​Европейские страны, уже страдающие от рекордной инфляции, рискуют усугубить свое бедственное положение решением отказаться от импорта российской нефти.

В то время как президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен обещает, что запланированное эмбарго будет введено “таким образом, чтобы позволить нам и нашим партнерам обеспечить альтернативные маршруты поставок”, министр экономики Германии Роберт Хабек предупредил, что пострадает крупнейшая экономика региона, сославшись на возможный дефицит и дальнейшее повышательное давление на цены.

Этот шаг рассматривается как более управляемый, чем прекращение поставок российского природного газа. Но запрет на нефть оставляет мир с меньшим предложением, а США и Европа сталкиваются с самой быстрой инфляцией за последние десятилетия наряду с ослаблением доверия из-за войны на Украине.

“Российская нефть может быть заменена на мировом рынке в краткосрочной перспективе, но с дополнительными затратами и логистическими проблемами”, - заявила в среду немецкая промышленная торговая группа BDI. “Учитывая нефтяное эмбарго, цены на энергоносители, вероятно, продолжат расти”.

ЕС уже давно мучается вопросом, сможет ли он выдержать без поставок от крупнейшего поставщика энергоносителей, в прошлом году более четверти своего импорта нефти ЕС получал из России.

Природный газ, который в основном поступает по трубопроводам, труднее заменить, а поставки сжиженного топлива морским путем от других поставщиков не смогли покрыть дефицит.

МВФ считает, что объем производства в ЕС в 2023 году был бы примерно на 3% ниже без российского импорта нефти и газа.

Что касается Германии, то Бундесбанк заявляет, что активность рискует сократиться почти на 2% в 2022 году, если энергетическое эмбарго приведет к ограничениям для поставщиков электроэнергии и промышленности. Некоторые аналитики утверждают, что последствия будут менее серьезными и что экономика сможет справиться с этим шоком.

Экономист Berenberg Хольгер Шмидинг говорит, что Европа может постепенно отказаться от российской нефти к концу года, не вызывая дефицита и резкого роста цен.

UBS Global Wealth Management заявила, что, хотя влияние эмбарго на экономический рост Европы, вероятно, будет “управляемым”, неопределенность в отношении поставок, вероятно, “поддержит цены на энергоносители”.

Завтрашние выборы в Северной Ирландии могут привести к глубокому сдвигу в борьбе ЕС с Великобританией после Брексита.

Переговоры зашли в тупик, поскольку Брюссель и Лондон ожидают результатов голосования. 

Долгая борьба за то, как сохранить торговлю Северной Ирландии с Ирландией после Brexit, сыграла на руку Шинн Фейн и способствовала росту националистических настроений.

Шинн Фейн, конечной целью которой является объединенная Ирландия, возглавила пробританскую демократическую юнионистскую партию на последних выборах в преддверии голосования в ассамблее, которая должна проголосовать по ключевым частям вопроса о Протоколе по Северной Ирландии в 2024 году. И наличие первого министра Шинн Фейн было бы явным признаком того, что Белфаст не последует предпочтительному Лондону пути.

#Bloomberg

Synchron Inc., которая разрабатывает так называемый интерфейс мозг-компьютер и конкурирует с Neuralink Corp. Илона Маска, зарегистрировала первого пациента в своем клиническом испытании в США, поставив имплантат компании на путь возможного одобрения регулирующими органами для более широкого использования у людей с параличом.

Раннее технико-экономическое обоснование финансируется Национальным институтом здравоохранения и позволит оценить безопасность устройства, известного как #Stentrode, сообщила нью-йоркская компания. Он также оценит, насколько эффективен Stentrode, помогая пациентам управлять цифровыми устройствами без помощи рук.

Это испытание представляет собой веху для #Synchron, первого стартапа, работающего над интерфейсами мозг-компьютер, который начал клиническое испытание, добиваясь одобрения на продажу своего продукта. Это также ставит Synchron впереди #Neuralink, которая лучше финансируется, но все еще выбирает директора по испытаниям. В прошлом году Neuralink привлекла 205 миллионов долларов. Synchron собрала в общей сложности 70 миллионов долларов.

Интерфейсы "Мозг-компьютер", или BCI, могли бы помочь миллионам людей с ограниченными возможностями легче общаться и участвовать в современной жизни. По данным исследователей из Центров по контролю и профилактике заболеваний, только в США параличом страдают более 5 миллионов человек. В далеком будущем Маск и другие технологи говорят о мире, в котором любой желающий мог бы получить имплантаты для достижения своего рода сверхразума.

Устройство Synchron, однажды имплантированное, попадает в мозг по кровеносным сосудам. (устройство от Neuralink имплантируется непосредственно в череп). По словам Synchron, после того, как он достигает мозга, Stentrode преобразует мозговую активность в сигналы, предназначенные для отправки текстовых сообщений, электронной почты, покупок в Интернете или других действий с использованием внешнего устройства.

В прошлом другие BCI получали разрешение регулирующих органов на лечение пациентов на временной основе. Испытание Synchron, в случае успеха, получит одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами США для долгосрочного использования, а не только для экспериментов, подобных тем, что проводятся в лаборатории.

В конечном итоге в исследовании Synchron примут участие шесть американских пациентов, разделенных между Нью-Йорком и Питтсбургом. Первый пациент поступил на этой неделе в больницу горы Синай в Нью-Йорке. Том Оксли, основатель и главный исполнительный директор Synchron, отказался назвать имя пациента или предоставить демографические данные.

Следующим шагом на пути к одобрению станет более широкое испытание для проверки эффективности. Если испытания пройдут успешно, скорее всего, пройдет несколько лет, прежде чем Stentrode поступит в продажу.

#Bloomberg

Друзья, майский номер журнала «Нефть и Капитал» доступен нашим подписчикам на портале «НиК».

Анонс материалов номера:
✔️Нефть Победы.
✔️ Дорого-зелено. Солнце, ветер и вода — модный приговор?
✔️ Атомный ренессанс Европы: идея хорошая, но поздновато. Что в итоге энергетика Европы получит от споров об экологичности «мирного атома»?
✔️ Трубный выбор Европы. Альтернативные газопроводные маршруты не заменят странам ЕС поставки из России.
✔️ Арктика в новых условиях.
✔️ Битва за донбасский уголь.

Подписаться на издание и получить пароль для доступа можно, написав запрос на электронную почту [email protected] (подписка платная).

Безработица в Германии снизилась самыми медленными темпами за год, что указывает на уязвимость рынка труда, поскольку война на Украине и растущая инфляция оказывают давление на крупнейшую экономику Европы. 

Безработица в апреле снизилась на 13 000 человек, сохранив уровень безработицы на допандемическом уровне в 5%. 

Перспективы экономики Германии в последние недели ухудшились, поскольку ключевой производственный сектор страны страдает от нехватки сырья и рекордного ценового давления, вызванного санкциями против России и войной в Украине.

Британия готова вступить в новый ядерный ренессанс, за исключением того, что на этот раз правительство заявляет, что это произойдет на самом деле.

Многое изменилось с момента предыдущих обещаний - стремление к нулевому уровню выбросов, высокие политические ставки для обеспечения энергетической безопасности и другая модель финансирования означают, что сейчас самое время строить атомные электростанции, сказал министр энергетики Грег Хэндс.

“Мы хотим, чтобы атомная промышленность Великобритании пережила фантастический ренессанс, чтобы иметь возможность воспользоваться услугами различных разработчиков и финансистов”, - сказал Хэндс в интервью во вторник в своем офисе в Вестминстере. “Российское вторжение в Украину поставило во главу угла энергетическую безопасность, и одним из огромных преимуществ ядерной энергетики является то, что она в значительной степени является отечественной”.

Это не первый случай, когда Великобритания пытается возродить свою атомную промышленность: усилия предпринимаются с 1908-х годов при разных правительствах. Но строится только один завод - Hinkley Point C.

Консервативный премьер-министр Борис Джонсон обязался построить до восьми атомных электростанций к 2050 году в правительственной стратегии энергетической безопасности, опубликованной в прошлом месяце. В понедельник после посещения завода в Хартлпуле он написал в Твиттере, что “вместо того, чтобы строить новый завод каждое десятилетие, мы собираемся строить его каждый год”.

Достижение этого потребует значительного ускорения темпов развития, и только у Electricite de France SA есть твердые планы по строительству крупномасштабного объекта в Сайзуэлле.

Хэндс сказал, что правительство ведет переговоры с Westinghouse Electric Co., Toshiba Corp., государственной Korea Electric Power Corp. и EDF, среди прочих, о строительстве новых заводов. Намерение состоит в том, чтобы получить их одобрение в этом десятилетии для достижения цели на 2050 год.

Самым большим препятствием является финансирование: атомные электростанции стоят около 20 миллиардов фунтов стерлингов (25 миллиардов долларов) и конкурируют за капитал инвесторов с возобновляемыми источниками энергии, которые обеспечивают гораздо более быструю отдачу.

Пересмотр механизма финансирования атомных электростанций должен был привлечь больше инвесторов. Предполагается, что модель регулируемой базы активов, или RAB, будет стимулировать инвестиции частного сектора и уменьшать риски строительства, которые несут застройщик и налогоплательщики.

“Традиционно проблема с ядерной энергетикой всегда заключалась в том, что вы вкладываете много денег и не получаете никакой отдачи по крайней мере в течение 10 лет”, - сказал Хэндс. “В модели RAB вы позволяете инвестору получать прибыль действительно с момента начала строительства, а не с момента подачи электричества”.

Хэндс и департамент бизнеса, энергетики и промышленной стратегии работают с министром инвестиций Джерри Гримстоуном и министерством международной торговли над привлечением инвесторов. По словам Хэндса, модель финансирования была “хорошо принята”.

В то время как создание большого числа ядерных проектов может помочь долгосрочной безопасности поставок в Великобритании, это не делает ничего, чтобы ослабить повышательное давление на цены на энергоносители, от которого в настоящее время страдают простые британцы.

Канцлер казначейства Риши Сунак в феврале обнародовал план на 9 миллиардов фунтов стерлингов, который поможет смягчить удар от 54-процентного скачка предельных цен регулятора на внутренние счета за газ и электроэнергию. Но группы потребителей и оппозиционные партии говорят, что плана Сунака недостаточно.

Ограничение должно быть вновь пересмотрено в августе - изменение, которое вступит в силу в октябре. Хэндс сказал, что оптовые цены за последние три месяца были выше, чем за предыдущие шесть месяцев, что говорит о том, что ожидается еще одно повышение. Он также намекнул, что никакой новой помощи потребителям до осени не будет.

​“Мы ничего не исключали с октября и далее с точки зрения поддержки плательщиков счетов”, - сказал Хэндс. “Первое, на что мы хотели обратить внимание, - это схемы поддержки, которые у вас уже есть”, - сказал он, указывая на выплаты в холодную погоду и скидку на теплые дома.

Речь идет не только о крупномасштабных ядерных проектах. Правительство хочет, чтобы небольшие модульные реакторы или усовершенствованные модульные реакторы, или “мини-ядерные установки”, также были частью энергетического баланса.

“Мы не хотим зависеть ни от одного разработчика, ни от небольшой группы разработчиков, ни от небольшой группы финансистов, ни от государственных финансов”, - сказал Хэндс. “Это в наших интересах - в наших национальных интересах и в наших коммерческих интересах - иметь как можно более конкурентную среду”.

Британский газ в четыре раза дороже обычного

Сегодня день ФРС, и многие ожидают агрессивного повышения ставок, а на предстоящих встречах их будет еще больше. До тех пор, пока инфляция явно не будет под контролем и не пойдет на снижение, ожидается, что ФРС сделает все возможное, чтобы снизить ее, в том числе, возможно, спровоцирует рецессию.

Распродажа на фондовом рынке сама по себе, конечно, не остановит ФРС. И в какой-то степени это может даже приветствоваться, если оно представляет собой ужесточение финансовых условий.

На конференции Milken в Лос-Анджелесе было много разговоров об инфляции, но самые интересные комментарии на эту тему исходили от Кена Гриффина из Citadel.

У Гриффина много критики в адрес нынешней администрации и политиков в США, но в отношении самой инфляции он видит, по крайней мере, потенциальный путь для мягкой посадки. В принципе, есть некоторая вероятность того, что индекс потребительских цен приблизится к 4% к концу года, что все еще будет очень высоким по сравнению с целевым показателем, но, по его мнению, это будет достаточно низко, чтобы ФРС могла почувствовать, что у нее есть немного передышки. Инфляция на этих уровнях больше не может представлять собой чрезвычайную ситуацию.

Есть признаки того, что мы, возможно, на пике инфляции. Мы много говорили об облегчении грузовых перевозок и замедлении экспансии Amazon. Есть также признаки охлаждения на рынке жилья.

Опасения рецессии, очевидно, весьма усилились из-за предположения, что ФРС сделает все, что потребуется. Но, похоже, есть какой-то путь, который видят люди, где временные факторы начинают исчезать, а инфляция снижается - не обязательно до целевого уровня, но до достаточно значимой степени, чтобы каждый мог сделать глубокий вдох. По крайней мере, на это есть надежда. Мы еще не дошли до этого.

Центральный банк Китая заявил, что введет “нормализованный” надзор за финансовой деятельностью компаний онлайн-платформ, повторив комментарии топ-лидеров на прошлой неделе.

Народный банк Китая провел заседание 29 апреля, чтобы обсудить осуществление финансовой поддержки экономики и политики, направленной на стимулирование здорового развития компаний, работающих на технологических платформах, говорится в заявлении в среду.

Комментарии отражают заявления Политбюро Коммунистической партии, высшего органа, принимающего решения, которое также собралось 29 апреля, предполагая, что власти могут ослабить регуляторные репрессии в отношении отрасли. Заявление Политбюро вызвало в тот день рост акций технологических компаний.

Народный банк Китая добавил, что необходимо усилить финансовую поддержку технологических инновационных компаний и поддерживать стабильную работу рынков капитала. В нем говорилось, что политика, которая была подтверждена, должна быть реализована быстрее.

#Bloomberg

​Дефицит торгового баланса США увеличился до рекордного уровня в марте, отражая резкий рост импорта, поскольку компании полагались на иностранных производителей для удовлетворения стабильного внутреннего спроса.

Разрыв в торговле товарами и услугами вырос на 22,3% до 109,8 млрд долларов, показали данные Министерства торговли в среду. Средняя оценка в опросе экономистов #Bloomberg предполагала дефицит в размере 107,1 миллиарда долларов. Эти цифры не скорректированы с учетом инфляции.

В первом квартале увеличение дефицита торгового баланса во многом объясняет худшие показатели экономики со времен восстановления после пандемии, при этом валовой внутренний продукт сокращался на 1,4% в годовом исчислении. Это связано с тем, что стоимость товаров, которые американские предприятия и потребители покупали за рубежом, опережала закупки американских товаров и услуг другими экономиками.

Данные правительства показали на прошлой неделе, что чистый экспорт сократился на 3,2 процентных пункта по сравнению с ВВП за первый квартал.

Сокращение дефицита торгового баланса в ближайшее время будет затруднено, поскольку спрос в США превышает экономическую активность во многих других странах. Строгие карантины в Китае, направленные на сдерживание распространения Covid-19, еще больше усложняют картину торговли. Активность в некоторых портах резко замедлилась, что еще больше напрягло и без того слабые глобальные цепочки поставок.

Стоимость импорта товаров и услуг выросла на 10,3% в марте до 351,5 миллиарда долларов, а экспорт увеличился на 5,6% до 241,7 миллиарда долларов.

Импорт товаров в США вырос на 12% до рекордных 298,8 миллиарда долларов, что отражает резкий рост стоимости промышленных поставок, включая нефть. Цены на энергоносители выросли в течение месяца после начала войны в Украине. Импорт потребительских товаров, капитального оборудования и автомобилей также увеличился.

С поправкой на инфляцию мартовский дефицит торгового баланса увеличился на 18,9% до рекордных 137,8 млрд долларов.

Цифры:

Номинальный дефицит торгового баланса увеличился до 128,1 миллиарда долларов

Экспорт туристических услуг - или расходы туристов в США - незначительно вырос до 8,4 миллиарда долларов

Импорт туристических услуг, показатель количества американцев, выезжающих за границу, вырос до 7,5 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с начала пандемии

Импорт нефти увеличился до 24,8 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем с 2014 года

Стоимость импортируемых промышленных товаров выросла до самого высокого уровня с 2008 года, капитальные товары достигли рекордного уровня

Разрыв в торговле товарами и услугами США увеличивается по мере того, как импорт и экспорт достигают рекордных значений

​Трейдеры, обеспокоенные способностью Федеральной резервной системы сдерживать сверхвысокую инфляцию без ущерба для экономического роста, теперь имеют биржевой фонд, на который можно опереться.

Merk Stagflation ETF (тикер STGF), который запускается в среду, отслеживает портфель, разделенный между 55-85% ценных бумаг Казначейства США, защищенных от инфляции, и от 5% до 15% недвижимости, золота и нефти. ETF взимает коэффициент расходов в размере 0,45% и будет балансироваться по мере необходимости, чтобы сохранить эти соотношения.

Торги STGF стартуют за несколько часов до того, как ФРС, как ожидается, повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов - самый большой шаг с 2000 года - с учетом, по крайней мере, еще двух повышений в этом году. В то время как самые высокие показатели инфляции за последние четыре десятилетия подпитали ястребиный поворот ФРС, в иголку трудно воткнуть нитку, поскольку темпы роста замедляются, а предупреждения о рецессии звучат все громче. Это вызвало опасения по поводу стагфляции - токсичной смеси растущих издержек, сокращения занятости и медленного роста, - хотя рынок труда остается горячим, а американский потребитель устойчив.

Несмотря на своевременность запуска, Синтия Мерфи из Аналитического центра ETF задалась вопросом, почему он не имеет более высокого веса для сырьевых товаров.

“В целом идея стагфляционного ETF крута - она первая в своем роде и предлагает консультантам и инвесторам возможность получить доступ к четырем различным активам, которыми они могли бы не владеть в противном случае, в одной упаковке”, - сказал Мерфи, директор по исследованиям Аналитического центра ETF. “Я нахожу несколько удивительным, что этот ETF не будет иметь более широкого распределения на сырьевые товары”.

ETF Schwab U.S. TIPS (SCHP), который STGF удерживает для TIPS, снизился примерно на 7,6% в 2022 году, несмотря на рост ценового давления. Это превзошло падение индекса S&P 500 более чем на 12% и падение на 20% ETF казначейских облигаций iShares на 20+ лет (TLT), но это отстает от других стратегий хеджирования инфляции.

Но, несмотря на риск изменения процентных ставок, чаевые по-прежнему являются “самым прямым инструментом, помогающим не отставать от инфляции с течением времени”, по словам портфельного менеджера STGF Акселя Мерка.

“Конечно, можно было бы сделать и другие варианты”, - написал Мерк, директор по инвестициям Merk Investments, в электронном письме. “Наша цель - предоставить инвесторам целенаправленный инструмент, который они могли бы иметь в своем наборе инструментов, ориентируясь в условиях возможной стагфляции. Наша цель не состояла в том, чтобы обеспечить универсальный прибор”.

Но если США действительно вступят в период стагфляции, у них не будет никаких возможностей для инвестирования, заявил во вторник Bloomberg Television Кристофер Эйлман из Системы пенсионного обеспечения учителей штата Калифорния. Хотя такая среда по-прежнему сопряжена с низким риском, за ней стоит понаблюдать, поскольку заработная плата растет, а цепочки поставок остаются забитыми.

“Я не собираюсь произносить слово ”стагфляция", - заявил Эйлман, директор по инвестициям второго по величине пенсионного фонда США, в интервью на Глобальной конференции Института Милкена. “Это все еще низкий риск, но он должен быть в словаре на следующий год. Нет ничего, во что вы могли бы инвестировать, нет никаких возможностей, когда вы находитесь в условиях стагфляции ”.

SCHP, основной холдинг STGF, в последние месяцы упал

Акции провели лучший день с мая 2020 года, подскочив на 3% после того, как Джером Пауэлл, председатель ФРС, отверг идею более крупного повышения ставок.

Комментарии г-на Пауэлла успокоили инвесторов, которые начали беспокоиться о том, что борьба с инфляцией может подтолкнуть экономику к рецессии

#NYT

#Maersk говорит, что ее бизнес в Китае испытывает на себе последствия карантина из-за Covid, хотя и “не так сильно, как вы можете ожидать”.

Это было одним из сообщений Сорена Скоу, генерального директора контейнерного перевозчика № 2 в мире, когда базирующаяся в Копенгагене компания объявила о доходах за первый квартал, которые просели на 718 миллионов долларов из-за выхода компании из России.
Подробнее: Экспорт Германии в Россию упал до двухдесятилетнего минимума

Вот еще что Скоу сказал о перспективах в интервью Bloomberg TV:

Россия: на долю страны приходилось 2% ее бизнеса. “Мы списываем все активы, которые у нас есть в России, в основном до нуля” и попытаемся избавиться от этих портовых и складских активов в ближайшие кварталы, - говорит Скоу. “Я подозреваю, что это займет некоторое время, но ведутся активные переговоры.

Карантин в Китае: ”Мы видим последствия", связанные с нехваткой рабочей силы для перемещения товаров, - говорит он. ”Порты прямо сейчас открыты для бизнеса, но это действительно работает только в том случае, если на суше тоже всё работает“. Maersk ”прямо сейчас видит негативное влияние на объемы поставок из Китая из-за карантина - не так сильно, как вы можете ожидать, но мы определенно видим влияние". 

Приобретения: Компания растет “очень, очень быстро” в сфере логистики, при этом выручка выросла на 41% в первом квартале по сравнению с предыдущим годом. Maersk закрыла сделку по приобретению ранее на этой неделе и работает над завершением двух других ранее объявленных сделок. “Прямо сейчас мы, вероятно, будем заняты интеграцией трех текущих приобретений, а затем, вероятно, продолжим, когда это будет сделано, приобретать больше возможностей в сфере логистики”, - говорит Скоу.

Контейнерный рынок: Руководство по-прежнему предполагает более нормальный рынок во второй половине 2022 года, но первый квартал мало чем помог: по его словам, 10-12% пропускной способности связаны с перегрузкой портов. “В какой-то момент это станет доступно”, - говорит он, добавляя, что нехватка рабочей силы для грузоперевозок и складирования “остается проблемой во многих местах”. 

Ставки фрахта: По словам Скоу, около 71% бизнеса контейнерных перевозок Maersk связано с долгосрочными контрактами, поэтому он менее подвержен волатильности на спотовых рынках, и этот показатель может достигать 80%. “Само собой разумеется, что по мере того, как больше мощностей освобождается от ожидания и так далее, Это также повлияет на спотовые ставки фрахта в сторону снижения”.

Несмотря на все сбои, для Maersk и многих ее конкурентов это, скорее всего, будет еще один удачный год.

По оценкам #Drewry, консалтинговой и исследовательской компании по судоходству, мировая индустрия контейнерных перевозок может получить прибыль в размере 300 миллиардов долларов в этом году, по сравнению с рекордными 214 миллиардами долларов в 2021 году, прежде чем неожиданная прибыль вернется примерно к 100 миллиардам долларов в следующем году.

Индустрия морских перевозок, одна из крупнейших загрязнителей в мире, просит ключевой регулирующий орган пересмотреть свои директивы по выбросам, чтобы все перевозчики работали в соответствии с одним и тем же сводом правил, внося дорогостоящие изменения, необходимые для сокращения выбросов вредных углеродов.

Поскольку примерно 90% мировой торговли осуществляется морским транспортом, отрасль ежегодно выбрасывает больше углерода, чем Германия и Нидерланды вместе взятые. И если бы судоходство было страной, то, по данным Всемирного экономического форума, оно было бы шестым по величине источником выбросов парниковых газов в мире.

Всемирный совет судоходства, члены которого управляют 90% мировых контейнерных перевозок, хочет, чтобы Международная морская организация - надзорный орган Организации Объединенных Наций — пересмотрела свои правила по выбросам парниковых газов.

​Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заверил американцев, что политики сделают все возможное, чтобы обуздать растущую инфляцию, признав, что это может вызвать “некоторую боль”, поскольку центральный банк США предпринял самое мощное ужесточение политики за последние десятилетия.

ФРС в среду повысила процентные ставки на 50 базисных пунктов впервые с 2000 года, и Пауэлл сказал, что аналогичные шаги обсуждаются в июне и июле. Тем не менее, инвесторы воспряли духом из-за того, что он также отказался от более крупного повышения на 75 базисных пунктов, а акции зафиксировали свое самое большое ралли в день заседания ФРС за последние десять лет.

“Я хотел бы воспользоваться этой возможностью, чтобы обратиться непосредственно к американскому народу”, - сказал Пауэлл в начале пресс-конференции после заседания в Вашингтоне, проведенной лично впервые с начала пандемии. “Инфляция слишком высока, и мы понимаем, какие трудности она вызывает, и мы быстро предпринимаем шаги, чтобы снизить ее”.

Чиновники ФРС, которые также решили начать сокращать свои запасы казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, в следующем месяце, пытаются обуздать самую высокую инфляцию с начала 1980-х годов. Тогда председатель Пол Волкер поднял ставки до 20% и в процессе подавил как инфляцию, так и экономику в целом.

Надежда ФРС на этот раз заключается в том, что сочетание растущих затрат по займам и сокращающегося баланса обеспечит мягкую посадку, которая позволит избежать рецессии при одновременном сдерживании инфляции, хотя Пауэлл подразумевал, что это может быть невозможно без ущерба для роста.

“Да, возвращение к этому может вызвать некоторую боль”, - сказал Пауэлл. “Но большая проблема заключается не в том, чтобы справиться с инфляцией и позволить ей превратиться в сокращение”.

Глава ФРС и его коллеги столкнулись с растущей критикой за то, что они не спешили противостоять инфляции, которая в марте достигла 40-летнего максимума в 8,5%, основываясь на индексе потребительских цен Министерства труда. Пауэлл в среду заявил, что центральный банк адаптировался по мере изменения данных и будет продолжать это делать.

“Это было в духе Волкера с точки зрения ястребиного настроя и готовности повышать ставки”, - сказала Дайан Суонк, главный экономист Grant Thornton LLP. Пауэлл “не собирается прямо говорить: "Мы собираемся войти в рецессию". Вам не нужно слишком много читать между строк, чтобы понять, что, если дело дойдет до драки, они избавятся от инфляции”.

Австралийские облигации резко выросли в четверг, частично компенсировав ущерб, нанесенный пятидневным спадом, поскольку более мягкий, чем ожидалось, прогноз Федеральной резервной системы вызвал глобальный отскок цен на фиксированный доход.

Доходность десятилетних базовых облигаций упала на целых 12 базисных пунктов до 3,43% после роста почти на 50 базисных пунктов за неделю, когда Резервный банк Австралии впервые с 2010 года повысил процентную ставку.

Это произошло после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, как и ожидалось, повысил ставку на 50 базисных пунктов, но охладил спекуляции о том, что повышение на 75 базисных пунктов может быть рассмотрено в ближайшие месяцы. Доходность десятилетних казначейских облигаций упала на четыре базисных пункта в среду до 2,93%.

“Поскольку повышение ставки на 75 базисных пунктов, возможно, менее вероятно, у рынка облигаций есть много возможностей для консолидации и, возможно, небольшого отката после резкого роста доходности за последние несколько месяцев”, - сказал Эндрю Тайсхерст, стратег по ставкам в Сиднее в Nomura Holdings Inc.

Доходность австралийских трехлетних облигаций упала на целых 14 базисных пунктов до 2,99%.

#Bloomberg

Нефть стабилизировалась в преддверии встречи ОПЕК+ по поставкам после максимального скачка за последние три недели, из-за того, что Европейский союз заявил, что введет поэтапный запрет на российскую нефть.

West Texas Intermediate торговалась около 108 долларов за баррель после закрытия выше на 5,3% в среду. ЕС планирует запретить российскую нефть в течение следующих шести месяцев и топливо к концу года, чтобы усилить давление на Россию. Блок также нацелен на страховщиков, что может резко подорвать способность Москвы поставлять свою нефть по всему миру.

Тем временем данные по запасам в США показали сокращение общенациональных запасов бензина и дистиллятов. Запасы дизельного топлива на Восточном побережье упали до рекордно низкого уровня на прошлой неделе, поскольку местные нефтеперерабатывающие заводы бросились поставлять его на мировые рынки, что говорит о потенциальной нехватке промышленного, транспортного и отопительного топлива.

Нефть подорожала более чем на 40% в этом году, поскольку санкции против России нарушили потоки, вызвав инфляцию и побудив центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, ужесточить политику. В то же время Организация стран-экспортеров нефти и союзники, включая Россию, восстанавливают поставки, которые были прекращены во время пандемии, лишь умеренными темпами.

Цены:

Фьючерсы West Texas Intermediate с поставкой в июне выросли на 0,4% до 108,19 доллара за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже в 7:45 утра по Сингапуру.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июле выросли на 4,9% до 110,14 доллара за баррель на европейской бирже ICE Futures в среду.

ОПЕК +, вероятно, ратифицирует еще одно небольшое увеличение добычи, когда члены соберутся позже в четверг, поскольку угроза спросу в Китае из-за антивирусных карантинов дает еще одну причину для осторожности. Тем не менее, есть признаки того, что нехватка мощностей ограничивает способность группы обеспечивать даже скромное увеличение.

По словам дипломатов, ЕС намерен завершить пакет санкций к концу недели или самое позднее к 9 мая. Чтобы преодолеть ограничения, блоку необходимо учесть опасения Венгрии и Словакии по поводу сроков поэтапного отказа, а также запросы Греции о запрете транспортировки нефти между третьими странами.

#Bloomberg

По словам официальных лиц, США предоставили разведданные, которые помогли Украине выследить и убить многих российских генералов.

Помощь в наведении на цель является частью засекреченных усилий администрации США по предоставлению Украине разведданных о боевых действиях в режиме реального времени. Официальные лица отказались уточнить, сколько генералов было убито в результате помощи США.

#NYT

​Китайские рынки вернулись после трехдневного перерыва, и азиатские инвесторы будут надеяться, что они смогут уловить часть эйфории, вызванной в США повышением ставки на полпункта, которое рынки сумели приветствовать как относительно мягкий шаг.

По крайней мере, рискованный фон был очень похож на то, чего хотели бы трейдеры с материковой части. Акции там выросли в конце прошлой недели, так как лидеры отреагировали на спад экономики, пообещав поддержать экономический рост.

Рынки Гонконга резко упали, в то время как материковый Китай был на отдыхе, чему способствовали данные, показывающие самую слабую промышленную активность Китая за последние два года, и расследование SEC в отношении Didi.

Даже на фоне резкого роста акций в США после решения ФРС в среду индекс MSCI China снизился, в то время как индекс ADR от S&P China уступил индексу S&P 500. Конечно, азиатские инвесторы будут следить за Китаем в этот четверг на случай, если это испортит в остальном приятное настроение после заседания ФРС.

Китай установил свой базовый курс юаня на более высоком, чем ожидалось, уровне после того, как валюта продемонстрировала самое большое месячное снижение за всю историю наблюдений, поскольку ограничения, вызванные Covid, продолжают оказывать давление на экономику.

Народный банк Китая установил фиксированный курс на уровне 6,5672 за доллар по сравнению со средней оценкой в 6,5699 в опросе аналитиков и трейдеров #Bloomberg. Финансовые рынки Китая вновь открылись в четверг после трехдневного перерыва.

Оффшорный и оншорный юань в апреле подешевел более чем на 4% по отношению к доллару, что стало худшим падением за всю историю наблюдений.

Резкое снижение связано с тем, что строгие карантины в Шанхае и ограничения в нескольких китайских городах, включая Пекин, направленные на сдерживание распространения Covid-инфекции, негативно сказываются на экономике. Центральный банк до сих пор воздерживался от жестких шагов по вмешательству, полагаясь вместо этого на руководство рынком с помощью фиксации и сокращения требований к валютным резервам, чтобы замедлить стремительное падение валюты.

Несмотря на такие меры, юань остается под давлением. Банки, включая Credit Agricole CIB и Standard Chartered Bank Plc. недавно снизили свои прогнозы по юаню.

Фиксация ограничивает движение юаня на суше на 2% в обе стороны.

#Bloomberg