Чиновники ФРС беспокоятся о том, насколько они могут снизить процентные ставки
•Несколько представителей Федеральной резервной системы в среду вновь заявили о своей глубокой неуверенности в том, насколько сильно центральному банку придётся снизить процентные ставки, подчеркнув, с какими трудностями сталкиваются политики при попытке определить правильные параметры для поддержания экономики на стабильном уровне.
•«Хотя сейчас самое время начать ослаблять ограничительную денежно-кредитную политику, ещё предстоит выяснить, насколько снизятся процентные ставки и на каком уровне они могут в конечном итоге установиться», — заявил президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид в своём выступлении на энергетической конференции, организованной совместно резервными банками Канзас-Сити и Далласа.
•Подобные замечания Шмида становятся обычным делом для представителей ФРС. Многие из них заявили, что, по их мнению, нейтральная ставка — уровень, при котором ставки не стимулируют и не сдерживают экономический рост, — вероятно, выросла после пандемии. Но никто не выразил уверенности в том, где именно она находится.
•«Важно отметить, что неопределённость в отношении нейтральной ставки также возросла, возможно, потому, что структурные изменения в экономике произошли относительно недавно и потребуется время, чтобы полностью их оценить», — заявила коллега Шмида из Далласа Лори Логан в отдельном выступлении на той же конференции.
•Неопределённость сильно давит на представителей ФРС, поскольку превышение нейтрального уровня может привести к возобновлению инфляции. Это, скорее всего, заставит их действовать с большей осторожностью и, возможно, приостановить цикл снижения ставок.
•Логан сказала, что «широко используемые модели» показывают, что нейтральная ставка по федеральным фондам составляет от 2,74% до 4,6%. В настоящее время средняя ставка ФРС находится в верхней части этого диапазона.
•Она добавила, что, по её мнению, снижение ставок продолжится, но ФРС следует «действовать осторожно на данном этапе».
•После публикации отчёта, согласно которому инфляция в октябре в значительной степени соответствовала ожиданиям экономистов, выступавшие в среду представители ФРС также в целом выразили уверенность в том, что инфляция продолжит снижаться и достигнет целевого показателя в 2%.
•«Сейчас я думаю, что инфляция движется в правильном направлении. Я уверен в этом, но нам нужно подождать, — сказал президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари в интервью Bloomberg Television. — У нас есть ещё месяц или шесть недель, чтобы проанализировать данные, прежде чем мы примем какие-либо решения».
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #ФРС #ставки #дкп #экономика
•Несколько представителей Федеральной резервной системы в среду вновь заявили о своей глубокой неуверенности в том, насколько сильно центральному банку придётся снизить процентные ставки, подчеркнув, с какими трудностями сталкиваются политики при попытке определить правильные параметры для поддержания экономики на стабильном уровне.
•«Хотя сейчас самое время начать ослаблять ограничительную денежно-кредитную политику, ещё предстоит выяснить, насколько снизятся процентные ставки и на каком уровне они могут в конечном итоге установиться», — заявил президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид в своём выступлении на энергетической конференции, организованной совместно резервными банками Канзас-Сити и Далласа.
•Подобные замечания Шмида становятся обычным делом для представителей ФРС. Многие из них заявили, что, по их мнению, нейтральная ставка — уровень, при котором ставки не стимулируют и не сдерживают экономический рост, — вероятно, выросла после пандемии. Но никто не выразил уверенности в том, где именно она находится.
•«Важно отметить, что неопределённость в отношении нейтральной ставки также возросла, возможно, потому, что структурные изменения в экономике произошли относительно недавно и потребуется время, чтобы полностью их оценить», — заявила коллега Шмида из Далласа Лори Логан в отдельном выступлении на той же конференции.
•Неопределённость сильно давит на представителей ФРС, поскольку превышение нейтрального уровня может привести к возобновлению инфляции. Это, скорее всего, заставит их действовать с большей осторожностью и, возможно, приостановить цикл снижения ставок.
•Логан сказала, что «широко используемые модели» показывают, что нейтральная ставка по федеральным фондам составляет от 2,74% до 4,6%. В настоящее время средняя ставка ФРС находится в верхней части этого диапазона.
•Она добавила, что, по её мнению, снижение ставок продолжится, но ФРС следует «действовать осторожно на данном этапе».
•После публикации отчёта, согласно которому инфляция в октябре в значительной степени соответствовала ожиданиям экономистов, выступавшие в среду представители ФРС также в целом выразили уверенность в том, что инфляция продолжит снижаться и достигнет целевого показателя в 2%.
•«Сейчас я думаю, что инфляция движется в правильном направлении. Я уверен в этом, но нам нужно подождать, — сказал президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари в интервью Bloomberg Television. — У нас есть ещё месяц или шесть недель, чтобы проанализировать данные, прежде чем мы примем какие-либо решения».
@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #ФРС #ставки #дкп #экономика
По словам Кашкари, ФРС США может рассмотреть возможность снижения процентной ставки в декабре
•Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что на декабрьском заседании центрального банка по-прежнему целесообразно рассмотреть возможность ещё одного снижения процентной ставки.
•«Это по-прежнему разумное решение», — сказал Кашкари в понедельник в эфире Bloomberg Television в ответ на вопрос о том, следует ли политикам снизить стоимость заимствований на четверть пункта на последнем заседании в этом году. «Прямо сейчас, зная то, что я знаю сегодня, я по-прежнему рассматриваю возможность снижения на 25 базисных пунктов в декабре — это разумная дискуссия для нас».
•Кашкари сказал, что устойчивость экономики перед лицом повышения процентных ставок говорит о том, что нейтральная ставка, при которой политика не сдерживает и не стимулирует рост, сейчас может быть выше. Это поднимает вопрос о том, насколько денежно-кредитная политика помогает снизить спрос в экономике, сказал он. Чем дольше сохраняется эта устойчивость, тем больше он склоняется к мысли, что этот сдвиг может быть структурным, а не просто временным.
•«Вот что я пытаюсь понять прямо сейчас: насколько сильно мы оказываем понижательное давление на экономику и каков будет путь инфляции», — сказал Кашкари.
•В последние месяцы политики снизили процентные ставки на три четверти процентного пункта, в том числе на полпроцента в сентябре, что больше обычного. Они снова встретятся 17-18 декабря. Некоторые чиновники заявили, что поддерживают более постепенное снижение ставок в будущем.
•Перед декабрьским заседанием ФРС получит больше данных как по инфляции, так и по рынку труда. Последние данные по предпочтительным показателям ФРС будут опубликованы в среду. В последние месяцы темпы роста инфляции, которая постепенно приближается к целевому показателю в 2%, замедлились.
•«Я почти уверен, что она (инфляция, ред.) постепенно снижается, и сейчас рынок труда остаётся сильным», — сказал Кашкари.
•Кашкари сказал, что, хотя единовременное повышение тарифов, скорее всего, приведёт к единовременному повышению цен, ситуация, когда иностранные государства ответят тем же, также может привести к росту цен.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #Кашкари #мнение #ФРС #дкп #экономика
•Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что на декабрьском заседании центрального банка по-прежнему целесообразно рассмотреть возможность ещё одного снижения процентной ставки.
•«Это по-прежнему разумное решение», — сказал Кашкари в понедельник в эфире Bloomberg Television в ответ на вопрос о том, следует ли политикам снизить стоимость заимствований на четверть пункта на последнем заседании в этом году. «Прямо сейчас, зная то, что я знаю сегодня, я по-прежнему рассматриваю возможность снижения на 25 базисных пунктов в декабре — это разумная дискуссия для нас».
•Кашкари сказал, что устойчивость экономики перед лицом повышения процентных ставок говорит о том, что нейтральная ставка, при которой политика не сдерживает и не стимулирует рост, сейчас может быть выше. Это поднимает вопрос о том, насколько денежно-кредитная политика помогает снизить спрос в экономике, сказал он. Чем дольше сохраняется эта устойчивость, тем больше он склоняется к мысли, что этот сдвиг может быть структурным, а не просто временным.
•«Вот что я пытаюсь понять прямо сейчас: насколько сильно мы оказываем понижательное давление на экономику и каков будет путь инфляции», — сказал Кашкари.
•В последние месяцы политики снизили процентные ставки на три четверти процентного пункта, в том числе на полпроцента в сентябре, что больше обычного. Они снова встретятся 17-18 декабря. Некоторые чиновники заявили, что поддерживают более постепенное снижение ставок в будущем.
•Перед декабрьским заседанием ФРС получит больше данных как по инфляции, так и по рынку труда. Последние данные по предпочтительным показателям ФРС будут опубликованы в среду. В последние месяцы темпы роста инфляции, которая постепенно приближается к целевому показателю в 2%, замедлились.
•«Я почти уверен, что она (инфляция, ред.) постепенно снижается, и сейчас рынок труда остаётся сильным», — сказал Кашкари.
•Кашкари сказал, что, хотя единовременное повышение тарифов, скорее всего, приведёт к единовременному повышению цен, ситуация, когда иностранные государства ответят тем же, также может привести к росту цен.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #Кашкари #мнение #ФРС #дкп #экономика
Пауэлл говорит, что будущие сокращения потребуют нового прогресса в инфляции
•Представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку в третий раз подряд, но ограничили количество снижений, которые они ожидают в 2025 году, сигнализируя о большей осторожности в отношении того, насколько быстро они могут продолжать снижать стоимость заимствований.
•В среду Комитет по операциям на открытом рынке Федерального резерва проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки по федеральным фондам до диапазона 4,25%-4,5%. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак проголосовала против этого решения, предпочтя сохранить ставки на прежнем уровне.
•«Сегодняшними действиями мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт по сравнению с её максимумом, и наша политика стала значительно менее ограничительной, — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл журналистам на пресс-конференции после решения #ФРС. — Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших изменений нашей учётной ставки».
•Тем не менее, Пауэлл добавил, что процентные ставки по-прежнему «существенно» сдерживают экономическую активность, и ФРС «намерена продолжать их снижение». Но, по его словам, прежде чем предпринимать дополнительные шаги по снижению ставок, необходимо добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией.
•Согласно новым квартальным прогнозам, несколько чиновников запланировали меньшее снижение процентных ставок в следующем году, чем они предполагали всего несколько месяцев назад, и увидели, что инфляция в 2025 году будет расти значительно медленнее. Теперь они считают, что к концу 2025 года базовая процентная ставка достигнет диапазона от 3,75% до 4%, что согласно медианной оценке, подразумевает сокращение на две четверти процентного пункта.
•Индекс S&P 500 упал после объявления, в то время как доходность казначейских облигаций США и индекс доллара #Bloomberg выросли. Доходность двухлетних облигаций, более чувствительных к изменениям политики ФРС, чем облигации с более длительным сроком погашения, выросла на восемь базисных пунктов до 4,33%, что является самым высоким показателем с 25 ноября.
•Пауэлл также ответил на вопрос о том, как центральный банк может отреагировать на потенциальные тарифы со стороны администрации Трампа.
•Председатель сказал, что некоторые директивные органы начали учитывать потенциальное влияние более высоких тарифов, которые может ввести избранный президент Дональд Трамп. Но он сказал, что влияние таких политических предложений на данный момент крайне неопределенно.
•«На самом деле мы почти ничего не знаем о реальной политике, — сказал он. — Поэтому делать какие-либо выводы преждевременно».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ставка #ФРС #Пауэлл #дкп #экономика
•Представители Федеральной резервной системы снизили базовую процентную ставку в третий раз подряд, но ограничили количество снижений, которые они ожидают в 2025 году, сигнализируя о большей осторожности в отношении того, насколько быстро они могут продолжать снижать стоимость заимствований.
•В среду Комитет по операциям на открытом рынке Федерального резерва проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки по федеральным фондам до диапазона 4,25%-4,5%. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак проголосовала против этого решения, предпочтя сохранить ставки на прежнем уровне.
•«Сегодняшними действиями мы снизили нашу учётную ставку на целый процентный пункт по сравнению с её максимумом, и наша политика стала значительно менее ограничительной, — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл журналистам на пресс-конференции после решения #ФРС. — Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших изменений нашей учётной ставки».
•Тем не менее, Пауэлл добавил, что процентные ставки по-прежнему «существенно» сдерживают экономическую активность, и ФРС «намерена продолжать их снижение». Но, по его словам, прежде чем предпринимать дополнительные шаги по снижению ставок, необходимо добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией.
•Согласно новым квартальным прогнозам, несколько чиновников запланировали меньшее снижение процентных ставок в следующем году, чем они предполагали всего несколько месяцев назад, и увидели, что инфляция в 2025 году будет расти значительно медленнее. Теперь они считают, что к концу 2025 года базовая процентная ставка достигнет диапазона от 3,75% до 4%, что согласно медианной оценке, подразумевает сокращение на две четверти процентного пункта.
•Индекс S&P 500 упал после объявления, в то время как доходность казначейских облигаций США и индекс доллара #Bloomberg выросли. Доходность двухлетних облигаций, более чувствительных к изменениям политики ФРС, чем облигации с более длительным сроком погашения, выросла на восемь базисных пунктов до 4,33%, что является самым высоким показателем с 25 ноября.
•Пауэлл также ответил на вопрос о том, как центральный банк может отреагировать на потенциальные тарифы со стороны администрации Трампа.
•Председатель сказал, что некоторые директивные органы начали учитывать потенциальное влияние более высоких тарифов, которые может ввести избранный президент Дональд Трамп. Но он сказал, что влияние таких политических предложений на данный момент крайне неопределенно.
•«На самом деле мы почти ничего не знаем о реальной политике, — сказал он. — Поэтому делать какие-либо выводы преждевременно».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #ставка #ФРС #Пауэлл #дкп #экономика
