​​Одним из крупнейших сдвигов на долговых рынках за последнее десятилетие стал рост частного кредитования. Именно здесь альтернативные управляющие активами, такие как Blackstone, Ares и Apollo, предоставляют кредиты напрямую компаниям — обычно небольшим или менее кредитоспособным - после того, как традиционные банки отступили из-за давления, чтобы ограничить их более рискованную деятельность.

Объем частного кредитования в настоящее время составляет 1,4 трлн долларов. Оно финансировало приобретения таких компаний, как Stamps.com и фирму по обработке больших данных Information Resources Inc. Теперь многие из этих банков хотят вернуться к действию.

Последним является JPMorgan Chase & Co. Как писали на прошлой неделе Сайлас Браун и Уилл Лоуч из Bloomberg, нью-йоркский банк выделил по меньшей мере 10 миллиардов долларов на поддержку своего перехода к частному кредитованию. И он готов вложить еще миллиарды долларов в зависимости от возможностей, которые он найдет.

JPMorgan, безусловно, не первый крупный банк, стремящийся вернуть себе высокие комиссионные и доходность, которые приходят при кредитовании в этой сфере, и, вероятно, не последний.

Preqin, которая отслеживает альтернативные активы, ожидает, что частные кредитные активы добавят еще почти триллион долларов в ближайшие пять лет до 2,3 триллиона долларов.

Ожидается, что большая часть этого роста будет обеспечена не заемщиками, с которыми банки были согласны расстаться, — малыми и средними компаниями, - а кредитами более крупным фирмам. Это может повлиять на прибыльный финансовый бизнес Уолл-стрит с привлечением заемных средств.

“Скорость, определенность, конфиденциальность и способность определенных кредиторов гарантировать значительные финансовые решения по всей структуре капитала будут продолжать увеличивать долю рынка частного долга по сравнению с синдицированными рынками”, - сказал Кен Кенсел, главный исполнительный директор Churchill Asset Management, в недавнем интервью.

​​Растет беспокойство по поводу того, что рынок облигаций слишком сильно преуменьшил инфляционный риск.

Резкое снижение доходности за последние два месяца в основном связано с падением инфляционных ожиданий. Это означает, что так называемые реальные доходности, которые защищены от инфляции, снизились меньше, чем их номинальные аналоги. Их запаздывающие показатели отражают сокращение спроса на защиту от роста цен.

Более широкий рынок облигаций также сигнализирует о том, что пика процентной ставки Федеральной резервной системы, не превышающего 5%, будет достаточно, чтобы вызвать рецессию, требующую снижения ставок на общий объём в полпункта во второй половине года. Некоторые утверждают, что нет права на ошибку. Высокий спрос на аукцион 10-летних казначейских облигаций с защитой от инфляции, который состоится на этой неделе, говорит о том, что инвесторы прислушиваются.

“Уже несколько месяцев люди убеждены, что инфляция позади, и поэтому наблюдается большой ажиотаж в отношении облигаций”, - сказал Бен Эмос, старший портфельный менеджер NewEdge Wealth. Если возобновление работы в Китае приведет к резкому росту инфляции или рецессии не произойдет, это станет проблемой.

Относительная доходность реальных и номинальных казначейских облигаций показывает ожидаемые средние темпы роста потребительских цен в течение срока действия облигаций. Что касается 10-летних облигаций, то на этой неделе они достигли самого низкого уровня за последний год - 2,09%.

“В облигациях наш криптонит - это инфляция”, - сказал Джек Макинтайр, портфельный менеджер Brandywine. “Наш тезис заключается в том, что пик инфляции находится в зеркале заднего вида, и мы подозреваем, что к середине года или позже появятся доказательства того, что экономика действительно ослабевает, а инфляция тает. Значительное ужесточение все еще может ударить по экономике в то время, когда она уже замедляется. На данный момент я не вижу причин проявлять медвежий настрой по облигациям”.

Эти предположения помогли подтолкнуть более широкий рынок казначейских облигаций к доходности в 3,1% в этом месяце, что является историческим отскоком от прошлогоднего убытка в 12,5%. Доходность по всей номинальной кривой снизилась на целых 44 базисных пункта, во главе с пятилетними облигациями. Доходность за 5-30 лет составляет менее 3,8%.

“В этом году на рынке облигаций было очень жарко, и он должен остыть”, - сказал Алан Раскин, главный международный стратег Deutsche Bank. “Существует ограничение на то, насколько доходность казначейских облигаций может упасть отсюда, если ФРС повысит ставку до 5%”.

Оптимизм в облигациях
Ожидаемые темпы инфляции приближаются к целевому показателю ФРС в 2%

Министр обороны Германии Борис Писториус планирует в ближайшее время посетить Украину, поскольку Берлин сталкивается с давлением, требующим разрешить поставку танков немецкого производства в Украину.

"Что несомненно, так это то, что я быстро отправлюсь в Украину. Возможно, даже в течение четырех недель", - сказал Писториус Bild am Sonntag в интервью, опубликованном в воскресенье.

В пятницу Германия и западные союзники не достигли решения о том, согласится ли Германия отправить танки Leopard 2 в Украину или позволит другим странам, у которых они есть, сделать это, несмотря на просьбы Украины о современных танках для усиления ее оборонных действий.

Отвечая на вопрос о танках, Писториус сказал в интервью: "Мы находимся в очень тесном диалоге с нашими международными партнерами, в первую очередь с США, по этому вопросу".

Немецкие источники сообщили агентству #Рейтер, что они разрешат отправить танки немецкого производства на Украину, чтобы помочь ее обороне от России, если Соединенные Штаты согласятся отправить свои собственные танки. Но официальные лица США заявили, что администрация президента Джо Байдена не готова отправить свои собственные танки, в том числе M1 Abrams.

Писториус стал министром обороны на прошлой неделе, спустя несколько месяцев после "Zeitenwende" Германии - или эпохи более напористой внешней политики, подкрепленной увеличением военных расходов, - о которой канцлер Олаф Шольц объявил 27 февраля, через несколько дней после начала СВО России в Украине.

Писториус также заявил Bild am Sonntag, что будет стремиться к тому, чтобы вооруженные силы Германии взяли на себя ведущую роль в Европейском союзе.

"Германия - крупнейшая экономика в Европе, поэтому нашей целью также должно быть иметь самую сильную и лучше всего оснащенную армию в ЕС", - сказал он газете.

Новый обыск в доме президента Джо Байдена в Уилмингтоне, штат Делавэр, проведенный органами Министерства юстиции в пятницу, обнаружил еще шесть документов с пометкой "секретно", сообщил адвокат президента в заявлении в субботу вечером.

Документы присоединились к другим секретным правительственным документам, ранее обнаруженным в резиденции Байдена в Уилмингтоне и в частном кабинете, который он содержал в аналитическом центре в Вашингтоне, округ Колумбия, после того, как он закончил свой срок пребывания на посту вице-президента в 2017 году.

Германия должна постепенно снижать свою зависимость от Китая, поскольку отделение от китайского рынка приведет к росту рабочих мест в крупнейшей экономике Европы, заявил в воскресенье министр финансов Кристиан Линднер.

Германия работает над китайской стратегией, которая использует более трезвый взгляд на отношения и направлена на снижение зависимости от экономической сверхдержавы Азии, которая является главным торговым партнером страны с 2016 года.

"Отделение нашей экономики от китайского рынка отвечало бы интересам создания рабочих мест в Германии", - цитирует Линднера Welt am Sonntag.

Он сказал, что постепенно другие мировые регионы и рынки должны будут стать более важными для немецкого бизнеса в ближайшие годы и десятилетия, сообщает Welt.

"Для этого необходимо улучшить политические условия", - сказал Линднер.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида рассматривает возможность посещения Киева в феврале и проведения переговоров с президентом Украины Владимиром Зеленским, сообщает Yomiuri со ссылкой на источники в японском правительстве.

По словам Yomiuri, будучи председателем Группы семи (G7) ведущих экономик в этом году, Япония хочет показать, что намерена продолжать оказывать поддержку Украине, в то время как она также намерена опубликовать заявление с осуждением "агрессии России против Киева".

Кисида примет окончательное решение о том, осуществлять ли визит, исходя из состояния войны в Украине, сообщил Yomiuri, ссылаясь на несколько неназванных правительственных источников.

Ранее в этом месяце японский лидер сказал Зеленскому в телефонном разговоре, что он обдумает приглашение посетить Киев в зависимости от "различных обстоятельств".

Канада достигла соглашения об урегулировании коллективного иска, требующего компенсации за потерю языка и культуры, поданого индийскими школами-интернатами, на сумму 2,8 миллиарда канадских долларов (2,09 миллиарда долларов).

Канада предоставит расчетную сумму некоммерческому трасту, независимому от правительства, в рамках коллективного урегулирования.

Организация, которой поручено управлять трастом, будет управляться постоянным советом, состоящим из директоров из числа коренных народов, говорится в заявлении правительства.

Условия мирового соглашения еще не утверждены Федеральным судом.

На фоне продолжающейся войны России и Украины около 20 россиян, проживающих в Японии, собрались в токийском районе Сибуя в субботу в знак "протеста против режима президента Владимира Путина".

Участники, откликнувшиеся на призывы, сделанные в социальных сетях, держали плакаты с надписью "Нет войне" и другими сообщениями. Они также размахивали сине-белыми флагами, которые "стали символом противодействия российской СВО", сообщает #NHK

Министр финансов США Джанет Йеллен вновь выразила осторожный оптимизм в отношении того, что Китай будет готов заключить многостороннюю сделку по реструктуризации долга с Замбией.

Потенциальное соглашение рассматривается как важнейший тестовый пример для усилий, направленных на то, чтобы помочь развивающимся странам избавиться от порой сокрушительной внешней задолженности.

“Наши коллеги - опытные экономические чиновники, которые могут выслушать обоснованный аргумент и понять его”, - заявила Йеллен журналистам в Дакаре, Сенегал, в субботу. “Я определенно думаю, что они понимают, в чем проблема, и что должно быть решение”.

Глава казначейства встретилась со своим китайским коллегой Лю Хэ во время короткой остановки в Цюрихе в среду, прежде чем отправиться в Африку с 10-дневным визитом в другие три страны. Йеллен подняла вопрос о Замбии во время этой встречи, а в пятницу заявила, что реакция Китая была “конструктивной”, не вдаваясь в подробности.

В субботу она также пролила некоторый свет на то, почему Китай, похоже, месяцами медлил с согласованием, наряду с другими кредиторами, соглашения о реструктуризации с Замбией.

“У них есть вопросы о том, почему многосторонним банкам развития не нужно решать этот вопрос, и это необходимо проработать”, - сказала Йеллен. “Но у нас есть коллеги, с которыми мы можем разумно поговорить и проработать наши разногласия, и я надеюсь, что в результате этого процесса будет достигнут некоторый прогресс”.

Она добавила, что у нее нет никаких прогнозов относительно того, что может произойти дальше на переговорах и когда.

Замбия рассматривается как ключевой пример для так называемых общих рамок, программы, созданной богатыми странами для унификации позиций коммерческих и суверенных кредиторов и упрощению пути к облегчению долгового бремени для стран с наиболее крупной задолженностью. Китай, крупнейший кредитор развивающегося мира, подвергся критике за приостановку программы в Замбии и других странах.

“Китайцы понимают, что мы обеспокоены” ситуацией в Замбии, - сказала Йеллен. “Но сейчас многие страны попадают в ситуацию — отчасти из-за войны России и Украины и того, что произошло с ценами на продовольствие, энергоносители и удобрения, но также и из-за пандемии”.

​​От торговых контор до аналитиков с Уолл-стрит в этом году растет число положительных отзывов по азиатским акциям, поскольку перспективы прибыли, оценок и потоков указывают на повышение.

Ралли, начавшееся с конца октября, привело к росту индекса MSCI Asia Pacific почти на 23%, превзойдя американский бенчмарк больше всего с 1993 года, а также опередив своего европейского аналога. Преобладающим фактором стало возобновление работы экономики Китая, а ослабление доллара придало дополнительный импульс, поскольку инвесторы ищут рынки, устойчивые к рецессии.

Приближаясь к лучшему началу года с 2012 года, индекс MSCI Asia в январе вырос на 7,2%. Согласно опросу управляющих фондами Bank of America Corp., ралли продлится еще много месяцев. Перспективы экономического роста Китая быстро улучшаются, что является благом для экономик региона, в то время как оценки доходов также растут в отличие от понижений, наблюдаемых в Европе и США.

Учитывая опасения по поводу рецессии в развитых странах, “перспектива поддержки китайскими властями их внутреннего роста сделала китайские и азиатские активы более привлекательными для глобальных инвесторов”, - сказал Гэри Дуган, главный исполнительный директор Global CIO Office, управляющей активами и финансовой консалтинговой фирмы. “Мы увеличили наши весовые коэффициенты в Азии и видим, что это может принести многомесячную отдачу”.

Китай оказался в центре внимания азиатского ралли, индекс MSCI China вырос более чем на 50% с конца октября. Показатели на Филиппинах и Вьетнаме вышли на бычьи рынки в этом месяце, в то время как Тайвань приближается к этому рубежу.

Самое большое превосходство за последние десятилетия
Азиатский индикатор показал лучший 3-месячный рост по сравнению с S&P с 1993 года

Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил в воскресенье, что он примет во внимание апрельскую экономическую ситуацию при выборе главы Банка Японии (BOJ).

Выступая в токийской телепрограмме, Кисида сказал, что еще слишком рано комментировать, есть ли возможность изменить политическое соглашение 2013 года между правительством и центральным банком.

Финансовые рынки внимательно следят за тем, кто сменит Харухико Куроду, срок полномочий которого истекает 8 апреля.

Правящая Лейбористская партия Новой Зеландии выбрала Криса Хипкинса вместо Джасинды Ардерн на посту лидера Лейбористской партии и премьер-министра на встрече в воскресенье, сообщает Радио Новой Зеландии.

44-летний Хипкинс был единственным кандидатом на эту должность, и его утверждение 64 законодателями, известными как лейбористское собрание, было в значительной степени формальностью.

Ожидается, что Хипкинс вскоре проведет конференцию, чтобы официально объявить о своем решении.

Число смертей, связанных с COVID в Китае в период с 13 по 19 января этого года в больницах, составило 12 658, говорится в заявлении Центра по контролю и профилактике заболеваний страны (CDC) в субботу.

Среди них 681 умер от дыхательной недостаточности, вызванной коронавирусной инфекцией, и 11 977 умерли от других заболеваний, в сочетании с инфекцией, сообщили в CDC.

Ранее Китай объявил, что по состоянию на 12 января в больницах скончались 60 000 человек, инфицированных COVID.

Метеорологи предупреждают об чрезвычайно сильном потоке холодного воздуха, который принесет обильные снегопады со вторника по четверг во многих районах северной и западной Японии.

Метеорологическое агентство прогнозирует солнечную погоду в большинстве районов Японии в воскресенье утром, за исключением дождя и снега в районах вдоль побережья Японского моря от Хоккайдо до Хокурику.

Но в сообщении говорится, что система низкого давления и фронт, как ожидается, постепенно принесут осадки с запада примерно с полудня воскресенья по понедельник.

Представители агентства говорят, что со вторника по четверг ожидается усиление холодов, в результате чего над Японией будет самая холодная воздушная масса в этом сезоне.

На севере и западе Японии, особенно в районах вдоль побережья Японского моря, будет сильный снегопад и ненастная погода.

Во многих районах вдоль тихоокеанского побережья, включая Кюсю, Сикоку и Токай, также могут наблюдаться метели и снегопады.

Ожидается, что температура опустится ниже нуля во многих районах восточной и западной Японии. Сильный снегопад и обледенение дорог могут повлиять на движение во многих районах.

Метеорологи также предупреждают о возможности замерзания водопроводных труб.

Официальные лица призывают людей быть в курсе последней информации о погоде и готовиться к снегопаду и низким температурам. #NHK

​​Европейский центральный банк должен продолжить повышение процентных ставок на полпункта на следующих двух заседаниях, и до времён с замедлением темпов повышения “еще далеко”, по словам члена Совета управляющих Клааса Кнота.

“В декабре мы снизили темпы повышения ставки с 75 до 50 базисных пунктов — это будет темп для многократного числа встреч”, - сказал Кнот в интервью La Stampa. “Таким образом, это означает, по крайней мере, два повышения: в феврале и марте”, - сказал он. “Я действительно думаю, что мы продолжим находиться в режиме ужесточения до лета”.

Вторая половина года может “стать временем, когда мы могли бы сделать еще один шаг вниз с 50 до 25 базисных пунктов”, сказал Кнот. “Но мы все еще далеки от этого. Я хочу еще раз подчеркнуть, что этого не предвидится на предстоящих встречах”.

Ястребиный глава центрального банка Нидерландов уже приводил доводы в пользу продолжения ужесточения политики ЕЦБ на прошлой неделе, утверждая, что базовая инфляция все еще растет, даже несмотря на то, что основная мера замедляется.

Официальные лица в 2022 году повысили ставку по депозитам на 250 базисных пунктов до 2%, а экономисты, опрошенные агентством #Bloomberg, ожидают, что к лету она достигнет максимума в 3,25%. Тем не менее, по словам людей, некоторые чиновники рассматривают возможность замедления темпов ужесточения по мере ослабления ценового давления и снижения затрат на энергоносители.

“В декабрьских данных мы увидели первое снижение общей инфляции, но это было полностью связано с базовыми эффектами и снижением инфляции на энергоносители”, - сказал Кнот. “Мы фокусируемся на базовой инфляции, где, к сожалению, нет хороших новостей. Потому что она все еще находится на подъеме. Лежащее в основе инфляционное давление пока не проявляет никаких признаков ослабления”.

Точечный график ЕЦБ

#Binance, крупнейшая в мире биржа криптовалют, заявила, что Signature Bank будет обрабатывать пользовательские транзакции только на сумму более 100 000 долларов США, поскольку банк снижает свою подверженность рынкам цифровых активов.

«Один из наших партнеров по фиатным банковским операциям, Signature Bank, сообщил, что он больше не будет поддерживать ни одного из своих клиентов криптобиржи с суммами покупки и продажи менее 100 000 долларов США по состоянию на 1 февраля 2023 года. Это касается всех их клиентов. В результате некоторые отдельные пользователи не смогут использовать банковские переводы #SWIFT для покупки или продажи криптовалюты за доллары США на сумму менее 100 000 долларов США», — говорится в заявлении Binance, отправленном Bloomberg News в субботу.

По словам представителя Binance, никакие другие банковские партнеры не затронуты. SWIFT — это сеть, используемая финансовыми учреждениями для передачи информации и инструкций.

Опасения "заражения" на рынке цифровых активов достигли традиционных финансовых компаний, таких как Signature и Silvergate Capital, акции которых упали на 40% после того, как банк сообщил, что его клиенты сняли около 8,1 млрд долларов депозитов цифровых активов в течение четвертого квартала. В прошлом году акции Signature упали на 64%.

Телеканалу #NHK стало известно, что Россия уведомила Японию о том, что в этом году она не может проводить ежегодные переговоры, направленные на обеспечение безопасности японских рыболовецких судов, когда они работают вблизи четырех российских островов, на которые претендует Япония.

Посольство Японии в Москве заявило, что получило одностороннее уведомление от министерства иностранных дел России в четверг.

Ежегодные переговоры основаны на соглашении, заключенном правительствами двух стран в 1998 году. Это защищает работников рыболовства, работающих в водах вблизи островов, от задержания российскими властями.

Правительства ежегодно проводят переговоры, чтобы определить период промысла, размер уловов и сумму денег, которую выплачивает японская сторона.

Соглашение в основном распространяется на судака, минтая, охотскую скумбрию и осьминога. Период ловли обычно начинается уже в январе.

Представители посольства Японии назвали этот шаг достойным сожаления. Они говорят, что будут настоятельно призывать Москву как можно скорее начать переговоры, чтобы позволить рыболовецким судам начать там работу.

Нидерланды по-прежнему убеждены в необходимости закрытия добычи на Гронингене, некогда одном из крупнейших газовых месторождений Европы, к октябрю из-за риска землетрясений, из-за которого продолжать эксплуатацию стало опасно, сообщила Financial Times в воскресенье со ссылкой на правительственного чиновника.

Заместитель министра горнодобывающей промышленности Ханс Вийлбриф сказал, что он будет придерживаться ранее объявленного графика и намерен закрыть сейсмоопасное газовое месторождение к 1 октября с возможностью сохранения его эксплуатации еще на один год, если после зимы в Европе возникнет нехватка газа.

Хотя голландцы оказались под давлением, вынуждая изменить курс из-за энергетического кризиса, правительство неоднократно заявляло, что производство может быть возобновлено только в
крайнем случае, если закончатся поставки газа для голландских домохозяйств.

Производство в Гронингене было резко сокращено на несколько лет в 2010-х годах после того, как правительство Нидерландов и производитель NAM, совместное предприятие Shell и Exxon, осознали, что вызванные им землетрясения представляют слишком большую угрозу для жизни и имущества людей.

"Это очень, очень просто: все, кто хоть немного разбирается в опасности землетрясений, говорят мне, что продолжать там производство действительно очень опасно. Я совершенно убежден, что это разумно - закрыть его", - сказал Вийлбриф FT.

Нидерланды в пятницу заявили, что прекратят поиск нефтяных и газовых месторождений на суше в стремлении достичь своих климатических целей и ограничить сейсмические риски.

Нидерланды на протяжении десятилетий были одним из основных поставщиков газа в Европу через Гронингенское месторождение на территории страны, пока добыча там не была сведена к минимуму, чтобы ограничить сейсмические риски.

Так инфляция 4%, самая высокая с 1981 года, не удивительно...

https://yangx.top/politjoystic/30725