Привет и счастливого Дня ИПЦ.
Такое ощущение, что этот день сейчас находится на одном уровне с показателями рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с точки зрения рыночной и политической значимости, чего, безусловно, не было до пандемии. Экономисты ожидают, что базовая инфляция вырастет на 4% в годовом исчислении, что будет таким же, как и в прошлом месяце числом.
Единственное, что мы можем сказать, - это то, что различные факторы давления, которые привели показатели ИПЦ к этим повышенным уровням за последние несколько месяцев, не уменьшились и, возможно, ухудшаются. Нехватка топлива, нехватка удобрений, нехватка чипов, нехватка контейнеров, узкие места в порту Лос-Анджелеса, увольнение рабочих и т.д. Ничто из этого явно не ослабевает.
Вот несколько быстрых мыслей обо всем этом в расплывчатом порядке:
1. Слово "временный" начинает раздражать людей. Президент Федеральной резервной системы Атланты Рафаэль Бостик даже рассматривает это как ругательство. Основная проблема, по-видимому, заключается в том, что люди восприняли это как "это закончится очень быстро", в отличие от "это связано с вызванными пандемией изменениями спроса и предложения, которые исчезнут по мере нормализации торговли, и поэтому более жесткая денежно-кредитная политика не является решением".
1 a. Часть проблемы заключается в том, что мы все еще не на 100% соответствуем тому, как выглядит "нормальное" состояние после пандемии. Так что состояние потока, похоже, будет продолжаться еще какое-то время.
2. Самое важное, что нужно увидеть в данных прямо сейчас, - это можем ли мы все еще провести достаточно четкую грань между ростом цен и пандемией. Когда индекс потребительских цен в значительной степени определяется подержанными автомобилями, в этом есть определенный комфорт. (Это даже если цены на подержанные автомобили все еще растут!) Что может вызвать беспокойство, так это то, что рост цен действительно начнет становиться повсеместным, с большим количеством смещений категорий. До сих пор люди, чья работа заключается в том, чтобы действительно копаться в данных, не видели, чтобы это происходило часто.
3. Очевидно, что мировые центральные банки стали нервными и более ястребиными, даже если они действительно считают, что инфляция носит временный характер. Очевидно, существует какое-то напряжение. Они признают, что инфляция в основном связана с перебоями в поставках и что ужесточение денежно-кредитной политики на самом деле не может решить эту проблему (повышение ставок не может привести к появлению большего количества контейнеров), но они являются центральными банками, поэтому они могут почувствовать импульс к повышению ставок независимо от этого.
4. Если бы я прямо сейчас изложил аргументы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики, в основном это звучало бы примерно так: "Да, инфляция обусловлена факторами нарушения поставок. Однако низкая и стабильная инфляция в среднесрочной перспективе является важной частью общего экономического благосостояния. Если центральные банки не воспримут эту инфляцию всерьез, инфляционные ожидания населения могут ослабнуть, что в конечном итоге приведет к тому, что сама инфляция будет постоянно ослабевать, что превратит одноразовый шок в долгосрочную инфляционную проблему".
4 a. Ястребы, похоже, также воодушевлены недавним отчетом о рабочих местах в несельскохозяйственном секторе. Даже с учетом медленных темпов создания основных рабочих мест, они могут указать на быстро снижающийся уровень безработицы и высокие темпы роста заработной платы, как свидетельство того, что в экономике заканчивается спад, что дает политикам зеленый свет, по крайней мере, стать менее сговорчивыми.
5. Конечно, концепция инфляционных ожиданий, являющихся мощным фактором самой инфляции, хотя и имеет решающее значение для истории, рассказываемой центральными банками, сомнительна. Даже сотрудник ФРС в статье, опубликованной в прошлом месяце, не согласился с этой концепцией. И как отметила Джулия Коронадо, основательница Macro Policy Perspectives: "Как ни странно, мы даже не измеряли инфляционные ожидания до эпохи Волкера".
Такое ощущение, что этот день сейчас находится на одном уровне с показателями рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с точки зрения рыночной и политической значимости, чего, безусловно, не было до пандемии. Экономисты ожидают, что базовая инфляция вырастет на 4% в годовом исчислении, что будет таким же, как и в прошлом месяце числом.
Единственное, что мы можем сказать, - это то, что различные факторы давления, которые привели показатели ИПЦ к этим повышенным уровням за последние несколько месяцев, не уменьшились и, возможно, ухудшаются. Нехватка топлива, нехватка удобрений, нехватка чипов, нехватка контейнеров, узкие места в порту Лос-Анджелеса, увольнение рабочих и т.д. Ничто из этого явно не ослабевает.
Вот несколько быстрых мыслей обо всем этом в расплывчатом порядке:
1. Слово "временный" начинает раздражать людей. Президент Федеральной резервной системы Атланты Рафаэль Бостик даже рассматривает это как ругательство. Основная проблема, по-видимому, заключается в том, что люди восприняли это как "это закончится очень быстро", в отличие от "это связано с вызванными пандемией изменениями спроса и предложения, которые исчезнут по мере нормализации торговли, и поэтому более жесткая денежно-кредитная политика не является решением".
1 a. Часть проблемы заключается в том, что мы все еще не на 100% соответствуем тому, как выглядит "нормальное" состояние после пандемии. Так что состояние потока, похоже, будет продолжаться еще какое-то время.
2. Самое важное, что нужно увидеть в данных прямо сейчас, - это можем ли мы все еще провести достаточно четкую грань между ростом цен и пандемией. Когда индекс потребительских цен в значительной степени определяется подержанными автомобилями, в этом есть определенный комфорт. (Это даже если цены на подержанные автомобили все еще растут!) Что может вызвать беспокойство, так это то, что рост цен действительно начнет становиться повсеместным, с большим количеством смещений категорий. До сих пор люди, чья работа заключается в том, чтобы действительно копаться в данных, не видели, чтобы это происходило часто.
3. Очевидно, что мировые центральные банки стали нервными и более ястребиными, даже если они действительно считают, что инфляция носит временный характер. Очевидно, существует какое-то напряжение. Они признают, что инфляция в основном связана с перебоями в поставках и что ужесточение денежно-кредитной политики на самом деле не может решить эту проблему (повышение ставок не может привести к появлению большего количества контейнеров), но они являются центральными банками, поэтому они могут почувствовать импульс к повышению ставок независимо от этого.
4. Если бы я прямо сейчас изложил аргументы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики, в основном это звучало бы примерно так: "Да, инфляция обусловлена факторами нарушения поставок. Однако низкая и стабильная инфляция в среднесрочной перспективе является важной частью общего экономического благосостояния. Если центральные банки не воспримут эту инфляцию всерьез, инфляционные ожидания населения могут ослабнуть, что в конечном итоге приведет к тому, что сама инфляция будет постоянно ослабевать, что превратит одноразовый шок в долгосрочную инфляционную проблему".
4 a. Ястребы, похоже, также воодушевлены недавним отчетом о рабочих местах в несельскохозяйственном секторе. Даже с учетом медленных темпов создания основных рабочих мест, они могут указать на быстро снижающийся уровень безработицы и высокие темпы роста заработной платы, как свидетельство того, что в экономике заканчивается спад, что дает политикам зеленый свет, по крайней мере, стать менее сговорчивыми.
5. Конечно, концепция инфляционных ожиданий, являющихся мощным фактором самой инфляции, хотя и имеет решающее значение для истории, рассказываемой центральными банками, сомнительна. Даже сотрудник ФРС в статье, опубликованной в прошлом месяце, не согласился с этой концепцией. И как отметила Джулия Коронадо, основательница Macro Policy Perspectives: "Как ни странно, мы даже не измеряли инфляционные ожидания до эпохи Волкера".
Таким образом, утверждение о том, что Волкер и его преемники выиграли битву с инфляцией, выиграв битву с инфляционными ожиданиями, похоже, предполагает некоторые факты без доказательств. Даже несмотря на все нападки на концепцию, важность ожиданий остается довольно распространенной догмой.
6. В некотором смысле кажется, что вся экономическая сюжетная линия, связанная с пандемией, теперь прошла полный круг. Вспоминая начало 2020 года, когда еще не было очевидно, что мы столкнемся с глобальной чрезвычайной ситуацией в области общественного здравоохранения, были опасения, что перебои в поставках из Азии ударят по крупным технологическим компаниям. И все же по большей части поставки товаров - даже в чрезвычайно напряженные первые месяцы - держались хорошо. Между тем, вчера вечером появилась новость о том, что Apple, скорее всего, сократит производство iPhone 13 из-за нехватки чипов. Возвращаясь к началу, инфляционное давление может быть "временным", но доказательств того, что оно подходит к концу, остается мало.
6. В некотором смысле кажется, что вся экономическая сюжетная линия, связанная с пандемией, теперь прошла полный круг. Вспоминая начало 2020 года, когда еще не было очевидно, что мы столкнемся с глобальной чрезвычайной ситуацией в области общественного здравоохранения, были опасения, что перебои в поставках из Азии ударят по крупным технологическим компаниям. И все же по большей части поставки товаров - даже в чрезвычайно напряженные первые месяцы - держались хорошо. Между тем, вчера вечером появилась новость о том, что Apple, скорее всего, сократит производство iPhone 13 из-за нехватки чипов. Возвращаясь к началу, инфляционное давление может быть "временным", но доказательств того, что оно подходит к концу, остается мало.
Чиновники Федеральной резервной системы в прошлом месяце обеспокоились тем, что нарушенные цепочки поставок повышают риски более устойчивой инфляции, поскольку они утвердили планы по сокращению своей программы стимулирования покупки облигаций в следующем месяце и завершению ее к середине следующего года.
Протоколы их заседания ФРС 21-22 сентября, опубликованные в среду, показали более сильный консенсус в отношении сокращения ежемесячных покупок казначейских и ипотечных ценных бумаг на 120 миллиардов долларов на фоне признаков того, что более высокая инфляция и высокий спрос могут потребовать ужесточения денежно-кредитной политики в следующем году. Покупка облигаций была ключевой частью усилий ФРС по стимулированию роста с тех пор, как пандемия коронавируса разрушила экономику США в прошлом году.
В соответствии с планами, обсуждавшимися в прошлом месяце, ФРС сократит свои покупки на 15 миллиардов долларов в месяц, пропорционально разделив их между казначейскими и ипотечными облигациями. Чиновники обсуждали начало сокращения в середине ноября; если они будут следовать графику, составленному в прошлом месяце, закупки завершатся в июле.
#WSJ
Протоколы их заседания ФРС 21-22 сентября, опубликованные в среду, показали более сильный консенсус в отношении сокращения ежемесячных покупок казначейских и ипотечных ценных бумаг на 120 миллиардов долларов на фоне признаков того, что более высокая инфляция и высокий спрос могут потребовать ужесточения денежно-кредитной политики в следующем году. Покупка облигаций была ключевой частью усилий ФРС по стимулированию роста с тех пор, как пандемия коронавируса разрушила экономику США в прошлом году.
В соответствии с планами, обсуждавшимися в прошлом месяце, ФРС сократит свои покупки на 15 миллиардов долларов в месяц, пропорционально разделив их между казначейскими и ипотечными облигациями. Чиновники обсуждали начало сокращения в середине ноября; если они будут следовать графику, составленному в прошлом месяце, закупки завершатся в июле.
#WSJ
Forwarded from СМИ 6.0
Индекс S&P 500 прервал трехдневную полосу неудач в среду, когда инвесторы переваривали прибыль за третий квартал и информацию о том, когда ФРС может сократить свою программу покупки активов.
Широкий индекс закрылся на 0,3% выше на отметке 4363,80, колеблясь между прибылями и убытками на протяжении всей сессии. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,7% до 14 571,64 пункта, также преодолев негативную полосу. Промышленный индекс Доу-Джонса остался на уровне 34 377,81 после снижения более чем на 260 пунктов на своих внутридневных минимумах.
Протоколы сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам, опубликованные в среду днем, показали, что центральный банк может начать сворачивать свою программу покупки активов уже в середине ноября.
“Участники в целом оценили, что при условии, что восстановление экономики в целом продолжится, постепенный процесс сокращения, который завершится примерно в середине следующего года, вероятно, будет уместным”, - говорится в протоколе.
Сентябрьский индекс потребительских цен, опубликованный в среду утром, подскочил на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,4% в годовом исчислении, согласно данным Министерства труда. Экономисты ожидали увидеть ежемесячный рост на 0,3% или 5,3% в годовом исчислении, согласно данным Dow Jones.
“Большая часть этого инфляционного давления носит временный характер, но это не мешает им оказывать сдерживающее воздействие на активность. Сегодняшнее число, с ростом инфляции цен на продовольствие и жильё, свидетельствует о растущем давлении на потребителей”, - сказала Сима Шах, главный стратег компании Principal Global Investors.
Без учета энергии и продуктов питания базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 4% за последние 12 месяцев против соответствующих оценок в 0,3% и 4%.
Широкий индекс закрылся на 0,3% выше на отметке 4363,80, колеблясь между прибылями и убытками на протяжении всей сессии. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,7% до 14 571,64 пункта, также преодолев негативную полосу. Промышленный индекс Доу-Джонса остался на уровне 34 377,81 после снижения более чем на 260 пунктов на своих внутридневных минимумах.
Протоколы сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам, опубликованные в среду днем, показали, что центральный банк может начать сворачивать свою программу покупки активов уже в середине ноября.
“Участники в целом оценили, что при условии, что восстановление экономики в целом продолжится, постепенный процесс сокращения, который завершится примерно в середине следующего года, вероятно, будет уместным”, - говорится в протоколе.
Сентябрьский индекс потребительских цен, опубликованный в среду утром, подскочил на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,4% в годовом исчислении, согласно данным Министерства труда. Экономисты ожидали увидеть ежемесячный рост на 0,3% или 5,3% в годовом исчислении, согласно данным Dow Jones.
“Большая часть этого инфляционного давления носит временный характер, но это не мешает им оказывать сдерживающее воздействие на активность. Сегодняшнее число, с ростом инфляции цен на продовольствие и жильё, свидетельствует о растущем давлении на потребителей”, - сказала Сима Шах, главный стратег компании Principal Global Investors.
Без учета энергии и продуктов питания базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 4% за последние 12 месяцев против соответствующих оценок в 0,3% и 4%.
Поскольку узкие места в цепочках поставок по всему миру угрожают сорвать сезон праздничных покупок в США, президент Джо Байден в среду представит план, направленный на то, чтобы попытаться облегчить задержки на Западном побережье в портах Лонг-Бич, Калифорния и Лос-Анджелес за счет расширения круглосуточных операций.
Центральное место в этом плане занимают обязательства некоторых ведущих ритейлеров и грузоотправителей страны по расширению операций в ночное и нерабочее время в Лонг-Бич и Лос-Анджелесе.
По словам высокопоставленных чиновников администрации, которые проинформировали журналистов во вторник вечером, FedEx, UPS, Walmart и Home Depot объявят о своих планах работы в расширенные часы во время виртуальной встречи в среду с Байденом.
Чиновникам была предоставлена анонимность, чтобы обсудить обязательства частного сектора, которые еще не были обнародованы.
Порт Лос-Анджелеса объявит в среду, что он переходит на круглосуточную работу, после аналогичного перехода порта Лонг-Бич в сентябре этого года, сказал чиновник.
Вместе на порты Лонг-Бич и Лос-Анджелес приходится примерно 40% грузовых контейнеров, поступающих в Соединенные Штаты.
Другой ключевой заинтересованной стороной в этом плане является мощный Международный профсоюз береговых и складских предприятий, который представляет тысячи работников портов. ILWU ранее заявлял, что его члены будут готовы работать в эти дополнительные смены.
Центральное место в этом плане занимают обязательства некоторых ведущих ритейлеров и грузоотправителей страны по расширению операций в ночное и нерабочее время в Лонг-Бич и Лос-Анджелесе.
По словам высокопоставленных чиновников администрации, которые проинформировали журналистов во вторник вечером, FedEx, UPS, Walmart и Home Depot объявят о своих планах работы в расширенные часы во время виртуальной встречи в среду с Байденом.
Чиновникам была предоставлена анонимность, чтобы обсудить обязательства частного сектора, которые еще не были обнародованы.
Порт Лос-Анджелеса объявит в среду, что он переходит на круглосуточную работу, после аналогичного перехода порта Лонг-Бич в сентябре этого года, сказал чиновник.
Вместе на порты Лонг-Бич и Лос-Анджелес приходится примерно 40% грузовых контейнеров, поступающих в Соединенные Штаты.
Другой ключевой заинтересованной стороной в этом плане является мощный Международный профсоюз береговых и складских предприятий, который представляет тысячи работников портов. ILWU ранее заявлял, что его члены будут готовы работать в эти дополнительные смены.
Несколько человек погибли в среду в результате нападения неизвестного преступника в норвежском городе Кунгсберг. Об этом сообщило Норвежское телеграфное бюро (НТБ).
"К сожалению, мы можем подтвердить, что есть несколько раненых и убитых после случившегося", - приводит оно слова представителя полиции Эйвинда Оса.
Нападавший задержан. По словам Оса, правоохранительные органы полагают, что преступник действовал в одиночку, активные поиски возможных соучастников в настоящий момент не ведутся.
Как сообщила газета Verdens Gang со ссылкой на свои источники, погибли не менее четырех человек. В то же время представитель местной полиции Эйвинд Ос на пресс-конференции воздержался от оглашения точного числа жертв. По его словам, он "может сказать только то, что есть несколько пострадавших и погибших".
Представитель правоохранительных органов также указал, что версия о теракте не исключается. Он отметил, что нападавший побывал во многих местах города, где совершал атаки.
#Норвегия #убийства #ТАСС
"К сожалению, мы можем подтвердить, что есть несколько раненых и убитых после случившегося", - приводит оно слова представителя полиции Эйвинда Оса.
Нападавший задержан. По словам Оса, правоохранительные органы полагают, что преступник действовал в одиночку, активные поиски возможных соучастников в настоящий момент не ведутся.
Как сообщила газета Verdens Gang со ссылкой на свои источники, погибли не менее четырех человек. В то же время представитель местной полиции Эйвинд Ос на пресс-конференции воздержался от оглашения точного числа жертв. По его словам, он "может сказать только то, что есть несколько пострадавших и погибших".
Представитель правоохранительных органов также указал, что версия о теракте не исключается. Он отметил, что нападавший побывал во многих местах города, где совершал атаки.
#Норвегия #убийства #ТАСС
Военные США заявили, что в августе предотвратили захват самолета в аэропорту Кабула
В ВВС Соединенных Штатов указали, что в итоге ситуация была урегулирована, однако не уточнили, как именно
#Афганистан #самолёт #США #захват
В ВВС Соединенных Штатов указали, что в итоге ситуация была урегулирована, однако не уточнили, как именно
#Афганистан #самолёт #США #захват
Forwarded from СМИ 6.0
Рост цен на газ привел к банкротству еще двух британских энергокомпаний
Речь идет о фирмах Pure Planet и Colorado Energy
#Британия #газ #цена #банкротство
Речь идет о фирмах Pure Planet и Colorado Energy
#Британия #газ #цена #банкротство
Всемирная организация здравоохранения сформировала новую научно-консультативную группу из 26 членов для изучения происхождения covid-19 и других патогенов. Более раннее исследование ВОЗ не вынесло четкого вердикта по covid-19, поскольку ему помешал отказ Китая сотрудничать. По словам директора программы ВОЗ по чрезвычайным ситуациям, это может быть “последним шансом понять происхождение этого вируса”.
#ВОЗ #covid #происхождение
#ВОЗ #covid #происхождение
Европейская комиссия предложила членам ЕС совместно закупать топливо, а также снизить налоги, чтобы смягчить резкий рост цен на энергоносители. Кадри Симсон, комиссар по энергетике, также изложила “набор инструментов” мер, которые государства-члены могли бы принять, не нарушая законодательство ЕС, включая государственную помощь больным энергетическим компаниям и поддержку доходов более бедных домохозяйств, чтобы помочь оплачивать счета за электроэнергию.
#ЕС #топливо #закупка #меры
#ЕС #топливо #закупка #меры
Forwarded from Политджойстик / Politjoystic ™ (Марат Баширов)
Коммунизм пришел в Евросоюз. Про рынок они уже забыли, просто потому, что бытие определяет сознание. А бытие сегодня у них холодное.
...
https://yangx.top/Bloomberg4you/28394
...
https://yangx.top/Bloomberg4you/28394
Telegram
Bloomberg4you
Европейская комиссия предложила членам ЕС совместно закупать топливо, а также снизить налоги, чтобы смягчить резкий рост цен на энергоносители. Кадри Симсон, комиссар по энергетике, также изложила “набор инструментов” мер, которые государства-члены могли…