Решение Fitch Ratings понизить кредитный рейтинг США вновь привлекло внимание к долговой траектории страны как раз в тот момент, когда крупнейшая экономика мира отказывается от прогнозов по надвигающейся рецессии.
По прогнозам #Fitch, долг США достигнет 118% от валового внутреннего продукта к 2025 году, что примерно в три раза выше среднего показателя в 39% среди стран, получивших высший в своем классе рейтинг AAA, который США только что потеряли.
Предполагается, что в долгосрочной перспективе этот показатель вырастет еще больше. И это может привести к принятию жестких решений будущими администрациями в Белом доме, говорят аналитики. Бывшие министры финансов Хэнк Полсон и Тимоти Гайтнер призвали вашингтонских политиков решить долгосрочные финансовые проблемы страны до того, как они станут непреодолимыми.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
По прогнозам #Fitch, долг США достигнет 118% от валового внутреннего продукта к 2025 году, что примерно в три раза выше среднего показателя в 39% среди стран, получивших высший в своем классе рейтинг AAA, который США только что потеряли.
Предполагается, что в долгосрочной перспективе этот показатель вырастет еще больше. И это может привести к принятию жестких решений будущими администрациями в Белом доме, говорят аналитики. Бывшие министры финансов Хэнк Полсон и Тимоти Гайтнер призвали вашингтонских политиков решить долгосрочные финансовые проблемы страны до того, как они станут непреодолимыми.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Понижение кредитного рейтинга США агентством #Fitch, которое пыталось частично оправдать этот шаг предупреждением о дисфункции Вашингтона, может в конечном итоге привести к гораздо большим последствиям.
Fitch пришло к выводу, что последствия тупика, такие как катастрофический дефолт, едва не спровоцированный руководством страны ранее в этом году, еще больше подрывают экономическое положение Америки.
Теперь среди членов Республиканской партии назревает новое фискальное противостояние, которое грозит нанести еще больший ущерб. Конгресс ушел на продолжительные августовские каникулы, не разрешив конфликты по поводу расходов и социальных вопросов, что повышает риск закрытия правительства, когда федеральное финансирование закончится после 30 сентября.
Понижение рейтинга от Fitch придало республиканцам смелости попытаться потребовать нового сокращения расходов в качестве цены за то, чтобы избежать "шатдауна". Однако одна из проблем заключается в том, что ФРС примет решение по ключевой процентной ставке в сентябре, и возросшая вероятность длительного приостановления может нарушить ее стремление к мягкой посадке.
Такое противостояние “может еще больше усложнить задачу ФРС”, - говорит Геннадий Голдберг, старший стратег по процентным ставкам в TD Securities. “Это может привести к тому, что ФРС потенциально упустит точку разворота по снижению ставки”.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Fitch пришло к выводу, что последствия тупика, такие как катастрофический дефолт, едва не спровоцированный руководством страны ранее в этом году, еще больше подрывают экономическое положение Америки.
Теперь среди членов Республиканской партии назревает новое фискальное противостояние, которое грозит нанести еще больший ущерб. Конгресс ушел на продолжительные августовские каникулы, не разрешив конфликты по поводу расходов и социальных вопросов, что повышает риск закрытия правительства, когда федеральное финансирование закончится после 30 сентября.
Понижение рейтинга от Fitch придало республиканцам смелости попытаться потребовать нового сокращения расходов в качестве цены за то, чтобы избежать "шатдауна". Однако одна из проблем заключается в том, что ФРС примет решение по ключевой процентной ставке в сентябре, и возросшая вероятность длительного приостановления может нарушить ее стремление к мягкой посадке.
Такое противостояние “может еще больше усложнить задачу ФРС”, - говорит Геннадий Голдберг, старший стратег по процентным ставкам в TD Securities. “Это может привести к тому, что ФРС потенциально упустит точку разворота по снижению ставки”.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Растущий уровень спреда по облигациям Италии не вызывает беспокойства и не потребует вмешательства Европейского центрального банка, заявил член Управляющего совета Игнацио Виско.
“На самом деле нет никаких признаков того, что он должен выйти на территорию, которая потребует от нас вмешательства”, - заявил глава итальянского центрального банка в интервью #BloombergTV. Если потребуется вмешательство центрального банка, “я думаю, мы сможем” это сделать, заявил он в пятницу в Марракеше.
Премия к доходности 10-летних облигаций Италии по сравнению с немецкими выросла на три базисных пункта, превысив 200 базисных пунктов впервые со вторника. Такие шаги будут держать чиновников ЕЦБ начеку, заявил Bloomberg на этой неделе член Совета управляющих Габриэль Махлуф.
Разброс увеличивается с тех пор, как правительство Италии сообщило, что дефицит бюджета страны, скорее всего, достигнет пределов Европейского союза только в 2026 году — на год позже, чем предполагалось ранее.
Дефицит в размере 5,3% и 4,3% от валового внутреннего продукта в этом и следующем годах позволит премьер-министру Джорджии Мелони снизить налоги на заработную плату и выполнить другие обещания избирателям.
“У меня сложилось впечатление, что, хотя финансовая осмотрительность необходима — в ближайшие годы мы действительно ничего не можем сделать для увеличения нашего бюджетного пространства, кроме как улучшить структуру расходов, — мы можем расти больше, и это главная причина, по которой, я думаю, рынки обеспокоены возможностями итальянской экономики. чтобы расти.”
Задачей страны уже давно является восстановление ее потенциала роста. Международный валютный фонд на этой неделе снизил свои прогнозы на 2023 и 2024 годы до 0,7% на каждый год — по сравнению с 1,1% и 0,9% в июле. Усугубляет ситуацию то, что последние бюджетные планы Италии представляют собой “значительное” ослабление налогово-бюджетной политики по сравнению с предыдущими целями, согласно рейтинговому агентству #Fitch.
Это не единственная страна еврозоны, которая изо всех сил пытается соблюсти бюджетные правила ЕС: дефицит бюджета Франции в этом году составит 4,7%, а Испании - 4,1%, показали прогнозы, составленные агентством Bloomberg. Но расходы и низкий экономический рост - не единственные препятствия, с которыми сталкивается Мелони.
“Мое главное беспокойство связано с геополитикой”, - сказал Виско. “Неопределенность очень велика, и даже до невероятного нападения ХАМАС на Израиль она уже была видна”.
@Bloomberg4you 🇮🇹 #BloombergEconomics
“На самом деле нет никаких признаков того, что он должен выйти на территорию, которая потребует от нас вмешательства”, - заявил глава итальянского центрального банка в интервью #BloombergTV. Если потребуется вмешательство центрального банка, “я думаю, мы сможем” это сделать, заявил он в пятницу в Марракеше.
Премия к доходности 10-летних облигаций Италии по сравнению с немецкими выросла на три базисных пункта, превысив 200 базисных пунктов впервые со вторника. Такие шаги будут держать чиновников ЕЦБ начеку, заявил Bloomberg на этой неделе член Совета управляющих Габриэль Махлуф.
Разброс увеличивается с тех пор, как правительство Италии сообщило, что дефицит бюджета страны, скорее всего, достигнет пределов Европейского союза только в 2026 году — на год позже, чем предполагалось ранее.
Дефицит в размере 5,3% и 4,3% от валового внутреннего продукта в этом и следующем годах позволит премьер-министру Джорджии Мелони снизить налоги на заработную плату и выполнить другие обещания избирателям.
“У меня сложилось впечатление, что, хотя финансовая осмотрительность необходима — в ближайшие годы мы действительно ничего не можем сделать для увеличения нашего бюджетного пространства, кроме как улучшить структуру расходов, — мы можем расти больше, и это главная причина, по которой, я думаю, рынки обеспокоены возможностями итальянской экономики. чтобы расти.”
Задачей страны уже давно является восстановление ее потенциала роста. Международный валютный фонд на этой неделе снизил свои прогнозы на 2023 и 2024 годы до 0,7% на каждый год — по сравнению с 1,1% и 0,9% в июле. Усугубляет ситуацию то, что последние бюджетные планы Италии представляют собой “значительное” ослабление налогово-бюджетной политики по сравнению с предыдущими целями, согласно рейтинговому агентству #Fitch.
Это не единственная страна еврозоны, которая изо всех сил пытается соблюсти бюджетные правила ЕС: дефицит бюджета Франции в этом году составит 4,7%, а Испании - 4,1%, показали прогнозы, составленные агентством Bloomberg. Но расходы и низкий экономический рост - не единственные препятствия, с которыми сталкивается Мелони.
“Мое главное беспокойство связано с геополитикой”, - сказал Виско. “Неопределенность очень велика, и даже до невероятного нападения ХАМАС на Израиль она уже была видна”.
@Bloomberg4you 🇮🇹 #BloombergEconomics
Растущий спрос на суверенный долг с рейтингом "мусорного" вызывает сравнения с некоторыми из самых бурных периодов поиска доходности на развивающихся рынках, но с серьезными оговорками.
Недавние продажи долговых обязательств в Африке показывают, как инвесторы скупают более рискованные облигации, поскольку перспектива снижения процентных ставок в США снижает базовую доходность с их максимумов.
Кения, рейтинг которой на пять уровней ниже инвестиционного по версии S&P Global Ratings, получила заказов более чем в три раза больше, чем 1,5 миллиарда долларов, которые она выставила на продажу 12 февраля. Неделей ранее количество заявок на долларовые облигации Бенина было превышено более чем в шесть раз. Аналогичная история произошла с продажей долга Кот-д'Ивуаром в январе, когда он разместил первые еврооблигации континента с апреля 2022 года. Общий объем выпуска облигаций в странах к югу от Сахары уже превысил прогноз Goldman Sachs Group Inc. на весь год в размере 4,5 миллиарда долларов.
“В последний раз мы наблюдали вспышку погони за доходностью, подобную этой, примерно в середине 2018 года”, - сказал Питер К. Эрл, старший экономист Американского института экономических исследований. В то же время "неразборчивые участники торгов из развивающихся рынков, которых мы видели на протяжении многих лет, вероятно, исчезли", — сказал он.
В годы, предшествовавшие пандемии, заемщики с формирующимся рынком и "пограничные" страны привлекали нетерпеливых покупателей облигаций, когда волны покупок центральными банками и стимулирующие меры привели к отрицательной доходности долга почти на 16 триллионов долларов. Таджикистан, беднейшее государство в Центральной Азии, воплотил в жизнь план, заработав более 3 миллиардов долларов на торгах за свой дебют в размере 500 миллионов долларов в 2017 году.
Поскольку экономика ослабла на фоне карантина из-за Covid-19 в 2020 и 2021 годах, последовало множество дефолтов. Согласно рейтингам #Fitch, с 2020 года произошло 14 отдельных случаев дефолта в девяти разных государствах. Это сопоставимо с 19 дефолтами в 13 разных странах за предыдущие два десятилетия.
Гана, одна из последних эмитентов, продавших облигации в марте 2021 года, прежде чем инвесторы проявили осторожность, отказалась от погашения своего долга чуть более года спустя.
На этот раз, по мнению Эрла и других специалистов по развивающимся рынкам, дефолта не предвидится. Поскольку Федеральная резервная система в конечном итоге намерена смягчить политику, фон гораздо более благоприятен для высокодоходных эмитентов.
@Bloomberg4you 💵💶 #долг #мир #спрос #экономика
Недавние продажи долговых обязательств в Африке показывают, как инвесторы скупают более рискованные облигации, поскольку перспектива снижения процентных ставок в США снижает базовую доходность с их максимумов.
Кения, рейтинг которой на пять уровней ниже инвестиционного по версии S&P Global Ratings, получила заказов более чем в три раза больше, чем 1,5 миллиарда долларов, которые она выставила на продажу 12 февраля. Неделей ранее количество заявок на долларовые облигации Бенина было превышено более чем в шесть раз. Аналогичная история произошла с продажей долга Кот-д'Ивуаром в январе, когда он разместил первые еврооблигации континента с апреля 2022 года. Общий объем выпуска облигаций в странах к югу от Сахары уже превысил прогноз Goldman Sachs Group Inc. на весь год в размере 4,5 миллиарда долларов.
“В последний раз мы наблюдали вспышку погони за доходностью, подобную этой, примерно в середине 2018 года”, - сказал Питер К. Эрл, старший экономист Американского института экономических исследований. В то же время "неразборчивые участники торгов из развивающихся рынков, которых мы видели на протяжении многих лет, вероятно, исчезли", — сказал он.
В годы, предшествовавшие пандемии, заемщики с формирующимся рынком и "пограничные" страны привлекали нетерпеливых покупателей облигаций, когда волны покупок центральными банками и стимулирующие меры привели к отрицательной доходности долга почти на 16 триллионов долларов. Таджикистан, беднейшее государство в Центральной Азии, воплотил в жизнь план, заработав более 3 миллиардов долларов на торгах за свой дебют в размере 500 миллионов долларов в 2017 году.
Поскольку экономика ослабла на фоне карантина из-за Covid-19 в 2020 и 2021 годах, последовало множество дефолтов. Согласно рейтингам #Fitch, с 2020 года произошло 14 отдельных случаев дефолта в девяти разных государствах. Это сопоставимо с 19 дефолтами в 13 разных странах за предыдущие два десятилетия.
Гана, одна из последних эмитентов, продавших облигации в марте 2021 года, прежде чем инвесторы проявили осторожность, отказалась от погашения своего долга чуть более года спустя.
На этот раз, по мнению Эрла и других специалистов по развивающимся рынкам, дефолта не предвидится. Поскольку Федеральная резервная система в конечном итоге намерена смягчить политику, фон гораздо более благоприятен для высокодоходных эмитентов.
@Bloomberg4you 💵💶 #долг #мир #спрос #экономика
Кредитный рейтинг Турции был повышен агентством #Fitch, поскольку возвращение правительства к ортодоксальной экономической политике снижает риски для финансовой стабильности и давление на платежный баланс.
Согласно заявлению, опубликованному в пятницу, Fitch повысило рейтинг Турции на одну ступень до B+ с B с позитивным прогнозом.
Этот шаг “отражает возросшую уверенность в долговечности и эффективности политики, проводимой после разворота в июне 2023 года, включая более масштабное, чем ожидалось, ужесточение денежно-кредитной политики, в снижении макроэкономической и внешней уязвимости”, - написали аналитики, в том числе Эрих Ариспе Моралес.
С тех пор как 9 сентября Fitch повысило прогноз по рейтингу Турции со "стабильного" до "негативного", центральный банк еще больше повысил свою учетную ставку на 2000 базисных пунктов до 45% и предпринял дополнительные меры по ужесточению, чтобы справиться с инфляцией, которая составляет почти 70%.
Валовые валютные резервы центрального банка выросли до 80,5 миллиардов долларов по состоянию на 1 марта по сравнению с 56,5 миллиардами долларов в конце мая, когда переизбрание президента Реджепа Тайипа Эрдогана ознаменовало начало изменения политики. В последние недели резервы оказались под давлением возросшего спроса на иностранную валюту.
@Bloomberg4you 🇹🇷 #экономика #Турция #рейтинг #Fitch
Согласно заявлению, опубликованному в пятницу, Fitch повысило рейтинг Турции на одну ступень до B+ с B с позитивным прогнозом.
Этот шаг “отражает возросшую уверенность в долговечности и эффективности политики, проводимой после разворота в июне 2023 года, включая более масштабное, чем ожидалось, ужесточение денежно-кредитной политики, в снижении макроэкономической и внешней уязвимости”, - написали аналитики, в том числе Эрих Ариспе Моралес.
С тех пор как 9 сентября Fitch повысило прогноз по рейтингу Турции со "стабильного" до "негативного", центральный банк еще больше повысил свою учетную ставку на 2000 базисных пунктов до 45% и предпринял дополнительные меры по ужесточению, чтобы справиться с инфляцией, которая составляет почти 70%.
Валовые валютные резервы центрального банка выросли до 80,5 миллиардов долларов по состоянию на 1 марта по сравнению с 56,5 миллиардами долларов в конце мая, когда переизбрание президента Реджепа Тайипа Эрдогана ознаменовало начало изменения политики. В последние недели резервы оказались под давлением возросшего спроса на иностранную валюту.
@Bloomberg4you 🇹🇷 #экономика #Турция #рейтинг #Fitch
Агентство #Fitch понизило кредитный рейтинг Франции до негативного из-за увеличения дефицита бюджета
•Рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз для Франции после представления бюджета на 2025 год.
•Агентство критикует усилия премьер-министра Мишеля Барнье по борьбе с ухудшением государственных финансов.
•Упрек рейтинговой компании прозвучал после того, как она уже понизила рейтинг Франции до AA - с AA в апреле прошлого года, оценку кредитоспособности которой она разделяет с Великобританией и Бельгией.
•Предупреждение о кредитоспособности Франции подчёркивает серьёзность финансовых проблем страны. Ситуация быстро ухудшилась в 2024 году после того, как из-за слабых налоговых поступлений в бюджете образовалась дыра, а президент Эммануэль Макрон спровоцировал месяцы политической неопределённости и политической инертности, приняв поспешное решение о роспуске парламента.
•Этот эпизод побудил инвесторов продавать французские облигации, в результате чего премия, которую страна платит за десятилетний долг по сравнению с Германией, выросла почти до 80 базисных пунктов по сравнению с менее чем 50 в начале года.
•Стремясь стабилизировать ситуацию, правительство меньшинства Барнье в четверг представило бюджетный план на 2025 год, предусматривающий сокращение расходов на 60 миллиардов евро (65,6 миллиарда долларов) и повышение налогов, чтобы сократить дефицит до 5% от объёма производства с 6,1% в этом году. Предыдущая администрация изначально планировала дефицит в 4,4% в 2024 году.
•Последние бюджетные планы Франции также подверглись критике со стороны надзорного органа страны в сфере государственных финансов — Высшего совета по государственным финансам. В нём заявили, что законопроект «неустойчив» из-за оптимистичного прогноза роста с учётом обещанного повышения налогов и сокращения расходов.
•Fitch прогнозирует дефицит в размере 5,4% ВВП в 2025 и 2026 годах и заявляет, что не ожидает, что правительство выполнит своё обещание сократить дефицит до 3% ВВП к 2029 году.
@Bloomberg4you 🇨🇵#Франция #рейтинг #дкп #экономика #долг #налоги
•Рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз для Франции после представления бюджета на 2025 год.
•Агентство критикует усилия премьер-министра Мишеля Барнье по борьбе с ухудшением государственных финансов.
•Упрек рейтинговой компании прозвучал после того, как она уже понизила рейтинг Франции до AA - с AA в апреле прошлого года, оценку кредитоспособности которой она разделяет с Великобританией и Бельгией.
•Предупреждение о кредитоспособности Франции подчёркивает серьёзность финансовых проблем страны. Ситуация быстро ухудшилась в 2024 году после того, как из-за слабых налоговых поступлений в бюджете образовалась дыра, а президент Эммануэль Макрон спровоцировал месяцы политической неопределённости и политической инертности, приняв поспешное решение о роспуске парламента.
•Этот эпизод побудил инвесторов продавать французские облигации, в результате чего премия, которую страна платит за десятилетний долг по сравнению с Германией, выросла почти до 80 базисных пунктов по сравнению с менее чем 50 в начале года.
•Стремясь стабилизировать ситуацию, правительство меньшинства Барнье в четверг представило бюджетный план на 2025 год, предусматривающий сокращение расходов на 60 миллиардов евро (65,6 миллиарда долларов) и повышение налогов, чтобы сократить дефицит до 5% от объёма производства с 6,1% в этом году. Предыдущая администрация изначально планировала дефицит в 4,4% в 2024 году.
•Последние бюджетные планы Франции также подверглись критике со стороны надзорного органа страны в сфере государственных финансов — Высшего совета по государственным финансам. В нём заявили, что законопроект «неустойчив» из-за оптимистичного прогноза роста с учётом обещанного повышения налогов и сокращения расходов.
•Fitch прогнозирует дефицит в размере 5,4% ВВП в 2025 и 2026 годах и заявляет, что не ожидает, что правительство выполнит своё обещание сократить дефицит до 3% ВВП к 2029 году.
@Bloomberg4you 🇨🇵#Франция #рейтинг #дкп #экономика #долг #налоги
