Что имеет значение, так это скорость распространения, и нам нужно взглянуть на это в логарифмическом масштабе. Судя по последним данным, каждый день регистрируется примерно на 30% больше случаев заболевания, чем накануне. Предполагая, что это будет продолжаться, он прогнозирует, что к концу этой недели будет более 80 000 случаев и более 130 000 предполагаемых случаев. Если результат будет ниже этих цифр, это будет хорошей новостью, даже если это будет означать, что больше людей будет болеть.

Что касается степени ущерба для экономики, Джеймс МакКормик из NatWest Markets Plc экстраполировал влияние атипичной пневмонии на мировой производственный сектор (принимая во внимание, что Китай сейчас намного больше) и сделал прогноз, что это приведет к падению глобального производственного PMI до 46.45 (в то время как число обрабатывающих производств Китая упало до 40). Это будет худший показатель с 2009 года, но все еще намного выше уровней, достигнутых во время двух последних рецессий: 👇

Производственные цифры, которые будут опубликованы позже в понедельник, прольют на это лишь небольшой свет. Полный размер ущерба станет ясен только в конце февраля. Мы должны гораздо раньше получить ключ к разгадке того, что будет дальше. 

ОПЕК+ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО СОКРАЩЕНИЯ ДОБЫЧИ НЕФТИ НА 500 000 БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ ИЗ - ЗА ВЛИЯНИЯ ВИРУСА НА СПРОС - ДВА ИСТОЧНИКА ОПЕК

БОЛЬШИНСТВО ЧЛЕНОВ ОПЕК СОГЛАСНЫ С НЕОБХОДИМОСТЬЮ ДАЛЬНЕЙШЕГО СОКРАЩЕНИЯ ДОБЫЧИ НЕФТИ ОПЕК+ СЕЙЧАС РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ ЗАСЕДАНИЯ В ФЕВРАЛЕ. 14-15 - источник ОПЕК #новости

Число погибших растет

Китай продолжает предпринимать усилия, чтобы справиться с растущей вспышкой коронавируса, а число погибших растет по мере того, как жители возвращаются с лунных новогодних праздников. В настоящее время этот показатель превышает 360, а число подтвержденных случаев заболевания значительно превышает 17 000. Bloomberg News продолжает отслеживать вспышку здесь, в то время как усилия по поиску вакцины ускоряются. В последних событиях Россия заявила, что может депортировать инфицированных иностранных граждан, Филиппины сообщили о первом смертельном исходе за пределами Китая, а представитель китайского МИД заявила, что США “неадекватно отреагировали” на смертельный вирус. Тем временем рынки в Китае вновь открылись для ожидаемого шквала продаж, при этом индекс акций упал почти на 8%, а фьючерсы на сырьевые товары -в полном беспорядке. Центральный банк принял меры, чтобы смягчить удар.

Рынки терпят

Снижение китайских акций доминировало в региональных движениях, и за ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,8% по состоянию на 5:34 утра по восточному времени. Японский индекс Topix закрылся на 0,7%. Но Шанхайский обвал был ожидаем, другие рынки показали признаки восстановления после пятничного спада. В Европе индекс Stoxx 600 был на 0,1% выше. Фьючерсы на индекс S&P 500 показали рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 1,534%, а нефть была неусточива. 

Айова наконец-то

Сезон президентских выборов в США начинается всерьез сегодня, когда демократы приходят в Айову для своего первого конкурса на выдвижение кандидатов. Избиратели собираются по всему штату, чтобы выбрать из более чем полудюжины претендентов во главе с Джо Байденом, Берни Сандерсом, Элизабет Уоррен и Питом Баттигигом. В понедельник казалось, что Уоррен, который когда-то был любим в Айове, был обозначен как любимец прогрессивных левых "кипящим" Сандерсом. Тем временем сенатор от штата Айова Джони Эрнст предупредил в воскресенье, что республиканцы могут немедленно оформить импичмент Байдена, если он победит в Белом доме. И в самом деле важные новости, Буттиджидж назвал его любимую песню "Битлз". Не утруждайте себя, это ”соберитесь вместе", очевидно.

Торговые переговоры

Великобритания и Европейский Союз начинают свою битву за будущую торговую сделку в понедельник, устанавливая 11 месяцев переговоров, которые рискуют закончиться экономически разрушительным провалом в конце года. В своей важной речи в Лондоне премьер-министр Борис Джонсон выдвинул свою интерпретацию "равных условий игры", которые обе стороны договорились проводить в прошлом году. Он сказал, что ЕС не должен принимать более высокие стандарты США там, где они есть, и поэтому Британия не должна следовать стандартам ЕС, чтобы получить сделку. Ранее главный переговорщик ЕС по Brexit Мишель Барнье изложил свою переговорную позицию, настаивая на том, что ”очень амбициозная" торговая сделка может быть предложена только в том случае, если Джонсон подпишет строгие правила, чтобы предотвратить недобросовестную конкуренцию. Five Things думает, что всё будет идти так же хорошо, как и остальная часть Brexit, особенно с сами знаете с кем в Белом доме. Будем надеяться, что все смогут работать на общее благо, было бы стыдно испортить зеленые ростки в еврозоне и производственные данные Великобритании, которые были показаны в понедельник. 

Анонс

Сегодня есть небольшое количество данных, которые заставляют нас думать, включая производственный PMI Markit в 9:45 утра, за которым следуют данные Института управления поставками 15 минут спустя. Отчёты компаний продолжают накатывать, а выдающееся имя - Alphabet Inc., или его полное название - Google-Alphabet-Inc, после закрытия рынка. Президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик обсудит большие данные, машинное обучение и цифровые деньги на мероприятии в Ла-Хойе, Сан-Диего, если вы занимаетесь такими вещами. И сегодня Сенат заслушает заключительные аргументы в процессе импичмента президента Дональда Трампа, прежде чем оправдать его позже на этой неделе.

Теперь мы все ищейки коронавируса

Требуется много цифр, чтобы составить хотя бы приблизительную картину мировой экономики. Но мы жаждем простоты и часто одержимы одним числом за раз — кривой доходности, скажем, или Балтийским сухим индексом. Самое горячее число в эти дни-новые случаи заболевания коронавирусом.

Американские акции выросли сегодня, несмотря на ускоряющееся распространение болезни из Уханя. Но в Китае, где торги возобновились после того, как были заморожены в течение нескольких недель, акции пережили худшую распродажу с 2015 года. Китай, вероятно, просто догонял волнение, которое уже было на других рынках, пишет Джон Аверс. Но это напоминание о том, что Китай, как и весь остальной мир, будет нервничать до тех пор, пока коронавирус не достигнет пика, пишет Шули Рен. И пока нет никаких признаков, что он это делает.

Центральный банк Китая поспешил на помощь рынку, выразив надежду, что стимулирующие меры уменьшат экономический ущерб. На самом деле реакция Китая в целом была менее ужасной, чем на SARS в 2003 году. Конечно, это не было здорово, вдохновляя на некоторые сравнения с Чернобылем, ядерной катастрофой 1986 года, которая вроде как помогла покончить с Советским Союзом. Но нет никакого риска внезапной перестройки, вспыхнувшей в Пекине из-за коронавируса, пишет Клара Феррейра Маркес.

Нефтяной рынок все еще не уверен, что все хорошо, с ценами на нефть Nymex, падающими ниже $50 за баррель. ОПЕК боролась с переизбытком предложения и падением спроса еще до начала кризиса, отмечает Джулиан Ли. Поскольку Китай является одним из крупнейших потребителей нефти, у нефтяного картеля нет иного выбора, кроме как сократить добычу еще больше, чем она уже есть.

Более дешевая нефть - это, по крайней мере, луч надежды для азиатских авиакомпаний, столкнувшихся с замедлением роста перевозок. И вирус должен быть достаточно недолговечным, чтобы авиакомпании могли пережить его в любом случае, пишет Дэвид Фиклинг. Но кризис добавляет к общему уровню стресса уже измученных азиатских рабочих, пишет Рэйчел Розенталь. Это напоминание о том, что работодатели во всем мире должны уделять больше внимания психическому здоровью своих работников.

В это неопределенное время мы, по крайней мере, можем быть уверены, что независимо от того, как долго продлится этот кризис, он не вернет рабочие места в США, как заявил на прошлой неделе министр торговли Уилбур Росс. Как отмечает Ной Смит, у производителей, бегущих из Китая, есть много вариантов ближе, чем в США, и те, кто строит заводы здесь, как правило, загружают их роботами. Но эй, болезнь может помочь боссу Росса, президенту Дональду Трампу, переизбраться, предполагает Тайлер Коуэн.

Готовы к корректировке

Коронавирус заставляет переосмыслить почти все в Китае, даже заставляет страну готовиться к тому, чтобы приспособиться к более медленным темпам экономического роста. Чиновники оценивают, стоит ли смягчать целевой показатель экономического роста на 2020 год, в то время как государственные импортеры сжиженного природного газа рассматривают возможность объявить себя неспособными выполнить некоторые обязательства по поставкам грузов-известные как форс — мажорные обстоятельства — по словам людей, знакомых с этим вопросом. И власти в Пекине надеются, что США согласятся на некоторую гибкость в отношении обязательств в рамках их первой фазы торговой сделки, говорят люди, близкие к ситуации. Две трети китайской экономики останутся закрытыми на этой неделе, поскольку несколько провинций предприняли чрезвычайный шаг по продлению лунных новогодних каникул, чтобы помочь обуздать распространение болезни, которая унесла более 360 жизней,с подтвержденными случаями, достигающими почти 17 400. Вот краткое изложение этих соображений. Тем временем в Азии усиливается давление, требующее снижения ставок, чтобы обуздать экономические последствия вируса.

Игра в ожидание

Пройдет некоторое время, прежде чем Китай потратит миллиарды долларов на американские сельскохозяйственные товары в рамках торговой сделки Дональда Трампа. С тех пор как в середине января был подписан пакт, скептически относятся к способности Китая купить столько, сколько было обещано, — на 50 миллиардов долларов. И хотя глава Archer-Daniels-Midland, одного из ведущих мировых торговцев сельскохозяйственными товарами, заявил, что азиатская нация выполнит свои обещания, большая часть ее покупок может произойти только во второй половине 2020 года. Более того, китайские официальные лица теперь говорят, что надеются на то, что США согласятся на некоторую гибкость в своих обещаниях, поскольку распространение смертельного коронавируса угрожает замедлить внутренний рост, хотя США говорят, что не получали никакой такой просьбы. ”Я думаю, что проблема серьезна, и Китай, скорее всего, избежит любой большой спешки в покупке товаров из-за торговой сделки на данный момент", - сказал Майкл Макдугалл, управляющий директор Paragon Global Markets в Нью-Йорке. Это может задержать улучшение для американских фермеров, основного избирательного блока для президента Трампа, поскольку он готовится к переизбранию в конце этого года. 

Заряд батареи

Tesla выросла больше всего с 2013 года, поднявшись пятый день подряд в понедельник и добавив более $100 за акцию, поскольку поток хороших новостей еще больше повысил настроения инвесторов. Акции выросли на 21% до $ 786,14, что является самой высокой ценой за всю историю. Откуда взялся этот толчок? Ранее Panasonic, которая производит аккумуляторы для Tesla, заявила, что бизнес стал прибыльным в квартале, закончившемся 31 декабря, с финансовым директором Panasonic Хирокадзу Умэдой, рассказывающим журналистам в Токио в понедельник, что быстрый рост производства Теслы помог поднять этот бизнес. Еще один импульс пришел от аналитика Argus Билла Селески, который повысил свою целевую цену на Tesla до $ 808 с $ 556, отражая рост доходов от устаревших автомобилей Model S и Model X, а также высокий спрос на новую модель 3. Акции Tesla выросли на 79% только за один 2020 год и утроились с тех пор, как в середине октября были опубликованы результаты третьего квартала.

Златовласка и зараза

Мы все теперь эпидемиологи-любители. Но по мере того, как обеспокоенное население по всему миру пыталось понять, какой именно прогресс делает новый коронавирус, и насколько большую угрозу он представляет как для жизни человека, так и для экономической деятельности, в понедельник появилось множество новых доказательств того, как может выглядеть экономический мир без страха за здоровье последних двух недель.

Первый рабочий день каждого месяца приносит кучу экономических данных, возглавляемых опросами менеджеров по снабжению производственного сектора, которые в каждой стране фиксируются так, что уровень 50 отмечает разделительную линию между расширением и сокращением. Исследования пока не выявили никакого влияния вируса, поэтому они дают хорошее представление о том, вызвана ли недавняя крайняя медвежья активность на рынке облигаций только эпидемией или более фундаментальными тенденциями. И они предполагают, что ситуация действительно улучшилась, как многие думали в конце прошлого года, в тот момент, когда вирус захватил новости. На этой диаграмме показаны цифры опроса для Германии, недавно ставшей больным человеком мирового производства, Еврозоны, Китая и США:👇

На первый взгляд, уверенность в том, что промышленное производство достигло дна и начало восстанавливаться к концу прошлого года, выглядит подтвержденной (хотя китайский показатель, как и многие другие статистические данные из страны, кажется подозрительно стабильным около уровня 50). Повсеместное закрытие фабрик и ограничения на поездки в Китае гарантируют, что в следующем месяце их число должно быть значительно ниже.

Между тем, если мы посмотрим на детали опросов для США, мы увидим, что выглядит как классический бум пополнения запасов. Как новые заказы, так и запасы были подавлены в течение большей части прошлого года, поскольку бизнес держался на фоне неопределенности в торговле. Новые заказы подскочили выше 50, что говорит о том, что пришло время для удовлетворения давно отложенных требований. Если компании не могут выполнить заказы из существующих запасов, они должны будут сделать больше; это классический бизнес-цикл в работе:👇