Американские акции подскочили до очередного рекорда, подпитываемого возобновившимся ралли акций технологических компаний, поскольку инвесторы пускают слюни по поводу вливания расходов федерального правительства в размере 1,9 трлн долларов. Президент Джо Байден подписал третий пакет помощи от коронавируса на день раньше, и индивидуальные выплаты квалифицированным для этого американцам могут поступить в эти выходные. Индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 2,5%, продолжая отскакивать от своего недавнего разгрома. Вот ваша рыночная обертка.

#Bloomberg @Bloomberg4you

США ввели санкции против взрослых детей лидера переворота в Мьянме Мин Аун Хлаинга вместе с их бизнес-холдингами, заявив, что они “непосредственно извлекли выгоду из положения своего отца и пагубного влияния.” Организация Объединенных Наций, ссылаясь на потенциальные преступления против человечности, заявила, что военная хунта убила по меньшей мере 70 гражданских лиц в своих усилиях подавить широко распространенные демократические протесты. Еще двенадцать человек, как сообщается, были застрелены силами безопасности в среду.

#Bloomberg @Bloomberg4you

По данным Bloomberg Billionaires Index, 10 марта состояние Уоррена Баффета превысило 100 миллиардов долларов, но его инвестиционный послужной список не идеален. Более того, пишет Питер Кой в Bloomberg Businessweek, его осторожный путь к богатству, возможно, не идеален для общества.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Всплеск помощи

Азиатские фондовые индексы, похоже, будут расти в пятницу, после того как их американские коллеги поднялись до небывалого максимума после принятия Вашингтоном пакета стимулирующих мер на сумму 1,9 трлн долларов. Фьючерсы указывали на скромный рост в Японии, Австралии и Гонконге. В США технологические акции привели к широкому росту, который привел S&P 500 к историческому закрытию. Индекс Nasdaq 100 отскочил более чем на 2% от потерь, которые привели к тому, что он оказался на 11% ниже своего февральского рекорда. Продажи ключевых облигаций прошли гладко, ослабив опасения по поводу очередного возможного всплеска доходности. 10-летний бенчмарк казначейства снизился после аукциона 30-летних нот. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

Осторожно ступая

Поскольку Байден стремится укрепить связи с союзниками в Азии, он меняет свое послание, чтобы не пугать их намерениями США, когда речь заходит о Китае. Австралия, Япония и Индия беспокоятся о растущем экономическом и военном весе Пекина, но они опасаются быть втянутыми в антикитайский блок, особенно учитывая их торговые связи. Тем временем США и Китай выразили разные ожидания относительно своего первого свидания на следующей неделе, когда госсекретарь Энтони Блинкен и советник по национальной безопасности Джейк Салливан встретятся лицом к лицу со своими китайскими коллегами на Аляске. Похоже, что оба хотят не выглядеть слабыми во время навигации по сложной международной игре знакомств сверхдержав. Эта поза иллюстрирует высокие ставки на встречу, которая могла бы задать тон самым важным дипломатическим отношениям в мире.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Нарушение правил

Китайские деньги всегда просачиваются в зарубежные страны через различные лазейки, несмотря на четкие правила, которые запрещают гражданам использовать любую из своих ежегодных валютных квот в размере 50 000 долларов для прямой покупки оффшорной собственности или ценных бумаг. Едва ли найдется глобальный актив, которого не коснулись бы китайские деньги, от последнего горячего гонконгского IPO до роскошных апартаментов в Ванкувере. Несмотря на правила и связанные с ними риски, для обычных семей среднего класса использование этих лазеек - это помощь в зарабатывании денег, в то время как для богатых это защита их финансовых империй. Некоторые утверждают, что поиск путей обхода правил - это что-то вроде национального времяпрепровождения. Вот лишь некоторые из тактик, которые люди используют, чтобы вывести свои деньги из Китая.

#Bloomberg @Bloomberg4you

​​Вот что интересует Трейси сегодня

Крупнейшее политическое собрание Китая в этом году завершилось новой целью экономического роста и множеством новых стратегий, направленных на достижение этой цели. Очевидно, что Китай преследует совершенно иной тип стимулирования, чем такие страны, как США, где Джо Байден только что подписал законопроект о восстановлении экономики на сумму 1,9 трлн долларов, который включает прямые выплаты американцам в размере 1400 долларов. Любопытное положение дел. Китай уже давно говорит о переориентации своей экономики на потребление, и кризис Covid-19 теоретически предоставил бы прекрасную возможность сделать это, и все же Пекин до сих пор не проявлял желания проводить политику, которая фактически повысила бы доходы людей. Так почему же Китаю так трудно проводить политику, ориентированную на спрос?
Я задала этот вопрос давнему китайскому наблюдателю Майклу Петтису, профессору финансов Пекинского университета и старшему научному сотруднику Центра Карнеги-Цинхуа, в подкасте Odd Lots, выпущенном на этой неделе. Он указывает на политические стимулы и институциональные рамки Китая как на, возможно, недооцененные препятствия на пути повышения внутреннего потребления. "Некоторые люди утверждают, что Китай действительно никогда не разрабатывал институциональную основу для этого. В течение 40 лет единственное, что действительно известно, как это сделать, - это увеличить предложение." Другими словами, вы можете сказать: "мы собираемся восстановить баланс", но на самом деле сделать это довольно сложно, когда вся ваша политическая экономика построена вокруг политики предложения. 

По оценкам Петтиса, в настоящее время доля китайских домохозяйств в ВВП составляет около 50%. В других странах это ближе к 70% или 80%. Таким образом, увеличение доли домашних хозяйств в ВВП будет означать уменьшение доли бизнеса и правительства, а это явно политически чувствительное предприятие. Как написал Петтис в своем Твиттере в четверг: "Чтобы реформы не были политически разрушительными, они должны вписываться в существующие институты и развиваться таким образом, чтобы не угрожать нынешним отношениям политической и экономической власти."

#Bloomberg @Bloomberg4you

Ассамблея штата Нью-Йорк уполномочила свой судебный комитет расследовать дело губернатора Эндрю Куомо, открывая возможный путь к его импичменту.

Государственная Ассамблея объявила, что предоставит своему судебному комитету широкую юрисдикцию для расследования обвинений в неправомерных действиях в отношении г-на Куомо, включая заявления о сексуальных домогательствах и рассмотрение его администрацией случаев смерти пациентов домов престарелых, связанных с вирусом, что может стать первой попыткой импичмента в штате за более чем столетие.

#NYT @Bloomberg4you

С биткойном (BTC-USD), вернувшимся на бычий рынок после волнений в начале 2021 года, CFRA отмечает, что инвесторы теперь задаются вопросом, какие другие акции подвержены воздействию криптовалюты, и увеличение масштаба платежных компаний предполагает позитивные последствия для его игроков.

Square (NYSE:SQ), например, позволяет пользователям покупать и продавать биткойн, а пользователи его популярного однорангового денежного приложения Cash App также могут шевельнуть пальцем и купить биткойн.

"Итак, сколько биткойнов купили его пользователи? Много" - около $4,6 млрд в прошлом году, почти девятикратный рост продаж с 2019 года.
Square получает очень небольшую прибыль от продажи биткоина, около 2% за доллар проданного биткоина. Это означало всего лишь увеличение валовой прибыли на 97 миллионов долларов. И хотя биткойн-прибыль Square бледнеет по сравнению с другими ее сервисами, она может стать значимым драйвером в будущем, говорит CFRA. Предположим, что продажи биткойнов удваиваются каждый год в течение следующих пяти лет, и предположим, что Square может увеличить активных пользователей почти до 350 миллионов к 2025 году, это будет означать в среднем $423 покупок биткойнов на одного активного пользователя в год.
И эта дополнительная прибыль от продаж биткойнов увеличит дисконтированную стоимость денежного потока для Square на 35%, говорит CFRA.

PayPal (NASDAQ:PYPL) увидела устойчивые продажи биткойнов при запуске этой возможности, но точно так же эти продажи не очень важны для свободного денежного потока PayPal, говорит CFRA.
PayPal не раскрывает крипто-специфический доход, как Square, но объем CFRA notes (измеренный на бирже itBit) вырос до максимума в $250 млн за один день 10 января и с тех пор достиг более стабильных $30 млн-$40 млн в день, все еще намного выше, чем $2 млн - $5 млн в день до запуска PayPal.
Но прямое воздействие-это еще не все, отмечает фирма; PayPal объявила о приобретении Curv, ведущего поставщика облачной инфраструктуры для обеспечения безопасности цифровых активов. Вместо того чтобы покупать биткойн, он, похоже, позиционирует себя в качестве главного партнера, если/когда появится цифровая валюта центрального диапазона. (Эта тема, по словам CFRA, поднималась почти на каждой недавней ежеквартальной отчётности PayPal.)

А платежные сети Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA) не имеют прямого воздействия, но могут извлечь выгоду из сетевых эффектов. Уже существуют партнерские отношения с криптокомпаниями (например, дебетовые и кредитные карты, использующие сеть Visa, которые позволяют пользователям тратить биткоины или получать вознаграждения в биткоинах).
"Поскольку рост биткойна заставляет все больше людей хотеть тратить его или совершать транзакции, мы рассматриваем Visa и Mastercard как маргинальных бенефициаров, поскольку эти платежи будут направляться через их сети", - говорит CFRA. "Однако мы также видим сдвиг в позиции обеих компаний по активной поддержке крипто напрямую": Mastercard уже объявила о своих планах поддерживать крипто непосредственно в своей сети, в то время как Visa подтвердила планы "помочь клиентам подключиться к цифровым кошелькам и биржам".

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Смотрите в прямом эфире: Байден произносит свою первую речь в прайм-тайм о следующих шагах в борьбе с Covid

#CNBC @Bloomberg4you

Акции роста, в свою очередь, привели рынок к росту сегодня и подтолкнули Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Russell 2000 к рекордным максимумам. Индекс Nasdaq Composite, который сегодня подскочил на 2,5%, находится примерно на 5% ниже своего рекордного максимума середины февраля.

Сегодня технологический сектор был самым результативным в индексе S&P 500, поднявшись на 2,2%, а затем на 1,9% выросли услуги связи. Инвесторы решительно отнеслись к коррекции технологических акций в конце февраля и начале марта как к возможности покупки.

Между тем наиболее чувствительные к экономике секторы, которые в этом году превзошли рост акций, сегодня отошли на второй план: финансовые компании упали на 0,3%, в то время как энергетика и промышленность выросли менее чем на 0,1%.
Это произошло после того, как президент Джо Байден подписал закон о помощи от Covid-19 на сумму 1,9 трлн долларов и фискальных стимулах в преддверии сегодняшнего выступления в прайм-тайм. Пакет включает в себя финансирование внедрения вакцины, расширение пособий по безработице и прямые выплаты физическим лицам, а также другие целевые расходы. Прямые депозиты в размере 1400 долларов могут начать поступать на банковские счета американцев уже в эти выходные, заявила сегодня днем пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки.

Сегодня на другом берегу океана Европейский центральный банк завершил свое последнее заседание. В отличие от Федеральной резервнойсистемы США, европейские политики денежно-кредитной политики решили отреагировать на недавний рост доходности облигаций. Они угрожают помешать экономическому восстановлению, поскольку повышают стоимость заимствований для частных лиц и предприятий.

ЕЦБ сохранил свою базовую целевую процентную ставку на прежнем уровне, но заявил, что увеличит темпы своей программы покупки облигаций. Рост покупательского спроса на облигации еврозоны должен поднять их цены, которые движутся обратно пропорционально доходности.

Доходность по немецкому 10-летнему бунду упала сегодня примерно на 0,05 процентного пункта, до -0,036%. Доходность 10-летних казначейских облигаций оставалась практически неизменной - около 1,53%.
Немецкий индекс DAX сегодня вырос на 0,2%, достигнув рекордного закрытия. В этом году он вырос на 6,2%, опередив британский индекс FTSE 100 на 4,3% в годовом исчислении, но уступив французскому CAC-40 выросшему на 8,7%.
Это сопоставимо с ростом на 6,1% для Dow, 4,9% для S&P 500 и 4% для Nasdaq в этом году. Small-cap Russell 2000 оставил все эти индексы с большой капитализацией в пыли: с начала 2021 года они выросли на 18,4%.

#barrons @Bloomberg4you

​​Китай запустил “паспортную” схему, с помощью которой его граждане могут регистрировать свой статус вакцинации и тестирования. Это еще не является обязательным.

Через год после введения карантинных мер по всей стране Италия преодолела рубеж в 100 000 смертей от covid-19.

В Бразилии в докладе предупреждалось, что интенсивная терапия в стране близка к тому, чтобы быть перегруженной. Инфекции достигли нового ежедневного рекорда.

Американские центры по борьбе с болезнями заявили, что теперь для полностью вакцинированных людей безопасно встречаться в помещении небольшими группами без социального дистанцирования или масок. Однако он по-прежнему призывает к дистанцированию и ношению масок на публике.

Ученики в Англии вернулись в школу после двухмесячной изоляции. Несмотря на опасения по поводу тестирования и ношения маски во время занятий, было мало нарушений.

#The_Economist  @Bloomberg4you

В дни после того, как Эндрю Куомо был впервые обвинен в сексуальных домогательствах бывшим помощником, офис губернатора позвонил по крайней мере шести бывшим сотрудникам либо для того, чтобы выяснить, слышали ли они что-то от обвинителя, либо для того, чтобы собрать информацию о ней в разговорах, которые некоторые из них рассматривали как попытки запугать их.

Некоторые из тех, кому звонили, сказали, что не получали никаких известий от администрации в течение нескольких месяцев, прежде чем получили звонок об обвинителе. Один из них сказал, что звонивший призвал их предоставить журналистам любую информацию, дискредитирующую обвинителя, Линдси Бойлан, которая работала экономическим советником администрации Куомо в период с 2015 по 2018 год.

#WSJ @Bloomberg4you

“Поиск света во тьме”: В своей речи президент Байден предложил обнадеживающий путь выхода из пандемии, но предупредил, что американцы должны внести свой вклад.

Г-н Байден вновь выразил чувство оптимизма, отметив годовщину со дня объявления Всемирной организацией здравоохранения распространения вируса глобальной пандемией, которая ввергла страну и весь мир в кризис здравоохранения и экономический кризис. При постоянной бдительности, сказал он, семьи и друзья могут собраться, чтобы отпраздновать независимость страны.

“Если мы выполним свою часть работы, если мы сделаем это вместе, то к 4 июля есть хороший шанс, что вы, ваши семьи и друзья сможете собраться вместе на вашем заднем дворе или в вашем районе, устроить пикник и барбекю и отпраздновать День независимости”, - сказал президент.

#NYT @Bloomberg4you

По горячим следам Австралии США становятся следующим фронтом в войне новостной индустрии против Facebook и Google.
Тамошние законодатели хотят дать новостным организациям право коллективно заключать сделки с технологическими гигантами — то, что в настоящее время запрещено антимонопольным законодательством США.

Собственная битва Австралии с интернет-титанами, похоже, укрепила решимость наших американских кузенов, которые были в ужасе от того, что Facebook отключил свою новостную ленту, а Google пригрозил закрыть свою поисковую систему.
Обе компании “думали, что у них так много власти, что они могут буквально покинуть крупную страну”, - сказала Эми Клобучар из Миннесоты, которая возглавляет инициативу в Сенате. "Причина, по которой мы оказались здесь, заключается в том, что они обладают неограниченной монополией.”
Мои коллеги Дэвид Маклафлин и Сара Форден в Вашингтоне изучают последнюю борьбу за выравнивание игрового поля и уроки, извлеченные из Австралии.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Уменьшающаяся отдача

На протяжении десятилетий глобальные инвесторы полагались на облигации, чтобы увеличить доходность, добавляя при этом буфер против рисков фондового рынка. Эти дни могут закончиться.
Это отрезвляющая оценка некоторых крупнейших в мире суверенных фондов благосостояния, которые говорят, что инвесторы должны готовиться к гораздо более низкой доходности по мере роста доходности облигаций.

Типичный сбалансированный портфель из 60% акций и 40% облигаций может обеспечить реальную доходность — после инфляции — всего от 1% до 2% в год в течение следующего десятилетия, согласно сингапурскому GIC. Это сопоставимо с ростом от 6% до 8% за последние 30-40 лет.

Суверенный фонд Норвегии в размере 1,3 триллиона долларов уже сделал этот сдвиг. В конце прошлого года он держал около 73% акций и 25% облигаций.
“Облигации были в ретроспективе этим подарком”, с 40-летним ралли, которое увеличило все портфели, сказала Сью Брэйк, главный инвестиционный директор Австралийского фонда будущего. “Но с этим покончено” и “в будущем возвращение будет намного сложнее.”
Дэвид Рамли из Bloomberg и Дэвид Сканлан исследуют, где финансовые менеджеры охотятся за ростом.

#Bloomberg @Bloomberg4you

​​Когда на фондовых рынках происходят сногсшибательные скачки, за ними часто следуют столь же драматические падения. Что отличает Китай, так это то, как он управляет путешествием вниз.
История показывает, что Пекин имеет меньше оговорок относительно вмешательства в финансовые рынки, чем большинство других крупных экономик. Это не значит, что такие действия являются исключительными для Китая.
Например, во время мирового финансового кризиса правительства во всем мире запретили короткие продажи в попытке стабилизировать свои рынки. Франция, Южная Корея и Индонезия запретили эту практику в прошлом году, поскольку Covid-19 потряс их экономику.

Интервенция в Китае, однако, не всегда связана с кризисами. Рука государства может присутствовать и во время важных дат политического календаря, когда руководство страны стремится избежать неприятных отвлекающих факторов.
Эта неделя дала интересный пример такого явления. Встревоженный признаками того, что Пекин намерен отказаться от стимулов, введенных для противодействия экономическим эффектам Covid, базовый фондовый индекс Китая упал более чем на 5% с 1 марта.
Большая часть этих сокращений пришлась на то время, когда высшие руководители Китая собрались в Пекине на ежегодную полную сессию парламента страны - Всекитайского собрания народных представителей. В этом году NPC особенно примечателен обнародованием пятилетнего плана, в котором намечены экономические приоритеты до 2025 года. Не самое лучшее время для биржевого обморока, мягко говоря.

Ко вторнику, когда основной индекс упал через свою 100-дневную скользящую среднюю, Казалось, что Пекин увидел достаточно. Именно тогда государственные фонды начали покупать в попытке стабилизировать рынок. 

Это было еще не все. В среду китайские власти также предприняли шаги, чтобы приглушить громкость общественного дискурса, вызванного распродажей. Weibo, китайская социальная медиа-платформа, похожая на Twitter, начала блокировать поиск по термину “фондовый рынок”. Сервис, однако, не очистил все ссылки на погружение, позволив пользователям по-прежнему запрашивать сообщения об “акциях” и “акциях А”, ссылки на компании, котирующиеся в Шанхае и Шэньчжэне.

И теперь, когда NPC пришел к выводу, вопрос о том, как китайские политики будут управлять рынками в будущем, также интригует. Нет никакой гарантии, что Пекин вмешается, если спад продолжится.
Если прошлое - это какой-то путеводитель, то будет много голосов, выступающих за легкое прикосновение, как это было во время драматического краха фондового рынка Китая в 2015 году. Эта дискуссия, которая вращалась в основном вокруг того, представляет ли падение цен на акции системный риск, способствовала тому, что временами было неустойчивой реакцией со стороны Пекина.
Те же самые вопросы все еще звучат шесть лет спустя, хотя и не слишком долго. Менее чем через четыре месяца Коммунистическая партия Китая будет отмечать 100-летие со дня своего основания, и Пекин захочет, чтобы этот праздник прошел без сучка и задоринки.

#Bloomberg @Bloomberg4you