Всего пару месяцев назад активы развивающихся рынков были в моде, поскольку инфляция снизилась и появились прогнозы на снижение процентных ставок. Сделка практически сошла на нет.
Быстрые изменения произошли после того, как цены на нефть выросли примерно на 30% по сравнению с годовым минимумом, что изменило динамику развивающихся стран. Более дорогая сырая нефть усиливает ценовое давление и ослабляет надежды на снижение процентных ставок, одновременно угрожая подорвать бюджетные балансы импортеров энергоносителей.
Это изменение, которое может перевернуть вверх дном ставки "быков" на развивающихся рынках, которые начали год на высокой ноте. Активы развивающихся стран, от индийских облигаций до венгерского форинта и филиппинского песо, выглядят все более уязвимыми, поскольку США обещают удерживать стоимость заимствований на более высоком уровне в течение более длительного времени, а стоимость барреля нефти приближается к отметке в 100 долларов.
“Очевидно, что тенденция к снижению инфляции в развивающихся странах за пределами Китая уже ослабла”, - сказал Джон Харрисон, управляющий директор по макроэкономической стратегии развивающихся рынков GlobalData TS Lombard в Лондоне. “Цены на нефть, безусловно, являются существенной частью этого, но цены на продовольствие, укрепление доллара и меньшая инфляция в Китае являются дополнительными факторами”.
Начинают проявляться трещины. Индекс государственных облигаций развивающихся стран, рассчитываемый агентством #Bloomberg, и индекс валют развивающихся стран #MSCI завершают второй месяц снижением.
Экономики, зависящие от импорта нефти, и те, где на сырую нефть приходится высокий процент доходов домохозяйств, окажутся в худшем положении, написал в заметке стратег #Tellimer Хаснайн Малик. К ним относятся Индия, Филиппины, Пакистан, Иордания, Кения и Марокко.
Vontobel Asset Management стремится сократить свои позиции на рынках, которые сильно зависят от импорта нефти, поскольку более высокая стоимость ударит по платежному балансу стран и валютам, сказал Карлос де Соуза, финансовый менеджер по развивающимся рынкам.
Облигации Индии наиболее восприимчивы к резкому росту цен на нефть, согласно анализу пятилетних государственных ценных бумаг 13 крупнейших развивающихся экономик, проведенному агентством #Bloomberg. Облигации номинированные в рупиях продемонстрировали наиболее последовательную реакцию на резкий скачок цен на сырую нефть: их доходность поднималась в среднем на 13 базисных пунктов восемь раз с 2015 года, что измеряется средним изменением, деленным на стандартное отклонение.
@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics
Быстрые изменения произошли после того, как цены на нефть выросли примерно на 30% по сравнению с годовым минимумом, что изменило динамику развивающихся стран. Более дорогая сырая нефть усиливает ценовое давление и ослабляет надежды на снижение процентных ставок, одновременно угрожая подорвать бюджетные балансы импортеров энергоносителей.
Это изменение, которое может перевернуть вверх дном ставки "быков" на развивающихся рынках, которые начали год на высокой ноте. Активы развивающихся стран, от индийских облигаций до венгерского форинта и филиппинского песо, выглядят все более уязвимыми, поскольку США обещают удерживать стоимость заимствований на более высоком уровне в течение более длительного времени, а стоимость барреля нефти приближается к отметке в 100 долларов.
“Очевидно, что тенденция к снижению инфляции в развивающихся странах за пределами Китая уже ослабла”, - сказал Джон Харрисон, управляющий директор по макроэкономической стратегии развивающихся рынков GlobalData TS Lombard в Лондоне. “Цены на нефть, безусловно, являются существенной частью этого, но цены на продовольствие, укрепление доллара и меньшая инфляция в Китае являются дополнительными факторами”.
Начинают проявляться трещины. Индекс государственных облигаций развивающихся стран, рассчитываемый агентством #Bloomberg, и индекс валют развивающихся стран #MSCI завершают второй месяц снижением.
Экономики, зависящие от импорта нефти, и те, где на сырую нефть приходится высокий процент доходов домохозяйств, окажутся в худшем положении, написал в заметке стратег #Tellimer Хаснайн Малик. К ним относятся Индия, Филиппины, Пакистан, Иордания, Кения и Марокко.
Vontobel Asset Management стремится сократить свои позиции на рынках, которые сильно зависят от импорта нефти, поскольку более высокая стоимость ударит по платежному балансу стран и валютам, сказал Карлос де Соуза, финансовый менеджер по развивающимся рынкам.
Облигации Индии наиболее восприимчивы к резкому росту цен на нефть, согласно анализу пятилетних государственных ценных бумаг 13 крупнейших развивающихся экономик, проведенному агентством #Bloomberg. Облигации номинированные в рупиях продемонстрировали наиболее последовательную реакцию на резкий скачок цен на сырую нефть: их доходность поднималась в среднем на 13 базисных пунктов восемь раз с 2015 года, что измеряется средним изменением, деленным на стандартное отклонение.
@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics
Валюты развивающихся рынков, акции падают из-за геополитических рисков
•Индексы акций и валют развивающихся рынков снизились из-за напряженности на Ближнем Востоке.
•Валютный индекс достиг самого низкого уровня в этом году после ответного удара Израиля по Ирану.
•Мексиканский песо, считающийся индикатором рисковых активов, упал сильнее всего за четыре года.
•Возобновившиеся геополитические опасения и неопределенность по поводу снижения процентных ставок негативно сказались на активах развивающихся стран.
•Индекс #MSCI для акций развивающихся рынков продемонстрировал худший недельный спад с июня.
•Активы развивающихся стран пострадали из-за агрессивного настроя ФРС и риска роста цен на нефть.
•Курс мексиканского песо упал почти на 7% на новостях о нападении на Иран, хотя позже он сократил потери.
@Bloomberg4you #активы #рынок #валюта #акции #обзор #аналитика
•Индексы акций и валют развивающихся рынков снизились из-за напряженности на Ближнем Востоке.
•Валютный индекс достиг самого низкого уровня в этом году после ответного удара Израиля по Ирану.
•Мексиканский песо, считающийся индикатором рисковых активов, упал сильнее всего за четыре года.
•Возобновившиеся геополитические опасения и неопределенность по поводу снижения процентных ставок негативно сказались на активах развивающихся стран.
•Индекс #MSCI для акций развивающихся рынков продемонстрировал худший недельный спад с июня.
•Активы развивающихся стран пострадали из-за агрессивного настроя ФРС и риска роста цен на нефть.
•Курс мексиканского песо упал почти на 7% на новостях о нападении на Иран, хотя позже он сократил потери.
@Bloomberg4you #активы #рынок #валюта #акции #обзор #аналитика
Объем сделок с недвижимостью в Европе упал до самого низкого уровня за последние 13 лет
•Глубокая заморозка на европейских рынках недвижимости усугубляется после резкого роста стоимости заимствований.
•Общий объем инвестиций в первом квартале снизился на 26% по сравнению с предыдущим годом.
•Офисная недвижимость возглавила спад на рынке коммерческой недвижимости, объем продаж сократился на 45%.
•Европейские инвестиции в CRE сократились в седьмом квартале подряд из-за неопределенности в отношении сроков снижения процентных ставок.
•Более высокие процентные ставки вызвали резкую коррекцию на рынке недвижимости в Европе.
•Ожидается, что ставки снизятся в течение нескольких месяцев, а инфляция замедлится.
•Большинство продавцов придерживались своей балансовой стоимости и сопротивлялись снижению цен.
•Неопределенность в отношении сроков снижения ставок продлила несовпадение ожиданий.
•Моделирование #MSCI показало, что существует 20-процентный разрыв между запрашиваемыми ценами на офисы в Лондоне и стоимостью завершенных сделок.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #недвижимость #сделки #данные #цена #обзор
•Глубокая заморозка на европейских рынках недвижимости усугубляется после резкого роста стоимости заимствований.
•Общий объем инвестиций в первом квартале снизился на 26% по сравнению с предыдущим годом.
•Офисная недвижимость возглавила спад на рынке коммерческой недвижимости, объем продаж сократился на 45%.
•Европейские инвестиции в CRE сократились в седьмом квартале подряд из-за неопределенности в отношении сроков снижения процентных ставок.
•Более высокие процентные ставки вызвали резкую коррекцию на рынке недвижимости в Европе.
•Ожидается, что ставки снизятся в течение нескольких месяцев, а инфляция замедлится.
•Большинство продавцов придерживались своей балансовой стоимости и сопротивлялись снижению цен.
•Неопределенность в отношении сроков снижения ставок продлила несовпадение ожиданий.
•Моделирование #MSCI показало, что существует 20-процентный разрыв между запрашиваемыми ценами на офисы в Лондоне и стоимостью завершенных сделок.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #недвижимость #сделки #данные #цена #обзор
Корея надеется на включение её облигаций в глобальный индекс, несмотря на то, что банки настроены скептически
•Южная Корея ожидает включения облигаций в ключевой глобальный долговой индекс.
•Страна внедрила необходимые системы с тех пор, как была включена в список наблюдения для потенциального включения в индекс мировых государственных облигаций FTSE Russell два года назад, и готова внести дополнительные коррективы на основе отзывов инвесторов, сказал вице-министр финансов Ким Бом сок в интервью в Гонконге.
•Goldman Sachs Group Inc. предсказала, что корейские облигации будут добавлены в индекс FTSE только в 2025 году, ссылаясь на процедурные вопросы, поднятые инвесторами, в то время как Nomura Holdings Inc. также видит риск задержки.
•Прогнозы банков противоречат оптимизму корейских политиков в отношении того, что усилия по реформированию рынка капитала, включая продление часов торговли валютой и сделку с Euroclear Bank SA по открытию универсального счета, помогут повлиять на решение ожидаемое к 8 октября.
•Ким сказал, что правительству не требуется отказ или одобрение на освобождение от налогов при сделках Euroclear, и спрос инвесторов, вероятно, улучшится после любого включения WGBI.
•Согласно данным, предоставленным министерством, с 1 июля по 28 августа офшорными трейдерами через Euroclear было совершено всего 26 сделок по покупке и продаже корейских облигаций. Также было проведено 3455 сделок с использованием корейского долга в качестве обеспечения.
•Несмотря на то, что корейские рынки являются четвертой по величине экономикой Азии, они считались малопривлекательными из-за ограниченных часов торговли валютой на суше и трудоемкого процесса регистрации инвесторов. В последние годы правительство решало обе проблемы.
•В марте FTSE Russell сохранила Корею в списке наблюдения WGBI, признав при этом “значительный прогресс” в улучшении доступности рынка. Страна также стремится повысить статус своих акций до уровня развитого рынка по версии MSCI Inc. для своих акций.
•Ким сказал, что правительство готово сделать вону доступной для торговли в течение 24 часов, если будет спрос со стороны инвесторов, отметив при этом, что увеличение времени торгов в июле привлекло лишь ограниченную ликвидность для нерабочей сессии.
•Южная Корея готова внести дополнительные коррективы на основе отзывов инвесторов.
@Bloomberg4you 🇰🇷 #ЮжнаяКорея #дкп #облигации #правительство #экономика #MSCI #FTSE #рынок
•Южная Корея ожидает включения облигаций в ключевой глобальный долговой индекс.
•Страна внедрила необходимые системы с тех пор, как была включена в список наблюдения для потенциального включения в индекс мировых государственных облигаций FTSE Russell два года назад, и готова внести дополнительные коррективы на основе отзывов инвесторов, сказал вице-министр финансов Ким Бом сок в интервью в Гонконге.
•Goldman Sachs Group Inc. предсказала, что корейские облигации будут добавлены в индекс FTSE только в 2025 году, ссылаясь на процедурные вопросы, поднятые инвесторами, в то время как Nomura Holdings Inc. также видит риск задержки.
•Прогнозы банков противоречат оптимизму корейских политиков в отношении того, что усилия по реформированию рынка капитала, включая продление часов торговли валютой и сделку с Euroclear Bank SA по открытию универсального счета, помогут повлиять на решение ожидаемое к 8 октября.
•Ким сказал, что правительству не требуется отказ или одобрение на освобождение от налогов при сделках Euroclear, и спрос инвесторов, вероятно, улучшится после любого включения WGBI.
•Согласно данным, предоставленным министерством, с 1 июля по 28 августа офшорными трейдерами через Euroclear было совершено всего 26 сделок по покупке и продаже корейских облигаций. Также было проведено 3455 сделок с использованием корейского долга в качестве обеспечения.
•Несмотря на то, что корейские рынки являются четвертой по величине экономикой Азии, они считались малопривлекательными из-за ограниченных часов торговли валютой на суше и трудоемкого процесса регистрации инвесторов. В последние годы правительство решало обе проблемы.
•В марте FTSE Russell сохранила Корею в списке наблюдения WGBI, признав при этом “значительный прогресс” в улучшении доступности рынка. Страна также стремится повысить статус своих акций до уровня развитого рынка по версии MSCI Inc. для своих акций.
•Ким сказал, что правительство готово сделать вону доступной для торговли в течение 24 часов, если будет спрос со стороны инвесторов, отметив при этом, что увеличение времени торгов в июле привлекло лишь ограниченную ликвидность для нерабочей сессии.
•Южная Корея готова внести дополнительные коррективы на основе отзывов инвесторов.
@Bloomberg4you 🇰🇷 #ЮжнаяКорея #дкп #облигации #правительство #экономика #MSCI #FTSE #рынок
Китай возвращается к доминированию на развивающихся рынках по мере роста веса в индексе #MSCI
Восстановление влияния Китая на развивающихся рынках
•Всего за восемь дней Китай восстановил влияние, утраченное за 10 месяцев на развивающихся рынках.
•Вес страны в бенчмарке MSCI для акций развивающихся стран вырос до 27,8% в конце сентября, что является максимальным показателем с ноября 2023 года, перед закрытием рынков страны в связи с длительными каникулами во вторник, согласно данным, собранным #Bloomberg на основе акций индекса, котирующихся на материковой части, в Гонконге и за рубежом.
•Рост веса Китая в индексе обусловлен ростом его акций на 3,2 триллиона долларов с 18 сентября, когда Федеральная резервная система дала зелёный свет глобальному смягчению денежно-кредитной политики, а Китай последовал этому примеру.
•Этот ошеломляющий поворот завершает этап, на котором китайские акции отставали от других развивающихся рынков, теряя долю в индексе месяц за месяцем, в то время как конкурирующие рынки, такие как Индия, Тайвань и Южная Корея, набирали обороты.
•На фоне усиливающегося оттока капитала и низкой эффективности, из-за которых Китай оказался на рекордно низком уровне роста экономики, по сравнению с другими странами с развивающейся экономикой, глобальные управляющие активами всё чаще начали сокращать вложения в эту страну.
•Однако, несмотря на мрачные перспективы, небольшая группа инвесторов осталась верна оптимистичным прогнозам по Китаю, указывая на возможность более масштабных стимулов, а также на низкие оценки. Последние несколько дней, похоже, подтвердили их предположения.
•Возвращение Китая на первое место в таблице лидеров развивающихся рынков было обеспечено акциями материковой части: базовый индекс CSI 300 вырос на 27% после снижения ставки ФРС.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #экономика #акции #индекс #рост
Восстановление влияния Китая на развивающихся рынках
•Всего за восемь дней Китай восстановил влияние, утраченное за 10 месяцев на развивающихся рынках.
•Вес страны в бенчмарке MSCI для акций развивающихся стран вырос до 27,8% в конце сентября, что является максимальным показателем с ноября 2023 года, перед закрытием рынков страны в связи с длительными каникулами во вторник, согласно данным, собранным #Bloomberg на основе акций индекса, котирующихся на материковой части, в Гонконге и за рубежом.
•Рост веса Китая в индексе обусловлен ростом его акций на 3,2 триллиона долларов с 18 сентября, когда Федеральная резервная система дала зелёный свет глобальному смягчению денежно-кредитной политики, а Китай последовал этому примеру.
•Этот ошеломляющий поворот завершает этап, на котором китайские акции отставали от других развивающихся рынков, теряя долю в индексе месяц за месяцем, в то время как конкурирующие рынки, такие как Индия, Тайвань и Южная Корея, набирали обороты.
•На фоне усиливающегося оттока капитала и низкой эффективности, из-за которых Китай оказался на рекордно низком уровне роста экономики, по сравнению с другими странами с развивающейся экономикой, глобальные управляющие активами всё чаще начали сокращать вложения в эту страну.
•Однако, несмотря на мрачные перспективы, небольшая группа инвесторов осталась верна оптимистичным прогнозам по Китаю, указывая на возможность более масштабных стимулов, а также на низкие оценки. Последние несколько дней, похоже, подтвердили их предположения.
•Возвращение Китая на первое место в таблице лидеров развивающихся рынков было обеспечено акциями материковой части: базовый индекс CSI 300 вырос на 27% после снижения ставки ФРС.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #экономика #акции #индекс #рост
