Самая последняя эпидемия: MERS

Каковы вероятныеMERS долгосрочные последствия? Для более тесной параллели, чтобы использовать в качестве базового случая, команда по валютным операциям в NatWest Markets предлагает южнокорейскую вспышку коронавируса MERS (ближневосточный респираторный синдром) в 2015 году как наиболее похожую. Вот как распространилась эта болезнь, и как она повлияла на корейский вон:👇

Вспышка болезни начала выходить из-под контроля через три недели, причем последняя смерть наступила чуть более месяца спустя. Это привело к снижению процентной ставки Банком Кореи, чего в противном случае могло бы и не произойти, и, как мы видим, укреплению доллара по отношению к корейской воне — хотя во многом это было связано с общей силой доллара в то время. Теперь посмотрите на распространение последнего коронавируса до сих пор, на этот раз замещающего оффшорную китайскую валюту:👇

Пока что распространение болезни выглядит примерно так же, как и реакция рынков. Но есть несколько важных оговорок. Во-первых, китайский юань был в процессе укрепления по отношению к доллару, как часть торговой разрядки с США, которая развернулась на прошлой неделе, во многом благодаря вирусу. Если он ослабнет намного дальше отсюда, как это произошло во время MERS, он должен будет вернуться через уровень 7 юаней за доллар. Таким образом, это может дестабилизировать самые важные и сложные торговые отношения в мире в трудное время.

Во-вторых, это происходит в Лунный Новый год. Путешествия, связанные с отпуском, затрудняют сдерживание вируса, а также оказывают большое влияние на экономическую активность. Кроме того, поскольку китайские власти сейчас решили продлить отпуск в рамках борьбы с вирусом, это окажет влияние на остальную мировую экономику. Экономика Китая просто имеет гораздо большее значение для мира, чем во время атипичной пневмонии в 2003 году или чем экономика Южной Кореи во время MERS. Таким образом, если есть базовый случай, то он заключается в том, что китайские экономические показатели получают заметный удар, и что его валюта снова заметно обесценивается.

Каков наихудший сценарий? Я понятия не имею, как количественно оценить риск того, что эта эпидемия превысит число погибших от ТОРС, составляющее около 800 человек. Пандемия гриппа 1918 года унесла жизни 50 миллионов человек и затронула пятую часть населения мира. Нет смысла исходить из предположения, что впереди нас ждет катастрофа такого масштаба. Но это проблема черного лебедя; даже не ясно, каким именно может быть ”реалистичный худший случай".

В то же время, если вы не эпидемиолог с вескими основаниями полагать, что вы можете предсказать ход этой эпидемии лучше, чем остальные из нас, вы, вероятно, не должны делать никаких корректировок, кроме настройки моделей, чтобы предположить более слабую китайскую валюту и более медленный китайский рост. Неудобно не делать больше, но просто нет достаточно хорошей информации, чтобы помочь управлять рисками или распределять активы.

Индекс Bloomberg Barclays Corporate HY не мог не отразить упавшие цены на нефть WTI. Доходности по мусорным облигациям растут

Доброе утро. Акции и нефть начинают неделю с резкого снижения по мере распространения коронавируса, популистский лидер партии "Лига Италии" потерпел поражение на ключевых региональных выборах, а посольство США в Ираке попало под обстрел. Вот что движет рынками.

Вирус поражает рынки

Акции и сырая нефть снова падают, а гавани, включая иену и казначейские облигации, подпрыгивают, поскольку усиливаются опасения относительно влияния смертельного коронавируса на краткосрочный рост. Число погибших от этой болезни возросло по меньшей мере до 80, в то время как подтвержденные случаи заболевания в Китае превысили 2700. Китайское правительство продлило лунный новогодний праздник на фоне сообщений о том, что распространение инфекции ускоряется по всему миру . Беспокойство по поводу вспышки болезни теперь также стало источником волнений в Гонконге.

Поражение Сальвини 

Итальянец Маттео Сальвини потерпел сокрушительное поражение на ключевых региональных выборах, обеспечив столь необходимый импульс хрупкому правительству премьер-министра Джузеппе Конте и сделав досрочные всеобщие выборы менее вероятными. По данным МВД, левоцентристский блок во главе с Демократической партией, партнером Конте по правящей коалиции, набрал 51,3% в Эмилии-Романье. Правоцентристская группа, возглавляемая антимигрантской Лигой Сальвини, набрала 43,8% голосов. Поражение популистского головореза после неудачного захвата власти в прошлом году, вероятно, успокоит нервы на рынке и может подтолкнуть доходность по итальянскому государственному долгу ниже.

Удар по посольству США

Пять ракет "Катюша" были выпущены по укрепленной зеленой зоне в Багдаде в воскресенье вечером, одна из них попала прямо в здание посольства США, сообщили иракские силы безопасности, а местные СМИ сообщили, что американские вертолеты эвакуировали раненых. Хотя США заявили, что не комментируют ранения, они отметили, что с сентября в Ираке было совершено 14 нападений на американский персонал. Такие нападения связанных с Ираном групп боевиков участились после авиаудара США в этом месяце, в результате которого погибли главный командир Ирана Кассем Солеймани и Абу Махди аль-Мухандис, глава поддерживаемого Ираном ополчения Катаиб Хезболла.

Идет торговля

Есть много торговых новостей, которые нужно переварить, начиная с комментариев министра финансов США Стивена Мнучина, который сказал, что он сосредоточен на заключении сделки с Великобританией в этом году. Официальные лица в Лондоне, тем временем, преуменьшали озабоченность по поводу влияния британских сделок с китайской фирмой Huawei Technologies Co. в переговорах с Вашингтоном. В другом месте главный переговорщик Европейского союза Мишель Барнье заявил, что он будет работать “день и ночь” для заключения пакта с Великобританией, так же как официальные лица ЕС заявили, что они надеются добиться прорыва в отношениях с Америкой, возможно, используя морепродукты.

Анонс

Мы расслабимся в течение недели с явным отсутствием корпоративных доходов в Европе, но не чувствуем себя комфортно, так как есть целая куча отчетов, запланированных к выпуску в ближайшие дни, начиная со вторника с голландским гигантом медицинских технологий Philips NV и французской группой товаров класса люкс LVMH. Между тем, в макроэкономических данных мы получим немецкий индекс IFO business climate survey после пятничного индекса менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности за январь, который оказался лучше, чем ожидалось. 

Он был, пожалуй, самым востребованным свидетелем расследования об импичменте демократов президенту Дональду Трампу. А теперь Джон Болтон взорвал бомбу, даже не посетив Капитолийский холм.

В пока еще неопубликованной книге бывшего советника по национальной безопасности содержится взрывоопасное утверждение, что Трамп действительно хотел заморозить помощь Украине, пока ее правительство не расследовало его политического соперника Джо Байдена.

Рассказ Болтона в черновике его книги, как описано в New York Times, оказывает новое давление на республиканцев, чтобы вызвать свидетелей для дачи показаний в Сенате, Билли Хауса, Стивена т. Денниса и Лору Литван.

Раскрытие происходит, когда адвокаты президента готовятся защищать Трампа, когда сегодня возобновится судебный процесс. Трамп опроверг эти обвинения в своем твите сегодня утром, заявив, что он предоставил помощь Украине без каких-либо условий.

Было не сразу ясно, насколько откровения могут повлиять на дебаты о вызове свидетелей в суд (почти наверняка не стоит смещать ожидание, что Трамп не будет осужден). Четыре республиканца должны были бы объединиться со всеми демократами, чтобы это произошло.

Более важной аудиторией для заявлений Болтона будут избиратели, которые в ноябре решат, следует ли переизбрать Трампа. Следите за предстоящими выборами, чтобы увидеть, не поколеблены ли они этим последним поворотом событий.

- Кэтлин #Хантер

Bloomberg рассказал, сколько еще продлится обвал рынков | ProFinance.Ru
http://www.profinance.ru/news/2020/01/27/bw45-bloomberg-rasskazal-skolko-esche-prodlitsya-obval-rynkov.html

Прежде чем США и Европейский Союз примут решение о пути торговых переговоров, они должны договориться о том, что конкретно должно находиться на столе переговоров.

Меню уже формируется.
ЕС, возможно, будет готов снизить технические барьеры на пути импорта американских продуктов питания, включая моллюсков, сообщил в минувшие выходные Джонатан Стернс из #Bloomberg.

Министр сельского хозяйства США Сонни Пердью находится в Брюсселе в понедельник для переговоров с Комиссаром ЕС по торговле Филом Хоганом - встреча, которая может помочь заложить основу для первого запланированного визита главы Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйен в Вашингтон уже на следующей неделе, чтобы обсудить трансатлантическую торговлю с президентом Дональдом Трампом.

Едва закончив читать американо-китайскую сделку, торговая Вселенная готовится к следующей битве. На селекторном совещании в пятницу Торговая палата США изложила некоторые другие направления для улучшения:

Оценка соответствия. Большая работа была проделана с тех пор, как Трамп и бывший президент Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер достигли политического соглашения в июле 2018 года о снижении промышленных тарифов и устранении регулирующих барьеров в торговле. Проведение оценки позволит компаниям легче доказать, что их продукция соответствует техническим требованиям по обе стороны Атлантики, и завершение этой работы может быть превращено в победу “в довольно короткие сроки”, - сказала Марджори Чорлинс, старший вице-президент палаты по европейским делам.

Гражданские самолеты.
США ввели пошлины на продукцию ЕС в отместку за правительственную помощь Airbus, которая была признана незаконной Всемирной торговой организацией. ЕС, тем временем, продвигается вперед с планом тарифов против США в параллельном деле ВТО о незаконных субсидиях Boeing.

Налоги на цифровые услуги. Палата ищет какой-то способ, чтобы США и страны, рассматривающие введение налога, могли официально согласиться на прекращение или отсрочку его введения, как это сделали Франция и США.

Сельское хозяйство.
Это трофей, за которым США охотятся уже много лет, но для европейцев это большая красная черта. Цель Вашингтона состоит в том, чтобы американские соевые бобы и генетически модифицированная пшеница вышли на европейские рынки, а ЕС хочет, чтобы были сняты ограничения на американский импорт груш и яблок. Американские компании хотят конкурировать за закупки в этой области — любое активное утверждение, что американские фирмы могут участвовать, будет приветствоваться, сказал Чорлинс.

Сеть 5G.
Любое обязательство сотрудничать по стандартам или иным образом ограничивать участие таких субъектов, как Huawei, в определенных аспектах сетей государств - членов ЕС будет представлять интерес для США, Европейская комиссия думает “ясными глазами” об этой проблеме и выпустила руководство, чтобы помочь государствам - членам, сказал Чорлинс.

Над переговорами нависла угроза администрации Трампа ввести тарифы на европейские автомобили и автомобильные запчасти. Европейцы кипят от одной мысли об этом, а Палата представителей США видит юридические барьеры.

"Администрация больше не имеет полномочий вводить тарифы”, потому что обязательный срок для этого истек в ноябре, сказал Джон Мерфи, старший вице-президент палаты по международной политике. “В том случае, если бы были предприняты усилия для продвижения вперед, то, скорее всего, были бы судебные разбирательства, и эти судебные разбирательства имели бы высокие шансы на успех.”

- Брендан #Мюррей в #Лондоне и Ана #Монтейру в #Вашингтоне

Акции США падают на фоне усиливающейся обеспокоенности по поводу воздействия смертельного коронавируса: https://bloom.bg/3aQcaFw

Уоррен Баффет - один из самых богатых миллиардеров в мире, зарабатывающих на ископаемом топливе. 10 крупнейших состояний, связанных с выбросами парниковых газов, оцениваются в 537 миллиардов долларов: https://bloom.bg/2GuAsXz

Билли Эйлиш, 18-летняя певица и автор песен из Лос-Анджелеса, заняла первые четыре призовые места на воскресной премии Грэмми, став первой артисткой, сделавшей это за 39 лет: https://bloom.bg/2RSeQK3