ЕЦБ намерен помочь слабеющей экономике четвертым снижением процентной ставки
Европейский центральный банк намерен снизить процентные ставки в четвёртый раз в этом году, ослабив ограничения для испытывающей трудности экономики региона, поскольку инфляция приближается к 2%.
Все аналитики, опрошенные #Bloomberg, кроме одного, прогнозируют ещё одно снижение депозитной ставки на четверть пункта в четверг, до 3%. Только JPMorgan Chase прогнозирует более значительное снижение на полпункта, утверждая, что последние данные указывают на замедление роста и инфляции.
Чиновники, безусловно, обеспокоены экономической ситуацией, и некоторые из них опасаются, что сохраняющаяся вялость может привести к тому, что инфляция опустится ниже целевого показателя. Они также пытаются справиться с правительственными кризисами в Германии и Франции и оценить, как экономическая программа Дональда Трампа повлияет не только на Европу, но и на Федеральную резервную систему.
Но на этом фоне предпочтение отдаётся постепенному снижению стоимости заимствований. В ближайшие месяцы на их траекторию будут влиять новые квартальные прогнозы, которые, вероятно, будут свидетельствовать о более слабом росте цен и валового внутреннего продукта в 2025 году.
Когда ЕЦБ перенёс третье снижение ставки на октябрь, экономическая ситуация выглядела настолько плачевной, что чиновники обсуждали, не придётся ли им последовать этому примеру и снизить ставку на 50 базисных пунктов, чтобы не отставать от графика.
В конечном итоге эта дискуссия сошла на нет, поскольку в третьем квартале ВВП оказался выше ожидаемого. Лишь немногие политики требовали, чтобы в декабре вопрос о значительном сокращении оставался открытым.
Инвесторы практически перестали оценивать риск такого шага, хотя и считают, что это возможно на одном из следующих заседаний. Экономисты ожидают последовательного снижения на четверть пункта, пока депозитная ставка не достигнет 2%.
Поскольку даже «ястребы» согласны с тем, что снижение в четверг не будет последним, ЕЦБ может изменить формулировку в своём сообщении о дкп — в частности, в той части, где говорится, что он «будет сохранять процентные ставки достаточно низкими до тех пор, пока это необходимо». Однако он захочет сохранить гибкость и вряд ли откажется от своего подхода «от заседания к заседанию».
Политики также начали смотреть в будущее, занимая позиции по вопросу о том, придётся ли ставкам упасть ниже нейтрального уровня — теоретического порога, который не ограничивает и не стимулирует экономику и обычно считается равным примерно 2%.
Некоторые, в том числе Франсуа Вильруа де Гальо из Франции и Фабио Панетта из Италии, говорят, что это следует рассмотреть. Но член Исполнительного совета Изабель Шнабель предостерегает от слишком резких шагов, которые могут уничтожить ценное пространство для манёвра в то время, когда экономику сдерживают структурные проблемы, с которыми денежно-кредитная политика мало что может сделать.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #ЕЦБ #ожидания #дкп #экономика
Европейский центральный банк намерен снизить процентные ставки в четвёртый раз в этом году, ослабив ограничения для испытывающей трудности экономики региона, поскольку инфляция приближается к 2%.
Все аналитики, опрошенные #Bloomberg, кроме одного, прогнозируют ещё одно снижение депозитной ставки на четверть пункта в четверг, до 3%. Только JPMorgan Chase прогнозирует более значительное снижение на полпункта, утверждая, что последние данные указывают на замедление роста и инфляции.
Чиновники, безусловно, обеспокоены экономической ситуацией, и некоторые из них опасаются, что сохраняющаяся вялость может привести к тому, что инфляция опустится ниже целевого показателя. Они также пытаются справиться с правительственными кризисами в Германии и Франции и оценить, как экономическая программа Дональда Трампа повлияет не только на Европу, но и на Федеральную резервную систему.
Но на этом фоне предпочтение отдаётся постепенному снижению стоимости заимствований. В ближайшие месяцы на их траекторию будут влиять новые квартальные прогнозы, которые, вероятно, будут свидетельствовать о более слабом росте цен и валового внутреннего продукта в 2025 году.
Когда ЕЦБ перенёс третье снижение ставки на октябрь, экономическая ситуация выглядела настолько плачевной, что чиновники обсуждали, не придётся ли им последовать этому примеру и снизить ставку на 50 базисных пунктов, чтобы не отставать от графика.
В конечном итоге эта дискуссия сошла на нет, поскольку в третьем квартале ВВП оказался выше ожидаемого. Лишь немногие политики требовали, чтобы в декабре вопрос о значительном сокращении оставался открытым.
Инвесторы практически перестали оценивать риск такого шага, хотя и считают, что это возможно на одном из следующих заседаний. Экономисты ожидают последовательного снижения на четверть пункта, пока депозитная ставка не достигнет 2%.
Поскольку даже «ястребы» согласны с тем, что снижение в четверг не будет последним, ЕЦБ может изменить формулировку в своём сообщении о дкп — в частности, в той части, где говорится, что он «будет сохранять процентные ставки достаточно низкими до тех пор, пока это необходимо». Однако он захочет сохранить гибкость и вряд ли откажется от своего подхода «от заседания к заседанию».
Политики также начали смотреть в будущее, занимая позиции по вопросу о том, придётся ли ставкам упасть ниже нейтрального уровня — теоретического порога, который не ограничивает и не стимулирует экономику и обычно считается равным примерно 2%.
Некоторые, в том числе Франсуа Вильруа де Гальо из Франции и Фабио Панетта из Италии, говорят, что это следует рассмотреть. Но член Исполнительного совета Изабель Шнабель предостерегает от слишком резких шагов, которые могут уничтожить ценное пространство для манёвра в то время, когда экономику сдерживают структурные проблемы, с которыми денежно-кредитная политика мало что может сделать.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #ЕЦБ #ожидания #дкп #экономика
Министерство финансов Новой Зеландии ожидает, что Резервный банк Новой Зеландии снизит ставку по кредитам до менее чем 3%
•Министерство финансов Новой Зеландии ожидает, что Резервный банк снизит официальную процентную ставку до уровня ниже 3% в 2026 году, согласно экономическим прогнозам.
•В полугодовом экономическом отчёте, опубликованном во вторник в Веллингтоне, Министерство финансов прогнозирует, что к четвёртому кварталу 2026 года 90-дневная процентная ставка снизится до 2,9%, а базовая процентная ставка — до 2,75%.
•Это ниже прогнозируемого #RBNZ уровня #OCR и приближает показатель к уровню, который считается стимулирующим. По оценкам RBNZ, нейтральный уровень OCR, при котором стоимость заимствований не стимулирует и не сдерживает экономику, составляет около 3%.
•В прошлом месяце центральный банк снизил базовую процентную ставку до 4,25% и спрогнозировал, что к концу 2025 года она снизится примерно до 3,5%, а через год приблизится к 3%, добавив, что не видит необходимости опускать её ниже.
•По прогнозам Казначейства, в следующем году экономический рост ускорится благодаря снижению стоимости заимствований. По прогнозам, валовой внутренний продукт вырастет на 3,3% за 12 месяцев до июня 2026 года и на 2,9% в следующем году.
•Для сравнения, Резервный банк Новой Зеландии прогнозирует рост на 2,3% в 2026 финансовом году и на 2,4% в 2027 финансовом году.
•«Снижение процентных ставок со временем будет стимулировать спрос, поскольку более низкие расходы на обслуживание долга для держателей ипотечных кредитов и заёмщиков в целом будут способствовать как расходам домохозяйств, так и инвестициям бизнеса», — говорится в отчёте Министерства финансов.
@Bloomberg4you 🇳🇿 #НоваяЗеландия #ставка #дкп #экономика
•Министерство финансов Новой Зеландии ожидает, что Резервный банк снизит официальную процентную ставку до уровня ниже 3% в 2026 году, согласно экономическим прогнозам.
•В полугодовом экономическом отчёте, опубликованном во вторник в Веллингтоне, Министерство финансов прогнозирует, что к четвёртому кварталу 2026 года 90-дневная процентная ставка снизится до 2,9%, а базовая процентная ставка — до 2,75%.
•Это ниже прогнозируемого #RBNZ уровня #OCR и приближает показатель к уровню, который считается стимулирующим. По оценкам RBNZ, нейтральный уровень OCR, при котором стоимость заимствований не стимулирует и не сдерживает экономику, составляет около 3%.
•В прошлом месяце центральный банк снизил базовую процентную ставку до 4,25% и спрогнозировал, что к концу 2025 года она снизится примерно до 3,5%, а через год приблизится к 3%, добавив, что не видит необходимости опускать её ниже.
•По прогнозам Казначейства, в следующем году экономический рост ускорится благодаря снижению стоимости заимствований. По прогнозам, валовой внутренний продукт вырастет на 3,3% за 12 месяцев до июня 2026 года и на 2,9% в следующем году.
•Для сравнения, Резервный банк Новой Зеландии прогнозирует рост на 2,3% в 2026 финансовом году и на 2,4% в 2027 финансовом году.
•«Снижение процентных ставок со временем будет стимулировать спрос, поскольку более низкие расходы на обслуживание долга для держателей ипотечных кредитов и заёмщиков в целом будут способствовать как расходам домохозяйств, так и инвестициям бизнеса», — говорится в отчёте Министерства финансов.
@Bloomberg4you 🇳🇿 #НоваяЗеландия #ставка #дкп #экономика
Пауэлл говорит, что будущие сокращения потребуют нового прогресса в инфляции
•Представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку в третий раз подряд, но ограничили количество снижений, которые они ожидают в 2025 году, сигнализируя о большей осторожности в отношении того, насколько быстро они могут продолжать снижать стоимость заимствований.
•В среду Комитет по операциям на открытом рынке Федерального резерва проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки по федеральным фондам до диапазона 4,25%-4,5%. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак проголосовала против этого решения, предпочтя сохранить ставки на прежнем уровне.
•«Сегодняшними действиями мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт по сравнению с её максимумом, и наша политика стала значительно менее ограничительной, — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл журналистам на пресс-конференции после решения #ФРС. — Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших изменений нашей учётной ставки».
•Тем не менее, Пауэлл добавил, что процентные ставки по-прежнему «существенно» сдерживают экономическую активность, и ФРС «намерена продолжать их снижение». Но, по его словам, прежде чем предпринимать дополнительные шаги по снижению ставок, необходимо добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией.
•Согласно новым квартальным прогнозам, несколько чиновников запланировали меньшее снижение процентных ставок в следующем году, чем они предполагали всего несколько месяцев назад, и увидели, что инфляция в 2025 году будет расти значительно медленнее. Теперь они считают, что к концу 2025 года базовая процентная ставка достигнет диапазона от 3,75% до 4%, что согласно медианной оценке, подразумевает сокращение на две четверти процентного пункта.
•Индекс S&P 500 упал после объявления, в то время как доходность казначейских облигаций США и индекс доллара #Bloomberg выросли. Доходность двухлетних облигаций, более чувствительных к изменениям политики ФРС, чем облигации с более длительным сроком погашения, выросла на восемь базисных пунктов до 4,33%, что является самым высоким показателем с 25 ноября.
•Пауэлл также ответил на вопрос о том, как центральный банк может отреагировать на потенциальные тарифы со стороны администрации Трампа.
•Председатель сказал, что некоторые директивные органы начали учитывать потенциальное влияние более высоких тарифов, которые может ввести избранный президент Дональд Трамп. Но он сказал, что влияние таких политических предложений на данный момент крайне неопределенно.
•«На самом деле мы почти ничего не знаем о реальной политике, — сказал он. — Поэтому делать какие-либо выводы преждевременно».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ставка #ФРС #Пауэлл #дкп #экономика
•Представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку в третий раз подряд, но ограничили количество снижений, которые они ожидают в 2025 году, сигнализируя о большей осторожности в отношении того, насколько быстро они могут продолжать снижать стоимость заимствований.
•В среду Комитет по операциям на открытом рынке Федерального резерва проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки по федеральным фондам до диапазона 4,25%-4,5%. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак проголосовала против этого решения, предпочтя сохранить ставки на прежнем уровне.
•«Сегодняшними действиями мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт по сравнению с её максимумом, и наша политика стала значительно менее ограничительной, — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл журналистам на пресс-конференции после решения #ФРС. — Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших изменений нашей учётной ставки».
•Тем не менее, Пауэлл добавил, что процентные ставки по-прежнему «существенно» сдерживают экономическую активность, и ФРС «намерена продолжать их снижение». Но, по его словам, прежде чем предпринимать дополнительные шаги по снижению ставок, необходимо добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией.
•Согласно новым квартальным прогнозам, несколько чиновников запланировали меньшее снижение процентных ставок в следующем году, чем они предполагали всего несколько месяцев назад, и увидели, что инфляция в 2025 году будет расти значительно медленнее. Теперь они считают, что к концу 2025 года базовая процентная ставка достигнет диапазона от 3,75% до 4%, что согласно медианной оценке, подразумевает сокращение на две четверти процентного пункта.
•Индекс S&P 500 упал после объявления, в то время как доходность казначейских облигаций США и индекс доллара #Bloomberg выросли. Доходность двухлетних облигаций, более чувствительных к изменениям политики ФРС, чем облигации с более длительным сроком погашения, выросла на восемь базисных пунктов до 4,33%, что является самым высоким показателем с 25 ноября.
•Пауэлл также ответил на вопрос о том, как центральный банк может отреагировать на потенциальные тарифы со стороны администрации Трампа.
•Председатель сказал, что некоторые директивные органы начали учитывать потенциальное влияние более высоких тарифов, которые может ввести избранный президент Дональд Трамп. Но он сказал, что влияние таких политических предложений на данный момент крайне неопределенно.
•«На самом деле мы почти ничего не знаем о реальной политике, — сказал он. — Поэтому делать какие-либо выводы преждевременно».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ставка #ФРС #Пауэлл #дкп #экономика
