Беспрецедентное сокращение
Данные по промышленному производству Китая, инвестициям и розничным продажам, которые должны быть опубликованы в понедельник, по прогнозам, впервые продемонстрируют повсеместное сокращение, свидетельствующее о том, насколько коронавирус разрушил экономику. Эти данные публикуются на комбинированной основе для учета нормальных сезонных колебаний вокруг лунного новогоднего праздника. Эпидемия и попытки замедлить ее распространение внезапно парализовали экономику Китая во время этого перерыва, вынудив потребителей сократить расходы и остаться дома, заводы - продлить остановку производства, а миллионы людей оказались в ловушке вдали от своих рабочих мест. Это искалечило всю экономику, резко упали продажи автомобилей и домов, прервалась торговля и путешествия. Тем временем Народный банк Китая в пятницу сократил объем наличных денег, которые банки должны отложить в качестве резервов, влив средства во вторую по величине экономику мира.
Данные по промышленному производству Китая, инвестициям и розничным продажам, которые должны быть опубликованы в понедельник, по прогнозам, впервые продемонстрируют повсеместное сокращение, свидетельствующее о том, насколько коронавирус разрушил экономику. Эти данные публикуются на комбинированной основе для учета нормальных сезонных колебаний вокруг лунного новогоднего праздника. Эпидемия и попытки замедлить ее распространение внезапно парализовали экономику Китая во время этого перерыва, вынудив потребителей сократить расходы и остаться дома, заводы - продлить остановку производства, а миллионы людей оказались в ловушке вдали от своих рабочих мест. Это искалечило всю экономику, резко упали продажи автомобилей и домов, прервалась торговля и путешествия. Тем временем Народный банк Китая в пятницу сократил объем наличных денег, которые банки должны отложить в качестве резервов, влив средства во вторую по величине экономику мира.
Авиакомпании и аэропорты
Скандинавская авиакомпания SAS временно уволит до 10 000 сотрудников, или 90% своей рабочей силы, в ответ на последствия коронавируса и связанные с этим меры властей, которые ограничили международные авиаперелеты. Он подчеркнул, что это не должно привести к постоянным увольнениям. Air New Zealand сократит свою дальнемагистральную пропускную способность на 85%, приостановит некоторые маршруты в Северную Америку и Азию и начнет сокращение рабочих мест на фоне ограничений на поездки, вызванных пандемией коронавируса. Тем временем американские аэропорты изо всех сил пытались справиться в выходные с толпами путешественников, включая многих возвращающихся из Европы, которые столкнулись с новыми мерами досмотра, поспешно объявленными на прошлой неделе Белым домом, а число пассажиров в аэропорту Гонконга упало на 68% в феврале по сравнению с годом ранее.
Скандинавская авиакомпания SAS временно уволит до 10 000 сотрудников, или 90% своей рабочей силы, в ответ на последствия коронавируса и связанные с этим меры властей, которые ограничили международные авиаперелеты. Он подчеркнул, что это не должно привести к постоянным увольнениям. Air New Zealand сократит свою дальнемагистральную пропускную способность на 85%, приостановит некоторые маршруты в Северную Америку и Азию и начнет сокращение рабочих мест на фоне ограничений на поездки, вызванных пандемией коронавируса. Тем временем американские аэропорты изо всех сил пытались справиться в выходные с толпами путешественников, включая многих возвращающихся из Европы, которые столкнулись с новыми мерами досмотра, поспешно объявленными на прошлой неделе Белым домом, а число пассажиров в аэропорту Гонконга упало на 68% в феврале по сравнению с годом ранее.
Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась на 1% поздно вечером в пятницу, но сегодня вечером она упала на 33 базисных пункта до 0,66%.
Действие происходит после того, как ФРС ранее сегодня снизила ставку по фондам ФРС на 100 б.п. до 0,0% -0,25% и запустила программу количественного смягчения на $700 млрд. Также акции снова резко падают, а фьючерсы на S&P 500 упали примерно на 5%.
Действие происходит после того, как ФРС ранее сегодня снизила ставку по фондам ФРС на 100 б.п. до 0,0% -0,25% и запустила программу количественного смягчения на $700 млрд. Также акции снова резко падают, а фьючерсы на S&P 500 упали примерно на 5%.
Goldman Sachs прогнозирует сокращение ВВП США на 5% во втором квартале
Экономика США резко сократится в конце марта и апреле, поскольку потребители и предприятия сократят расходы, а короткий спад, вероятно, официально будет считаться рецессией, согласно данным Goldman Sachs Group Inc.
Крупнейшая экономика мира сократится на 5% во втором квартале после нулевого роста валового внутреннего продукта в первые три месяца года, написали экономисты фирмы в заметке в воскресенье. Они снизили свой годовой прогноз до 0,4% роста с 1,2% на ожиданиях роста на 3% и 4% в третьем и четвертом кварталах и сильного роста в начале 2021 года.
"Неопределенность вокруг всех этих цифр намного больше, чем обычно”, - писали экономисты Goldman. Потребители и бизнес будут продолжать сокращать расходы на поездки, развлечения и рестораны, в то время как сбои в цепочке поставок и ужесточение финансовых условий еще больше замедлят рост, заявили они.
Прогнозы Голдмана последовали за заявлением министра финансов США Стивена Мнучина ранее в воскресенье, что пандемия коронавируса, вероятно, не приведет США к рецессии, и пришли до того, как Федеральная резервная система снизила ставки почти до нуля.
Экономика США резко сократится в конце марта и апреле, поскольку потребители и предприятия сократят расходы, а короткий спад, вероятно, официально будет считаться рецессией, согласно данным Goldman Sachs Group Inc.
Крупнейшая экономика мира сократится на 5% во втором квартале после нулевого роста валового внутреннего продукта в первые три месяца года, написали экономисты фирмы в заметке в воскресенье. Они снизили свой годовой прогноз до 0,4% роста с 1,2% на ожиданиях роста на 3% и 4% в третьем и четвертом кварталах и сильного роста в начале 2021 года.
"Неопределенность вокруг всех этих цифр намного больше, чем обычно”, - писали экономисты Goldman. Потребители и бизнес будут продолжать сокращать расходы на поездки, развлечения и рестораны, в то время как сбои в цепочке поставок и ужесточение финансовых условий еще больше замедлят рост, заявили они.
Прогнозы Голдмана последовали за заявлением министра финансов США Стивена Мнучина ранее в воскресенье, что пандемия коронавируса, вероятно, не приведет США к рецессии, и пришли до того, как Федеральная резервная система снизила ставки почти до нуля.
Уолл-Стрит реагирует на огромное сокращение ФРС призывами к большему стимулированию
Шоковое снижение процентной ставки Федеральной Резервной Системой и программа покупки облигаций прокатились по мировым рынкам в понедельник, когда фьючерсы на индекс S&P 500 упали до предела, а доходность казначейских облигаций резко снизилась в начале того, что обещает быть еще одной волатильной неделей.
Ранняя реакция Уолл-Стрит на действия ФРС была неоднозначной. Некоторые говорили, что эти меры помогут стабилизировать нервные финансовые рынки, в то время как другие предупреждали, что чрезвычайные действия Центрального банка рискуют усугубить панику инвесторов. Одна выдержка из всего спектра: глобальные политики должны будут развернуть больше монетарных и фискальных стимулов, чтобы противостоять экономическим последствиям ухудшающейся пандемии коронавируса.
Шоковое снижение процентной ставки Федеральной Резервной Системой и программа покупки облигаций прокатились по мировым рынкам в понедельник, когда фьючерсы на индекс S&P 500 упали до предела, а доходность казначейских облигаций резко снизилась в начале того, что обещает быть еще одной волатильной неделей.
Ранняя реакция Уолл-Стрит на действия ФРС была неоднозначной. Некоторые говорили, что эти меры помогут стабилизировать нервные финансовые рынки, в то время как другие предупреждали, что чрезвычайные действия Центрального банка рискуют усугубить панику инвесторов. Одна выдержка из всего спектра: глобальные политики должны будут развернуть больше монетарных и фискальных стимулов, чтобы противостоять экономическим последствиям ухудшающейся пандемии коронавируса.
Отсутствие спокойствия
Макс Гохман, руководитель отдела распределения активов Pacific Life Fund Advisors:
“Это своего рода открытие шлюзов, которые мы ожидали, и мы будем (и должны будем) иметь еще больше, но я не уверен, что не ждать несколько дней для официальной встречи было правильным решением. Это важно, чтобы казаться быстрым, но и упорядоченным."
"Одной из главных тем с вирусом в целом было отсутствие спокойной, скоординированной и вдумчивой реакции со стороны лидеров G7 или даже просто Вашингтона. Для людей, паникующих, это выглядит как мысль, что ответственные люди либо делают слишком мало, не полностью понимают проблему, либо просто бросают все, что у них есть, в проблему, чтобы посмотреть, поможет ли это.”
Макс Гохман, руководитель отдела распределения активов Pacific Life Fund Advisors:
“Это своего рода открытие шлюзов, которые мы ожидали, и мы будем (и должны будем) иметь еще больше, но я не уверен, что не ждать несколько дней для официальной встречи было правильным решением. Это важно, чтобы казаться быстрым, но и упорядоченным."
"Одной из главных тем с вирусом в целом было отсутствие спокойной, скоординированной и вдумчивой реакции со стороны лидеров G7 или даже просто Вашингтона. Для людей, паникующих, это выглядит как мысль, что ответственные люди либо делают слишком мало, не полностью понимают проблему, либо просто бросают все, что у них есть, в проблему, чтобы посмотреть, поможет ли это.”
Goldman Sachs предупреждает, что S&P 500 врядли опустится ниже 2000
Для инвесторов, спрашивающих, ознаменовало ли пятничное ралли акций дно текущего раута, у Goldman Sachs Group есть неприятный ответ: пока нет.
Главный американский стратег по акциям Дэвид Костин говорит, что индекс S&P 500, скорее всего, снизится почти на 10% в ближайшие три месяца до 2450 пунктов. И если экономические последствия от распространяющегося коронавируса углубятся, этот разгром может привести к падению акций еще на 26% с пятничного уровня, близкого к 2000. Это на 20% ниже того дна, которое он называл только на прошлой неделе.
Костин предупредил, что распространение коронавируса нанесет ущерб прибыли и нанесет ущерб экономике в непредсказуемой степени, поскольку правительства борются за сдерживание вспышки, а компании сталкиваются с вынужденными перерывами в их бизнесе.
"Коронавирус создал беспрецедентные финансовые и социальные потрясения", - написал он в записке для клиентов. "Сочетание низкой ликвидности, высокой неопределенности и позиционирования может привести к тому, что индекс S&P 500 упадет ниже нашей базовой оценки справедливой стоимости в 2450 пунктов и приблизится к минимальному значению в 2000 пунктов.”
Для инвесторов, спрашивающих, ознаменовало ли пятничное ралли акций дно текущего раута, у Goldman Sachs Group есть неприятный ответ: пока нет.
Главный американский стратег по акциям Дэвид Костин говорит, что индекс S&P 500, скорее всего, снизится почти на 10% в ближайшие три месяца до 2450 пунктов. И если экономические последствия от распространяющегося коронавируса углубятся, этот разгром может привести к падению акций еще на 26% с пятничного уровня, близкого к 2000. Это на 20% ниже того дна, которое он называл только на прошлой неделе.
Костин предупредил, что распространение коронавируса нанесет ущерб прибыли и нанесет ущерб экономике в непредсказуемой степени, поскольку правительства борются за сдерживание вспышки, а компании сталкиваются с вынужденными перерывами в их бизнесе.
"Коронавирус создал беспрецедентные финансовые и социальные потрясения", - написал он в записке для клиентов. "Сочетание низкой ликвидности, высокой неопределенности и позиционирования может привести к тому, что индекс S&P 500 упадет ниже нашей базовой оценки справедливой стоимости в 2450 пунктов и приблизится к минимальному значению в 2000 пунктов.”
🔥🔥🔥БАНК ЯПОНИИ УВЕЛИЧИТ ПРОГРАММУ КОЛИЧЕСТВЕННОГО СМЯГЧЕНИЯ (ТАК ЖЕ ГОТОВ ПРИНЯТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ) - QE forever!!!
Совет национальной безопасности заявляет, что слухи о карантине в США фальшивые
Совет национальной безопасности Белого дома в своем посте в Twitter на проверенном аккаунте заявил, что слухи о национальном карантине “являются фальшивыми“, добавив, что "никакой национальной блокировки нет.”
По словам одного из высокопоставленных чиновников администрации, в настоящее время предпринимаются усилия по распространению дезинформации и созданию неоправданной паники в США. Эти усилия включают в себя текстовые сообщения с ложной информацией, отправляемые на мобильные телефоны по всей Америке, сказал чиновник.
Совет национальной безопасности Белого дома в своем посте в Twitter на проверенном аккаунте заявил, что слухи о национальном карантине “являются фальшивыми“, добавив, что "никакой национальной блокировки нет.”
По словам одного из высокопоставленных чиновников администрации, в настоящее время предпринимаются усилия по распространению дезинформации и созданию неоправданной паники в США. Эти усилия включают в себя текстовые сообщения с ложной информацией, отправляемые на мобильные телефоны по всей Америке, сказал чиновник.
Нью-Йорк и Лос-Анджелес закрывают заведения, ограничивают рестораны
Нью-Йорк и Лос-Анджелес заявили, что закроют ночные клубы и развлекательные заведения, ограничив рестораны и бары едой на вынос и доставкой.
Эти шаги были предприняты после того, как мэр Нью-Йорка Билл Де Блазио заявил, что государственные школы города, охватывающие около 1,1 миллиона учащихся, закроются по крайней мере до 20 апреля. Город на прошлой неделе объявил чрезвычайное положение, бродвейские театры стали темными, а улицы и вокзалы малонаселенными.
Последние объявления увенчали устойчивый шквал беспрецедентных решений по американскому воскресенью, чтобы помочь сдержать вирус, включая шаги губернаторов Огайо и Иллинойса по закрытию баров и запрету обедать в ресторанах. Они последовали за широкими ограничениями на многолюдные места и собрания, введенными ранее Италией, Испанией и Францией.
Нью-Йорк и Лос-Анджелес заявили, что закроют ночные клубы и развлекательные заведения, ограничив рестораны и бары едой на вынос и доставкой.
Эти шаги были предприняты после того, как мэр Нью-Йорка Билл Де Блазио заявил, что государственные школы города, охватывающие около 1,1 миллиона учащихся, закроются по крайней мере до 20 апреля. Город на прошлой неделе объявил чрезвычайное положение, бродвейские театры стали темными, а улицы и вокзалы малонаселенными.
Последние объявления увенчали устойчивый шквал беспрецедентных решений по американскому воскресенью, чтобы помочь сдержать вирус, включая шаги губернаторов Огайо и Иллинойса по закрытию баров и запрету обедать в ресторанах. Они последовали за широкими ограничениями на многолюдные места и собрания, введенными ранее Италией, Испанией и Францией.
Правительство подготовило план поддержки экономики из-за коронавируса, который предусматривает создание фонда на 300 млрд рублей.
Согласно плану, госкомпании получат отсрочку до шести месяцев для выплаты дивидендов
Согласно плану, госкомпании получат отсрочку до шести месяцев для выплаты дивидендов
Пора сделать перерыв?
Ни один Институт современной жизни не адаптировал социальное дистанцирование с таким энтузиазмом, как финансовые рынки. Тридцать лет назад фондовые и товарные биржи работали через большое количество трейдеров (в основном молодых и почти все мужчины), собиравшихся вместе в ограниченном пространстве. Сейчас фондовые биржи - это тихие и скучные места, где мало людей и мало шума, кроме легкого гула компьютеров. Если какая-то отрасль промышленности уже подготовилась к жизни под воздействием коронавируса, то это должны быть рынки капитала.
Тем не менее, многие теперь, похоже, увлекаются идеей полного закрытия. Автоматические выключатели, правила, требующие остановки торговли на некоторое время после падения индексов на определенный процент, дважды срабатывали на прошлой неделе в США, и оба раза они препятствовали тому, что было вертикальными распродажами. Они не предотвратили чрезвычайно плохую неделю, но, похоже, помогли.
В выходные дни, когда влияние коронавируса на жизнь стало еще более очевидным, призывы к более длительному перерыву стали более слышны. По моему опыту, это что-то новенькое. Люди были в ужасе и отчаянии во время кредитного кризиса 2007-09 годов, и многие предсказывали исход еще хуже, чем тот, который мы получили; но я не помню никакого энтузиазма по поводу простого отключения машин.
Итак, теперь я изложу, насколько это возможно, аргументы в пользу закрытия рынков на некоторое время. Прежде всего я хотел бы сделать следующие ясные предостережения. Во — первых, я сам вовсе не убежден в этом аргументе - но я думаю, что он должен быть изложен. Во-вторых, это все еще маловероятно, по крайней мере, если ситуация не станет значительно хуже. Ни одна администрация не захочет закрывать фондовый рынок. Эта администрация, так гордящаяся производительностью акций, действительно не захочет этого делать. В-третьих, я по — прежнему считаю, что рынки предназначены для распределения капитала во многом так же, как Черчилль говорил о демократии для правительства - худший способ сделать это, не считая всех других, которые когда-либо были опробованы.
Ни один Институт современной жизни не адаптировал социальное дистанцирование с таким энтузиазмом, как финансовые рынки. Тридцать лет назад фондовые и товарные биржи работали через большое количество трейдеров (в основном молодых и почти все мужчины), собиравшихся вместе в ограниченном пространстве. Сейчас фондовые биржи - это тихие и скучные места, где мало людей и мало шума, кроме легкого гула компьютеров. Если какая-то отрасль промышленности уже подготовилась к жизни под воздействием коронавируса, то это должны быть рынки капитала.
Тем не менее, многие теперь, похоже, увлекаются идеей полного закрытия. Автоматические выключатели, правила, требующие остановки торговли на некоторое время после падения индексов на определенный процент, дважды срабатывали на прошлой неделе в США, и оба раза они препятствовали тому, что было вертикальными распродажами. Они не предотвратили чрезвычайно плохую неделю, но, похоже, помогли.
В выходные дни, когда влияние коронавируса на жизнь стало еще более очевидным, призывы к более длительному перерыву стали более слышны. По моему опыту, это что-то новенькое. Люди были в ужасе и отчаянии во время кредитного кризиса 2007-09 годов, и многие предсказывали исход еще хуже, чем тот, который мы получили; но я не помню никакого энтузиазма по поводу простого отключения машин.
Итак, теперь я изложу, насколько это возможно, аргументы в пользу закрытия рынков на некоторое время. Прежде всего я хотел бы сделать следующие ясные предостережения. Во — первых, я сам вовсе не убежден в этом аргументе - но я думаю, что он должен быть изложен. Во-вторых, это все еще маловероятно, по крайней мере, если ситуация не станет значительно хуже. Ни одна администрация не захочет закрывать фондовый рынок. Эта администрация, так гордящаяся производительностью акций, действительно не захочет этого делать. В-третьих, я по — прежнему считаю, что рынки предназначены для распределения капитала во многом так же, как Черчилль говорил о демократии для правительства - худший способ сделать это, не считая всех других, которые когда-либо были опробованы.
Прецеденты
Фондовые биржи, как правило, остаются открытыми. За последние 30 лет есть только два примера незапланированного закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи. Первый случай произошел в октябре 1997 года, когда впервые сработали автоматические выключатели, введенные после краха "черного понедельника", поскольку трейдеры запоздало пытались примириться с азиатским финансовым кризисом.
В то время существовало твердое убеждение, что автоматические выключатели были контрпродуктивны. После того, как тяжелые продажи вызвали первую остановку в начале дня, трейдеры были напуганы и провели паузу, заполняя новые ордера на продажу. Рынок рухнул как камень, как только торги возобновились, и сработал второй автоматический выключатель, который вынудил биржу закрыться на весь день.
Этот инцидент сейчас мало кто помнит, потому что розничные инвесторы воспользовались возможностью купить на падении на следующий день, и бычий рынок 1990-х годов вскоре снова взлетел с полной силой. Автоматические выключатели действительно могли бы проделать неплохую работу, прервав внезапный каскад продаж. (Или, как вы можете возразить, они, возможно, помогли рынку убедить себя, неверно, что было безопасно взять уже завышенный бычий рынок до крайностей, которых он достигнет в 2000 году):👇
Фондовые биржи, как правило, остаются открытыми. За последние 30 лет есть только два примера незапланированного закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи. Первый случай произошел в октябре 1997 года, когда впервые сработали автоматические выключатели, введенные после краха "черного понедельника", поскольку трейдеры запоздало пытались примириться с азиатским финансовым кризисом.
В то время существовало твердое убеждение, что автоматические выключатели были контрпродуктивны. После того, как тяжелые продажи вызвали первую остановку в начале дня, трейдеры были напуганы и провели паузу, заполняя новые ордера на продажу. Рынок рухнул как камень, как только торги возобновились, и сработал второй автоматический выключатель, который вынудил биржу закрыться на весь день.
Этот инцидент сейчас мало кто помнит, потому что розничные инвесторы воспользовались возможностью купить на падении на следующий день, и бычий рынок 1990-х годов вскоре снова взлетел с полной силой. Автоматические выключатели действительно могли бы проделать неплохую работу, прервав внезапный каскад продаж. (Или, как вы можете возразить, они, возможно, помогли рынку убедить себя, неверно, что было безопасно взять уже завышенный бычий рынок до крайностей, которых он достигнет в 2000 году):👇
Второй раз это произошло после терактов 11 сентября 2001 года, когда разрушение башен-близнецов сделало невозможным функционирование близлежащей фондовой биржи. Торги были прерваны во вторник, 12 сентября и не возобновлялись до следующего понедельника, когда масштаб ущерба, а также фискальные и монетарные меры правительства стали намного яснее. Распродажа была не так велика, как многие опасались, достигнув в худшем случае 13%. К октябрю. Учитывая масштаб шока, который был настолько близок, насколько это вообще возможно для многих трейдеров, это был удивительно спокойный и упорядоченный ответ.
Прецедент 9/11 очень интересен. Тогда, как и сейчас, произошло настоящее внешнее потрясение. Никто не хотел, чтобы фондовая биржа закрылась, но это могло помочь. Именно этот аргумент приводит Конор Сен из #Bloomberg_Opinion. Не было бы большой цели пытаться торговать в те ужасные дни сразу после нападений. Уверенность была поколеблена. Информация была скудной и, скорее всего, ошибочной.
Прецедент 9/11 очень интересен. Тогда, как и сейчас, произошло настоящее внешнее потрясение. Никто не хотел, чтобы фондовая биржа закрылась, но это могло помочь. Именно этот аргумент приводит Конор Сен из #Bloomberg_Opinion. Не было бы большой цели пытаться торговать в те ужасные дни сразу после нападений. Уверенность была поколеблена. Информация была скудной и, скорее всего, ошибочной.
Сейчас есть два основных аргумента в пользу закрытия рынков:
Данные
Неопределенность в отношении всех данных, которые наиболее важны для рынков, едва ли может быть более радикальной. Мы не знаем ни возможных человеческих потерь, ни масштабов необходимых мер, ни того, как долго они продлятся, ни того, насколько быстрым может быть восстановление. Доходы корпораций, несомненно, будут ниже, чем предполагалось ранее. Но никто точно не знает, куда они придут отдыхать.
Опубликованные в воскресенье вечером по американскому времени данные о китайском розничном спросе и инвестициях в основной капитал показали, что с обеих сторон экономики удар по активности был поистине ошеломляющим и беспрецедентным:👇
Данные
Неопределенность в отношении всех данных, которые наиболее важны для рынков, едва ли может быть более радикальной. Мы не знаем ни возможных человеческих потерь, ни масштабов необходимых мер, ни того, как долго они продлятся, ни того, насколько быстрым может быть восстановление. Доходы корпораций, несомненно, будут ниже, чем предполагалось ранее. Но никто точно не знает, куда они придут отдыхать.
Опубликованные в воскресенье вечером по американскому времени данные о китайском розничном спросе и инвестициях в основной капитал показали, что с обеих сторон экономики удар по активности был поистине ошеломляющим и беспрецедентным:👇