​Инвесторы, попавшие в паутину международных санкций, которые подтолкнули Россию к дефолту по выплатам по облигациям, сталкиваются с выбором: искать компенсации сейчас или ждать своего часа.

Санкции, направленные на "наказание России за ее вторжение в Украину", исключают ее из мировой финансовой системы, блокируя ее способность переводить средства кредиторам. Она пропустила платежи в конце мая, и окончательный срок для исправления ситуации истек в воскресенье, создав то, что в документах по облигациям называется “событием дефолта”.

Держатели не менее 25% непогашенных облигаций могут собраться вместе, чтобы объявить долг полностью и немедленно подлежащим погашению, “без каких-либо дальнейших формальностей” - процесс, известный как ускорение погашения долга - согласно документам, регулирующим соответствующие облигационные контракты.

Возможно, они никуда не спешат.

Требования становятся недействительными только через три года с даты платежа, как показывают условия облигаций. Есть шанс, что, если международные санкции против правительства президента Владимира Путина в конечном итоге будут сняты, инвесторы могут получить компенсацию в полном объеме.

“Поскольку инвесторы уже несколько месяцев оценивают дефолт, на данном этапе рынки придерживаются подхода ”поживем - увидим", - сказал Джайлс Коглан, главный аналитик HYCM Group. “Если конфликт в Украине затихнет в среднесрочной перспективе, то платежи, скорее всего, возобновятся в какой-то момент”.

Это позиция, которую до сих пор занимали иностранные кредиторы российских компаний.

Инвесторы не предприняли никаких действий для ускорения погашения обязательств компаний в сталелитейной, транспортной отраслях, секторе производства удобрений и других, которые не смогли отправить купоны держателям облигаций из-за санкций. И это несмотря на то, что попечители уведомили их о том, что они имеют на это право, как это обычно происходит после события дефолта.

Российские корпоративные дефолты достигли 14 миллиардов долларов и быстро накапливаются

В то же время в проспектах двух суверенных облигаций, по которым в понедельник был объявлен дефолт, не указан доверительный управляющий. Это делает неясным, кто будет координировать ускорение, поскольку синдикат, который продал долг, состоит из российских банков, в то время как большинству международных финансовых институтов запрещено предоставлять услуги доверительного управляющего из-за санкций.

На прошлой неделе Россия произвела еще три процентных платежа в рублях по облигациям, в которых не было пункта, разрешающего использование местной валюты. В заявлении, опубликованном в понедельник, Moody's Investors Service заявило, что “вероятны дальнейшие дефолты по будущим купонным выплатам”.

Пункт, присутствующий, по крайней мере, в некоторых документах, регулирующих другие российские суверенные облигации, номинированные в иностранной валюте, гласит, что в случае ускорения держатели других облигаций могут перекрестно ускорить дефолт по ним. Для этого первоначальное обязательство, по которому был допущен дефолт, должно составлять не менее 75 миллионов долларов, и дефолтные облигации не должны исключаться из возможности инициирования такого действия.

​В то время как мировые экономики пытаются справиться с беспрецедентными перегрузками в глобальных цепочках поставок, один из самых загруженных портов мира поддерживает амбициозный план модернизации для обеспечения решений.

Сингапур продвигается вперед с проектом стоимостью 40 миллиардов долларов по строительству к 2040 году крупнейшего в мире автоматизированного порта, который удвоит существующие площади и будет оснащен беспилотными летательными аппаратами и беспилотными транспортными средствами. Город-государство начал эксплуатацию двух новых причалов в прошлом году, и строительные работы продолжаются на следующем этапе.

Портам становится все более актуальным наращивать пропускную способность и скорость, поскольку пандемия изменила характер глобальных цепочек поставок. Система доставки "точно в срок" вышла из строя, поскольку экспортеры в Азии сталкиваются с препятствиями при доставке товаров потребителям в США и Европе, а в этом году ситуация только ухудшилась из-за карантина по Covid в Китае и войны на Украине.

Порты являются наиболее заметными узкими местами на арене торговой торговли стоимостью 22 триллиона долларов, и давно назревшая трансформация потребует решения множества проблем. Терминалы ограничены устаревшими технологиями и ограниченным пространством, в то время как неэффективность усугубляется скоплением контейнеров на складах и нехваткой рабочих и грузовиков.

Расположенный в Малаккском проливе, Сингапур является регулярной остановкой на контейнерных маршрутах, соединяющих азиатские заводы с потребителями в Европе. Порт, который в 2020 году перевалил больше всего грузов в мире, пережил пандемию в лучшей форме, чем большинство его аналогов.

“Сингапур является крупнейшим в мире центром перевалки грузов, и это положение он сохранит на долгие годы”, - сказал Чхве На Ен Хван, руководитель группы анализа международной логистики в аналитическом центре Korea Maritime Institute. ”Сингапур ставит себя в качестве ориентира для других портов".

Крупнейший сингапурский кредитор DBS Group Holdings Ltd. По сообщению Straits Times, со вторника повысил ставки по всем своим пакетам ипотечных кредитов, поскольку он присоединяется к другим банкам в отслеживании решения Федеральной резервной системы о повышении процентных ставок для сдерживания инфляции.

DBS также отказалась от своего пятилетнего пакета с фиксированной ставкой для владельцев квартир в государственном жилье, сообщает ST, ссылаясь на свои собственные проверки.

Банк повысил ставку по своему двухлетнему пакету с фиксированной ставкой на 0,3 процентных пункта до 2,75% годовых, в то время как трехлетний пакет с фиксированной ставкой теперь на 0,15 процентных пункта выше и составляет 2,75% годовых.

Местные аналоги United Overseas Bank Ltd. и Oversea-Chinese Banking Corp. на прошлой неделе повысили свои ставки.

ФРС в этом месяце повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года.

Во всем мире стоимость заимствований растет, поскольку центральные банки стремятся снизить растущую инфляцию.

Продажи жилья в Сингапуре в мае достигли шестимесячного максимума, а восстановление экономики города-государства подстегнуло спрос на жилье.

#Bloomberg

​По меньшей мере три человека, занимающиеся торговлей кредитами, покидают Standard Chartered Plc на фоне долгового кризиса в Китае и беспрецедентной распродажи активов с фиксированным доходом по всему миру.

Дункан Робинсон, глобальный руководитель кредитным подразделением, покидает фирму, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имени, поскольку они не уполномочены выступать публично. По словам этих людей, два трейдера, которые в основном сосредоточились на китайских мусорных облигациях, также уходят.

Представитель Standard Chartered отказался комментировать эти отставки. Связаться с Робинсоном для получения комментариев не удалось.

Кредитные трейдеры борются с волатильностью на осажденном китайском рынке мусорных долларовых облигаций после того, как Пекин предпринял шаги по сокращению необдуманных заимствований компаниями, занимающимися недвижимостью, что вызвало распродажу. Банки и управляющие фондами пострадали от кризиса с недвижимостью, в то время как замедление продаж жилья угрожает восстановлению экономики. Глобальный разгром на рынках, потрясенных ужесточением политики Федеральной резервной системы, усиливает давление.

Китайский рынок мусорных долларовых облигаций в мае падал девятый месяц подряд, что стало самой продолжительной полосой потерь за всю историю наблюдений, поскольку среди компаний, занимающихся недвижимостью, вспыхнул новый стресс.

China Evergrande Group, некогда крупнейший девелопер страны, впервые была признана неплательщиком в декабре после того, как пропустила платежи по нескольким облигациям. За ними последовали другие, в том числе Kaisa Group Holdings Ltd. и Sunac China Holdings Ltd.

Последующий кризис ударил по кредиторам и торговым отделам. Управляющие активами также сокращают кредитное плечо, предлагаемое клиентам, обеспеченным китайскими облигациями на недвижимость, что усугубляет колебания на долговом рынке.

Операционная прибыль Standard Chartered от торговли кредитами упала на 16% в первом квартале, когда компания также зарегистрировала кредитное обесценение на сумму 160 миллионов долларов, связанное с рисками, с коммерческой недвижимостью в Китае. HSBC Holdings Plc опубликовал аналогичный отчет за первые три месяца, добавив убыток к 450 миллионам долларов в четвертом квартале.

Фонды высокодоходных облигаций, управляемые UBS Group AG и Value Partners, входят в число тех, которые в прошлом году резко сократились из-за нехватки денежных средств на рынке недвижимости Китая

​Трейдеры на валютном рынке Индии готовятся к новым случаям дефицита доллара, поскольку рекордный отток капитала из акций страны и ухудшение внешних финансов сказываются.

По данным Mizuho Bank Ltd. и IFA Global, некоторые банки в Мумбаи столкнулись с кризисом доллара на прошлой неделе, поскольку отток средств из индийских активов усилил давление. Во вторник курс рупии упал до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США.

В этом году иностранные инвесторы вывели 28 миллиардов долларов из индийских акций, в то время как более высокие затраты на импорт нефти и растущий дефицит счета текущих операций означают, что все, от инвесторов до компаний, одновременно требуют доллары за свои рупии. Резервный банк Индии заявил в прошлую пятницу, что пытается удовлетворить спрос за счет своих резервов.

«Нехватка наличных долларов и более низкая форвардная премия могут стать постоянными для рупии, — сказал Мадхави Арора, ведущий экономист Emkay Global Financial Services Ltd., прибыль в ожидании дальнейшего падения рупии», — сказала она.

Рупия снизилась на 5,6% в этом году, достигнув минимума в 78,8613 за доллар во вторник. РБИ пытается сгладить спад, поскольку повышение ставок Федеральной резервной системой отвлекает капитал с развивающихся рынков, хотя его усилия могут способствовать дефициту доллара.

Недавно РБИ усилил интервенции на форвардных рынках, чтобы замедлить падение рупии, стратегия, согласно которой он сокращает свой форвардный долларовый портфель вместо того, чтобы тратить много резервов на спотовом рынке. Это привело к тому, что годовая премия за доллар к рупии упала ниже 3% на прошлой неделе, что стало самым низким показателем более чем за десятилетие.

Это, однако, побуждает импортеров покупать доллары на форвардных рынках, способствуя дефициту доллара. Представитель центрального банка не сразу ответил на отправленный по электронной почте запрос о комментариях.

“Органический дефицит наличных долларов возникает из-за вероятности дефицита платежного баланса в 2023 финансовом году”, - сказал Вивек Кумар, экономист QuantEco Research. “При нормальных обстоятельствах это должно было быть выполнено центральным банком, поставляющим доллары на рынок, путем сокращения своих резервов. Однако использование РБИ свопов на покупку/продажу потенциально может усилить дефицит, поскольку импортеры получают стимул увеличивать свои коэффициенты хеджирования”.

Согласно данным, опубликованным в прошлую пятницу, валютные резервы РБИ сократились до 590 миллиардов долларов, что примерно на 40 миллиардов долларов меньше, чем с начала года. По данным DBS Bank Ltd, с апреля он, возможно, потратил на форвардном рынке около 15 миллиардов долларов.

Рупия может продолжать оставаться под давлением на фоне ухудшения внешних финансов и нежелания рисковать, по мнению стратегов Goldman Sachs Group Inc., которые ожидают, что дефицит платежного баланса Индии составит 40 миллиардов долларов в 2022 году по сравнению с профицитом в 55 миллиардов долларов в 2021 году.
За последние месяцы рупия протестировала серию новых рекордных минимумов

Новый министр финансов Филиппин заявил, что налоговое администрирование, а не новые налоги, является первым приоритетом для увеличения государственных доходов в соответствии с предстоящим планом бюджетной консолидации.

“Мы сосредоточимся в первую очередь на налоговом администрировании” в начале шестилетнего плана, - сказал Бенджамин Диокно в интервью Хаслинде Амин и Ришааду Саламату на Bloomberg TV в среду. “Нам нужно много денег, чтобы продолжить наш рост”, и мы сосредоточимся на государственно-частном партнерстве для продвижения уже запланированных инфраструктурных проектов.

Диокно, который на этой неделе уходит с поста управляющего центральным банком и становится главой финансов страны, будет заниматься поиском средств для программ избранного президента Фердинанда Маркоса-младшего, направленных на поддержку роста экономики не менее чем на 6% и сдерживание инфляции. Это большой вопрос, после того как пандемия подтолкнула отношение национального долга к ВВП выше уровня 60%, который наблюдатели за рынком обычно считают приемлемым.

Многие азиатские страны сокращают свою бюджетную поддержку на фоне роста цен, чтобы облегчить нагрузку на свои пострадавшие от пандемии бюджеты. На Филиппинах новые чиновники предпочли целевые программы поддержки широкомасштабным субсидиям и приостановке акцизного налога.

Ожидается, что экономика Филиппин во втором квартале вырастет более чем на 8,3% в первом квартале, сказал Диокно, добавив, что он видит долгосрочную траекторию роста в 6%, что может “легко” вернуть соотношение долга к ВВП примерно до 60% через два-три года.

Темпы повышения ставок

Диокно, который заявил, что продолжит заседать в совете центрального банка, также возражает против роста стоимости заимствований, поскольку ужесточение ставок денежно-кредитным управлением набирает обороты. Его преемник Фелипе Медалла дал сигнал о последующем повышении ставки в августе.

Как и в большинстве стран Юго-Восточной Азии, на Филиппинах темпы ужесточения ставок медленнее, чем у Федеральной резервной системы, что помогло подтолкнуть песо в этом месяце к самому слабому уровню по отношению к доллару США с 2005 года. Валюта подешевела на 0,5% до 55,04 к доллару по состоянию на 10:49 утра по местному времени.

“Нам не нужно идти в ногу с ФРС”, - заявил Диокно в среду. “Их проблемы намного сложнее, чем наши проблемы”, ссылаясь на более быструю инфляцию в США и более низкую базовую процентную ставку.

Песо обесценивается вместе с другими региональными валютами, сказал он, добавив, что центральный банк позволяет валюте стремиться к своему собственному уровню и вмешивается на валютный рынок только для сглаживания чрезмерной волатильности.

#Bloomberg

Президенту Эммануэлю Макрону предстоит первое испытание в парламенте Франции после того, как он потерял абсолютное большинство на выборах в этом месяце, что даст представление о том, как он планирует управлять глубоко расколотой палатой представителей в течение следующих пяти лет.

Влиятельный финансовый комитет законодательного органа выберет нового председателя в четверг, при этом крайне правые, крайне левые и правоцентристские группы будут представлены в группе из примерно 70 членов. В то время как Макрон по-прежнему контролирует большинство мест в парламенте, крупнейшая партия традиционно воздерживается от тайного голосования, чтобы выбрать главу комитета, который должен быть извне.

Вмешательство в процесс отбора или попытка протолкнуть правоцентристского кандидата, который мог бы больше поддерживать его политику, означали бы воинственный подход со стороны 44-летнего действующего президента. Это может спровоцировать оппозицию и усложнить создание альянса, который ему необходимо создать, чтобы реализовать свою программу реформ в интересах бизнеса.

Финансовый комитет ежегодно рассматривает предлагаемый бюджет, может рассматривать государственные расходы и выносить заключения по кандидатурам на пост главы Банка Франции, среди прочих должностей. Председатель определяет повестку дня комиссии и может передать в суд налоговые декларации компаний или отдельных лиц.

По словам человека, знакомого с мышлением лидера крайне левых Жан-Люка Меланшона, левые партии, вероятно, объединятся вокруг Эрика Кокереля, который в настоящее время является членом группы. Если партия Макрона воздержится, а левая группировка останется единой во время голосования, это может продвинуть Кокереля на пост.

Жан-Филипп Танги, советник Марин Ле Пен из Национального собрания, является крайне правым кандидатом, в то время как Вероник Луваги из правоцентристских республиканцев говорит, что она также является претендентом.

Председатель может быть избран абсолютным большинством примерно в 37 голосов в первом или втором туре. Если абсолютное большинство голосов не достигнуто, он или она могут быть избраны относительным большинством голосов.

#Bloomberg

Крупнейшие нефтяные компании с трех континентов сотрудничают с крупнейшим в мире фабричным центром на массивной площадке по улавливанию углерода.

Exxon Mobil Corp., Shell Plc и Cnooc Ltd. подписали не имеющее обязательной силы соглашение с правительством провинции Гуандун о сооружении, которое будет улавливать до 10 миллионов тонн углекислого газа в год, говорится в пресс-релизах компаний. Это будет один из крупнейших подобных проектов в мире.

Хаб будет улавливать выбросы углерода из нефтехимического промышленного парка Dayawan до того, как они попадут в атмосферу. Shell и Cnooc совместно управляют заводом в парке, а Exxon в прошлом году решила инвестировать в комплекс.

Компании не объявили график принятия инвестиционного решения или начала строительства, а также не оценили стоимость проекта. Индустриальный парк — лишь небольшая часть огромного фабричного комплекса в провинции Гуандун, который производит больше валового внутреннего продукта, чем Южная Корея. Предлагаемый проект будет охватывать около 0,1% годовых выбросов Китая.

Международное энергетическое агентство входит в число групп, призывающих к значительному увеличению улавливания углерода для достижения климатических целей, заявляя, что глобальные мощности должны достичь 7,6 млрд тонн в год к 2050 году по сравнению с нынешними 40 млн. Santos Ltd. также объявила о планах по проекту, который позволит хранить около 10 миллионов тонн в год у берегов Тимора-Лешти.

#Bloomberg

Финляндия и Швеция сделали важный шаг на пути к членству в НАТО после того, как Турция отказалась от своих возражений против их предложений, практически обеспечив расширение военного альянса на пороге России.

Этот шаг “посылает президенту Путину очень четкий сигнал о том, что двери НАТО открыты”, - заявил генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг. 

Турция согласилась поддержать приглашение двух северных стран в военный альянс, получив от них обещания решить проблемы безопасности. #BBG

Потребление энергии резко возросло в прошлом году, когда Европа вышла из-под пандемических ограничений, что привело к росту спроса на природный газ до самого высокого уровня за десятилетие, говорится в ежегодном статистическом обзоре BP.

Восстановление совпало с ограничением поставок газа из России и на сжиженный природный газ. Дикие колебания цен продолжились в этом году с войной в Украине.

Конфликт “угрожает привести к нехватке продовольствия и энергии”, - сказал Спенсер Дейл, главный экономист BP. #BBG

Немецкие промышленные компании ожидают, что проблемы с цепочками поставок, которые привели к сбоям в производстве в крупнейшей экономике Европы, будут сдерживать производство еще как минимум на десять месяцев.

Проблемы особенно остры в автомобилестроении, электротехнике и машиностроении, где около 90% компаний заявляют, что не могут получить все материалы, необходимые для работы своих заводов, сообщил в среду Мюнхенский институт Ifo со ссылкой на свой опрос производителей.

“Долгожданное ослабление цепочек поставок отодвигается все дальше и дальше”, - сказал Клаус Вольрабе, который возглавляет исследовательскую деятельность группы. “Для многих компаний проблемы с поставками, к сожалению, сейчас являются частью повседневной жизни”.

Нехватка материалов, ослабление спроса из-за инфляции и угроза прекращения поставок энергоносителей омрачают прогнозы многих производителей. Экономика Германии может сократиться на 12,7% до конца этого года, если Россия полностью прекратит поставки природного газа, говорится в отчете Баварской промышленной ассоциации, членами которой являются BMW AG и Deutsche Telekom AG.

#Bloomberg

Глобальный сельскохозяйственный сектор не сможет искоренить голод к концу десятилетия или достичь климатических целей Парижского соглашения без капитального ремонта, предупредили в среду ключевые агентства.

Обещание Организации Объединенных Наций ликвидировать голод к 2030 году представляется недостижимым, поскольку страны с низким уровнем дохода борются за то, чтобы позволить себе лучшее питание, говорится в совместном докладе Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций с Организацией экономического сотрудничества и развития. Выбросы парниковых газов в сельском хозяйстве также продолжают расти в обычном режиме.

Эти проблемы являются двумя из наиболее важных проблем, стоящих перед мировым продовольственным сектором. Обращение вспять нынешних тенденций для достижения обеих целей потребует увеличения производительности сельского хозяйства на 28% в этом десятилетии - в три раза больше, чем за последние десять лет, что подчеркивает масштаб проблемы.

Борьба с голодом привлекла повышенное внимание в этом году, поскольку война в Украине и санкции против России, привели к ограничению экспорта, что вызвало продовольственную инфляцию и потенциально привело к недоеданию миллионов людей. Препятствия в цепочке поставок и неустойчивая погода также негативно сказываются на мировых поставках.

Рост цен на урожай может оказаться временным, если предположить, что война закончится, говорится в докладе. Тем не менее, стоимость зерна, вероятно, останется высокой до 2023 года.

Согласно докладу, улучшение доступа к продовольствию с помощью сетей социальной защиты и программ распределения, особенно для наиболее уязвимых слоев населения, является ключом к сокращению глобального голода. В нем говорится, что сокращение выбросов, сокращение пищевых отходов и ограничение потребления калорий в богатых странах - это меры, необходимые для достижения климатических целей.

#Bloomberg

​​По словам стратегов Sanford C. Bernstein, Европа в настоящее время является единственным регионом, где аналитики все еще повышают свои оценки корпоративной прибыли, при этом банки лидируют в темпах роста.

Брокерские компании прогнозируют рекордную прибыль в регионе в этом году, согласно данным, собранным #Bloomberg, даже несмотря на растущее беспокойство по поводу надвигающейся рецессии из-за ястребиных настроений центральных банков, резкого роста цен и войны в Украине.

“Сильный отчет о росте прибыли и широте охвата европейских компаний в последние кварталы, возможно, удерживают аналитиков от снижения оценок сейчас”, - написали стратеги Сара Маккарти и Марк Дайвер в заметке. “Они постоянно отставали в прогнозировании восстановления доходов, поскольку экономика вновь открылась после пандемии”.

Предстоящий сезон доходов будет иметь первостепенное значение для европейских акций, которые не смогли добиться сколько-нибудь значимого восстановления в этом году на фоне экономических опасений. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 17% по сравнению с январским рекордом.

“Банки сейчас демонстрируют самые высокие темпы роста прибыли, опережая энергетику”, - пишут стратеги. “Это имеет смысл в свете перспектив повышения процентных ставок, что должно благоприятно сказаться на доходах банков. Это не отражается на последних результатах деятельности банков”. Индекс Stoxx 600 Banks упал на 11% в этом году.

По словам стратегов Bernstein, единственный раз, когда в Европе наблюдался серьезный “спад доходов”, был после глобального финансового кризиса. По их словам, среднее изменение прогнозируемого роста прибыли за 12 и 24 месяца вперед оставалось положительным после других периодов пикового роста.

Некоторые брокерские компании прогнозируют, что оптимизм по поводу прибыли испарится, как только аналитики полностью примут во внимание вероятность рецессии. Стратеги Goldman Sachs Group Inc. на прошлой неделе снизили свои ценовые ориентиры и прогнозы роста прибыли по европейским акциям.

Ожидания европейских доходов находятся на рекордно высоком уровне

Поскольку экономический кошмар Шри-Ланки продолжается, запасы топлива в стране сокращаются, и власти с трудом справляются с этим. 

Поскольку страна страдает от нехватки топлива, правительство приняло строгие общенациональные меры по энергосбережению, одновременно занимаясь поиском альтернативных источников. Только на этой неделе официальные лица Шри-Ланки объявили, что они запретят продажу топлива для частных автомобилей до 10 июля. Чтобы ограничить потребление топлива, школы также были закрыты, а населению было приказано работать из дома. 

“Шри-Ланка никогда в своей истории не сталкивалась с таким серьезным экономическим кризисом”, - заявил журналистам представитель кабинета Бандула Гунавардана. 

В течение нескольких месяцев жители Шри-Ланки страдали от стремительного роста инфляции, серьезных отключений электроэнергии и нехватки продовольствия и протестовали против них, что многие объясняют ошибочной политикой правительства и более широким экономическим бесхозяйственностью. Последствия пандемии и войны на Украине только усугубили эти проблемы, и в мае правительство впервые объявило дефолт по своему внешнему долгу. 

Корни этого кризиса уходят более чем в десятилетие, как сообщила журналистка Девана Сенанаяке в журнале Foreign Policy в апреле. В 2009 году власти Шри-Ланки получили новые кредиты на инфраструктурные проекты, писала она, но у них не было достаточно денег, чтобы вернуть их после ряда экономических потрясений.

Теперь за это расплачиваются обычные граждане. “Цена на бензин - это дневной заработок моего мужа. У меня не хватает слов, когда мне приходится описывать ежедневные расходы”, - сказала Сенанаяке женщина по имени Чампика. “Нам трудно найти деньги даже на один прием пищи”.

По мере ухудшения ситуации правительство изо всех сил пытается найти обходные решения. Во вторник чиновник отправился в Катар в попытке заключить новое энергетическое соглашение; на эти выходные запланирован визит другого министра в Россию. Отдельно правительство также обсуждает возможную многомиллиардную финансовую помощь с Международным валютным фондом. 

Но, учитывая нынешнее экономическое состояние страны, налаживание новых партнерских отношений может оказаться трудным делом.

“Мы изо всех сил пытаемся найти поставщиков. Они неохотно принимают аккредитивы от наших банков”, - заявила в воскресенье министр энергетики Шри-Ланки Канчана Виджесекера. “Мы делаем все возможное, чтобы получить новые возможности, но мы не знаем, когда это произойдет”.

#FP

​​Резкий рост курса доллара привел азиатские валюты к худшему кварталу с 1997 года и поставил перед центральными банками дилемму.

Политики, которые уже борются с самой быстрой инфляцией за последние десятилетия, теперь стоят перед суровым выбором: резко повысить стоимость заимствований, чтобы защитить валюты и рискнуть нанести ущерб экономическому росту, потратить резервы, на создание которых ушли годы, на интервенции на валютных рынках, или просто отойти в сторону и позволить рынку идти своим чередом.

“Центральные банки поставлены в трудное положение для ужесточения мер, даже несмотря на то, что восстановление после пандемии еще не завершено и впереди призрак рецессии в США”, - сказала Евгения Викторино, глава отдела азиатской стратегии Skandinaviska Enskilda Banken AB в Сингапуре. “Усложняет картину сильный доллар, который усиливает давление на ужесточение, поскольку слабые валюты усугубляют импортную инфляцию”.

Большинство развивающихся азиатских валют упали в среду, во главе с южнокорейской воной, поскольку инвесторы, все больше обеспокоенные рецессией в США и они искали спасения в долларе. Филиппинское песо, индийская рупия и тайский бат также упали.

Индекс доллара Bloomberg JPMorgan Asia в этом квартале может упасть на 4,4%, что является самым резким падением с 1997 года, когда азиатский финансовый кризис обрушился на валюты. Центральные банки Азии отстают от своих коллег с формирующимся рынком в повышении ставок, поскольку они стремятся ускорить восстановление после пандемии. Хотя и по разным причинам, иена потеряла 11% своей стоимости по отношению к доллару с конца марта на фоне растущей разницы в доходности, поскольку Федеральная резервная система повышает ставки, в то время как Банк Японии придерживается своей сверхмягкой денежно-кредитной политики.

Но центральным банкам Азии, возможно, придется сменить тактику, поскольку потребительские цены неуклонно растут, а ослабление валют усиливает опасения по поводу импортной инфляции. Bangko Sentral ng Pilipinas сигнализировал о по крайней мере еще одном повышении ставки в августе после двух повышений на четверть пункта, в то время как Банк Кореи оставил дверь открытой для более масштабного, чем обычно, повышения ставки в июле.

”Инфляция оказывается устойчивой, и центральным банкам, возможно, придется действовать с опережением графика и быть еще более агрессивными, чем ожидалось", - сказал Эдди Чунг, старший стратег по развивающимся рынкам Credit Agricole CIB в Гонконге. “Рост все еще сохраняется в настоящее время, и это дает им возможность сосредоточиться на борьбе с инфляцией”.

Азиатские валюты переживают худший квартал с 1997 года на фоне агрессивного повышения ставок ФРС

​​Инфляция в Испании неожиданно выросла до рекордного уровня, несмотря на усилия правительства по ее сдерживанию и сигнализируя об усилении ценового давления, пока Европейский центральный банк готовится повысить процентные ставки впервые за более чем десятилетие.

Неожиданный показатель в 10% за июнь разрушает надежды на то, что инфляция в четвертой по величине экономике еврозоны достигла пика, и подчеркивает, что давление на потребителей, которое когда-то прогнозировалось как временное, вместо этого усиливается. Показатель вырос с 8,5% в мае и превысил все 15 оценок в опросе экономистов #Bloomberg.

Это значение придаст смелости политикам ЕЦБ, настаивающим на значительном повышении процентных ставок, когда они начнут действовать в следующем месяце. В то время как президент Кристин Лагард на этой неделе подтвердила планы повышения ставки на четверть пункта в июле, чтобы начать устойчивый цикл повышения, другие официальные лица выдвинули идею более агрессивных действий.

Член Совета управляющих Гедиминас Симкус заявил в интервью Bloomberg, опубликованном ранее в среду, что повышение ставки на 50 базисных пунктов должно быть рассмотрено на заседании в следующем месяце. Уровень инфляции в его стране, Литве, превышает 20%. Его коллега Мартинс Казакс сказал, что ставки могут быть повышены “довольно быстро” и что первоначальное повышение является “разумным”. Тем не менее, Пьер Вунш из Бельгии заявил, что повышение на 25 базисных пунктов в июле - это “решенная сделка”.

Денежные рынки снизили ставки на ужесточение в среду, оценив повышение ставок на 163 базисных пункта в этом году по сравнению со 164 базисными пунктами во вторник. Это будет соответствовать двум повышениям на половину пункта и двум повышениям на четверть пункта в течение следующих четырех совещаний по вопросам политики.

Индекс базовых цен Испании, который исключает волатильные товары, также ускорился в июне, достигнув 5,5% - максимального значения с 1993 года.

Инфляционные ожидания среди испанских потребителей выросли в этом месяце, согласно отдельному релизу Европейской комиссии, который показал общее снижение для еврозоны. Испания была не одинока в противодействии этой тенденции - домохозяйства на периферии региона, включая Грецию, Португалию и Эстонию, также стали более обеспокоенными.

Инфляция в Испании ускорилась до 10% в июне - намного сильнее, чем ожидалось

Исполнительная власть Европейского союза предложила ввести запрет на продажу ароматизированных табачных изделий с подогревом в рамках своего плана по борьбе с раком.

Европейская комиссия заявила в среду, что ее предложение является ответом на значительное увеличение объема таких продуктов, продаваемых по всему блоку из 27 стран.

Недавнее исследование комиссии показало увеличение продаж нагреваемых табачных изделий на 10% более чем в пяти странах-членах.

#Bloomberg

Переговоры с президентом Турции шли по кругу в течение нескольких часов во вторник днем, когда делегации решили сделать передышку.

На карту было поставлено, смогут ли Швеция и Финляндия продвинуться вперед со своими заявлениями о вступлении в НАТО, и в преддверии встречи их ожидания были ограниченными. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган повторил свои требования к своим коллегам из Стокгольма и Хельсинки расправиться с курдскими группировками, которые Анкара считает террористическими, чтобы отменить свое вето на их вступление. Это выглядело политически невозможным.

“В течение первых двух часов ничего не двигалось”, - заявил в интервью министр иностранных дел Финляндии Пекка Хаависто. “Но потом был перерыв на кофе”.

Когда они вернулись за стол переговоров, обеим сторонам удалось выработать для двух северных стран приемлемый для обеих сторон способ решения проблем безопасности Эрдогана.

“Швеция и Финляндия смогли объяснить нашу работу по борьбе с терроризмом и то, как мы ужесточили законодательство и будем продолжать его укреплять”, - заявила в интервью премьер-министр Швеции Магдалена Андерссон.

“Во время кофе-брейка всегда есть возможность проявить немного творчества и найти язык, который подходит всем”, - добавил Хаависто. “Мы преуспели в этом”.

Этот шаг изменит европейскую оборону, удлинив границу НАТО с Россией и "обеспечив большую защиту незащищенным" странам Балтии на восточной границе альянса. Это были более чем месячные, иногда ожесточенные, переговоры и периоды турецкого сопротивления, когда Швеция и Финляндия пытались убедить Анкару снять свой блок. Все 30 участников должны подписаться на этот процесс.

Андерссон, президент Финляндии Саули Ниинисте и глава НАТО Йенс Столтенберг встречались с Эрдоганом в течение четырех часов перед саммитом НАТО в Мадриде, чтобы выработать соглашение. Столтенберг и Эрдоган также провели встречу один на один.

Встреча между Эрдоганом и Столтенбергом носила ”скорее социальный характер, и в ходе нее делегации вели переговоры по нескольким вариантам", - сказал Ниинисте журналистам. “Окончательные формулировки были придуманы в коридорах”.

Привилегия быть маленькой частью истории в процессе становления.
#НАТО #Турция #Финляндия #Швеция
pic.twitter.com/FtK4Es3M42
— Оана Лунгеску (@NATOpress) 28 июня 2022 г.

Хаависто добавил, что многие члены НАТО общались с Эрдоганом, в том числе президент США Джо Байден, подчеркнув важность укрепления политики открытых дверей альянса.

Высокопоставленный представитель администрации США заявил, что целью Байдена на этой неделе было помочь довести сделку до финиша. Байден сказал Эрдогану во вторник утром в телефонном разговоре, что он должен воспользоваться моментом и завершить переговоры по соглашению во время мадридского саммита.

Не было никаких уступок США Турции для завершения сделки, и Турция никогда не связывала давние запросы, такие как истребители F-16, с каким-либо соглашением, позволяющим Швеции и Финляндии начать процесс вступления в альянс, заявил чиновник журналистам во вторник вечером после объявления об этом. Тем не менее, помощник министра обороны Селеста Валландер заявила, что США поддерживают планы Турции по модернизации своего парка истребителей F-16.

Финляндия и Швеция все еще будут сталкиваться с периодом неопределенности, пока они ожидают официального одобрения от стран-членов и до того, как пункт о взаимной обороне военного альянса вступит в полную силу.

«Мы обеспокоены так называемой серой зоной — между подачей заявки и получением «зеленого света» — средствами для нашей безопасности», — сказал Хаависто, добавив, что война России и Украины добавляет в ситуацию элемент хаоса. «У нас непредсказуемый период».

#Bloomberg

​​Сначала Эстония, теперь Египет: список стран, ставших на удивление крупными поставщиками мазута в Саудовскую Аравию, становится все длиннее.

Согласно данным Vortexa Ltd., собранным Bloomberg, в этом месяце королевство получит 3,2 миллиона баррелей топлива для электростанций из северо-восточной африканской страны, что является самым высоким показателем по крайней мере за шесть лет. Со своей стороны, собственный импорт Египтом этого продукта из России должен вырасти до 1,8 млн баррелей, что является максимальным показателем как минимум с 2016 года.

Внезапный всплеск притока и оттока нефти из Египта свидетельствует о том, что по крайней мере часть российского топлива поступает в Саудовскую Аравию. Это следует за аналогичным увеличением поставок крупнейшему в мире экспортеру сырой нефти из Эстонии, страны, в которой нет нефтеперерабатывающего завода.

“Похоже, что все большие объемы российского мазута поступают в Саудовскую Аравию через Египет”, - сказал Джонатан Лейч, аналитик нефтяного рынка Turner, Mason & Co.

Российские грузы направляются на египетский терминал Айн-Сухна на Красном море, где находится склад Aramco Trading Co. Оттуда мазут отправляется по морю в несколько портов на западе Саудовской Аравии.

Министерство энергетики Саудовской Аравии перевело вопросы о потоках в Aramco Trading, которая отказалась от комментариев. Официальные лица египетской General Petroleum Corporation не ответили на запросы о комментариях.

Согласно данным промышленности и Vortexa, собранным Bloomberg, ожидается, что общие поставки в королевство энергетического и судоходного топлива в июне вырастут примерно до 9 миллионов баррелей, что является самым высоким показателем с ноября 2020 года. Это означает, что на Египет приходится более трети из них.

​​Инфляция в Германии неожиданно снизилась, поскольку временные меры правительства по смягчению последствий снизили давление на домохозяйства и предприятия, которые пострадали от рекордного роста цен.

Более низкие налоги на топливо и льготные тарифы на общественный транспорт помогли замедлить рост потребительских цен до 8,2% в июне с 8,7% в мае, показали данные, опубликованные в среду. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали рост до 8,8%.

Предоставив некоторую передышку самой Германии, данные не заставят Европейский центральный банк отказаться от повышения процентных ставок впервые более чем за десятилетие в следующем месяце. Инфляционное давление остается сильным в других странах еврозоны, состоящей из 19 стран: Испания ранее сообщила о неожиданном скачке до рекордно высокого уровня в 10%, несмотря на усилия политиков обуздать его.

Официальные лица ЕЦБ, собравшиеся на ежегодное совещание по вопросам политики в Португалии, единодушно поддерживают план начать серию повышений ставок, начиная с июля, при этом некоторые страны Балтийского региона, где инфляция достигает 20%, призывают рассмотреть более масштабные, чем планировалось, шаги, чтобы вернуть рост цен к целевому показателю в 2%.

По словам экономиста Berenberg Саломона Фидлера, замедление темпов роста в Германии может продлиться до следующего месяца, когда плата за возобновляемые источники энергии будет отменена, но базовое ценовое давление, вероятно, останется повышенным.

Член Совета управляющих Пьер Вунш предупредил в среду в интервью, что ЕЦБ, возможно, придется повысить ставки больше, чем он хочет, если инфляция побудит правительства тратить все большие суммы на защиту домохозяйств.

Это говорит о том, что меры, подобные принятым в Германии, которые временно снизили цены, могут в конечном итоге привести к нежелательным последствиям в будущем.

Инфляция в Испании ускорилась до 10% в июне, но в Германии замедлилась до 8,2%