"Что более безвредно для углерода: британская говядина или [импортный] авокадо?”

Этот простой вопрос был задан на прошлой неделе делегатом на первом гражданском собрании Великобритании по изменению климата - замечательное демократическое мероприятие для обсуждения политики, которая понадобится Великобритании для достижения своей цели чистого нулевого выброса к 2050 году.

Если вы заботитесь о своем влиянии на окружающую среду, вы, вероятно, задавали подобный вопрос раньше. И вы можете быть прощены за то, что думаете, что местная еда - правильный ответ. Как и многое в мире науки о климате, однако, это не всегда так просто. 

Поставленная на место для быстрого ответа на ассамблее, Моди Мвацама, эксперт по продовольственным системам в Wellcome Trust, сказала мне, что она уклоняется от вынесения окончательного решения. Это зависит “от многих факторов“, сказала она, прежде чем добавить, что ”прозрачность" поможет людям принимать такие решения.

Это все правда. Но есть и четкий ответ, хотя и противоречащий интуиции: "есть местное" - это “один из самых ошибочных советов”, - пишет Ханна Ритчи из Оксфордского университета и исследовательской группы Our World in Data. Это "рекомендация, которую вы часто слышите—даже из известных источников, включая Организацию Объединенных Наций", добавляет она.

В анализе, опубликованном на прошлой неделе, Ричи обнаружил, что вклад транспорта в общий углеродный след любого продукта питания невелик. ”Для большинства продуктов питания она составляет менее 10%", - заключил Ричи, основываясь на данных, собранных с 38 000 коммерческих ферм в 119 странах.

Для говядины, выращенной на мясо, транспорт составляет лишь в среднем 0,5% от ее выбросов. Каждый килограмм говядины производит 60 кг выбросов в эквиваленте углекислого газа (CO2), большинство из которых происходит от метана, который коровы выделяют при жизни.

По всей цепочке поставок каждый килограмм авокадо производит 2,5 кг выбросов CO2. Из них транспортные расходы составляют менее 10%. Импорт мексиканского авокадо в Великобританию производит 0,21 кг CO2.

Таково углеродное воздействие говядины, что в США потребитель, который ест овощи вместо говядины в один день, будет иметь большее влияние на сокращение выбросов, чем покупка всех продуктов питания из местных источников, согласно исследованию 2008 года. 

Конечно, есть сложности. В то время как в большинстве случаев местное питание может незначительно сократить выбросы углерода и может иметь другие преимущества для местной экономики и связи людей с природой, в некоторых случаях оно имеет противоположный эффект. Исследование 2009 года показало, что выращивание салата-латука в Великобритании в зимние месяцы требует в три - восемь раз больше энергии, чем его импорт из Испании.

Новый анализ от Ritchie, опубликованный сегодня, показывает, что рекомендация стоит даже перед лицом "устойчивого мяса", которое, как предполагается, будет иметь более низкое общее воздействие на окружающую среду, включая меньшее количество выбросов. Самая экологически чистая говядина по-прежнему производит не менее 9 кг CO2 на килограмм мяса (худшая производит до 109 кг). Для сравнения, эквивалентные белки из тофу производили бы от 1 кг до 3,5 кг CO2.

Реальный вывод из этого исследования состоит в том, что 1 кг продуктов животного происхождения производит в 10-50 раз больше парниковых газов, чем продукты растительного происхождения. В продуктах животного происхождения говядина, баранина и сыр имеют соответственно в 10,4 и 3 раза больше углеродного воздействия, чем свинина и птица.

"Независимо от того, откуда вы получаете говядину или баранину, замена на курицу и свинину, вероятно, уменьшит ваш углеродный след”, - пишет Ричи. “Если вы хотите диету с низким содержанием углерода, есть меньше мяса почти всегда лучше, чем есть самое чистое мясо.” 

Выбор имеет значение. Исследование 2018 года показало, что мир не может достичь климатических целей без значительного сокращения глобального потребления мяса. Таким образом, замена мяса импортным авокадо - это экологически чистый выбор, а картофель местного производства еще лучше.

Великое американское возвращение

Президент Дональд Трамп приветствовал Великое американское возвращение во вторник в послании о состоянии Союза. Это произошло в конце 24-часового периода, который оставит его недоброжелателей в состоянии почти полного отчаяния. Ужасное фиаско демократов в Айове оставляет шансы на переизбрание Трампа сильнее, чем когда-либо. 

Все это происходит вместе с фондовым рынком, который растет в соответствии с предполагаемым улучшением шансов Трампа на победу на ноябрьских выборах. Следующая диаграмма показывает шансы республиканцев на победу минус шансы демократов по одной шкале, а S&P 500-по другой. Это может быть даже более неприятно для демократов, чем фарс в Айове или текст речи президента:👇

Трамп обладает тем критическим качеством, которое Наполеон требовал от своих генералов: он удачлив. И как всегда, некоторые из его притязаний растянуты. Вот ключевой отрывок из положения союза О рынках:

С момента моего избрания фондовые рынки Соединенных Штатов взлетели на 70 процентов, добавив более 12 триллионов долларов к богатству нашей страны, превзойдя все, что кто — либо считал возможным, - это, поскольку другие страны не преуспевают. Доверие потребителей достигло поразительных новых высот.

Все эти миллионы людей с 401 (k) s и пенсиями делают гораздо больше, чем они когда-либо делали раньше с повышением на 60, 70, 80, 90 и даже 100 процентов.

Давайте проверим некоторые факты. Индекс S&P 500, безусловно, наиболее широко используемый показатель фондового рынка США, вырос на 54% с момента избрания Трампа по цене и на 64% по общей доходности. Эти цифры очень хороши. Он преувеличивал их, но не настолько сильно. И предположительно там должен быть кто-то, кто занял некоторые чрезвычайно рискованные позиции в их 401(k) и сумел удвоить свои деньги едва ли более чем за три года, но им нужно было получить около 25% в год, чтобы сделать это, так что маловероятно, что у них было много облигаций в их портфеле.

Это правда, что некоторые области рынка работают весьма замечательно. Это также верно, что США легко опередили остальной мир. Однако, возможно, было бы разумно не слишком торжествовать по этому поводу, поскольку выгоды не выглядят устойчивыми. Рост акций интернет-лидера FAANG в последние дни пошел вертикально:👇

Что же касается идеи о том, что 401(k)S работают лучше, чем когда-либо прежде, то это нонсенс. Нам вовсе не нужно возвращаться очень далеко, чтобы найти лучшее. Предполагая, что 401(k)s на 100% инвестированы в трекер-фонд S&P 500, что является неявным предположением, были периоды в три года и три месяца (период, который прошел с момента избрания Трампа) при каждом из его трех ближайших предшественников, когда фондовый рынок работал еще лучше. Вот диаграмма, в логарифмическом масштабе, так что подобные процентные увеличения все кажутся равными:👇

Обратите внимание, что я даже не потрудился включить нелепые три года, ведущие к вершине пузыря доткомов. Лучший период для инвестирования начался с самого дна рынка в 2009 году после кризиса, но удивительно, что в последние годы у Обамы было еще одно ралли, которое было немного лучше, чем ралли последних трех лет.

Я бы не сказал, что доходность при Трампе превзошла все, что я считал возможным, но я с радостью признаю, что они были намного сильнее, чем я думал, вероятно, по той веской причине, что он начал свой срок с акций уже дорогих (Клинтон и Обама оба унаследовали дешевый фондовый рынок). Поскольку фондовый рынок и без того дорогой, его дальнейшая прибыль, несомненно, впечатляет. Но чем дольше Трамп остается на своем посту, тем больше риск того, что он увидит, что рынки вернутся к среднему значению оценки, как это было очень жестоко в начале и снова в конце президентства Джорджа Буша-младшего.

На данный момент президента поддерживает удача, экономика, которая осталась на позитивном пути, очень позитивные настроения и безнадежные оппоненты. И потом, конечно, есть жуткий эффект коронавируса, который подпитывает американское возвращение. 

Доброе утро. Напряженность вспыхнула в связи с обращением президента США к государству Союза, Tesla Inc. ралли оставляет Уолл-Стрит в благоговейном страхе, европейские доходы растут, а азиатские акции демонстрируют рост спина к спине. Вот что движет рынками.

Адрес Трампа

Дональд Трамп во вторник выступил с характерным для него триумфальным заявлением, сделав ставку на переизбрание непосредственно на экономику США накануне своего вероятного оправдания в ходе процесса импичмента в Сенате. Напряженность между президентом и Нэнси Пелоси была заметна, а спикер Палаты представителей разорвала распечатанную стенограмму своей речи. Обращение поступило в тот же день, когда в докладе говорилось, что США обдумывают план выхода из глобального пакта стоимостью 1,7 триллиона долларов в государственных контрактах, в то время как в Айове Пит Баттиг сохранил свое лидерство в демократических комитетах после задержек с отчетностью результатов.

Водопад отчётностей

Большой европейский день отчётностей уже начался с того, что немецкий концерн Siemens AG предупредил, что спад рынка будет продолжаться на фоне резкого падения автомобильного, машиностроительного и энергетического бизнеса. Французский банк BNP Paribas SA зафиксировал почти 63%-ный скачок торгового дохода с фиксированным доходом после отскока курсов и валютной активности, в то время как швейцарская инжиниринговая группа ABB Ltd. присоединился к множеству компаний, чтобы отметить потенциал воздействия коронавируса на их бизнес. Сегодня еще много сообщений, в том числе от фармацевтических гигантов Novo Nordisk A/S и GlaxoSmithKline Plc, а также телекома Vodafone Group Plc.

Пережив экзистенциальные вызовы последнего десятилетия, институты ЕС вступают в период поиска души: 2020 год знаменует собой начало двухлетней конференции о будущем Европы, детище Эммануэля Макрона, которое заставляет всех в Брюсселе чесать затылок. ЕЦБ также только что начал свой первый обзор политической стратегии с 2003 года. И Европейская комиссия собирается разжечь дискуссию о финансовом управлении еврозоны с оценкой текущих механизмов региона. "Конечно, и к несчастью, многие вещи абсурдны", - говорится в стихотворении, и комиссия готова сказать об этом сегодня. Но когда заинтересованные стороны расходятся во мнениях о том, что нужно сделать, чтобы сделать ЕС более функциональным, есть риск, что честолюбивые реформаторы устроят “огромную суету”, не добившись многого.

- Никос #Хризолорас

Балканская экспансия / поиск души блока включает в себя вопрос о дальнейшей экспансии ЕС. Вопрос в том, будет ли предложение о пересмотре методологии переговоров о присоединении, которое должно быть сделано сегодня, достаточным для того, чтобы Париж снял свои возражения против Албании и Северной Македонии.