ЧТО ПРОИСХОДИТ: Вот краткое изложение недавних событий после краха Silicon Valley Bank:

ФРС, Казначейство и FDIC заявили, что деньги всех вкладчиков в безопасности, и разработали новую программу кредитования. ФРС «готова решить любые проблемы с ликвидностью», и программа финансирования будет предлагать кредиты депозитным учреждениям, которые закладывают активы, оцененные по номинальной стоимости.

Signature Bank был закрыт финансовыми регуляторами штата Нью-Йорк в воскресенье. Аукцион активов SVB начался, поскольку FDIC пытается полностью вернуть незастрахованные депозиты клиентов и произвести первоначальные выплаты уже в понедельник. Во всем мире появился некоторый покупательский интерес к активам SVB.

HSBC приобрел SVB UK за 1 фунт стерлингов. Премьер-министр Великобритании Риши Сунак заявил, что финансовая система Великобритании в порядке, и властям скоро будет что сказать.

Тем не менее, Goldman Sachs заявил, что больше не ожидает, что ФРС повысит ставки в этом месяце, поскольку предполагаемый пик цикла ужесточения политики Европейского центрального банка уже прошел.

Инвесторы бросились в активы-убежища, поскольку они задаются вопросом, не рискнут ли центральные банки спровоцировать еще больший финансовый стресс путем агрессивного ужесточения. Доходность двухлетних облигаций Германии находится на пути к самому большому падению за всю историю, в то время как аналогичные ставки в США приближаются к самому большому падению за две сессии с 2001 года.

Банки возглавляют падение акций в Европе: акции таких кредиторов, как Credit Suisse и Commerzbank, упали на 10% и более. Волатильность фондового рынка вернулась к уровням, наблюдавшимся в конце торгов в пятницу.

Государственные облигации по всему миру продемонстрировали исторический рост в стремлении к убежищам, поскольку инвесторы делают ставку на то, что крах трех американских кредиторов вынудит политиков замедлить темпы ужесточения денежно-кредитной политики.

Доходность двухлетних казначейских облигаций - наиболее чувствительных к изменениям в политике - достигла самого большого двухдневного снижения с 1987 года, в то время как аналогичные ставки в Германии были близки к рекордному падению в понедельник.

Индикатор доллара потерял целый 1%, а иена и швейцарский франк выросли.

Дэнни Раймер, партнер Index Ventures, одного из наиболее активных фондов Европы, написал, что «облегчение ощутимо». Вот что он сказал в LinkedIn:

Это был огромный объем работы за выходные со стороны многих разных людей, чтобы главное оставалось главным, и это очень сильный результат.

___________

О чём это он?
Наверное закупился золотишком😜

Норвежский фонд национального благосостояния стоимостью 1,3 трлн долларов заявил, что рассчитывает вернуть часть денег, связанных с кредитными рисками после краха SVB, хотя “преждевременно говорить, сколько”, сообщает Кари Лундгрен. По состоянию на закрытие 8 марта фонд владел акциями SVB на сумму 1,7 миллиарда норвежских крон (160 миллионов долларов) и облигациями на сумму 1,1 миллиарда норвежских крон.

“Это крупнейший банковский крах в США со времен финансового кризиса”, - заявила в понедельник представитель Norges Bank Investment Management Лайн Аалтведт.

Несмотря на то, что шрамы от банковских изъятий останутся надолго, аналитик Bloomberg Intelligence по региональным банкам США Герман Чан считает важным рассматривать детализацию депозитов или наличие более низких остатков на депозите как признак стабильности финансирования, а Zions и Regions лидируют по этому показателю.

Британское подразделение SVB сообщает клиентам, что могут быть некоторые «короткие задержки», поскольку оно возвращается к нормальной работе после того, как его купил HSBC.

"После объявления о том, что @HSBC_UK приобрела SVB UK, с сегодняшнего дня мы возобновляем нормальную работу. Наши клиенты не должны заметить каких-либо существенных изменений, однако возможны небольшие задержки в течение следующих нескольких дней, поскольку мы возвращаемся к работе в обычном режиме. Спасибо за поддержку" — Silicon Valley Bank UK (@SVB_UK), 13 марта 2023

В то время как прямая подверженность банков ЕС краху SVB минимальна - и, по-видимому, представляет небольшой системный риск - негативными факторами являются менее "ястребиные" прогнозы по процентным ставкам и снижение доходности, говорит финансовый аналитик Bloomberg Intelligence Томаш Нетцель.

Рост европейских банков на 40% был обусловлен прогнозом ставок, и в результате чистый процентный доход на 2023 и 2024 годы может быть пересмотрен.

Предрыночные торги указывают на то, что суматоха продолжит охватывать акции региональных банков, поскольку инвесторы, которые увидели, что пакеты акций SVB и Signature Bank были уничтожены, все больше напуганы.

Падение акций таких кредиторов, как First Republic Bank, свидетельствует о том, что даже после чрезвычайных мер со стороны регулирующих органов США, включая новую поддержку для банков, инвесторы оставались в напряжении.

Кончина SVB привлекла внимание рынка к возможности подобных событий в других местах. Хотя может последовать дальнейшее сокращение депозитов, 63% депозитов в ЕС покрываются схемами гарантий, а 72% - розничными, что снижает риск бегства депозитов, говорят кредитные аналитики финансового отдела Bloomberg Intelligence Йерун Джулиус и Винсент Георг Бранд.

В заметке, опубликованной сегодня утром, аналитик Wells Fargo Майк Мэйо повысил свой рейтинг JPMorgan Chase & Co. с "на уровне рынке" до "выше".

«JPM олицетворяет нашу тему «Голиаф побеждает», которая должна принести пользу как в нападении (увеличение доли рынка), так и в защите (более диверсифицированная) в эти менее определенные времена», — написал Мэйо.

Дефолтные свопы Credit Suisse Group достигли рекордного уровня на фоне последствий для SVB

Сделка Pfizer с Seagen стоимостью 43 миллиарда долларов выглядит как оазис финансовой стабильности на фоне неразберихи, вызванной провалом SVB.

В прошлом году Seagen отклонил предложение Merck, когда эти компании не смогли договориться о цене. Теперь предложение Pfizer в размере 229 долларов за акцию, что более чем на треть выше цены закрытия Seagen в пятницу, выглядит привлекательным.

Стоимость страхования облигаций Credit Suisse от дефолта выросла до рекордно высокой отметки, поскольку крах банка SVB вызвал опасения по поводу более широкого распространения инфекции в банковской отрасли.

Еще немного о сделке с Pfizer, которая говорит о том, что последствия SVB еще не всепоглощающи.

Сделка с Seagen закрепит направление Pfizer в онкологии после Covid и, как ожидается, принесет более 10 миллиардов долларов дохода с поправкой на риск к 2030 году, что сделает Pfizer лидером в развивающейся области лечения рака - использовании конъюгатов, "антитело - лекарственное средство", или ADC.

Инвесторы сомневаются в том, что поспешно разработанный правительством США план спасения банковской системы на выходных предотвратит новые последствия краха банка Силиконовой долины SVB Financial Group, сообщает Стив Диксон из Bloomberg.

Акции американских банков упали, в том числе First Republic Bank, который попытался успокоить инвесторов заявлением о силе своей ликвидности.

Интересный звонок от Кита Горовица из Citigroup этим утром, он переводит рейтинг PNC Financial на покупку с удержания.

"PNC имеет ряд положительных сторон, в том числе большую выгоду, чем большинство других, от переоценки активов, хорошо выглядит в нашем анализе справедливой стоимости, чистое качество активов и сильная депозитная база... недавний откат, по нашему мнению, предоставляет хорошую возможность купить один из лучших среди крупных региональных банков".

Доходность 2-летних казначейских облигаций США упала на 50 базисных пунктов за день

Президент Байден выступит с речью о поддержании устойчивости банковской системы в 9 утра по восточному времени в Белом доме.

Акции нескольких региональных банков США снижаются на премаркете

3-месячная ставка LIBOR в долларах США упала на 27 базисных пунктов, максимально с марта 2020 года