Обратите внимание, что я даже не потрудился включить нелепые три года, ведущие к вершине пузыря доткомов. Лучший период для инвестирования начался с самого дна рынка в 2009 году после кризиса, но удивительно, что в последние годы у Обамы было еще одно ралли, которое было немного лучше, чем ралли последних трех лет.

Я бы не сказал, что доходность при Трампе превзошла все, что я считал возможным, но я с радостью признаю, что они были намного сильнее, чем я думал, вероятно, по той веской причине, что он начал свой срок с акций уже дорогих (Клинтон и Обама оба унаследовали дешевый фондовый рынок). Поскольку фондовый рынок и без того дорогой, его дальнейшая прибыль, несомненно, впечатляет. Но чем дольше Трамп остается на своем посту, тем больше риск того, что он увидит, что рынки вернутся к среднему значению оценки, как это было очень жестоко в начале и снова в конце президентства Джорджа Буша-младшего.

На данный момент президента поддерживает удача, экономика, которая осталась на позитивном пути, очень позитивные настроения и безнадежные оппоненты. И потом, конечно, есть жуткий эффект коронавируса, который подпитывает американское возвращение. 

Доброе утро. Напряженность вспыхнула в связи с обращением президента США к государству Союза, Tesla Inc. ралли оставляет Уолл-Стрит в благоговейном страхе, европейские доходы растут, а азиатские акции демонстрируют рост спина к спине. Вот что движет рынками.

Адрес Трампа

Дональд Трамп во вторник выступил с характерным для него триумфальным заявлением, сделав ставку на переизбрание непосредственно на экономику США накануне своего вероятного оправдания в ходе процесса импичмента в Сенате. Напряженность между президентом и Нэнси Пелоси была заметна, а спикер Палаты представителей разорвала распечатанную стенограмму своей речи. Обращение поступило в тот же день, когда в докладе говорилось, что США обдумывают план выхода из глобального пакта стоимостью 1,7 триллиона долларов в государственных контрактах, в то время как в Айове Пит Баттиг сохранил свое лидерство в демократических комитетах после задержек с отчетностью результатов.

Водопад отчётностей

Большой европейский день отчётностей уже начался с того, что немецкий концерн Siemens AG предупредил, что спад рынка будет продолжаться на фоне резкого падения автомобильного, машиностроительного и энергетического бизнеса. Французский банк BNP Paribas SA зафиксировал почти 63%-ный скачок торгового дохода с фиксированным доходом после отскока курсов и валютной активности, в то время как швейцарская инжиниринговая группа ABB Ltd. присоединился к множеству компаний, чтобы отметить потенциал воздействия коронавируса на их бизнес. Сегодня еще много сообщений, в том числе от фармацевтических гигантов Novo Nordisk A/S и GlaxoSmithKline Plc, а также телекома Vodafone Group Plc.

Пережив экзистенциальные вызовы последнего десятилетия, институты ЕС вступают в период поиска души: 2020 год знаменует собой начало двухлетней конференции о будущем Европы, детище Эммануэля Макрона, которое заставляет всех в Брюсселе чесать затылок. ЕЦБ также только что начал свой первый обзор политической стратегии с 2003 года. И Европейская комиссия собирается разжечь дискуссию о финансовом управлении еврозоны с оценкой текущих механизмов региона. "Конечно, и к несчастью, многие вещи абсурдны", - говорится в стихотворении, и комиссия готова сказать об этом сегодня. Но когда заинтересованные стороны расходятся во мнениях о том, что нужно сделать, чтобы сделать ЕС более функциональным, есть риск, что честолюбивые реформаторы устроят “огромную суету”, не добившись многого.

- Никос #Хризолорас

Балканская экспансия / поиск души блока включает в себя вопрос о дальнейшей экспансии ЕС. Вопрос в том, будет ли предложение о пересмотре методологии переговоров о присоединении, которое должно быть сделано сегодня, достаточным для того, чтобы Париж снял свои возражения против Албании и Северной Македонии. 

Зеленый переход / все еще на тему поиска души, предложенная радикальная трансформация европейской экономики для ликвидации выбросов углерода заставляет некоторых скептиков задаваться вопросом, не заходит ли блок слишком далеко, слишком быстро. Парламентарий от Европейской народной партии Питер Лизе говорит, что его группа хочет увидеть, как климатическая стратегия повлияет на объем производства, прежде чем будут согласованы промежуточные целевые показатели выбросов на 2030 год.

Google Probe | в вещах более прозаических, Google сталкивается с другими претензиями ЕС, это касается его данных о местоположении, которые можгут нарушить правила конфиденциальности. Последний случай следует за серией жалоб в 2018 году от ассоциаций потребителей, обвиняющих технологический гигант в сборе данных, которые могут раскрыть гораздо больше о своих пользователях, чем просто их местоположение, например, их политические пристрастия или сексуальную ориентацию.

Вирусные меры предосторожности

Высшие члены торговой палаты ЕС в Китае были вынуждены отказаться от запланированных встреч в Брюсселе с 11 членами комиссии. Причина: вспышка коронавируса означает, что ”несущественные" контакты с людьми, базирующимися в Китае, отменяются, по словам Йорга Вуттке, президента палаты.

Вотум доверия/ правительство меньшинства Румынии сталкивается с вотумом недоверия сегодня, всего через три месяца после прихода к власти, хотя это, вероятно, принесет пользу независимо от результата. Поражение приблизило бы администрацию на шаг к ее цели-провести досрочные всеобщие выборы, чтобы заработать на высоких результатах опросов общественного мнения и построить более прочную базу в парламенте.

Трамп делает ставку на экономику

Стоя в палате, где ему был объявлен импичмент в декабре, Трамп выступил во вторник со своим четвертым обращением к штату Союза, заявив, что будущее Америки "сверкает ярко." Он задал оптимистичный тон, выступая за свое переизбрание, сосредоточившись на "великом американском возвращении" экономического роста в 78-минутной речи. И, повторяя риторику, регулярно используемую в ходе предвыборной кампании, он призывал обратить внимание на насилие со стороны нелегальных иммигрантов и выступал против демократических планов расширения программы Medicare, утверждая: “мы никогда не позволим социализму разрушить американское здравоохранение".

В промежутках между репликами была подборка сюрпризов, сделанных для телевидения: он дал стипендию студенту, показал, что венесуэльский оппозиционер Хуан Гуайдо был в аудитории, организовал неожиданное воссоединение солдата и его жены и наградил (через Меланию Трамп) Президентской Медалью Свободы Раша Лимбо.

Еще:

Демократы отвечают. Губернатор штата Мичиган Гретхен Уитмер ударила в ответ на экономические тезисы Трампа, утверждая, что богатые американцы "пожинают плоды от снижения налогов, в которых они не нуждаются", а американцы со средним уровнем дохода остаются позади.

Глубоко партизанский. Трамп повернулся спиной к Пелоси, когда она протянула ему руку. Когда он закончил, Пелоси разорвала копию своей речи.

У Трампа хорошие новости. Его рейтинг одобрения достиг небывалого максимума в 49%, показал опрос, но 50% избирателей все еще не одобряют его.

Бойкот. 11 демократов Палаты представителей пропустили обращение, включая AOC, который сказал: "Все это ненормально, и я не буду узаконивать это."

Зажигательные цифры

26,8%. Пит Баттиг был менее чем на два очка впереди Берни Сандерса в кокусах Айовы, с 71% участков, за которыми следовали Элизабет Уоррен и Джо Байден.

490. Число смертей от коронавируса в материковом Китае. По данным Национальной комиссии здравоохранения, составляет по меньшей мере 24 324 подтвержденных случая заболевания во всем мире, главным образом в провинции Хубэй.

28.6 миллионов. Столько подписчиков Disney+ собрала менее чем за три месяца, на пути к цели Уолта Диснея в 60 миллионов человек по всему миру к 2024 году в своем вызове Netflix.

Несмотря на критику со стороны Конгресса, #Boeing (BA) заявил американским законодателям, что он не отменит поощрительную премию для своего нового главы исполнительной власти, которая связана с препятствованием вывода из строя 737 MAX.
Дэвид Кэлхун получает $ 1,4 млн годового оклада и имеет право на долгосрочную компенсацию в размере около $26,5 млн, которая включает в себя бонус в размере $7 млн, если он достигнет нескольких этапов, включая возврат максимальной суммы.

Стремясь сохранить социальную стабильность, а вместе с ней и контроль Коммунистической партии, китайские лидеры быстро изменили свое отношение к коронавирусу с “медленно реагирующего” на “мы боремся с этим вместе".

Сплачивающие песни заполняют государственные СМИ. Официальные лица говорят в терминах великой битвы и китайской истории торжества над невзгодами. Они оцепили часть страны, чтобы сдержать вирус (почти 25 000 подтвержденных случаев, 490 смертей), строят больницы с нуля и посылают огромные медицинские бригады.

Китай должен взять верх не только над внутренней политикой. За океаном повествование смягчается тем, что его ранние реакции были медленными, подозрительными и недостаточно прозрачными. Потому что она должна ограничить ущерб своей экономике.

В то время как Китай должен держать большую часть себя закрытой, ему нужно, чтобы остальной мир оставался немного открытым. Он опирался на более мелкие государства, чтобы ограничить их запреты на поездки и держать товары в движении.

Мы видим, как Индонезия поспешно отказывается от плана по прекращению китайского импорта продовольствия. Пакистан отменяет, но затем быстро возобновляет полеты в Китай. Гонконг сохраняет некоторое пограничное движение открытым, несмотря на большие протесты.

А камбоджийский премьер-министр Хун Сен собирается сегодня в Китай, инвестиции из которого пошли на пользу его стране. Он даже хотел посетить Ухань (Пекин вежливо указал, что это было бы слишком рискованно).

Несмотря на это, Пекин изо всех сил пытается заставить более крупные западные экономики облегчить ограничения на поездки. Убедить общественность внутри страны может быть легче, чем убедить скептически настроенные правительства за рубежом.

- Розалинда #Мэттисон

Доброе утро. Европейские акции росли третий день подряд, президент США Дональд Трамп избежал импичмента, а в Германии произошло шоковое голосование. Вот что движет рынками.