Комментарии Банка Японии по иене и процентным ставкам заставляют трейдеров гадать об истинных целях

•Некоторые члены правления Банка Японии подчеркнули, что денежно-кредитная политика останется мягкой.

•Глава Банка Японии предупредил о возможном росте ставок из-за слабой иены.

•Реакция трейдеров на "ястребиный" настрой Уэды была суровой: валюта выросла более чем на 3% к доллару, фондовые индексы пережили спад.

•Заместитель Уэды Учида заявил, что повышение ставок не обсуждается, пока рынки в хаосе.

•Это помогло успокоить рынки, но вызвало сомнения в доверии к комментариям Банка Японии.

•Неоднозначные заявления Банка Японии усилят волатильность, считает глава отдела валютной стратегии Saxo Markets.

•Банк Японии намерен рассмотреть вопрос о повышении ставок после успокоения рынков.

•Некоторые инвесторы требуют более четкой и прямолинейной коммуникации от Банка Японии.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #дкп #иена #экономика #BOJ

​​Инфляция в Токио растет, поддерживая курс Банка Японии на нормализацию денежно-кредитной политики с более высокими ставками

Инфляция в Токио и политика Банка Японии

•Инфляция в Токио ускорилась в августе, что требует от Банка Японии продолжения повышения ставок.

•Потребительские цены без учета свежих продуктов питания выросли на 2,4%, превысив консенсус-прогноз.

•Глава Банка Японии Кадзуо Уэда намерен продолжить повышать ставки, но не торопится с политическими шагами из-за нестабильности финансовых рынков.

Экономические показатели Японии

•Уровень безработицы в Японии вырос до 2,7%, а соотношение рабочих мест и соискателей увеличилось до 1,24.

•Промышленное производство в Японии выросло на 2,8%, но не достигло ожидаемого роста в 3,5%.

•Розничные продажи замедлились до 2,6%, что едва опережает инфляцию.

Прогнозы и ожидания

•Большинство экономистов ожидают очередного повышения ставки в период с октября по январь.

•Бывший член правления Банка Японии считает, что повышение ставки в этом году маловероятно.

•Bloomberg Economics отмечает, что рост инфляции в Токио может привести к повышению ставки на октябрьском заседании.

Влияние на экономику и политику

•Рост цен на энергоносители и увеличение заработной платы влияют на потребительские цены.

•Повышение заработной платы может сделать домохозяйства более устойчивыми к инфляции.

•Политические меры, такие как налоговые скидки и субсидии на коммунальные услуги, направлены на снижение стоимости жизни.

Предстоящие выборы и экономические планы

•Голосование за лидера правящей Либерально-демократической партии назначено на сентябрь, и ожидается, что около 10 кандидатов будут участвовать в выборах.

•Кандидаты предлагают различные подходы к стимулированию экономики, включая финансовую дисциплину и увеличение расходов.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #дкп #ставка #экономика #BOJ

​​Реальная заработная плата в Японии неожиданно выросла, что удерживает Банк Японии от повышения процентной ставки

•Реальная заработная плата японских рабочих увеличивается второй месяц подряд.

•Центральный банк Японии может рассмотреть повышение процентной ставки в конце года.

•В июле реальные доходы работников выросли на 0,4%.

•Хотя темпы роста замедлились по сравнению с повышением в предыдущем месяце, результат превзошел консенсус-прогноз о снижении на 0,6% и последовал за первым повышением за 27 месяцев в июне.

•Иена укрепилась до 143,19 по отношению к доллару после выхода данных, увеличившись за день на целых 0,4%.

•Номинальная заработная плата увеличилась на 3,6%, также превысив прогнозы.

•Базовые зарплаты выросли на 2,7%, что стало самым большим приростом за 31 год.

•Более стабильный показатель динамики заработной платы, позволяющий избежать проблем с выборкой и исключающий бонусы и сверхурочную работу, показал, что заработная плата работников, занятых полный рабочий день, выросла на рекордные 3%.

•Данные, опубликованные в четверг, указывают на то, что ключевая привязка к благоприятному циклу, которого так долго добивался глава Банка Японии Кадзуо Уэда, возможно, становится на место.

•Рост реальной заработной платы создаст позитивный фон, в то время, как правящая Либерально-демократическая партия выбирает нового лидера.

•Учитывая доминирование ЛДП в парламенте, выборы 27 сентября почти наверняка определят следующего премьер-министра страны после того, как премьер-министр Фумио Кисида объявил о своем решении уйти в отставку.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #зарплата #данные #экономика #дкп #BOJ

Банк Японии продолжит искать сроки для повышения процентной ставки, говорит бывший чиновник BOJ, Такако Масаи

•Банк Японии продолжит искать наилучшее время для повторного повышения процентных ставок.

•Экономические условия продолжают улучшаться, денежно-кредитные условия остаются благоприятными.

•Новое правительство призывает к осторожному рассмотрению вопроса о сроках следующего повышения ставки.

•Банк Японии будет основывать свои решения на данных и корректировать политику при необходимости.

•Позиции правительства и Банка Японии обеспечивают "хороший баланс" для экономики.

•Слабая иена при меньшей волатильности благоприятна для японской экономики.

•Более сильная иена облегчает нагрузку на потребителей и удешевляет импорт.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #экономика #дкп #ставка #BOJ

​​Плохие результаты опросов для правящей коалиции Японии могут повлиять на курс Банка Японии по ставке

•Поддержка правящей коалиции премьер-министра Японии Сигэру Исибы продолжает ослабевать в преддверии выборов, которые пройдут в эти выходные, показали два опроса, указывающие на то, что голосование может привести к ослаблению и нестабильности правительства.

•Опрос, проведённый Kyodo News, показал, что 22,6% респондентов поддерживают правящую Либерально-демократическую партию Исибы на выборах, а отрыв от оппозиционной Конституционно-демократической партии сократился до 8,5% с 14% в опросе, проведённом неделей ранее.

•Другой опрос, проведённый газетой Asahi, показал, что ЛДП, скорее всего, потеряет большинство в нижней палате парламента и, возможно, даже не сможет обеспечить большинство в коалиции со своим давним партнёром Комейто.

•Если Исиба не получит явного мандата на формирование правительства, это усложнит реализацию его политических инициатив и ослабит его лидерство в партии. Если Исиба не сможет получить большинство для правящей коалиции, это будет расценено как явная неудача, которая может поставить под угрозу его выживание в качестве лидера.

•«Если ЛДП и Комэйто не смогут получить большинство, последствия будут значительными. Будущее администрации Исибы станет неопределённым», — сказал Коя Миямаэ, экономист из SMBC Nikko Securities Inc.

•Либерально-демократическая партия только в прошлом месяце выбрала Исибу своим лидером, посчитав его самым подходящим кандидатом для сохранения власти после того, как скандал с финансированием подорвал поддержку и привёл к решению бывшего премьер-министра Фумио Кисиды уйти в отставку.

•Оба опроса показали, что около 40% респондентов всё ещё не определились со своим мнением, поэтому вероятный исход выборов пока неясен. Несколько законодателей, которые не были выдвинуты в качестве кандидатов от ЛДП на выборах из-за их причастности к скандалу с финансированием, всё равно в значительной степени поддержали бы коалицию, если бы сохранили свои места в парламенте, что означает более высокую потенциальную поддержку администрации, чем показывают опросы.

•Тем не менее, если выборы оставят Исибу в уязвимом положении, ему, вероятно, придется больше прислушиваться к мнению Комейто и его оппонентов внутри партии или даже дополнительного партнера по коалиции. Это может привести к увеличению расходов и раздутому дополнительному бюджету. Это также может осложнить общение с Банком Японии, поскольку он обдумывает сроки следующего повышения процентной ставки.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #выборы #дкп #BOJ #экономика

​​Базовая заработная плата в Японии выросла рекордными темпами, что оставляет дверь открытой для повышения ставки Банком Японии

•Базовые зарплаты обычных работников в Японии растут рекордными темпами, что является ещё одним признаком прогресса в направлении позитивного экономического цикла, который поддержит рыночные ожидания повышения процентных ставок центральным банком в ближайшей перспективе.

•Базовая заработная плата для работников, занятых полный рабочий день, в октябре выросла на 2,8% по сравнению с прошлым годом, что является самым большим приростом за сопоставимый период с 1994 года, сообщило в пятницу Министерство труда. Реальная заработная плата осталась неизменной, впервые за три месяца не снизившись.

•Рост номинальной заработной платы всех работников ускорился до 2,6% с 2,5% в предыдущем месяце, что соответствует оценкам. Более стабильный показатель динамики заработной платы, позволяющий избежать проблем с выборкой и исключающий бонусы и сверхурочную работу, показал, что заработная плата работников, занятых полный рабочий день, увеличилась на 2,8%.

•Участники рынка отслеживают динамику заработной платы, которая является ключевым фактором для достижения положительного экономического роста, в попытке спрогнозировать, когда Банк Японии в следующий раз повысит процентную ставку. После публикации результатов иена практически не изменилась.

•Губернатор Кадзуо Уэда вновь заявил в интервью газете Nikkei в минувшие выходные, что власти повысят процентные ставки, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Он также заявил, что время для повышения ставок «приближается», поскольку экономические показатели остаются стабильными.

•Экономисты и участники рынка по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, повысит ли центральный банк процентные ставки в декабре или январе. Следующее решение по денежно-кредитной политике центральный банк планирует принять 19 декабря.

•Менее обнадеживающие новости для центрального банка: расходы домохозяйств продолжили снижаться по сравнению с прошлым годом, упав на 1,3% в октябре. Неравномерный рост реальных зарплат, который негативно сказывается на потреблении, может ограничить восстановление экономики Японии.

•Во время интервью #Nikkei Уэда также сказал, что хотел бы понаблюдать за ходом весенних переговоров о заработной плате в следующем году. Переговоры о заработной плате начались оптимистично, и профсоюзы поставили перед собой амбициозные цели, аналогичные тем, что были в этом году.

•Крупнейшая в Японии федерация профсоюзов #Rengo продолжает настаивать на повышении заработной платы как минимум на 5% во всех отраслях, а для небольших компаний — на ещё более высоком уровне, в то время как профсоюз металлистов потребовал рекордного повышения заработной платы на 12 000 иен (79,82 доллара) в месяц.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #зарплаты #дкп #BOJ #экономика

Уэда напоминает банкирам о необходимости повышения ставок

- Глава Банка Японии Кадзуо Уэда напомнил банкирам, что повысит базовую процентную ставку, если экономика продолжит расти в этом году.

«Наша позиция заключается в том, что мы повысим учётную ставку, чтобы скорректировать степень смягчения денежно-кредитной политики, если экономические и ценовые условия продолжат улучшаться»,

— заявил Уэда в понедельник в своей первой публичной речи в 2025 году. Глава банка кратко выступил на новогодней конференции, организованной Японской ассоциацией банкиров в Токио.

- Повторение Уэдой своей нынешней позиции происходит в то время, когда наблюдатели за Банком Японии ищут подсказки относительно того, повысит ли центральный банк ставки в этом месяце или в марте.

- Губернатор оставил открытыми свои варианты относительно сроков следующего повышения ставки, заявив, что это будет зависеть от экономики, инфляции и финансовых условий.

- После того, как в прошлом месяце базовая ставка была сохранена на уровне 0,25%, Уэда усилил спекуляции на рынке о том, что повышение ставки может не произойти в январе, сделав «голубиные» комментарии во время своей дневной пресс-конференции. Это помогло иене опуститься до самого низкого уровня по отношению к доллару с июля, поскольку большинство участников рынка ранее ожидали, что следующее повышение произойдёт в январе.

- С тех пор в отчёте по декабрьскому заседанию намекнули, что некоторые члены правления считают необходимым повысить стоимость заимствований как можно скорее.

- Комментарии Уэды в понедельник подчёркивают, что центральный банк может изменить ставки в этом месяце, но они всё ещё могут отложить повышение в зависимости от обстоятельств. Из-за этой неопределённости иена остаётся на относительно низком уровне.

- В марте прошлого года Банк Японии завершил свою масштабную программу денежно-кредитного стимулирования, в том числе последнюю в мире программу с отрицательной процентной ставкой. Усилия центрального банка по нормализации ситуации помогли японским банкам увеличить прибыль, что привело к росту их акций.

- В то же время любое резкое повышение ставок может навредить банкам, увеличив их расходы до того, как они смогут скорректировать свои портфели.

- Следующее заседание центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики состоится 23-24 января. До этого Уеда не планирует публичных выступлений, хотя заместитель управляющего Рёдзо Химино должен выступить с речью и провести пресс-конференцию 14 января. Это событие привлечёт пристальное внимание рынка в ожидании дальнейших намёков на повышение ставки в январе.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ЦБ #BOJ #Уэда #экономика #прогноз #ожидания #ставка #иена

​​Банк Японии готовится к повышению ставки, поскольку рынки спокойно относятся к Трампу

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда намерен повысить процентные ставки до самого высокого уровня с 2008 года в пятницу, после того как мировые финансовые рынки относительно спокойно отреагировали на возвращение президента США Дональда Трампа в Белый дом.

В преддверии инаугурации Трампа представители Банка Японии видели хорошие шансы на повышение процентной ставки в конце двухдневного заседания на этой неделе при условии, что президент не преподнесёт слишком много негативных сюрпризов, сообщили #Bloomberg в начале этого месяца люди, знакомые с ситуацией.

Государственные чиновники также согласятся с решением, которое будет принято на этой неделе, сообщили люди, знакомые с ситуацией, в комментариях, последовавших за инаугурацией.

Если это произойдёт, как многие ожидают, то это будет третье повышение ставки Банком Японии менее чем за 12 месяцев после 17 лет без повышения до марта прошлого года. Повышение на четверть процентного пункта также станет самым значительным шагом с 2007 года, поскольку Банк Японии уверенно движется к нормализации, в то время как Федеральная резервная система и Европейский центральный банк начинают задумываться о приостановке своих циклов смягчения.

Учитывая, что стоимость заимствований в Японии останется самой низкой среди развитых стран даже после повышения ставок, то, как Уэда представляет себе путь к дальнейшему повышению ставок, вероятно, будет в центре внимания в пятницу. Учитывая потрясения на мировом рынке, последовавшие за июльским повышением ставки, управляющий по-прежнему будет находиться под пристальным вниманием за своей речью.

«Банк Японии собирается повысить ставки,

— сказал Чотэро Морита, главный стратег All Nippon Asset Management Co. —

В первый день правления Трампа не было никаких серьёзных потрясений и обвала акций».

Иена была единственной из валют «Большой десятки», которая выросла по отношению к доллару в начале вторника, поскольку трейдеры сделали ставку на то, что первый залп Трампа по тарифам не остановит потенциальное повышение процентной ставки Банком Японии. Японские акции показали ограниченный рост, а доходность облигаций снизилась.

В преддверии заседания Банк Японии подал необычно чёткие сигналы о том, что он, скорее всего, повысит ставку. Заместитель управляющего Рёдзо Химино заявил, что совет директоров обсудит повышение ставки в своей речи на прошлой неделе, а Уэда подтвердил слова своего заместителя на следующий день. Эти комментарии, по-видимому, были чёткими намёками со стороны высшего руководства Банка Японии.

По состоянию на утро среды вероятность повышения ставки центральным банком по однодневным свопам составляет более 90%, по сравнению с 41% в конце декабря. Около трёх четвертей опрошенных экономистов ожидают повышения в пятницу.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #BOJ #дкп #экономика

Банк Японии намерен завершить продажу акций на миллионы долларов, которые он приобрёл у пострадавших от финансового кризиса банков два десятилетия назад, раньше запланированного срока. Это событие привлекает внимание к судьбе его значительно более крупных активов в биржевых фондах.

Согласно последнему отчёту Банка Японии о его активах, по состоянию на 10 февраля балансовая стоимость акций, приобретённых Банком Японии, составила 52,8 млрд йен (345 млн долларов). Учитывая, что за последние несколько лет ежемесячный объём продаж стабильно составлял около 10 млрд йен, центральный банк может избавиться от всех оставшихся активов примерно за пять месяцев. В 2015 году банк заявил, что завершит продажу этих акций к марту 2026 года.

Это ключевой фактор для инвесторов. Многие наблюдатели за Банком Японии считают, что власти вряд ли будут продавать активы, приобретённые у банков и #ETF, одновременно из-за опасений по поводу возможных потрясений на рынке. Раннее завершение операций с акциями банков повышает вероятность того, что Банк Японии может объявить о своём намерении продать ETF, начав обсуждение этого процесса с участниками рынка уже в этом году.

Вложения в ETF — это последний важный элемент политической головоломки, которую пытается решить губернатор Кадзуо Уэда. Стремясь отказаться от сверхмягкой политики, проводимой его предшественником, губернатор воздерживался от упоминания конкретных планов в отношении ETF, даже когда повышал процентные ставки и упразднял механизм контроля за кривой доходности.

Уэда трижды повышал ставки за последние 12 месяцев, а также объявил о плане количественного ужесточения за счёт продажи крупных государственных долговых обязательств. В прошлом месяце глава ЦБ подтвердил свою давнюю позицию о том, что ему нужно больше времени, чтобы обдумать судьбу биржевых фондов, поскольку это сложный вопрос.

Согласно последним данным, #BOJ владеет около 37 триллионов йен (242 миллиарда долларов) ETF по балансовой стоимости. Согласно отчёту центрального банка, в конце сентября рыночная стоимость этих активов составляла 70,3 триллиона йен.

Банк Японии начал покупать акции в декабре 2010 года в рамках программы денежно-кредитного стимулирования, направленной на стимулирование инфляции. Бывший управляющий Харухико Курода настолько расширил программу покупки активов, что банк стал крупнейшим держателем японских акций, прежде чем его преемник Уэда официально прекратил эту деятельность в марте прошлого года.

По сравнению с ETF масштаб покупки акций банков был примерно в 15 раз меньше. Банк Японии начал приобретать эти активы в ноябре 2002 года и поддерживал покупку около двух лет, поскольку стремился сохранить стабильность финансовой системы, помогая банкам решить их серьезные проблемы с плохими долгами. На волне мирового финансового кризиса банк возобновил покупки в период с февраля 2009 по апрель 2010 года.

Хотя размер акций банка относительно невелик по сравнению с активами BOJ в ETF, центральному банку потребовалось около десяти лет, чтобы приблизиться к тому, чтобы избавиться от всех акций на своём балансе. Банк начал продавать их в октябре 2007 года, но через год приостановил продажи из-за мирового финансового кризиса. В конце 2015 года он заявил, что возобновит продажи в апреле 2016 года, продлив срок продажи до десяти лет.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #акции #продажа #BOJ

​​В Японии наблюдается самый быстрый рост базовой заработной платы за 32 года благодаря стимулированию #BOJ

Базовая заработная плата японских работников растет самыми быстрыми темпами за 32 года, что является положительным сигналом для Банка Японии, который оценивает перспективы экономического роста, основанного на спросе.

Базовая заработная плата выросла на 3,1% в январе по сравнению с предыдущим годом, что стало самым значительным повышением с октября 1992 года, сообщило Министерство труда в понедельник. Кроме того, более стабильный показатель динамики заработной платы, который позволяет избежать проблем с выборкой и исключает премии и сверхурочную работу, показал, что заработная плата работников, занятых полный рабочий день, выросла на 3%, впервые с июля превысив этот порог.

Рост номинальных денежных доходов в январе замедлился до 2,8% по сравнению с предыдущим годом, что не соответствует консенсус-прогнозу в 3%. Данные свидетельствуют о влиянии роста цен, поскольку реальные денежные доходы упали на 1,8%, что стало самым значительным снижением с марта 2024 года и превзошло прогноз экономистов о снижении на 1,6%.

В целом данные свидетельствуют о том, что основные тенденции в сфере заработной платы остаются стабильными, даже несмотря на то, что бюджеты работников продолжают сокращаться из-за сохраняющейся инфляции. Таким образом, эти показатели, скорее всего, позволят Банку Японии продолжать постепенное повышение процентной ставки, поскольку власти балансируют между сохранением темпов роста и нормализацией политики путём повышения ставки до нейтрального уровня.

Эти цифры появились в то время, когда ежегодные переговоры о заработной плате между профсоюзами и работодателями должны завершиться на этой неделе, и станут известны предварительные результаты сделок этого года. Японские рабочие, входящие в крупнейшую профсоюзную организацию #Rengo, на прошлой неделе потребовали самого большого повышения заработной платы с 1993 года, показав, что они уверены в своих силах после того, как переговоры в прошлом году привели к самому большому повышению за более чем три десятилетия.

Их требования о компенсации также отражают недовольство ростом стоимости жизни. В январе рост потребительских цен ускорился больше, чем ожидалось, поскольку цены на свежие продукты росли самыми быстрыми темпами за последние два десятилетия, а общий уровень инфляции достиг 4%.

Банк Японии повысил базовую процентную ставку до 0,5% в январе, и ожидается, что совет директоров сохранит её на прежнем уровне на заседании на следующей неделе, когда чиновники оценят влияние этого шага. По общему мнению, следующее повышение произойдёт летом, хотя некоторые экономисты отмечают риск повышения уже 1 мая.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #зарплата #рост #экономика