​​Растущий долг домашних хозяйств - это “бомба замедленного действия”, ожидающая новое правительство Таиланда, и проблема, вероятно, станет более очевидной, когда продолжающееся восстановление экономики потеряет импульс, сказал один из чиновников.

“Это как бомба замедленного действия, которая может взорваться позже”, - заявила в понедельник Дануча Пичаянан, генеральный секретарь Национального совета по экономическому и социальному развитию. “Следующее правительство должно внимательно следить за решением проблемы и сделать это приоритетом”.

Задолженность домашних хозяйств всегда была болезненной точкой для Таиланда, поскольку она оказывает давление на потребительские расходы и экономический рост. На конец 2021 года он составил 15,1 трлн бат (438 млрд долларов), или 87% валового внутреннего продукта. Этот показатель уже снизился примерно с 91% ВВП во время пандемии по мере роста экономики, но продолжает подниматься до нового рекорда в стоимостном выражении.

Безнадежные долги и личные займы тех, кто пострадал от пандемии, продолжают расти. Таким образом, новое правительство должно продолжать поддерживать меры по реструктуризации долга и финансовую дисциплину для физических лиц, а также кампании по контролю, которые, в свою очередь, будут способствовать увеличению долгов, сказал Дануча.

Ряд популистских мер политики в прошлом также привели к росту задолженности домашних хозяйств, поскольку правительство поощряло заимствования для стимулирования экономики. К ним относятся значительные налоговые льготы в 2011-2012 годах для покупателей, впервые приобретающих автомобиль, введённые бывшим премьер-министром Йинглак Чинават, которые были нацелены на стимулирование потребительского спроса после крупнейшего наводнения в стране.

@Bloomberg4you

​​Ожидаемая продолжительность жизни в Сингапуре выросла в среднем до 83 лет в 2022 году, увеличившись почти на год по сравнению с десятилетием назад, даже после того, как в стране было зарегистрировано более 1700 смертей от пандемии.

Согласно последним предварительным данным Департамента статистики, средняя продолжительность жизни сингапурских женщин составляет 85,2 года, что превышает показатель 80,7 лет для мужчин в городе-государстве.

Всемирная организация здравоохранения сообщила о 1722 случаях смерти от Covid по состоянию на 17 мая на острове с населением 5,64 миллиона человек. Это сократило среднюю продолжительность жизни на 0,7 года по сравнению с 2019 годом.

Старение населения Сингапура, одного из самых богатых в мире, привело к принятию бюджетных мер по уходу за пожилыми людьми в стране. По оценкам правительства, к 2030 году каждый четвертый сингапурец будет в возрасте 65 лет и старше, по сравнению с каждым шестым в 2023 году.

Данные Министерства трудовых ресурсов за январь показали, что число занятых жителей города-государства в возрасте 70 лет и старше увеличилось на 173% за последнее десятилетие, при этом занятость женщин в этой возрастной группе увеличилась на 237%.

@Bloomberg4you

​​Валовые валютные резервы Турции продемонстрировали рекордное падение за неделю до безрезультатных выборов, поскольку центральный банк расширил усилия по поддержке лиры. Согласно данным центрального банка, резервы сократились на 7,6 миллиарда долларов за неделю до 12 мая и составили 60,8 миллиарда долларов — самое большое недельное падение показателей с 2000 года.

Центральный банк еще больше укрепил свою защиту лиры после голосования 14 мая, с неустанным потоком новых правил, направленных на сдерживание спроса на доллары после голосования, которое придало президенту Реджепу Тайипу Эрдогану импульс для перехода ко второму и решающему туру голосования.

@Bloomberg4you

По данным #BloombergNEF, водохранилища по всей Европе восстанавливаются, но это скорее благодаря усилиям по водоотведению, чем увеличению притока воды.

Водохранилища в Италии, Швейцарии, Австрии и Франции заполняются в среднем на 357 гигаватт-часов в неделю (в энергетическом эквиваленте), что на 10% выше, чем в 2022 году, но по-прежнему является вторым по величине показателем заполнения с 2017 года.

Если приток воды не увеличится, выработка электроэнергии на гидроэлектростанциях в регионе останется ограниченной, что приведет к увеличению потребления газа в энергетическом секторе — и росту цен.

@Bloomberg4you

​​Независимо от деталей любой сделки между Джо Байденом и Кевином Маккарти, это, скорее всего, лишь незначительно повлияет на траекторию роста государственного долга.

Что на самом деле происходит, так это борьба за рычаги влияния на оставшуюся часть президентства Байдена.

Байден и Маккарти встретятся лицом к лицу этим вечером, чтобы продвинуть переговоры, которые за последние несколько дней как заходили в тупик, так и достигали прогресса.

Инвесторы настороже, но в целом рынки настроены благодушно. Хотя трейдеры признают риск дефолта по платежам, до сих пор не было предпринято много мер по страхованию от этого риска, даже несмотря на то, что противостояние потенциально может нанести ущерб экономике.

Статистика государственного долга мрачна. По прогнозам Бюджетного управления Конгресса, долг США в размере 31,4 трлн долларов увеличится более чем на 20 трлн долларов в течение следующего десятилетия.

Любая сделка Байдена-Маккарти будет заключаться по краям этой цифры. Ни одна из сторон не хочет наносить удар по системе социального обеспечения и #Medicare. Демократы откажутся от значительного сокращения других расходов, а Республиканская партия откажется повышать налоги.

История этих боев также мрачна. Маккарти повторно запускает версию сборника предвыборной программы Республиканской партии за 2011 год.

То противостояние закончилось соглашением о сокращении роста как внутренних расходов, так и расходов на оборону в течение десятилетия, что позволило сэкономить теоретические 2,1 трлн долларов. Но вместо этого законодатели впоследствии заключили ряд сделок, чтобы обойти ограничения бюджета, что в конечном итоге привело к их отмене при президенте Дональде Трампе.

Теперь республиканцы пытаются получить преимущество в будущих спорах о расходах и заставить демократов пожертвовать своими приоритетами на годы вперед. Байден, похоже, готов пойти на некоторые уступки, но ему нужна сделка, которую смогут переварить его союзники в Конгрессе.

Тем временем в казначействе быстро заканчиваются деньги.

@Bloomberg4you

Общий индекс Афинской фондовой биржи вырос на целых 7,5% после уверенной победы премьер-министра Греции Кириакоса Мицотакиса на воскресных выборах. Греческие облигации выросли в цене, снизив доходность по 10-летним облигациям до 3,82%, самого низкого уровня с декабря.

Хотя премьер-министру не хватило порога для немедленного формирования правительства, его победа, вероятно, позволит ему снять ограничения, которые пытался наложить на него его главный политический оппонент.

Агентство Moody's Investors Service заявило, что результаты выборов были положительными для кредитоспособности, и инвесторы ожидают его явной победы в вероятном втором туре, примерно через месяц.

Избиратели были особенно сосредоточены на экономических преобразованиях Греции, в результате которых валовой внутренний продукт восстановился примерно до того уровня, на котором он был, когда Греция потеряла способность погашать свой долг в 2010 году, что поставило страну на путь восстановления инвестиционного рейтинга.

@Bloomberg4you

Как стало известно #Bloomberg, канцлер Олаф Шольц и министр финансов Кристиан Линднер разрабатывают план по сокращению дефицита бюджета страны на 2024 год на 20 миллиардов евро за счет сокращения расходов во всех ведомствах, кроме обороны. 

Такой шаг рисковал бы разозлить их партнеров по коалиции, "зеленых", которые призвали к повышению налогов, чтобы покрыть этот разрыв.

@Bloomberg4you

#QatarForum

Ирак планирует новый раунд лицензирования приграничных месторождений

По словам Гани, Ирак планирует в течение следующих двух месяцев провести новый раунд лицензирования для инвесторов энергетических месторождений вдоль своих границ, простирающихся от Сирии до Саудовской Аравии.

По его словам, экспорт нефти из страны с севера по-прежнему приостановлен, поскольку Турция проводит ремонтные работы на трубопроводе, который был поврежден в результате недавнего землетрясения. Гани повторил, что Ирак привержен сокращению добычи ОПЕК+.

Катар видит, что переход к чистой энергетике приводит к дефициту нефти и газа

Аль-Кааби заявил, что глобальное стремление к более чистым источникам энергии приведет к дефициту поставок нефти и газа. По его словам, Европа смогла удовлетворить свои потребности в энергии только прошлой зимой, потому что погода была мягкой, а экономический рост замедлился.

Катар расширяет производственные мощности на своем Северном месторождении в два этапа. Спрос на сжиженный природный газ с месторождений North Field East и North Field South высок, сказал Аль-Кааби, добавив, что он ожидает подписания контрактов на дополнительные поставки к концу этого года.

Qatar Air наращивает пропускную способность; Возвращается "по-крупному" в Китай

Qatar Airways наращивает пропускную способность в Европе, Африке и возвращается “по-крупному” в Китай, заявил генеральный директор авиакомпании Акбар Аль Бейкер в интервью #BloombergTV. По его словам, цены на билеты по-прежнему будут выше.

По словам Эла Бейкера, авиакомпания ждет и следит за новыми заказами на самолеты, выходящими за рамки ее существующей книги заказов. По его словам, перевозчик видит высокий спрос на бизнес-класс, при этом коэффициент загрузки регулярно достигает 95%.

@Bloomberg4you

​​По словам бывшего председателя ФРС Бена Бернанке и бывшего главного экономиста Международного валютного фонда Оливье Бланшара, Федеральной резервной системе необходимо охладить перегретый рынок труда, чтобы обуздать инфляцию, хотя неясно, насколько сильно должна вырасти безработица для достижения этой цели.

В то время как резкий рост цен на товары был основным толчком к росту инфляции за последние 2 с половиной года, влияние “очень узкого” рынка труда растет и, вероятно, окажется более устойчивым, пишут они в документе, который будет представлен в Институте Брукингса во вторник.

“Таким образом, контроль над инфляцией в конечном счете потребует достижения лучшего баланса между спросом на рабочую силу и ее предложением”, - заявили два экономиста.

Безработица в США упала до многолетнего минимума в 3,4% в апреле с 3,5% в марте, в то время как рост рабочих мест ускорился до 253 000 со 165 000. Инфляция, тем временем, более чем вдвое превышает целевой показатель ФРС в 2%.

В отдельной статье для Brookings бывший вице–председатель ФРС Дональд Кон и профессор Университета Брауна Гаути Эггертссон утверждали, что принятие ФРС в 2020 году гибкого целевого показателя средней инфляции – и рекомендации, которые она дала в подтверждение этого, - задержали реакцию центрального банка на ценовое давление, которое возникло впоследствии.

Задержка “возможно, способствовала резкому росту инфляции и вынудила к более резкому ужесточению, что, возможно, способствовало финансовой нестабильности и подрыву доверия к центральному банку”, - написали они.

В рамках программы на 2020 год центральный банк переключил свое внимание с попыток сдержать инфляцию на уровне 2% на фактическое ее стимулирование с четкой целью обеспечить умеренный рост инфляции выше этого уровня в течение некоторого времени, чтобы компенсировать годы, когда она была ниже этого уровня.

Аргумент, который Бернанке и Бланшар излагают в своей статье об эволюции инфляции, перекликается с аргументом, выдвинутым председателем ФРС Джеромом Пауэллом на прошлой неделе.

В совместном выступлении с Бернанке на конференции ФРС 19 мая Пауэлл преуменьшил значение рынка труда в резком росте инфляции в 2021 году.

“Напротив, я действительно думаю, что слабость рынка труда, вероятно, будет становиться все более важным фактором инфляции в будущем”, - сказал Пауэлл.

Как и прежде, Пауэлл сосредоточил внимание на сохранении инфляции в широком спектре услуг — от здравоохранения и образования до стрижек и гостиничного бизнеса, — где затраты на рабочую силу составляют значительную долю затрат на ведение бизнеса.

Пауэлл дал четкий сигнал на конференции, что он склонен приостановить повышение процентных ставок в следующем месяце, заявив, что ФРС уже значительно ужесточила кредитование и, таким образом, теперь может позволить себе посмотреть на то, как развивается экономика.

Инфляция в США остается повышенной
Она более чем вдвое превышает целевой показатель ФРС в 2%.

@Bloomberg4you

​​Цикл ужесточения в США побудил большинство развивающихся рынков повысить процентные ставки за последние 18 месяцев — и подтолкнул некоторые из них к долговому кризису. Выборы, вероятно, приведут к повышению показателей в Таиланде и, с некоторой задержкой, в Турции. Но вызванное предложением падение цен на нефть может дать другим центральным банкам некоторую передышку.

Важные выводы от #Bloomberg за прошлый месяц:

1. Достаточные запасы нефти, несмотря на сокращения ОПЕК+. С ноября цены на нефть упали на 19 долларов. Наша декомпозиция факторов показывает, что снижение цен на сырую нефть на 21 доллар было обусловлено предложением, в то время как вклад спроса был положительным и составил 2 доллара. Источником дополнительных поставок являются страны, находящиеся под санкциями, такие как Иран, Россия и Венесуэла.

Драйверы цен на нефть

​​2. Федеральная резервная система действовала быстро и все испортила. США повысили ставки в мае, возможно, последнее повышение в этом цикле ужесточения — самое быстрое за последние 40 лет. Небольшие развивающиеся рынки ощутили на себе жару: число стран с проблемным долгом удвоилось до 16 с конца 2021 года. Крупные экономики, такие как Бразилия и Мексика, были застрахованы от этого.

Проблемные развивающиеся рынки

​​3. После выборов ставки становятся выше. Президент Реджеп Тайип Эрдоган выходит во второй тур голосования с преимуществом перед кандидатом от оппозиции Кемалем Кылычдароглу по итогам первого тура. #Bloomberg ожидает большей волатильности лиры и отсроченного повышения ставок — хотя и меньшего, чем необходимо экономике. В Таиланде победа оппозиции и шансы на бюджетное стимулирование подкрепляют призыв экономистов Bloomberg к повышению ставки в мае.

Турецкие ставки намного ниже, чем у их коллег из других стран

#QatarForum

Катарский экономический форум, прямой эфир

@Bloomberg4you

Венгерский форинт ослаб больше всего во всем мире, поскольку премьер-министр Виктор Орбан заявил, что его страна разошлась с Европейским союзом по Украине, а центральный банк страны готовится снизить процентные ставки.

Форинт упал на целых 0,9% до 377,28 по отношению к евро во вторник, что стало худшим дневным показателем среди валют развивающихся рынков.

Позже во вторник ожидается, что венгерский центральный банк отдаст распоряжение о первом в этом году снижении процентной ставки в ЕС. Тем временем Орбан, которого многие считают руководителем страны входящей в ЕС с самыми тесными связями с Кремлем, заявил агентству #Bloomberg, что Украина не может победить Россию “на поле боя”, и подтвердил, что его страна отошла от “основного” подхода блока к оказанию военной помощи Украине.

“Снижение ставки овернайт сделало бы форинт более чувствительным к негативным новостям, связанным как с внутренними, так и с внешними факторами”, - сказал Петр Матис, старший валютный аналитик In Touch Capital Markets. “Венгрии, возможно, придется дольше ждать, пока Европейская комиссия разблокирует средства ЕС после того, как страна объявила, что заблокирует очередной транш финансовой поддержки Украине”.

Центральный банк намерен снизить свою ключевую процентную ставку овернайт на один процентный пункт до 17%, согласно как оценкам аналитиков, так и ожиданиям рынка. Центральный банк заявил, что рассматривает этот вероятный шаг как начало серии сокращений официальной стоимости заимствований.

На протяжении большей части 2023 года ключевая ставка Венгрии в размере 18% привлекала инвесторов, помогая поднять форинт на 6% по отношению к евро с начала года, уступая только мексиканскому, колумбийскому и чилийскому песо среди аналогичных валют развивающихся стран.

@Bloomberg4you

​​Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил, что более высокая, чем ожидалось, миграция добавила 20 базисных пунктов к прогнозам Банка по экономическому росту, подчеркнув потребность Великобритании в работниках для заполнения вакантных рабочих мест.

Выступая во вторник перед законодателями в Комитете казначейства парламента, Пилл сказал, что пересмотр демографических прогнозов Управления национальной статистики в сторону повышения, обусловленный чистой иммиграцией, “привел к увеличению уровня ВВП примерно на две десятых процентного пункта” к концу 2025 года по сравнению с предыдущим прогнозом.

Официальные данные в настоящее время предполагают, что чистая миграция в Великобританию, как ожидается, к 2028 году составит около 245 000 человек в год, по сравнению с 205 000, которые предполагались в оценках ранее. Ожидается, что данные, которые должны быть опубликованы в четверг, покажут, что чистая миграция снова выросла до очередного исторического рекорда, что противоречит стремлению премьер-министра Риши Сунака ограничить этот поток.

Число мигрантов приобрело дополнительное значение после того, как более 500 000 человек ушли из британской рабочей силы после пандемии, в результате чего компаниям пришлось повышать заработную плату, чтобы обеспечить персонал, необходимый им для заполнения рабочих мест. Это усиливает устойчивость, а возможно и поддерживает рост, инфляции, которая находится сейчас на уровне 10,1% в пять раз превышая целевой показатель Банка Англии. Увеличение численности рабочей силы позволило бы экономике расти быстрее, прежде чем начнется инфляционное давление.

На данный момент растущая миграция помогает экономике. По словам Пилла, большая часть импульса к росту, вероятно, будет получена за счет мигрантов, увеличивающих предложение в экономике. Он отметил, что они также увеличат спрос, потребляя больше.

Мигранты “вносят свой вклад в производственный потенциал экономики, но также и в спрос в экономике”, - сказал Пилл. “Это положительно с точки зрения давления на ресурсы и, следовательно, на инфляцию, так что на самом деле это скорее история роста”.

@Bloomberg4you

Министр финансов Польши Магдалена Жечковска удовлетворена недавним повышением курса злотого до самого высокого уровня за последние два года, но заявила, что правительство не поддерживает укрепление валюты.

“Мы не наблюдаем слишком сильного укрепления валюты”, - сказала Жечковска #BloombergTelevision в интервью на Катарском экономическом форуме в Дохе во вторник. “Мы только возвращаемся к довоенному уровню, так что я думаю, что ситуация вполне нормальная”.

Экономисты #Citigroup в своей заметке в понедельник предположили, что Министерство финансов, возможно, обменивало больше иностранной валюты на рынке, что способствовало росту курса злотого. Польская валюта в этом квартале демонстрирует наибольший рост среди аналогичных валют развивающихся рынков.

Такие домыслы “не совсем соответствуют действительности”, - сказала Жечковска. “Министерство финансов на самом деле не присутствует на рынке. Все зависит от ситуации с долларом и евро и от действий центральных банков”.

Жечковска выступила после серии встреч с официальными лицами в Саудовской Аравии и Катаре. Правительство в Варшаве стремилось привлечь инвесторов с Ближнего Востока на свой рынок облигаций, и интерес к ним есть, сказала она. По словам министра, саудовские и катарские инвесторы уже присутствуют на польском рынке суверенного долга.

Вслед за повышением доходности внутренних облигаций в конце прошлого года Польша также наращивает продажи долговых обязательств в иностранной валюте. В этом году страна уже привлекла долг, номинированный в долларах и евро, на сумму, эквивалентную 9 миллиардам долларов, поскольку последствия от помощи Украине в противостоянии с Россией, привели к увеличению дефицита бюджета.

По словам Жечковской, правительство еще не завершило заимствования за рубежом, несмотря на то, что уже профинансировало более 80% потребностей в этом году.

“Мы в безопасности в том, что касается управления долгом”, - сказала она. “Но, конечно, впереди у нас еще полгода, так что мы определенно будем присутствовать на рынках твердой валюты”.

@Bloomberg4you

Занятно, конечно, наблюдать за этой антикитайской пропагандой дедушки Блумберга о том, как велики проблемы Китая, связанные с региональной недвижимостью, финансами и банками.

Сейчас уже понятно, что из региональных американских банков этот кризис точно не переживут порядка 250. Причем первый пяток уже загнулся. Это вообще, конечно, было прикольно выслушивать последние 10-15 лет рассказы американских типа аналитиков о том, что мы ещё увидим этот «китайский экономический кризис» из-за скрытых региональных долгов и проблем перегретого рынка недвижимости в Китае. Однако всё это мы увидим в ближайшие месяцы на американской земле. Драма уже началась. И драма с долговыми обязательствами казначейства, ставка по которым взлетела вверх, и мучения по подъему потолка американского госдолга в Конгрессе — это одна из прелюдий.

Губернатор Рон Десантис из Флориды планирует объявить о начале своей президентской кампании 2024 года завтра в Twitter вместе с Илоном Маском.

Участие мистера Десантиса в предвыборной гонке республиканцев против бывшего президента Трампа было широко ожидаемо, но решение сделать это с Илоном Маском добавляет неожиданный элемент и дает мистеру Десантису доступ к большой онлайн-аудитории.

@Bloomberg4you

Более 1900 несовершеннолетних подверглись сексуальному насилию со стороны сотрудников католического служения в Иллинойсе за почти 70 лет, говорится в отчете штата.

Более 450 достоверно обвиняемых в сексуальном насилии над детьми служили в католической церкви в Иллинойсе на протяжении почти семи десятилетий, сообщила генеральная прокуратура штата. Это более чем в четыре раза превышает число, которое церковь публично раскрывала до 2018 года

@Bloomberg4you