Инвесторы вложили больше денег, чем когда-либо, в возобновляемые источники энергии в первой половине года, но этих темпов далеко не достаточно, чтобы в достаточной степени ограничить увеличение выбросов углекислого газа.
По данным BloombergNEF, за этот период на солнечные, морские ветровые и другие "зеленые" технологии и компании было потрачено 174 миллиарда долларов. Хотя это на 1,8% больше, чем годом ранее, этот уровень на 7% ниже, чем за предыдущие шесть месяцев.
Небольшое увеличение показывает устойчивость отрасли, ведущей борьбу с изменением климата, несмотря на рост затрат из-за резкого роста цен на сырьевые товары в этом году. Однако это намного ниже того, что необходимо странам и компаниям для достижения своих целей по ограничению выбросов в ближайшие десятилетия.
“Инвестиции в возобновляемые источники энергии выдержали последствия глобальной пандемии, в отличие от других секторов энергетической экономики, где мы наблюдали беспрецедентную волатильность”, - сказал Альберт Чунг, руководитель аналитического отдела BNEF. “Однако увеличение на 1,8% в годовом исчислении - это не то, о чем стоит писать. Необходимо немедленное ускорение финансирования, если мы хотим выйти на путь глобального чистого нуля”.
Росту способствовало рекордное первое полугодие по новым деньгам, привлеченным на публичных рынках, которые достигли 28,2 миллиарда долларов, что более чем в пять раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Обязательства перед компаниями, занимающимися возобновляемыми источниками энергии, со стороны венчурного капитала и частного капитала также возросли. Инвестиции в солнечные проекты выросли на 9% по сравнению с первой половиной прошлого года.
Однако инвестиции в ветроэнергетические проекты сократились до 58 миллиардов долларов, что более чем на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда разработчики спешили воспользоваться истекающими механизмами поддержки в Китае и США.
#ESG #инвестиции #экономика #политика
По данным BloombergNEF, за этот период на солнечные, морские ветровые и другие "зеленые" технологии и компании было потрачено 174 миллиарда долларов. Хотя это на 1,8% больше, чем годом ранее, этот уровень на 7% ниже, чем за предыдущие шесть месяцев.
Небольшое увеличение показывает устойчивость отрасли, ведущей борьбу с изменением климата, несмотря на рост затрат из-за резкого роста цен на сырьевые товары в этом году. Однако это намного ниже того, что необходимо странам и компаниям для достижения своих целей по ограничению выбросов в ближайшие десятилетия.
“Инвестиции в возобновляемые источники энергии выдержали последствия глобальной пандемии, в отличие от других секторов энергетической экономики, где мы наблюдали беспрецедентную волатильность”, - сказал Альберт Чунг, руководитель аналитического отдела BNEF. “Однако увеличение на 1,8% в годовом исчислении - это не то, о чем стоит писать. Необходимо немедленное ускорение финансирования, если мы хотим выйти на путь глобального чистого нуля”.
Росту способствовало рекордное первое полугодие по новым деньгам, привлеченным на публичных рынках, которые достигли 28,2 миллиарда долларов, что более чем в пять раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Обязательства перед компаниями, занимающимися возобновляемыми источниками энергии, со стороны венчурного капитала и частного капитала также возросли. Инвестиции в солнечные проекты выросли на 9% по сравнению с первой половиной прошлого года.
Однако инвестиции в ветроэнергетические проекты сократились до 58 миллиардов долларов, что более чем на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда разработчики спешили воспользоваться истекающими механизмами поддержки в Китае и США.
#ESG #инвестиции #экономика #политика
Зеленые облигации есть практически везде.
В первой половине 2021 года эти инструменты, доходы от которых предназначены для “приемлемой” природоохранной деятельности, были выпущены в 29 валютах и 49 странах. Пять лет назад зеленые облигации были доступны только в 16 валютах и 24 странах, по данным аналитиков BloombergNEF.
Общий объем выпуска приближается к рекордно высокому уровню: за первые шесть месяцев этого года от продажи зеленых облигаций было привлечено около 294 миллиардов долларов, что немного меньше рекордных 309 миллиардов долларов, проданных за весь 2020 год.
На первый взгляд, весь этот сбор средств должен казаться хорошей новостью для окружающей среды. Но реальность - как это часто бывает, когда речь заходит о финансировании ESG - заключается в том, что трудно сказать, куда направляются все эти деньги по зеленым облигациям.
“Трудно понять, как используются доходы от зеленых облигаций, потому что для этого нет обязательного требования и нет стандартизированного способа”, - сказала Майя Годемер, лондонский партнер по устойчивому финансированию в BNEF. “Это мешает рынку оценить экологическую выгоду от зеленого долга”.
EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG входит в число немногих компаний, которые публикуют прозрачные сведения об использовании средств от зеленых облигаций. То, что раскрыла немецкая энергетическая компания, вселяет надежду.
EnBW сообщила в своем отчете о результатах за 2020 год, что львиная доля выручки от продажи зеленых облигаций - около 2 миллиардов евро (2,4 миллиарда долларов) в общей сложности с 2018 года - была направлена на производство электроэнергии с помощью своих ветряных и солнечных электростанций и предотвращение выбросов углекислого газа. Компания заявила, что планирует инвестировать в общей сложности около 12 миллиардов евро в проекты, благоприятные для климата, в период с 2021 по 2025 год.
Несмотря на ограниченную прозрачность со стороны эмитентов, Питер Эллсворт, старший директор Сети инвесторов Ceres, утверждал, что рынок зеленых облигаций “хорошо справляется с саморегулированием”.
“Если облигация с зеленой маркировкой не оправдает ожиданий, - объяснил Эллсворт, - этот эмитент столкнется с дополнительной проверкой, если попытается выпустить еще одну”.
Эмитенты должны объяснить влияние проектов, которые они финансируют, на климат, а инвесторы должны определить, заслуживает ли такое использование доходов того, чтобы называть облигации “зелеными”, - сказал Эллсворт.
Европа остается самым горячим рынком для "зеленого" долга. Около 53% зеленых облигаций, проданных в первой половине этого года, были выпущены эмитентами в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
Финансовые учреждения сыграли ключевую роль, выпустив "зеленый долг" на сумму почти 97 миллиардов долларов в первой половине 2021 года. Наибольшие продажи были у французской группы BPCE (1,84 миллиарда долларов), за которой следуют норвежский DNB Bank ASA (1,82 миллиарда долларов) и итальянская Intesa Sanpaolo SpA (1,49 миллиарда долларов).
Однако ни одна из этих фирм не входила в число крупнейших получателей комиссионных за организацию сделок с зелеными облигациями. Эту категорию возглавили JPMorgan Chase & Co. (сборы 81,2 миллиона долларов), BNP Paribas SA (76,6 миллиона долларов) и Citigroup Inc. (75 миллионов долларов), согласно данным, собранным Bloomberg.
Что касается валют, то китайский юань занял третье место по популярности после евро и доллара США, сообщает BNEF. Южнокорейская вона заняла шестое место.
#ESG #экономика #обзор #данные
В первой половине 2021 года эти инструменты, доходы от которых предназначены для “приемлемой” природоохранной деятельности, были выпущены в 29 валютах и 49 странах. Пять лет назад зеленые облигации были доступны только в 16 валютах и 24 странах, по данным аналитиков BloombergNEF.
Общий объем выпуска приближается к рекордно высокому уровню: за первые шесть месяцев этого года от продажи зеленых облигаций было привлечено около 294 миллиардов долларов, что немного меньше рекордных 309 миллиардов долларов, проданных за весь 2020 год.
На первый взгляд, весь этот сбор средств должен казаться хорошей новостью для окружающей среды. Но реальность - как это часто бывает, когда речь заходит о финансировании ESG - заключается в том, что трудно сказать, куда направляются все эти деньги по зеленым облигациям.
“Трудно понять, как используются доходы от зеленых облигаций, потому что для этого нет обязательного требования и нет стандартизированного способа”, - сказала Майя Годемер, лондонский партнер по устойчивому финансированию в BNEF. “Это мешает рынку оценить экологическую выгоду от зеленого долга”.
EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG входит в число немногих компаний, которые публикуют прозрачные сведения об использовании средств от зеленых облигаций. То, что раскрыла немецкая энергетическая компания, вселяет надежду.
EnBW сообщила в своем отчете о результатах за 2020 год, что львиная доля выручки от продажи зеленых облигаций - около 2 миллиардов евро (2,4 миллиарда долларов) в общей сложности с 2018 года - была направлена на производство электроэнергии с помощью своих ветряных и солнечных электростанций и предотвращение выбросов углекислого газа. Компания заявила, что планирует инвестировать в общей сложности около 12 миллиардов евро в проекты, благоприятные для климата, в период с 2021 по 2025 год.
Несмотря на ограниченную прозрачность со стороны эмитентов, Питер Эллсворт, старший директор Сети инвесторов Ceres, утверждал, что рынок зеленых облигаций “хорошо справляется с саморегулированием”.
“Если облигация с зеленой маркировкой не оправдает ожиданий, - объяснил Эллсворт, - этот эмитент столкнется с дополнительной проверкой, если попытается выпустить еще одну”.
Эмитенты должны объяснить влияние проектов, которые они финансируют, на климат, а инвесторы должны определить, заслуживает ли такое использование доходов того, чтобы называть облигации “зелеными”, - сказал Эллсворт.
Европа остается самым горячим рынком для "зеленого" долга. Около 53% зеленых облигаций, проданных в первой половине этого года, были выпущены эмитентами в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
Финансовые учреждения сыграли ключевую роль, выпустив "зеленый долг" на сумму почти 97 миллиардов долларов в первой половине 2021 года. Наибольшие продажи были у французской группы BPCE (1,84 миллиарда долларов), за которой следуют норвежский DNB Bank ASA (1,82 миллиарда долларов) и итальянская Intesa Sanpaolo SpA (1,49 миллиарда долларов).
Однако ни одна из этих фирм не входила в число крупнейших получателей комиссионных за организацию сделок с зелеными облигациями. Эту категорию возглавили JPMorgan Chase & Co. (сборы 81,2 миллиона долларов), BNP Paribas SA (76,6 миллиона долларов) и Citigroup Inc. (75 миллионов долларов), согласно данным, собранным Bloomberg.
Что касается валют, то китайский юань занял третье место по популярности после евро и доллара США, сообщает BNEF. Южнокорейская вона заняла шестое место.
#ESG #экономика #обзор #данные
Европейский регулятор рынков заявляет, что пришло время ввести новые правила для защиты инвесторов от "зеленой промывки" сейчас, когда банки экспериментируют со сложными деривативами, продаваемыми под экологическими, социальными и управленческими ярлыками.
Европейское управление по ценным бумагам и рынкам заявляет, что трудно проверить положительное влияние так называемых ESG-деривативов и что необходимо установить стандартизированные критерии.
#ESG #ЕС #критерии
Европейское управление по ценным бумагам и рынкам заявляет, что трудно проверить положительное влияние так называемых ESG-деривативов и что необходимо установить стандартизированные критерии.
#ESG #ЕС #критерии
Согласно свежему анализу, акционеры с осторожностью относятся к европейским управляющим активами на фоне признаков того, что отрасль сталкивается с регулятивным подавлением своих требований в отношении инвестиций в окружающую среду, социальную сферу и управление.
Подразделение по управлению активами Deutsche Bank DWS, расследованное в США и Германии, отрицает, что оно неверно оценило масштабы своего бизнеса ESG, и ему еще предстоит оправиться от падения цен на акции на 14%, вызванного паникой инвесторов.
#инвесторы #ЕС #недоверие #ESG
Подразделение по управлению активами Deutsche Bank DWS, расследованное в США и Германии, отрицает, что оно неверно оценило масштабы своего бизнеса ESG, и ему еще предстоит оправиться от падения цен на акции на 14%, вызванного паникой инвесторов.
#инвесторы #ЕС #недоверие #ESG
Состоятельные клиенты #Barclays Plc ориентируются на устойчивые инвестиционные продукты, которые охватывают новый класс предпринимателей #ESG.
Ветряных, солнечных приборов и электрических транспортных средств недостаточно для получения той прибыли, которую частный банк Barclays хочет предложить своим клиентам, инвестирующим в экологические, социальные и управленческие проекты. Вместо этого “это идеи второго порядка, которые представляют интерес”, - сказал Дамиан Пайятакис, который возглавляет команду, консультирующую частных лиц, семьи и благотворительные организации, а также специалистов частного и государственного рынка по вопросам этического и устойчивого инвестирования.
На практике это означает привлечение “новых предпринимателей, стремящихся использовать различные методы” для решения проблем изменения климата и социальных проблем, сказал он в интервью.
Стратегия, нацеленная на технологии, поддерживающие такие вещи, как хранение энергии и сокращение пищевых отходов, основана на том, что некоторые анализы показывают, что эти области ESG могут превзойти более традиционные области. Это связано с тем, что Глобальный индекс чистой энергии S&P потерял около 12% в этом году. Между тем, #Bloomberg_Intelligence сообщает, что “недостаточно проинвестированный глобальный водный сектор” готов к “надежным” инвестициям.
Обращение к предпринимателям ESG - это идея, которую уже рекламировали некоторые из самых известных инвесторов в мире. Ларри Финк, исполнительный директор #BlackRock Inc., предсказал в своем ежегодном письме, что следующие 1000 единорогов будут “устойчивыми, масштабируемыми инноваторами – стартапами, которые помогут миру обезуглеродиться”.
Стратегия Barclays предполагает поиск “крупной социальной или экологической проблемы, имеющей коммерческое решение”, и если “внедряются новые подходы, давайте найдем предприятия, у которых они есть”, - сказал Пайятакис. Он говорит, что это часто влечет за собой захват бизнеса в зачаточном состоянии, когда частный капитал более доступен, чем государственные рынки.
Области, которые выглядят недостаточно проинвестированными, включают технологии, использующие потенциал океанов планеты и управляющие ее экосистемами, сказал Пайятакис. Barclays также рассматривает услуги по устойчивому рыболовству и отслеживанию данных в цепочках поставок, которые могут, например, выявить зависимость компании от принудительного труда. И спутниковый мониторинг сельскохозяйственного производства является еще одной целью, учитывая, что изменение землепользования является “одним из основных факторов, способствующих изменению климата".
“Инвесторы могут попытаться определить основные компоненты цепочки поставок или цепочки создания стоимости, необходимые для более широкой системы”, - сказал Пайятакис. “Они могут быть не такими заметными сразу или даже не такими захватывающими, но способность генерировать финансовую ценность и влияние непропорциональна”.
#Bloomberg
Ветряных, солнечных приборов и электрических транспортных средств недостаточно для получения той прибыли, которую частный банк Barclays хочет предложить своим клиентам, инвестирующим в экологические, социальные и управленческие проекты. Вместо этого “это идеи второго порядка, которые представляют интерес”, - сказал Дамиан Пайятакис, который возглавляет команду, консультирующую частных лиц, семьи и благотворительные организации, а также специалистов частного и государственного рынка по вопросам этического и устойчивого инвестирования.
На практике это означает привлечение “новых предпринимателей, стремящихся использовать различные методы” для решения проблем изменения климата и социальных проблем, сказал он в интервью.
Стратегия, нацеленная на технологии, поддерживающие такие вещи, как хранение энергии и сокращение пищевых отходов, основана на том, что некоторые анализы показывают, что эти области ESG могут превзойти более традиционные области. Это связано с тем, что Глобальный индекс чистой энергии S&P потерял около 12% в этом году. Между тем, #Bloomberg_Intelligence сообщает, что “недостаточно проинвестированный глобальный водный сектор” готов к “надежным” инвестициям.
Обращение к предпринимателям ESG - это идея, которую уже рекламировали некоторые из самых известных инвесторов в мире. Ларри Финк, исполнительный директор #BlackRock Inc., предсказал в своем ежегодном письме, что следующие 1000 единорогов будут “устойчивыми, масштабируемыми инноваторами – стартапами, которые помогут миру обезуглеродиться”.
Стратегия Barclays предполагает поиск “крупной социальной или экологической проблемы, имеющей коммерческое решение”, и если “внедряются новые подходы, давайте найдем предприятия, у которых они есть”, - сказал Пайятакис. Он говорит, что это часто влечет за собой захват бизнеса в зачаточном состоянии, когда частный капитал более доступен, чем государственные рынки.
Области, которые выглядят недостаточно проинвестированными, включают технологии, использующие потенциал океанов планеты и управляющие ее экосистемами, сказал Пайятакис. Barclays также рассматривает услуги по устойчивому рыболовству и отслеживанию данных в цепочках поставок, которые могут, например, выявить зависимость компании от принудительного труда. И спутниковый мониторинг сельскохозяйственного производства является еще одной целью, учитывая, что изменение землепользования является “одним из основных факторов, способствующих изменению климата".
“Инвесторы могут попытаться определить основные компоненты цепочки поставок или цепочки создания стоимости, необходимые для более широкой системы”, - сказал Пайятакис. “Они могут быть не такими заметными сразу или даже не такими захватывающими, но способность генерировать финансовую ценность и влияние непропорциональна”.
#Bloomberg
Более строгие экологические, социальные и управленческие правила Европы могут заставить компании в более спорных секторах искать финансирование за Атлантикой.
Это по словам Триши Танеджи, недавно назначенного глобального руководителя ESG #Deutsche_Bank AG по вопросам создания и консультирования. Правила устойчивого инвестирования Европейского союза приводят к более широкому применению критериев #ESG, при этом управляющие активами стремятся привести свои портфели в соответствие с так называемой таксономией, чтобы гарантировать, что инвестиции “не причинят существенного вреда”.
“Оборона и табачная промышленность - это два сектора, которые все чаще сталкиваются с исключениями в Европе, и им легче привлекать капитал в США”, - сказала Танея в интервью. “Инвесторы там больше сосредоточены на интеграции рисков ESG, а не на подходе "не причинять существенного вреда”.
Только на прошлой неделе немецкая компания #Blackstone Inc., которая производит продукт для сигаретных фильтров, продала мусорную облигацию в США с купоном 10,5%, что является самым высоким показателем на рынке с мая 2021 года. По словам людей, знакомых с этим вопросом, долг Cerdia Finanz GmbH был предложен с такой высокой доходностью во многом благодаря ее табачной ассоциации.
Компании по всему миру борются со множеством правил ESG, поскольку глобальные политики стремятся направить средства на финансирование снижения выбросов углекислого газа и борьбу с "зеленой промывкой". В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам вызвала дрожь в фондовой индустрии США, ясно дав понять, что она больше не будет терпеть преувеличенные претензии ESG, усилия Европы более продвинуты.
Уже есть признаки региональных различий в подходах инвесторов. Согласно исследованию #HSBC Holdings Plc, опасения ESG по поводу нефтегазовых облигаций привели к потере более половины их доходности в евро в 2021 году.
#Bloomberg
Это по словам Триши Танеджи, недавно назначенного глобального руководителя ESG #Deutsche_Bank AG по вопросам создания и консультирования. Правила устойчивого инвестирования Европейского союза приводят к более широкому применению критериев #ESG, при этом управляющие активами стремятся привести свои портфели в соответствие с так называемой таксономией, чтобы гарантировать, что инвестиции “не причинят существенного вреда”.
“Оборона и табачная промышленность - это два сектора, которые все чаще сталкиваются с исключениями в Европе, и им легче привлекать капитал в США”, - сказала Танея в интервью. “Инвесторы там больше сосредоточены на интеграции рисков ESG, а не на подходе "не причинять существенного вреда”.
Только на прошлой неделе немецкая компания #Blackstone Inc., которая производит продукт для сигаретных фильтров, продала мусорную облигацию в США с купоном 10,5%, что является самым высоким показателем на рынке с мая 2021 года. По словам людей, знакомых с этим вопросом, долг Cerdia Finanz GmbH был предложен с такой высокой доходностью во многом благодаря ее табачной ассоциации.
Компании по всему миру борются со множеством правил ESG, поскольку глобальные политики стремятся направить средства на финансирование снижения выбросов углекислого газа и борьбу с "зеленой промывкой". В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам вызвала дрожь в фондовой индустрии США, ясно дав понять, что она больше не будет терпеть преувеличенные претензии ESG, усилия Европы более продвинуты.
Уже есть признаки региональных различий в подходах инвесторов. Согласно исследованию #HSBC Holdings Plc, опасения ESG по поводу нефтегазовых облигаций привели к потере более половины их доходности в евро в 2021 году.
#Bloomberg