За последние пять лет активы рынка биржевых фондов США выросли более чем вдвое, было запущено более 1000 новых фондов, а ежегодные объемы торгов подскочили примерно на 11 трлн долларов.

Тем не менее, из всего этого взрывного роста #ETF было одно исключение: ряды фирм, ответственных за приток и отток наличных из каждого продукта. Их всего несколько, и вы знаете их названия.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics

В среду биткойн впервые более чем за два года преодолел отметку в 60 000 долларов и подскочил примерно на 40% уже в 2024 году.

Было ощущение, что, возможно, на этот раз все по-другому. Текущее ралли было вызвано главным образом успешным запуском американских биржевых фондов, хранящих монеты, - средств, которые привлекли более 6 миллиардов долларов с момента начала торгов 11 января.

Но в основе этого конкретного ралли лежит простой принцип экономики: спрос и предложение. Резкий рост спроса на криптовалюту, вызванный появлением новых #ETF, значительно опережает предложение новых токенов, создаваемых в процессе майнинга, а также количество долгосрочных держателей биткоинов, которые готовы их продать.

Это то, что в последнее время разожгло крипторынок: трейдеры, гоняющиеся за восходящим импульсом и делающие ставки с привлечением заемных средств на то, что всплеск продолжится, подливают масла в огонь.

@Bloomberg4you 💵💶 #биткойн #ралли

​​Банковские ETF продолжают масштабное ралли, спровоцированное ФРС, когда фондовый рынок США поднимается к новым пикам

- Биржевые фонды, покупающие американские акции банков, выросли в четверг

- Акции регионального банковского ETF SPDR S&P закрылись с повышением на 1,5%

- Фонд, отслеживающий равновзвешенный индекс доллара США, акции региональных банков снижаются на 5,5%

- ETF банка SPDR S&P, отслеживающий равновзвешенный индекс ВВП США выросли примерно на 1,5%

- В 2024 году ETF едва ли выйдет на положительную территорию, увеличившись всего на 0,6% в годовом исчислении

- Сообщения ФРС о снижении ставок и количественном ужесточении способствуют опережающим показателям банковских акций

- Возросшая уверенность в смягчении денежно-кредитной политики может привести к снижению вероятности событий с сопутствующим риском

- Банковские ETF отстают от S&P 500 в 2024 году

- Акции крупнейших банков Уолл-стрит выросли в четверг.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #рынки #ETF #обзор #США

Банк Японии намерен завершить продажу акций на миллионы долларов, которые он приобрёл у пострадавших от финансового кризиса банков два десятилетия назад, раньше запланированного срока. Это событие привлекает внимание к судьбе его значительно более крупных активов в биржевых фондах.

Согласно последнему отчёту Банка Японии о его активах, по состоянию на 10 февраля балансовая стоимость акций, приобретённых Банком Японии, составила 52,8 млрд йен (345 млн долларов). Учитывая, что за последние несколько лет ежемесячный объём продаж стабильно составлял около 10 млрд йен, центральный банк может избавиться от всех оставшихся активов примерно за пять месяцев. В 2015 году банк заявил, что завершит продажу этих акций к марту 2026 года.

Это ключевой фактор для инвесторов. Многие наблюдатели за Банком Японии считают, что власти вряд ли будут продавать активы, приобретённые у банков и #ETF, одновременно из-за опасений по поводу возможных потрясений на рынке. Раннее завершение операций с акциями банков повышает вероятность того, что Банк Японии может объявить о своём намерении продать ETF, начав обсуждение этого процесса с участниками рынка уже в этом году.

Вложения в ETF — это последний важный элемент политической головоломки, которую пытается решить губернатор Кадзуо Уэда. Стремясь отказаться от сверхмягкой политики, проводимой его предшественником, губернатор воздерживался от упоминания конкретных планов в отношении ETF, даже когда повышал процентные ставки и упразднял механизм контроля за кривой доходности.

Уэда трижды повышал ставки за последние 12 месяцев, а также объявил о плане количественного ужесточения за счёт продажи крупных государственных долговых обязательств. В прошлом месяце глава ЦБ подтвердил свою давнюю позицию о том, что ему нужно больше времени, чтобы обдумать судьбу биржевых фондов, поскольку это сложный вопрос.

Согласно последним данным, #BOJ владеет около 37 триллионов йен (242 миллиарда долларов) ETF по балансовой стоимости. Согласно отчёту центрального банка, в конце сентября рыночная стоимость этих активов составляла 70,3 триллиона йен.

Банк Японии начал покупать акции в декабре 2010 года в рамках программы денежно-кредитного стимулирования, направленной на стимулирование инфляции. Бывший управляющий Харухико Курода настолько расширил программу покупки активов, что банк стал крупнейшим держателем японских акций, прежде чем его преемник Уэда официально прекратил эту деятельность в марте прошлого года.

По сравнению с ETF масштаб покупки акций банков был примерно в 15 раз меньше. Банк Японии начал приобретать эти активы в ноябре 2002 года и поддерживал покупку около двух лет, поскольку стремился сохранить стабильность финансовой системы, помогая банкам решить их серьезные проблемы с плохими долгами. На волне мирового финансового кризиса банк возобновил покупки в период с февраля 2009 по апрель 2010 года.

Хотя размер акций банка относительно невелик по сравнению с активами BOJ в ETF, центральному банку потребовалось около десяти лет, чтобы приблизиться к тому, чтобы избавиться от всех акций на своём балансе. Банк начал продавать их в октябре 2007 года, но через год приостановил продажи из-за мирового финансового кризиса. В конце 2015 года он заявил, что возобновит продажи в апреле 2016 года, продлив срок продажи до десяти лет.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #акции #продажа #BOJ