Германия может использовать рынки облигаций для увеличения расходов на инфраструктуру и военные нужды
•Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее всего, вскоре ощутит на себе последствия торговых тарифов Дональда Трампа.
•Но у Германии, как всегда, есть одно очень важное преимущество: бюджетная политика правительства является безупречной, результатом десятилетий жёстких бюджетных решений, и это, в свою очередь, подогревает разговоры в политических кругах о том, что пришло время немного потратиться. Правительство, которое сформируется после поспешно назначенных выборов в феврале, должно, по мнению аналитиков, выпустить облигации на сотни миллиардов евро, чтобы профинансировать волну новых инвестиций для модернизации экономики.
•И поскольку все эти годы самодисциплины обеспечили стране высокий уровень доверия на рынках — в отличие от того, как многие страны мира заламывают руки из-за растущего государственного долга, — инвесторы без колебаний приобретут эти дополнительные облигации, по мнению таких компаний, как Vanguard, Zurich Insurance Co. и Royal London Asset Management.
•«Это не обязательно должно произойти в один момент, — сказал Гай Миллер, главный рыночный стратег в Цюрихе. — Но если эти расходы будут продуктивными и позволят ускорить рост экономики Германии, то я думаю, что инвесторы готовы это поддержать».
•Миллер говорит, что рынок со временем легко переварит дополнительный долг, эквивалентный как минимум 5% ВВП, то есть примерно 220 млрд евро (229 млрд долларов). Алес Кутни, глава отдела международных ставок в #Vanguard, говорит, что Берлин может выпустить дополнительные облигации на 400 млрд евро в течение следующего десятилетия.
•Если дополнительные заимствования будут одобрены, то, по общему мнению, механизм, который изначально гарантировал низкий уровень долгового бремени Германии, придётся изменить.
•Так называемый «долговой тормоз», закреплённый в конституции 15 лет назад после финансового кризиса, чтобы сдерживать рост заимствований, был политическим громоотводом ещё до краха правительства в начале месяца. Его всё чаще рассматривают как сдерживающий фактор роста в то время, когда немецкие заводы испытывают трудности без дешёвого российского природного газа, а отток капитала под руководством канцлера Олафа Шольца с 2021 года достиг почти 260 миллиардов евро.
•В то же время налоговое правило позволило сохранить долю государственного долга Германии в валовом внутреннем продукте на уровне около 60%, что примерно в два раза меньше, чем эквивалентное бремя, с которым сталкивается Франция. Теперь инвесторы говорят, что пришло время воспользоваться этим сравнительным преимуществом и увеличить заимствования.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #экономика
•Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее всего, вскоре ощутит на себе последствия торговых тарифов Дональда Трампа.
•Но у Германии, как всегда, есть одно очень важное преимущество: бюджетная политика правительства является безупречной, результатом десятилетий жёстких бюджетных решений, и это, в свою очередь, подогревает разговоры в политических кругах о том, что пришло время немного потратиться. Правительство, которое сформируется после поспешно назначенных выборов в феврале, должно, по мнению аналитиков, выпустить облигации на сотни миллиардов евро, чтобы профинансировать волну новых инвестиций для модернизации экономики.
•И поскольку все эти годы самодисциплины обеспечили стране высокий уровень доверия на рынках — в отличие от того, как многие страны мира заламывают руки из-за растущего государственного долга, — инвесторы без колебаний приобретут эти дополнительные облигации, по мнению таких компаний, как Vanguard, Zurich Insurance Co. и Royal London Asset Management.
•«Это не обязательно должно произойти в один момент, — сказал Гай Миллер, главный рыночный стратег в Цюрихе. — Но если эти расходы будут продуктивными и позволят ускорить рост экономики Германии, то я думаю, что инвесторы готовы это поддержать».
•Миллер говорит, что рынок со временем легко переварит дополнительный долг, эквивалентный как минимум 5% ВВП, то есть примерно 220 млрд евро (229 млрд долларов). Алес Кутни, глава отдела международных ставок в #Vanguard, говорит, что Берлин может выпустить дополнительные облигации на 400 млрд евро в течение следующего десятилетия.
•Если дополнительные заимствования будут одобрены, то, по общему мнению, механизм, который изначально гарантировал низкий уровень долгового бремени Германии, придётся изменить.
•Так называемый «долговой тормоз», закреплённый в конституции 15 лет назад после финансового кризиса, чтобы сдерживать рост заимствований, был политическим громоотводом ещё до краха правительства в начале месяца. Его всё чаще рассматривают как сдерживающий фактор роста в то время, когда немецкие заводы испытывают трудности без дешёвого российского природного газа, а отток капитала под руководством канцлера Олафа Шольца с 2021 года достиг почти 260 миллиардов евро.
•В то же время налоговое правило позволило сохранить долю государственного долга Германии в валовом внутреннем продукте на уровне около 60%, что примерно в два раза меньше, чем эквивалентное бремя, с которым сталкивается Франция. Теперь инвесторы говорят, что пришло время воспользоваться этим сравнительным преимуществом и увеличить заимствования.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #экономика
👍7
Bloomberg4you
Германия может использовать рынки облигаций для увеличения расходов на инфраструктуру и военные нужды •Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее…
Меркель высказалась в поддержку реформы долговой политики Германии
•Бывший канцлер Германии Ангела Меркель и премьер-министр Баварии Маркус Зедер заявили, что готовы пересмотреть строгие ограничения на заимствования в стране, что свидетельствует об отходе от традиционной позиции консервативных христианских демократов, которые лидируют в опросах общественного мнения перед выборами в феврале.
•Меркель заявила, что есть основания для ограниченного послабления, утверждая, что Германии необходимо увеличить расходы на оборону и инвестировать в те области, в которых она отстаёт, чтобы сохранить социальный мир.
•«Что важно, так это реформа, которая допускает использование долга только для инвестиций, а не для дальнейших социальных расходов», — сказала она в интервью Redaktionsnetzwerk Deutschland.
•В интервью журналу #Stern, опубликованном во вторник, Зодер заявил, что выступает за реформирование правил долгового регулирования при условии, что правила федерального и регионального финансирования будут согласованы.
•Эти замечания добавляют остроты растущим дебатам о так называемом "долговом тормозе", который долгое время отстаивали консервативные политики. Две недели назад Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократической партии, заявил о готовности к реформам, чтобы дать правительству больше свободы действий.
•Правила, введённые в 2009 году после мирового финансового кризиса, ограничивают чистые новые заимствования не более чем 0,35% ВВП, чтобы контролировать дефицит бюджета. Исключения допускаются в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии.
•Дебаты о смягчении ограничений усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Мерц, лидирующий в опросах общественного мнения, признаёт необходимость большей гибкости для решения проблем в таких областях, как инфраструктура, энергетика и оборона.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #долг #Меркель #экономика
•Бывший канцлер Германии Ангела Меркель и премьер-министр Баварии Маркус Зедер заявили, что готовы пересмотреть строгие ограничения на заимствования в стране, что свидетельствует об отходе от традиционной позиции консервативных христианских демократов, которые лидируют в опросах общественного мнения перед выборами в феврале.
•Меркель заявила, что есть основания для ограниченного послабления, утверждая, что Германии необходимо увеличить расходы на оборону и инвестировать в те области, в которых она отстаёт, чтобы сохранить социальный мир.
•«Что важно, так это реформа, которая допускает использование долга только для инвестиций, а не для дальнейших социальных расходов», — сказала она в интервью Redaktionsnetzwerk Deutschland.
•В интервью журналу #Stern, опубликованном во вторник, Зодер заявил, что выступает за реформирование правил долгового регулирования при условии, что правила федерального и регионального финансирования будут согласованы.
•Эти замечания добавляют остроты растущим дебатам о так называемом "долговом тормозе", который долгое время отстаивали консервативные политики. Две недели назад Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократической партии, заявил о готовности к реформам, чтобы дать правительству больше свободы действий.
•Правила, введённые в 2009 году после мирового финансового кризиса, ограничивают чистые новые заимствования не более чем 0,35% ВВП, чтобы контролировать дефицит бюджета. Исключения допускаются в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии.
•Дебаты о смягчении ограничений усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Мерц, лидирующий в опросах общественного мнения, признаёт необходимость большей гибкости для решения проблем в таких областях, как инфраструктура, энергетика и оборона.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #долг #Меркель #экономика
👍4
Промышленное производство Германии восстанавливается на фоне положительного сигнала о росте
- Промышленное производство в Германии в ноябре выросло, что даёт надежду на то, что испытывающий трудности производственный сектор страны, возможно, начал стабилизироваться к концу прошлого года.
- Объем производства вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что лучше, чем 0,5%-ный рост, который прогнозировали экономисты в обзоре #Bloomberg. За три месяца он снизился на 1,1%, сообщило статистическое управление в четверг.
- Экономика Германии подает неоднозначные сигналы: согласно отчету, опубликованному в среду, в ноябре объем заводских заказов упал на 5,4%. Этот показатель был искажен нестабильными крупными заказами, без которых индикатор вырос бы на 0,2%.
- Производство сталкивается с продолжительным спадом. Опасения по поводу деиндустриализации играют заметную роль перед февральскими досрочными выборами, на которых канцлер Олаф Шольц потерпит поражение от консервативного блока ХДС/ХСС Фридриха Мерца. В нынешнем экономическом спаде во многом виноваты высокие затраты на энергоносители и другие ресурсы, которые ухудшают конкурентоспособность Германии на мировой арене.
- Страна находится на пути ко второму подряд ежегодному снижению валового внутреннего продукта, и на следующей неделе статистическое управление представит первую оценку за 2024 год. Бундесбанк ожидает лишь незначительного роста на 0,2% в этом году благодаря более устойчивому внешнему спросу.
- В ноябре экспорт вырос на 2,1%, а импорт упал на 3,3%, сообщило статистическое управление.
- Серьезным риском является угроза Дональда Трампа ввести широкомасштабные тарифы, когда он вернется в Белый дом в этом месяце. Некоторая помощь может прийти от Европейского центрального банка, который находится на пути к дальнейшему снижению процентных ставок после их четырехкратного сокращения в 2024 году.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #промпроизводство #промышленность #ноябрь #политика #экономика #дкп
- Промышленное производство в Германии в ноябре выросло, что даёт надежду на то, что испытывающий трудности производственный сектор страны, возможно, начал стабилизироваться к концу прошлого года.
- Объем производства вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что лучше, чем 0,5%-ный рост, который прогнозировали экономисты в обзоре #Bloomberg. За три месяца он снизился на 1,1%, сообщило статистическое управление в четверг.
- Экономика Германии подает неоднозначные сигналы: согласно отчету, опубликованному в среду, в ноябре объем заводских заказов упал на 5,4%. Этот показатель был искажен нестабильными крупными заказами, без которых индикатор вырос бы на 0,2%.
- Производство сталкивается с продолжительным спадом. Опасения по поводу деиндустриализации играют заметную роль перед февральскими досрочными выборами, на которых канцлер Олаф Шольц потерпит поражение от консервативного блока ХДС/ХСС Фридриха Мерца. В нынешнем экономическом спаде во многом виноваты высокие затраты на энергоносители и другие ресурсы, которые ухудшают конкурентоспособность Германии на мировой арене.
- Страна находится на пути ко второму подряд ежегодному снижению валового внутреннего продукта, и на следующей неделе статистическое управление представит первую оценку за 2024 год. Бундесбанк ожидает лишь незначительного роста на 0,2% в этом году благодаря более устойчивому внешнему спросу.
- В ноябре экспорт вырос на 2,1%, а импорт упал на 3,3%, сообщило статистическое управление.
- Серьезным риском является угроза Дональда Трампа ввести широкомасштабные тарифы, когда он вернется в Белый дом в этом месяце. Некоторая помощь может прийти от Европейского центрального банка, который находится на пути к дальнейшему снижению процентных ставок после их четырехкратного сокращения в 2024 году.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #промпроизводство #промышленность #ноябрь #политика #экономика #дкп
👎3
Мерц пообещал сократить количество регулирующих органов и уменьшить печально известную бюрократию в стране в рамках своего масштабного плана по модернизации промышленности Германии, согласно интервью, опубликованному в воскресенье в газете Bild am Sonntag.
«Я даю избирателям в Германии гарантию, что в экономической политике и политике предоставления убежища произойдут реальные изменения,
— сказал Мерц в интервью немецкому таблоиду. —
Нам нужны изменения в политике Германии».
Менее чем за три недели до федеральных выборов, которые состоятся 23 февраля, его партия христианско-демократов соберется в понедельник на однодневный партийный съезд в Берлине, чтобы представить обновленную информацию о кампании. Мерц вызвал возмущение политических оппонентов на прошлой неделе, когда принял голоса ультраправой партии "Альтернатива для Германии", или #AfD, за законопроект об ужесточении иммиграционных правил, который в итоге не был принят парламентом в пятницу.
@Bloomberg4you #Германия #Мерц #политика #выборы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Немецкая промышленность рискует столкнуться с новыми трудностями в результате пересмотра цен на электроэнергию
Когда в Германии пасмурная и спокойная погода, ветряные турбины и солнечные электростанции не вырабатывают электроэнергию для сети. Вместо этого они создают потрясения на рынках. В один из таких «мрачных дней» в середине декабря спотовые цены на электроэнергию выросли более чем до 900 евро (939 долларов) за мегаватт-час, что в девять раз выше среднего показателя. Это даже больше, чем рост цен в 2022 году, когда страна потеряла доступ к российскому трубопроводному газу.
Поскольку скачки цен происходят все чаще по мере того, как использование возобновляемых источников энергии становится все более распространенным явлением – ветер и солнечная энергия в настоящее время обеспечивают более половины выработки электроэнергии Германии, – регулятор энергетики страны предлагает смелый эксперимент по поддержанию стабильности электросети.
Чтобы продолжать получать щедрые субсидии, около 400 производителей должны будут скорректировать свою деятельность в соответствии с реальным потреблением энергии ветра и солнца. Это означает, что в периоды без ветра или солнечного света производство будет сокращаться, а в ветреные и ясные дни, когда спотовые цены могут быть отрицательными, производство будет работать на полную мощность.
Это должно помочь сдерживать рост цен, стимулировать использование возобновляемых источников энергии в крупнейшей экономике Европы и защитить энергетические потоки страны от «чёрных лебедей». Глава Федерального сетевого агентства Германии Клаус Мюллер сообщил #Bloomberg, что до конца марта агентство должно представить план, а окончательное решение ожидается в конце этого года.
Это изменение заставит некоторые компании полностью пересмотреть свою деятельность.
— спросил Генрих Ойфингер, управляющий директор производителя цемента HEUS Betonwerke GmbH, семейного предприятия в муниципалитете Эльц недалеко от Франкфурта.
В то время как Германия наращивает использование возобновляемых источников энергии быстрее всех в Европе, стране не хватает надёжных резервных источников питания. Два года назад она отказалась от ядерной энергетики, а в прошлом году правительство отменило план строительства новых газовых электростанций. Если этот эксперимент будет одобрен, он станет крупнейшим мероприятием по решению этой проблемы, хотя аналогичные попытки сделать промышленное производство более гибким проводятся в небольших странах, таких как Дания.
Это очень рискованный момент для проведения промышленной трансформации в таких масштабах. Рост цен на энергоносители уже сдерживает экономический рост в Германии и вынуждает некоторых производителей переносить производство за границу. Между Соединёнными Штатами и Китаем назревает торговая война, и Дональд Трамп также угрожает ЕС тарифами.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #электроэнергия #промпроизводство #эксперимент #экономика
Когда в Германии пасмурная и спокойная погода, ветряные турбины и солнечные электростанции не вырабатывают электроэнергию для сети. Вместо этого они создают потрясения на рынках. В один из таких «мрачных дней» в середине декабря спотовые цены на электроэнергию выросли более чем до 900 евро (939 долларов) за мегаватт-час, что в девять раз выше среднего показателя. Это даже больше, чем рост цен в 2022 году, когда страна потеряла доступ к российскому трубопроводному газу.
Поскольку скачки цен происходят все чаще по мере того, как использование возобновляемых источников энергии становится все более распространенным явлением – ветер и солнечная энергия в настоящее время обеспечивают более половины выработки электроэнергии Германии, – регулятор энергетики страны предлагает смелый эксперимент по поддержанию стабильности электросети.
Чтобы продолжать получать щедрые субсидии, около 400 производителей должны будут скорректировать свою деятельность в соответствии с реальным потреблением энергии ветра и солнца. Это означает, что в периоды без ветра или солнечного света производство будет сокращаться, а в ветреные и ясные дни, когда спотовые цены могут быть отрицательными, производство будет работать на полную мощность.
Это должно помочь сдерживать рост цен, стимулировать использование возобновляемых источников энергии в крупнейшей экономике Европы и защитить энергетические потоки страны от «чёрных лебедей». Глава Федерального сетевого агентства Германии Клаус Мюллер сообщил #Bloomberg, что до конца марта агентство должно представить план, а окончательное решение ожидается в конце этого года.
Это изменение заставит некоторые компании полностью пересмотреть свою деятельность.
«Как я изменю своё производство?»
— спросил Генрих Ойфингер, управляющий директор производителя цемента HEUS Betonwerke GmbH, семейного предприятия в муниципалитете Эльц недалеко от Франкфурта.
«Нет смысла отправлять рабочих на трёхчасовой перерыв, потому что нет ветра или солнца».
В то время как Германия наращивает использование возобновляемых источников энергии быстрее всех в Европе, стране не хватает надёжных резервных источников питания. Два года назад она отказалась от ядерной энергетики, а в прошлом году правительство отменило план строительства новых газовых электростанций. Если этот эксперимент будет одобрен, он станет крупнейшим мероприятием по решению этой проблемы, хотя аналогичные попытки сделать промышленное производство более гибким проводятся в небольших странах, таких как Дания.
Это очень рискованный момент для проведения промышленной трансформации в таких масштабах. Рост цен на энергоносители уже сдерживает экономический рост в Германии и вынуждает некоторых производителей переносить производство за границу. Между Соединёнными Штатами и Китаем назревает торговая война, и Дональд Трамп также угрожает ЕС тарифами.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #электроэнергия #промпроизводство #эксперимент #экономика
В Берлине вечерняя жизнь начинает затихать, так что вот СВОДКА о том, что нам уже известно:
Как и ожидалось, правоцентристский консервативный альянс Фридриха Мерца победил на выборах, набрав около 29% голосов, а крайне правая «Альтернатива для Германии» примерно удвоила свою долю, заняв второе место с примерно 20% голосов
Социал-демократы канцлера Олафа Шольца показали худший результат со времён Второй мировой войны, набрав 16%, а «Зелёные» заняли четвёртое место с 12%
Мерц имеет все шансы сменить Шольца на посту канцлера, но ему понадобится по крайней мере один партнер по коалиции, чтобы обеспечить себе парламентское большинство
Лидер консерваторов заявил, что хочет, чтобы его новое правительство было сформировано самое позднее к Пасхе, то есть у него остаётся чуть меньше двух месяцев
При нынешнем положении дел Свободная демократическая партия, скорее всего, не сможет преодолеть 5-процентный барьер для получения мест в Бундестаге
Крайне левая партия BSW также может не набрать достаточного количества голосов, а это значит, что Мерц сможет сформировать двухстороннюю коалицию с СДПГ
В противном случае ему понадобится ещё один партнёр для трёхстороннего альянса, и «Зелёные» станут единственным жизнеспособным вариантом для увеличения числа мест в Бундестаге
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #выборы
Как и ожидалось, правоцентристский консервативный альянс Фридриха Мерца победил на выборах, набрав около 29% голосов, а крайне правая «Альтернатива для Германии» примерно удвоила свою долю, заняв второе место с примерно 20% голосов
Социал-демократы канцлера Олафа Шольца показали худший результат со времён Второй мировой войны, набрав 16%, а «Зелёные» заняли четвёртое место с 12%
Мерц имеет все шансы сменить Шольца на посту канцлера, но ему понадобится по крайней мере один партнер по коалиции, чтобы обеспечить себе парламентское большинство
Лидер консерваторов заявил, что хочет, чтобы его новое правительство было сформировано самое позднее к Пасхе, то есть у него остаётся чуть меньше двух месяцев
При нынешнем положении дел Свободная демократическая партия, скорее всего, не сможет преодолеть 5-процентный барьер для получения мест в Бундестаге
Крайне левая партия BSW также может не набрать достаточного количества голосов, а это значит, что Мерц сможет сформировать двухстороннюю коалицию с СДПГ
В противном случае ему понадобится ещё один партнёр для трёхстороннего альянса, и «Зелёные» станут единственным жизнеспособным вариантом для увеличения числа мест в Бундестаге
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #выборы