McKinsey: тогда технологический ландшафт для оффшорного ветра выглядел совсем иначе, чем сейчас. Как это повлияло на ваше мышление?
Мартин Нойберт: в то время не было построено ни одного проекта морского ветра мощностью более 160 мегаватт. Поэтому мы должны были спросить, как мы могли бы построить крупномасштабные проекты морского ветра по-другому. Можем ли мы перейти от строительства одного высоко настроенного проекта морского ветра каждые два или три года к строительству еще одного или двух стандартизированных проектов каждый год? Что нужно, чтобы перейти от ручной работы к серийному производству?
Ответ на этот вопрос включал в себя обзор на 360 градусов: цепочка поставок, наши компетенции, модели финансирования. Мы пришли к выводу, что в одиночку нам не справиться. Одной из проблем была установка. Монтажные компании на рынке были небольшими. Мы обнаружили значительный риск того, что они могут обанкротиться во время проекта. Это привело нас к приобретению A2SEA в качестве поставщика монтажных работ.
Нам также потребуются прочные партнерские отношения с поставщиками турбин, фундаментов и кабелей. Турбины были особой проблемой. Поскольку специально построенных установочных судов не существовало, мы рассудили, что нам было бы полезно работать с производителем над проектированием, компоновкой и финансированием установочных судов второго поколения. Сименс быстро понял, что оффшорный ветер может развиться в крупную индустрию. Мы заключили с ними партнерство, которое включало поставку 500 турбин мощностью 3,6 мегаватта. В то время это было одно из крупнейших энергетических соглашений, когда-либо заключенных компанией Siemens.
McKinsey: как руководители и сотрудники отреагировали на решение направить компанию в новое русло?
Мартин Нойберт: было внутреннее давление, чтобы сохранить энергию Донга такой же. Это не было неожиданностью, потому что мы потратили три десятилетия на то, чтобы превратить компанию в традиционную компанию по добыче ископаемого топлива. Ископаемое топливо было нашей основной компетенцией и фокусом нашей стратегии роста. Наши сотрудники также понимали, что мы являемся лучшими в мире по управлению угольными электростанциями и эталоном для отрасли. Скептицизм был широк и глубок.
Однако в конечном счете внутренний скептицизм отступил. В 2012 году, когда Хенрик Поульсен только вступил в должность генерального директора, наш портфель активов и видов деятельности был сильно подвержен воздействию газа и газовых электростанций. Поскольку цены на газ в Соединенных Штатах упали, огромное количество избыточного американского угля оказалось в Европе, где он заменил газ в качестве предпочтительного топлива для производства электроэнергии. Это вызвало у нас финансовые трудности, что облегчило людям принятие нового фокуса на морском ветре и на разведке и добыче нефти и газа, а также шаги по отказу от несельскохозяйственного бизнеса.
Мы начали реализацию новой стратегии с создания ветроэнергетического подразделения. Я думаю, что те из нас, кого попросили присоединиться к этому бизнес-подразделению, увидели в этом начало интересного путешествия. В то время группа сильных европейских коммунальных предприятий активно работала в британском оффшорном ветре. Мы все думали, что происходит что-то большое и что Великобритания будет подходящим местом для реализации оффшорных ветровых проектов в промышленном масштабе.
Это подтвердилось, когда правительство Великобритании усилило свою поддержку оффшорного ветра, чтобы помочь сделать эти проекты финансово жизнеспособными. Если бы этого не случилось, я не уверен, что мы продвинулись бы так быстро.
McKinsey: чтобы попасть в оффшорный ветер, потребовались многолетние усилия по продаже холдингов и созданию новых активов. Каким образом руководство обеспечило необходимый капитал, даже когда компания выходила из бизнеса, который был надежным источником денежных средств?
Мартин Нойберт: у нас было несколько новых проектов в Великобритании, которые нуждались в финансировании. Одна из моделей предусматривала бы финансирование их за счет внешнего долга и последующее изъятие средств, как
Мартин Нойберт: в то время не было построено ни одного проекта морского ветра мощностью более 160 мегаватт. Поэтому мы должны были спросить, как мы могли бы построить крупномасштабные проекты морского ветра по-другому. Можем ли мы перейти от строительства одного высоко настроенного проекта морского ветра каждые два или три года к строительству еще одного или двух стандартизированных проектов каждый год? Что нужно, чтобы перейти от ручной работы к серийному производству?
Ответ на этот вопрос включал в себя обзор на 360 градусов: цепочка поставок, наши компетенции, модели финансирования. Мы пришли к выводу, что в одиночку нам не справиться. Одной из проблем была установка. Монтажные компании на рынке были небольшими. Мы обнаружили значительный риск того, что они могут обанкротиться во время проекта. Это привело нас к приобретению A2SEA в качестве поставщика монтажных работ.
Нам также потребуются прочные партнерские отношения с поставщиками турбин, фундаментов и кабелей. Турбины были особой проблемой. Поскольку специально построенных установочных судов не существовало, мы рассудили, что нам было бы полезно работать с производителем над проектированием, компоновкой и финансированием установочных судов второго поколения. Сименс быстро понял, что оффшорный ветер может развиться в крупную индустрию. Мы заключили с ними партнерство, которое включало поставку 500 турбин мощностью 3,6 мегаватта. В то время это было одно из крупнейших энергетических соглашений, когда-либо заключенных компанией Siemens.
McKinsey: как руководители и сотрудники отреагировали на решение направить компанию в новое русло?
Мартин Нойберт: было внутреннее давление, чтобы сохранить энергию Донга такой же. Это не было неожиданностью, потому что мы потратили три десятилетия на то, чтобы превратить компанию в традиционную компанию по добыче ископаемого топлива. Ископаемое топливо было нашей основной компетенцией и фокусом нашей стратегии роста. Наши сотрудники также понимали, что мы являемся лучшими в мире по управлению угольными электростанциями и эталоном для отрасли. Скептицизм был широк и глубок.
Однако в конечном счете внутренний скептицизм отступил. В 2012 году, когда Хенрик Поульсен только вступил в должность генерального директора, наш портфель активов и видов деятельности был сильно подвержен воздействию газа и газовых электростанций. Поскольку цены на газ в Соединенных Штатах упали, огромное количество избыточного американского угля оказалось в Европе, где он заменил газ в качестве предпочтительного топлива для производства электроэнергии. Это вызвало у нас финансовые трудности, что облегчило людям принятие нового фокуса на морском ветре и на разведке и добыче нефти и газа, а также шаги по отказу от несельскохозяйственного бизнеса.
Мы начали реализацию новой стратегии с создания ветроэнергетического подразделения. Я думаю, что те из нас, кого попросили присоединиться к этому бизнес-подразделению, увидели в этом начало интересного путешествия. В то время группа сильных европейских коммунальных предприятий активно работала в британском оффшорном ветре. Мы все думали, что происходит что-то большое и что Великобритания будет подходящим местом для реализации оффшорных ветровых проектов в промышленном масштабе.
Это подтвердилось, когда правительство Великобритании усилило свою поддержку оффшорного ветра, чтобы помочь сделать эти проекты финансово жизнеспособными. Если бы этого не случилось, я не уверен, что мы продвинулись бы так быстро.
McKinsey: чтобы попасть в оффшорный ветер, потребовались многолетние усилия по продаже холдингов и созданию новых активов. Каким образом руководство обеспечило необходимый капитал, даже когда компания выходила из бизнеса, который был надежным источником денежных средств?
Мартин Нойберт: у нас было несколько новых проектов в Великобритании, которые нуждались в финансировании. Одна из моделей предусматривала бы финансирование их за счет внешнего долга и последующее изъятие средств, как
только проекты были бы введены в эксплуатацию. Но привлечение долга для каждого проекта не сработало бы хорошо с нашей стратегией финансирования на уровне группы. Другой подход - партнерство с электроэнергетическими компаниями - был бы слишком сложным, поскольку у этих компаний были свои собственные портфели активов и стратегии.
Нам нужны были финансовые партнеры, которые могли бы поставлять капитал и управлять своими инвестициями, опираясь на наш опыт строительства и эксплуатации морских ветровых проектов. Одна из структурных проблем, однако, заключалась в том, что мы не хотели использовать проектное финансирование, в то время как многие из наших финансовых инвесторов предпочитали или даже были обязаны использовать свои инвестиции через проектное финансирование.
Это привело нас к разработке модели "фермы вниз", в которой мы могли бы финансировать нашу половину проекта на нашем балансе, а партнеры могли бы использовать проектное финансирование для финансирования остальной части. Поскольку строительство ферм происходило до ввода в эксплуатацию, мы предоставили инвесторам предложения по проектам "под ключ", которые защитили бы их от рисков, которыми мы можем лучше всего управлять, включая девелоперские, строительные и операционные риски. Эта модель нашла отклик в датских пенсионных фондах, а затем в голландских и канадских пенсионных фондах и других инвесторах.
Если бы мы не разработали модель фермерского хозяйства, мы не смогли бы финансировать все эти проекты в Европе. И структура, которую мы внедрили, стала широко использоваться в промышленности.
Нам нужны были финансовые партнеры, которые могли бы поставлять капитал и управлять своими инвестициями, опираясь на наш опыт строительства и эксплуатации морских ветровых проектов. Одна из структурных проблем, однако, заключалась в том, что мы не хотели использовать проектное финансирование, в то время как многие из наших финансовых инвесторов предпочитали или даже были обязаны использовать свои инвестиции через проектное финансирование.
Это привело нас к разработке модели "фермы вниз", в которой мы могли бы финансировать нашу половину проекта на нашем балансе, а партнеры могли бы использовать проектное финансирование для финансирования остальной части. Поскольку строительство ферм происходило до ввода в эксплуатацию, мы предоставили инвесторам предложения по проектам "под ключ", которые защитили бы их от рисков, которыми мы можем лучше всего управлять, включая девелоперские, строительные и операционные риски. Эта модель нашла отклик в датских пенсионных фондах, а затем в голландских и канадских пенсионных фондах и других инвесторах.
Если бы мы не разработали модель фермерского хозяйства, мы не смогли бы финансировать все эти проекты в Европе. И структура, которую мы внедрили, стала широко использоваться в промышленности.
McKinsey: какие организационные изменения произошли, когда портфель Эрстеда переместился в сторону возобновляемых источников энергии?
Мартин Нойберт: к 2012 году наше ветроэнергетическое подразделение выросло до сотен сотрудников. Но он все еще работал как стартап. Чтобы поддержать новые проекты, мы добавили все необходимые ресурсы, что привело к неэффективности. Нам не хватало правильной организационной структуры и операционной модели.
Исправление этого было одним из ключевых достижений моего предшественника, Сэмюэля Лойпольда. Он представил нашу первую реальную операционную модель, установив глобальные функции, четкое управление проектами и организацию продуктовой линейки, которая систематически снижала стоимость электроэнергии морского ветра, устраняя специальные или специфические для проекта источники и закупки.
В течение последних трех лет Эрстед также культивировал подход “одной компании”, охватывающий наши бизнес-единицы. Например, мы создали форум управленческой команды, состоящий из всех EVPs и SVPs, которые встречаются четыре раза в год, чтобы обсудить нашу стратегию и стратегические факторы, такие как талант и цифровые технологии. Этот форум способствует открытым дискуссиям, направленным на то, чтобы сломать барьеры, согласовать наш подход и создать прочную сеть среди старших руководителей. Кроме того, мы восстановили наши встречи на форуме лидеров для наших 400 лучших лидеров.
McKinsey: Эрстед сделал значительные шаги в последние годы. Можете ли вы рассказать о них и обосновать их?
Мартин Нойберт: стратегические шаги, которые мы предприняли в течение последних трех-пяти лет, были направлены на превращение Эрстеда в глобального гиганта возобновляемой энергетики. Первым шагом был отказ от нефтегазового бизнеса, который почти полностью сосредоточился на возобновляемых источниках энергии. Мы также инвестировали в конверсию наших отечественных теплоэлектростанций, что позволило им перейти от угля к биомассе. В результате мы выйдем из угля в 2023 году, а наша энергетика будет углеродно-нейтральной в 2025 году.
В 2016 году мы завершили наше IPO, и DONG Energy, которую мы тогда еще называли, стала публичной компанией. IPO обеспечило нам гибкость и доступ к акционерному капиталу, которые нам необходимы для финансирования роста. IPO также дало институциональным и розничным инвесторам возможность принять участие в нашем зеленом переходе, одновременно обострив наш профиль как возобновляемой чистой игры.
В течение последних нескольких лет мы вернулись на рынок береговых ветров и перешли на солнечные фотоэлектрические решения и решения для хранения данных. Эти шаги помогут диверсифицировать наш технологический комплекс, чтобы мы могли лучше удовлетворять потребности наших клиентов. Важно отметить, что мы постепенно переходим к этим технологиям. Северная Америка, например, является крупным рынком для наземных ветровых и складских решений, и мы инвестируем туда. Все, что мы делаем, отражает наше видение создания мира, который полностью работает на зеленой энергии. И в то время как оффшорный ветер имеет потенциал для питания мира, мы убеждены, что более широкий технологический комплекс будет поддерживать рост нашей компании еще лучше.
McKinsey: трансформация Эрстеда в лидера оффшорного ветра уже некоторое время завершена. Какие возможности вы видите для роста на этом рынке?
Мартин Нойберт: наша цель-оставаться мировым лидером в области морского ветра. За последние два-три года оффшорный ветер расширился от преимущественно европейского рынка до глобального рынка. Мы были первопроходцами, когда произошел этот сдвиг. Мы были первым европейским разработчиком, который пошел в крупномасштабный оффшорный ветер в США. Мы также были первым иностранным разработчиком оффшорного ветра, который вошел в Тайвань. В течение нескольких лет мы разработали значительные портфели проектов на обоих рынках.
Чтобы поддержать наш рост, мы недавно реорганизовали наш оффшорный ветровой бизнес и создали четыре новых региона. Сближение с различными рынками имеет важное значение для навигации по их развитию. Это также помогает в коммерческих воп
Мартин Нойберт: к 2012 году наше ветроэнергетическое подразделение выросло до сотен сотрудников. Но он все еще работал как стартап. Чтобы поддержать новые проекты, мы добавили все необходимые ресурсы, что привело к неэффективности. Нам не хватало правильной организационной структуры и операционной модели.
Исправление этого было одним из ключевых достижений моего предшественника, Сэмюэля Лойпольда. Он представил нашу первую реальную операционную модель, установив глобальные функции, четкое управление проектами и организацию продуктовой линейки, которая систематически снижала стоимость электроэнергии морского ветра, устраняя специальные или специфические для проекта источники и закупки.
В течение последних трех лет Эрстед также культивировал подход “одной компании”, охватывающий наши бизнес-единицы. Например, мы создали форум управленческой команды, состоящий из всех EVPs и SVPs, которые встречаются четыре раза в год, чтобы обсудить нашу стратегию и стратегические факторы, такие как талант и цифровые технологии. Этот форум способствует открытым дискуссиям, направленным на то, чтобы сломать барьеры, согласовать наш подход и создать прочную сеть среди старших руководителей. Кроме того, мы восстановили наши встречи на форуме лидеров для наших 400 лучших лидеров.
McKinsey: Эрстед сделал значительные шаги в последние годы. Можете ли вы рассказать о них и обосновать их?
Мартин Нойберт: стратегические шаги, которые мы предприняли в течение последних трех-пяти лет, были направлены на превращение Эрстеда в глобального гиганта возобновляемой энергетики. Первым шагом был отказ от нефтегазового бизнеса, который почти полностью сосредоточился на возобновляемых источниках энергии. Мы также инвестировали в конверсию наших отечественных теплоэлектростанций, что позволило им перейти от угля к биомассе. В результате мы выйдем из угля в 2023 году, а наша энергетика будет углеродно-нейтральной в 2025 году.
В 2016 году мы завершили наше IPO, и DONG Energy, которую мы тогда еще называли, стала публичной компанией. IPO обеспечило нам гибкость и доступ к акционерному капиталу, которые нам необходимы для финансирования роста. IPO также дало институциональным и розничным инвесторам возможность принять участие в нашем зеленом переходе, одновременно обострив наш профиль как возобновляемой чистой игры.
В течение последних нескольких лет мы вернулись на рынок береговых ветров и перешли на солнечные фотоэлектрические решения и решения для хранения данных. Эти шаги помогут диверсифицировать наш технологический комплекс, чтобы мы могли лучше удовлетворять потребности наших клиентов. Важно отметить, что мы постепенно переходим к этим технологиям. Северная Америка, например, является крупным рынком для наземных ветровых и складских решений, и мы инвестируем туда. Все, что мы делаем, отражает наше видение создания мира, который полностью работает на зеленой энергии. И в то время как оффшорный ветер имеет потенциал для питания мира, мы убеждены, что более широкий технологический комплекс будет поддерживать рост нашей компании еще лучше.
McKinsey: трансформация Эрстеда в лидера оффшорного ветра уже некоторое время завершена. Какие возможности вы видите для роста на этом рынке?
Мартин Нойберт: наша цель-оставаться мировым лидером в области морского ветра. За последние два-три года оффшорный ветер расширился от преимущественно европейского рынка до глобального рынка. Мы были первопроходцами, когда произошел этот сдвиг. Мы были первым европейским разработчиком, который пошел в крупномасштабный оффшорный ветер в США. Мы также были первым иностранным разработчиком оффшорного ветра, который вошел в Тайвань. В течение нескольких лет мы разработали значительные портфели проектов на обоих рынках.
Чтобы поддержать наш рост, мы недавно реорганизовали наш оффшорный ветровой бизнес и создали четыре новых региона. Сближение с различными рынками имеет важное значение для навигации по их развитию. Это также помогает в коммерческих воп
росах, таких как владение ветряными электростанциями. В то же время мы хотим сохранить масштабные преимущества, рычаги и стандарты, которые обеспечивают наши глобальные операции и функции EPC [Инжиниринг, закупки, строительство], и поэтому они тесно сотрудничают с нашими регионами.
McKinsey: открываются новые горизонты для перемен в энергетическом секторе. Как руководство продолжает упорно работать над тем, чтобы Эрстед оставался лидером в области оффшорного ветра, одновременно бросая вызов самому себе, чтобы занять прочные позиции на следующем эволюционном этапе энергетической отрасли?
Мартин Нойберт: мы задаем себе этот вопрос регулярно. И меня много раз спрашивали инвесторы, средства массовой информации и люди в нашей организации, подвергаемся ли мы риску, учитывая, что фиксированный на дне морской ветер - это наш хлеб с маслом. Мы ценим наше глобальное лидерство в области морского ветра и хотим сохранить его. Очевидно, что мы не хотим упускать из виду важные события—например, в области плавучего морского ветра. Но мы должны реагировать на изменение потребностей наших клиентов.
Способность заново изобретать себя оказалась ключевой. В 2006 году DONG Energy получила несколько лицензий на добычу нефти и газа. Затем она переосмыслила себя путем слияния шести отечественных энергетических компаний. Несколько лет спустя компания вновь переосмыслила себя, создав ветроэнергетическое подразделение, которое в течение нескольких лет стало мировым лидером. Сканирование новых горизонтов и выявление новых областей бизнеса имеют важное значение для стратегии компании Ersted и нашего стремления стать мировым лидером в области возобновляемых источников энергии.
#McKinsey @Bloomberg4you
McKinsey: открываются новые горизонты для перемен в энергетическом секторе. Как руководство продолжает упорно работать над тем, чтобы Эрстед оставался лидером в области оффшорного ветра, одновременно бросая вызов самому себе, чтобы занять прочные позиции на следующем эволюционном этапе энергетической отрасли?
Мартин Нойберт: мы задаем себе этот вопрос регулярно. И меня много раз спрашивали инвесторы, средства массовой информации и люди в нашей организации, подвергаемся ли мы риску, учитывая, что фиксированный на дне морской ветер - это наш хлеб с маслом. Мы ценим наше глобальное лидерство в области морского ветра и хотим сохранить его. Очевидно, что мы не хотим упускать из виду важные события—например, в области плавучего морского ветра. Но мы должны реагировать на изменение потребностей наших клиентов.
Способность заново изобретать себя оказалась ключевой. В 2006 году DONG Energy получила несколько лицензий на добычу нефти и газа. Затем она переосмыслила себя путем слияния шести отечественных энергетических компаний. Несколько лет спустя компания вновь переосмыслила себя, создав ветроэнергетическое подразделение, которое в течение нескольких лет стало мировым лидером. Сканирование новых горизонтов и выявление новых областей бизнеса имеют важное значение для стратегии компании Ersted и нашего стремления стать мировым лидером в области возобновляемых источников энергии.
#McKinsey @Bloomberg4you
Analog Devices Inc. близок к заключению полного акционерного соглашения о приобретении Maxim Integrated Products Inc. по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Полупроводниковые компании говорят о сделке, которая оценивает компанию Maxim из Сан-Хосе, штат Калифорния, больше, чем ее текущая рыночная капитализация примерно в 17 миллиардов долларов. Основанный в Норвуде, штат Массачусетс, Аналог имеет рыночную стоимость в 46 миллиардов долларов и также имеет большой офис в районе Сан-Хосе. Сделка может быть объявлена уже в понедельник, хотя дискуссии все еще могут развалиться, сказали люди, попросив не называть имени обсуждающих частные переговоры.
Представители Analog Devices и Maxim отказались от комментариев. О переговорах впервые сообщила газета The Wall Street Journal.
Приобретения начинают возвращаться после нескольких месяцев затишья, вызванного пандемией Covid-19. Это происходит по пятам за Uber Inc. объявившей о сделке на 2,65 миллиарда долларов с Postmates Inc. Allstate Corp. согласилась на рекордное поглощение National General Holdings Corp. за 4 миллиарда долларов и Berkshire Hathaway Inc Уоррена Баффета. примерно столько же потратило на газопровод и хранилища.
Некоторые сделки с чипами были отложены или отменены, если они требуют одобрения в Китае, крупнейшем в мире рынке полупроводников. Этот процесс был осложнен из-за продолжающейся торговой войны между Китаем и США.
Компания Analog Devices в настоящее время занимает менее половины рынка лидера Texas Instruments Inc. по доходам. В то время как Maxim не позволил бы ему полностью закрыть разрыв, он расширил бы ассортимент продуктов в аналоговом портфеле, что-то, что Texas Instruments рекламирует как помощь в укреплении своего доминирования.
Все три компании специализируются на аналоговых и встроенных вычислительных компонентах. Когда-то сонная заводь отрасли, этот сегмент наслаждался возрождением, поскольку список применений и клиентов вырос в последние годы. Аналоговые чипы преобразуют реальные вещи, такие как звук и давление, в электронные сигналы, и спешка добавить автоматизацию к заводскому оборудованию и зданиям и переместить автомобили в мир, где им не понадобятся человеческие водители, вызвала новый спрос.
Это также очень прибыльная область чиповой промышленности. Analog Devices и Maxim имеют валовую прибыль, или процент продаж, остающийся после вычета стоимости проданных товаров, в районе 65%.
С 2015 года индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи вырос в три раза. Сейчас рыночная капитализация бенчмарка составляет более 1,5 трлн долларов. В течение этого же периода чиповые компании все больше консолидировались, чтобы помочь им снизить затраты и обслуживать клиентов, которые сделали то же самое. Их доходы стали более предсказуемыми, и их денежная генерация обеспечила им военные сундуки и возможность нести долги, которые они не могли поддерживать в прошлом.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Полупроводниковые компании говорят о сделке, которая оценивает компанию Maxim из Сан-Хосе, штат Калифорния, больше, чем ее текущая рыночная капитализация примерно в 17 миллиардов долларов. Основанный в Норвуде, штат Массачусетс, Аналог имеет рыночную стоимость в 46 миллиардов долларов и также имеет большой офис в районе Сан-Хосе. Сделка может быть объявлена уже в понедельник, хотя дискуссии все еще могут развалиться, сказали люди, попросив не называть имени обсуждающих частные переговоры.
Представители Analog Devices и Maxim отказались от комментариев. О переговорах впервые сообщила газета The Wall Street Journal.
Приобретения начинают возвращаться после нескольких месяцев затишья, вызванного пандемией Covid-19. Это происходит по пятам за Uber Inc. объявившей о сделке на 2,65 миллиарда долларов с Postmates Inc. Allstate Corp. согласилась на рекордное поглощение National General Holdings Corp. за 4 миллиарда долларов и Berkshire Hathaway Inc Уоррена Баффета. примерно столько же потратило на газопровод и хранилища.
Некоторые сделки с чипами были отложены или отменены, если они требуют одобрения в Китае, крупнейшем в мире рынке полупроводников. Этот процесс был осложнен из-за продолжающейся торговой войны между Китаем и США.
Компания Analog Devices в настоящее время занимает менее половины рынка лидера Texas Instruments Inc. по доходам. В то время как Maxim не позволил бы ему полностью закрыть разрыв, он расширил бы ассортимент продуктов в аналоговом портфеле, что-то, что Texas Instruments рекламирует как помощь в укреплении своего доминирования.
Все три компании специализируются на аналоговых и встроенных вычислительных компонентах. Когда-то сонная заводь отрасли, этот сегмент наслаждался возрождением, поскольку список применений и клиентов вырос в последние годы. Аналоговые чипы преобразуют реальные вещи, такие как звук и давление, в электронные сигналы, и спешка добавить автоматизацию к заводскому оборудованию и зданиям и переместить автомобили в мир, где им не понадобятся человеческие водители, вызвала новый спрос.
Это также очень прибыльная область чиповой промышленности. Analog Devices и Maxim имеют валовую прибыль, или процент продаж, остающийся после вычета стоимости проданных товаров, в районе 65%.
С 2015 года индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи вырос в три раза. Сейчас рыночная капитализация бенчмарка составляет более 1,5 трлн долларов. В течение этого же периода чиповые компании все больше консолидировались, чтобы помочь им снизить затраты и обслуживать клиентов, которые сделали то же самое. Их доходы стали более предсказуемыми, и их денежная генерация обеспечила им военные сундуки и возможность нести долги, которые они не могли поддерживать в прошлом.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Число случаев заболевания коронавирусом в США превысило 3,3 миллиона. Число погибших в стране превысило 135 000 человек, а Флорида установила новый ежедневный рекорд по инфекциям, превысив 15 000 в субботу.
Более половины штатов США сообщили о неуклонном росте числа новых случаев заболевания. Но, немного хороших новостей, Нью-Йорк сообщил о своем первом дне без смертей от коронавируса с 11 марта.
Проблемы тестирования остаются. Спрос на тесты Covid-19 стремительно растет, поскольку Штаты вновь открываются, а доступность сокращается в некоторых наиболее пострадавших регионах. Между тем задержки в сроках выполнения заказов подрывают усилия по отслеживанию контактов.
#WSJ @Bloomberg4you
Более половины штатов США сообщили о неуклонном росте числа новых случаев заболевания. Но, немного хороших новостей, Нью-Йорк сообщил о своем первом дне без смертей от коронавируса с 11 марта.
Проблемы тестирования остаются. Спрос на тесты Covid-19 стремительно растет, поскольку Штаты вновь открываются, а доступность сокращается в некоторых наиболее пострадавших регионах. Между тем задержки в сроках выполнения заказов подрывают усилия по отслеживанию контактов.
#WSJ @Bloomberg4you
Запасы продовольствия находятся под давлением. Растущий потребительский спрос и продолжающиеся блокировки сдерживают производство некоторых продуктов питания. Бакалейщики изо всех сил стараются оставаться снабженными основными товарами, такими как мука.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Target, MTV избегают размещать рекламу в новостях о протестах. Рекламодатели добавили такие слова, как "протесты" и "Джордж Флойд" в блок-листы, заявив, что они хотят избежать появления эксплуататорских трагедий. Издатели говорят, что такие шаги наказывают их за освещение важных вопросов.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
США обдумывают варианты наказания Китая за Гонконг. Статус территории как финансового центра означает, что широкие санкции могут нанести ущерб западному бизнесу, но более целенаправленные санкции не сильно удержат Пекин от дальнейшей интеграции города.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Стрела пустого чека. Компании с незаполненными чеками - это, по сути, большие пулы наличных денег, котирующиеся на бирже, единственной целью которых является приобретение. Для целевой фирмы это бэкдор-способ стать публичным и все более привлекательным вариантом на рынке, потрясенном Covid-19.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Ковид-19 разрушает латиноамериканское сообщество Лос-Анджелеса. На долю латиноамериканцев приходится 55% положительных тестов на коронавирус в самом большом городе Калифорнии. Отчасти потому, что они часто работают в сфере услуг или обрабатывающей промышленности, где социальное дистанцирование невозможно.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Ученые надеялись, что летние температуры уменьшат число случаев заболевания Covid-19. Некоторые считали, что летняя жара и влажность могут замедлить распространение вируса. Вместо этого инфекции хлынули по всей территории США.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Умерла Келли Престон. Актриса, в титрах которой значились фильмы “Близнецы” и “Джерри Магуайр”, скончалась в воскресенье в возрасте 57 лет. Ее муж Джон Траволта подтвердил ее смерть после двухлетней борьбы с раком молочной железы.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Forwarded from Экономический анализ
Источники DigiTimes говорят, что Apple (AAPL) планирует увеличить свои новые заказы MacBook в третьем квартале, последовательно увеличив общий объем заказов MacBook более чем на 20%.
Apple поставила 3,2-3,5 млн MacBook во втором квартале и добавит около 4 млн в третьем квартале.
Источники связывают этот рост с тенденцией "работать на дому", которая продлилась дольше, чем ожидалось, поскольку случаи заболевания коронавирусом продолжают расти по всему миру.
На прошлой неделе известный аналитик Apple Минг-Чи Куо заявил, что ожидает появления 13,3-дюймового MacBook Pro с новым внутренним кремнием Apple в четвертом квартале.
Во втором финансовом квартале Macs внесли $5,4 млрд из $58,3 млрд общей выручки Apple.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Apple поставила 3,2-3,5 млн MacBook во втором квартале и добавит около 4 млн в третьем квартале.
Источники связывают этот рост с тенденцией "работать на дому", которая продлилась дольше, чем ожидалось, поскольку случаи заболевания коронавирусом продолжают расти по всему миру.
На прошлой неделе известный аналитик Apple Минг-Чи Куо заявил, что ожидает появления 13,3-дюймового MacBook Pro с новым внутренним кремнием Apple в четвертом квартале.
Во втором финансовом квартале Macs внесли $5,4 млрд из $58,3 млрд общей выручки Apple.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Вашингтонские Redskins
(краснокожие) планируют объявить, что они изменят свое имя, которое уже давно критикуется как расистское оскорбление для коренных американцев.
Команда, одна из старейших в НФЛ, как ожидается, не объявит новое имя в понедельник, поскольку она продолжает оценивать возможности по ренеймингу
#NYT @Bloomberg4you
(краснокожие) планируют объявить, что они изменят свое имя, которое уже давно критикуется как расистское оскорбление для коренных американцев.
Команда, одна из старейших в НФЛ, как ожидается, не объявит новое имя в понедельник, поскольку она продолжает оценивать возможности по ренеймингу
#NYT @Bloomberg4you
Слияние возвращаются в понедельник
Производитель микрочипов Analog Devices объединяется с Maxim Integrated Products, создавая полупроводниковый гигант стоимостью 68 миллиардов долларов—и это еще один признак того, что мир медленно возвращается к странной, новой норме.
Но в 2020 году было меньше понедельников слияний. По данным Bloomberg, стоимость глобальных сделок снизилась примерно на треть по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
Это может измениться. До сих пор в июле было заключено сделок на сумму около 52 миллиардов долларов, которые были объявлены в Северной Америке и Западной Европе. В июле 2019 года банкиры, судя по всему, были в отпуске. Стоимость сделки за аналогичный период 2019 года составила 34 миллиарда долларов.
Другие июльские сделки включают в себя расходы Berkshire Hathaway на 10 миллиардов долларов на активы природного газа и покупку Uber Technologies Postmates после неудачной попытки купить GrubHub.
Сделки, как правило, приносят пользу всей отрасли, потому что слияния порождают больше слияний, подталкивая оценки каждой акции выше.
Мы просто счастливы видеть возвращение того, что когда-то было таким обыденным.
#barrons @Bloomberg4you
Производитель микрочипов Analog Devices объединяется с Maxim Integrated Products, создавая полупроводниковый гигант стоимостью 68 миллиардов долларов—и это еще один признак того, что мир медленно возвращается к странной, новой норме.
Но в 2020 году было меньше понедельников слияний. По данным Bloomberg, стоимость глобальных сделок снизилась примерно на треть по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
Это может измениться. До сих пор в июле было заключено сделок на сумму около 52 миллиардов долларов, которые были объявлены в Северной Америке и Западной Европе. В июле 2019 года банкиры, судя по всему, были в отпуске. Стоимость сделки за аналогичный период 2019 года составила 34 миллиарда долларов.
Другие июльские сделки включают в себя расходы Berkshire Hathaway на 10 миллиардов долларов на активы природного газа и покупку Uber Technologies Postmates после неудачной попытки купить GrubHub.
Сделки, как правило, приносят пользу всей отрасли, потому что слияния порождают больше слияний, подталкивая оценки каждой акции выше.
Мы просто счастливы видеть возвращение того, что когда-то было таким обыденным.
#barrons @Bloomberg4you
Флорида сообщает о рекордном количестве случаев, когда Disney World вновь открывается
Флорида разрушила свой ежедневный рекорд заболеваемости коронавирусом в воскресенье, сообщив о 15 299 новых случаях Covid-19 с субботы. Мало того, что это самое большое количество случаев, о которых когда-либо сообщал Солнечный Штат за день, это также самое большое количество случаев, зафиксированных любым американским штатом в течение дня, превысившее 11 571 случай, который Нью-Йорк наблюдал в разгар своей вспышки 15 апреля.
На фоне этого всплеска в субботу вновь открылся "мир Уолта Диснея" в Орландо. Тематический парк закрылся 15 марта, когда пандемия охватила всю территорию США. Теперь в парке все надевают маски, они уменьшают пропускную способность на аттракционах, отменяют парады и фейерверки. Хотя компания не опубликовала данные о посещаемости, билеты доступны только по предварительному заказу, и представитель Walt Disney сказал The New York Times, что посетители будут “редкими".
Поскольку число новых случаев заболевания по всему солнечному поясу продолжает стремительно расти “мы ожидаем, что число госпитализаций будет продолжать расти ...мы действительно ожидаем, что смертность будет расти", - сказал в воскресенье ABC News шеф по тестированию коронавируса Белого дома Бретт П. Гируар. Разрыв между всплеском новых случаев заболевания и медленным увеличением числа смертей, сказал Гируар, вероятно, обусловлен отставанием между тем, когда пациент диагностируется, и тем, когда он умирает, а также улучшенными методами лечения, доступными в настоящее время для пациентов с Covid-19, такими как ремдесивир и стероидный дексаметазон.
Некоторые сильно пострадавшие города и Штаты продолжают сворачивать свои открытия, а губернатор Луизианы Джон Бел Эдвардс вводит порядок на маски, а мэр Атланты Кейша Лэнс Боттомс возвращает город к его первой фазе блокировки. И хотя до утвержденной вакцины еще далеко, Билл Гейтс предупредил, что когда она прибудет, она должна быть распределена справедливо, иначе США “будут иметь более длительную, более несправедливую и смертоносную пандемию”.
Что дальше: более 80% коек реанимации Флориды заполнены. Губернатор Рон Десантис отказался от опасений, что больницы могут быть переполнены, но мэр Майами-Дейд Карлос Хименес предупредил в интервью CNN, что “пройдет совсем немного времени”, прежде чем больницы Майами выйдут на полную мощность, заявив, что они добавляют еще 500 палат интенсивной терапии.
#barrons @Bloomberg4you
Флорида разрушила свой ежедневный рекорд заболеваемости коронавирусом в воскресенье, сообщив о 15 299 новых случаях Covid-19 с субботы. Мало того, что это самое большое количество случаев, о которых когда-либо сообщал Солнечный Штат за день, это также самое большое количество случаев, зафиксированных любым американским штатом в течение дня, превысившее 11 571 случай, который Нью-Йорк наблюдал в разгар своей вспышки 15 апреля.
На фоне этого всплеска в субботу вновь открылся "мир Уолта Диснея" в Орландо. Тематический парк закрылся 15 марта, когда пандемия охватила всю территорию США. Теперь в парке все надевают маски, они уменьшают пропускную способность на аттракционах, отменяют парады и фейерверки. Хотя компания не опубликовала данные о посещаемости, билеты доступны только по предварительному заказу, и представитель Walt Disney сказал The New York Times, что посетители будут “редкими".
Поскольку число новых случаев заболевания по всему солнечному поясу продолжает стремительно расти “мы ожидаем, что число госпитализаций будет продолжать расти ...мы действительно ожидаем, что смертность будет расти", - сказал в воскресенье ABC News шеф по тестированию коронавируса Белого дома Бретт П. Гируар. Разрыв между всплеском новых случаев заболевания и медленным увеличением числа смертей, сказал Гируар, вероятно, обусловлен отставанием между тем, когда пациент диагностируется, и тем, когда он умирает, а также улучшенными методами лечения, доступными в настоящее время для пациентов с Covid-19, такими как ремдесивир и стероидный дексаметазон.
Некоторые сильно пострадавшие города и Штаты продолжают сворачивать свои открытия, а губернатор Луизианы Джон Бел Эдвардс вводит порядок на маски, а мэр Атланты Кейша Лэнс Боттомс возвращает город к его первой фазе блокировки. И хотя до утвержденной вакцины еще далеко, Билл Гейтс предупредил, что когда она прибудет, она должна быть распределена справедливо, иначе США “будут иметь более длительную, более несправедливую и смертоносную пандемию”.
Что дальше: более 80% коек реанимации Флориды заполнены. Губернатор Рон Десантис отказался от опасений, что больницы могут быть переполнены, но мэр Майами-Дейд Карлос Хименес предупредил в интервью CNN, что “пройдет совсем немного времени”, прежде чем больницы Майами выйдут на полную мощность, заявив, что они добавляют еще 500 палат интенсивной терапии.
#barrons @Bloomberg4you
Саудовцы настаивают на увеличении добычи нефти по мере восстановления экономики
Саудовская Аравия и ее нефтедобывающие союзники хотят, чтобы Организация стран-экспортеров нефти увеличила добычу в ожидании роста мировой экономической активности. Совместное министерское совещание ОПЕК Мониторинговый комитет собирается практически в среду для обсуждения.
Еще в апреле ОПЕК объявила об историческом сокращении добычи на 9,7 миллиона баррелей в день, чтобы противостоять, вызванному блокированием, падению глобального спроса на нефть. Теперь саудовцы хотят, чтобы это сокращение уменьшилос на 2 миллиона баррелей до 7,7 миллион баррелей в день, сообщает The Wall Street Journal.
Призыв к увеличению добычи прозвучал через несколько дней после того, как влиятельное Международное энергетическое агентство прогнозировало, что самое большое падение мирового спроса на нефть из-за пандемии уже прошло. В первом полугодии, по данным МЭА, мировой спрос на нефть снизился на 10,75 млн. баррелей в день, в соответствии с сокращениями ОПЕК. Но во второй половине года она прогнозировала, что спрос на нефть восстановится и снизится чуть более чем на 5 миллионов баррелей в день.
В этом году цена на нефть упала на 31%, но она заметно восстановилась, более чем удвоившись с момента достижения 20 долларов за баррель в конце апреля. Это произошло после того, как фьючерсный контракт на майскую поставку сырой нефти West Texas Intermediate упал ниже 0 долларов в апреле.
Миллионы баррелей нефти все еще находятся в хранилищах из-за переизбытка ранее в этом году. Чиновники захотят удержать это предложение от стремительного возвращения на рынок и снижения цен.
Что дальше: с учетом того, что сейчас в США снова растет число случаев заболевания, члены ОПЕК будут настороженно относиться к решению, которое подвергнет их риску быть пойманными с слишком большим количеством нефти, вытекающей из их кранов, если теперь возглавляемая американцами пандемия ударит по мировой экономической активности во второй половине года.
#barrons @Bloomberg4you
Саудовская Аравия и ее нефтедобывающие союзники хотят, чтобы Организация стран-экспортеров нефти увеличила добычу в ожидании роста мировой экономической активности. Совместное министерское совещание ОПЕК Мониторинговый комитет собирается практически в среду для обсуждения.
Еще в апреле ОПЕК объявила об историческом сокращении добычи на 9,7 миллиона баррелей в день, чтобы противостоять, вызванному блокированием, падению глобального спроса на нефть. Теперь саудовцы хотят, чтобы это сокращение уменьшилос на 2 миллиона баррелей до 7,7 миллион баррелей в день, сообщает The Wall Street Journal.
Призыв к увеличению добычи прозвучал через несколько дней после того, как влиятельное Международное энергетическое агентство прогнозировало, что самое большое падение мирового спроса на нефть из-за пандемии уже прошло. В первом полугодии, по данным МЭА, мировой спрос на нефть снизился на 10,75 млн. баррелей в день, в соответствии с сокращениями ОПЕК. Но во второй половине года она прогнозировала, что спрос на нефть восстановится и снизится чуть более чем на 5 миллионов баррелей в день.
В этом году цена на нефть упала на 31%, но она заметно восстановилась, более чем удвоившись с момента достижения 20 долларов за баррель в конце апреля. Это произошло после того, как фьючерсный контракт на майскую поставку сырой нефти West Texas Intermediate упал ниже 0 долларов в апреле.
Миллионы баррелей нефти все еще находятся в хранилищах из-за переизбытка ранее в этом году. Чиновники захотят удержать это предложение от стремительного возвращения на рынок и снижения цен.
Что дальше: с учетом того, что сейчас в США снова растет число случаев заболевания, члены ОПЕК будут настороженно относиться к решению, которое подвергнет их риску быть пойманными с слишком большим количеством нефти, вытекающей из их кранов, если теперь возглавляемая американцами пандемия ударит по мировой экономической активности во второй половине года.
#barrons @Bloomberg4you