​Управляющий Резервного банка Филип Лоу повторил, что австралийцы должны быть готовы к дальнейшему повышению процентных ставок, подчеркнув при этом, что будущие политические шаги будут определяться поступающими экономическими данными.

Ожидается, что инфляция ускорится до 7% в последние три месяца года и начнет снижаться только в начале 2023 года, сказал Лоу в тексте выступления в Сиднее во вторник. “Уровень процентных ставок по-прежнему очень низок для экономики с низким уровнем безработицы и высокой инфляцией”.

“Однако я хочу подчеркнуть, что мы не идем по заранее установленному пути. Насколько быстро мы повысим процентные ставки и как далеко нам нужно зайти, будет зависеть от поступающих данных”, - сказал Лоу.

Ястребиный прогноз губернатора отражает экономику, работающую почти на полную мощность и страдающую от глобального инфляционного давления, вызванного войной России и Украины, перебоями в поставках из-за вирусных карантинов в Китае. Лоу сказал, что повышение процентных ставок во всем мире, а также в Австралии, начнет сдерживать цены.

“Правление намерено сделать все необходимое для обеспечения того, чтобы инфляция со временем вернулась к целевому диапазону в 2-3 процента”, - сказал он, повторив предыдущие комментарии.

РБА удивил инвесторов в этом месяце повышением денежной ставки на 50 базисных пунктов до 0,85%, инициировав цикл ужесточения в мае, поскольку инфляция превысила прогнозы. Экономисты говорят, что местные политики отстают от графика еще больше, чем их коллеги, такие как Федеральная резервная система, поскольку денежные рынки делают прогнозы на повышение ставок в Австралии каждый месяц до конца года.

Лоу сказал, что решение пойти на большее повышение в этом месяце было вызвано “дополнительной информацией, предполагающей дальнейший пересмотр в сторону повышения и без того высокого прогноза инфляции” и что уровень процентной ставки “все еще очень низок”.

Он отметил, что среднесрочные инфляционные ожидания прочно закрепились на уровне около 2-3%, что говорит о том, что австралийцы считают, что цены вернутся к снижению. “Мы хотим сделать все, что в наших силах, чтобы убедиться, что так и будет”, - добавил он. ”Здесь свою роль должны сыграть более высокие процентные ставки".

Экономика Австралии с объемом в 2,2 трлн долларов (1,5 трлн долларов) находится в напряженном состоянии из-за самого жесткого рынка труда почти за 50 лет, устойчивого потребления домашних хозяйств и все еще высокого спроса на кредиты.

Это ключевая причина уверенности Лоу в способности экономики выдержать более быстрое повышение ставок. Индексированные свопы овернайт теперь подразумевают, что денежная ставка достигнет 3,8% к декабрю.

Лоу сказал, что политики будут внимательно следить за потребительскими расходами по мере роста ставок, отметив при этом, что балансы домашних хозяйств “в целом находятся в хорошей форме” с дополнительной экономией более 200 миллиардов долларов во время пандемии.

“Также важно, что продолжается сильный рост занятости и что в настоящее время существует много возможностей для трудоустройства”, - сказал он.

Рыночные цены предполагают последовательное повышение на 50 базисных пунктов в июле, августе

Президент Джо Байден повторил, что рецессия в США не является “неизбежной” после разговора с бывшим министром финансов Лоуренсом Саммерсом, который видит значительную вероятность того, что страна столкнется со стагфляцией.

“Сегодня утром я разговаривал с Ларри Саммерсом, и рецессия не является неизбежной”, - заявил Байден журналистам в понедельник в Рехобот-Бич, штат Делавэр. “Я думаю, что мы сможем добиться изменений в программе Medicare и снижения стоимости инсулина”.

Белый дом и демократы в Конгрессе ведут переговоры по законопроекту, направленному на борьбу с инфляцией, обуздание дефицита и возрождение части повестки Байдена. Контуры потенциальной сделки остаются на стадии переговоров, но пакет, вероятно, будет включать ограничение цен на инсулин - ключевое лекарство для диабетиков - и федеральные инвестиции как в чистую энергию, так и в ископаемое топливо, сообщили на прошлой неделе люди, проинформированные о переговорах.

По их словам, законодательство также еще больше сократит дефицит бюджета и повысит налоги на богатых, корпорации или и на тех, и других.

Демократы отчаянно нуждаются в политическом ответе на инфляцию, которая достигла четырехдесятилетнего максимума и, если ее не обуздать, почти наверняка будет стоить им контроля над Палатой представителей, Сенатом или обоими на промежуточных выборах в ноябре. По данным AAA motor club, бензин, важнейший компонент бюджета американской семьи, в среднем по стране стоит 5 долларов за галлон, и в начале этого месяца он побил рекорд.

Стремясь подавить резкий рост стоимости жизни, Федеральная резервная система на прошлой неделе ускорила свою кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, проведя крупнейшее повышение процентных ставок с 1994 года. Этот шаг привел к новым потерям на Уолл-стрит и увеличил вероятность рецессии, которая только усугубит политические проблемы Байдена.

Саммерс, профессор Гарвардского университета и платный корреспондент Bloomberg Television, раскритиковал ФРС за то, что она не смогла объяснить свои ошибки и осознать ущерб, нанесенный ее авторитету после того, как последние данные по инфляции разрушили надежды на то, что пик был достигнут.

#Bloomberg

По данным Capital Economics, цены на жилье в США, вероятно, упадут, поскольку ставки по ипотечным кредитам, превышающие 6%, снижают доступность жилья для среднего покупателя.

Цены на недвижимость могут сократиться на 5% в годовом исчислении к середине следующего года, заявил Мэтью Пойнтон, старший экономист по недвижимости, в исследовательской записке в понедельник. Ранее он не прогнозировал никаких изменений в цене к тому времени.

Согласно отчету, среднестатистическому домохозяйству, желающему купить дом по средней цене, теперь придется направлять более четверти своего годового дохода на выплаты по ипотеке. Это превышает средний показатель в 24%, наблюдавшийся в середине 2000-х годов.

“Это ухудшение доступности вытеснит с рынка многих потенциальных покупателей”, - писал Пойнтон. “Это снизит конкуренцию за дома, и продавцы в конечном итоге увидят необходимость согласиться на более низкую цену за свою недвижимость”.

Действия Федеральной резервной системы по сдерживанию инфляции привели к снижению активности на рынке жилья в США, хотя цены до сих пор оставались стабильными. Capital Economics ожидает, что стоимость недвижимости восстановится до 3% годового прироста к концу 2024 года.

#Bloomberg

Автомобилям Tesla Inc. с 1 июля будет запрещен въезд в Бэйдайхэ, прибрежный район к востоку от Пекина, где проходят летние выездные мероприятия Коммунистической партии, сообщило в понедельник агентство #Reuters со ссылкой на представителя местной дорожной полиции.

Согласно отчету, запрет продлится не менее двух месяцев, в нём цитируется чиновник, заявивший, что решение касается “национальных дел” и что объявление будет сделано в ближайшее время.

Американскому автопроизводителю ранее был запрещен въезд в чувствительные районы Китая, в том числе в марте 2021 года, когда Tesla запретили въезд в военные комплексы и жилые комплексы из-за опасений, что их камеры будут собирать конфиденциальные данные. Компания Илона Маска обязалась хранить любые данные, собранные в Китае, в стране, крупнейшем в мире автомобильном рынке. В нем также говорилось, что камеры, встроенные в его автомобили, не активируются за пределами Северной Америки.

Бюро дорожной полиции в Бэйдайхэ не ответило на запрос Bloomberg News о комментариях. Местный представитель Tesla также не сразу ответил на запрос о комментариях.

Tesla использует несколько небольших камер, в основном расположенных снаружи автомобиля, для управления функциями парковки, автопилота и самостоятельного вождения. Большинство моделей также имеют внутреннюю камеру, установленную над зеркалом заднего вида.

#Bloomberg

​Главное агентство планирования Китая продемонстрировало свое намерение держать цены на уголь под контролем после того, как проверка сделок, заключенных электростанциями, выявила контракты, которые превышали разумные уровни, и продавцам было приказано вернуть излишние платежи.

Тщательный надзор Национальной комиссии по развитию и реформам за предельными ценами, которые она ввела в начале мая, является одной из ряда мер, призванных помочь генераторам обеспечить адекватное электроснабжение. Но уловка агентства также подчеркивает трудность полагаться на контроль цен как раз в тот момент, когда экономика начинает восстанавливаться после жестких ограничений, введенных в последние месяцы из-за вируса, а спрос на основное топливо в Китае растет.

Даже если летом промышленная активность остается сдержанной, угроза экстремальных погодных явлений - и дополнительных потребностей в кондиционировании воздуха - возрастает. Волны жары обрушились на северные и центральные провинции, причем в некоторых регионах средняя температура в течение нескольких дней составляла 40 градусов по Цельсию (104 градуса по Фаренгейту).

Пекин пообещал предотвратить повторение резкого роста цен, который нанес ущерб промышленности в прошлом году, и потребовал, чтобы шахтеры увеличили добычу до рекордного уровня. Но нехватка угля более высокого качества сохраняется, поскольку импорт сократился, что позволяет некоторым трейдерам взимать больше в нарушение предельных цен.

Энергетический уголь, торгуемый на спотовой основе в транспортном узле Циньхуандао, вырос на 14% по сравнению с прошлым месяцем до 1336 юаней (200 долларов) за тонну в пятницу, согласно еженедельному отчету Совета по электроэнергетике Китая. Это было явным нарушением цены в 1155 юаней за тонну, установленной NDRC в прошлом месяце.

“Раньше те, кто осмеливался продавать уголь по высоким ценам, думали, что правительство контролирует ситуацию только на словах”, - говорится в записке консалтинговой компании Fengkuang Coal Logistics, ссылаясь на последние шаги NDRC по пресечению нарушений цен. “На этот раз правительство настроено серьезно”.

События сегодня

Заседание Постоянного комитета ВСНП продлится до 24 июня

Сегодняшний график (ниже поста)

Мировые цены на кобальт снижаются, поскольку месяцы серьезных сбоев в производстве аккумуляторов и электромобилей в Китае вынуждают поставщиков дать покупателям передышку. Заводы по переработке кобальта в Китае пострадали из-за падения спроса и внутренних цен с марта, но стоимость импортируемого сырья оставалась упорно высокой. По словам аналитика WoodMac Ин Лу, эта “ненормальная” ситуация должна ослабнуть по мере падения мировых цен, чтобы лучше отражать условия на ведущих рынках Китая.

Последние новости на рынках

Медь +0,8% в Шанхае, сырая нефть +2,9% в Шанхае

Алюминий +1,7% в Шанхае, Никель +4% в Шанхае

Железная руда +3,4% в Даляне, Стальная арматура +1,9% в Шанхае

Энергетический уголь -0,4%, коксующийся угль из Чжэнчжоу +1,7% в Даляне

Живые свиньи -0,2% в Даляне, Кукуруза -0,3% в Даляне

На предстоящую неделю (время пекинское, если не указано иное)

Среда, 22 июня
Заседание Постоянного комитета ВСНП продлится до 24 июня

Четверг, 23 июня
Заседание Постоянного комитета ВСНП продлится до 24 июня
Экономический обзор Китая от Bloomberg за июнь, 10:00
Еженедельные экспортные продажи сельскохозяйственных культур Министерства сельского хозяйства США, 08:30 по восточному времени

Пятница, 24 июня
Заседание Постоянного комитета ВСНП, заканчивается
Еженедельные запасы железной руды в портах Китая
Еженедельные товарные запасы Шанхайской биржи, ~15:30

Мировые цены на аккумуляторные материалы отстают от снижения в Китае

Корпоративное бедствие на крупнейших рынках Европы приблизилось к двухлетнему максимуму, поскольку инфляция и более высокие процентные ставки давят на компании с задолженностью.

Согласно индексу Weil European Distress Index, компании в Германии, Великобритании, Франции, Испании и Италии находятся в наиболее тяжелом положении с августа 2020 года.

Предприятия в Европе борются с безудержной инфляцией, а фирмы вынуждены платить больше за все - от топлива до рабочей силы.

Последовавшее за этим ужесточение денежно-кредитной политики Банком Англии и Европейским центральным банком также сделает дороже рефинансирование компаний. #BBG

​Макро-хедж-фонды переживают непростой июнь, и их показатели оставляют в пыли других конкурентов с быстрыми деньгами.

Макроиндекс HFRX вырос почти на 3% по сравнению с 1%-ным снижением показателя глобальных хедж-фондов и 8%-ным падением показателя акций и облигаций Bloomberg 60/40.

Согласно индексам, отслеживаемым #Bloomberg, это одна из немногих стратегий крупных хедж-фондов, которая в этом году находится на положительной территории.

Это идеальная среда для глобальных макрофондов - тех, кто ищет доходность от широких рыночных тенденций, обусловленных геополитическими или экономическими событиями, посредством длинных и коротких ставок на акции, облигации, валюты, сырьевые товары и фьючерсы.

Пандемия, возобновление инфляции, деглобализация, а теперь и война в Украине - все это вместе взятое создало мощные макроэкономические тенденции, которые можно использовать в торговле.

Июнь был ключевым месяцем для катализаторов с его множеством заседаний центральных банков, потрясениями от экономических данных и политическими вспышками, и ничего не произошло, чтобы изменить представление о том, что макроэкономические факторы являются движущей силой глобального рынка.

Это говорит о том, что позитивная рыночная конъюнктура для макрохедж-фондов сохранится.

Ожидается, что в ближайшие дни ЕС завершит детали финансового пакета в размере 9 миллиардов евро для Украины, чтобы поддержать истерзанную войной страну. 

#Bloomberg сказали, что новая программа макрофинансовой помощи будет состоять из 25-летних займов с 10-летним льготным периодом для возмещения основной суммы долга, и что бюджет ЕС покроет выплаты процентов.

Президент Владимир Зеленский подчеркнул разрушение, "нанесенное экономике страны российским вторжением".

Выступая вчера на конференции в Милане, он заявил, что “нормальная экономическая жизнь” в Украине невозможна. “Почти половина нашей экономики и нашей экономической системы не работает”, - добавил он. В качестве еще одной демонстрации поддержки лидеры ЕС намерены официально предоставить Украине статус кандидата позже на этой неделе, после вчерашней встречи послов, на которой, по словам официальных лиц, никто не возражал против этого решения. 

#Bloomberg

Беженцы, спасающиеся от войны в Украине, могут в конечном итоге увеличить активную рабочую силу еврозоны до 1,3 миллиона человек, прогнозирует ЕЦБ.

Приблизительные расчеты указывают на скачок от 0,2% до 0,8% в среднесрочной перспективе, говорится в экономическом бюллетене учреждения. Это составляет от 300 000 до 1,3 миллиона рабочих. #BBG

Европейские банки могут оказаться маловероятной ставкой, когда риски рецессии накапливаются, но BlackRock говорит, что сейчас самое подходящее время увеличить риски для осажденного сектора.

“Это спорно, но я вижу исключительную возможность оценки в европейских банках”, - сказал #BBG Найджел Болтон, со-директор по инвестициям BlackRock Fundamental Equities.

“Растущие процентные ставки повышают чистую процентную маржу. Банки по-прежнему очень дешевы и поддерживаются высокими доходами, в частности, выигрывают банки, ориентированные на розничную торговлю. ”Кредиторы стали источником опасений рецессии, поскольку центральные банки становятся ястребиными, чтобы обуздать инфляцию.

По словам главы Европейского инвестиционного банка Вернера Хойера, Украине может потребоваться до 1 трлн евро (1,1 трлн долларов) внешней помощи для возмещения ущерба, "нанесенного вторжением России".

“Я назвал триллион, потому что я видел цифры в публичном пространстве, которые я считаю совершенно нереалистичными, когда смотрю на уровень разрушений” в Украине, - сказал Хойер, который руководит кредитным подразделением Европейского союза. Европа “должна будет сыграть самую большую роль” в этих усилиях, заявил он на брифинге для прессы во Франкфурте.

Это связано с тем, что лидеры ЕС планируют встретиться в четверг и пятницу в Брюсселе, чтобы обсудить план восстановления Украины и ее заявку на членство в блоке. Европейская комиссия впервые предложила последний пакет помощи в середине мая, чтобы покрыть часть финансовых потребностей Украины в размере около 5 миллиардов евро в месяц.

ЕИБ мог бы сыграть центральную роль в перекачке денег из ЕС в раздираемую войной страну. Это предпочтительный канал правительства Германии для миллиардов евро, которые, как ожидается, поступят из блока, сообщило агентство #Bloomberg в прошлом месяце.

Хойер также сказал, что в настоящее время он пытается перераспределить обязательства ЕИБ на сумму от 1 млрд до 1,5 млрд евро для усилий по восстановлению Украины. По его словам, он может получить одобрение на это уже на этой неделе.

#Bloomberg

​Дорожное движение во вторник утром было интенсивнее обычного в нескольких крупнейших городах Великобритании, поскольку движение поездов было остановлено из-за крупнейшей общенациональной забастовки за последние три десятилетия.

Дорожное движение во вторник утром было интенсивнее обычного в нескольких крупнейших городах Великобритании, поскольку движение поездов было остановлено из-за крупнейшей общенациональной забастовки за последние три десятилетия.

По данным TomTom NV, уровень загруженности лондонских дорог в 8 утра составлял 98%, что означает, что 1-часовая обычная поездка по пустым дорогам, теперь занимала почти 2 часа. Это больше, чем показатель понедельника в 70% в то же время, а также значительно выше, чем в среднем за 2019 год в 67% для аналогичной поездки во вторник утром.

В Великобритании наблюдаются рекордные цены на бензин, и переход на более интенсивное использование дорог, вероятно, повысит спрос. Подавляющее большинство поездов не работает, как и большая часть лондонского метрополитена. Это означает, что некоторым людям нужно найти альтернативные способы добраться до работы.

“Я думаю, что мы увидим более загруженный день на дорогах из-за того, что поезда во многих местах вышли из строя”, - сказал Саймон Уильямс, представитель компании RAC motoring services.

Данные TomTom также показали сегодня утром более высокий, чем обычно, уровень загруженности в Манчестере и Кардиффе.

Пассажиры, переходящие на автомобили, по-прежнему сталкиваются с бременем дорогого топлива: средняя цена бензина в Великобритании в понедельник выросла до 188,74 пенса за литр, в результате чего стоимость заправки 55-литрового семейного автомобиля составила почти 104 фунта стерлингов (128 долларов).

Забастовка Национального профсоюза работников железнодорожного, морского и транспортного транспорта приводит к остановке поездов по всей Англии, Шотландии и Уэльсу. Хаос повторится снова с еще двумя днями забастовок в четверг и субботу.

Правительство Германии готово обсудить предложение США об ограничении цен на экспорт российской нефти, предупреждая при этом, что такая мера может оказаться слишком сложной для реализации.

Идея министра финансов США Джанет Йеллен увязать ограничение цен на нефть со страховыми санкциями - интересное предложение, и Группа семи наиболее промышленно развитых стран ведет интенсивные дискуссии о том, как заставить это предложение работать, по словам немецкого правительственного чиновника, знакомого с обсуждениями.

Но американский план потребует пересмотра санкций, введенных Европейским союзом ранее в этом месяце, которые запрещают страхование поставок российской нефти, сказал чиновник, попросивший не называть его имени, поскольку переговоры носят частный характер. Этот процесс может быть слишком сложным.

Германия, которая в настоящее время председательствует в G-7 и принимает саммит лидеров G-7 в конце этого месяца, заявила США и другим своим союзникам, что Берлин не был категорически против механизма ценообразования, сказал чиновник. Но добавил, что было бы очень сложным вопросом увязать ограничение цен на нефть со страховыми санкциями.

Санкции в ЕС требуют единодушия, и принятие последнего пакета мер, который ударил по России из-за "ее войны на Украине", заняло недели, чтобы преодолеть возражения стран во главе с Венгрией. Несколько государств-членов выразили сдержанность в отношении начала работы над новыми санкциями.

Другой правительственный чиновник сказал, что лидеры G-7 обсудят предложение Йеллен на своем саммите в Баварских Альпах, но он облил холодной водой возможность того, что соглашение может быть достигнуто в ближайшее время.

#Bloomberg

​Российские официальные лица рассматривают способы держать рубль на коротком поводке, не отказываясь от таргетирования инфляции, поскольку они ищут инструменты для сдерживания роста курса валюты после того, как санкции лишили центральный банк возможности прямого вмешательства.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, вместо того, чтобы отменять обязательство по целевому росту цен, чиновникам потребуется новый механизм, пока действуют санкции в отношении центрального банка. По их словам, среди других рассматриваемых вариантов - дальнейшее ослабление правил валютных операций для компаний, действующих за рубежом, и расширение доступа к иностранной валюте для домашних хозяйств и предприятий внутри страны.

Дебаты стали достоянием общественности на этой неделе, когда первый вице-премьер Андрей Белоусов сообщил, что власти обсуждали приоритетность экономического роста и постановку цели для рубля вместо инфляции. Этот вопрос приобрел еще большую актуальность, поскольку курс рубля вырос до семилетнего максимума, что все больше создает угрозу для экспортеров и государственных финансов.

По мнению некоторых высокопоставленных чиновников, России необходимо разработать альтернативные инструменты, которые помогли бы управлять рублем по аналогии с системой, действовавшей в центральном банке до 2014 года, сказали люди, попросив не называть их имени, поскольку информация не является общедоступной. В то время он использовал валютные резервы для управления колебаниями валютных курсов в пределах коридора.

Российскому рублю потребовалось чуть больше месяца, чтобы восстановиться до уровня, существовавшего до СВО в Украине

​Не оптимально

Белоусов, один из главных экономических советников президента Владимира Путина, сказал, что “оптимальный” уровень для рубля составляет от 70 до 80 рублей за доллар по сравнению с ценой закрытия понедельника около 55,5. Министерство финансов основало свои бюджетные расчеты на 2022-2023 годах на обменном курсе около 77 и предусматривает ослабление рубля в течение двух последующих лет.

По их словам, до сих пор нет единого мнения о том, как действовать дальше. На прошлой неделе Путин заявил, что “мы по-прежнему привержены” целевому росту цен на уровне 4%.

Министерства финансов и экономики не прокомментировали предложения Белоусова и передали вопросы о таргетировании курса рубля Банку России, пресс-служба которого не ответила на запрос о комментариях.

В публичных комментариях в последние дни представители центральных банков решительно выступили против идеи специальных мер по ослаблению рубля или установления цели для обменного курса.

Политика в России меняется по мере того, как экономика погружается в затяжной спад.

После обвала, после начала СВО, рубль начал стремительное восстановление, поскольку чрезвычайный контроль за движением капитала и санкции сделали невозможным крупномасштабный отток капитала. В этом году валюта выросла почти на 40% по отношению к доллару, а приближение ежемесячных налоговых платежей способствовало ее последнему всплеску.

Растущие цены на экспортные товары из России в сочетании с падением импорта из-за снижения потребительского спроса привели к избытку иностранной валюты и укрепили рубль, несмотря на снижение процентных ставок и другие шаги, направленные на то, чтобы обратить вспять его рост.

Но сейчас основное внимание уделяется тому, как оживить инвестиции и кредитование, поскольку дефицит бюджета прогнозируется на ближайшие годы. По словам людей, еще одним приоритетом является сокращение разницы между уровнем рубля на рынке и обменным курсом, доступным на улице.

Дилемма для России, однако, заключается в том, что ей не хватает инструментов, чтобы ужесточить контроль над рублем.

Хотя центральный банк позволил рынку определять обменный курс с конца 2014 года, он по-прежнему проводил операции от имени Министерства финансов, чтобы сгладить волатильность, поглощая доходы, полученные выше определенной предельной цены на нефть.

Механизм был приостановлен после начала СВО в этом году, и новое бюджетное правило может вступить в силу только в 2025 году, по словам министра финансов Антона Силуанова.

Более прямое проникновение на рынок также не является вариантом. Беспрецедентные меры, принятые США и их союзниками во время войны, лишили центральный банк России доступа примерно к половине своих активов, что означает, что он не мог вмешаться, чтобы защитить рубль, когда он ненадолго рухнул после начала СВО.

Власти рассмотрели, но исключили идеи, которые включали требование к экспортерам конвертировать свои доходы в юани, на которые, по словам людей, не распространяются внутренние ограничения на доллары и евро.

Другой вариант, который, по их словам, был признан неэффективным, был смоделирован по образцу подхода Ирана, который поддерживал двухуровневые, а в последнее время и многоуровневые обменные курсы с тех пор, как США впервые ввели серьезные ограничения на экспорт энергоносителей более десяти лет назад.

Банк России не ожидает достижения целевого показателя инфляции в 4% до 2024 года

Предложение Италии ограничить цены на природный газ в Европе набирает обороты во всем регионе, поскольку страны все чаще рассматривают его как “единственное решение” для противодействия росту цен, заявил во вторник министр энергетики Роберто Чинголани.

Италия рекомендовала государствам - членам Европейского союза ограничить цены на импорт газа из России, чтобы помочь обуздать инфляцию в блоке, но страны, включая Германию, проявили скептицизм.

“Цены на газ растут не по физической причине”, - заявил Чинголани на конференции в Риме. “Цена растет только потому, что кто-то где-то с клавиатуры так решил”.

Тем не менее, фактическое сокращение поставок из России способствовало росту цен в последние дни, поскольку поставки по ключевому трубопроводу Nord Stream сократились примерно до 40% от пропускной способности. Базовые европейские фьючерсы на газ выросли примерно на 4% по сравнению с пятницей и торгуются более чем в четыре раза выше по сравнению с уровнем годичной давности.

Введение ценового ограничения “кажется единственным устойчивым решением”, - сказал Чинголани. Такой шаг позволил бы избежать риска того, что “кто-то, проснувшись однажды утром, может выдвинуть безумный уровень цен на газ”.

По словам министра, дополнительные меры могут включать разделение цен на газовую электроэнергию и цен на возобновляемые источники энергии, а также увеличение выработки электроэнергии на электростанциях, работающих на угле.

“Решение временно увеличить добычу угля для существующих электростанций не повлияет на цели Италии по декарбонизации и позволит найти более дешевый способ увеличить запасы энергии”, - сказал Чинголани.

Правительство Германии уже объявило о планах возродить угольные электростанции, чтобы снизить зависимость страны от российского газа

#Bloomberg

Правительство и парламент России стремятся изменить правила продажи и управления государственными запасами драгоценных металлов и драгоценных камней в условиях войны с Украиной.

Министерство финансов предложило на этой неделе поместить часть золота и драгоценных камней страны в специальный резерв, к которому можно получить доступ во время войны, сообщается на сайте правительственных документов. Если предложение будет принято, у президента будет больше прав решать, что делать с этими резервами.

Отдельно российская Дума, нижняя палата парламента, на прошлой неделе одобрила новые правила, которые дают президенту больше свободы в использовании государственных сокровищ без консультаций с правительством или парламентом. Это может быть необходимо, если стране придется срочно продать активы.

Государственные резервы России включают драгоценные металлы, такие как золото, платина и палладий, а также драгоценные камни, такие как алмазы, рубины и изумруды.

#Bloomberg

Экономисты Goldman Sachs Group Inc. сократили свои прогнозы роста экономики в США и предупредили, что риск рецессии растет.

Команда Goldman теперь видит 30%-ную вероятность вступления в рецессию в течение следующего года, по сравнению с 15% ранее, и 25%-ную условную вероятность вступления в рецессию во второй год, если ее удастся избежать в первый, написали они в исследовательской записке, опубликованной в понедельник. Это означает совокупную вероятность 48% в ближайшие два года по сравнению с 35% ранее.

“Теперь мы рассматриваем риск рецессии как более высокий и более рискованный”, - написали в записке экономисты во главе с Яном Хатциусом. “Основные причины заключаются в том, что наш базовый темп роста сейчас ниже и что мы все больше обеспокоены тем, что ФРС будет вынуждена жестко реагировать на высокую общую инфляцию и инфляционные ожидания потребителей, если цены на энергоносители продолжат расти, даже если активность резко замедлится”.

Стремясь подавить резкий рост стоимости жизни, Федеральная резервная система США на прошлой неделе ускорила свою кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, проведя крупнейшее повышение процентных ставок с 1994 года.

В то время как сравнения с 1960-ми и 1970-ми годами звучат все громче, экономисты Goldman заявили, что быстрый рост заработной платы и высокие инфляционные ожидания сегодня менее укоренились, чем тогда.

“Как может выглядеть рецессия? При отсутствии серьезных дисбалансов, которые можно было бы ослабить, рецессия, вызванная умеренным ужесточением, скорее всего, будет неглубокой, хотя даже при более мелких рецессиях уровень безработицы вырос в среднем примерно на 2½ процентных пункта”, - пишут экономисты Goldman. “Еще одна проблема на этот раз заключается в том, что реакция фискальной и денежно-кредитной политики может быть более ограниченной, чем обычно”.

В то время как экономисты сохранили свой прогноз роста во втором квартале на уровне 2,8%, они сократили свой прогноз с третьего квартала этого года до первого квартала 2023 года и теперь прогнозируют рост на 1,75%, 0,75% и 1% соответственно в каждом из этих кварталов.

#Bloomberg

​Турция намерена неуклонно повышать цены на электроэнергию в течение года, чтобы избежать повторения резкого повышения цен в январе, которое вызвало гнев населения, страдающего от резкого роста инфляции за 12 месяцев до выборов.

По словам двух чиновников, знакомых с планами, которые говорили на условиях анонимности, руководители 21 компании по распределению электроэнергии встретились на прошлой неделе с министром энергетики Фатихом Донмезом, заместителями министров и руководителями ведущих энергетических компаний ЕС, чтобы обсудить проблемы отрасли.

По словам чиновников, компании сообщили министрам, что их убытки от более высоких затрат на сырье выросли на 20 миллиардов лир (1,15 миллиарда долларов) в прошлом году, поскольку мировые цены на энергоносители выросли, а турецкая лира ослабла. По их словам, этот год будет еще более жестким без повышения розничных цен.

Цены на энергоносители и продовольствие были ключевыми факторами скачка годовой потребительской инфляции в прошлом месяце до 73,5%, что сказалось на поддержке президента Реджепа Тайипа Эрдогана, которому предстоит переизбрание в июне следующего года.

Цены на природный газ и электроэнергию имеют вес 1,55% и 2,3% в потребительском индексе соответственно. В этом году лира потеряла 23% своей стоимости по отношению к доллару и является наихудшей валютой развивающихся рынков.

В начале года Турция повысила цены на электроэнергию для домашних хозяйств на целых 125%, что привело к протестам. Лидер крупнейшей оппозиционной партии поклялся не оплачивать свой счет и временно отключил электричество.

Турки поделились своими ежемесячными счетами в социальных сетях, чтобы показать свой гнев, а местные СМИ сообщили, что некоторые кафе взимают с клиентов дополнительную плату за использование электронагревателей.

Правительство сбросило ценовые ограничения на потребление электроэнергии и снизило 18%-ный налог на счета за электроэнергию до 8%. Регулятор энергетического рынка также ввел предельные цены для производителей электроэнергии в зависимости от того, какое топливо они используют.

В Турции наблюдается резкий рост инфляции как потребительских цен, так и цен производителей

Еще до того, как первая волна Covid-19 прокатилась по Израилю, исследователь Министерства разведки Гил Гурвиц разрабатывал схемы поставок фармацевтических препаратов, чтобы обеспечить своим соотечественникам доступ к обезболивающим и антибиотикам на фоне признаков глобального дефицита.

В его докладе были определены страны, от которых Израиль зависел в покупке лекарств, а затем какие страны снабжали поставщиков лекарств Израиля необходимым сырьем для производства.

“До Covid-19 стояла дилемма, строить завод в Израиле или нет, - говорит Гурвиц, - а теперь ясно, что Израилю необходимо заниматься собственным производством”.

Первый в своем роде отчет о фармацевтике помог предотвратить нехватку лекарств, и его успех побудил Гурвица и его команду изучить еще одну необходимость во времена кризиса: продовольственную безопасность.

Израиль сильно зависит от импорта сельскохозяйственной продукции и продовольствия — главным образом морским путем — из-за ограниченных пахотных земель и водных ресурсов. Ожидается, что эта зависимость будет только увеличиваться. Согласно отчету Министерства сельского хозяйства США, в 2020 году импорт продовольствия и сельскохозяйственной продукции составил 7 миллиардов долларов, в то время как общий объем экспорта составил 2 миллиарда долларов. Страна полностью зависит от импорта сахара, растительного масла, кормов и зерна.

Гурвиц поставил перед собой задачу перенести свой успех в фармацевтике на пищевую цепочку. В настоящее время он изучает 15 продуктов питания, от которых Израиль больше всего зависит, с учетом неопределенных переменных, таких как изменение климата, война в Украине и дефицит, который может побудить блоки стран прекратить экспорт, чтобы прокормить свое население.