Взгляд в будущее
Среди банков, которые видят более высокие цены в течение более длительного времени, Goldman говорит о 85 долларах в 2023 году. Morgan Stanley повысил то, что он называет своим долгосрочным прогнозом, на этой неделе на 10 долларов до 70, в то время как BNP Paribas ожидает, что в 2023 году нефть будет стоить почти 80 долларов. Другие банки, включая RBC Capital Markets, говорили о перспективе того, что нефть находится в начале структурного роста.
Такие оценки подразумевают, что жизненно важный для мировой экономики товар структурно подорожал. Ожидания цен на нефть лежат в основе сотен миллиардов долларов оценки акций крупных международных нефтяных компаний, таких как Royal Dutch Shell Plc и BP Plc.
У инвесторов также постоянно снижается аппетит к кредитованию. Только на прошлой неделе крупнейшие французские банки заявили, что ограничат финансирование сланцевой нефтегазовой промышленности с начала следующего года. Недавно Эквадору пришлось удвоить количество банков, которые могли бы предоставить ему кредитные гарантии, поскольку финансовые учреждения избегали сырой нефти, добываемой в Амазонии.
Цены на нефть и ожидания в отношении них лежат в основе оценки акционерного капитала
Среди банков, которые видят более высокие цены в течение более длительного времени, Goldman говорит о 85 долларах в 2023 году. Morgan Stanley повысил то, что он называет своим долгосрочным прогнозом, на этой неделе на 10 долларов до 70, в то время как BNP Paribas ожидает, что в 2023 году нефть будет стоить почти 80 долларов. Другие банки, включая RBC Capital Markets, говорили о перспективе того, что нефть находится в начале структурного роста.
Такие оценки подразумевают, что жизненно важный для мировой экономики товар структурно подорожал. Ожидания цен на нефть лежат в основе сотен миллиардов долларов оценки акций крупных международных нефтяных компаний, таких как Royal Dutch Shell Plc и BP Plc.
У инвесторов также постоянно снижается аппетит к кредитованию. Только на прошлой неделе крупнейшие французские банки заявили, что ограничат финансирование сланцевой нефтегазовой промышленности с начала следующего года. Недавно Эквадору пришлось удвоить количество банков, которые могли бы предоставить ему кредитные гарантии, поскольку финансовые учреждения избегали сырой нефти, добываемой в Амазонии.
Цены на нефть и ожидания в отношении них лежат в основе оценки акционерного капитала
Неустойчивый
Не все поддерживают идею о том, что цены могут оставаться на повышенном уровне. Citigroup Inc. заявила в отчете за этот месяц, что нефть ниже 30 долларов и выше 60 долларов выглядит неустойчивой в долгосрочной перспективе. Продолжительная цена выше 50 долларов может добавить 7 миллионов баррелей дополнительного предложения в день, пишут аналитики банка, в том числе Эд Морс, в своей записке.
“Среднесрочные показатели затрат продолжают указывать на диапазон справедливой стоимости между 40-55 долларами за баррель”, - сказали они.
Но другие видят, что ситуация меняется, особенно с учетом изменений в США, которые в последние годы фактически превратились в производителя свингов.
С одной стороны, публично зарегистрированные сланцевые компании США по-прежнему ограничены в росте добычи. Когда EOG Resources Inc. заявила в феврале, что планирует увеличить объем производства, ее акции упали больше всех компаний в S&P 500. С тех пор было мало, если вообще были, подобных комментариев от производителей.
Наряду с этим, влияние снижения добычи становится все более очевидным. В ноябре Пермский бассейн был единственным месторождением на суше в США, которое продемонстрировало значительный рост добычи в годовом исчислении. Все остальные были либо плоскими, либо снижались, согласно отчету Управления энергетической информации.
Аналогичным образом, в то время как некоторые из ключевых производителей ОПЕК+ оказываются с запасными мощностями, которые они могут использовать в следующем году, другие, включая Нигерию и Анголу, уже проявляют признаки борьбы за дальнейшее увеличение добычи.
“Людям стало очень комфортно с мыслью о том, что сланец будет здесь всегда, и мы не ограничены в ресурсах”, - сказал Дэвид Мартин, руководитель отдела стратегии по сырьевым товарам в BNP Paribas. “Это знак вопроса в моем сознании".
И в мире, тратящем меньше денег на ископаемое топливо, вопросы затем переходят к спросу, который, похоже, не достигнет пика в ближайшее время.
Международное энергетическое агентство заявило ранее в этом месяце, что расходы на ископаемое топливо будут ниже, чем необходимо, если текущий рост спроса продолжится. Он видит, что спрос на нефть начнет снижаться только в 2030-х годах при нынешней политике. Однако, по оценкам Morgan Stanley, предложение может перестать расти к 2025 году, оставив значительный разрыв.
“Мы работаем на уровне чистых капитальных вложений нулевого типа, в то время как в то же время спрос не следует траектории чистого нуля”, - сказал Мартийн Рац, нефтяной стратег банка. “Спрос будет превышать 100 миллионов баррелей в день до конца 2020-х годов, но со стороны предложения мы не собираемся производить это при текущем уровне инвестиций”.
Объем производства в Нигерии и Анголе неуклонно снижается
Не все поддерживают идею о том, что цены могут оставаться на повышенном уровне. Citigroup Inc. заявила в отчете за этот месяц, что нефть ниже 30 долларов и выше 60 долларов выглядит неустойчивой в долгосрочной перспективе. Продолжительная цена выше 50 долларов может добавить 7 миллионов баррелей дополнительного предложения в день, пишут аналитики банка, в том числе Эд Морс, в своей записке.
“Среднесрочные показатели затрат продолжают указывать на диапазон справедливой стоимости между 40-55 долларами за баррель”, - сказали они.
Но другие видят, что ситуация меняется, особенно с учетом изменений в США, которые в последние годы фактически превратились в производителя свингов.
С одной стороны, публично зарегистрированные сланцевые компании США по-прежнему ограничены в росте добычи. Когда EOG Resources Inc. заявила в феврале, что планирует увеличить объем производства, ее акции упали больше всех компаний в S&P 500. С тех пор было мало, если вообще были, подобных комментариев от производителей.
Наряду с этим, влияние снижения добычи становится все более очевидным. В ноябре Пермский бассейн был единственным месторождением на суше в США, которое продемонстрировало значительный рост добычи в годовом исчислении. Все остальные были либо плоскими, либо снижались, согласно отчету Управления энергетической информации.
Аналогичным образом, в то время как некоторые из ключевых производителей ОПЕК+ оказываются с запасными мощностями, которые они могут использовать в следующем году, другие, включая Нигерию и Анголу, уже проявляют признаки борьбы за дальнейшее увеличение добычи.
“Людям стало очень комфортно с мыслью о том, что сланец будет здесь всегда, и мы не ограничены в ресурсах”, - сказал Дэвид Мартин, руководитель отдела стратегии по сырьевым товарам в BNP Paribas. “Это знак вопроса в моем сознании".
И в мире, тратящем меньше денег на ископаемое топливо, вопросы затем переходят к спросу, который, похоже, не достигнет пика в ближайшее время.
Международное энергетическое агентство заявило ранее в этом месяце, что расходы на ископаемое топливо будут ниже, чем необходимо, если текущий рост спроса продолжится. Он видит, что спрос на нефть начнет снижаться только в 2030-х годах при нынешней политике. Однако, по оценкам Morgan Stanley, предложение может перестать расти к 2025 году, оставив значительный разрыв.
“Мы работаем на уровне чистых капитальных вложений нулевого типа, в то время как в то же время спрос не следует траектории чистого нуля”, - сказал Мартийн Рац, нефтяной стратег банка. “Спрос будет превышать 100 миллионов баррелей в день до конца 2020-х годов, но со стороны предложения мы не собираемся производить это при текущем уровне инвестиций”.
Объем производства в Нигерии и Анголе неуклонно снижается
Ванесса Брайант описывает в недавно опубликованных показаниях, как она узнала, что ее муж, Коби Брайант (всемирно известный баскетболист), и дочь умерли. Она подает в суд на округ Лос-Анджелес.
Брайант подает в суд на округ и некоторые из его агентств и сотрудников за эмоциональное расстройство, которое, по ее словам, было вызвано медицинскими работниками скорой помощи, которые сделали и поделились фотографиями человеческих останков на месте крушения вертолета, где погибли ее муж и дочь Джанна.
#NYT #БабкиРешают
Брайант подает в суд на округ и некоторые из его агентств и сотрудников за эмоциональное расстройство, которое, по ее словам, было вызвано медицинскими работниками скорой помощи, которые сделали и поделились фотографиями человеческих останков на месте крушения вертолета, где погибли ее муж и дочь Джанна.
#NYT #БабкиРешают
Посланник президента Джо Байдена по Северной Корее подтвердил, что США готовы к диалогу без предварительных условий, призвав страну откликнуться на его предложения.
США ясно дали понять, что у них нет никаких враждебных намерений, заявил специальный представитель США по Северной Корее Сун Ким после встречи со Специальным представителем Южной Кореи по вопросам мира и безопасности на Корейском полуострове Но Кю Дук в воскресенье.
Ким также сказал, что США надеются продолжать сотрудничество с Южной Кореей в поиске различных идей и инициатив, включая объявление об окончании войны на Корейском полуострове.
На прошлой неделе США осудили Северную Корею за запуск баллистической ракеты с подводной лодки. Последний запуск последовал за серией испытаний в сентябре оружия, способного доставить ядерные боеголовки в Южную Корею и Японию.
#США #СевернаяКорея #призыв #переговоры
США ясно дали понять, что у них нет никаких враждебных намерений, заявил специальный представитель США по Северной Корее Сун Ким после встречи со Специальным представителем Южной Кореи по вопросам мира и безопасности на Корейском полуострове Но Кю Дук в воскресенье.
Ким также сказал, что США надеются продолжать сотрудничество с Южной Кореей в поиске различных идей и инициатив, включая объявление об окончании войны на Корейском полуострове.
На прошлой неделе США осудили Северную Корею за запуск баллистической ракеты с подводной лодки. Последний запуск последовал за серией испытаний в сентябре оружия, способного доставить ядерные боеголовки в Южную Корею и Японию.
#США #СевернаяКорея #призыв #переговоры
Президент Реджеп Тайип Эрдоган заявил, что послы 10 стран, включая США, Германию и Францию, больше не приветствуются в Турции после того, как они потребовали освободить известного бизнесмена и филантропа.
“Я отдал необходимые распоряжения и сказал нашему министерству иностранных дел быстро позаботиться об объявлении этих 10 послов персонами нон грата”, - сказал Эрдоган в телевизионной речи в Эскишехире, к западу от Анкары.
Объявление дипломата персоной нон грата обычно означает, что этому лицу будет запрещено оставаться в стране.
Эрдоган заявил в четверг, что Турция больше не может позволить себе принимать посланников США, Германии, Франции, Нидерландов, Дании, Финляндии, Швеции, Канады, Норвегии и Новой Зеландии после того, как они выступили с совместным призывом освободить Османа Кавалу.
Их редкое скоординированное обращение показывает, что западные страны стали рассматривать это дело как проверку независимости судебной системы Турции и верховенства закона.
Кавала обвиняется в участии в неудачной попытке государственного переворота 2016 года против Эрдогана. Он отрицает сотрудничество с последователями базирующегося в США исламского священнослужителя Фетхуллаха Гюлена, который, по словам Эрдогана, организовал попытку путча. Турецкий ученый в США, Генри Барки, предстает перед судом заочно на тех же слушаниях.
Министерство иностранных дел Турции уже вызвало послов, чтобы потребовать от них разъяснений в их совместном заявлении, опубликованном 19 октября.
Послы должны “знать и понимать Турцию. В тот день, когда они не узнают, не поймут Турцию, они покинут эту страну”, - сказал Эрдоган.
#Эрдоган #послы
“Я отдал необходимые распоряжения и сказал нашему министерству иностранных дел быстро позаботиться об объявлении этих 10 послов персонами нон грата”, - сказал Эрдоган в телевизионной речи в Эскишехире, к западу от Анкары.
Объявление дипломата персоной нон грата обычно означает, что этому лицу будет запрещено оставаться в стране.
Эрдоган заявил в четверг, что Турция больше не может позволить себе принимать посланников США, Германии, Франции, Нидерландов, Дании, Финляндии, Швеции, Канады, Норвегии и Новой Зеландии после того, как они выступили с совместным призывом освободить Османа Кавалу.
Их редкое скоординированное обращение показывает, что западные страны стали рассматривать это дело как проверку независимости судебной системы Турции и верховенства закона.
Кавала обвиняется в участии в неудачной попытке государственного переворота 2016 года против Эрдогана. Он отрицает сотрудничество с последователями базирующегося в США исламского священнослужителя Фетхуллаха Гюлена, который, по словам Эрдогана, организовал попытку путча. Турецкий ученый в США, Генри Барки, предстает перед судом заочно на тех же слушаниях.
Министерство иностранных дел Турции уже вызвало послов, чтобы потребовать от них разъяснений в их совместном заявлении, опубликованном 19 октября.
Послы должны “знать и понимать Турцию. В тот день, когда они не узнают, не поймут Турцию, они покинут эту страну”, - сказал Эрдоган.
#Эрдоган #послы
Правящая партия премьер-министра Японии Фумио Кисиды борется за два места в верхней палате на внеочередных выборах в воскресенье, которые послужат барометром поддержки его нового правительства в преддверии всеобщих национальных выборов, которые состоятся неделю спустя.
Правящая Либерально-демократическая партия Кисиды пытается удержать место в префектуре Сидзуока к юго-западу от Токио и еще одно в западной префектуре Ямагути.
Это первое испытание на выборах для Кисиды, который вступил в должность в этом месяце и поставил свой политический капитал на то, что коалиция LDP сохранит свое большинство в гонке за власть в нижней палате парламента 31 октября. У LDP 276 мест в 465-местном органе, а у ее младшего партнера по коалиции Комейто - 29.
Правящая партия Японии на пути к большинству, говорится в опросе Kyodo
В то время как опросы показывают, что Кисида должен быть в состоянии сохранить свое большинство, любая крупная потеря мест в национальном голосовании может помешать его молодому правительству и увеличить шансы на то, что он присоединится к длинному списку премьеров с коротким сроком службы.
Кисида провел кампанию в Сидзуоке за кандидата от LDP Йохея Вакабаяси в начале этого месяца и партия, похоже, намерена удержать место в Ямагути, месте, которое было оплотом LDP.
Премьер-министр пытался привлечь на свою сторону избирателей обещаниями повысить доходы, сократить неравенство в обществе и предоставить масштабный пакет стимулов, чтобы помочь пострадавшей от Ковида экономике. Результаты опросов пока показывают, что главная оппозиционная Конституционно-демократическая партия изо всех сил пытается заручиться поддержкой, несмотря на союз с другими небольшими партиями и прохладным общественным одобрением Кисиды.
#Япония #выборы #парламент #Кисида
Правящая Либерально-демократическая партия Кисиды пытается удержать место в префектуре Сидзуока к юго-западу от Токио и еще одно в западной префектуре Ямагути.
Это первое испытание на выборах для Кисиды, который вступил в должность в этом месяце и поставил свой политический капитал на то, что коалиция LDP сохранит свое большинство в гонке за власть в нижней палате парламента 31 октября. У LDP 276 мест в 465-местном органе, а у ее младшего партнера по коалиции Комейто - 29.
Правящая партия Японии на пути к большинству, говорится в опросе Kyodo
В то время как опросы показывают, что Кисида должен быть в состоянии сохранить свое большинство, любая крупная потеря мест в национальном голосовании может помешать его молодому правительству и увеличить шансы на то, что он присоединится к длинному списку премьеров с коротким сроком службы.
Кисида провел кампанию в Сидзуоке за кандидата от LDP Йохея Вакабаяси в начале этого месяца и партия, похоже, намерена удержать место в Ямагути, месте, которое было оплотом LDP.
Премьер-министр пытался привлечь на свою сторону избирателей обещаниями повысить доходы, сократить неравенство в обществе и предоставить масштабный пакет стимулов, чтобы помочь пострадавшей от Ковида экономике. Результаты опросов пока показывают, что главная оппозиционная Конституционно-демократическая партия изо всех сил пытается заручиться поддержкой, несмотря на союз с другими небольшими партиями и прохладным общественным одобрением Кисиды.
#Япония #выборы #парламент #Кисида
Forwarded from СМИ 6.0
Данные по обе стороны Атлантики на предстоящей неделе покажут влияние множества встречных ветров, которые обрушились на США в третьем квартале и вскоре придут в Европу.
По прогнозам экономистов, крупнейшая экономика мира, пострадавшая от дельта-варианта, дефицита предложения и инфляции, увеличится на 2,8 % в годовом исчислении на фоне резкого замедления расходов американских потребителей. Это меньше половины прироста на 6,7 % за предыдущие три месяца.
По прогнозам экономистов, крупнейшая экономика мира, пострадавшая от дельта-варианта, дефицита предложения и инфляции, увеличится на 2,8 % в годовом исчислении на фоне резкого замедления расходов американских потребителей. Это меньше половины прироста на 6,7 % за предыдущие три месяца.
Forwarded from СМИ 6.0
Через день после того, как эти данные по США будут опубликованы в четверг, данные по еврозоне, вероятно, покажут, что темпы восстановления в регионе сохранятся по сравнению с предыдущим периодом с увеличением валового внутреннего продукта на 2,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономики США и еврозоны находятся на разных стадиях восстановления, но сталкиваются с одной и той же глобальной турбулентностью.
В США социальная активность, включая путешествия и досуг, вновь столкнулась с нарушениями из-за варианта коронавируса. В то время как вакцинации и ослабление влияния дельты предполагают, что рост может ускориться в этом квартале, цепочки поставок остаются в беспорядке, а инфляционное давление продолжает нарастать.
Для зоны евро ослабление изоляции летом, вероятно, предвещало всплеск расходов на досуг, перевешивающий влияние глобальных проблем с поставками на промышленность. Однако такие нарушения, вероятно, будут более заметными в текущем квартале. Инфляция, данные по которой также должны быть опубликованы в пятницу, вероятно, покажет всплеск до 3,7 % в октябре, что является самым высоким показателем с 2008 года.
Темпы покупки облигаций
ЕЦБ увидел смягчающий эффект обрыва, когда чрезвычайная программа закончится в марте
В США социальная активность, включая путешествия и досуг, вновь столкнулась с нарушениями из-за варианта коронавируса. В то время как вакцинации и ослабление влияния дельты предполагают, что рост может ускориться в этом квартале, цепочки поставок остаются в беспорядке, а инфляционное давление продолжает нарастать.
Для зоны евро ослабление изоляции летом, вероятно, предвещало всплеск расходов на досуг, перевешивающий влияние глобальных проблем с поставками на промышленность. Однако такие нарушения, вероятно, будут более заметными в текущем квартале. Инфляция, данные по которой также должны быть опубликованы в пятницу, вероятно, покажет всплеск до 3,7 % в октябре, что является самым высоким показателем с 2008 года.
Темпы покупки облигаций
ЕЦБ увидел смягчающий эффект обрыва, когда чрезвычайная программа закончится в марте
Forwarded from СМИ 6.0
Должностные лица Европейского центрального банка оценивают силу восстановления, обсуждая, как сформировать будущие стимулы после кризиса, и они поделятся своим мнением о росте и ценовом давлении после встречи в четверг. Это станет предвестием их важного решения о покупке облигаций, которое должно состояться в декабре.
Что говорит Bloomberg Economics:
“Инвесторы будут внимательно следить за данными на следующей неделе в поисках любых признаков стагфляционных тенденций в экономике США. Это произойдет как раз перед заседанием FOMC на следующей неделе, которое почти наверняка приведет к официальному объявлению о сроках сокращения”.
-- Анна Вонг, Эндрю Хасби и Элиза Уингер.
В другом месте центральный банк Бразилии может повысить процентные ставки на шестом заседании подряд, Банк Канады, вероятно, продолжит сокращение количественного смягчения, а канцлер Великобритании представит свой бюджет парламенту.
Решения Центральных Банков на этой неделе
Что говорит Bloomberg Economics:
“Инвесторы будут внимательно следить за данными на следующей неделе в поисках любых признаков стагфляционных тенденций в экономике США. Это произойдет как раз перед заседанием FOMC на следующей неделе, которое почти наверняка приведет к официальному объявлению о сроках сокращения”.
-- Анна Вонг, Эндрю Хасби и Элиза Уингер.
В другом месте центральный банк Бразилии может повысить процентные ставки на шестом заседании подряд, Банк Канады, вероятно, продолжит сокращение количественного смягчения, а канцлер Великобритании представит свой бюджет парламенту.
Решения Центральных Банков на этой неделе
https://yangx.top/russicatop/29455
Ну, умный учится на чужих ошибках, а дурак вовсе не учится..., а если честно копия Киселёв, не дать не взять!
Ну, умный учится на чужих ошибках, а дурак вовсе не учится..., а если честно копия Киселёв, не дать не взять!
Telegram
Brief @ незыгарь
Александр Григорыч продолжает исправлять свою репутацию ( по крайней мере так кажется ему) в глазах россиян. Причём делает это так, как все «партнёры» Российской Федерации, то есть на противопоставлении себя с российскими властями. Уверен, что следующим шагом…
На мгновение, когда китайский гигант недвижимости Evergrande балансировал на грани банкротства, казалось, что президент Си Цзиньпин может совершить немыслимое: проколоть величайший пузырь недвижимости в истории.
Он прав насчет проблемы — спекулянты недвижимостью захватили вторую по величине экономику в мире. Дома предназначены “для жизни, а не для спекуляций”, - это мантра Си.
Но эти спекулянты реагируют на набор стимулов, уникальных для китайской модели развития. Фактически, китайские рынки земли и жилья устроены таким образом, что не только поощряют, но и фактически требуют спекулятивной покупки квартир.
Если Си действительно хочет вывести спекулянтов из бизнеса, ему придется изменить важнейший компонент китайской “государственной капиталистической” системы, в которой центральное правительство устанавливает цель роста, а местные органы власти обеспечивают ее, накачивая свои рынки недвижимости.
Застройщики, такие как Evergrande, являются всего лишь винтиками в этой машине, генерирующей рост.
Конечно, вся система зависит от покупателей квартир, которые верят, что их стоимость будет продолжать расти. При отсутствии этой веры рынок рушится, унося с собой рост ВВП, одновременно опустошая финансы местных органов власти и разрушая семейное богатство среднего класса.
Спекулянты всегда держали пари, что Пекин никогда этого не допустит, учитывая, что недвижимость обеспечивает более четверти экономического производства и 90% семей владеют собственным домом.
Вероятно, они правы. Как по сигналу, Evergrande на этой неделе предотвратил дефолт, выплатив купон по облигациям раньше крайнего срока в субботу. Спекулянты, похоже, выиграли еще один раунд.
Действительно, становится ясно, что Пекин не намерен позволять Evergrande полностью рухнуть под тяжестью своего долга в 300 миллиардов долларов. Скорее, китайские власти хотят наказать компанию с наибольшей задолженностью в мире в качестве предупреждения другим об опасности бесконтрольного заимствования.
Их обычная игра заключается в том, чтобы сжать спрос. Следовательно, в крупных городах спекулянтов сдерживает множество ограничений на покупку недвижимости. В Пекине, например, супружеским парам разрешается владеть только двумя домами.
Теперь китайские власти также сокращают предложение, устанавливая ограничения на заимствования застройщиков — так называемые три “красные линии”, введенные в прошлом году. Тем не менее, они просто имеют дело со спекулятивными излишествами системы, а не с изменением самой системы.
Идея о том, что недвижимость принесет незаслуженные неожиданные доходы, гарантированные правительством, так же стара, как китайский рынок жилья. До 1988 года все китайские рабочие жили в государственном социальном жилье. Затем премьер-министр Чжу Жунцзи распродал весь правительственный запас городского жилья по бросовым ценам, и почти за одну ночь Китай стал страной домовладельцев.
Эти дома росли в цене год за годом. На самом деле, это, возможно, вовсе не спекуляция, когда цены на недвижимость могут только расти. Большинство инвесторов рассматривают покупку квартир как ставку в один конец, вот почему так много людей покупают две или три - или десять, если уж на то пошло, если они могут получить ипотеку.
Между тем, у городских властей есть все стимулы для поддержки постоянно растущих цен: продажа земли составляет 46% от общего объема государственных бюджетных поступлений.
Ряд небольших городов настолько отчаянно стремятся сохранить тенденцию роста цен, что вынуждают сельских жителей продавать свои деревенские дома и переезжать в более дорогие городские высотные жилые кварталы. Другими словами, они являются производственным спросом.
Пекин сейчас оказался в ловушке спекулятивного рынка собственного производства. Очевидным выходом, как отмечает Мэтью Брукер из Bloomberg, было бы введение налога на недвижимость. Одним росчерком пера это будет препятствовать покупке нескольких домов, повышая их так называемые “текущие расходы”, предлагая местным органам власти стабильный источник дохода.
Он прав насчет проблемы — спекулянты недвижимостью захватили вторую по величине экономику в мире. Дома предназначены “для жизни, а не для спекуляций”, - это мантра Си.
Но эти спекулянты реагируют на набор стимулов, уникальных для китайской модели развития. Фактически, китайские рынки земли и жилья устроены таким образом, что не только поощряют, но и фактически требуют спекулятивной покупки квартир.
Если Си действительно хочет вывести спекулянтов из бизнеса, ему придется изменить важнейший компонент китайской “государственной капиталистической” системы, в которой центральное правительство устанавливает цель роста, а местные органы власти обеспечивают ее, накачивая свои рынки недвижимости.
Застройщики, такие как Evergrande, являются всего лишь винтиками в этой машине, генерирующей рост.
Конечно, вся система зависит от покупателей квартир, которые верят, что их стоимость будет продолжать расти. При отсутствии этой веры рынок рушится, унося с собой рост ВВП, одновременно опустошая финансы местных органов власти и разрушая семейное богатство среднего класса.
Спекулянты всегда держали пари, что Пекин никогда этого не допустит, учитывая, что недвижимость обеспечивает более четверти экономического производства и 90% семей владеют собственным домом.
Вероятно, они правы. Как по сигналу, Evergrande на этой неделе предотвратил дефолт, выплатив купон по облигациям раньше крайнего срока в субботу. Спекулянты, похоже, выиграли еще один раунд.
Действительно, становится ясно, что Пекин не намерен позволять Evergrande полностью рухнуть под тяжестью своего долга в 300 миллиардов долларов. Скорее, китайские власти хотят наказать компанию с наибольшей задолженностью в мире в качестве предупреждения другим об опасности бесконтрольного заимствования.
Их обычная игра заключается в том, чтобы сжать спрос. Следовательно, в крупных городах спекулянтов сдерживает множество ограничений на покупку недвижимости. В Пекине, например, супружеским парам разрешается владеть только двумя домами.
Теперь китайские власти также сокращают предложение, устанавливая ограничения на заимствования застройщиков — так называемые три “красные линии”, введенные в прошлом году. Тем не менее, они просто имеют дело со спекулятивными излишествами системы, а не с изменением самой системы.
Идея о том, что недвижимость принесет незаслуженные неожиданные доходы, гарантированные правительством, так же стара, как китайский рынок жилья. До 1988 года все китайские рабочие жили в государственном социальном жилье. Затем премьер-министр Чжу Жунцзи распродал весь правительственный запас городского жилья по бросовым ценам, и почти за одну ночь Китай стал страной домовладельцев.
Эти дома росли в цене год за годом. На самом деле, это, возможно, вовсе не спекуляция, когда цены на недвижимость могут только расти. Большинство инвесторов рассматривают покупку квартир как ставку в один конец, вот почему так много людей покупают две или три - или десять, если уж на то пошло, если они могут получить ипотеку.
Между тем, у городских властей есть все стимулы для поддержки постоянно растущих цен: продажа земли составляет 46% от общего объема государственных бюджетных поступлений.
Ряд небольших городов настолько отчаянно стремятся сохранить тенденцию роста цен, что вынуждают сельских жителей продавать свои деревенские дома и переезжать в более дорогие городские высотные жилые кварталы. Другими словами, они являются производственным спросом.
Пекин сейчас оказался в ловушке спекулятивного рынка собственного производства. Очевидным выходом, как отмечает Мэтью Брукер из Bloomberg, было бы введение налога на недвижимость. Одним росчерком пера это будет препятствовать покупке нескольких домов, повышая их так называемые “текущие расходы”, предлагая местным органам власти стабильный источник дохода.
Но Пекин, похоже, отказался от этого решения. Риски противостояния местных органов власти и домовладельцев среднего класса, по-видимому, слишком высоки.
Возможно, Си, преследуя застройщиков-должников, изменил психологию спекуляций недвижимостью, если не основы политики. В связи с падением цен на недвижимость впервые за шесть лет, сказал Тин Лу, главный экономист Nomura по Китаю, домохозяйства “могут не поверить, что их цены на жилье будут расти вечно. Это очень, очень важно".
В любом случае, фиаско Эвергранда разоблачило популярный миф о китайской экономике — представление о том, что ею управляют технократы, которые заглядывают далеко в будущее, в отличие от своих коллег в западных демократиях, которые изо всех сил пытаются мыслить дальше следующего избирательного цикла. Оказывается, Китай может оказаться запертым в худшем виде экономического краткосрочизма.
“Государственный капитализм”, практикуемый в важнейшем секторе собственности, в значительной степени является спекулятивным предприятием. Чем дольше это длится, тем более болезненной будет корректировка, когда она, наконец, наступит.
#Китай #экономика #мнение
Возможно, Си, преследуя застройщиков-должников, изменил психологию спекуляций недвижимостью, если не основы политики. В связи с падением цен на недвижимость впервые за шесть лет, сказал Тин Лу, главный экономист Nomura по Китаю, домохозяйства “могут не поверить, что их цены на жилье будут расти вечно. Это очень, очень важно".
В любом случае, фиаско Эвергранда разоблачило популярный миф о китайской экономике — представление о том, что ею управляют технократы, которые заглядывают далеко в будущее, в отличие от своих коллег в западных демократиях, которые изо всех сил пытаются мыслить дальше следующего избирательного цикла. Оказывается, Китай может оказаться запертым в худшем виде экономического краткосрочизма.
“Государственный капитализм”, практикуемый в важнейшем секторе собственности, в значительной степени является спекулятивным предприятием. Чем дольше это длится, тем более болезненной будет корректировка, когда она, наконец, наступит.
#Китай #экономика #мнение
Forwarded from СМИ 6.0
Цены на нефть могут достичь трехзначных цифр впервые с 2014 года в первой половине следующего года, заявил Ихсан Абдул Джаббар, министр нефти второго по величине производителя ОПЕК. Разговор идет о том, что мировые запасы нефти продолжают сокращаться, а высокие цены на природный газ стимулируют спрос. Министр Ирака заявил, что его страна предпочитает цены в диапазоне от 75 до 85 долларов за баррель и не хочет, чтобы они поднимались выше необходимого уровня.
#нефть #цена #мнение
#нефть #цена #мнение
Forwarded from Экономический Обозреватель
Экономический обозреватель комментирует
Средняя окупаемость современных теплиц пятого поколения около 10 лет. Современные материалы для их строительства и оборудование для поддержания необходимой микросреды стоят существенных денег, но главное - это высокая зависимость теплиц от источников энергии. Тёплое время в году в России ограничено пятью месяцами в средней полосе и семью на южных территориях. По расчетам экспертов, в межсезонье энергоресурсы составляют 40-60% от себестоимости тепличной продукции, поэтому рост цен с октября по март имеют даже современные теплицы с оптимизированными процессами. Принимая во внимание текущие цены на газ и электричество, только рост цен на энергоресурсы может привести к дополнительному удорожанию тепличной продукции еще на 15%. Это будет еще один «вклад» овощной продукции в потребительскую инфляцию.
https://www.agroinvestor.ru/analytics/news/36875-teplichnaya-produktsiya-mozhet-podorozhat-iz-za-energokrizisa-v-evrope/
Средняя окупаемость современных теплиц пятого поколения около 10 лет. Современные материалы для их строительства и оборудование для поддержания необходимой микросреды стоят существенных денег, но главное - это высокая зависимость теплиц от источников энергии. Тёплое время в году в России ограничено пятью месяцами в средней полосе и семью на южных территориях. По расчетам экспертов, в межсезонье энергоресурсы составляют 40-60% от себестоимости тепличной продукции, поэтому рост цен с октября по март имеют даже современные теплицы с оптимизированными процессами. Принимая во внимание текущие цены на газ и электричество, только рост цен на энергоресурсы может привести к дополнительному удорожанию тепличной продукции еще на 15%. Это будет еще один «вклад» овощной продукции в потребительскую инфляцию.
https://www.agroinvestor.ru/analytics/news/36875-teplichnaya-produktsiya-mozhet-podorozhat-iz-za-energokrizisa-v-evrope/
Agroinvestor.ru
Тепличная продукция может подорожать из-за энергокризиса в Европе — Агроинвестор
Рост цен на энергоресурсы может привести к дополнительному удорожанию тепличной продукции еще на 15%
Вооруженные силы задержали ряд высокопоставленных правительственных деятелей Судана в понедельник, сообщило министерство информации страны, поскольку главная продемократическая группа страны призвала людей выйти на улицы, чтобы противостоять очевидному военному перевороту.
Министерство заявило, что интернет был отключен, а вооруженные силы закрыли мосты. Государственный новостной канал страны транслировал патриотическую традиционную музыку и сцены реки Нил. Партия Умма, крупнейшая политическая партия страны, назвала аресты попыткой государственного переворота и призвала людей выйти на улицы в знак сопротивления. Ранее Ассоциация суданских профессионалов, группа, выдвигающая требования о переходе к демократии, выступила с аналогичным призывом.
Возможный захват власти военными стал бы серьезной неудачей для Судана, который столкнулся с переходом к демократии с тех пор, как давний автократ Омар аль-Башир был свергнут в результате массовых протестов.
Аресты в понедельник произошли после нескольких недель растущей напряженности в отношениях между гражданскими и военными лидерами Судана. Неудачная попытка государственного переворота в сентябре расколола страну по старым линиям, противопоставив более консервативных исламистов, которые хотят военного правительства, тем, кто сверг аль-Башира более двух лет назад в ходе массовых протестов. В последние дни оба лагеря вышли на улицы с демонстрациями.
Министерство информации сообщило в кратком заявлении на своей странице в Facebook, что местонахождение должностных лиц неизвестно. Оно не предоставило подробностей о том, кто был задержан.
#AP #Судан #переворот
Министерство заявило, что интернет был отключен, а вооруженные силы закрыли мосты. Государственный новостной канал страны транслировал патриотическую традиционную музыку и сцены реки Нил. Партия Умма, крупнейшая политическая партия страны, назвала аресты попыткой государственного переворота и призвала людей выйти на улицы в знак сопротивления. Ранее Ассоциация суданских профессионалов, группа, выдвигающая требования о переходе к демократии, выступила с аналогичным призывом.
Возможный захват власти военными стал бы серьезной неудачей для Судана, который столкнулся с переходом к демократии с тех пор, как давний автократ Омар аль-Башир был свергнут в результате массовых протестов.
Аресты в понедельник произошли после нескольких недель растущей напряженности в отношениях между гражданскими и военными лидерами Судана. Неудачная попытка государственного переворота в сентябре расколола страну по старым линиям, противопоставив более консервативных исламистов, которые хотят военного правительства, тем, кто сверг аль-Башира более двух лет назад в ходе массовых протестов. В последние дни оба лагеря вышли на улицы с демонстрациями.
Министерство информации сообщило в кратком заявлении на своей странице в Facebook, что местонахождение должностных лиц неизвестно. Оно не предоставило подробностей о том, кто был задержан.
#AP #Судан #переворот
Forwarded from СМИ 6.0
Крупнейшая российская поисковая компания в Интернете начала доставлять посылки для Почты России с помощью роботов, стремясь автоматизировать доставку последней мили.
Автономное подразделение Яндекса NV представило пилотную программу, которая позволяет людям выбирать доставку роботами из 27 почтовых отделений по всей Москве, говорится в сообщении компании в понедельник.
У Яндекса уже есть 50 роботов размером с чемодан, доставляющих еду для GrubHub в Университете штата Огайо, а также он управляет парками роботов в нескольких местах в России. В августе компания объявила, что выкупает долю Uber Technologies Inc. в их предприятии по беспилотным средствам.
Россия является крупнейшей страной в мире, и использование роботов или беспилотных летательных аппаратов может быть экономически эффективным способом предоставления услуг в отдаленных или малонаселенных районах. Государственная почтовая служба в прошлом экспериментировала с доставкой дронами, в том числе в 2018 году, которая закончилась аварией на церемонии запуска.
Британская Royal Mail Plc использовала беспилотник для доставки на шотландский остров, в то время как Japan Post Holdings Co. тестирует использование беспилотных летательных аппаратов и ожидает, что они начнут доставлять почту и посылки в 2023 году.
#Яндекс #роботы #беспилотники
Автономное подразделение Яндекса NV представило пилотную программу, которая позволяет людям выбирать доставку роботами из 27 почтовых отделений по всей Москве, говорится в сообщении компании в понедельник.
У Яндекса уже есть 50 роботов размером с чемодан, доставляющих еду для GrubHub в Университете штата Огайо, а также он управляет парками роботов в нескольких местах в России. В августе компания объявила, что выкупает долю Uber Technologies Inc. в их предприятии по беспилотным средствам.
Россия является крупнейшей страной в мире, и использование роботов или беспилотных летательных аппаратов может быть экономически эффективным способом предоставления услуг в отдаленных или малонаселенных районах. Государственная почтовая служба в прошлом экспериментировала с доставкой дронами, в том числе в 2018 году, которая закончилась аварией на церемонии запуска.
Британская Royal Mail Plc использовала беспилотник для доставки на шотландский остров, в то время как Japan Post Holdings Co. тестирует использование беспилотных летательных аппаратов и ожидает, что они начнут доставлять почту и посылки в 2023 году.
#Яндекс #роботы #беспилотники
Сделке по Брекситу меньше двух лет, и ЕС и Великобритания обмениваются угрозами, чтобы положить ей конец. С учетом непредвиденных обстоятельств, планируемых ЕС, если правительство Бориса Джонсона выйдет из пакта, регулирующего торговлю с Северной Ирландией, нам говорят, что один из вариантов заключается в том, что Брюссель может рассмотреть вопрос о прекращении всего торгового соглашения после Брексита. Такое решение потребует поддержки всех 27 правительств ЕС и приведет к периоду охлаждения, прежде чем вступят в силу тарифы, квоты и другие торговые барьеры.
Несмотря на такие угрозы, переговоры по существу проходят спокойно, и завтра команда Европейской комиссии отправится в Лондон. Параллельно Франция в ближайшие дни примет решение о возможных действиях, если ее рыбаки не получат доступ к водам Великобритании в соответствии с договорённостями по Brexit.
#EС #Brexit
Несмотря на такие угрозы, переговоры по существу проходят спокойно, и завтра команда Европейской комиссии отправится в Лондон. Параллельно Франция в ближайшие дни примет решение о возможных действиях, если ее рыбаки не получат доступ к водам Великобритании в соответствии с договорённостями по Brexit.
#EС #Brexit
Повышение цен | Министры энергетики проведут завтра экстренное совещание в Люксембурге, чтобы обсудить обострение энергетического кризиса. Газовые хранилища ЕС заполнены примерно на 77%, что значительно ниже нормы для этого времени года. Если дефицит усугубится, европейские правительства могут прибегнуть к ограничению продаж природного газа и электроэнергии в другие регионы.
#газ #ЕС #встреча
#газ #ЕС #встреча
Перспектива того, что растущая инфляция в Европе может привести к повышению заработной платы, подвергается испытанию в крупнейшей экономике региона, поскольку 3,5 миллиона немцев в государственном секторе изо всех сил пытаются добиться значительного повышения заработной платы. Новый раунд переговоров 1 ноября поможет показать, изменил ли посткризисный ландшафт динамику, но пока данные не в пользу работников.
#Германия #зп
#Германия #зп
Рост числа инфекций в государствах-членах ЕС побудил правительства рассмотреть вопрос о принятии ответных мер, особенно на востоке. Теперь Австрия разработала рамки для потенциальных новых мер изоляции, которые будут применяться только к непривитым людям. И сегодня бельгийский кабинет министров соберется, чтобы рассмотреть более жесткие ограничения, такие как более строгие правила ношения масок.
#ЕС #ковид #рост #меры
#ЕС #ковид #рост #меры