Объем облигаций с нулевым купоном вырос почти до полтриллиона долларов
•Объем казначейских облигаций с нулевым купоном в обращении вырос до нового максимума, почти полтриллиона долларов.
•Увеличение объема облигаций с нулевым купоном привело к общей сумме в 493,95 миллиарда долларов.
•Скачок цен в мае был выше обычного, по сравнению с апрелем, согласно стратегам #Barclays.
•Доходность казначейских облигаций выросла на фоне более мягких, чем ожидалось, данных и увеличения притока средств в фонды долгосрочных облигаций.
•Это совпало с ”ростом активности по выводу активов“ в течение месяца, когда ”пенсионное финансирование немного увеличилось, поскольку прирост рисковых активов компенсировал умеренное снижение учетных ставок", сообщили в Barclays.
•Повышенный интерес к казначейским облигациям свидетельствует о том, что инвесторы считают доходность долгосрочных долговых обязательств привлекательной.
•Доходность в мае резко возросла на фоне признаков замедления экономики и снижения инфляции.
•Надежды на устойчивый рост цен на облигации были развеяны неожиданным ростом на рынке труда США.
•Казначейские обязательства с нулевым купоном, которые дилеры создают, разбивая целые облигации на их будущие выплаты основного долга и купона и продавая их как отдельные ценные бумаги, обеспечивают максимальную подверженность изменениям доходности.
•Что касается 100 крупнейших публичных компаний США, то их пенсионные фонды были более чем полностью профинансированы в течение нескольких месяцев, и фактический коэффициент вырос до уровня 103,4% по состоянию на конец мая, по данным Milliman Inc., компании, занимающейся пенсионным обеспечением и консультированием по рискам.
•Пенсионные фонды, как правило, отдают предпочтение ценным бумагам с более длительным сроком действия, поскольку они пытаются сопоставить активы и обязательства, поэтому их покупки, как правило, сосредоточены в ценных бумагах, таких как 20-30-летние казначейские обязательства, а также Stripes — среди доступных инструментов с самым высоким сроком действия.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #бонды #НулевойКупон #долг #США #рынок #экономика
•Объем казначейских облигаций с нулевым купоном в обращении вырос до нового максимума, почти полтриллиона долларов.
•Увеличение объема облигаций с нулевым купоном привело к общей сумме в 493,95 миллиарда долларов.
•Скачок цен в мае был выше обычного, по сравнению с апрелем, согласно стратегам #Barclays.
•Доходность казначейских облигаций выросла на фоне более мягких, чем ожидалось, данных и увеличения притока средств в фонды долгосрочных облигаций.
•Это совпало с ”ростом активности по выводу активов“ в течение месяца, когда ”пенсионное финансирование немного увеличилось, поскольку прирост рисковых активов компенсировал умеренное снижение учетных ставок", сообщили в Barclays.
•Повышенный интерес к казначейским облигациям свидетельствует о том, что инвесторы считают доходность долгосрочных долговых обязательств привлекательной.
•Доходность в мае резко возросла на фоне признаков замедления экономики и снижения инфляции.
•Надежды на устойчивый рост цен на облигации были развеяны неожиданным ростом на рынке труда США.
•Казначейские обязательства с нулевым купоном, которые дилеры создают, разбивая целые облигации на их будущие выплаты основного долга и купона и продавая их как отдельные ценные бумаги, обеспечивают максимальную подверженность изменениям доходности.
•Что касается 100 крупнейших публичных компаний США, то их пенсионные фонды были более чем полностью профинансированы в течение нескольких месяцев, и фактический коэффициент вырос до уровня 103,4% по состоянию на конец мая, по данным Milliman Inc., компании, занимающейся пенсионным обеспечением и консультированием по рискам.
•Пенсионные фонды, как правило, отдают предпочтение ценным бумагам с более длительным сроком действия, поскольку они пытаются сопоставить активы и обязательства, поэтому их покупки, как правило, сосредоточены в ценных бумагах, таких как 20-30-летние казначейские обязательства, а также Stripes — среди доступных инструментов с самым высоким сроком действия.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #бонды #НулевойКупон #долг #США #рынок #экономика
По прогнозам #Barclays, финансовые рынки останутся спокойными до конца квартала
•Финансовые рынки США готовы пережить окончание сокращения баланса ФРС в конце этого года без серьезных признаков беспокойства.
•ФРС уделяет больше внимания условиям за пределами фондового рынка, проводя количественное ужесточение (QT).
•Теперь существует более надежная поддержка для предотвращения проблем на рынке.
•Директивные органы проводят QT с июня 2022 года, ожидая завершения процесса в декабре.
•Показатели на рынках финансирования кажутся устойчивыми, благодаря сокращению портфеля активов ФРС на 7,3 трлн долларов.
•ФРС снизила лимит погашения казначейских облигаций без ежемесячного реинвестирования до 25 млрд долларов.
•Хедж-фонды имеют схожие уровни длинных казначейских позиций, балансы дилеров переполнены активами, а ставки репо с общим обеспечением овернайт повысились.
•Созданы более эффективные механизмы поддержки для устранения проблем, возникших в 2019 году.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #QT #рынки #ФРС #стабильность #дкп #экономика
•Финансовые рынки США готовы пережить окончание сокращения баланса ФРС в конце этого года без серьезных признаков беспокойства.
•ФРС уделяет больше внимания условиям за пределами фондового рынка, проводя количественное ужесточение (QT).
•Теперь существует более надежная поддержка для предотвращения проблем на рынке.
•Директивные органы проводят QT с июня 2022 года, ожидая завершения процесса в декабре.
•Показатели на рынках финансирования кажутся устойчивыми, благодаря сокращению портфеля активов ФРС на 7,3 трлн долларов.
•ФРС снизила лимит погашения казначейских облигаций без ежемесячного реинвестирования до 25 млрд долларов.
•Хедж-фонды имеют схожие уровни длинных казначейских позиций, балансы дилеров переполнены активами, а ставки репо с общим обеспечением овернайт повысились.
•Созданы более эффективные механизмы поддержки для устранения проблем, возникших в 2019 году.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #QT #рынки #ФРС #стабильность #дкп #экономика
Британские покупатели осознают ‘двойную просадку’
Инфляция в Великобритании
•Потребители в Великобритании сталкиваются с "двойной просадкой" продуктов, таких как шоколад и чипсы.
•Опрос #Barclays показал, что 8 из 10 покупателей заметили снижение цен на товары более чем в два раза.
•Почти половина опрошенных тратит деньги на небольшие предметы роскоши для поднятия настроения.
•Расходы на товары для здоровья и красоты выросли на 7,3%, что является самым быстрым ростом с начала 2023 года.
Последствия кризиса стоимости жизни
•Несмотря на снижение инфляции, британские потребители и предприятия все еще ощущают последствия кризиса.
•Реальная заработная плата растет, но уже значительно ниже пикового уровня.
•Инфляция затронула ряд популярных продуктов в Великобритании, рецепты которых также изменены потребителями для экономии затрат.
Тенденции в розничной торговле
•Barclays отмечает рост розничных продаж в августе, особенно продуктов питания и товаров для пикников.
•Расходы по картам восстановились после двухмесячного снижения и выросли на 1% в годовом исчислении.
•BRC сообщает о росте розничных продаж на 1% благодаря продуктам питания и товарам для здоровья и красоты.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #розница #продажи #инфляция #экономика
Инфляция в Великобритании
•Потребители в Великобритании сталкиваются с "двойной просадкой" продуктов, таких как шоколад и чипсы.
•Опрос #Barclays показал, что 8 из 10 покупателей заметили снижение цен на товары более чем в два раза.
•Почти половина опрошенных тратит деньги на небольшие предметы роскоши для поднятия настроения.
•Расходы на товары для здоровья и красоты выросли на 7,3%, что является самым быстрым ростом с начала 2023 года.
Последствия кризиса стоимости жизни
•Несмотря на снижение инфляции, британские потребители и предприятия все еще ощущают последствия кризиса.
•Реальная заработная плата растет, но уже значительно ниже пикового уровня.
•Инфляция затронула ряд популярных продуктов в Великобритании, рецепты которых также изменены потребителями для экономии затрат.
Тенденции в розничной торговле
•Barclays отмечает рост розничных продаж в августе, особенно продуктов питания и товаров для пикников.
•Расходы по картам восстановились после двухмесячного снижения и выросли на 1% в годовом исчислении.
•BRC сообщает о росте розничных продаж на 1% благодаря продуктам питания и товарам для здоровья и красоты.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #розница #продажи #инфляция #экономика
👍3❤1
Прогнозируется, что экономика Китая продемонстрирует умеренный подъем после стимулирования
•Экономика Китая, вероятно, набрала обороты в прошлом месяце, и первые показатели указывают на восстановление после того, как в конце сентября правительство начало принимать стимулирующие меры.
•Согласно прогнозам экономистов, представленным в обзоре #Bloomberg, в октябре промышленное производство и розничные продажи должны были вырасти более быстрыми темпами по сравнению с сентябрём. Поддержка правительством рынка жилья, вероятно, способствовала росту продаж жилья, а длинные выходные в начале октября поддержали расходы на розничную торговлю и туризм. Данные будут опубликованы в пятницу.
•Дальнейшие признаки улучшения ситуации станут последним доказательством перемены к лучшему после того, как рост экономики Китая замедлился до самого низкого уровня за 18 месяцев из-за спада на рынке недвижимости, слабого спроса и падения цен. Но возвращение избранного президента Дональда Трампа в Белый дом в начале следующего года может сорвать восстановление, учитывая, что он пригрозил ввести пошлины на все китайские товары, поставляемые в США, что может привести к падению доходов от экспорта.
•Экономическая активность в Китае в октябре выросла
Прогнозируется ускорение роста как в промышленной, так и в потребительской сферах экономики
•«Власти усилили смягчение антициклической политики, предприняв более скоординированные усилия для улучшения настроений и стимулирования роста, — написали экономисты #Barclays во главе с Цзянь Чан в заметке на этой неделе. — После смягчения политики мы видим первые признаки восстановления, но устойчивость этого восстановления остаётся под вопросом».
•Национальное статистическое бюро планирует опубликовать экономические данные за октябрь в пятницу в 10:00 по местному времени. Ожидается, что ключевые показатели вырастут по сравнению с предыдущим месяцем.
Вот чего следует ожидать:
- Прогнозируется, что промышленное производство в октябре вырастет на 5,6% по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким показателем с мая.
- Розничные продажи могут вырасти на 3,8% по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым темпом роста в этом году.
- Инвестиции в основной капитал, вероятно, вырастут на 3,5% за первые 10 месяцев по сравнению с ростом на 3,4% за период с января по сентябрь.
- Инвестиции в недвижимость, вероятно, упали на 9,9% за первые 10 месяцев, что немного лучше, чем падение на 10,1% за первые девять месяцев.
- Ожидается, что уровень безработицы в городах в октябре составит 5,1%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Объем промышленного производства
•Промышленный сектор уже опережал потребительский рост до объявления о стимулирующих мерах, и эта тенденция сохраняется. В октябре как официальные, так и частные отчёты показали, что промышленная активность превзошла ожидания аналитиков и вернулась к росту.
•Запасы стали сократились в конце октября, в то время как объёмы производства были самыми высокими за три месяца, согласно данным Китайской ассоциации производителей чугуна и стали. Между тем, выпуск автомобилей в октябре вырос на 3,6% по сравнению с прошлым годом, согласно Китайской ассоциации производителей автомобилей.
Что сообщает Bloomberg Economics...
«Полное воздействие стимулирующих мер ещё впереди. Но превращение первых успехов в устойчивое восстановление экономики будет зависеть от эффективного применения мер, охватывающих финансовую, денежно-кредитную и жилищную поддержку».
— Эрик Чжу, экономист, и Чанг Шу, главный экономист по Азии.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #прогноз #экономика
•Экономика Китая, вероятно, набрала обороты в прошлом месяце, и первые показатели указывают на восстановление после того, как в конце сентября правительство начало принимать стимулирующие меры.
•Согласно прогнозам экономистов, представленным в обзоре #Bloomberg, в октябре промышленное производство и розничные продажи должны были вырасти более быстрыми темпами по сравнению с сентябрём. Поддержка правительством рынка жилья, вероятно, способствовала росту продаж жилья, а длинные выходные в начале октября поддержали расходы на розничную торговлю и туризм. Данные будут опубликованы в пятницу.
•Дальнейшие признаки улучшения ситуации станут последним доказательством перемены к лучшему после того, как рост экономики Китая замедлился до самого низкого уровня за 18 месяцев из-за спада на рынке недвижимости, слабого спроса и падения цен. Но возвращение избранного президента Дональда Трампа в Белый дом в начале следующего года может сорвать восстановление, учитывая, что он пригрозил ввести пошлины на все китайские товары, поставляемые в США, что может привести к падению доходов от экспорта.
•Экономическая активность в Китае в октябре выросла
Прогнозируется ускорение роста как в промышленной, так и в потребительской сферах экономики
•«Власти усилили смягчение антициклической политики, предприняв более скоординированные усилия для улучшения настроений и стимулирования роста, — написали экономисты #Barclays во главе с Цзянь Чан в заметке на этой неделе. — После смягчения политики мы видим первые признаки восстановления, но устойчивость этого восстановления остаётся под вопросом».
•Национальное статистическое бюро планирует опубликовать экономические данные за октябрь в пятницу в 10:00 по местному времени. Ожидается, что ключевые показатели вырастут по сравнению с предыдущим месяцем.
Вот чего следует ожидать:
- Прогнозируется, что промышленное производство в октябре вырастет на 5,6% по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким показателем с мая.
- Розничные продажи могут вырасти на 3,8% по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым темпом роста в этом году.
- Инвестиции в основной капитал, вероятно, вырастут на 3,5% за первые 10 месяцев по сравнению с ростом на 3,4% за период с января по сентябрь.
- Инвестиции в недвижимость, вероятно, упали на 9,9% за первые 10 месяцев, что немного лучше, чем падение на 10,1% за первые девять месяцев.
- Ожидается, что уровень безработицы в городах в октябре составит 5,1%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Объем промышленного производства
•Промышленный сектор уже опережал потребительский рост до объявления о стимулирующих мерах, и эта тенденция сохраняется. В октябре как официальные, так и частные отчёты показали, что промышленная активность превзошла ожидания аналитиков и вернулась к росту.
•Запасы стали сократились в конце октября, в то время как объёмы производства были самыми высокими за три месяца, согласно данным Китайской ассоциации производителей чугуна и стали. Между тем, выпуск автомобилей в октябре вырос на 3,6% по сравнению с прошлым годом, согласно Китайской ассоциации производителей автомобилей.
Что сообщает Bloomberg Economics...
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #прогноз #экономика
🔥4
Йеллен заявила, что Казначейство достигнет нового лимита долга в середине января
•Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что её ведомство, скорее всего, начнёт предпринимать специальные бухгалтерские манёвры где-то в середине января, чтобы избежать нарушения лимита государственного долга США, и призвала законодателей принять меры для защиты «полной кредитоспособности» США.
— написала Йеллен в письме спикеру Палаты представителей Майку Джонсону и другим лидерам Конгресса в пятницу.
•Однако Казначейство получит небольшую передышку, поскольку 2 января непогашенный долг сократится на 54 миллиарда долларов благодаря ожидаемому погашению ценных бумаг, находящихся в федеральном трастовом фонде.
•По словам Йеллен, дополнительный резерв, скорее всего, будет исчерпан к 14–23 января. В этот момент Министерство финансов прибегнет к специальным бухгалтерским манёврам, чтобы обеспечить финансирование правительства.
•Йеллен не уточнила, как долго будут действовать эти меры и денежные резервы министерства.
•Однако Уолл-стрит уже начала давать оценки. Экономист Goldman Sachs Алек Филлипс написал в заметке от 21 декабря, что
Длительная потасовка
•Письмо Йеллен положило начало тому, что, вероятно, станет длительной борьбой за фискальную политику, когда новая администрация во главе с Дональдом Трампом вступит в должность.
•Оппозиционная партия обычно использует необходимость одобрения Конгрессом повышения или приостановки действия потолка госдолга в качестве рычага давления в более широких переговорах по налогам и расходам.
•Некоторые стратеги предполагали, что республиканцам, контролирующим Конгресс, будет проще прийти к соглашению о приостановке или отмене лимита. Однако на прошлой неделе Трампу не удалось включить меру по ограничению долга в последний законопроект о временных федеральных расходах, когда члены его собственной партии отклонили версию Палаты представителей, которая включала приостановку на два года.
•Игра на грани дефолта — постоянная проблема для финансовых рынков. Столкновения, как правило, приводят к снижению процентных ставок, поскольку Министерство финансов сокращает продажи краткосрочных государственных облигаций, когда работает в условиях ограничения лимита.
Денежная подушка
•В октябре Министерство финансов прогнозировало, что на 1 января остаток денежных средств составит 700 миллиардов долларов. По его словам, эта цифра соответствует законодательству, принятому в 2023 году. По состоянию на 26 декабря запас денежных средств составлял 689 миллиардов долларов.
•Помимо этого, Казначейство сможет использовать фискальное пространство, созданное чрезвычайными мерами. Расчеты стратегов, в том числе #Barclays, оценивают эту цифру примерно в 320 миллиардов долларов, учитывая приостановку ежедневных инвестиций в Thrift Savings Plan - пенсионный фонд для федеральных служащих - и использование Валютного стабилизационного фонда. В прошлом Казначейство также использовало другие шаги.
•Согласно анализу, проведённому #JPMorgan, исторически сложилось так, что самые ожесточённые споры по поводу потолка госдолга происходили при президенте-демократе и Палате представителей, контролируемой республиканцами. Так было в 2011, 2013, 2015 и 2023 годах, когда соглашения были достигнуты менее чем за неделю до исчерпания бюджетных средств.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #госдолг #лимит #политика #экономика
•Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что её ведомство, скорее всего, начнёт предпринимать специальные бухгалтерские манёвры где-то в середине января, чтобы избежать нарушения лимита государственного долга США, и призвала законодателей принять меры для защиты «полной кредитоспособности» США.
«2 января 2025 года будет установлен новый лимит государственного долга в размере непогашенного долга»,
— написала Йеллен в письме спикеру Палаты представителей Майку Джонсону и другим лидерам Конгресса в пятницу.
•Однако Казначейство получит небольшую передышку, поскольку 2 января непогашенный долг сократится на 54 миллиарда долларов благодаря ожидаемому погашению ценных бумаг, находящихся в федеральном трастовом фонде.
•По словам Йеллен, дополнительный резерв, скорее всего, будет исчерпан к 14–23 января. В этот момент Министерство финансов прибегнет к специальным бухгалтерским манёврам, чтобы обеспечить финансирование правительства.
•Йеллен не уточнила, как долго будут действовать эти меры и денежные резервы министерства.
•Однако Уолл-стрит уже начала давать оценки. Экономист Goldman Sachs Алек Филлипс написал в заметке от 21 декабря, что
окончательный «срок принятия мер по ограничению долга, скорее всего, не наступит до июля-августа 2025 года».
Длительная потасовка
•Письмо Йеллен положило начало тому, что, вероятно, станет длительной борьбой за фискальную политику, когда новая администрация во главе с Дональдом Трампом вступит в должность.
•Оппозиционная партия обычно использует необходимость одобрения Конгрессом повышения или приостановки действия потолка госдолга в качестве рычага давления в более широких переговорах по налогам и расходам.
•Некоторые стратеги предполагали, что республиканцам, контролирующим Конгресс, будет проще прийти к соглашению о приостановке или отмене лимита. Однако на прошлой неделе Трампу не удалось включить меру по ограничению долга в последний законопроект о временных федеральных расходах, когда члены его собственной партии отклонили версию Палаты представителей, которая включала приостановку на два года.
•Игра на грани дефолта — постоянная проблема для финансовых рынков. Столкновения, как правило, приводят к снижению процентных ставок, поскольку Министерство финансов сокращает продажи краткосрочных государственных облигаций, когда работает в условиях ограничения лимита.
Денежная подушка
•В октябре Министерство финансов прогнозировало, что на 1 января остаток денежных средств составит 700 миллиардов долларов. По его словам, эта цифра соответствует законодательству, принятому в 2023 году. По состоянию на 26 декабря запас денежных средств составлял 689 миллиардов долларов.
•Помимо этого, Казначейство сможет использовать фискальное пространство, созданное чрезвычайными мерами. Расчеты стратегов, в том числе #Barclays, оценивают эту цифру примерно в 320 миллиардов долларов, учитывая приостановку ежедневных инвестиций в Thrift Savings Plan - пенсионный фонд для федеральных служащих - и использование Валютного стабилизационного фонда. В прошлом Казначейство также использовало другие шаги.
•Согласно анализу, проведённому #JPMorgan, исторически сложилось так, что самые ожесточённые споры по поводу потолка госдолга происходили при президенте-демократе и Палате представителей, контролируемой республиканцами. Так было в 2011, 2013, 2015 и 2023 годах, когда соглашения были достигнуты менее чем за неделю до исчерпания бюджетных средств.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #госдолг #лимит #политика #экономика
👍6
Трейдеры фунта готовы к ещё одному падению на 8% после обвала рынка
- Трейдеры на рынке опционов готовятся к тому, что фунт может упасть ещё на 8%, поскольку финансовые проблемы, которые привели к болезненной распродаже на рынках Великобритании на прошлой неделе, оказывают давление на валюту.
- Согласно данным Depository Trust & Clearing Corporation, существует значительный спрос на контракты, которые приносят доход ниже 1,20 доллара — почти на 2% ниже, чем курс валюты в пятницу. Некоторые трейдеры даже делают ставки на то, что фунт стерлингов упадёт ниже 1,12 доллара — самого низкого уровня за более чем два года.
- Фунт стерлингов оказался самой хрупкой валютой среди аналогичных в развитых странах на прошлой неделе, поскольку обеспокоенность политикой Дональда Трампа, резкая инфляция и высокий уровень заимствований вызвали глобальный спад - при этом британские активы оказались в эпицентре потрясений. Инвесторы говорят, что рынок недооценивает необходимость снижения ставок для стимулирования экономики, что является еще одним источником потенциального давления на фунт.
— сказал Джейми Нивен, управляющий фондом в Candriam. —
- На прошлой неделе фунт стерлингов упал вместе с другими британскими активами, а доходность 10- и 30-летних казначейских облигаций выросла на четверть процентного пункта, фондовый индекс FTSE 250 показал худший результат с середины 2023 года. Это вызвало сравнения с обвалом рынка после катастрофического мини-бюджета Лиз Трасс в 2022 году, хотя масштабы событий не были сопоставимы.
- Тем не менее, спрос на опционы на фунты стерлингов на прошлой неделе превысил уровень, наблюдавшийся во время того кризиса и даже спрос во время референдума о Брексите в 2016 году.
- По словам Мими Раштон, руководителя отдела валютного распределения #Barclays по всему миру, количество торговых запросов относительно опционов на фунты стерлингов увеличилось на 300%, поскольку хедж-фонды начали делать ставки на дальнейшее ослабление. Необычно высокие объемы сделали некоторые торговые условия “более сложными”, сказала она.
- Контракты на фунт, которые окупаются в случае его укрепления по отношению к доллару, были в фаворе в начале года. Но всплеск доходности облигаций, наблюдавшийся на прошлой неделе, вызвал самый резкий сдвиг в настроениях более чем за два года, показывают данные #DTCC.
— сказал Тим Брукс, глава отдела торговли валютными опционами в Optiver.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #фунт #рынок #обвал #экономика
- Трейдеры на рынке опционов готовятся к тому, что фунт может упасть ещё на 8%, поскольку финансовые проблемы, которые привели к болезненной распродаже на рынках Великобритании на прошлой неделе, оказывают давление на валюту.
- Согласно данным Depository Trust & Clearing Corporation, существует значительный спрос на контракты, которые приносят доход ниже 1,20 доллара — почти на 2% ниже, чем курс валюты в пятницу. Некоторые трейдеры даже делают ставки на то, что фунт стерлингов упадёт ниже 1,12 доллара — самого низкого уровня за более чем два года.
- Фунт стерлингов оказался самой хрупкой валютой среди аналогичных в развитых странах на прошлой неделе, поскольку обеспокоенность политикой Дональда Трампа, резкая инфляция и высокий уровень заимствований вызвали глобальный спад - при этом британские активы оказались в эпицентре потрясений. Инвесторы говорят, что рынок недооценивает необходимость снижения ставок для стимулирования экономики, что является еще одним источником потенциального давления на фунт.
«На данном этапе путь наименьшего сопротивления лежит ниже,
— сказал Джейми Нивен, управляющий фондом в Candriam. —
С одной стороны, вы видите очень ограниченное ценовое влияние сокращения ставок Банком Англии, в то время как финансовые проблемы также негативно сказываются на фунте».
- На прошлой неделе фунт стерлингов упал вместе с другими британскими активами, а доходность 10- и 30-летних казначейских облигаций выросла на четверть процентного пункта, фондовый индекс FTSE 250 показал худший результат с середины 2023 года. Это вызвало сравнения с обвалом рынка после катастрофического мини-бюджета Лиз Трасс в 2022 году, хотя масштабы событий не были сопоставимы.
- Тем не менее, спрос на опционы на фунты стерлингов на прошлой неделе превысил уровень, наблюдавшийся во время того кризиса и даже спрос во время референдума о Брексите в 2016 году.
- По словам Мими Раштон, руководителя отдела валютного распределения #Barclays по всему миру, количество торговых запросов относительно опционов на фунты стерлингов увеличилось на 300%, поскольку хедж-фонды начали делать ставки на дальнейшее ослабление. Необычно высокие объемы сделали некоторые торговые условия “более сложными”, сказала она.
- Контракты на фунт, которые окупаются в случае его укрепления по отношению к доллару, были в фаворе в начале года. Но всплеск доходности облигаций, наблюдавшийся на прошлой неделе, вызвал самый резкий сдвиг в настроениях более чем за два года, показывают данные #DTCC.
Спрос на «опционы с более длительным сроком действия остаётся довольно высоким, что говорит о том, что рынок ещё не закончил работу с этой темой»,
— сказал Тим Брукс, глава отдела торговли валютными опционами в Optiver.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #фунт #рынок #обвал #экономика
👏3👍1😁1
Статистический орган снизил инфляцию в Великобритании, используя тарифы на авиабилеты в канун Рождества
- Более низкая инфляция стала приятным сюрпризом для британской экономики, когда в среду утром были опубликованы данные за декабрь, но экономисты заметили, что данные могли быть занижены по необычной причине.
- Статистическое управление Великобритании в прошлом месяце собрало данные о ценах на авиабилеты в канун Рождества и Нового года — в эти дни люди обычно не летают и, следовательно, билеты стоят дешевле. В большинстве предыдущих лет, включая 2023-й, данные о ценах на авиабилеты собирались в другие дни.
- Управление национальной статистики заявило, что в прошлом месяце стоимость авиабилетов снизилась на 26% по сравнению с прошлым годом, в то время как в декабре 2023 года она выросла на 0,8%. Это отчасти привело к резкому снижению инфляции в сфере услуг, что помогло снизить общий уровень индекса потребительских цен.
- По оценкам Capital Economics, на авиабилеты приходится половина снижения инфляции в сфере услуг с 5% до 4,4%.
- Эта причуда, возможно, оказала решающую поддержку министру финансов Рэйчел Ривз, поскольку доходность казначейских облигаций частично отыграла недавнее снижение после публикации данных по инфляции. На прошлой неделе стоимость заимствований в Великобритании резко возросла, что поставило под сомнение доверие к финансовым планам Ривз.
— предупредил Джордж Бакли, главный экономист #Nomura по Великобритании. Джек Мейнинг из #Barclays добавил, что
- Ситуация возникла из-за того, что #ONS собирала данные о ценах 10 декабря или около этой даты в прошлом месяце. Цены на перелёты в одну сторону были собраны в этот день, но цены на перелёты в обе стороны из Европы собираются через две недели, а цены на перелёты на дальние расстояния — через три недели, то есть 24 декабря и 31 декабря
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #инфляция #корректировка #экономика
- Более низкая инфляция стала приятным сюрпризом для британской экономики, когда в среду утром были опубликованы данные за декабрь, но экономисты заметили, что данные могли быть занижены по необычной причине.
- Статистическое управление Великобритании в прошлом месяце собрало данные о ценах на авиабилеты в канун Рождества и Нового года — в эти дни люди обычно не летают и, следовательно, билеты стоят дешевле. В большинстве предыдущих лет, включая 2023-й, данные о ценах на авиабилеты собирались в другие дни.
- Управление национальной статистики заявило, что в прошлом месяце стоимость авиабилетов снизилась на 26% по сравнению с прошлым годом, в то время как в декабре 2023 года она выросла на 0,8%. Это отчасти привело к резкому снижению инфляции в сфере услуг, что помогло снизить общий уровень индекса потребительских цен.
- По оценкам Capital Economics, на авиабилеты приходится половина снижения инфляции в сфере услуг с 5% до 4,4%.
- Эта причуда, возможно, оказала решающую поддержку министру финансов Рэйчел Ривз, поскольку доходность казначейских облигаций частично отыграла недавнее снижение после публикации данных по инфляции. На прошлой неделе стоимость заимствований в Великобритании резко возросла, что поставило под сомнение доверие к финансовым планам Ривз.
«Мы можем ожидать некоторой компенсации за этот слабый показатель в январском отчёте за следующий месяц»,
— предупредил Джордж Бакли, главный экономист #Nomura по Великобритании. Джек Мейнинг из #Barclays добавил, что
данные по авиаперевозкам «усугубили слабость» общего показателя инфляции в Великобритании, который снизился с 2,6% до 2,5%, «что говорит о том, что в следующем месяце эта категория может восстановиться».
- Ситуация возникла из-за того, что #ONS собирала данные о ценах 10 декабря или около этой даты в прошлом месяце. Цены на перелёты в одну сторону были собраны в этот день, но цены на перелёты в обе стороны из Европы собираются через две недели, а цены на перелёты на дальние расстояния — через три недели, то есть 24 декабря и 31 декабря
@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #инфляция #корректировка #экономика
👍4😁2🔥1