​​Уровень инфляции в Замбии вернулся к двузначному показателю впервые за 11 месяцев в апреле, поскольку резкое снижение курса квачи (национальная валюта) в последнем квартале, вызванное медленным прогрессом в переговорах о реструктуризации долга, отразилось на ценах на импорт.

Годовая инфляция ускорилась до 10,2% в этом месяце с 9,9% в марте, сообщил журналистам в четверг в столице Лусаке генеральный статистик Муленга Мусепа. Это на 2,2 процентных пункта выше верхнего предела целевого диапазона центрального банка.

По словам Мусепы, основными факторами роста стали цены на бытовую технику и автомобили. Цены на продовольствие выросли на 11,6% с 11,8% в марте, а непродовольственная инфляция ускорилась до 8,3% с 7,3%. Цены выросли на 0,9% за месяц, по сравнению с 1% в марте.

Валюта первого в Африке суверенного неплательщика в эпоху пандемии резко упала в этом году, а инвесторы ожидают прогресса в переговорах о пересмотре внешних займов на сумму 12,8 млрд долларов, чтобы разблокировать выплату 188 млн долларов от Международного валютного фонда. Квача ослабла на 15% по отношению к доллару в первом квартале, а затем выросла на пятую часть в этом месяце, что сделало ее лучшей в мире среди тех, которые отслеживает #Bloomberg.

Официальные кредиторы Замбии, во главе с Китаем, встретятся в следующем месяце и могут подписать меморандум о взаимопонимании, сообщил Bloomberg на прошлой неделе человек, осведомленный в этом вопросе, попросив не называть его имени, поскольку информация не является публичной.

Ускорение инфляции, риски повышения тарифов на электроэнергию для крупных потребителей и волатильность валюты могут убедить Комитет по денежно-кредитной политике Банка Замбии повысить ключевую процентную ставку, которая составляет 9,25%, во второй раз в этом году на своем заседании 17 мая

Инфляция в Замбии впервые за 11 месяцев достигла двузначных цифр
Рост цен может оказать давление на центральный банк с целью дальнейшего повышения ставок

@Bloomberg4you

Германия ведет переговоры об ограничении экспорта химических веществ в Китай, которые используются для производства полупроводников, поскольку Берлин активизирует усилия по снижению своего экономического влияния на азиатскую страну.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, это предложение является частью пакета мер, который обсуждает правительство канцлера Олафа Шольца, которые ограничат доступ Китая к товарам и услугам, необходимым для производства передовых полупроводников.

По словам источников, попросивших не называть их имен, поскольку обсуждения носят частный характер, если такой шаг будет реализован, немецкие компании, такие как Merck KGaA и BASF SE, не смогут продавать некоторые из своих полупроводниковых химикатов в Китай.

Шольц придерживается более ястребиного подхода к Пекину, поскольку канцлер пытается найти баланс между поддержкой масштабных экономических интересов Германии в Китае и проблемами национальной безопасности и прав человека. Но отношения между Европой и Китаем ухудшились, особенно после того, как председатель КНР Си Цзиньпин и президент России Владимир Путин объявили о дружбе “без границ” за несколько недель до начала СВО.

Акции #BASF упали до сессионных минимумов после выхода новостей, снизившись на 4,3% по состоянию на 12:37 по Франкфурту. Merck KGaA практически не изменился. Представители двух компаний отказались от комментариев.

Шольц и министр экономики Роберт Хабек тесно взаимодействуют по этому вопросу с европейскими союзниками и США, которые настаивают на глобальной блокаде доступа Китая к ключевым технологиям, включая полупроводники. Официальные лица в Берлине заявили, что со стороны Вашингтона нет никакого давления по этому вопросу, а скорее есть сильное желание работать вместе и сплотить ряды в борьбе с Китаем.

Переговоры внутри правящей коалиции о таком контроле за экспортом все еще находятся на ранней стадии, и официальные лица осознают, что любое такое решение может нанести ущерб деловым связям с Китаем, который стал крупнейшим торговым партнером Германии, сообщили источники #Bloomberg.

@Bloomberg4you

Генсек ОПЕК и глава МЭА меряются осторожностью

Хайтам аль-Гайс, генеральный секретарь ОПЕК, сказал сегодня, что Международное энергетическое агентство (МЭА) должно быть «очень осторожным» в своих попытках препятствовать вложениям в нефтяную отрасль, поскольку та играет жизненно важную роль в мировой экономике.

Обвинение игроков нефтяного рынка в провоцировании инфляции — «ошибочно и технически неверно», сказал генсек ОПЕК, добавив, что неоднократные призывы МЭА прекратить инвестиции в нефть приведут к еще большей волатильности рынка.

Накануне глава МЭА Фатих Бироль фактически обвинил ОПЕК в расширении инфляции на мировом рынке, осудив недавнее решение некоторых стран картеля присоединиться к России и снизить добычу нефти с мая (совокупное снижение, учитывая добровольные ограничения РФ с марта, составит 1,66 млн б/с).

Бироль в интервью Bloomberg в среду сказал, что ОПЕК должна проявлять осторожность в отношении повышения цен на нефть, поскольку это приведет к ослаблению мировой экономики.

К слову, сама ОПЕК в своих расчетах предложения нефти на мировом рынке странами-участницами сделки ОПЕК+ уже больше года не пользуется данными МЭА, сочтя их необъективными и заменив на данные Wood Mackenzie и Rystad Energy.

​​Центральный банк Турции сохранил процентные ставки без изменений в четверг, прислушавшись к мнению рынка на своем последнем заседании по определению политики перед решающими выборами в следующем месяце.

Комитет по денежно-кредитной политике во главе с управляющим Сахапом Кавчиоглу второй месяц подряд оставил ставку недельного репо на уровне 8,5%, что соответствует прогнозам большинства экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg.

Резкий рост волатильности турецкой лиры и ожидания более резкого снижения курса в будущем, независимо от результатов голосования, вероятно, оказались решающими для центрального банка, который находился под давлением президента Реджепа Тайипа Эрдогана, требующего обеспечить еще более низкие ставки.

В заявлении, сопровождающем объявление ставки, политики заявили, что регион, пострадавший от февральских землетрясений, “восстанавливается быстрее, чем ожидалось”. Правительство заявило, что катастрофа, унесшая жизни более 50 000 человек на юго-востоке страны, нанесла экономический ущерб, оцениваемый примерно в 104 миллиарда долларов.

Центральный банк также повторил свою оценку того, что “текущая позиция денежно-кредитной политики достаточна для поддержки необходимого восстановления после землетрясения путем поддержания стабильности цен и финансовой стабильности”.

Пауза последовала за активизацией усилий центрального банка по ужесточению финансового регулирования в защиту валюты, он даже попросил кредиторов ограничить свои покупки в долларах в рамках своего необычного подхода, который был отличительной чертой правления Кавчиоглу.

Но давление на лиру только усилилось, поскольку спрос на иностранную валюту растет по мере приближения выборов.

Турецкая валюта достигла рекордно низкого уровня, снизившись почти на 4% по отношению к доллару с начала этого года. По данным JPMorgan Chase & Co, даже при условии нормализации политики после выборов турецкая валюта может снизиться по отношению к доллару на 30% по сравнению с ее текущими уровнями.

Рынок готовится к волнениям в лире после голосования в Турции
Месячная подразумеваемая волатильность в лире, превосходит, по этому показателю, все валюты

@Bloomberg4you

На этот раз все по-другому: все хуже.

Рынки обычно не волнуются так сильно раньше времени.

Экономика США выросла на 1,1 процента в годовом исчислении в первом квартале. Более высокие процентные ставки привели к замедлению темпов роста, но потребительские расходы оказались устойчивыми.

Экономический рост замедлился из-за слабости инвестиций в жилье и бизнес, на которые в значительной степени влияют процентные ставки.

@Bloomberg4you

По данным центрального банка Сингапура, крупнейшие экономики все больше полагаются на внутренний рынок электронной продукции на фоне реконфигурации цепочки поставок, вызванной торговыми трениями.

Аналитики Валютного управления Сингапура наиболее остро видят влияние этого на полупроводники, о чем свидетельствует рост внутреннего производства чипов в Китае на 32,5%, опережающий средний рост импорта таких чипов на 17,8% в 2020 и 2021 годах.

Недавний рост торговых разногласий с США препятствовал потоку товаров и капитала и является частью более широкой тенденции “медленной глобализации”, характеризующейся слабым расширением трансграничной торговли и инвестиций после быстрой глобализации в 1998-2008 годах.

@Bloomberg4you

Итак, в бой идут одни старики! Кто знает, тот поймёт.

Советник по национальной безопасности США Джейк Салливан заявил, что администрация Байдена работает над тем, чтобы “снизить риски”, а не “отделиться” от Китая, доказывая, что промышленная стратегия администрации имеет решающее значение для конкуренции с ее геополитическим соперником.

“Снижение рисков в корне означает наличие устойчивых эффективных цепочек поставок и обеспечение того, чтобы мы не подвергались принуждению со стороны какой-либо другой страны”, - сказал Салливан в четверг в выступлении в Институте Брукингса в Вашингтоне, которое Белый дом объявил важным экономическим посланием.

По словам Салливана, США сосредоточены на том, чтобы никакое событие, от глобальной пандемии до войны, не могло лишить крупнейшую экономику мира того, в чем она нуждается.

По словам Салливана, экспортный контроль нацелен исключительно на технологии, которые могут быть использованы для изменения военного баланса в пользу Китая, а не для прекращения торговли, которая в прошлом году достигла рекордного уровня.

“Это индивидуальные меры”, - сказал Салливан. “Они не являются, как говорит Пекин, технологической блокадой. Они не нацелены на развивающиеся экономики”.

По словам Салливана, сосредоточенность президента Джо Байдена на инвестициях во внутреннюю экономику укрепила позиции США в мире. Он рекламировал меры, в том числе налоговые льготы на сумму 369 миллиардов долларов и другие стимулы в Законе о снижении инфляции, чтобы бросить вызов Китаю в области зеленых технологий, и более чем 50 миллиардов долларов в Законе о чипах и науке, чтобы перенести производство полупроводников высокого класса в США. 

В прошлом году США ввели строгий контроль за экспортом полупроводниковых технологий в Китай и потратили годы на то, чтобы нацелиться на компанию Huawei Technologies Co., лидера в области телекоммуникационной инфраструктуры, которую США сочли угрозой национальной безопасности из-за возможных связей с китайским правительством.

@Bloomberg4you

Каким бы сдержанным ни был прием нового показателя страха Уолл-стрит, однодневный VIX, похоже, дает интересный взгляд на потенциальный сдвиг в психологии инвесторов. 

А именно, уменьшение беспокойства по поводу макроэкономических событий, таких как данные по инфляции и заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которые ранее были главными провокаторами турбулентности. Об исчезновении опасений свидетельствует динамика индекса волатильности #Cboe за 1 день (тикер #VIX1D) в отношении этих катализаторов за последний год. 

Выпущенные Cboe Global Markets Inc. в понедельник, чтобы помочь зафиксировать ожидаемые колебания цен на S&P 500 в течение следующих 24 торговых часов, обновленные данные VIX1D показали снижение уровня нервозности в связи с макроэкономическими событиями в последнее время. 

В прошлом году он регулярно повышался в ходе сессии либо перед публикацией индекса потребительских цен, либо перед объявлением политики ФРС. Например, 12 декабря, непосредственно перед публикацией индекса потребительских цен, VIX1D вырос до 47. Напротив, за день до выхода последнего индекса потребительских цен 11 апреля он закрылся вблизи отметки 19. 

Нисходящий тренд может быть следствием затишья, охватившего рынок в апреле. Старший брат 30-дневной волатильности VIX1D, широко используемый на Уолл-стрит индикатор страха, известный как #VIX, на прошлой неделе упал до самого низкого уровня с ноября 2021 года. Тем не менее, можно утверждать, что при снижении инфляции в течение девяти месяцев подряд макроэкономическая картина может быть менее непредсказуемой или пугающей.

“Похоже, что стало меньше неопределенности в отношении того, что будет делать ФРС”, - сказал Дэнни Кирш, глава отдела опционов в Piper Sandler & Co. “Опционы были слишком дорогими после нескольких заседаний #FOMC и индекса потребительских цен, поэтому рынок, возможно, слишком сильно дисконтировал”. 

Однодневный VIX - не единственный индикатор, указывающий на потенциальное ослабление влияния макроэкономических сил. Отчасти благодаря продолжающемуся сезону отчётностей, сдерживающие акции движения ослабевают. Реализованная корреляция между акциями S&P 500 упала в этом месяце, достигнув самого низкого уровня с конца 2021 года. 

Ожидания относительно паузы в повышении ставок со стороны ФРС растут, особенно после краха нескольких региональных кредиторов, включая SVB Financial Group в марте. Тем не менее, по мнению Дина Курнатта, основателя Macro Risk Advisors, макроэкономические факторы все еще действуют, и инвесторы переключают свое внимание на крайний срок установления потолка государственного долга США. 

“В 2022 году ”событийный риск" был учтен в ценах на сверхкороткие опционы SPX в зависимости от неопределенности в день заседания FOMC и выхода индекса потребительских цен", - сказал он. “2023 год, особенно после краха #SVB, складывается по-другому. На смену этому теперь приходит беспокойство по поводу потолка госдолга - риск, дата которого не может быть точно определена”.

@Bloomberg4you

Министр финансов Перу Алекс Контрерас в четверг заявил, что исторические протесты в этом году оказали “огромное” влияние на экономику, что побудило министерство снизить прогнозы роста на этот год.

Выступая на пресс-конференции в Лиме, Контрерас сказал, что экономика страны в 2023 году вырастет всего на 2,5% по сравнению с февральским прогнозом в 3,1%

“В условиях низкого роста мы не можем сказать, что экономика отделена от политики”, - сказал Контрерас на пресс-конференции. “Социальные конфликты оказали огромное влияние на экономику”, - добавил Контрерас.

Пик протестов пришелся на январь с требованием отставки президента Дины Болуарте и продолжался весь февраль, когда они начали ослабевать. Почти 70 человек погибли в результате того, что, по мнению Human Rights Watch, могло быть внесудебными казнями. В то время как экономические последствия протестов практически исчезли, Перу также столкнулась с наводнением в марте и возможностью продолжения сильных дождей.

Беспорядки оказали огромное влияние на горнодобывающую промышленность Перу, агробизнес и туризм, некоторые последствия этого все еще ощущаются.

Одна из крупнейших горнодобывающих компаний Перу заявила на этой неделе, что у нее на удаленном руднике в Андах застряла медь на сумму почти 1 миллиард долларов из-за протестов, которые заблокировали транспортировку в морской порт. Шахта MMG Las Bambas заявила, что транспортировка меди займет время до конца года, предполагая, что новых протестов не будет.

Аэропорт в городе Хулиака, недалеко от границы с Боливией, также вновь открылся только на этой неделе после массовых протестов там в январе. Контрерас сказал, что регион вокруг Хулиаки, вероятно, пережил полноценную экономическую депрессию из-за экономических последствий протестов, хотя официальные цифры еще не опубликованы.

Согласно официальной статистике, Перу пережила два последовательных экономических спада в январе и феврале, первые почти за два года, из-за последствий протестов.

@Bloomberg4you

​​Центральный банк Китая увеличил краткосрочные вливания наличности в банковскую систему 11-й день подряд, что стало самой продолжительной серией в этом году, поскольку он стремился успокоить опасения инвесторов по поводу сокращения ликвидности в конце месяца.

Народный банк Китая предоставил больше краткосрочных денежных средств в рамках семидневных соглашений об обратном выкупе в пятницу, в результате чего чистый объем вливаний с 17 апреля составил 673 млрд юаней (97 млрд долларов), показывают расчеты #Bloomberg.

“Вливания отражают сохраняющуюся готовность Народного банка Китая поддерживать достаточный объем ликвидности на надлежащем уровне и сглаживать колебания стоимости финансирования, вызванные сезонными факторами, такими как налоговые платежи и накопление наличности на конец месяца”, - сказал Чжоу Маохуа, аналитик China Everbright Bank Co. Ltd.

Несмотря на признаки восстановления экономики в последнее время, центральный банк все еще может уделять приоритетное внимание непрерывности денежно-кредитной политики и воздерживаться от слишком раннего сокращения поддержки ликвидности, добавил он.

Этот шаг последовал за замечаниями официального представителя Народного банка Китая на прошлой неделе о том, что центральный банк будет поддерживать разумный рост кредитования и следить за тем, чтобы уровни процентных ставок были надлежащими. Благоприятные денежные условия в конце месяца и сохраняющиеся опасения по поводу экономических рисков способствовали росту китайских облигаций на этой неделе, а доходность 10-летних суверенных облигаций снизилась до самого низкого уровня с ноября.

Народный банк Китая продлевает краткосрочные денежные вливания на 11-й день

@Bloomberg4you

Стремление Европы к более экологичному топливу помогло создать в Китае отрасль, которая занимается сбором, переработкой и отправкой отходов, таких как отработанное растительное масло.
Но поток такого биотоплива вызывает опасения по поводу мошенничества.

Производители в ЕС обеспокоены тем, что им мешают компании в Азии, которые смешивают топливо с более дешевым сырьем и неправильно маркируют его, чтобы претендовать на льготы, предусмотренные целями блока в области возобновляемых источников энергии.

Продажа биотоплива в ЕС привлекательна благодаря стимулам: топливо, получаемое из отходов, продается по более высоким ценам, чем топливо, получаемое непосредственно из сельскохозяйственных культур, поскольку этот процесс более экологичен. Проблема в том, что трудно проверить, что входит в состав биодизельного топлива.

@Bloomberg4you

Планы ЕС по "зеленому соглашению" в очередной раз сталкиваются с противодействием со стороны "Свободных демократов", младшей партии в правящей коалиции Германии.

Министр финансов СВДП Кристиан Линднер заявил о своем несогласии с усилением климатических амбиций в соответствии с директивой блока об энергоэффективности зданий — правилами, призванными привести один из наиболее энергоемких секторов в соответствие с его целями климатической нейтральности.

@Bloomberg4you

Венгрия может разблокировать около 13 миллиардов евро средств, замороженных ЕС, после достижения предварительной договоренности по ключевым судебным реформам, по словам комиссара блока по бюджету.

Деньги были удержаны из-за опасений по поводу независимости судей и несоблюдения Хартии основных прав ЕС по таким вопросам, как права ЛГБТК.

@Bloomberg4you

Испания ожидает, что дефицит ее бюджета сократится быстрее, чем ожидалось, благодаря росту налоговых поступлений, что позволит стране достичь общей бюджетной цели ЕС на год раньше, чем ожидалось. 

Испания также намерена запросить дополнительные средства из европейских фондов для восстановления, чтобы помочь в развитии своего кино- и телевизионного бизнеса, сообщил #Bloomberg министр связи страны.

@Bloomberg4you

Согласно новому отчету, предложенный ЕС пересмотр долговых правил оставляет большинство государств-членов без достаточной огневой мощи для финансирования климатических изменений.

Только Швеция, Ирландия, Дания и Латвия будут иметь достаточно бюджетных возможностей для выполнения климатических обязательств, необходимых для поддержания глобального потепления на уровне ниже 1,5 градусов в соответствии с предложениями, выдвинутыми Комиссией на этой неделе.

@Bloomberg4you

​​Еще одна долгосрочная ставка Оракула из Омахи приносит свои плоды.

Прибыль #BYD, китайского производителя электромобилей, поддерживаемого Уорреном Баффетом, в первом квартале выросла более чем на 400%. Впервые она стала самым продаваемым автомобильным брендом Китая, потеснив #Volkswagen после продажи более 440 000 автомобилей за первые три месяца года.

За последние годы автопроизводитель из Шэньчжэня продвинулся далеко вперед. В 2022 году было продано 1,86 миллиона автомобилей, что больше, чем за предыдущие четыре года вместе взятые. В первом квартале BYD продала почти 550 000 автомобилей по всему миру, что больше, чем все зарегистрированные легковые автомобили в Великобритании за это время.

Это позволяет компании занять поул-позицию, продав в этом году по меньшей мере 3 миллиона автомобилей, а возможно, и гораздо больше.

Аналитик #BloombergIntelligence Джоанна Чен прогнозирует, что объем продаж может составить 3,7 миллиона, чему будет способствовать крупный зарубежный рынок.

Падение Volkswagen с вершины — он был самым продаваемым брендом среди автопроизводителей в Китае по крайней мере с 2008 года - отражает снижение влияния устаревших иностранных брендов, поскольку китайские производители электромобилей выпускают все более сложные и доступные модели.

Но прежде чем BYD слишком сильно похлопает себя по плечу, он, вероятно, захочет выяснить, как положить конец ценовой войне, которую инициировала #Tesla Илона Маска, которая также поставила под угрозу маржу.

@Bloomberg4you

​​Австралия ожидает, что чистая миграция вырастет до рекордных 400 000 человек в финансовом году, заканчивающемся в июне, что почти вдвое превысит прогноз и окажет дополнительное давление на и без того перегруженный рынок жилья.

По словам представителя правительства, оценки обсуждались на встрече федеральных лидеров Австралии, руководителей штатов и территорий в Брисбене в пятницу. Переговоры являются частью более широкого обсуждения того, как реформировать иммиграционную систему Австралии, а также ослабить нагрузку на приюты, поскольку арендная плата за жилье растет, а жилищный кризис усугубляется.

Последние данные появились после заявления министра внутренних дел Клэр О'Нил в четверг о том, что Австралия обновит иммиграционную систему, которая “сломана”, чрезмерно сложна. Правительство в октябре прогнозировало, что чистая миграция увеличится на 235 000 человек в финансовом году, заканчивающемся в июне.

Ожидается, что в предстоящем финансовом году эта цифра останется на высоком уровне: ожидается, что к июню 2024 года прибудет более 315 000 человек.

Миграционный бум усугубляет жилищный кризис в стране, которая столкнется с дефицитом более 100 000 домов в течение следующих пяти лет, что приведет к максимальному более чем за десятилетие росту арендной платы в первом квартале.

Из 400 000 вновь прибывших в Австралию будет примерно 50% иностранных студентов, что указывает на радужные перспективы прибыльного сектора высшего образования Австралии.

Правительство Австралии заявило в пятницу, что оно присоединится к штатам и территориям для рассмотрения новых правил, призванных помочь арендаторам, и объявит об этом во второй половине 2023 года.

Стремительно растущая арендная плата
Арендные ставки показали самый большой скачок с 2010 года, несмотря на то, что общий индекс потребительских цен снизился

@Bloomberg4you

​​Согласно отчету, в США доля молодых людей, которым с трудом удается оплачивать повседневные счета, выросла по сравнению с прошлым годом, в то время как доля пожилых людей, живущих от зарплаты до зарплаты, выровнялась.

Опрос, проведенный LendingClub Corp. в партнерстве с отраслевым изданием Pymnts.com , показывает увеличивающийся разрыв между поколениями в том, как американцы справляются с инфляцией и более высокой стоимостью жизни.

Почти две трети поколения Z — люди в возрасте 26 лет и младше — в марте жили от зарплаты до зарплаты, что на 8 процентных пунктов больше, чем годом ранее.

Это поколение находится в начале своей карьеры, что означает, что они получают более низкую заработную плату и, как правило, имеют более высокую долю потребительских долгов. Они также с большей вероятностью потратят больше на питание и развлечения, даже если с трудом покрывают повседневные расходы.

Напротив, доля бэби-бумеров, у которых ничего не осталось после оплаты своих ежемесячных счетов, упала ниже 50%. Это говорит о том, что эта возрастная группа, многие из которых вышли на пенсию и живут с фиксированным доходом, сократила свои расходы, чтобы справиться с более высокими ценами, показало исследование.

@Bloomberg4you