению с 4 кварталом 2019 года и снизившись на 95% г/г;
резерв на возможные потери по кредитам увеличился на $1,2 млрд кв/кв и $1,0 млрд г/г из-за наращивания резервов, отражающих ожидаемое ухудшение кредитоспособности в связи с пандемией COVID-19.
Чистая прибыль оптового банковского сегмента составила $311 млрд., снизившись на 88% кв/кв и 89% г/г;
резерв кредитных убытков увеличился на $2,2 млрд кв/кв и г/г по ожидаемому эффекту от COVID-19.
Чистая прибыль сегмента управления капиталом и инвестициями в размере $ 463 млн. выросла на 82% в квартальном исчислении и на 20% г/г;
общий AUM в размере $518 млрд вырос на 9% в годовом исчислении.
Выручка от торговли в первом квартале составила $838 млн, снизившись на 15% в первом квартале и на 27% в годовом исчислении.
@investspecul