Рынки падают
Мировые рынки переходят к позиции снижения рисков, поскольку инвесторы пытаются оценить риски, связанные со вспышкой в Китае. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 1%, в то время как японский Topix закрылся на 0,5% ниже. Китайский индекс Shanghai Composite завершил сессию снижением на 1,4%. В Европе индекс Stoxx 600 потерял 0,7% к 5:50 утра, причем все сектора торговались с снижением. Фьючерсы S&P 500 также показали красный цвет на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 1,802%, а золото упало.
Мировые рынки переходят к позиции снижения рисков, поскольку инвесторы пытаются оценить риски, связанные со вспышкой в Китае. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 1%, в то время как японский Topix закрылся на 0,5% ниже. Китайский индекс Shanghai Composite завершил сессию снижением на 1,4%. В Европе индекс Stoxx 600 потерял 0,7% к 5:50 утра, причем все сектора торговались с снижением. Фьючерсы S&P 500 также показали красный цвет на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 1,802%, а золото упало.
Анонс
В то время как сегодня пласт экономических данных для США пуст, были некоторые хорошие новости из Европы, где немецкий опрос ZEW показал, что доверие инвесторов выросло до самого высокого уровня за четыре года. Это большой день для получения прибыли с Netflix Inc., компания опубликует отчёт, он как ожидается, даст четкое представление о том, как компания борется с новой конкуренцией со стороны Disney+. Корпорация IBM, и United Airlines Holdings Inc. есть среди других компаний, объявляющих отчётность.
В то время как сегодня пласт экономических данных для США пуст, были некоторые хорошие новости из Европы, где немецкий опрос ZEW показал, что доверие инвесторов выросло до самого высокого уровня за четыре года. Это большой день для получения прибыли с Netflix Inc., компания опубликует отчёт, он как ожидается, даст четкое представление о том, как компания борется с новой конкуренцией со стороны Disney+. Корпорация IBM, и United Airlines Holdings Inc. есть среди других компаний, объявляющих отчётность.
Невероятное сокращение британского фондового рынка
Сообщение в блоге LearnBonds of the U. K. раскрывает нечто очень интересное о мировой экономике и состоянии рынков капитала. Политика Brexit вызвала все виды острых ощущений и всплесков за последние четыре года. Но основная тенденция очевидна: размер британского рынка сокращается.
Таким образом, общая стоимость компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, менялась месяц за месяцем с начала 2016 года: 👇
Сообщение в блоге LearnBonds of the U. K. раскрывает нечто очень интересное о мировой экономике и состоянии рынков капитала. Политика Brexit вызвала все виды острых ощущений и всплесков за последние четыре года. Но основная тенденция очевидна: размер британского рынка сокращается.
Таким образом, общая стоимость компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, менялась месяц за месяцем с начала 2016 года: 👇
Цифры приведены в фунтах стерлингов, так что девальвация после референдума 2016 года не имеет никакого эффекта. В самом деле, именно благодаря ослаблению фунта общая стоимость акций, котируемых в Лондоне, продолжала расти в конце этого года. Для сравнения, вот индекс акций FTSE-All, самый широкий популярный показатель британского рынка:👇
В то время как индекс вырос более чем на 23%, общая стоимость акций увеличилась всего на 2,7%. Причина заключается в снижении значимости фондовых рынков как способа привлечения денег. Компании не утруждают себя выпуском новых акций, а вместо этого идут в частные инвестиционные компании; выкупают свои собственные акции; или полностью распродают их непубличным инвесторам. Все эти меры влияют на размер рынка, но не влияют на стоимость отдельных акций внутри него, что и является движущей силой индексов. Действительно, многие из этих мер способствуют росту цен на акции. Но если крупные институты хотят получить доступ ко всему спектру возможностей в британской экономике, они должны принять участие в прямых инвестициях. Для индивидуальных инвесторов, для которых инвестирование в частные акции остается практически невозможным, набор их возможностей сокращается.
Один из участников драмы остался совершенно невредим. Доход от листинга, размещения IPO и так далее, раньше были жизненной силой биржевого бизнеса. Но стагнация стоимости компаний, котирующихся на LSE, не нанесла никакого ущерба ее цене акций, которая за последние четыре года выросла втрое: 👇
Один из участников драмы остался совершенно невредим. Доход от листинга, размещения IPO и так далее, раньше были жизненной силой биржевого бизнеса. Но стагнация стоимости компаний, котирующихся на LSE, не нанесла никакого ущерба ее цене акций, которая за последние четыре года выросла втрое: 👇
LSE владеет FTSE-Russell, одной из трех ведущих индексационных групп (с MSCI и S&P Global), которые получили огромную прибыль от роста пассивного инвестирования. В новой статье Йоханнеса Петри, Яна Фихтнера и Эльке Хемскерк описывается, как эта большая тройка приобрела огромную власть над рынками, причем роль хранителей акционерного капитала теперь очень похожа на роль рейтинговых агентств в контроле доступа к кредитам. Их доходы, как показывают ученые, резко выросли: 👇
Лондонская фондовая биржа предлагает нам мир современного акционерного капитализма в двух словах. Деньги идут на индексацию групп и операторов прямых инвестиций, в то время как сумма собственного капитала сокращается. Но нормальные инвесторы, благодаря финансовой инженерии, которая толкает вверх цены на акции и низкие затраты на индексное инвестирование, делают сейчас все хорошо. Будем надеяться, что так оно и останется.
Немного политики
Президентские выборы в США регулярно фигурируют в списках макрорисков, но пока они, похоже, не двигают рынки. Это все еще слишком далеко. Тем не менее, переизбрание Дональда Трампа является предпочтительным исходом в настоящее время и останется таковым до тех пор, пока демократы не выберут кого-то другого, кроме сенаторов Берни Сандерса и Элизабет Уоррен. Рыночные выгоды, которые способствуют чувству благополучия и стимулируют сбережения, должны помочь шансам Трампа. Поэтому не должно быть сюрпризом, что с августа оценка Predictit вероятности переизбрания Трампа почти полностью перешла в соответствие с S&P 500: 👇
Президентские выборы в США регулярно фигурируют в списках макрорисков, но пока они, похоже, не двигают рынки. Это все еще слишком далеко. Тем не менее, переизбрание Дональда Трампа является предпочтительным исходом в настоящее время и останется таковым до тех пор, пока демократы не выберут кого-то другого, кроме сенаторов Берни Сандерса и Элизабет Уоррен. Рыночные выгоды, которые способствуют чувству благополучия и стимулируют сбережения, должны помочь шансам Трампа. Поэтому не должно быть сюрпризом, что с августа оценка Predictit вероятности переизбрания Трампа почти полностью перешла в соответствие с S&P 500: 👇
Что есть причина, а что-следствие? В настоящее время, если бы мне пришлось угадывать, я бы поставил рынки во главе. Августовский обморок, вызванный обострением торговой войны, вероятно, способствовал возникновению в общественном сознании сомнений относительно торговой политики президента.
Отметим пока, что это все еще широко открытые выборы. Рынок Predictit, который не совсем эффективен, в настоящее время оценивает республиканцев на 52%, а демократов на 50%. Если гонка останется такой же к осени, мы можем ожидать, что рост начнет привалировать на фондовом рынке.
Отметим пока, что это все еще широко открытые выборы. Рынок Predictit, который не совсем эффективен, в настоящее время оценивает республиканцев на 52%, а демократов на 50%. Если гонка останется такой же к осени, мы можем ожидать, что рост начнет привалировать на фондовом рынке.
И снова привет из Швейцарских Альп. Вот вторая часть "Давосского дневника" Блумберга с ежегодной встречи Всемирного экономического форума.
В этом году собрание действительно стало зеленым с многочисленными панелями, выступлениями и исследованиями, посвященными угрозе изменения климата и тому, что бизнес должен делать с этим.
В этом году собрание действительно стало зеленым с многочисленными панелями, выступлениями и исследованиями, посвященными угрозе изменения климата и тому, что бизнес должен делать с этим.
Для активистки Греты Тунберг проблема заключается в том, что разговоры не сочетаются с действиями.
“Практически ничего не было сделано, так как глобальные выбросы CO2 не уменьшились",- сказала 17-летняя девушка в Давосе.
Она будет разочарована, хотя и не удивлена, услышав выступление президента Дональда Трампа позже в тот же день. Он прилетел на вертолете, и его приветствовали слова "закон о климате", вырезанные на заснеженном склоне горы.
В то время как он провел большую часть своей речи, подчеркивая свое управление экономической экспансией США, Трамп также рекламировал преимущества растущей американской добычи нефти и газа и сделал тонко завуалированную атаку на тех, кто, как Тунберг, предупреждает о надвигающейся экологической катастрофе.
”Мы должны отвергнуть вечных пророков судьбы и их предсказания об апокалипсисе", - сказал Трамп. “Они наследники вчерашних глупых гадалок.”
“Практически ничего не было сделано, так как глобальные выбросы CO2 не уменьшились",- сказала 17-летняя девушка в Давосе.
Она будет разочарована, хотя и не удивлена, услышав выступление президента Дональда Трампа позже в тот же день. Он прилетел на вертолете, и его приветствовали слова "закон о климате", вырезанные на заснеженном склоне горы.
В то время как он провел большую часть своей речи, подчеркивая свое управление экономической экспансией США, Трамп также рекламировал преимущества растущей американской добычи нефти и газа и сделал тонко завуалированную атаку на тех, кто, как Тунберг, предупреждает о надвигающейся экологической катастрофе.
”Мы должны отвергнуть вечных пророков судьбы и их предсказания об апокалипсисе", - сказал Трамп. “Они наследники вчерашних глупых гадалок.”
Помимо Трампа, часть дилеммы для тех, кто находится в Давосе, заключается в том, что они еще не знают, каким экономическим ростом они готовы пожертвовать, чтобы справиться с рисками повышения температуры, согласно докладу Deutsche Bank, который был озвучен на встрече.
А опрос руководителей компаний PricewaterhouseCoopers показал, что только 24% “крайне обеспокоены” изменением климата. Что характерно, в группу Танберг вошла лишь горстка энергетиков, ответственных в основном за нагрев планеты.
Тем не менее, постоянный представитель Давоса Марко Дюнанд, глава Mercuria Energy Trading, одного из крупнейших нефтетрейдеров, говорит, что делегаты готовы ответить на вызов Тунберга.
“Я приехал в Давос более десяти лет назад и вижу за кулисами, среди высших руководителей, огромное изменение в восприятии риска изменения климата”, - сказал он. “Это не просто разговоры: это перевод на миллиарды долларов инвестиций в энергетический переход.”
А главный исполнительный директор BlackRock Ларри Финк заявил в интервью Bloomberg Live, что компаниям действительно нужно активизировать и развивать "реальное долгосрочное планирование".
- Саймон #Кеннеди в #Давосе
А опрос руководителей компаний PricewaterhouseCoopers показал, что только 24% “крайне обеспокоены” изменением климата. Что характерно, в группу Танберг вошла лишь горстка энергетиков, ответственных в основном за нагрев планеты.
Тем не менее, постоянный представитель Давоса Марко Дюнанд, глава Mercuria Energy Trading, одного из крупнейших нефтетрейдеров, говорит, что делегаты готовы ответить на вызов Тунберга.
“Я приехал в Давос более десяти лет назад и вижу за кулисами, среди высших руководителей, огромное изменение в восприятии риска изменения климата”, - сказал он. “Это не просто разговоры: это перевод на миллиарды долларов инвестиций в энергетический переход.”
А главный исполнительный директор BlackRock Ларри Финк заявил в интервью Bloomberg Live, что компаниям действительно нужно активизировать и развивать "реальное долгосрочное планирование".
- Саймон #Кеннеди в #Давосе